我国中小企业融资难的原因分析及对策

第23卷第6期江西金融职工大学学报V o.l 23N o .62010年12月 Journa l of J i angx i F inance Co llege D ec .2010作者简介:胡晓业(1986-),男,山东即墨人,硕士研究生,主要研究方向:金融;何 震(1983-),山东巨野人,硕士研究生,主要研究方向:金融.我国中小企业融资难的原因分析及对策胡晓业,何 震(新疆财经大学,新疆乌鲁木齐 830012)摘要:融资问题是制约我国中小企业进一步发展壮大的主要因素。

要解决中小企业融资难的问题,促使其进一步做大做强,就必须解决制约发展的症结入手,对症下药,标本兼治,创新金融制度,完善融资方式,拓宽融资渠道,建立符合市场经济规律、适应企业发展需要的政策扶持和服务体系,为中小企业融资创业添注生机和活力。

关键词:中小企业;融资;商业银行;信贷支持中图分类号:F 276.3 文献标识码:A 文章编号:1672-5557(2010)06-0073-02 改革开放以来,我国中小企业得到了迅猛的发展,对国民经济的贡献率不断提高,中小企业在促进经济增长、创造就业机会、增加农民收入、转移农村富余劳动力等方面发挥越来越重要的作用。

但是,随着全球金融危机的爆发,我国中小企业的发展目前面临着很大的困难。

影响我国中小企业进一步发展的最重要的因素是中小企业融资渠道狭窄、融资数量少、融资结构不合理、融资成本高。

目前,我国约有99%的企业是中小企业,中小企业对GDP 的贡献超过60%,对税收的贡献超过50%,提供了75%以上的城镇就业岗位。

但创造了60%的国民生产总值的非国有企业只获得30%的银行贷款。

如果这种现象得不到充分改善,中小企业将难以持续快速发展,会直接影响整个国民经济的发展。

融资难 已经严重制约我国中小企业发展。

这既有中小企业自身的原因,也有商业银行管理制度方面的原因,更有国家政策方面的原因。

一、中小企业融资难的自身原因(一)我国中小企业组织结构简单,经营规模较小,经营对象单一,自有资金不足大多数中小企业融资都依靠自我积累和自身力量的发展,但规模较大的中型企业的内源融资状况则不尽人意,主要表现为分配过程中留利不足、计提折旧费率偏低等问题。

据世界银行国际金融公司中国项目开发中心以随机抽样方式对成都、乐山、绵阳三地600家中小企业流动资金来源结构的调查显示,企业内部自身积累78.1%,向银行贷款9 65%,民间借贷5 07%,商业信用3 25%,其他非正规融资3 93%。

这组数据说明了中小企业的资金来源主要是靠内源融资。

在高税收政策的影响下,大部分中小企业积累乏力,资本增长缓慢,再加上设备落后,技术创新能力低,产业结构不合理,相当多的中小企业技术装备长期超负荷运转,使得产品技术含量低,缺乏市场竞争力,易受市场冲击。

(二)中小企业制度更新滞后,与市场环境转换不同步目前,很多私营中小企业仍实行家族式管理的企业治理结构;国有中小企业的治理结构与传统的大型国有企业没有什么本质差别;一部分乡镇集体企业具有老国企的弊端,一部分演变成家族式企业,而所谓的改制企业有许多还不规范,尤其是有些企业改制的目的就是逃废银行债务,真正具有现代企业特征的有限责任公司、股份有限公司和外资企业很少。

而同时市场结构性过剩,多年的卖方市场的格局转变为买方市场,国家在经济发展中更加强调经济、社会和环境的可持续发展,更重视经济发展、社会稳定和资源环境之间的和谐统一。

由于制度更新滞后,一部分中小企业不适应外部环境变化,经营出现困难,外援补充资金的要求大幅度增加,于是对银行贷款需求增大。

(三)中小企业的财务状况缺乏透明度相比较而言,大企业特别是上市公司的经营状况、财务信息以及其他信息的公开化程度远高于中小企业,而且信息的真实程度也高于中小企业。

在此情况下,银行自然也愿意向大企业贷款而不是向中小企业。

信用的缺失是国内中小企业间接融资困难的重要原因。

部分企业资信较差,还贷意识薄弱,逃废债现象时有发生。

银行的首要目标是安全性、流动性和收益性,然而中小企业的高倒闭率和高违约率使得银行很难以遵守安全性和收益性原则,导致银行不愿放贷。

二、中小企业融资难的外部原因面对目前我国金融市场不甚发达的现状,从总体分析造成中小企业融资难的外部原因如下:(一)商业银行经营管理与中小企业发展需要不协调从商业银行经营管理情况来看,其稳健性原则与中小企业的高风险特点存在着矛盾。

一方面,随着银行商业化、市场化程度不断加深,银行与企业之间的平等市场交易主体的地位不断增强,银行防范风险机制不断增强。

为降低银行业的不良资产,商业银行改变粗放型的贷款管理方式,普遍上收贷款权限,严格贷款发放程序和条件,重视对企业财务状况和信用状况的考察,并要求提供抵押和担保。

另外,商业银行出于自身利益的考虑,不得不放弃一些资信较差的信贷业务,以致弱化了金融机构对中小企业扶持的力度。

另一方面,一些商业银行在强化内控制度的同时,缺乏开展信贷营销的技术手段和激励机制,只是简单地采取以抵押担保为主的信贷配给手段,不注重培育有发展前景的中小企业,在一定程度上加重了中小企业的融资困难。

(二)我国缺乏完整的扶持中小企业发展政策体系我国目前的经济、金融政策,主要还是依据所有制类型、规模大小和行业特征而制定的。

大多数的社会资源都通过政府的 有形之手流向了大企业,商业银行的大部分贷款也是带给大企业。

近几年,国家虽然颁布了一些新的政策,但是还未形成完整的支持中小企业发展的金融政策体系,致使中小企业的融资和贷款仍然受到束缚和影响。

在资本市场上,股权融资和债券融资目前尚不能成为我国中小企业融资的主要渠道。

我国证券市场自建立至今,已经被赋予为国有大型企业服务的一项特定功能,尤其是前几年国有大型企业出于困境的情况下,为使国有企业通过改制重新焕发活力,我国股票市场以国有企业改革为宗旨,重点扶持了一大批国有大中型企业上市融资。

在政策如此严重倾斜的情况下,股票市场基本上未向中小企业开放。

目前我国沪深上市公司近1500多家,民营企业不到15%,且部分还不是通过正常途径上市,而是以高昂的代价购买一家上市公司的部分或全部股权而曲线上市的债券融资。

(三)中小企业直接融资渠道狭窄首先是缺乏一个活跃的私人资本市场。

实践证明私人资本市场是我国中小企业融资必不可少的场所之一,但是我国金融政策缺乏对私人资本市场的保护,私人资本的筹集或进入金融领域受到非常大的限制。

其次是缺乏为中小企业服务的股权市场。

目前我国的中小企业难以通过证券市场筹资,主要原因是中小企业缺乏上市条件和政策环境的支持而不能够上市,我国!公司法∀规定,股票上市公司股本总额不得少于5000万元,公司生产经营必须符合国家产业政策,从严控制一般加工业和商品流通企业。

由于中小企业受各种因素的制约,经营规模偏小,且大多为一般加工企业和流通服务性企业,与公司法规定的上市条件相差甚远,自然被股票市场拒之门外。

与股票市场相类似,债券市场也基本上未向中小企业开放。

债券发行办法规定,发行债券的股份有限公司的净资产不低于人民币3000万元,有限责任公司的净资产不低于人民币6000万元,且还要有实力雄厚、信誉良好的单位作担保,这一系列条件也限制了中小企业进入债券市场。

三、解决中小企业融资难的对策要解决中小企业融资难的问题,促使其进一步做大做强,就必须解决制约发展的症结入手,对症下药,标本兼治,创新金融制度,完善融资方式,拓宽融资渠道,建立符合市场经济规律、适应企业发展需要的政策扶持和服务体系,为中小企业融资创业添注生机和活力。

(一)完善中小企业制度,健全治理结构应推动中小企业制度的多元化和社会化,实现治理结构合理化。

对国有中小企业实行积极的退出战略,走改制重组道路;对私营企业要引导资本社会化方向,改变家族式管理方式,吸收现代企业制度和管理制度的要素;对于集体企业要推动产权改革,明晰产权关系。

应规范财务制度,按照国家的有关规定,建立能正确反映企业财务状况的制度,增加企业财务透明度。

(二)深化商业银行改革,完善金融企业制度,构建信贷支持和金融服务体系首先,商业银行要转变观念,将支持中小企业发展作为新的贷款增长点。

商业银行要充分认识到为中小企业贷款服务的重要性,转变歧视中小企业的观念。

其次,倡导商业银行设立中小企业信贷部,积极、有效地开展面向中小企业的金融服务业务。

在全力开展信贷支持的基础上,利用银行点多面广、信息灵通的优势,在结算、汇兑以及财务管理、咨询评估等方面为中小企业提供服务。

建立适合中小企业的信用评级办法,并根据企业经营着素质、风险保障能力、经营状况、偿债能力及信用记录、发展前景等指标,综合评定信用等级,作为银行对中小企业信贷决策和重点扶持的依据。

最后,引导国有商业银行进一步改进信贷管理运作机制,特别是授权授信方式,适当下放中小企业流动资金贷款审批权,降低对基层行的信贷限制,制定简洁高效的信贷管理程序。

(三)政府应采取有效措施,加大对中小企业融资的支持力度,多方面拓宽中小企业的融资渠道首先,实施区域信贷扶持政策。

在切实防范风险的前提下,选准信贷支持重点,积极扶持信誉观念强、经营管理防范、风险度低的中小企业走产业化发展之路。

重点支持科技型、农产品深加工型、出口创汇型企业,加速培育优质客户,促进中小企业向 高、 精、 尖、 专方向发展。

采取多种形式,将银、政、企合作拓展到中小企业领域,建立金融机构与中小企业银企洽谈会制度,搭建更直接的信息平台,为中小企业发展营造更为优越的信贷环境。

其次,建立完善的信贷担保机制。

探索组建中小企业贷款担保机构,由政府牵头并出资成立企业信用担保有限责任公司,为中小企业小额、短期、急需贷款提供担保;建立信贷担保基金,资金可由地方财政拨款、中小企业出资以入股形式筹资,采取会员制管理,为进一步扩大资金来源,政府可出面进行担保,允许基金向外发行债券,遵循市场原则规范运作担保基金,确保担保基金充分发挥作用。

再次,培育、优化信用环境。

由地方政府协调经济管理、司法、新闻宣传和金融等部门,扎实开展创建金融安全区工作,教育和引导企业树立信用意识,强化信用文化建设,全力营造 诚实守信的良好氛围,进一步提升企业经营管理水平,为顺利开展融资奠定基础。

最后,要完善我国的资本市场,尽快建立适应市场需求的多层次资本市场体系,建立起全国性的产权市场,降低企业直接融资的条件,扩大企业直接融资的比例。

鼓励信托投资公司、融资租赁公司等金融机构积极为中小企业提供融资服务。

总之,要真正有效地解决中小企业融资难的问题,需要经过政府、企业、银行三方的共同努力,创建一个融资渠道多样化、社会信用完善的社会经济环境,为中小企业的发展提供一个宽松的融资环境。

参考文献:[1]吴瑕.融资有道[M].中国经济出版社,2008.[2]黄永明.金融经济支持与中小企业的发展[M].华中科技大学出版社,2006.[3]张玉明.中小企业融资策略[M].山东大学出版社,2004.[4]余应敏.中小企业财务报告行为理论与实证[M].中国财政经济出版社,2006.(责任编辑:黎 芳)74江西金融职工大学学报2010年。