项目投资决策的会计分析与评估

1 / 8 第十章 项目投资决策

一、名词解释

1. 现金流量

二、单项选择

1. 某投资方案贴现率为16%时，净现值为12.3，贴现率为18%时，净现值为-47.7，该方案净现值为0时的报酬率为（ ）。

A 16% B 16.41%

C 17.88% D 18%

2. 企业计划年度预计的资产总额为180万元，负债总额为100万元，所有者权益合计为40万元；企业的税前利润为l00万元，留存收益比率为50％，企业所得税税率为30％。则企业计划年度需对外筹资的规模为（ ）。

A、5万元 B、40万元

C、0 D、35万元

3. 净现值法是考虑了时间价值因素计算投资收益的一种方法，投资项目的净现值等于（ ）。

A、 年净现金流量的现值

B、 每年净现金流量的现值之和减原始投资额现值

C、 每年净现金流量的现值之和

D、 每年净现金流量之和的现值减原始投资额现值

4. 现金预算属于（ ）。

A、特种决策预算 B、日常业务预算

C、财务预算 D、弹性预算

5. 企业在选择投资方案时，如果没有资金限量的情况下，应该选择（ ）。

A、内部报酬率最高的投资项目

B、净现值最大的投资项目

C、净现值率最高的投资项目

D、投资利润率最大的投资项目

6. 某企业预测期计划销售收入为400万元，基年实际销售收入为300万元，基年流动资金平均占用额为60万元，其中6万元为不合理占用额，计划期流动资金加速周转10%，则预测期流动资金需要量为（ ）。

2006年10月河北省高等教育自学考试

项目决策分析与评价试题

（课程代码：4229）

一、单项选择题（本大题共25小题，每小题1分，共25分）

在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。错选、多选或未选均无分。

1．假设某项目贷款年名义利率为10%，计算周期为半年，则实际年利率为 （ ）

A．10%

B．10.25%

C．10.3%

D．10.5%

2．静态投资回收期指标的优点是 （ ）

A．经济意义明确的，计算简便

B．能准确衡量项目投资收益的大小

C．考虑了整个计算斯的经济效果

D．能正确的识别项目的优势

3．静态投资回收期 （ ）

A．考虑了资金的时间价值

B．是以方案的净收益回收其总投资所需要的时间

C．是以方案的净收益回收其固定资产投资所需要的时间

D．是以方案的净收益回收其流动资金所需要的时间

4．利息备付率是指项目在借款偿还期内各年可用于支付利息的 （ ）

A．税息前利润与当期应付利息费用的比值

B．税息后利润与当期应付利息费用的比值

C．总收入与当期应付利息费用的比值

D．利润总额与当期应付利息费用的比值

5．如果方案经济上可行，则该方案财务净现值 （ ）

A．大于零

B．大于总利润

C．大于建设项目总投资

D．大于总成本

6．如果投资方案在经济上可行，则有财务净现值 （ ）

A．小于零，财务内部收益率大于基准收益率

B．小于零，财务内部收益率小于基准收益率

C．大于零，财务内部收益率大于基准收益率

D．大于零，财务内部收益率小于基准收益率

7．盈亏平衡分析方法的假设前提之一是 （ ）

A．假设生产量大于销售量

B．假设生产量等于销售量

C．假设生产量小于销售量

D．假设生产量不等于销售量 8．对某项目的确定性评价得出该项目的财务净现值为5794万元，进行敏感性分析时发现，当产品价格下降5%时，财务净现值降到5300万元；当原料价格上涨5%时，财务净现值降到5440万元；当建设投资上涨5%时，财务净现值对5330万元。相比而言，该项目的最敏感性因素是 （ ）

风险投资项目评估决策

--国外同类研究现状分析

风险投资的对象是新创企业，市场前景等各方面都存在大量的不确定性；风险投资是名副其实的一种高风险性的投资行为。要想降低风险，方法是在投资前较准确的预计风险之所在，投资后对其加以有效的管理控制。可见投资前预测风险是防范风险的关键环节。预测风险取决于有效的风险投资的评估决策过程。在风险投资的发祥地美国，风险投资家和金融界的专家将这一问题的研究集中于两个方面：“风险投资家用何种标准来评估一项投资项目的投资潜力？”，“风险投资家利用何种模型来对投资方案进行决策选优？”

一、美国第一个风险投资模型

在定性阐述评价准则的基础上，Tyebjeeand Bruno(1984)最先运用问卷调查和因素分析法得出了美国的风险项目评价模型。数据基础是通过电话调研的46位风险投资家和问卷调查的156个风险投资公司，从中选出的90个经审慎评估的风险投资案例。他们请风险投资家根据案例对已选好的23个准则评分，标准是4分（优秀），3分（良好），2分（一般），1分（差）；此外分别评出各个项目的总体预期收益和风险。这样得到一组数据后，经因素分析和线性拟合，得出评估基本指标，划分为五个范畴；并根据各范畴指标对预期收益和预期风险的影响，模拟出风险投资的评价模型。其评估模型和评估指标如下：

第一步：评估。第二步风险-收益估计。第三步：决策。

市场吸引力：

* 市场规模 *市场需求

* 市场增长潜力 *市场易接近性

预期收益

产品独特性：

* 专利保护 * 边际利润

* 产品独特性 * 技术技能

投资决策

管理能力：

* 管理技能 * 营销技能

* 财务技能 * 专家推荐

预期风险

环境威胁抵抗能力：

* 进入竞争的障碍 * 过时保护

* 贸易圈保护 * 对衰落风险的保护

兑现能力：

* 退出机会 *并购收购潜力

合资企业与联营企业的投资评估与会计处理

随着全球化进程的加快，企业之间的合作与交流也愈发频繁。在为企业寻求更多合作机会时，合资企业与联营企业成为了许多企业的首选。本文将探讨合资企业和联营企业的投资评估与会计处理方法。

一、合资企业的投资评估

合资企业是指两个或多个独立单位共同投资、共同承担风险，并共同控制的企业。在进行投资评估时，以下几个要素需要被考虑。

1. 投资目的和预期收益

在评估合资企业是否值得投资之前，投资者需要明确投资的目的和预期收益。这有助于确定投资是否符合自身的战略和发展规划，并为投资决策提供依据。

2. 合作伙伴的实力和业绩

选择合适的合作伙伴是确保合资企业成功的关键。投资者需要评估潜在合作伙伴的实力和业绩，包括其经营管理能力、市场份额和财务状况等。只有选择合适的合作伙伴，才能确保合资企业的长期稳定发展。

3. 市场竞争和前景分析

在评估合资企业的投资潜力时，需要对市场竞争和潜在前景进行充分分析。了解市场的现状和发展趋势，评估行业的竞争力和增长潜力，有助于预测合资企业的盈利能力和市场地位。 二、合资企业的会计处理

在确立合资企业后，合资企业的会计处理需要遵循以下原则。

1. 投资会计处理

合资企业的投资金额需要根据投资者的出资比例进行确认，并在投资者的资产负债表中按比例计入投资额。投资者还需要根据出资比例确认应享有的投资收益或分摊的投资损失。

2. 合资企业财务报表

合资企业应编制独立的财务报表，以展示其自身财务状况和经营成果。投资者需要按照其投资金额的比例在自身财务报表中反映合资企业的资产、负债、收入和费用等项目。

3. 会计政策的一致性

投资者在处理合资企业的会计问题时，应与合资企业协商一致，确定一致的会计政策。这有助于保持合资企业的会计信息的一致性和可比性，为投资者提供准确的财务信息。

三、联营企业的投资评估

联营企业是指由两个或多个独立单位共同投资，但不共同控制的企业。在评估联营企业的投资潜力时，以下几个因素需要考虑。