第七章_国际收支分析

investment position--IIP），全面记录一经济体在某 一时点对非居民的金融资产和黄金储备，及对非居民的 负债；
– 存量为主的统计报表
– 对外金融资产与负债存量数额及组成
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✓ 国际收支平衡表（balance of payments），记录在
某一特定期间内居民与非居民之间的所有经济交易发生 额；
第七章国际收支统计体 系与分析
2021年7月31日星期六
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第一节 国际收支统计框架与基本原理
一、国际收支的定义
国际收支统计（international accounts），记录居 民与非居民之间发生的各项经济交易。
由三个统计报表组成：
✓ 国际投资头寸表（balance of international
1.积累账户（accumulation accounts） 包括资本账户、金融账户、金融资产和负债账户的其 他变化账户，它显示资产和负债的积累（即收买和放弃 ）、融资和影响它们的其他变化。因此，可解释国际投 资头寸表/国际收支平衡表期初与期末的变化。
经常账户与本期的资源流量有关，积累账户则涉及资 产和负债的提供与融资（这些项目对未来时期产生影响 ）。
世界之间的净贷出（surplus，盈余）或净借入（(deficit
，赤字），在概念上等于金融账户的余额。换言之，金
融账户度量了对非居民的净贷出或净借入是如何融资的
。
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经常项目和资本账户以总量形式显示交易； 而金融账户按净额，金融资产和负债单列。对于出入 境的资源，列出净额可能助于分析目的。
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（二）积累账户与储备资产账户
制造服务（manufacturing services on physical inputs owned by others），包括加工、组装、贴标 、包装等由不拥有相关商品所有权企业所承担的工作， 该企业获得商品所有方给付的服务费。

差额为正 差额为负 差额为零 该国存在贸易顺差； 该国存在贸易逆差； 该国贸易收支平衡。
（二）经常账户差额 经常账户差额是一定时期内一国货物、 服务、收入和经常转移项目贷方总额与借方 总额的差额。 当贷方总额大于借方总额时，经常账户 为顺差；当贷方总额小于借方总额时，经常 账户为逆差；当贷方总额等于借方总额时， 经常账户收支平衡。
② 非生产、非金融资产的收买或放弃
无形资产
（2） 金融项目（financial account） 金融账户记录一国居民对外资产 和负债所有权变动的所有交易 包括直接投资、证券投资、其他 投资和储备资产四个部分：
①直接投资（Direct investment） 直接投资的主要特征是投资者对另一 经济体的企业拥有永久利益。 直接投资可采取在国外直接建分支企 业的形式，也可采用购买国外企业一定 比例以上股票的形式。在后一种情况下， 《国际收支手册》中规定这一比例最低 为10%。
正确理解“国际收支”概念
（1）一定时期
当人们提及国际收支时，总是 需要指明是属于哪一段时期的。这 一报告期可以是一年，也可以是一 个季度，但通常以一年作为报告期。
（2）居民与非居民之间的交易
居民

居民是指在一个国家的经济领土内具有一定经 济利益中心的经济单位 经济领土

该国天空、水域、临近水域下的大陆架，以及该 国在世界其他地方的飞地（大使馆、军事设施等） 该单位在一国的经济领土内在一年或者一年以上 的时间内大规模的从事经济活动或者交易，或计 划如此行事
（四）综合账户差额
综合账户差额是经常账户与资本账户和 金融账户中直接投资、证券投资和其他投资 账户所构成的余额，或者把国际收支账户中 的官方储备与错误和遗漏剔除以后所得的余 额，也称为国际收支综合差额。 它是全面衡量一国国际收支状况的综合 指标，通常所说的国际收支差额往往就是指 国际收支的综合差额。

第七章 国际收支分析
2017年10月25日星期三
但是，在国际收支平衡表中，每一具体项目的借 方和贷方经常是不平衡的，借贷相抵往往出现一 定的差额，如贸易差额、劳务差额、资本差额等。 我们把每一具体项目的差额称为局部差额。 如果贷方大于借方，出现贷方余额时，称为顺差； 如果借方大于贷方，出现借方余额时，称为逆差。 这种局部差额是可以相互抵消的，如劳务顺差可 以抵消贸易逆差额、资本项目顺差可以抵消经常 项目逆差等。 所有局部差额之和，就是国际收支总差额。 国际收支总差额(顺差或逆差)可用平衡项目中的 官方储备资产变动来加以平衡。官方储备减少计 入 贷方，官方储备增加计入借方
第七章 国际收支分析
2017年10月25日星期三
（3）其他投资（other investment）。它 是一个包括所有直接投资、证券投资或储 备资产未包括的金融交易的剩余项目。 （4）储备资产（reserve assets）。它是 指货币当局可用于平衡国际收支或其他用 途的外部资产，包括货币黄金、特别提款 权（Special Drawing Rights，SDR）在基 金组织的储备头寸、外汇资产（包括货币、 存款和有价证券）及其他债权。
（一）广义国际收支与狭义国际收支 狭义的国际收支概念是指：一国在一定时期内(一 般为一年)，同其他国家由于贸易、劳务、资本等 往来而引起的资产转移。其特点是仅计入现在或 将来有外汇收支的交易。 广义国际收支概念是指：系统记载的在特定时期 (通常为一年)内，一个经济体与世界其他地方的 各项经济交易。大部分交易是在居民与非居民之 间进行的。
2014年我国国际收支
2017年10月25日星期三
按美元计价，2014年，我国经常项目顺差2197亿 美元，其中，货物贸易顺差4760亿美元，服务贸 易逆差1920亿美元，收益逆差341亿美元，经常 转移逆差302亿美元。 资本和金融项目顺差382亿美元，其中，直接投 资净流入2087亿美元，证券投资净流入824亿美 元，其他投资净流出2528亿美元。国际储备资产 增加1178亿美元，其中，外汇储备资产增加1188 亿美元，特别提款权及在基金组织的储备头寸减 少10亿美元。

定期间内居民与非居民之间的所有经济交易发生额；
• 以流量为主的统计报表 • 数据编制的经济与世界其它国家/经济之间的交易 • 以整体形式记录和填报具体时期内的交易
第七章 国际收支统计体系与分析
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✓ 金融资产和负债的其他变化账户（other changes in
financial assets and liabilities accounts），记录非收支交易账户 所引起的流量，包括：非收支交易账户所引起的数量变化， 由于汇率因素等引起的重新定值。即通过显示一特定期间的 由于居民与非居民之间非交易所引起的变化，来调整国际收 支平衡表与国际投资头寸表。
第七章 国际收支统计体系与分析
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✓ 资本账户，记录居民与非居民之间的非生产性、非金融性 资产和负债的收买和放弃，以及资本转移。
✓ 金融账户，主要记录包括金融资产和负债的收买和放弃， 主要包括直接投资、证券投资和其他投资。金融账户交易出 现在国际收支平衡表，且由于它们对资产和负债存量的影响， 也出现在国际投资头寸表中。
可利用并控制的外部资产，是货币当局对非居民的金融债权。 当一国国际收支失衡时，货币当局可利用储备资产改善国际收
支状况；也可利用外汇储备干预外汇市场，影响汇率。
储备资产通常包括货币当局持有的货币黄金、SDRs、在IMF的 储备头寸、外汇资产及其他对外债权。
第七章 国际收支统计体系与分析
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（三）净误差与遗漏（net errors and omissions）
实际中，由于各种原因会产生统计误差，所有交易的贷方总额 与借方总额会出现差额，称为净误差与遗漏，为一平衡项。
当贷方（credits，+记）大于借方（debits，-记）时，在借方记 录一笔数目相同的误差与遗漏，用“-”反映。