教育培训行业的风险投资和并购(2004-2013)

浅谈企业跨国并购风险及应对措施摘要：随着经济全球化的浪潮，企业跨国并购变得越来越频繁。

相对于企业在境外重新设立新的实体，跨国并购往往能够更快的获得企业发展所需要的资源、技术、市场等，在较短时间内增强企业实力，促进企业的发展。

但是值得注意的是由于跨国并购涉及不同的国家和地区，企业往往面临着更加复杂多变的环境和风险，加之企业并购业务本身就具有很高的专业性要求，稍有不慎不仅并购活动不能成功甚至企业原本经营也会受到波及。

因此企业在跨国并购中要充分认识相关风险，并根据情况合理应对，才能提高并购成功率进而实现并购目标。

本文通过分析跨国并购中的常见风险，提出应对思路和策略，希望为企业跨国并购提供时提供参考。

关键词：跨国并购，风险，应对策略引言改革开放以来，越来越多的中国企业开始放眼全球，积极加入全球分工与协作。

通过跨国经营和海外并购等多种方式，寻找新的市场和发展空间。

由于跨国并购有其独特的优势，越来越多得企业选择这种扩张方式，比如2004年联想收购IBM公司PC业务，2010年吉利汽车收购沃尔沃，2017年美的收购KUKA等等成功案例。

但是值得注意的是由于企业并购业务的复杂性及专业性，企业并购中也伴随着诸多风险，如果企业不能很好的应对跨国并购业务中的风险，往往会导致并购失败，使企业蒙受巨额损失。

比如2004年上汽收购双龙汽车，2013年中海油收购尼克森，2018年阿里巴巴收购印度信实零售，2016年至今北京天骄收购马达西奇等。

在这种背景下，我们有必要对企业海外并购的常见风险进行探讨，合理应对管控相应风险。

1.跨国并购面临的主要风险跨国并购由于业务的复杂性及专业性，在实际运作过程中面临诸多风险。

其中比较常见的风险主要有政策法规风险、估值风险、财务风险、整合风险等。

1.1.政策法规风险企业跨国并购由于面临的政策法规环境和国内有较大差异，而这些差异往往给企业跨国并购带来困扰和风险。

比如并购项目所在国家政局不稳定、并购政策、产业政策、环境政策、知识产权等方方面面和中国有较大差异。

金融与财经JINRONGYUCAIJING22一、财务风险的概念财务风险是在企业经营过程中的财务活动中，由于市场环境发生变化、内外部非人为控制以及各种难以预料和控制的因素的影响，导致企业财务运行状况混乱，对企业的财务状况产生不确定的影响，并且会使企业在某一时期内的财务目标产生与预期相偏离的结果，给企业带来一定经济损失的威胁，影响企业的健康发展。

企业的财务活动贯穿于生产经营的整个过程中,筹措资金、长短期投资、分配利润等都可能产生风险。

所谓财务活动,就是财务在经营活动中的表现,包括财务的状况和财务的成果。

二、教育培训企业的财务风险对于中国教育培训行业上市公司而言，财务风险包括融资风险、投资风险、经营风险和教育培训行业的特殊风险。

（一）融资风险融资风险是指筹资活动中由于筹资的规划而引起的收益变动的风险。

教育培训行业上市公司纷纷在海外上市，其中VIE 模式作为境内企业境外融资的一种特殊的利益安排，已经从传统的互联网领域扩展到包括教育等在内的相关行业，这种模式在国内上市“无望”的情况下转战国外资本市场，不仅降低了企业上市的门槛，且大大缩短了企业上市的时间，但该模式的利益机制还相当脆弱，导致信息披露风险；境外资本市场融资需要支付大量的上市费用、审计费和咨询费等均比国内上市的相应费用高出许多，给企业带来一定的财务风险；对于所有者投资而言，风险存在于其使用效益的不确定上，具体表现在资金使用效果低下，而无法满足投资者的投资报酬期望，引起企业股票价格下跌，使筹资难度加大，资金成本上升。

（二）投资风险投资风险是在投资活动中，由于不确定性因素的影响使企业的实际财务成果与预期财务成果产生的差异。

一是企业内部投资活动，主要是企业中固定资产投资、在建工程投资、存货投资和无形资产投资等；二是企业外部投资活动，主要包括短期投资和长期投资，其中又分别分为股权投资和债券投资。

在投资过程中，某些企业投资论证不充分，对教学中心投资不科学，形成的资产结构不合理，导致投资项目不能达到预期收益而产生财务风险。

中国教育行业研究一、教育行业发展现状1、教育行业高速发展，行业细分化庞大的人口基数、沉重的就业压力，使得教育市场快速发展，成为众多投资者关注的焦点。

据德勤发布的《教育培训行业报告》显示，中国的教育培训市场2009年继续保持了高速增长的态势。

2009年整个中国教育培训市场总值约为6800亿元，预计到2012年这一数字将变成9600亿元，每年的复合增长率将达到12%。

其中民办教育的年均复合增长率将达到16%，大于公办教育年均9%的增长率。

而其在整个中国教育培训市场所占的比例也将从2009年的40%增加到44%。

中国管理咨询培训业经过几十年的发展，已经形成了初步的市场结构，但并未形成真正的产业。

目前，我国教育产业出现细化特征，分为婴幼儿教育、海外留学、职业培训等多个细分领域，每个细分领域都有对应的公司获得了投资，比如天才宝贝、兴韦集团、中国职业培训集团公司等。

2、多数教育企业存在融资需求据德勤发布的《教育培训行业报告》显示，80%受访的教育企业均表示有融资需求，并有接近50%的受访企业有上市打算，并一致倾向于在海外上市。

此外，之前已获得风投青睐的东方标准、北大青鸟等IT培训机构，也先后瞄准海外上市这块蛋糕，站在了起跑线上。

3、行业竞争加剧，并购时代来临纵观时下深得风投青睐的教育机构，约可分为五个领域: 一是外语培训，如新东方、环球雅思；二是职业技能培训，如北大青鸟IT教育；三是中小幼教育辅导，如安博教育集团、学大教育；四是网络学历教育，如弘成教育；五是教育营销和相关软件服务，如飞龙网。

风投关注的视线几乎已经渗透进我国教育培训行业的方方面面。

那如此多的资本涌入教育培训机构，通常来说，是加剧分化、优胜劣汰。

国内教育领域市场庞大，但现有的教育企业不成体系。

面对激烈的行业竞争融资上市的热潮由此而来。

而资本的进入则更加剧了竞争的激烈以及优胜劣汰的进程。

中国教育产业已经进入整合并购时代，未来教育市场将被大品牌完全占据。

教育行业的投资风险与克服方法教育行业一直以来都是各种投资的热门领域之一，但它也面临着诸多的投资风险。

本文将重点探讨教育行业的投资风险，并提出一些克服这些风险的方法。

一、投资风险1. 政策风险教育行业是受政策影响最为明显的行业之一。

政府相关政策的调整和变化可能对教育机构产生直接影响，进而影响其投资回报。

例如，政府对教育行业监管的加强可能导致教育机构面临更多的合规要求和成本压力。

2. 资金风险教育行业的投资通常需要大量的资金。

但是，资金不足或不合理的资金配置可能对教育项目的建设和运营产生负面影响。

此外，教育机构还可能面临资金回收周期长、回报率低等问题。

3. 竞争风险教育市场竞争激烈，新进入者的涌现和现有竞争对手的强大实力对投资者都构成了威胁。

过度竞争可能导致市场份额分散、价格下降，进而影响教育机构的盈利能力。

4. 市场需求不确定性随着社会经济和人口结构的变化，教育需求也会发生变化。

若教育机构无法准确预测市场需求趋势，可能导致投资项目的失败。

二、克服方法1. 研究政策规定投资者在进入教育行业前，应详细了解相关政策规定，并在投资过程中密切关注政策的变化。

同时，可以积极参与行业协会、研讨会等，了解更多政策信息，以及政策影响的具体方向。

2. 合理资金规划投资者应在进行教育项目投资时进行全面的预算和资金规划。

避免过度依赖借贷和高风险投资，确保项目能够平稳进行，并且有足够的资金储备应对紧急情况。

3. 加强品牌建设在竞争激烈的教育市场中，树立良好的品牌形象对吸引学生和家长至关重要。

投资者应注重教育机构的品牌建设和市场推广，提升机构的知名度和影响力，以争取更多的市场份额。

4. 市场调研投资者应密切关注教育市场的变化与需求趋势。

通过充分的市场调研，了解不同地区和年龄段的教育需求，选择合适的投资项目，并在项目开展前进行充分的市场测试和验证。

5. 建立合作关系在教育行业中，与相关机构、专家以及教育技术供应商建立良好的合作关系非常重要。

教育投资风险原由及策略教育投资是指个人或机构投资于教育领域的行为，旨在获得教育产业的经济收益和社会效益。

教育投资风险是指投资者在教育领域遭受的潜在损失或不确定性。

以下是教育投资风险的几个原因及有效的应对策略。

1.政策风险：教育投资受到政府政策的深刻影响。

政府可能会改变法规、政策或法律环境，导致投资环境的变化。

例如，政府可能减少对教育领域的资金投入，或者对私立学校进行更为严格的监管。

因此，投资者应密切关注政策的动态，积极与政府沟通，寻求政策支持，同时多样化投资组合，分散政策风险。

2.市场需求不稳定：教育领域的市场需求容易受到政府政策、经济状况、人口结构等因素的影响而发生变化。

例如，经济衰退时，人们受到财务压力，可能减少对教育的支出。

教育机构应调整服务策略，满足市场需求的变化。

此外，投资者还可以选择与政府或企业合作，开展培训项目，以满足当前市场需求。

3.竞争风险：教育领域存在激烈的竞争。

新的教育机构不断涌现，市场上的选择越来越多。

投资者应该对潜在竞争对手进行评估和分析，确保自己的教育机构具有竞争优势。

这可能包括提供独特的课程、拥有优秀的师资队伍、建立良好的品牌声誉等。

4.管理风险：教育机构的管理风险包括招生、教学质量、教师管理、成本控制等方面。

对于投资者来说，了解和关注这些管理风险是非常重要的。

投资者应该选择具备专业管理团队和丰富经验的教育机构合作，确保机构具备良好的管理能力，并建立有效的内部控制机制。

5.国际化风险：教育机构在拓展国际市场时面临着文化差异、法律法规差异、语言障碍等风险。

为了降低国际化风险，投资者可以在进军海外市场之前进行充分的市场调研，了解目标市场的需求和规则。

合作创办学校或与当地教育机构合作也是减少风险的有效策略。

综上所述，教育投资风险源于政策、市场、竞争、管理等方面的不确定性。

投资者可以通过密切关注政策动态、灵活调整服务策略、发展竞争优势、选择有经验的管理团队、进行国际化调研等策略来降低这些风险，并获得可持续的回报。

教育培训行业的PEST分析班级:０8会计6班组长：宋汶桐０8020６26，开头、总结小组成员:邱芸0802０６2４,政治和法律因素万楠０8020627,经济因素王晨0８0２０6２8,社会和文化因素王海燕0802０6２９,技术因素教育培训行业是近年来的新兴行业之一，大街小巷遍布着教育培训机构的传单和海报。

在这个讲求知识就是力量，二十一世纪最需要和缺乏人才的时代,此行业发展红火且不带泡沫,社会需求很大，且进入有一定的门槛。

一、政治和法律因素政治环境因素：1．我国现阶段处于综合国力在逐渐增长,国际地位在逐渐提高的状况，而且国家政局也比较稳定,这有利于我国教育培训企业的发展。

2.教育是社会一大计,我国政府贯彻落实《义务教育法》和《职业教育法》,满足人民群众的教育需求，大力推进普通高中的优质发展,这让校外培训呈逐年增长趋势，个性化的家教辅导近年来也显现出火热的势头.而且近年来，我国的政治外交活动也比较活跃,这也加强了全球教育培训产业的交流。

3．政府深化办学体制改革，积极推进依法治教、科教兴国和人才强国战略,扩大教育交流与合作，这就促使各教育机构也大力发展了。

4．中国教育培训连锁企业海外战略逐渐成熟,这对教育培训来说是垮了很大一步.法律环境因素:1987年国家教委颁布了改革开放以来第一个有关社会力量办学的法规性文件—－《关于社会力量办学的若干暂行规定》，标志这我国的民办教育从此走上法规化的轨道。

１997年国务院正式颁布了《社会力量办学条例》，极大的激发了社会各界办学兴教的积极性。

２00２年底颁布了《中华人民共和国民办教育促进法》。

2004年３月国家颁布了《中华人民共和国中外合作办学条例实施办法》,鼓励实施非学历教育的合作机构。

自中国加入WTO后，我国逐步开放教育，发展教育培训市场，国外的大型培训机构大举的进入我国培训市场,成为了我国国内教育培训的重要影响力量,而我国的国内教育培训机构在与它们的竞争和合作的过程中,自身也迅速成长起来了,逐渐发展成为当今社会教育中的一个重要部分．二、经济因素经济形势瞬息万变，难以琢磨。

教育培训行业投资风险与回报分析寻找高增长机会随着社会的不断发展和人们对教育的重视程度不断提升，教育培训行业成为了一个备受关注的投资领域。

然而，作为一个富有挑战性的行业，教育培训行业既存在着投资风险，也蕴含着可观的回报。

本文将对教育培训行业的投资风险进行分析，并探讨如何寻找高增长机会。

一、投资风险分析1. 法律与政策风险教育培训行业受到国家法律和政策的严格监管，相关政策的变化可能会对教育企业产生重大影响。

例如，某些政策的调整可能导致教育培训机构的资质失效或者门槛上升，从而增加了经营风险。

2. 市场竞争风险教育培训行业竞争激烈，市场上存在着大量的教育机构。

新进入者的增加以及竞争对手的价格战等因素可能对企业的盈利能力产生负面影响。

3. 教育质量与声誉风险教育培训机构的核心竞争力在于其教育质量和声誉。

如果教育培训机构的教学质量出现问题或者声誉受损，将直接影响学生和家长的选择，从而降低了企业的市场竞争力和盈利能力。

二、教育培训行业的回报机会除了投资风险外，教育培训行业也存在着可观的回报机会，尤其是在一些特定的市场和领域。

1. 教育技术（EdTech）随着互联网和信息技术的快速发展，教育技术成为了教育培训行业的一个热点领域。

在线教育、智能化教学软件等技术的应用不仅提高了教学效果，也为教育培训企业带来了更多的商机。

2. 跨国教育合作随着全球化的推进，跨国教育合作成为了一种新的增长机会。

越来越多的中国学生选择去海外留学，同时，中国也吸引了许多外籍学生来华接受教育。

教育培训机构可以通过与国外教育机构的合作来拓展海外市场。

3. 大众化教育大众化教育是教育培训行业的另一种机会，它的特点是能够为更广泛的群体提供教育服务。

通过开设一些针对特定需求的大众化课程，教育培训机构可以更好地满足市场需求，并获得更多的市场份额。

三、寻找高增长机会的方法1. 深入研究市场在寻找高增长机会之前，投资者需要对教育培训行业的市场进行深入研究。

教育行业投资分析与风险评估随着国家对教育的重视程度不断提高，教育行业成为了投资领域的一个重要方向。

然而，如何进行教育行业投资分析，并对风险进行评估，成为了投资者们需要思考的问题。

一、行业现状教育行业的市场规模不断扩大，其中在线教育、素质教育和培训市场成为了投资热点。

根据相关报告显示，中国在线教育市场规模从2013年的144亿元增长至2019年的466.3亿元，年均复合增长率为27.25%。

中国素质教育市场规模则从2013年的753亿元增长至2019年的1893亿元，年均复合增长率为13.07%。

不难看出，中国的教育行业市场规模在不断扩大，未来潜力巨大。

二、投资分析1、产业链分析教育行业的产业链包括线下教学机构、在线教育平台、教材出版、教育硬件和软件等不同领域，大多数公司都会涉及多个方面。

投资者在对教育公司进行投资时需仔细研究其完整的产业链，分析其产品竞争力以及与上下游公司的关系。

比如，拥有完整的产品线和广泛的用户资源的教育公司，其稳定生产和持续发展的可能性就更高。

2、盈利模式分析盈利模式是一家公司的核心，对于教育行业的公司也不例外。

教育行业公司的盈利模式通常包括：课程销售、广告推广、品牌授权等多种方式。

投资者要根据不同公司的财务报表来判断其营收来源和盈利模式，同时还需要看公司的预测收入和利润水平是否与其业务现状和竞争对手持平或更好，才能评估这家公司的盈利潜力以及未来的盈利变化趋势。

三、风险评估1、政策风险教育行业的政策风险主要来自于政府对教育行业的监管。

在过去的几年里，如“双非教育”、“校外培训”等政策的推出，都对教育行业产生了重大的影响。

同时，由于教育行业的社会性和公益性较强，政府随时都可能会对其监管政策进行调整，对于投资者而言，这是一个需要重视的风险因素。

2、市场风险教育行业的市场风险主要来自于竞争对手和市场需求的变化。

市场风险的评估需要从多个方面进行分析，如公司的品牌影响力、服务内容和质量、其他竞争对手的影响等。