债券价格的计算公式

债券价格变动率公式

公式：

从债券投资收益率的计算公式R=[M(1+r×N)—P]/（P×n）

可得债券价格P的计算公式P=M(1+r×N)/(1+R×n)

其中

其中M和N是常数。那么影响债券价格的主要因素就是待偿期、票面利率、转让时的收益率。

影响因素：

1.待偿期。债券的待偿期愈短，债券的价格就愈接近其终值(兑换价格)M(1+rN)，所以债券的待偿期愈长，其价格就愈低。另外，待偿期愈长，发债企业所要遭受的各种风险就可能愈大，所以债券的价格也就愈低。

2.票面利率。债券的票面利率也就是债券的名义利息率，债券的名义利率愈高，到期的收益就愈大，所以债券的售价也就愈高。

3.投资者的获利预期。债券投资者的获利预期(投资收益率R)是跟随市场利率而发生变化的，若市场利率高调，则投资者的获利预期R也高涨，债券的价格就下跌；若市场的利率调低，则债券的价格就会上涨。这一点表现在债券发行时最为明显。

一般是债券印制完毕离发行有一段间隔，若此时市场利率发生变动，即债券的名义利息率就会与市场的实际利息率出现差距，此时要重新调整已印好的票面利息已不可能，而为了使债券的利率和市场的现行利率相一致，就只能就债券溢价或折价发行了。

4.企业的资信程度。发债者资信程度高的，其债券的风险就小，因而其价格就高；而资信程度低的，其债券价格就低。所以在债券市场上，对于其他条件相同的债券，国债的价格一般要高于金融债券，而金融债券的价格一般又要高于企业债券。

5.供求关系。债券的市场价格还决定于资金和债券供给间的关系。在经济发展呈上升趋势时，企业一般要增加设备投资，所以它一方面因急需资金而抛出债券，另一方面它会从金融机构借款或发行公司债，这样就会使市场的资金趋紧而债券的供给量增大，从而引起债券价格下跌。而当经济不景气时，生产企业对资金的需求将有所下降，金融机构则会因贷款减少而出现资金剩余，从而增加对债券的投入，引起债券价格的上涨。而当中央银行、财政部门、外汇管理部门对经济进行宏观调控时也往往会引起市场资金供给量的变化，其反映一般是利率、汇率跟随变化，从而引起债券价格的涨跌。

债券价格变化率公式

债券价格是指债券发行时的价格。理论上，债券的面值就是它的价格。

但实际上，由于发行者的种种考虑或资金市场上供求关系、利息率的变化，债券的市场价格常常脱离它的面值，有时高于面值，有时低于面值。

也就是说，债券的面值是固定的，但它的价格却是经常变化的。发行者计息还本，是以债券的面值为依据，而不是以其价格为依据的。债券价格主要分为发行价格和交易价格。

从债券投资收益率的计算公式R=[M(1+r×N)—P]/（P×n）可得债券价格P的计算公式P=M(1+r×N)/(1+R×n)，其中M和N是常数。那么影响债券价格的主要因素就是待偿期、票面利率、转让时的收益率。

债券代码112061债券名称11超日债票面利率8.9800%到期收益率8.0459%起息日2012-3-7交易日2012-10-9兑付日2017-3-7交易净价103.2714831交易全价108.5856742债券久期3.6644203麦考利久期3.3915404凸性16.1271795到期收益率变动-7.00%-6.00%

-5.00%到期收益率0.010.020.03交易全价139.31134.24129.42全价变动率28%24%19%债券修正久期3.733.683.63用久期近似计算的价格变动率0.260.220.18凸性19.1218.6518.20用久期和凸度近似计算的价格变动率0.310.250.20-25%-20%-15%-10%-5%0%5%10%15%20%25%30%35%全价价格变动率-4.00%-3.00%-2.00%-1.00%0.00%1.00%2.00%0.040.050.060.070.080.090.10124.83120.47116.32112.36108.59104.99101.5615%11%7%3%0%-3%-6%3.583.533.493.443.393.353.300.140.110.070.03(0.00)(0.03)(0.07)17.7617.3316.9216.5216.1315.7515.380.160.110.070.04(0.00)(0.03)

(0.06)5%0%5%0%5%0%5%0%5%0%5%0%5%-7%-6%-5%-4%-3%-2%-1%0%1%2%3%4%5%6%7%到期收益率变动到期收益率变动与久期、凸性、价格变动表

全价变动率久期推导价格变动凸性和久期共同推导的价格变动3.00%4.00%5.00%6.00%7.00%0.110.120.130.140.1598.2895.1592.1789.3186.58-9%-12%-15%-18%-20%3.263.213.173.133.08(0.10)(0.13)(0.16)(0.19)(0.22)15.0214.6714.3314.0013.67(0.09)(0.12)(0.14)(0.16)(0.18)

文档

. 债券收益率的计算公式

收益率 公式

票面收益率

（名义收益率） =债券年利息票面收益率债券面额

直接收益率

（本期收益率） =债券年利息直接收益率债券买入价

持有期收益率 息票债券 +-=债券利息收入债券卖出价债券买入价持有期收益率债券买入价持有年限

一次还本付息债券 -=债券卖出价债券买入价持有年限持有期收益率债券买入价

贴现债券 -=债券卖出价债券买入价持有年限持有期收益率债券买入价

到期收益率 短期债券 息票债券 +-=债券利息收入债券面值债券买入价到期收益率债券买入价剩余到期年限

一次还本付息债券 1+-=债券面值票面利率债券有效年限债券买入价持有年限到期收益率债券买入价

贴现债券 -=债券面值债券买入价剩余到期年限到期收益率债券买入价

长期债券 到期一次还本付息债券 +=-1剩余年限面值面值票面利率债券期限到期收益率债券买入价 文档

. 分期付息债券

t1t=1+1+nn面值票面利率面值债券买入价ii