财务报表分析Chapter04

通过因素替代，从数额上测定各因素变动对某项综合性经济指标的 影响程度。
• ◆ 具体方法有两种：一是连环替代法
•
二是差额分析法
• 例如：我们运通随着采购的数量的增加，同时也增加了折扣、返利 直接的关系，但是随之增加库存、增加资金占用，以及存货损耗、
仓储费用的增加等。通过因素分析可以找出各个因素对利润影响的 大小。
同一期间财务报表中不同项目间的比较与分析，主要是通过编制百 分比报表进行分析。 • ◆ 揭示出各个项目的数据在公司财务中的相对意义。 • ◆ 便于不同规模的公司之间进行可比。
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项目 一、营业收入 减：营业成本
营业税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用 资产减值损失 加：公允价值变动收益（损失以“-”号填列）
占收入比例
100.00% 89.61% 0.09% 1.03% 5.93% 1.84% 0.19%
0.00%
-1.04% -1.01% -0.96%
4,270,966.16 4,535,005.53 3,215,974.82
1.49% 1.58% 1.12%
1,652,879.22 2,310,830.24 1,725,940.78
盈亏平衡点产能利用率（%）
公式 变动成本+市场费用+运输装卸费用 变动费用总额÷销售量 固定成本+销售费用+管理费用+财务费用
销售收入净额 销售收入净额÷销售量 营业利润 固定费用总额÷（单位销售收入净额-单位变动费用） 盈亏平衡点的销量÷总产能
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金 额 实际收入 盈亏平衡点销售收入
固定成本费用
• ◆揭示各会计项目在这段时期内所发生的绝对金额变化和百分率变化情况。
A 会计期间

December 31, 2004
Revenues Equity 600
Costs
2000 1600
Total 1000 Total 1000 Net Income
400
4-7
Example: Pro Forma Income Statement
• Initial Assumptions
• Revenues will grow at 15% (2000*1.15)
4-6
Example: Historical Financial Statements
Gourmet Coffee Inc. Balance Sheet
December 31, 2004 Assets 1000 Debt 400
Gourmet Coffee Inc.
Income Statement For Year Ended
• Understand the financial planning process and how decisions are interrelated
• Be able to develop a financial plan using the percentage of sales approach
because they depend on management decisions about capital structure • The change in the retained earnings portion of equity will come from the dividend decision
• Plug Variable – determined by management decisions about what type of financing will be used (makes the balance sheet balance)

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Analysis of Sales and Competition
Company strengths
– Multinational diversification – Differentiated product line
Executives forecast a continuation of past
• Fanta
•Mr. PiBB
•Lift
• TAB
•Fresca
•Barq’s
• Nestea
•Pinks
Francis & Ibbotson
Chapter 4: Analysis of Financial Statements
16
Analysis of Sales and Competition
8
KO’s Statement of Cash Flows
Francis & Ibbotson
Chapter 4: Analysis of Financial Statements
9
KO’s Statement of Cash Flows
Francis & Ibbotson
Chapter 4: Analysis of Financial Statements
KO sells its products in 200 countries
Only 21% are made in the U.S. where
KO is headquartered.
Francis & Ibbotson
Chapter 4: Analysis of Financial Statements
KO generates

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05
CHAPTER
财务比率分析
2024/3/24
20
偿债能力分析
2024/3/24
流动比率
衡量企业短期偿债能力，计算公式为流动资产除以流动负债。
速动比率
更严格地衡量企业短期偿债能力，计算公式为（流动资产-存货） 除以流动负债。
资产负债率
衡量企业长期偿债能力，计算公式为负债总额除以资产总额。
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2024/3/24
完整性原则
财务报表应当包括所有 重要的交易和事项，不
得遗漏。
一致性原则
财务报表的编制方法和 会计政策应当保持前后 一致，不得随意变更。
5
可比性原则
财务报表应当按照规定 的格式和内容编制，以 便于不同企业之间进行
比较。
财务报表的分析方法
比率分析法
趋势分析法
通过计算各种财务比率，如流动比率、速 动比率、资产负债率等，来评估企业的偿 债能力、营运能力和盈利能力。
2024/3/24
利润率指标
计算并分析公司销售利润 率、成本利润率、净资产 收益率等指标，评估公司 盈利能力和经营效率。
费用占比
分析公司期间费用占营业 收入的比重，评估公司经 营管理的效率和费用控制 能力。
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利润表趋势分析
利润表趋势分析
通过对公司连续几年的利润表数 据进行比较，观察各项目的变动 趋势，分析公司盈利能力的稳定
杜邦分析法的应用
通过杜邦分析图，可以清晰地看到企业权益净利率的变动 趋势及其影响因素，为投资者和管理者提供决策依据。
杜邦分析法的局限性
过于注重短期财务结果，忽略了长期战略目标和非财务因 素对企业的影响。
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沃尔评分法