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医药行业上市公司盈利能力影响因素研究1. 引言1.1 研究背景医药行业作为国民经济中的重要组成部分，一直受到广泛关注。
随着我国经济的快速发展，医药市场需求不断增长，各家医药公司纷纷上市，通过资本市场融资扩大规模。
随着市场竞争的加剧和政策法规的不断调整，医药公司的盈利能力面临巨大挑战。
为了更好地了解医药行业上市公司的盈利能力情况及其影响因素，本研究将对医药行业上市公司的盈利情况进行深入分析，并探讨市场需求、政策法规、技术创新和市场竞争这四个方面对盈利能力的影响。
通过对这些因素的研究，可以为医药上市公司提供更科学的经营策略，提高其盈利能力，同时也可以为政府相关部门提供决策建议，促进医药行业的可持续发展。
对医药行业上市公司盈利能力影响因素的研究具有重要的理论和现实意义，也是当前亟待解决的问题之一。
【研究背景】1.2 研究目的研究目的是为了深入探讨医药行业上市公司盈利能力的影响因素，分析市场需求、政策法规、技术创新和市场竞争对医药企业盈利能力的具体影响机制，从而为企业提供更加科学的发展战略和管理决策。
通过对盈利能力影响因素的探讨，可以帮助医药企业更好地把握市场变化，优化产品结构，提升技术创新能力，增强市场竞争力，实现盈利最大化的目标。
本研究还旨在为学术界提供有关医药行业盈利能力影响因素的研究成果，为相关领域的后续研究提供参考和借鉴。
通过深入研究医药行业上市公司盈利能力的影响因素，可以为企业管理者和决策者提供科学的理论指导，为医药行业的可持续发展贡献力量。
1.3 研究意义本研究的意义在于，通过对医药行业上市公司盈利能力影响因素的系统研究，可以为相关决策部门提供科学依据，指导医药行业企业提升经营管理水平，增强盈利能力，推动整个医药行业的持续发展。
该研究还可以为投资者提供参考，帮助他们更准确地评估医药行业上市公司的投资价值和风险，从而更有针对性地进行投资决策。
深入研究医药行业上市公司的盈利能力影响因素具有重要的理论和实践价值。
第1篇一、报告概述随着我国医药行业的快速发展，医药财务问题日益凸显。
为深入分析医药行业财务问题，提高医药企业的财务风险防控能力，本报告将从医药行业财务状况、主要财务问题、原因分析及对策建议等方面进行详细阐述。
一、医药行业财务状况1. 行业规模近年来，我国医药行业规模不断扩大，产值逐年攀升。
据国家统计局数据显示，2019年我国医药制造业增加值达到1.6万亿元，同比增长6.8%。
医药行业已成为我国国民经济的重要支柱产业。
2. 行业结构我国医药行业主要由制药、医药商业、医疗器械和医药研发等四个板块构成。
其中，制药行业占比最大，医药商业次之。
3. 财务状况从财务角度来看，我国医药行业整体呈现出以下特点：（1）盈利能力：近年来，医药行业整体盈利能力有所提升，但部分企业盈利能力较弱，受市场竞争、政策调整等因素影响较大。
（2）偿债能力：医药行业整体偿债能力较好，资产负债率处于合理水平。
（3）运营能力：医药行业运营能力较强，存货周转率、应收账款周转率等指标均处于较高水平。
二、医药行业主要财务问题1. 盈利能力下降受原材料价格上涨、市场竞争加剧、政策调整等因素影响，部分医药企业盈利能力出现下降趋势。
特别是中小型医药企业，面临较大的生存压力。
2. 偿债能力风险部分医药企业资产负债率较高，偿债能力存在一定风险。
尤其在市场环境变化时，企业可能面临较大的财务风险。
3. 资金链断裂风险医药行业对资金需求较大，部分企业存在资金链断裂风险。
尤其在项目投资、研发投入等方面，资金压力较大。
4. 税收政策风险医药行业税收政策较为复杂，部分企业可能存在税收风险。
如税收优惠政策调整、税收征管加强等，都可能对企业造成不利影响。
三、原因分析1. 市场竞争加剧随着医药行业的快速发展，市场竞争日益激烈。
部分企业为抢占市场份额，采取低价竞争策略，导致盈利能力下降。
2. 原材料价格上涨近年来，原材料价格上涨幅度较大，导致医药企业生产成本上升，盈利能力下降。
医药行业盈利能力分析——以中国医药为例摘要：在21世纪新时代经济发展浪潮下，我国经济呈现出蓬勃的发展态势。
在这样的经济环境下，中国人民的消费水平也在逐渐增长，这就对医药健康行业的迅猛发展提供了良好的生长环境。
但是国际竞争趋势日益激烈，企业不仅需要面临挑战，更需要抓住机遇，因此，企业的盈利能力在企业的成长过程中就显得尤为重要。
对一个企业的盈利能力进行分析，有利于了解企业真实的盈利情况，正确评价管理者的业绩，提高企业的经营业绩。
本文以中国医药为例，对其年度财务报告数据进行分析，并从中选取净资产收益率、总资产收益率、销售利润率、净利润、利润总额的构成、研发能力等指标进行盈利能力分析，从中得出中国医药在盈利方面存在的问题，进而提出改善盈利能力的建议。
关键词：中国医药；盈利能力；医药行业；财务分析一、盈利能力的相关理论概述（一）盈利能力分析的意义企业生存发展的必要因素之一是盈利能力，随着全球范围的有机经济整体不断扩大，我国企业正在逐渐融入这个全球范围的有机整体中。
诸多企业已经或者正在步入经营管理的重要时期，企业盈利能力的分析也变得越发重要[1]。
盈利能力分析有助于企业管理人员全面的、有效的获取与盈利能力相关的财务信息，及时、准确的把握经营管理活动中存在的重大问题，有助于管理人员做出更加正确和科学的经济决策管理。
对于企业盈利能力的衡量已经不只着眼于根据财务数字的增减变化，从而对企业经营成果进行分析研究。
因此，通过对企业的财务性指标和非财务性指标两方面，进行分析、评价和研究企业的获利能力具有不同寻常的意义。
（二）盈利能力的相关理论盈利能力是指企业获得利润的水平。
是用来评估企业在特定的营业期间内，把各项资源进行整合，是为自企业取得利益水平的必要指标之一。
企业作为一种经济组织，其主要目标就是盈利，盈利能力的高低不仅能够反映出该企业现阶段的经营状态，也是预测企业未来发展前景的依据。
换句话说，只有当一家企业赚取利润的能力越强，该企业的经营状态和发展前景才会越好，才能在最大限度上满足企业相关利益人的报酬需要。
我国医药行业上市公司盈利能力分析
首先，我国医药行业上市公司的盈利能力普遍较高。
根据Wind 数据统计，2019年我国医药行业上市公司的平均ROE（净资产收益率）为12.77%，远高于A股平均水平。
同时，医药行业上市公司的营业利润率、毛利率和净利润率均较稳定，并且在行业中处于相对较高水平。
其次，医药行业上市公司的盈利能力差异较大。
在2019年，我国医药行业上市公司的ROE最高的为合一药业，达到了52.01%，而最低的为恒瑞医药，仅有4.77%。
这意味着在同一行业中，一些公司的盈利能力远高于其他公司。
这可能与各个公司的产品结构、市场份额和经营策略等因素有关。
最后，需要指出的是，医药行业上市公司的盈利能力也面临着一些潜在风险和不确定性因素。
例如，新药研发周期长、成本高，研发风险大；医改政策的变化可能会影响行业格局和盈利模式；医药价格政策可能会对公司盈利造成影响。
因此，投资者需要对医药行业上市公司的盈利能力进行全面的评估和风险管理。
医药盈利下滑分析报告引言医药行业一直以来都是一个利润丰厚的行业，然而最近几年，我们发现医药盈利出现了下滑的趋势。
这种下滑的原因是什么？这个报告将对医药盈利下滑进行深入分析，并提出相应的解决方案。
市场环境分析医药行业的盈利受到很多因素的影响，首先我们需要对整个市场环境进行分析。
近年来，医药行业面临着诸多挑战：1.价格压力：政府和保险公司对药品价格进行严格控制，导致药企难以提高产品售价。
2.市场竞争加剧：医药市场竞争激烈，药企之间的竞争越来越激烈，导致产品价格和利润空间进一步受到挤压。
3.新药研发周期长：新药研发需要大量的时间和资金投入，而且不一定能够成功研发出具有市场竞争力的产品。
4.投资回报率下降：投资者对医药行业的回报率需求逐渐下降，导致资本流入减少。
盈利下滑原因分析在了解了市场环境后，我们来分析导致医药盈利下滑的主要原因：1.价格压力导致利润空间减小：政府和保险公司对药品价格进行限制，导致药企盈利能力下降。
2.市场竞争激烈导致利润分散：市场上存在大量的医药企业，竞争激烈，药企必须通过价格战来争夺市场份额，导致利润被进一步分散。
3.新药研发困难：新药研发需要大量的时间和资源投入，而且失败的概率较高。
即使成功研发出新药，也需要经过严格的审批才能上市销售。
4.资本回报率下降：投资者对医药行业的需求减少，导致资本回报率下降，使得医药企业融资困难。
解决方案针对以上原因，我们提出以下解决方案来改善医药盈利下滑的状况：1.加强创新研发：医药企业应加大研发投入，提高新药研发的成功率，开发出更具市场竞争力的产品。
2.优化生产成本：医药企业应优化生产工艺和流程，降低生产成本，增加利润空间。
3.拓展市场渠道：医药企业应积极拓展国内外市场，寻找新的销售渠道，减少对单一市场的依赖。
4.加强品牌建设：医药企业应加强品牌建设，提高品牌知名度和美誉度，以提高产品竞争力和利润空间。
5.寻求合作与整合：医药企业可以通过与其他企业的合作和整合，共享资源和经验，提高市场竞争力。
医药行业盈利能力影响因素实证分析摘要采用我国医药行业上市公司2013年的数据,运用相关分析和回归分析的实证分析方法分别对企业销售盈利能力和资产盈利能力的影响因素进行实证分析。
结果表明:总资产周转率对销售盈利能力有负向作用,速动比率对销售盈利能力起正向作用;总资产周转率和速动比率对资产盈利能力有正向作用权益乘数对资产盈利能力有负向作用。
总体来说,医药行业盈利能力受速动比率、总资产周转率和权益乘数的显著影响，即医药行业的盈利能力主要受到营运能力、偿债能力和资本结构的影响。
关键词：医药行业;盈利能力;影响因素目录1.引言 (1)1.1.选题依据 (1)1.2.医药行业简介 (1)1.3.企业盈利能力影响因素文献综述 (3)2.研究设计 (3)2.1.研究问题 (3)2.2.数据来源与样本 (4)2.3.指标选取 (4)2.4.模型构建 (5)3.实证研究 (5)3.1.相关性分析 (5)3.2.回归分析 (6)3.2.1.销售盈利能力影响因素分析 (6)3.2.2.资产盈利能力影响因素分析 (7)4.结论 (8)5.建议 (8)参考文献 (10)1.引言企业作为市场经济的主体，生产经营的最终目的是实现利润最大化，盈利能力分析具有重要的作用。
企业进行盈利能力分析的目的是利用盈利分析的相关指标来评价和反映企业的发展情况和经营状况，同时利用分析结果发现和纠正企业经营管理中的问题，从而提高企业经营管理水平和综合竞争力。
1.1.选题依据医药行业在投资界拥有“永不衰落的产业”的美誉，2003年英国《金融时报》500强企业所属行业中，制药业是仅次于银行业的全球最有投资价值的行业。
它具有高投入、高产出、高风险、高技术密集型的特点，世界各国都把医药制造业作为重点产业，它的发展已成为21世纪重要的经济增长点，是目前世界上发展最快、竞争最激烈的高技术产业之一。
目前，由于我国医药流通行业数量多，集中度低的现状致使行业盈利能力较低，本文选取医药行业2013年部分上市公司可能影响盈利能力的数据，分析影响医药行业盈利能力的主要因素，并提出解决方案。
医药盈利能力可行性分析医药行业是一个高利润、高风险的行业，其盈利能力受到多个因素的影响。
下面对医药盈利能力的可行性进行分析：首先，医药行业的市场需求稳定且增长潜力巨大。
随着人口老龄化和生活水平的提高，人们对医疗保健产品和服务的需求也在不断增加。
特别是在发展中国家，医疗服务的需求还未得到充分满足，市场潜力更大。
因此，医药企业可以依靠市场需求的增长来提高盈利能力。
其次，医药行业的科研与创新能力对盈利能力有重要影响。
医药行业是一个具有高技术含量的行业，科研与创新是提高企业竞争力和市场份额的关键因素之一。
通过研发新药物、医疗器械和创新治疗方法，企业可以获得专利保护，从而在市场上获得竞争优势，进一步提高盈利能力。
第三，医药行业的市场准入门槛较高。
由于医药产品的特殊性，对企业的技术、质量、安全等要求较高，且需要通过严格的审批和监管程序方能上市销售。
这使得市场上的竞争相对较小，有利于企业维持较高的利润水平。
第四，医药行业具有较高的研发和生产运营成本。
医药企业需要进行大量的研发和测试，以确保产品的质量和安全性。
同时，医药产品的生产过程也需要严格遵守相关的法规和标准，进一步增加了生产成本。
然而，由于医药产品的销售价格通常较高，企业可以通过获取更多的市场份额来抵消高成本，进而提高盈利能力。
第五，医药行业受到政策和法规的影响。
政府对医疗保健的重视程度、医保政策、药品审批、定价和医疗服务规范等因素，都对医药企业的盈利能力产生较大影响。
政策的变化可能会导致企业的盈利模式发生变化，因此企业需要密切关注政策动态并灵活应对。
总的来说，医药行业的盈利能力有其独特之处，但也受到众多因素的影响。
为了提高医药企业的盈利能力，企业可以通过加强科研创新、规避市场风险、降低成本、拓展市场等手段来提高自身的竞争力和盈利水平。
同时，企业还需要密切关注政策和市场变化，及时作出调整，以保持盈利能力的可行性。
医药公司盈利能力分析——以J公司为例医药公司盈利能力分析——以J公司为例导言医药行业一直被认为是高风险、高回报的行业之一，而医药公司的盈利能力则是评估其发展潜力和投资价值的重要指标之一。
本文以J公司作为例子，对其盈利能力进行深入分析，旨在揭示医药公司盈利能力的内在因素和影响因素，并为投资者、决策者以及业内从业者提供参考和借鉴。
一、J公司概况J公司是一家在医药行业具有一定规模和影响力的公司，主要从事药品研发、生产、销售以及相关领域的业务。
公司成立多年来，不断致力于技术创新和市场开拓，积累了丰富的经验和资源。
市场对J公司的前景持有积极的看好态度，因此，了解其具体盈利能力是非常有价值的。
二、盈利能力分析1. 营业收入分析营业收入是衡量一家公司盈利能力的重要指标之一，反映了公司销售业务的规模和水平。
通过分析J公司的营业收入变化情况，可以了解其市场地位和发展潜力。
首先，我们观察J公司近几年的营业收入增长趋势。
根据公司公开数据，我们可以看到J公司的营业收入在过去五年内呈现稳步增长的态势，平均年复合增长率达到10%。
这一增长的原因主要得益于公司积极开发新产品、拓展新市场的努力，使其产品线得到了扩展和优化。
其次，我们分析J公司的营业收入结构。
通过进一步了解，我们发现J公司的营业收入主要来自于药品销售，约占总营业收入的80%。
此外，公司还通过技术授权、合作研发等方式获得一定的收入。
由此可见，J公司主要依靠自身药品销售业务来实现盈利。
2. 销售费用分析销售费用是影响医药公司盈利能力的重要因素之一，既反映了公司销售能力的强弱，也显示了公司在市场推广和产品宣传方面的投入情况。
在销售费用方面，J公司在近几年均保持着稳定的投入。
同时，公司也通过不断优化销售渠道和提升销售效率，有效控制了销售费用的增长。
此外，J公司还通过创新的销售战略和市场定位，不断开拓新的销售渠道和市场份额。
通过与医疗机构、药店等建立紧密的合作关系，提高了销售效益和市场竞争力。
第1篇一、引言医药行业作为国民经济的重要组成部分，近年来在我国得到了快速发展。
随着人口老龄化、居民健康意识提高以及国家政策支持等因素的推动，医药行业市场规模不断扩大。
本文将从医药行业的财务特征入手，对其进行分析，为投资者、企业及相关部门提供参考。
二、医药行业财务特征概述1. 行业盈利能力医药行业整体盈利能力较强，主要表现在以下几个方面：（1）毛利率：医药行业毛利率普遍较高，主要原因是产品研发周期长、技术含量高，且市场供需关系稳定。
（2）净利率：医药行业净利率相对稳定，但受原材料价格波动、市场竞争等因素影响，净利率存在一定波动。
（3）净资产收益率（ROE）：医药行业ROE较高，说明企业盈利能力较强。
2. 行业现金流医药行业现金流状况良好，主要体现在以下几个方面：（1）经营活动现金流：医药行业经营活动现金流稳定，主要原因是产品销售稳定，回款较快。
（2）投资活动现金流：医药行业投资活动现金流主要用于研发投入、固定资产投资等，投资回报率较高。
（3）筹资活动现金流：医药行业筹资活动现金流主要用于偿还债务、补充流动资金等，筹资成本相对较低。
3. 行业资产负债率医药行业资产负债率相对较低，主要原因是：（1）行业监管政策严格，企业合规经营，风险较低。
（2）企业盈利能力较强，自有资金充足。
（3）企业融资渠道多元化，债务风险较低。
4. 行业研发投入医药行业研发投入持续增加，主要原因是：（1）市场竞争激烈，企业需加大研发投入以保持竞争优势。
（2）国家政策支持，鼓励企业进行创新。
（3）新药研发周期长、投入大，企业需持续投入以推动产业发展。
三、医药行业财务特征分析1. 盈利能力分析（1）毛利率分析：医药行业毛利率较高，但受原材料价格波动、市场竞争等因素影响，毛利率存在一定波动。
（2）净利率分析：医药行业净利率相对稳定，但受政策、市场竞争等因素影响，净利率存在一定波动。
（3）ROE分析：医药行业ROE较高，说明企业盈利能力较强，但受政策、市场竞争等因素影响，ROE存在一定波动。
医药行业盈利能力影响因素实证分析摘要采用我国医药行业上市公司2013年的数据,运用相关分析和回归分析的实证分析方法分别对企业销售盈利能力和资产盈利能力的影响因素进行实证分析。
结果表明:总资产周转率对销售盈利能力有负向作用,速动比率对销售盈利能力起正向作用;总资产周转率和速动比率对资产盈利能力有正向作用权益乘数对资产盈利能力有负向作用。
总体来说,医药行业盈利能力受速动比率、总资产周转率和权益乘数的显著影响，即医药行业的盈利能力主要受到营运能力、偿债能力和资本结构的影响。
关键词：医药行业;盈利能力;影响因素目录1.引言 (1)1.1.选题依据 (1)1.2.医药行业简介 (1)1.3.企业盈利能力影响因素文献综述 (2)2.研究设计 (2)2.1.研究问题 (2)2.2.数据来源与样本 (3)2.3.指标选取 (3)2.4.模型构建 (3)3.实证研究 (3)3.1.相关性分析 (3)3.2.回归分析 (4)3.2.1.销售盈利能力影响因素分析 (4)3.2.2.资产盈利能力影响因素分析 (5)4.结论 (5)5.建议 (6)参考文献 (7)1.引言企业作为市场经济的主体，生产经营的最终目的是实现利润最大化，盈利能力分析具有重要的作用。
企业进行盈利能力分析的目的是利用盈利分析的相关指标来评价和反映企业的发展情况和经营状况，同时利用分析结果发现和纠正企业经营管理中的问题，从而提高企业经营管理水平和综合竞争力。
1.1.选题依据医药行业在投资界拥有“永不衰落的朝阳产业”的美誉，2003年英国《金融时报》500强企业所属行业中，制药业是仅次于银行业的全球最有投资价值的行业。
它具有高投入、高产出、高风险、高技术密集型的特点，世界各国都把医药制造业作为重点产业，它的发展已成为21世纪重要的经济增长点，是目前世界上发展最快、竞争最激烈的高技术产业之一。
目前，由于我国医药流通行业数量多，集中度低的现状致使行业盈利能力较低，本文选取医药行业2013年部分上市公司可能影响盈利能力的数据，分析影响医药行业盈利能力的主要因素，并提出解决方案。
1.2.医药行业简介医药行业是指对资源（物料、能源、设备、工具、资金、技术、信息和人力等），按照市场要求，通过加工制造过程，转化为可供人们使用的医疗工业品与消费品的行业。
它是世界上公认的最具发展前景的国际化高技术产业之一，也是世界贸易增长最快的朝阳产业之一。
从2003年至2009年，我国医药行业工业产值从3103亿元增长到10382亿元，平均年复合增长率达22.30%，高出同时期我国国内生产总值平均年复合增长率近6个百分点。
截止至2009年底，我国年主营业务收入在500万以上的制药企业共计6807家，其主营业务收入共计9087亿元，从业人数共计160万人。
我国医药行业主要有一下几个特点：1、发展迅速，我国医药行业自改革开放以来，以每年平均16.6%的增长速度，成为国民经济中发展最快的行业之一，也高于世界主要制药国的发展速度；2、大而不强，我国医药行业发展中结构性矛盾比较突出，企业数最多，整体规模小，结构调整的压力比较严峻；3、整体素质差、创新能力弱：大多数品种尚没有形成专业化、规模化生产。
医药流通组织结构不合理，经营方式落后，效率不高，效益不高。
1.3.企业盈利能力影响因素文献综述段翠莲（2012）认为盈利能力分析是企业财务分析的重点。
在实际工作中，衡量企业盈利能力的指标有很多，包括以销售业务为基础计算的销售利润率、成本费用利润率指标，以企业占有或消耗的资源为基础计算的资产报酬率指标，以投资为基础计算的净资产收益率指标等。
1吴宁、吴栋伟（2013）提出评价企业资产盈利能力的指标主要是总资产报酬率、营业利润率、成本费用利润率、净资产收益率、资本收益率，并认为利润率越高,盈利能力越强，利润率越低,盈利能力越差，企业经营业绩的好坏最终可通过企业的盈利能力来反映。
2修泽睿、段洪瑞（2014）影响企业盈利能力的因素复杂多样，但主要在以下几方面：企业的营销能力、成本的控制能力、资产的管理水平、资本结构及其风险。
3王鸿雁（2013）盈利能力指标主要通过收入与利润之间的关系,资产与利润间的反映关系，主要有销售毛利率、销售净利率、总资产净利率和净资产收益率。
42.研究设计2.1.研究问题问题一：企业的销售盈利能力、资产盈利能力是否受到企业规模、资本结构、偿债能力、营运能力和发展能力影响；问题二：在确定相关的情况下，企业的销售盈利能力、资产盈利能力是如何受到企业规模、资本结构、偿债能力、营运能力和发展能力的影响而变化的。
2.2.数据来源与样本选取2014年公布的2013年年报的66家医药上市公司作为研究对象。
数据从锐思数据库及巨潮网各公司年报整理所得。
运用SPSs17.0统计软件进行数据分析。
2.3.指标选取盈利能力主要包括三方面内容:销售盈利能力、资产盈利能力和投资盈利能力。
其中销售盈利能力和资产盈利能力是医药行业盈利能力中最主要的两部分，本文将从这两方面盈利能力中分别选取销售毛利率、总资产报酬率作为其主要衡量指标,然后从企业规模、资本结构、偿债能力、营运能力、成长能力5个方面选取可能影响公司盈利能力的指标变量:资产总额、权益乘数、速动比率、总资产周转率和总资产增长率。
最后分别将公司两方面的盈利能力指标与可能影响公司盈利能力的多个指标变量进行相关分析和回归分析。
2.4.模型构建采用多元线性回归模型研究医药企业盈利能力的影响因素。
具体的多元回归模型设定为:Y=a+b1x1+b2x2+b3x3+…..+bnxn其中a代表回归方程的常数项,b1、b2、b3….bn代表自变量的系数3.实证研究3.1.相关性分析表2相关性分析*在0.05水平（双侧）上显著相关**在.01水平（双侧）上显著相关由表2中，我们可得出，在相关性检验下，影响资产盈利能力，即与资产报酬率显著相关的变量有速动比率、总资产周转率和权益乘数；影响销售盈利能力，即与销售毛利率显著相关的变量有速动比率和总资产周转率。
3.2.回归分析3.2.1.销售盈利能力影响因素分析选取销售毛利率作为因变量,企业规模、资本结构、偿债能力、营运能力和成长能力作为自变量,利用SPSS17.0统计软件进行回归分析。
通过相关性分析，都小于显著性水平，因此拒绝原假设，认为这些解释变量与被解释变量的线性关系式显著的，应该保留在方程中，回归方程为：销售毛利率=49.583—20.979*总资产周转率+3.634*速动比率模型三的共性判断为：容忍度分别为0.990、0.990，没有出现很小的数值；方差膨胀因子分别为 1.01、1.01，没有出现很大的数值，说明方程中各解释变量间没有出现共线性问题。
由此得出：销售毛利率与营运能力为负相关的关系，与偿债能力是正相关的关系。
其中销售毛利率受营运能力的影响最大，其次是偿债能力。
3.2.2.资产盈利能力影响因素分析选取总资产报酬率作为因变量,企业规模、资本结构、偿债能力、营运能力和成长能力作为自变量,进行多元回归。
通过相关性分析，我们得知资产报酬率都小于显著性水平，因此拒绝原假设，认为这些解释变量与被解释变量的线性关系式显著的，应该保留在方程中，回归方程为：销售毛利率=4.718+3.037*总资产周转率+1.204*速动比率-0.458*权益乘数模型三的共性判断为：容忍度分别为0.881、0.882、0.971，没有出现很小的数值；方差膨胀因子分别为1.135、1.134、1.030，没有出现很大的数值，说明方程中各解释变量间没有出现共线性问题。
由此得出：资产报酬率与营运能力为正相关的关系，与偿债能力是正相关的关系。
与资本结构是负相关的关系。
其中，资报酬率受营运能力的影响最大，其次是偿债能力，再其次的资本结构。
4.结论文章选取沪市已披露2013年年报的医药行业部分上市公司的数据,从盈利能力的两个方面销售盈利能力、资产盈利能力进行分析。
回归分析结果显示,医药行业的盈利能力受速动比率、权益乘数和总资产周转率的影响显著。
权益乘数与医药行业企业盈利能力成负相关关系;速动比率与医药行业企业盈利能力成正相关关系;总资产周转率与医药行业企业销售盈利能力成负相关关系，但与企业资产盈利能力成正相关关系，资产总额、总资产增长率这两个变量未能通过相关性分析的显著性检验,它们是否对医药行业企业的盈利能力产生影响未能在文章中得到证实。
5.建议对于上述的实证研究结果,我们可以对医药行业的发展提出进一步建议:（1）是提高医药行业企业的偿债能力。
企业的偿债能力是指企业用其资产偿还长期债务与短期债务的能力。
企业有无支付现金的能力和偿还债务能力，是企业能否生存和健康发展的关键。
提高企业的偿债能力,首先，选择合适的举债方式，制定合理的偿债计划，我国医药企业众多，规模较小，并且有大而不强的特点，选择适当的举债方式，对中小型医药企业是非常重要的，过度举债必将加重企业的负担。
其次,增强医药企业产品的流动能力。
医药行业不比其他行业，药品的保质期较短且对储藏方式的要求较高，低产品的流通能力对医药企业必定是不利的。
再次,加快技术改造,提高装备水平,提升创新能力。
政府应扩大技术改造的资金规模,鼓励、支持医药行业相关上市公司应用新技术、新装备。
（2）是提高我国医药行业企业盈利能力的也必须优化企业的资本结构，降低企业的权益乘数，即降低企业的资产负债率。
首先，企业应充分利用贷款利率的杠杆作用,调节负债融资的利息,以解决企业资本结构的不合理状态。
同时,政府还应该建立安全有效的偿债保障机制,从而保障债权投资人利益,为债务融资提供条件,使债务融资在融资总额中达到一定比重。
这样企业就可以合理利用财务杠杆和节税效应。
但资产负债率也不能过低,资产负债率越低表明企业以负债取得的资产越少,企业运用外部资金的能力越差。
因此资产负债率应保持在一定的水平上,一般认为40%一60%比较适宜。
5（）（3）是虽然总资产周转率对企业销售毛利率和资产盈利能力有不同的反映，但是，提高企业的营运能力是企业发展和生存的必要法则，医药行业在提高企业营运能力方面，应着重提高存货周转率和应收账款周转率，加强资产的使用效率，医药行业所处情况特殊，技术更新快，设备更新的要求也更高，这可能也就是医药行业总资产周转率与销售毛利率成负相关关系的原因。
总体上，企业还是应该提高营运能力的。
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