证券公司私募投资基金子公司管理规范

私募投资基金募投资基金监督管理监督管理

监督管理暂行暂行

暂行办法办法

第一章总则

第一条为了规范私募投资基金活动，保护投资者及相关当

事人的合法权益，促进私募投资基金行业健康发展，根据《证券

投资基金法》、《国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干

意见》，制定本办法。

第二条本办法所称私募投资基金（以下简称私募基金），

是指在中华人民共和国境内，以非公开方式向投资者募集资金设

立的投资基金。

私募基金财产的投资包括买卖股票、股权、债券、期货、期

权、基金份额及投资合同约定的其他投资标的。

非公开募集资金，以进行投资活动为目的设立的公司或者合

伙企业，资产由基金管理人或者普通合伙人管理的，其登记备案、

资金募集和投资运作适用本办法。

证券公司、基金管理公司、期货公司及其子公司从事私募基

金业务适用本办法，其他法律法规和中国证券监督管理委员会

（以下简称中国证监会）有关规定对上述机构从事私募基金业务

另有规定的，适用其规定。

第三条从事私募基金业务，应当遵循自愿、公平、诚实信用原则，维护投资者合法权益，不得损害国家利益和社会公共利

益。

第四条私募基金管理人和从事私募基金托管业务的机构

（以下简称私募基金托管人）管理、运用私募基金财产，从事私

募基金销售业务的机构（以下简称私募基金销售机构）及其他私

募服务机构从事私募基金服务活动，应当恪尽职守，履行诚实信

用、谨慎勤勉的义务。

私募基金从业人员应当遵守法律、行政法规，恪守职业道

德和行为规范。

第五条中国证监会及其派出机构依照《证券投资基金法》、

本办法和中国证监会的其他有关规定，对私募基金业务活动实施

监督管理。

设立私募基金管理机构和发行私募基金不设行政审批，允许

各类发行主体在依法合规的基础上，向累计不超过法律规定数量

的投资者发行私募基金。建立健全私募基金发行监管制度，切实

强化事中事后监管，依法严厉打击以私募基金为名的各类非法集

资活动。

建立促进经营机构规范开展私募基金业务的风险控制和自

律管理制度，以及各类私募基金的统一监测系统。

《私募投资基金监督管理暂行办法》（证监会令[105]号）

《私募投资基金监督管理暂行办法》（证监会令[105]号）

中国证监会

时间：2014-10-13

中国证券监督管理委员会令

第 105 号

《私募投资基金监督管理暂行办法》已经2014年6月30日中国证券监督管理委员会第51次主席办公会议审议通过，现予公布，自公布之日起施行。

主席：肖钢

2014年 8 月 21 日

私募投资基金监督管理暂行办法

第一章 总则

第一条 为了规范私募投资基金活动，保护投资者及相关当事人的合法权益，促进私募投资基金行业健康发展，根据《证券投资基金法》、《国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》，制定本办法。

第二条 本办法所称私募投资基金（以下简称私募基金），是指在中华人民共和国境内，以非公开方式向投资者募集资金设立的投资基金。

私募基金财产的投资包括买卖股票、股权、债券、期货、期权、基金份额及投资合同约定的其他投资标的。

非公开募集资金，以进行投资活动为目的设立的公司或者合伙企业，资产由基金管理人或者普通合伙人管理的，其登记备案、资金募集和投资运作适用本办法。

证券公司、基金管理公司、期货公司及其子公司从事私募基金业务适用本办法，其他法律法规和中国证券监督管理委员会（以下简称中国证监会）有关规定对上述机构从事私募基金业务另有规定的，适用其规定。

第三条 从事私募基金业务，应当遵循自愿、公平、诚实信用原则，维护投资者合法权益，不得损害国家利益和社会公共利益。

第四条 私募基金管理人和从事私募基金托管业务的机构（以下简称私募基金托管人）管理、运用私募基金财产，从事私募基金销售业务的机构（以下简称私募基金销售机构）及其他私募服务机构从事私募基金服务活动，应当恪尽职守，履行诚实信用、谨慎勤勉的义务。

私募基金从业人员应当遵守法律、行政法规，恪守职业道德和行为规范。

私募资管新规细则

10月19日，证监会主席刘士余在公开讲话中表示《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》即将出台后，10月22日晚间，证监会正式对外发布了《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》(以下简称《资管细则》)及其配套规则。

《资管细则》适用于证券期货经营机构，即证券公司、基金管理公司、期货公司及前述机构依法设立的子公司开展的私募资管业务，包括投资于上市公司股票、债券等标准化资产的私募资管业务，也包括投资于未上市企业股权等非标准化资产的私募资管业务。

此次正式发布的《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》，在征求意见稿的基础上，做了一些修改，主要包括：

一是适度放宽私募资管业务的展业条件，包括降低投资经理、投研人员数量要求等。

二是允许资管计划完成备案前开展现金管理，提升资金使用效率。

三是优化组合投资原则、完善非标债权类资产投资限额管理要求。

四是考虑私募股权投资(PE)业务特殊性，在初始募集期、建仓期、委托资金投入期限等方面，给予一定灵活性。

五是允许商业银行资产管理机构、保险资产管理机构等担任资管计划的投资顾问，推动平等准入。

此外，还完善了部分操作性安排，如明确账户名称、增加份额转让规则等

在过渡期的安排上，过渡期自《资管细则》发布实施之日起至2020年12月31日，同时立足当前市场运行特点，作了“新老划断”的柔性安排。

在有序压缩存量尚不符合《资管细则》规定的产品整体规模的前提下，允许存量尚不符合《资管细则》规定的产品滚动续作，且不统一限定整改进度，允许机构结合自身情况有序规范，逐步消化，实现新旧规则的平稳、有序衔接。

证监会答记者问及《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》及其配套规则

为推动证券期货经营机构私募资产管理业务规范健康发展，促进统一资产管理产品监管标准，有效防范金融风险，2018年10月22日，证监会公布实施《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》和《证券期货经营机构私募资产管理计划运作管理规定》(以下合称《资管细则》)。证监会相关部门负责人就相关问题回答了记者提问。

证券公司私募投资基金子公司管理规范

第一章 总则

第一条 为规范证券公司私募投资基金子公司（以下简称私募基金子公司）的行为，有效控制风险，根据《公司法》、《合伙企业法》、《证券法》、《证券投资基金法》、《证券公司监督管理条例》、《私募投资基金监督管理暂行办法》等法律法规和监管规定，制定本规范。

第二条 私募基金子公司从事私募投资基金（以下简称私募基金）业务，应当符合法律法规、监管要求和本规范规定。私募基金子公司不得从事与私募基金无关的业务。

第三条 证券公司应当突出主业，充分考虑自身发展需要、财务实力和管理能力，审慎设立私募基金子公司。

第四条 私募基金子公司开展业务，应当遵循稳健经营、诚实守信、勤勉尽责的原则。

第五条 证券公司应当建立完善有效的内部控制机制，切实履行母公司的管理责任，对子公司统一实施管控，增强自我约束能力。

第六条 证券公司应当将私募基金子公司的合规与风险管理纳入公司统一体系，加强对私募基金子公司的资本约 2 束，实现对子公司合规与风险管理全覆盖，防范利益冲突和利益输送。

第七条 每家证券公司设立的私募基金子公司原则上不超过一家。

证券公司应当清晰划分证券公司与私募基金子公司及私募基金子公司与其他子公司之间的业务范围，避免利益冲突和同业竞争。

第八条 私募基金子公司应当加入中国证券业协会（以下简称协会），成为协会会员，接受协会的自律管理。

第二章 私募基金子公司的设立

第九条 证券公司设立私募基金子公司，应当符合以下要求：

（一）具有健全的公司治理结构，完善有效的内部控制机制、风险管理制度和合规管理制度，防范与私募基金子公司之间出现风险传递和利益冲突；

（二）最近六个月各项风险控制指标符合中国证券监督管理委员会（以下简称中国证监会）及协会的相关要求，且设立私募基金子公司后，各项风险控制指标仍持续符合规定；

（三）最近一年未因重大违法违规行为受到刑事或行政 3 处罚，且不存在因涉嫌重大违法违规正受到监管部门和有关机关调查的情形；