尽职调查的要点

目录

专题一 设立和存续 ............................................................................................................... 2

专题二 出资（含增资、减资） ........................................................................................... 3

专题三 转股事项 ................................................................................................................... 3

专题四 股东的资格和股权稳定性 ....................................................................................... 4

专题五 业务经营 ................................................................................................................... 5

专题六 重大合同 ................................................................................................................... 5

专题七 土地权益 ................................................................................................................... 5

政府平台公司融资项目的尽职调查要点

对地方政府平台公司融资项目可能存在的风险点进行梳理，以便有针对性地进行尽职调查，尽可能准确地判断项目的风险程度。

地方平台公司的共同点在于其大部分经营收入均直接或间接来源于财政，包括财政直接补贴和通过市场化运作方式获得作为对价支付的财政资金，如因承建当地基础设施项目而获得的投资成本返还等。也就是说，地方平台公司的最终还款来源均为当地的财政资金。

本文主要从实质风险判断角度分析，所指地方平台公司的范围更加广泛一些，只要存在当地财政隐形担保或增信的公司，包括以财政资金暂时解决流动性问题的公司，均可认为是地方平台公司，也包括近几年地方政府及其融资平台新设的一些子公司等。而对于地方平台公司融资项目的调查分析，建议从以下几方面重点考虑：

一、当地财政状况

分析当地财政状况是对地方平台公司融资项目进行尽职调查和风险评估的第一步。平台公司的特性决定了其还款能力对当地财政状况的依赖程度非常高。地方财政相关资料的获取途径一般包括政府网站、交易对手提供和媒体信息。

在当地政府网站的信息公开中，一般会找到上年度的财政收支情况，运气好的话也会找到三年以上的财政收支情况。不过数据比较粗略，也没有详细的分类，能获取的数据几乎只有财政收入总计和支出总计，包括一般预算收入、政府性基金收入和预算外收入，支出也是对应的一般预算支出、政府基金支出等大项。

其中一般预算收入主要来源于工商税收和其他税种，比较具有稳定性，也是当地财政实力的重要体现，但是如果当地产业结构比较单一，就需要考虑该种产业的发展趋势，如煤炭、钢铁等因为经济下行导致行业整体不景气，对当地税收影响就比较大，甚至可能造成当地税收大幅下降。

而政府性基金收入主要就是土地出让收入，这部分收入受当地土地市场的影响，稳定性较差。如果一个政府前几年的收入主要依赖于政府性基金收入，在进行风险判断时就需要考虑项目存续期间当地可供出让的土地储备、土地供求情况等信息。当然这个也受房地产市场和中央政府调控力度的影响。

技术尽职调查内容

技术尽职调查（Technical Due Diligence）是在进行合作、投资或收购等交易之前，对目标公司的技术资产进行详细调查和评估的过程。以下是技术尽职调查的内容要点：

1. 公司概述

* 公司背景和历史：公司成立时间、发展历程、所属行业等。

* 组织结构：公司的组织架构、各部门和团队的职责分工等。

* 专利和知识产权：公司拥有的专利、商标、版权等知识产权的状况和保护措施。

* 合作伙伴和客户：公司的合作伙伴和客户情况，合作关系的稳定性和重要性。

2. 技术资产评估

* 技术产品和服务：公司主要的技术产品和服务，其功能特点、市场竞争力和未来发展潜力。 * 技术团队：公司的技术团队及其人员的背景、经验和技能水平。

* 技术架构和基础设施：公司的技术架构、数据中心、服务器等基础设施的状况和可靠性。

* 技术开发流程和管理：公司的技术开发流程、开发工具、代码管理和质量保障措施等。

3. 安全和风险评估

* 数据保护和隐私：公司对客户数据和敏感信息的保护措施以及合规性。

* 安全漏洞和风险：公司的技术系统和应用程序是否存在安全漏洞，以及其风险管理和应对措施。

* 可持续性和容灾能力：公司的技术基础设施和业务系统的可持续性和容灾能力，防灾减灾措施的存在与否。

* 依赖和供应链风险：公司的技术系统和服务是否依赖于外部供应商或合作方，相关风险的评估和管理情况。

4. 技术价值和未来发展

* 技术价值和竞争优势：公司的技术资产对市场的价值和竞争优势。

* 技术创新和研发投入：公司的技术创新能力和研发投入，以及未来技术发展规划。

* 技术合规和监管：相关法律法规对公司技术资产的影响和合规要求。

5. 总结和建议

根据对技术尽职调查的评估，给出对目标公司技术资产的总体评价和建议，包括可能的风险和潜在机会。

以上是关于技术尽职调查内容的要点概述，具体的调查过程和深入评估需要根据实际情况制定调查计划和方法。

投资尽职调查的10个要点

文章作者：网络 来源：网络转摘 浏览次数：7 字体：

阅读权限：游客身份 花费会员币：0 添加时间：2013-9-7 11:38:02 提交会员：admin

创东方投资根据多年积累的投资经验，总结出一套简洁而有效的投资要诀，易学易用，简单有效。“我们对目标企业的10个方面及55个子项去考察、分析、判断，最后得出我们的投资意见”。

10个方面，55个子项，由宏观到微观，由大的方面到小的方面，由关键性子项到非关键性子项。前4个方面共10个子项特别重要，只有通过了第1个方面，才能进入下一个方面即第2个方面，依次类推。只有看懂、弄清、通过了前四个方面的考察和判断，才能进入以后六个方面的工作，否则，投资考察工作只能停止或放弃。以下就是要诀。

一、看准一个团队(1个团队)

投资就是投人，投资就是投团队，尤其要看准投团队的领头人。创东方对目标企业团队成员的要求是：富有激情、和善诚信、专业敬业、善于学习。

二、发掘两个优势(1优势行业+2优势企业)

在优势行业中发掘、寻找优势企业。优势行业是指具有广阔发展前景、国家政策支持、市场成长空间巨大的行业;优势企业是在优势行业中具有核心竞争力，细分行业排名靠前的优秀企业，其核心业务或主营业务要突出，企业的核心竞争力要突出，要超越其他竞争者。

三、弄清三个模式(1业务模式+2盈利模式+3营销模式)

就是弄清目标企业是如何挣钱的。业务模式是企业提供什么产品或服务，业务流程如何实现，包括业务逻辑是否可行，技术是否可行，是否符合消费者心理和使用习惯等，企业的人力、资金、资源是否足以支持。盈利模式是指企业如何挣钱，通过什么手段或环节挣钱。营销模式是企业如何推广自己的产品或服务，销售渠道、销售激励机制如何等。好的业务模式，必须能够赢利，好的赢利模式，必须能够推行。

四、查看四个指标(1营业收入+2营业利润+3净利率+4增长率) PE投资的重要目标是目标企业尽快改制上市，我们因此关注、查看目标企业近三年的上述前两个指标尤为重要。PE投资非常看重的盈利能力和成长性，我们由此关注上述的后两个指标。净利率是销售净利润率，表达了一个企业的盈利能力和抗风险能力，增长率可以迅速降低投资成本，让投资人获取更高的投资回报。把握前四个指标，则基本把握了项目的可投资性。