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期末考试题型与分值一、名词解释4*5=20二、简述题2*10=20三、论述题2*15=30四、判断题1*10=10五、选择题10*1=10六、计算题2*5=10教材要点：1.信用管理与信用管理分类信用管理：定义一：信用管理就是授信者对信用交易进行科学管理以控制信用风险的专门技术。
信用管理的主要功能包括五个方面：征信管理（信用档案管理）、授信管理、帐户控制管理、商帐追收管理、利用征信数据库开拓市场或推销信用支付工具。
定义二：对在信用交易中的风险进行管理，即对信用风险进行识别、分析和评估。
通过制定信用管理政策，指导和协调内部各部门的业务活动，以保障应收帐款安全和及时的回收，有效的控制风险和用最经济合理的方法综合处理风险，使风险降低到最小程度。
定义三：指授信方运用一定方法或专门技术对信用交易进行管理，进而识别、分析、评估信用风险，并制定相关政策以控制风险，将其尽可能遭受的损失降低到最小的过程。
信用管理分类：按对象划分：经济主体不同；按管理层面及其影响来分：宏观、行业和微观；按流程来分：事前、事中、事后2.金融机构信用管理的内涵及其意义？金融机构信用风险管理的范畴按照一定的信用管理政策，对信用风险进行识别、衡量和处理的一系列活动的总和。
管理的目的：管理风险降低损失管理原则：安全性，流动性，营利性信用管理政策是信用管理原则具体化信用管理主要内容：客户授信，具体业务或产品的信用管理；自身信用管理意义维护经济金融体系的稳定降低金融机构信用风险，减少损失有效利用信用管理扩展业务，提高金融机构竞争力。
社会信用体系的组成部分有利于金融服务创新3.银行业金融机构全面风险管理中国银监会关于印发银行业金融机构全面风险管理指引的通知银监发〔2016〕44号第三条银行业金融机构应当建立全面风险管理体系，采取定性和定量相结合的方法，识别、计量、评估、监测、报告、控制或缓释所承担的各类风险。
各类风险包括信用风险、市场风险、流动性风险、操作风险、国别风险、银行账户利率风险、声誉风险、战略风险、信息科技风险以及其他风险。
第十一章复习思考题参考答案1.证券公司内部控制系统的要素内部控制要素是证券公司风险管理的控制充足性基准,它包括下面四大要素。
〔1〕控制环境控制环境代表了证券公司的决策机构和高级管理层对保护公司资产和内部信息的完整性态度、意识和行为。
控制环境确定了一个机构的基调,影响着人们的控制意识,是内控系统中其他要素的根底,为它们提供了规那么和架构。
强有力的控制环境是公司免受意外损失和资本侵蚀的重要根底,如果运行良好,风险管理控制能使潜在问题及早暴露,即使不能免遭意外的损失,它也能迅速将有关情况在决策层和高级管理层曝光。
〔2〕控制范围和性质风险管理控制的性质和范围必须适应证券公司组织结构、业务特点和风险偏好的内在需要进行设计,而不是从外部进行详细规定。
证券公司风险管理控制应包括对整个公司和单个单位交易限额、市场风险、信用风险、法律风险、操作风险和流动性的控制。
〔3〕控制实施实行风险控制运作需要有效地贯彻管理层关于控制的意愿。
如果没有有效的实施程序,再好的制度也不过是一纸空文。
高级管理层的责任是为最高层提供总体指引,为较小的业务单位和单个交易柜台提供具体详细的指南,通过在各级控制机构使用关于控制的书面文件可以到达这个要求。
合理实施内控制度的适当程序最好留给各个公司自身去完成。
任何实施程序要能有效,必须有各级管理层的参与,并得到严格执行。
〔4〕控制检验检验是风险管理及控制系统的关系因素之一。
公司如果不建立一套完整的检验程序,机构内部失控的风险就不断增加。
对证券公司而言,检验程序必须包括由经过专门训练,并掌握足够信息的职员所作的内部审计。
近年来,国内证券公司对内部控制的重视程度逐年提高。
各大公司也意识到内部控制是防范风险的第一道关口。
2.证券公司在市场并购中的作用和风险管理的主要内容。
〔一〕证券公司在企业并购业务中的作用(1)证券公司可以提供企业改制、重组、收购兼并、关联交易等业务的咨询效劳。
(2)证券公司的参与,可以使实施并购的企业减少本钱,提高并购成功率。
第一章信用管理人员从业道德思考问题结合实际，谈谈对信用管理人员职业道德的认识。
答：信用管理人员应当遵守信用方面的法律法规，不得从事违法违规活动。
服从政府信用监管部门的监督与管理。
适当保存原始信息资料，以备政府信用监管部门查证。
以保密性、客观性、专业性为原则，最大可能的促进企业产品销售，最合理控制信用风险。
第二章社会信用体系思考问题（1）分析我国市场上失信行为大量存在的原因。
答：1）内部缺乏基本的信用风险控制机制和信用管理制度2）缺乏信用信息的社会共享机制据调查，我国信用信息８０％左右分散在银行、工商、税务、海关、公安、司法、财政、审计、证券监管、质检、环保等政府部门手中3）相关法律体系不完善界定和处理好政府行政公开与保护国家经济安全的界限；界定和处理好商业秘密与公开信用信息的界限；界定和处理好消费者个人隐私与公开信用信息的界限（2）什么是社会信用体系？社会信用体系的作用是什么？答：社会信用体系是一种社会机制，是由信用立法与执法、信用管理行业运行惯例与约定、社会信用行为与道德规范、诚信宣传和失信惩戒机制等多个子体系共同作用，交织形成的社会机制。
（3）社会信用体系惩戒失信的原则是什么？答：（4）说明失信惩戒机制的工作原理。
答：依托大型征信数据库，形成信用信息的社会联防，使得失信惩戒机制具有可操作性，工作原理如图所示：来自各种渠道的信用信息→征信机构→征信数据库↔各种授信单位（拒绝交易）→受信单位（5）失信者的成本包括哪些？答：会阻碍失信者再次进入市场，直至失信者无法继续从事经营活动，不能享受日常生活的诸多便利。
在发达国家，如果一个人有了不良信用记录，就不能申请信用卡、购物卡、购房贷款和任何信贷，甚至在申请租房、安装电话、手机上网、银行开户时都会遭到拒绝。
（6）简述政府在社会作用体系建设中应起的作用。
答：保证征信数据的开放----允许信用信息的合法传播；制定相关法律来规范失信惩戒机制的操作；允许信用信息合法传播。
第二章复习思考题参考答案1.什么是社会信用体系？简述社会信用体系的功能。
社会信用体系是以法律法规和社会公约为依据，以社会成员的信用记录和信用共享为根底，以信用效劳业为依托，通过政府监管、民间机构监管、信用主体自我管理，实现各类信用活动标准运行，形成鼓励守信、惩戒失信机制，促进和谐诚信社会建设的管理机制。
社会信用体系是社会主义市场经济体制和社会管理体制的重要安排。
社会信用体系作为一种有效的社会机制,它以法律和道德为根底,以信用制度为核心,通过标准信用主体的行为,维护经济活动和社会生活的正常秩序,促进经济和社会的健康开展。
因此,它既有经济方面的功能,也有社会方面的功能;既有宏观功能,也有微观功能。
从社会经济持续开展的角度来看,社会信用体系主要有促进市场机制完善、经济开展、对外开放、宏观调控、构建和谐社会等功能。
2.兴旺国家信用体系建设主要有哪几种模式？简述之。
兴旺国家信用体系建设主要有三种模式：第一种是市场主导型模式,又称民营模式。
这种社会信用体系模式的特征是征信机构以营利为目的,收集、加工个人和企业的信用信息,为信用信息的使用者提供独立的第三方效劳。
在社会信用体系中,政府的作用一方面是促进信用管理立法,另一方面是监督信用管理法律的贯彻执行。
第二种是政府主导型模式,又称公共模式。
这种模式是以中央银行建立的“中央信贷登记系统〞为主体,兼有私营征信机构的社会信用体系。
“中央信贷登记系统〞是由政府出资建立的全国数据库网络系统,直接隶属于中央银行。
“中央信贷登记系统〞收集的信息数据主要是企业信贷信息和个人信贷信息。
该系统是非营利性的,系统信息主要供银行内部使用,效劳于商业银行防范贷款风险和央行进行金融监管、执行货币政策。
第三种是会员制模式。
这种模式是指由行业协会为主建立信用信息中心,为协会会员提供个人和企业的信用信息互换平台,通过内部信用信息共享机制实现征集和使用信用信息的目的。
在会员制模式下,会员向协会信息中心义务地提供由会员自身掌握的个人或者企业的信用信息,同时协会信用信息中心也仅限于向协会会员提供信用信息查询效劳。
信用管理学第一章信用与信用管理1.信用的内涵（1）伦理道德层面：信用主要是指参与社会和经济活动的当事人之间所建立起来的、以诚实守信为道德基础的“践约”行为。
（2）法律层面：有两层含义：一是指当事人之间的一种关系，但凡“契约”规定的双方的权利和义务不是当时交割的，存在时滞，就存在信用；第二层含义是指双方当事人按照“契约”规定享有的权利和肩负的义务。
（3）经济学层面：信用是指在商品交换或者其他经济活动中授信人在充分信任受信人能够实现其承诺的基础上，用契约关系向受信人放贷，并保障自己的本金能够回流和增值的价值运动。
是指“借”和“贷”的关系。
信用实际上是指“在一段限定的时间内获得一笔钱的预期”。
从经济的角度理解信用有着丰富的层次，至少可以从国家、银行、企业、个人几个层次来理解。
（4）货币的角度：在信用创造学派的眼中，信用就是货币，货币就是信用；信用创造货币；信用形成资本。
一切货币——包括金属货币——都是信用货币。
这是因为直接促使发生价值的力，总是在于流动工具收受者的信心，在于他相信借此能够获得一定数目的商品。
不过纸币只享有纯粹的地方信用，而贵金属则多少是在国际范围内被接受的。
但是一切只是一个程度上的问题。
2.几组概念比较（1）“信用”与“诚实守信”广义上信用应该包括经济领域的信用与通常所说的诚实守信等，是对信用道德规范、各个领域的信用活动、信用关系、信用管理、信用制度、及其组成的信用体系的总括。
狭义上的信用指经济领域的信用，与通常所说的诚实守信可以看做两个集合，但这两个集合存在着交集。
经济领域的信用不仅仅局限于诚实守信。
此外，全社会的诚实守信风尚的树立除了靠教育感化外，经济利益和制度的约束在市场经济背景下具有更直接有力的作用。
这也是经济领域中信用所独具的特色或者说是其更高层次的内容。
（2）信用与信任如果说诚实守信是人们在各种活动中所应遵守的行为准则，那么信任则是这项行为准则所达到的理想效果，它描述的是人与人之间的关系处于一种良好的“不疑”状态。
信用风险管理期末复习题一、单项选择题1．社会信用体系是一种社会机制，这种机制会规范市场秩序，建立市场规则，社会信用体系原理的主要特点是由（）所代表的经济伦理。
A．失信惩戒机制 B.法律法规 C.行业自律 D.监管当局2．企业信用管理的基本精神与原则是（）A．尽职调查B．合理授信C．在最大可能促进企业产品营销的同时，最合理控制信用风险D．管理应收账款3．DSO的计算方法中，误差最高的是（）。
A、期间平均法B、倒推法C、财龄分类法D、年度分析法4.信用的主要形式包括公共信用、商业信用和（）A．企业信用B．行业信用C．贸易信用D．消费者个人信用5．客户资信管理中，下列（）不属于资信调查的方法。
A．直接向受信者索取B．向行业协会等机构索取C．向客户的竞争对手查询D．向政府机构查询6．下列（）不是资信调查应注意的问题A．收集资料的信用管理人员态度和蔼可亲B．认清调查工作的艰苦性C．不应向受信企业轻率发表个人意见D．资信调查工作是一项一次性完成的工作7．不需要金融机构介入的消费者信用类型是（）。
A、房地产信用B、现金信用C、分期付款信贷D、零售信用8．对于客户的延期请求，根据不同情况，信用管理人员可以选择不同处理方法。
下列叙述中哪些方法是错误的？（）A．拒绝客户延期付款的申请，一律送入追账程序B．接受客户延期付款的申请，一定要在补充协议中加入对于延期付款的违约金或罚息的规定C.接受客户延期付款的申请,可以要求其增加担保条件D.拒绝客户延期付款的申请,可以将合同转让给保理商9．关于对信用政策的描述，以下表述不正确的是（）。
A．制订信用政策的目的是为了支持和实现企业信用管理的目标B．在内容上应以符合企业赊销的现实需要、简单有效、解决现有问题为原则C．注意与企业的现行政策协调一致D．新制订的信用政策要力求最完善10．不属于资信分析模型中预测类模型的是( )A.特征分析模型B.Z型分模型C.巴萨利模型D.A值模型11．企业信用政策包括的主要内容有：企业信用销售的信用标准、（）信用条件、收账政策。
财务管理教材复习思考题参考答案第一章财务管理概述一、单项选择题1．C ２．Ｄ ３．Ｂ ４．Ｃ ５．Ｃ ６．Ｂ ７．Ａ ８．Ｄ ９．Ｃ １０．Ｂ １１．Ｃ １２．Ｄ １３．Ｄ １４．Ａ １５．Ａ二、多项选择题１．ＡＣ ２．ＡＢＣＤ ３．ＡＢＣＤ ４．ＡＢＣＤ ５．ＡＢＣ６．ＡＢＣＤ ７．ＡＣＤ ８．ＡＢＣ ９．ＢＣＤ １０．ＡＢＣＤ三、判断题１．√２．×３．×４．√５．×６．×７．√８．√９．×１０．√案例实训思考与讨论题１．在风波开展时，青鸟天桥追求的财务目标是利润最大化。
２．在平息危机过程中，青鸟天桥追求的财务目标由利润最大化转化为社会价值最大化。
因为企业只有稳定的经营环境，才能实现企业价值最大化或股东财富最大化的经营目标。
第二章财务管理价值观念一、单项选择题1．Ｂ 2．Ｂ 3．Ｄ（65400） 4．Ｄ 5．Ｃ 6．Ａ 7．Ｂ 8．Ｄ9．Ｃ １０．Ｄ 11．Ｃ 12．Ｂ 13．Ｄ 14．Ｃ 15．Ａ二、多项选择题１．ＡＢＣＤ ２．ＢＣ ３．ＡＣＤ ４．ＡＢＤ ５．ＡＢＣＤ ６．ＡＣＤ ７．ＣＤ ８．ＣＤ ９．ＡＢＣＤ １０．ＡＢ １１．ＡＢ三、判断题1．×2．√3．×4．√5．×6．×7．×8．×9．×10．×四、略五、计算分析题１．（１）５年后的复利终值＝10000×(F/P,5%,5)=10000×1.2763=12763(元)(2) 2年后的复利终值=10000×(F/P,2%,8)=10000×1.1717=11717(元)(3) 10年后的复利现值=10000×(P/F,10%,10)=10000×0.3855=3855(元)2.（1）甲投资项目的实际利率=4)4%81(+—1=8.24%(2)设乙投资项目名义利率为X,则12)121(X + —1=8.24%３．Ａ付款方式购房现值=80000+80000×(P/A,14%,7)=80000×(1+4.2383)=423064(元)B 付款方式购房现值=132000×(P/A,14%,5)×(P/F,14%,2)=132000×3.4331×0.7695=348713(元)C 付款方式购房现值=100000+90000×(P/A,14%,6)=100000+90000×3.8887=449983(元)通过以上付款方式比较,B 付款方式最经济。
信用管理复习题及答案一、选择题1. 信用管理的主要目标是什么？A. 降低成本B. 提高利润C. 风险控制D. 增加市场份额答案：C2. 信用管理中，信用政策的制定应该基于以下哪项？A. 公司利润B. 市场趋势C. 客户信用等级D. 竞争对手策略答案：C3. 以下哪项不是信用管理的基本流程？A. 信用评估B. 信用授权C. 信用监控D. 信用销售答案：D二、简答题1. 简述信用管理在企业中的作用。
答案：信用管理在企业中的作用主要包括：确保企业资金安全，降低坏账风险；优化企业资金使用效率，提高资金周转率；维护企业信用形象，增强市场竞争力；通过信用评估和授权，合理分配信用资源。
2. 描述信用评估的一般步骤。
答案：信用评估的一般步骤包括：收集客户的基本信息和财务报表；分析客户的信用历史和还款能力；评估客户的整体信用等级；根据评估结果制定相应的信用政策。
三、案例分析题案例：某公司在进行信用管理时，发现一个长期合作的客户近期财务状况出现波动，信用等级下降。
请问该公司应如何处理？答案：面对客户信用等级下降的情况，公司应该首先重新评估客户的信用状况，包括财务状况、还款能力和历史信用记录。
根据评估结果，公司可以采取以下措施：调整对该客户的信用限额；要求客户提供额外的担保或抵押；加强应收账款的监控和管理；必要时，可以与客户协商调整付款条件或寻求法律途径解决。
四、论述题论述信用管理在当前经济环境下的重要性及其对企业的影响。
答案：在当前经济环境下，信用管理的重要性日益凸显。
随着市场竞争的加剧和经济波动的不确定性，企业面临的信用风险也在增加。
良好的信用管理能够帮助企业有效识别和控制信用风险，保障企业资金安全，提高资金使用效率。
同时，通过信用管理，企业可以建立良好的信用形象，增强与客户和合作伙伴的信任关系，从而在市场竞争中获得优势。
此外，信用管理还能帮助企业优化资源配置，提高经营效率和盈利能力。
结束语信用管理是企业财务管理的重要组成部分，对于维护企业财务健康、增强市场竞争力具有重要作用。
第七章复习思考题参考答案1.什么是政府信用?政府信用从广义上讲,是指政府履行对公众承诺(包括法定的政府职责、政府所制定的公共政策所包含的信用责任,等等)的状况,或者是指各级国家行政机关在经济社会管理和效劳活动中能够履行契约而取得的信任,是社会组织、民众对政府行政行为所产生的信誉和形象的一种主观评价或价值判断。
政府信用源于公众与政府之间的政治委托—代理关系,其核心局部就是公众对政府的信任和政府对公众的信用。
因此,政府信用是整个社会信用体系的核心,居主导地位,良好的政府信用是市场经济体制建立和运行的根本保证。
政府信用从狭义上讲,主要是指政府经济信用,又称国家信用或财政信用,是指政府与其他经济主体(包括企业、个人、政府之间)之间以契约为根底的资金借贷,承诺、履约行为,其实质是政府以国家宏观经济目标为目的,通过信用活动进行社会资金再分配,以促进金融活动与物价稳定,保障国民经济可持续开展,为社会经济运行创造良好的宏观环境。
一般而言,国家信用是以国家为需求主体的一种信用形式,但国家信用的实际主体为政府,即政府为债权人。
国家信用对内形成国债,即国家以债务人的身份向国内居民、企业团体取得的信用,表现为政府与本国的企业与居民之间的借贷关系;国家信用对外形成外债,包括对外国政府、企业和个人投资者的关系,其中首先是国家和国家之间的借贷关系,即所谓的主权债务,如著名的布雷迪债券(Brady Bonds)、美国20世纪80年代对拉美国家的贷款、中国对亚洲和非洲一些国家和地区的低息贷款、日本海外经济协力基金贷款、世界银行贷款等。
因此,一个国家(政府)的信用状况是其国际形象的重要组成局部,也是衡量一个国家投资环境优劣的重要指标。
2.如何评价目前我国政府信用现状?具体对策有哪些?从总体上讲,我国当前政府信用行为的主流是好的,特别是改革开放以来,我国物质文明建设、政治文明建设和精神文明建设取得了举世瞩目的成就,政府的信用度在国际国内都在逐步提高。
但是由于社会开展阶段的限制、传统官僚体制的惯性和思想认识上的偏差,政府信用缺失的现象仍以各种各样的形式存在,政府的信用度受到疑心和挑战。
但目前我国政府信用缺失具体表现为:内部活动缺乏信用与外部活动缺乏信用。
政府内部活动缺乏信用的表现在以下三个方面:第一,欺上瞒下、数字注水。
第二,多头管理、权责不明。
第三,权力寻租、滥用职权。
政府外部活动缺乏信用的具体表现在以下三个方面:第一,政策制定及信息公布缺乏信用。
第二,经济活动缺乏信用。
第三,执法活动缺乏信用。
当前国际局势发生新的深刻变化,经济全球化、世界多极化、文化多元化势不可挡,综合国力竞争日趋剧烈,这对政府信用相应地提出了更高的要求。
良好的政府信用的建立和提升并不是一个自发的过程,而必须通过系统有效的信用建设方可实现。
政府信用建设是一项复杂的系统工程,必须从现阶段我国行政生态环境的实际情况出发,采取切实有效的措施进一步改善政府治理状况,推进政府与公众的良性互动,增强政府对公众的责任感和回应力,不断提升政府信用。
因此,需要在道德和制度两个方面加强政府信用建设。
培养政府官员的诚信意识。
政府要把“恪守信用〞、“诚信为本〞作为社会道德建设的根底工程来抓,把讲信用作为公共伦理的底线。
要使公民做到老实守信,政府首先要做到诚信。
政府行政的宗旨是全心全意为人民效劳,没有良好的政府信用道德就不可能形成良好的行政作风,也不可能出现良好的政府行为。
〔1〕政府信用道德建设。
政府信用道德要求强调效劳的理念、绩效的理念、伦理的自主性、公共精神、责任意识,要求行政机关和政府官员处理好权力与权位的关系,要求在思想、言论、行动、决策上对公众高度负责,忠实履行岗位职责,遵守行政伦理,不要被“自利性〞淹没了“公共性〞,树立良好的公仆形象和良好的政府信用形象,从而建构“道德型政府〞。
〔2〕政府信用制度建设。
以信用为基点,严格依法行政,建立公开的社会信用信息网络,优化“信用生态〞,建立信用管理制度,强化政府信用,完善政府信用管理体系。
根据诚信建设的总要求,政府应本着诚信在先的原那么,打造信用政府。
严厉惩治政府官员的腐败行为,建立相应的权力监督体系,对政府在改变制度和政策方面的权力做出严格限定,严格执行行政执法责任制和行政过错责任追究制等。
3.试述公债和国债的区别和联系。
公债信用也称财政信用,是以国家(中央和地方政府)为主体,按照信用原那么筹集和运用财政资金的一种再分配形式。
它包括两个方面的内容:一是国家运用信用手段筹集资金,如发行国库券、地方政府债券、财政统借统还外债等;二是国家运用信用手段供给资金,如以有偿的方式安排的某些财政支出。
国债是一国中央政府作为债务人,按照法律的规定或合同的约定,向其他经济主体承当一定行为的义务所形成的债权债务关系。
在法律不允许地方政府借债的国家,公债就可以称为国债,此时公债与国债这两个概念是一致的,即都是指中央政府的借债。
但在允许地方政府借债的国家,一般只把中央政府的借债称为国债,而地方政府的借债只能称为公债或地方债。
所以,用公式简单表示公债与国债的关系为:公债=国债+地方债〔如下列图所示〕。
4.公债在调节货币供给量中的作用如何?公债作为一种品质优良的有价证券，可以配合中央银行的公开市场操作，灵活调节货币供给量，影响金融市场的资金供求，以实现货币政策目标。
〔1〕公债发行的货币效应。
发行公债是政府弥补财政赤字经常采用的手段。
在兴旺市场经济体系中，政府为弥补赤字而发行的公债，通常是由公众，商行和央行三个主体认购的。
公债认购的主体不同，其产生的货币效应亦不同。
公债对货币供给的影响最大，商行认购次之，公众认购对货币供给的影响最小。
〔2〕公债交易的货币效应。
在一个发育较为成熟的公债交易市场中，公债的自由买卖不仅能融通资金，而且会产生较强的货币效应。
表现在两方面:一是公债扮演准货币的角色，充当流通手段和支付手段，事实上增加了流通中的货币量。
二是公债交易对流通中货币的吸纳，它等于减少相应的货币供给量。
公债交易所能吸纳的货币量是由公债的成交额与成交次数共同决定。
与成交额成正比，与成交次数成反比。
〔3〕公债归还的货币效应。
政府发行的公债最终是要归还的。
偿债资金的来源有三个:发行纸币，发行新债和增加税收。
政府通过中央银行发行纸币来归还公债，虽然最省事且本钱最小，但由于此举会直接增加时常上的货币流通量，导致需求拉上型通货膨胀，对经济长期开展极为不利。
5.公债运行的四个环节及其相应的风险有哪些?其运行主要由两个局部组成。
公债发行、公债流通、公债归还属于第一局部,它构成债券运动过程,也是人们在经济生活中较为关注的环节。
对于国家的宏观经济层面或者政府的宏观经济政策而言,这一过程直接涉及财政政策与货币政策。
公债如何发行、数量多少、还本付息是否有保障等,就是制定财政政策时要考虑的内容;公债发行对象是谁、公债流通状况如何等,也是影响货币政策制定的因素。
因此,公债运行的好坏,影响财政,也影响金融。
另外,通过公债发行,公债流向社会,而政府得到公债资金,于是就进入公债过程的第二个局部,即资金使用过程。
事实上,公债资金使用是公债政策很重要的方面,因为国债资金的使用效果如何,直接关系政府运用公债这一工具对国民经济的效应。
公债信用风险可以按照公债运行的环节将公债信用风险划分为公债发行风险、公债流通风险、公债使用风险、公债归还风险。
(1)公债发行风险公债发行数额,说明国家当年吸纳公债的程度,属于存量范畴。
公债发行风险是指国债发行数量引起损失的可能性。
公债发行风险,包括两个方面的内容:一是公债发行的“挤出效应〞;二是公债增发的融资风险。
(2)公债流通风险公债流通风险是指由于金融市场波动和结构设计缺陷,而导致的公债到期归还实际数额、国债价格和收益率等的重大变化,对公债管理所产生的负面影响。
公债流通风险具有不确定性,这是由市场上的利率、汇率等因素变动所造成的。
对于在国内金融市场上流通的国债,其筹资本钱的水平上下和波动幅度受到国内金融市场利率水平的直接影响;而对于经济高度开放的国家,其公债所面临的风险不仅与国际利率水平密切相关,而且其到期归还的负担也在相当程度上受到汇率变动的影响,汇率的剧烈波动将对一国国债和外债归还造成直接冲击。
(3)公债使用风险公债使用风险是指由于国债资金管理使用不当而导致的资源配置无效的损失。
公债的举借是建立在政府信用的根底上,而且公债的归还是以税收收入为保障的。
公债的使用一般都是以安排财政支出方式实现的,所以存在政府预算软约束。
这种软约束造成公债资金的使用和管理部门,在掌握资源后出现浪费、腐败、寻租等行为,不仅会降低资源使用效率,而且对整个社会资源的配置效率和社会福利造成伤害。
故公债资金的使用风险主要隐含于公债资金的使用方向选择的不确定性上。
在市场经济条件下,市场是配置资源的主体,政府的职能只是弥补市场缺陷,提供公共效劳,而不能成为配置资源的主体。
因此,大规模地发行公债来支持经济的增长,有可能导致资源配置的效率损失。
(4)公债归还风险公债的偿债风险应定义为,国家不能利用正常财政收入如约按期归还公债本息的可能性,或者说形成政府偿债危机的可能性。
该含义包括三种情况:第一,在保证其他正常支出的条件下政府不能按期偿付债务的可能性;第二,挪用其他的支出资金来偿付到期债务的可能性;第三,开发非正常的资金渠道来偿付到期债务的可能性,如增加货币发行量、提高税收等。
一般来说,由于政府的特殊职能和权力,不可能出现第一种情况,因此需要重视的公债归还风险是后两种情况。
纵观政府作为债权人所面临的各种公债风险,我们最需要重视的是归还风险。
尽管发行风险、流通风险和使用风险等都客观存在,但其对政府信用、经济开展和社会稳定的影响并不严重,主要影响还是表达在公债的归还风险。
一旦国债还本付息压力超过财政所能承受的范围,会使财政正常的债务清偿机制紊乱,陷入支付困境,进而导致政府信用降低,甚至扩散性地致使经济、金融和社会动乱。
6.我国公债信用的现状如何?从实际情况看，我国地方政府债务规模在风险可控范围之内。
截至万亿万亿元以内，地方政府债务率〔债务余额/综合财力〕为80.5%，低于国际货币基金组织90%—150%的控制标准参考值。
如果加万亿万亿元，占国内生产总值的比重为36.7%，不仅低于国际公认的政府债务负担率60%的警戒线，而且低于主要市场经济国家和新兴市场国家的平均水平。
在大力标准和强化地方政府债务管理方面，我国采取了许多行之有效的措施。
比方，允许地方政府适度举债，同时对举债主体、举债方式、规模控制、预算管理、举债用途、风险控制、责任追究等方面作出明确规定。
实施债务置换、限额管理等措施，建立地方政府债务风险评估和预警机制、应急处置机制以及责任追究制度，提升地方政府债务管理能力，挤压违规举债空间。
