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详解债务重组六大方案！（附案例）如今我国市场经济的不断发展，确实为企业的生存与发展提供了越来越大的空间，但也使企业之间的竞争越来越激烈。
近几年来，我国有许多企业在发展中，遇到债务重组问题，使企业的运营陷入困境，债务重组问题的解决迫在眉睫，也越来越引起人们重视。
债务重组问题的解决，是企业的一次大手术，能使企业减轻负担，逐步以良好健康的状态发展起来。
在实践中，就以下的几种债务重组方案简单说明。
同时配上三九集团的重组案例分析便于更好的理解这个问题。
1债务与资产同时剥离或置换将债务与相关资产捆绑同时与另一方进行置换是最为常用的债务解决方案之一，尤其是对于那些原业务经营难有起色的公司。
这种方法常见于企业买壳上市、公司业务完全改变的操作中，公司对部分资产连同债务进行置换的案例也有，但总体上属于少数，而且大多数靠与大股东的关联交易实现。
从理论上来说，债务与资产同时剥离或置换是一种操作较为简便的解决方案：整体置换，新进入的资产，公司债务问题彻底解决，不存在日后纠缠不清的遗留事项，上市公司几乎成为一个全新的业务主体，财务状况发生根本改变，财务质量通常大大提高；部分置换，关联交易的性质使得此间协商、操作的过程更为简易，但往往只能短期改善公司的账面财务状况和资产质量，公司本质难有改变。
在以往实际运作中，由于国内经济、政治环境的特殊性，上市公司大股东的国有性质，以及公司对当地利益具有较大影响力等一些非经济因素，往往成为股权转让过程中的制约因素。
不过，可以预见，随着政策环境的改变、市场化程度的提高，这些非经济因素的影响必将呈弱化趋势，甚至在某种程度上对股权转让起到一定的促进作用。
2担保责任和债务的转移理论上说，为任何企业提供担保都具有潜在的财务风险，都有造成直接承担债务的可能。
当被担保方到期无力偿还债务时，就会造成担保方的债务问题，此时作为担保方的上市公司要么直接偿还，要么只能转移担保责任。
担保责任和债务转移的三个必要条件：一、债权人同意；二、能够找到具备清偿能力的担保和债务承接人；三、承接人愿意承接担保责任和债务。
关于三九药业控股股东占用上市公司资金导致债务重组的案例分析作者：汪丽丽来源：《时代经贸》2011年第03期【摘要】本文以三九药业控股股东占用上市公司资金为例，研究了在债务重组方案中三九集团债务重组具体的实施方案，债务重组对利益相关者的影响，并分析了这次重组带来的启示。
一、引言债务重组，又称债务重整，是指债权人在债务人发生财务困难情况下，债权人按照其与债务人达成的协议或者法院的裁定作出让步的事项。
对上市公司来说，就是上市公司对大股东的债权做出让步，及时回收债权，以避免上市公司经营失败。
大股东占用资金在上市公司中是普遍现象，是我国上市制度安排和公司治理中存在问题的集中体现。
大多数上市公司都是从原企业集团里剥离出的优质资产，将劣质资产或非经营性资产留在了母公司，导致上市公司剥离后，母公司资金周转困难，相当一部分存续企业必须不断从上市公司中获得资源供应，否则就难以生存。
从公司治理来看，出于保持国家控股地位的考虑，上市公司中大股东一股独大的现象普遍存在，公司董事会由大股东把持，高管层由大股东委派或聘任，上市公司成了大股东的一言堂。
因此大股东频频占用上市公司资金，上市公司成了大股东的“提款机”。
大股东占用资金的现象充分反映了上市公司治理中存在的弊端，影响了上市公司的业绩和资本市场的健康发展。
为了解决资金占用问题和上市集团的过度负债问题，债务重组便成了一个有效的解决途径。
债务重组的目的是：缓解债务人暂时的财务困难，避免债权人的更大损失；使债务人生产经营步入良性循环；债权人盘活资产；债权人最大限度收回债权等二、案例简介三九医药股份有限公司（股票代码：000999，以下简称三九医药）是国有控股医药类上市公司，前身为深圳南方制药厂。
2000年3月9日在深圳证券交易所挂牌上市。
截止2004年12月31日，深圳三九药业有限公司持有上市公司国有法人股61，394万股，占本公司总股本的62.72%，三九企业集团持有82，729，587股国有法人股，占本公司总股本的8.45%，三九企业集团是深圳三九药业有限公司的母公司，三九企业集团合计直接和间接持有本公司71.17%股份，为本公司最终控股股东。
三九集团的案例分析一、三九集团背景三九集团是国务院国有资产监督管理委员会直接管理的国有大型中央企业。
集团组建于1991年12月，由原国家经贸委、中国人民解放军总后勤部批准成立，集团以医药为主营业务，以中药制造为核心，同时还涉及工程、房地产等领域。
三九集团是中国中药企业中唯一一个把产值做到将近100亿元的企业。
三九集团的前身是总后勤部所属企业深圳南方制药厂。
在1988年底，南方药厂的产值就达到了18亿元，实现利税4亿元，成为当时国内盈利性最好的中药企业。
1991年10月，解放军总后勤部买下了南方药厂，更名为三九集团。
南方药厂归属解放军总后勤部之后，三九集团搭建了一个多元化的成长平台，开始进行大规模的收购、扩张。
通过并购式扩张，三九集团迅速成为中国最大的中医药企业，总资产高达186亿元。
鼎盛时期，三级集团旗下拥有近百家企业和3家上市公司。
但是疯狂的并购行为，也给三九埋下了不少财务问题。
2001年8月，因为三九集团及关联方占用上市公司资产超过25亿元，占公司净资产96%，威胁到上市公司的资产安全而被证监会公开通报批评、警告。
到2003年，媒体披露三九集团共欠银行贷款98亿元，三九集团已经面临着巨额财务危机。
各家银行都向三九集团逼债，有些银行开始封存其资产，冻结质押股权，提起诉讼。
三九集团总部一片混乱，陷入了进退两难的处境。
二、三九集团的发展过程（一）创立初期的发展深圳南方制药厂于1985年8月由当时还是广州第一军医大学下属南方亿元药局主任的赵新先带领的十几个人的团队所创立。
凭借着创业的激情，他们成功地建成了中国第一条中药自动化生产线，并将手中胃药的中药配方开发成了一个纯中药复方冲剂，而这就是之后知名的“三九胃泰”。
三九集团在创立初期就能顺利发展，主要有以下几点原因。
1.定位准确，产品卓越，技术领先三九集团的定位是基于产品或服务品类的选择而不是基于客户细分进行战略定位。
当企业针对外部市场竞争，形成独特的内部运营活动而提供出最好的特定产品或服务时，基于品类的定位就具有经济上的合理性。
管理失败案例分析——基于三九集团一、案例背景—三九集团发展沿革三九集团——三九企业集团是国务院国有资产监督管理委员会直接管理的国有大型中央企业。
集团以医药为主营业务，以中药制造为核心，同时还涉及工程、房地产等领域。
三九集团的前身是1986年退伍军人赵新先创立的南方药厂。
其发展历程详见下图：1991年12月，三九集团成立，总资产达200多亿元。
1994年三九扩张之初，三九集团的整体负债率仅为19％。
此后，三九集团为加快发展，偏离了经营医药的主业，持巨资投向房地产、进出口贸易、食品、酒业、金融、汽车等领域，采取承债式收购了近60家企业，积淀了大量的债务风险。
1997年底的三九长江实业，负债率已达80％。
亚洲金融风暴之后，三九更多的采用股权收购的方式，先后收购了胶带股份、宜春工程两家上市公司，更名三九发展和三九生化。
截至2003年底，三九集团及其下属公司欠银行98亿元。
截至2004年底，三九集团下属公司已有443家，三九医药是三九集团唯一的优质资产。
2005年4月28日，为缓和财务危机，三九集团将旗下上市公司三九发展和三九生化分别卖给浙江民营企业鼎力建设集团和山西民营企业振兴集团。
自此显赫一时的“三九系”正式从视野里消失。
2003年起，三九集团陷入债务危机，有多达21家债权银行开始集中追讨债务并纷纷起诉。
到2005年，三九系深圳本地债权银行贷款已从98亿升至107亿，而遍布全国的三九系子公司和关联公司的贷款和贷款担保余额约在60亿至70亿之间，两者合计约为180亿元。
2005年4月28日，三九集团将旗下上市公司三九发展卖给了浙江民营企业鼎立建设集团，同一天，三九医药将“三九系”的另一家上市公司三九生化卖给了山西另一家民营企业振兴集团，标志着三九系历史的结束。
2005年12月23日，三九集团原董事长赵新先被批准逮捕。
二、案例分析—三九集团瓦解原因三九集团从市场宠儿、国有企业集团明星变成了众多债权人的众矢之的、面临重组的企业。
财会之窗(4)数据存储和处理相隔离,严格控制系统软件的安装与修改,对系统软件进行定期的预防性检查,系统被破坏时,要求系统软件具备紧急响应、强制备份、快速重构和快速恢复的功能;(5)机房的工作环境保护。
网络安全指标包括数据保密、访问控制、身份识别等。
针对这些方面,可采用一些安全技术,主要包括:数据备份及机器的使用规范,软盘专用及防病毒感染。
数据加密技术,访问控制技术,认证技术等。
网络传输介质、接入口的安全性也是应该引起注意的问题,尽量使用光纤传输,接入口应保密。
通过上述技术可基本确保财务信息在内部网络及外部网络传输中的安全性。
5 加强内部审计内部审计既是公司、企业内部控制系统的重要组成部分,也是强化内部会计监督的制度安排。
对会计资料定期进行审计,审查电算化会计账务处理是否正确,是否遵照 会计法及有关法律、法规的规定,审核费用签字是否符合有关内控制度,凭证附件是否规范完整等;审查电子数据与书面资料的一致性,如查看账册内容,做到账表相符,对不妥或错误的账表处理应及时调整;监督数据保存方式的安全、合法性,防止发生非法修改历史数据的现象;对系统运行各环节进行审查,防止存在漏洞。
6 实施人才培训制度,提高会计人员素质要提高会计人员计算实施机业务素质,必须大力加强人才培训的力度。
企业应高度重视电算化人才的开发与培养,积极组织会计人员学习会计电算化知识,掌握计算机先进技术,培养或聘用一批精通技术、熟练应用电算化程序的高级技术人才,推动企业电算化事业由!核算型∀向!管理型∀、!智能型∀转变。
7 要做好电算化会计档案管理工作在实行会计电算化之后,随着存储介质的改变,对会汁档案管理的要求也比较严格,同时,对会计档案的概念也就有所发展。
在会计电算化情况下,除了打印输出的账、证、表以外,整个系统开发形成的全套文档资料都属于会计档案的范畴,另外对存有会计数据的有关介质也应妥善保管。
总之,时代在前进,科技在发展。
随着电子技术的飞速发展和电算化信息系统的普及运用,企业对由计算机产生的各种数据、报表等会计信息的依赖越来越大,这些会计信息的产生只有在严格的控制下,才能保证其可靠性和准确性。
三九集团债务重组研究一、引言负债经营是现代市场经济条件下企业普遍采用的一种经营方式。
合理的资产负债结构是以适度负债为条件。
然而，不合理的负债结构很可能会导致银行逼债，甚至倒闭。
改革开放以后，由于党的政策支持，一批国有企业逐渐在市场竞争中成长壮大起来。
他们具有经营意识，拥有一定的资产和人才优势，敢于创新，逐渐成为中国工业的支柱，成为国有企业的典型。
他们壮大起来，开始承担兼并企业重组债务的责任。
然而我们应该清醒地看到，国内企业无论从规模上还是从管理水平上和有效率的国际企业都有很大的差距，资产管理不当，缺乏整合经验，使资产整合出现问题，负债累累，最后不得不进入债务重组，回复到最初。
因此如何提高企业的管理资产的能力，已经成为关系到振兴民族工业，关系到中国经济地位的大事。
通过对中国现有的国有企业债务重组的研究，来探讨如何提高企业的资产管理水平，如何建设适应企业债务重组的环境，也就颇具现实意义。
二、案例介绍（一）债务重组的背景三九集团的起步始与1983年，经过重组与上市，2000年，到十几年的发展、集团已成为成全国最大的中医药企业之一．三九集团的迅速扩张建立在大量并购的基础上。
1996年到2001年，从三九出手购并了140多家地方企业，平均每一个月购并2家，其中承债式占45％，控股式占35％，托管式占20％。
在这种疯狂购并中，在迅速扩大公司规模的同时，已使得公司的财务风险不断上升，并最终陷入了不得不进行债务重组的困境。
（二）债务重组的困境截至2003年底，三九集团及其下属公司欠银行98亿元。
三九集团负债率过高。
以三九医药为例，2006年末其流动资产不到64亿元，而其流动负债却高达51亿元，流动比率仅为1.26。
三九集团总资产178亿，其中，固定资产38亿，长期投资40亿，两项合并78亿，仅约占总资产的44％。
三九集团旗下的三九医药的季报显示，其一季度主营业务收入及净利润均同比下降近18％。
三九集团已经陷入“资金紧缺，银行逼债”的困境，经营状况不容乐观，改制重组迫在眉睫。
三九医药集团并购重组调查研究报告标题：三九医药集团并购重组调查研究报告一、引言三九医药集团是中国最大的中药制剂企业之一，总部位于湖南株洲市。
近年来，该集团通过并购重组的方式快速扩张，实现了市场规模和品牌影响力的显著提升。
本报告旨在对三九医药集团的并购重组进行调查研究，对其战略意图、目标选择和效果评估进行分析。
二、并购重组的战略意图1. 实现产业链的垂直整合：三九医药集团通过并购重组，积极参与中药材种植、药品研发、生产制造、销售渠道等环节，实现了对整个产业链的控制，提升了竞争优势。
2. 拓展市场份额：通过并购重组，三九医药集团进一步扩大了市场份额，强化了品牌影响力，提高了市场竞争力。
3. 提高研发创新能力：并购重组为三九医药集团的研发创新能力提供了更大的资源支持，促进了新产品的研发和市场推广，推动了企业的创新发展。
三、并购重组的目标选择1. 相关产业链环节企业：三九医药集团通过并购重组，选择了与企业自身业务相关的产业链环节企业，以实现垂直整合，提高生产效率和竞争力。
2. 具备技术优势的企业：三九医药集团通过并购重组，选择了一些具备技术优势的企业，以提高自身的科技创新能力，迅速推出具有竞争力的新产品。
3. 品牌影响力强的企业：三九医药集团通过并购重组，选择了具有较高品牌影响力的企业，以进一步提升自身的品牌价值和市场地位。
四、并购重组的效果评估1. 市场份额增长：通过并购重组，三九医药集团快速扩大了市场份额，成为中国乃至全球中药制剂市场的领导者之一。
2. 产品研发能力提升：并购重组为三九医药集团提供了更多的研发创新资源，促进了新产品的研发和推广，增加了企业的盈利能力。
3. 品牌影响力提高：通过并购重组，三九医药集团的品牌影响力进一步扩大，成为中药制剂行业中的知名品牌，赢得了消费者的信任和认可。
4. 经营管理能力提升：并购重组为三九医药集团带来了新的经营管理经验和管理团队，提升了企业的管理水平和效率。
五、结论三九医药集团通过并购重组，实现了产业链的垂直整合，拓展了市场份额，提高了研发创新能力，提升了品牌影响力和管理水平。
摘要：内部控制，是指一个单位为了实现其经营目标，保护资产的安全完整，保证会计信息资料的正确可靠，确保经营方针的贯彻执行，保证经营活动的经济性、效率性和效果性而在单位内部采取的自我调整、约束、规划、评价和控制的一系列方法、手续与措施的总称。
但有时因为内部控制的失效，使得企业出现一系列问题。
以下是我们对于三九集团内部控制不当而引发财务危机的案例分析。
关键词:经营目标；内部控制；财务危机一、引言1. 三九集团简介：三九企业集团是以生命健康产业为主业，以医药业为中心，以中药现代化为重点的大型企业集团。
1985年赵新先教授带着自已参与研制的"三九胃泰"等三个科研成果和500万元贷款创建起南方制药厂，1998年12月以前隶属解放军总后勤部，1998年12月之后按照中央军委指示精神，从军队系统分出，直属国家经贸委领导。
经过制度创新、管理创新、技术创新已发展成为拥有总资产150亿元，下属企业100多家的以医药为主、多业经营的大型企业集团。
999最新品牌价值49.18亿元。
三九企业集团是原国务院国有资产监督管理委员会直接管理的国集团以医药为主营业务，以中药制造为核心，同时还涉及工程、房地产等领域。
国有大型中央企业。
集团组建于1991年12月，由原国家经贸委、中国人民解放军总后勤部批准成立，其前身是总后勤部所属企业深圳南方制药厂。
目前，集团拥有上市公司“三九医药”以及20多家通过GMP认证的医药生产企业，拥有近1000个中西药产品和覆盖全国的医药销售网络。
并已建成国家级企业技术中心，部分项目列入国家“863”计划，曾多次获国家及省部级技术进步奖项。
集团还培育了闻名国内外的三九品牌，全国驰名商标“999”多次被国家权威机构评为“中国最高认知率商标”。
根据北京名牌资产评估有限公司发布的2005年度中国最有价值品牌评价，“999”品牌价值为83.06亿元。
2006年1月10日，中国品牌研究院发布“中国100最具价值驰名商标”排行榜，三九商标位居药品行业第一位。
三九集团债务重组案例分析由于市场竞争激烈，上市公司在运转过程中，很可能会遇到资金周转困难的情况，甚至会导致公司破产。
为了保护债权人的利益，避免相关利益各方更大的损失，《破产法》规定：债务人不能清偿到期债务，债权人或债务人可以向人民法院提出对债务人进行重整。
当债务人进行重整时，债权人一般会对债务人的债务作出豁免或让步，这就产生了债务重组。
本文首先简单的介绍债务重组的含义及方式，再结合三九集团债务重组案例分析，看看三九集团是如何如何在各方利益下通过债务重组来保护债权人的利益，维护上市公司的外壳。
一、债务重组介绍债务重组，又称债务重整，是指在债务人发生财务困难的情况下，债权人按照其与债务人达成的协议或者法院的裁定作出让步的事项。
债务重组有以下几种方式：（一）以资产清偿债务，是指债务人转让其资产给债权人以清偿债务的债务重组方式。
债务人通常用于偿债的资产主要有：现金、存货、固定资产、无形资产、股权投资等。
这里的现金，是指货币资金，即库存现金、银行存款和其他货币资金，在债务重组的情况下，以现金清偿债务，通常是指以低于债务的账面价值的现金清偿债务，如果以等量的现金偿还所欠债务，则不属于本章所指的债务重组。
（二）债务转为资本，是指债务人将债务转为资本，同时债权人将债权转为股权的债务重组方式。
但债务人根据转换协议，将应付可转换公司债券转为资本的，则属于正常情况下的债务转资本，不能作为债务重组处理。
债务转为资本时，对股份有限公司而言为将债务转为股本;对其他企业而言，是将债务转为实收资本。
债务转为资本的结果是，债务人因此而增加股本(或实收资本)，侦权人因此而增加股权。
（三）修改其他债务条件，是指修改不包括上述第一、第二种情形在内的债务条件进行债务重组的方式，如减少债务本金、降低利率、免去应付未付的利息等。
（五）以上三种方式的组合，是指采用以上三种方法共同清偿债务的债务重组形式。
例如，以转让资产清偿某项债务的一部分，另一部分债务通过修改其他债务条件进行债务重组。
