当前位置：文档之家 › 国际证券交易结算方式比较

国际证券交易结算方式比较

  • 格式：pdf
  • 大小：438.96 KB
  • 文档页数：3

债 券托 管 于联 邦 储 备 银行 电子 划付 系 所 、明讯 集团 ，为德 国和 卢森堡提供交 股 票交易的净额 结算 由 Ｊ Ｃ （ ＡＳ Ｅ Ｄ ＣＪ Ｄ Ｃ 统 （ ｅ ｗｉ ； 票、公司债券和市政 易、清算、结算一揽子服 务。两种模式 的子 公司 ）提供 ； 内股 票 交易 由 日 Ｆｄ ｒ ｅ） 股 场 债券集 中托管于全 美证券托 管清算公司 都符 合技术标准和市场惯 例。在这种模 本证券清 算公司 Ｊ Ｃ Ｓ Ｃ承担 Ｃ Ｐ职 能 ， Ｃ
● 国 证 交 的 算 要 洲七 国的交易平台提供托管 、清 算与交 际券易 结主 方
式
方服务 。 日本证券清算 公司 Ｊ Ｃ Ｓ Ｃ原是
收 服 务 ：伦 敦清 算 所 （ ＣＨＣｌ ｒｅ ） 东 京 证 券 交 易 所 的 下 属 公 司 ，只 为 会 员 Ｌ ． ｅ ｎ ｔ ａ
为英 国等 欧洲 五国提供证券清算 或中央 办理清算 ，后 来发展为一个独 立的股份
中国证券登 记结算公司交 易服 务 ，Ｌ Ｈ． Ｃ Ｃｅ ｒｅ 联 合 清算 所 为英 国、 爱 尔兰、 ｌａｎ ｔ
美 国 的证 券 交 易托 管 与 结算 主 要 并提供 交易、清算 、结 算服 务。如德交 司 Ｊ Ｃ ＧＢ Ｃ提供 服务 ； 股票 集 中托 管在 有 两种 模 式 ，其 中政 府 债 券 和抵 押 类 所集 团通过 旗下 的德 交所 、Ｅ ｒｘ清算 ｕｅ
日本 证 券 托 管 中 心 （ Ａ ＤＥ ） 场 外 ＪＳ Ｃ ，
（ Ｔ Ｃ ）的全 资 子 公 司 全 美 证 券 托 管 公 式下 ， ＤＣ 由集团内部的欧洲清算所 （ ｕｅ 结算 由 Ｊ Ｄ Ｃ提供。企业 债在 Ｊ — Ｅ ｘ ｒ ＡＳ Ｅ ＡＳ
ｌ ｉ ａｎ Ｅ Ｃ 司 （ Ｔ ，为其 中八 个股 票交 易所 和 Ｃｅ ｒ ｇ）负责 中央对 手 方清算 ， 由明 Ｄ Ｃ集 中 托 管 ，没 有 专 门 的 Ｃ Ｐ净 额 Ｄ Ｃ） 债券场 外交易提供托 管、清算、结算一 讯 银行负责托 管和 交收 ，证券清算和交 服 务 机 构 。
④我 证 交 的 算 构 国券易 结机及
２１ 股票 、基金等 交易的结算 ．
中国证 券登记结算公 司 （ 以下简称
国 ９ ％ 以上 。另外几家小的结算公司 ， 构、 多个托 管机构交叉合作 ”的证 券托 ０
都 与 Ｎ Ｃ 实 现 联 网 ， 客 户 只 需 一 个 管和清算 、结算相分离模式。 明讯 是一 中证 登 ）主 要 负 责 上 海 证 券 交 易 所 和 深 Ｓ Ｃ
体化服务 。
收 分离 。 为 德 国、 丹 麦、 挪威 、 卢森
美 国 主要 的股 票结 算 公 司 是 国 家 堡、希腊等 多个 欧洲国家的交易平 台提
证 券 结 算 公 司 （ Ｃ ，集 中 了纽 约 供 托管结算服 务。可 以概括为 ： 团内 方式 ＮＳ Ｃ） 集
交易 所 、美 国 交 易所 、Ｎ Ｓ Ａ 等市 部 “ Ａ Ｄ Ｑ 多个 交易平台、一个清算机构 、一 场 的上市股份 的清 算业务 ，业务量 占全 个托 管机 构 ” ，集 团外部 “ 多个 清算机
等１ ０个 交易平 台和 多 家托 管、清 算机 券 交易的清算 ，作 为其 清算的 中央对 手
水平模式 即交 易机 构和 结算机构分 构连 接 ，同时提供 实时逐 笔结算、批 处 方 。
开独 立运 行 ，如泛欧 交易所 为法国 、荷 理 结算 （ａｃ ｎ 和净额结算 。 Ｂ ｔｈｒ ） ｕ
日本 央 行 Ｂ — Ｅ 系统 统 一 托 管 和 结 ＯＪ Ｎ Ｔ
结算 方式更加 先进 ， 更加 凸显 出电子化 、 债券市场 的托管结算 方面 占据 了主要 的 专业化发展 ，时效 性逐 步增强。 市场份额 。
１１关 国模 式 ： 中清算与托 管 ． 集
垂直模式 即由一 家机构 或者集团一 算 ，国债 的净额清算 由 日本 国债清算公
式 并 行
场外 交易提供 托管结算服务 ，除了为集 和结算 ，作 为清 算的中央对手 方 ： 同时 ，
欧洲 证券交易 的结算模 式为水平模 团内的交易平台和欧洲清 算所 提供 交收 中证登还 负责交 易所上市 国债、地 方政
式与垂直模 式并存 ，即欧清模 式与德交 服 务 之 外 ， 明 讯 还 与 Ｂ ｏ ｅＴ ｃ ＭＴ 府 债 、 公 司 债 券 分 托 管 、 交 易 所 场 内债 ｒｋ ｒｅ 、 Ｓ 所模式。
从 国 际结算机 构 的发展 历程 来看 ， 对手 方服务 。欧清形成 了 “ 多个 清算机 制 公 司 ，负责 全 国八 大 交易所 和 Ｏ Ｃ Ｔ 证券交易平 台发展的主要惯例和趋 势是 构 、 一 个 托 管 机 构 ” 的 竞 争 格 局 。 到 市 场 的 清算 业 务 ，又 于 ２ ０ ０ ２年 １ Ｏ月 交易平 台与结 算平 台前后分离 ，作 为后 ２ ０ ０ ８年底 ，欧清 已成 为欧 洲七 个 国家 １日正式更名 为 日本证 券清算 与托 管公 台，托管 与结 算业务趋于集 中化、一体 的证券托 管结算机构 ，同时还 是一家国 司 （ Ｓ Ｃ） Ｊ Ｓ ，从而也具 有 了一定 的托管 化 ： 国 际结 算方式 的发 展进程 来看 ， 从 际证 券托 管结算机 构 （Ｃ Ｄ） ＩＳ ，在 欧洲 职 能 。 政府债券 、金融 票据 和其它债券在
账户便可完成不 同市场 间交易的结算。
家国际 中央证 券托 管结 算机构 （ Ｓ ） Ｉ Ｄ ， 圳 证 券 交 易 所 （以下 简 称 交 易 所 ） 市 Ｃ 上
１ 欧洲 模 式 ： 平 模 式与 垂 直模 为债券 、股票和投资基金 的场 内交易和 公 司股 票 、 可 转 债 、 基 金 的 登 记 、 托 管 ． ２ 水

合集下载

国际结算中各种付款方式比较

国际结算中各种付款方式比较

国际结算中各种付款方式比较当前国际贸易发展迅速，数量、品种、金额等都在不断扩大，传统“银货两讫”的结算方式早已不能适应现代国际贸易的需求，多数外贸结汇都是经由银行，通过票据、单据等结算工具的转移和传递，来清偿国际间的债权、债务，从而实现买卖的最终完成。

目前，国际贸易的结算方式主要有以下几种，即，汇款、信用证、托收、保函和保理等。

那么，究竟选择何种国际结算品种对于成交最有利呢？这主要取决于国际经贸活动的内容、融资需求，风险保障程度以及银行服务范围等因素。

大致上来说，当前中、小企业运用最多的国际结算方式是“汇款”（约占整个国际贸易量的六成以上，目前仍呈上升趋势）。

采用汇款结算方式的利弊是显而易见的，在这里仅就一些操作上的问题进行分析，供客户根据自身的需求，量体裁衣。

一、汇款结算方式汇款是一种古老的结算方式，今天在外贸活动中仍得到广泛的运用。

“汇款结算”又根据其性质，分为“前T/T”（PAYMENT IN ADVANCE）和“后T/T”(DEFERRED PAYMENT)两种。

所谓“前T/T”，即“预付货款”，就是卖方在发货前就已经收到了货款，然后，按合同规定的时间内，将货物发给买方的一种结算方法。

汇款的另一种结算方式“后T/T”，又称“货到付款”，就是在签署合同后，卖方先发货，买方收到货物后，再付款的结算方式。

显而易见，“预付货款”，即“前T/T”，是一种对于出口商较为有利的结算品种。

因为，出口商在发货前就已经收到了货款，实际上等于得到了进口方的无息贷款，其出口的风险程度已经得到了控制。

换言之，出口商已经接受了进口方的“购货担保”，从而掌握了出口的主动权。

也可以说，“预付货款”是一种对进口商较为不利的结算品种，因为（1）货未到手就付了款，等于向对方提供了无息贷款，造成了利息损失；（2）进口商实际承担了贸易中的风险，即，出口商可能在收款后，不按时、按量、按质地发货，使自己处于被动地位。

而“后T/T”，即“货到付款”，则刚好相反，是一种有利于进口商，而不利于出口商的结算方式。

国际结算各种付款方式的比较

国际结算各种付款方式的比较

D/P，D/A，T/T，L/C，的付款方式一T/T，L/C付款方式T/T(Telegraphic Transfer)电汇,是指汇出行应汇款人申请,拍发加押电报\电传或SWIFT给在另一国家的分行或代理行(即汇入行)指示解付一定金额给收款人的一种汇款方式.LC 是 LETTER OF CREDIT 信用证T/T与L/C的区别(1)在T/T方式下，进口商不需向银行申请开发信用证，有关于信用证部分的流程都可省去。

(2)出口商在办完报关等手续后，不再采用"押汇"方式向银行交付单据，而是在"单据列表"页面中直接将单据送进口商。

(3)进口商收到单据可直接办理相关手续，可销货收回资金后再付款给进口商。

(4)进口商付款后，银行才能通知出口商结汇。

二D/P，D/A付款方式托收(Collection)托收是出口商为了向进口商收取销售货款或劳务价款，开立汇票委托银行代收的结算方式。

出口商将作为货权凭证的商业单据与汇票一起通过银行向进口商提示，进口商只有在承兑或付款后才能取得货权凭证。

托收有光票托收和跟单托收之分。

跟单托收按交单条件的不同，又有“付款交单”和“承兑交单”两种。

而付款交单又有“即期付款交单”和“远期付款交单”之分，远期汇票的付款日期又有“见票后××天付款”“提单日后××天付款”和出票日后××天付款”3种规定方法。

但在有的国家还有货到后××天付款的规定方法。

所以，在磋商和订立合同条款时，须按具体情况予以明确规定。

兹分别示例如下：付款交单——即期D／P at sight买方应凭卖方开具的即期跟单汇票，于见票时立即付款，付款后交单。

付款交单——远期D／P after sight买方对卖方开具的见票后××天付款的跟单汇票，于提示时应即予承兑，并应于汇票到期日即予付款，付款后交单。

【精品】国际贸易结算方式及其比较分析

【精品】国际贸易结算方式及其比较分析

国际贸易结算方式及其比较分析国际贸易结算方式及其比较分析摘要：在日常的国际贸易中，国际结算是其中重要的一环，正确了解各种结算方式的优缺点有利于选择合适的结算方式。

而本文在介绍三种常见国际贸易结算方式的基础上,对这三种方式进行了比较分析。

关键词：国际贸易 ; 结算方式 ; 比较分析一、国际贸易结算方式国际贸易中的结算指的是不同的国家之间发生贸易关系需要进行货币收支而产生的结算和收取支付过程。

国际结算方式指的是不同国家之间发生的货币收付途径和渠道。

国际结算的主要内容是要解决资金、外汇等问题,当前在国际贸易中常见的结算方式有三种，即汇付、托收以及信用证。

这三种结算方式中最广泛的一种是信用证结算。

1.1汇款结算汇款作为一种比较传统的国际贸易结算方式,也是当前最主要国际贸易交易结算方式之一,并且在现代的进出口贸易交易当中的应用也是十分广泛。

汇款对于很多人来说已是非常熟悉的,它的主要形式是付款人把相应款项通过银行来使用多种方式的支付工具汇给收款人。

汇款中最常用的三种方式是票汇、电汇以及信汇。

电汇相比于其它两种使用更频繁。

按照电汇的本质可以将其分为前T/T和后T/T两种,卖方在发货之前就已经收到买家的预付货款,之后卖方必须按照合同所要求的时间,把货物商品发给买家，这种电汇方式称为前T/T。

前T/T属于一种对出口商比较有利的一种结算方式。

后T/T则和前T/T方式相反，这种电汇方式是对买方较为有利，就是合同签署完成之后，卖方要先将货物发送给买家，买家在收到货物之后再将货款汇给卖家的一种货到付款的形式。

现代贸易交易市场当中，还有另外一种后T/T结算形式,买家先支付给买家30%的定金,然后卖方工厂开始加工生产货物,等到买家收到货物之后再险卖家支付剩余的70%货款,这种结算方式对买卖双方来说都是比较合理的。

1.2托收结算我国在进行国际贸易交易结算中,托收也是一种较为常见的结算形式，托收主要可以分为两种形式:光票托收以及跟单托收，一般常使用的是跟单托收。

国际结算.---三种支付方式的比较

国际结算.---三种支付方式的比较


汇付案例简介
（空头提单诈骗导致货財两空）
• 1997年，希腊货轮“LORD Baron”号， 自新加坡伪造了一张载20，000吨糖的提 单向银行结汇，那道款走了。而索马里 政府就心安理得等候着心目中的20，000 顿糖的到来，但当船抵港后发觉只有500 顿，一怒之下降罪于船东，没收了该轮， 并把船长收监。
汇付与托收的异同点
同：汇付和托收都是国际贸易中经常采用的支付
方式，它们都是由买卖双方根据合同互相提供 的信用所以都是商业信用。 异：汇付方式，资金与支付工具传递方向一直， 采用的是顺汇方法。托收则是相反，属于采用 逆汇方法。
托收、汇付与信用证
• 信用证是一种银行行用，而托收则是商业信用， 银行信用比商业行用更可靠。因此信用证与汇 付、托收这两种支付方式特点各有不同。
汇付
汇付，又称汇款，是付款人通过银行，使用各 种结算工具将货款汇交收款人的一种结算方式。 属于商业信用，采用顺汇法。汇付的优点在于 手续简便、费用低廉。 风险： 1.国家信用风险 2.商业信用风险 3.结算风险
托收
指债权人将金融单据或随附有关货运单 据委托第三者收取款项或取得债务人对 汇票的承兑的行为。在国际贸易上，托 收一般是指出口人将金融单据等委托银 行向进口商收取货款的行为 。
托收下的案例简介 （D/P远期托收的风险）
• 2000年初，国内A公司与印度B公司签订50多 万美元的出口合同并向我公司投保信用险，我 公司批准该印度买家信用限额为DP90天。A公 司仅在200年11月收到2万美元，其余货款 USD492589买家至今逾期未付。 • 2001年6月，A公司向我公司提出索赔。经海外 调查发现，A公司在印度的代收行CANARA BANK 存在违规业务操作，DP条件下未收款就 擅自放单，造成收汇损失。