基于出租人收益的项目融资租赁租金计量模型研究

0引言融资租赁是指出租单位根据承租单位需求出资建设或购买标的物并提供给承租单位使用，承租单位在租赁期内通过按期支付租金来拥有标的物使用权，并获得相关收益，当租赁期满后承租单位在结清尾款后可以直接获取标的物产权的一种融资模式。

自上世纪80年代进入我国，其业务范围已涵盖我国能源、水利、航空、机械制造等多个领域。

电网作为我国能源基础设施建设关键环节，其建设项目投资大、技术要求高、投资回收周期长、维护成本高且具备一定社会公益性等特点，与融资租赁商务模式较为契合。

1融资租赁模式下各方项目可行性分析1.1对于承租单位可行性分析1.1.1承租单位采用融资租赁模式的好处①初始投资灵活：融资租赁模式对比银行贷款融资的一个优势在于项目建设初始投资金额可根据承租单位自身资金情况灵活选择。

银行贷款融资要求项目单位必须具备一定项目资本金，根据项目属性以及借资单位信用情况一般占总投资20%-50%。

而融资租赁模式下可根据承租单位实际情况灵活配选，能够缓解承租单位初始资金压力。

②融资难度小，周期短：融资租赁模式对比信贷融资、项目融资、债卷融资等融资模式，具有无需留置抵押、融资周期短、融资费用低以及企业资信要求不严格等优势。

③社会效益：当电网建设项目为公益性项目时（例如给偏远人烟稀少地区送电），其财务生存能力一般无法自给，需要电网企业进行补贴。

因此公益类项目因自身现金流原因不容易得到金融机构项目融资，而信贷融资与债卷融资的资金与时间成本又过高。

因此融资租赁模式不存在以上问题，原则上只要承租单位具备按期足额支付能力，即可找到合适的融资租赁公司开展合作。

④建设风险小：采用融资租赁模式时，承租单位（电网企业）不承担项目建设风险。

由于融资租赁模式下是由出———————————————————————作者简介:梁嗣元（1988-），男，满族，黑龙江牡丹江人，硕士，供职于国网电力科学研究院武汉南瑞有限责任公司运维检修中心，中级经济师，中级工程师，主要负责项目履约管理、电网运维相关工作；施诗（1991-），女，湖北武汉人，双学士，供职于中国电信股份有限公司湖北财务共享服务中心，会计师，主要负责财务核算相关工作；梁淞淇（1999-），女，朝鲜族，黑龙江牡丹江人，学士，就读于延边大学经济管理学院，主要研究方向为工商管理。

财经管理融资租赁会计国际趋同化研究分析—基于出租人角度戚爽(惠州经济职业技术学院，广东惠州516057)摘要：融资租赁行业在我国近些年得到不断的发展，但是因为我国该行业起步较晚，制度各方面不够成熟，国际会计准则又一直对租赁会计不断的完善调整，随着这些年我国的会计准则国际趋同化的脚步，国际准则 的改变对我国准则的制定有巨大的借鉴和启发的作用，为此，试图从出租人的角度出发，通过探讨融资租赁会计准则国际趋同化的内容，解读其影响利弊,关键词：融资租赁；国际会计准则；国际趋同化；出租人中图分类号：F23 文献标识码：A doi:10. 19311/ki. 1672-3198. 2016. 14, M8目前对租赁划分为两种：经营租赁（operating lease)和融资租赁（finance lease)，主要依据资产所有权 的全部风险和报酬的转移程度，具体区分的标准是根据租赁期占使用寿命的长短，最低租赁付款额的现值大小，租赁资产的性质及所有权的转移与否，购买价款 与当日公允价值的比较等五个条件，满足任一条件即为融资租赁，其余均作为经营性租赁。

1我国现行融资租赁会计准则出现的问题近些年对前述的划分标准一直饱受诟病，其原因 在于：（1)很多的财务报表使用者认为所有的租赁合同 都应该产生资产和负债，并在资产负债表中得到确认，第四，在工程施工的过程中，由于各种原因的影响，很容易出现工程变更方面的事项。

鉴于此，必须加 大合工程变更的审查力度。

同时，还要安排专门的技术人员深人到施工现场当中，对具体的实物进行测量、清点。

1.5建设项目竣工阶段的审计方法国家工程建设相关法规明确提出，项目竣工结束后产生的金额必须小于施工预算价。

只有这样，才能 达到本阶段审计的目标。

具体的方法包括以下几个方面：第一，收集与合同相关的所有资料，包括竣工图纸、施工合同、招标文件等。

以上资料是工程结算审计 的重点对象。

第二，对工程变更项目进行审核。

普通本科毕业论文（设计）开题报告及任务书摘要随着社会的进步，时代的发展，现代租赁业在工业发达国家和一些发展中国家己成为企业进行投资、融资的重要渠道和进行设备促销的主要营销方式之一，与发达国家相比，我国租赁业务还处于起步阶段，相应地，我国为租赁业服务的租赁会计很不完善。

随着我国经济的迅速发展，以及加入世界贸易组织，租赁业也在我国的快速发展，建立一套完善的与我国实际相结合的租赁会计准则显得非常有必要。

本文针对我国现行出租人融资租赁会计处理探讨，针对我国我国出租人融资租赁会计的问题进行分析，同时结合美国会计一准则和国际会计准则，进行论述并提出一些完善我国租赁会计准则的有效措施。

希望通过对出租人融资租赁会计研究来对我国租赁会计起到一个向前推动的作用。

【关键词】租赁出租人租赁会计AbstractAlong with social progress, the development of the times, the modern leasing industry in the industrialized countries and some developing countries have become one of the enterprises an important channel of investment, financing and equipment promotional marketing, compared with developed countries, Chinathe leasing business is still in its infancy, the lease accounting services for the leasing industry in China is far from perfect. With the rapid development of China's economy, as well as accession to the World Trade Organization, the leasing industry is also the rapid development of our country, to establish a comprehensive lease accounting standards combined with the reality of our country is very necessary. In this paper, China's current the lessor finance lease accounting treatment explore the lessor under finance leases accounting for our country analysis, combined with U.S. accounting standards and international accounting standards, are discussed and put forward some effective measures to improve our lease accounting standards. Hopes to play a role of a move forward to our lease accounting to the lessor under finance leases Accounting Research.【Key words】Lease；Lessor；Lease accounting目录引言0.1研究背景及意义 (1)0.2国内外研究现状 (2)0.3研究方法及框架 (3)1 或有事项会计信息披露概述1.1 或有事项的概念 (3)1.2 或有事项的特征 (4)1.3 或有事项会计信息披露的含义 (4)1.4 或有事项会计信息披露的内容 (4)2或有事项会计信息披露存在的问题2.1 或有事项会计信息披露过于概括 (7)2.2 或有事项会计信息披露位置分散 (8)2.3 或有事项会计信息披露缺乏统一标准 (8)2.4 或有事项会计信息披露不真实 (8)3或有事项会计信息披露问题的原因分析3.1 公司内部缺乏有效的自我约束和监督机制 (9)3.2 或有事项的确认标准执行存在困难 (10)3.3 或有事项方面法律制约力不足 (10)3.4 证券市场缺少或有事项方面完善的运行机制 (11)4完善或有事项会计信息披露的建议4.1 完善公司内部治理机制和明确沟通责任 (11)4.2 制定更详细的披露标准和加强学习 (12)4.3 刚化或有事项方面的监管及执法力度 (13)4.4 形成完善的证券市场运行机制 (14)结语 (14)参考文献 (16)致谢 (17)出租人融资租赁会计处理探讨0.引言0.1研究背景及意义0.1.1 研究背景我国市场经济不断的蓬勃发展，以及日渐增多的融资渠道及复杂的财务关系使得或有事项越来越多地存在于企业的经营活动中。

融资租赁中的会计计量问题刘 锋(中国人民大学商学院,北京100872)摘 要:融资租赁是一种比较特殊的业务事项,各国发布的准则基本上解决了融资租赁的确认问题,但对其计量问题,尤其是融资租赁中债权债务的计量、租赁资产的初始计量以及未担保余值的减值等还研究较少,且争议颇多。

2000年2月,FASB 发布了SFAC NO.7,为在会计计量中使用现金流量信息和现值,选择现值计算方法以及发挥利息法在会计分摊中的作用提供了一个比较完整的指导框架。

以此为依据,结合融资租赁业务的特殊情况,对涉及的上述计量问题提出了相应的解决方案。

关键词:融资租赁;最低租赁付款额;租赁资产;未担保余值中图分类号:F830.39 文献标识码:A 文章编号:1007-5585(2004)03-0062-05Accou nting Measurement Problems in Finance LeaseLIU Feng(Business School,The People s University o f China,Beijing 100872,China)Abstract:Finance lease is a special transaction event.Regulations that have been published bydifferent countries solve the identification of finance lease.However,for the measure ment,arguments and problems exist specially in the area of measuring about credit and debt of finance lease,measuring about beginning balance and measuring about unsecured remain value.In February of 2000,FASB published SFAC NO.7.this regulation provides directions that cash flow information,cash present val ue and cash present value calculation methods are used in the accounting measurement of finance lease.Several countermeasures have been pointed out to resolve acc ounting measurement problems in finance lease based on its special characters.Key Words:Finance Lease;Lowest Payment of Lease;Finance Lease Asset;Unsec ured RemainValue融资租赁是一种比较特殊的业务事项,从承租人角度看,融资租赁是企业取得资产的一种特殊方式,同时也是企业融资的重要来源。

《国际财务报告准则第16号——租赁》(IFRS16)的应用研究——基于使用权模型付元灏;仲伟冰【摘要】在IFRS16国际会计租赁准则的背景下,通过引入使用权模型,分别从承租人和出租人的角度,对一般租赁的账务处理进行详细研究,着重从承租人新的初始确认和计量方法、采用成本计量模式和实际利率法的后续计量、归还租赁资产时的会计处理以及出租人收回租赁资产时的会计处理等几个部分进行分析,以期为CAS21的修订提供参考.【期刊名称】《经济研究导刊》【年(卷),期】2018(000)022【总页数】4页(P81-83,107)【关键词】IFRS16;融资租赁;经营租赁;使用权模型【作者】付元灏;仲伟冰【作者单位】上海理工大学,上海 200093;上海理工大学,上海 200093【正文语种】中文【中图分类】F230一、相关背景、概念及文献综述（一）IFRS16的制定目前国际普遍使用的第17号国际会计准则《租赁会计》（IAS17），自1984年颁布以来虽经多次修订，但依然存在诸多不足之处。

尤其是在2008年爆发的金融危机中，IAS17因让财报使用者尤其是外部使用者未能获得足够有效信息而备受批评。

2009年3月，IASB与FASB联合发布初步的租赁会计准则修订意见稿，统一会计处理方式：租赁不再区分融资租赁和经营租赁。

经2010年8月和2013年5月两次征询意见，最终，2016年1月13日，IASB发布了《国际财务报告准则第16号——租赁》（IFRS16），并宣布该准则于2019年1月1日开始生效。

（二）租赁会计的重要概念为便于文章的分析和读者的理解，首先对相关的重要概念做出解释、说明。

1.租赁。

IFRS 16对于租赁的定义：一项合同（无论使用条款是否明确）若通过转移可辨认资产的使用控制权来获取对价，且实质上通过使用该可辨认资产能获得全部的经济利益，那么该合同就属于租赁或包含租赁。

2.租赁期。

我国2006年颁布的《企业会计准则第21号——租赁》（以下简称新《准则》）将“租赁期”定义为“租赁合同规定的不可撤销的租赁期间”，即资产的使用权的转移被约束在合同双方均不可撤销合同的期限之内。

租金设计与测算市场是设计基础，测算是检验市场概论•谈起租金计算，人们往往从技术角度上用公式来套用，缺乏市场意识，计算出的结果往往不符合市场的实际情况。

•在融资租赁中，租金本应是根据项目给出的条件，与参与方商定的结果，需要测算后科学地确定，而不应是人为地给出条件计算出来的；•考虑到目前大多数租赁公司在做转贷式的融资租赁。

因此这里介绍的租金计算实际上是贷款计算的方式。

其原理和原则匀采用年金法原则；•租赁公司为了在资本/资金市场上融资，往往也把融资租赁的租金设计成金融市场比较熟悉和认可的方式，以便租赁资产可在这些市场上流通。

因此也按照年金法的方式计算租金；•租金计算方式是否符合年金法的标准，资金平衡表可以记录、验证和分析计算结果。

学会做资金平衡表就完成了租金计算的一半工作。

目录•资金平衡表•计算原理•计算技术•分析技术资金平衡表•资金平衡表是用来公示租金，预测未来资金状况，拆分利息和本金，验证租金是否合理的一个工具；•如果我们不懂得复杂的租金计算，它是简化计算的最好工具；•市场化的环境下租金不应是凭什么公式计算出来的，而是为适应市场的实际情况设计出来的，因此对租金的验证比计算更为重要；•资金平衡表一共有两种：租金期初付；租金期末付。

期末付款的方式比较普遍。

资金平衡表结构•日期：计算租金和支付租金的日期；•期数：按年或季或月或日支付租金的次数；•各期租金：可以从市场上直接得来，也可以通过计算测算出来；•利息：每期租金的收益。

期末付方式=上期未回收本金乘以利率，期初付方式=上期未回收本金减去当期租金后乘以利率；•回收本金：当期租金减去利息等于当期回收本金；•未回收本金：上期未回收本金减去当期回收本金等于本期未回收本金。

日期期数每期租金回收利息回收本金未回收本金起租日0本金总额还租日期1第1期租金第1期利息第1期本金第1期未回收本金还租日期2第2期租金第2期利息第2期本金第2期未回收本金………………………………………………………………最后一起还租日期n第n期租金第n期利息第n期本金第n期未回收本金=余值合计合计合计余值日期期数每期租金回收利息回收本金未回收本金起租日1本金总额还租日期1第1期租金第1期利息第1期本金第1期未回收本金还租日期2第2期租金第2期利息第2期本金第2期未回收本金………………………………………………………………最后一起还租日期n第n期租金第n期利息第n期本金第n期未回收本金=余值合计合计合计余值租金计算原理•出租服务租金计算原理•融资租赁租金计算原理–本金–利率–期数–余值–支付方式本金(Principal Value)•本金指承租人需要占用出租人以租赁物件为标的资金，是租金计算的基数；•内容包括物件购置离岸（厂）价、运输费、增值税、关税、各种保险费用、银行费用和担保费，或许还包括一些技术使用费用和试车的材料费等；•在租赁合同签约前，倘若除购置设备本身价格以外的费用由出租人负担，其中一些不确定费用将匡算出来计入本金，以概算本金计算租金；•根据已签订的合同，待租赁物件被承租人验收确认后，再按照实际发生费用，调整为实际本金。

融资租赁租金及利息计算2013-11-09融资租赁的租金报价，通常采用等额本息或等额本金两种方式，当然，也有一些客户会有特殊需求，老谢会一一进行讲解，大家不用急。

一、等额本息的计算等额本息的计算公式：其中：P：每期还款本息（就是租金）a：贷款本金（融资额）i：贷款每期利率（注意不是年化利率，如果是月还款，用年利率除以12，季还款除以4）n：贷款期数然后，将数字代进去计算就行了。

但是，这个公式本身很有局限性，如先付还是后付、残值的处理等都要进行调整，用起来也麻烦。

在实际工作中，应该都是用EXCEL中的PMT函数来进行计算的：其中：Rate=每期利率，同样道理，不要直接带入年利率，如果是月付要除以12。

Nper=总还款期数。

Pv=租赁本金，融资额，合同额，租赁公司对外报价的计算基数。

Fv=未来值，残值，尾款，约定价款等，总之是客户期末需要支付的费用Type=支付方式，先付还是后付，先付本栏填1，后付不用填，或者写0当然，如果习惯之后，直接在表格中输入函数内容，都好分隔即可：例题1：设备价值100万元，首付比例20%，尾款20%，利率9%，3年季后付，每期租金为多少？这是非常简单的例子，大家只要熟悉各个数值的含义，依次填入即可。

Rate因为是季付，1年4个季度，所以要用年利率除以4；其中Nper，3年季付，即需季付12次；Pv此处要注意2点，一是负号代表现金流中的支出，二是要按实际融资额进行计算，设备款是100万元，但因为客户支付了20%的首付，实际融资额应该是1000000×（1-20%）。

Fv之前有提到，残值，尾款，都是未来值，此处填入20万即可。

Type，后付模式，可以填0或者忽略。

至此，大家依样画葫芦，就可计算出PMT。

事实上，很多消费贷款是等额本息计算，都是用的PMT这个函数，比如住房贷款，大家感兴趣的可以随便搜个房贷计算器，然后自己设置一个金额，对比一下结果看看。

二、内涵收益率（IRR）除了PMT函数，相对应对Pv，Rate，Fv函数有所了解。

摘要目前全球汽车行业进入寒冬期，融资租赁与传统汽车销售方式相比，具有融资和融物相结合，使用权和所有权相分离的特点，降低了融资门槛，被视为撬动汽车行业增长的助推器。

而目前国内汽车融资租赁行业发展不成熟，业内采用的定价模型较为简单，难以满足汽车融资租赁行业发展。

基于以上背景，选择对汽车融资租赁定价模型进行研究。

本文首先对国内外汽车融资租赁发展情况以及目前租赁公司采用的汽车融资租赁定价模型进行阐述。

之后，从融资租赁一般定价模型出发，以期构建汽车融资租赁定价模型。

在构建过程中发现汽车融资租赁不满足融资租赁一般定价模型关于租金上限的限定条件。

于是创新性的提出运用实物期权定价模型计算汽车融资租赁租金上限不等式，通过融资租赁一般定价模型和实物期权定价模型共同构建汽车融资租赁租金不等式，得出汽车租金区间。

接着引用了汇通信诚租赁公司作为案例，根据该公司数据，套用构建得出的汽车融资租赁定价模型，计算汽车融资租赁租金的上下限，并与该公司产品实际租金进行比较。

最后阐述本模型相比较于其他模型的优点，并就改善汽车融资租赁定价相关问题提出建议。

关键词：融资租赁；定价；实物期权AbstractAt present, the global automotive industry has entered a cold winter period. Compared with traditional automobile sales methods, financial leasing has the combination of financing and melting, and the separation of use rights and ownership. It lowers the financing threshold and is regarded as a boost to the growth of the automotive industry. Pusher. At present, the development of the domestic auto finance leasing industry is not mature, and the pricing model adopted by the industry is relatively simple, which is difficult to meet the development of the auto finance leasing industry. Based on the above background, we choose to study the automobile financing lease pricing model.This paper first expounds the development of auto financing leasing at home and abroad and the auto financing leasing pricing model adopted by leasing companies. After that, starting from the general pricing model of financial leasing, it is expected to build a car financing leasing pricing model. During the construction process, it was found that the automobile finance lease did not meet the qualification conditions of the general pricing model of the financial lease regarding the rent ceiling. Therefore, it is innovative to use the real option pricing model to calculate the automobile finance lease rent inequality. Through the financial leasing general pricing model and the real option pricing model, the car financing lease rent inequality is constructed to obtain the car rent interval. Then quoted Huitong Chengxing Leasing Company as a case. According to the company's data, the vehicle financing lease pricing model was used to calculate the upper and lower limits of the car financing lease rent, and compared with the actual rent of the company's products. Finally, the advantages of this model compared with other models are elaborated, and suggestions on improving the pricing of auto financing leases are proposed.Key words：Financial leasing ；Pricing ；Real option目录摘要 (Ⅰ)Abstract (Ⅱ)目录 (Ⅲ)1. 引言 (1)1.1 研究背景与意义 (1)1.2 文献综述 (4)1.3 研究思路与创新点 (7)2. 汽车融资租赁市场及定价概述 (8)2.1 汽车融资租赁定义 (8)2.2 国内外汽车融资租赁市场发展概述 (9)2.2.1 国内汽车融资租赁市场 (9)2.2.2 国外汽车融资租赁市场 (11)2.3 汽车融资租赁公司定价模型现状 (12)2.3.1 神州租车 (12)2.3.2 首汽租车 (12)2.4 汽车融资租赁定价研究必要性 (13)3. 汽车融资租赁定价模型研究 (15)3.1 汽车融资租赁定价分析 (15)3.1.1 汽车融资租赁定价特点 (15)3.1.2 汽车融资租赁盈利模式 (15)3.1.3 汽车融资租赁定价基本原则 (16)3.1.4 汽车融资租赁定价影响因素分析 (17)3.1.5 汽车融资租赁实物期权特性 (18)3.2 融资租赁一般租金计算模型 (19)3.2.1 融资租赁定价一般模型基本条件 (20)3.2.2 模型参数分析 (20)3.2.3 模型优化 (22)3.3 实物期权融资租赁定价模型 (24)3.3.1 实物期特点 (24)3.3.2 实物期权类型 (25)3.3.3 实物期权定价模型 (25)3.4 汽车融资租赁定价模型构建 (27)4. 汽车融资租赁定价模型应用研究 (29)4.1 应用案例介绍 (29)4.2 汇通信诚租赁公司产品概述 (31)4.3 模拟计算 (31)4.3.1 传统定价模型模拟计算 (32)4.3.2 新定价模型模拟计算 (32)4.4 完善汽车融资租赁定价相关建议 (35)4.4.1 加强和完善法制建设 (35)4.4.2 完善定价要素 (35)4.4.3 加强风险管理 (35)4.4.4 优化影响因素 (35)4.4.5 控制营运成本 (36)4.4.6 开展尽职调查 (36)5. 总结 (37)参考文献 (39)致谢 (41)1. 引言1.1 研究背景与意义融资租赁是一种将融资融物、贸易和服务融合为一体，兼具商品交易和金融服务属性的新型销售方式。

融资租赁租金计算与账务处理实证研究融资租赁是出租人将与资产所有权有关的全部风险和报酬转移给承租人的一种长期租赁方式，它可以解决企业对资产的长期需求。

在租赁交易中租金的大小直接影响着交易双方的利益。

因此，租金的确定是融资租赁交易中至关重要的问题一、融资租赁租金的构成通常情况下，出租人消耗在租赁物上的价值构成租金。

主要包括三部分：1、租赁物的成本。

它包含租赁物的买价、运输费、保险费、调试安装费等。

2、利息。

出租人为购买租赁物向银行贷款而支付的利息，该利息按银行贷款利率的复利计算。

3、手续费用和利润。

其中手续费用是指出租方在经营租赁过程中所开支的费用，包括业务人员工资、办公费、差旅费等，因手续费用通常较小，一般均不记利息。

二、融资租赁租金计算融资租赁属于金融范畴，本文主要以固定利率为基础的年金法对租金进行测算，它是租金计算方法中比较科学、合理、通用的计算方法。

在租金核算时，首先计算出首期租金，然后根据本金、利率、残值和期数的情况，将分别计算出每期的租金和利息。

现以案例的形式说明定额年金法与等比变额年金法租金的计算。

1、定额年金法租金计算例1：2000年1月1日A公司向B公司租入机械设备一台，租期5年，有效期6年，账面价值为1000000元，租赁合同规定利率为8％，每年年末支付等额租金。

定额年金每期期末租金＝P/（P/A,i,n）=1000000/（P/A,8%,5）=10000000/3.9927=250400元每期期末的利息等于前一期租赁投资净额乘以8％。

分别为：80000、66368、51645.44、35745.08、18241.48元。

每期期末租赁投资净额减少额等于每期租金减去每期利息。

分别为：170400、170400、198754.56、214654.92、232158.52元。

每期期末租赁投资净额等于前一期租赁投资净额减去每期期末租赁投资净额减少额。

分别为：829600、645568、446813.44、232158.52、0元。