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股权投资基金基础知识(最新)股权投资基金基础知识股权投资基金是一种为股权投资基金的设立、投资管理、运营管理而设立的一种企业。
股权投资基金是一种投资工具，通过发行股票，将社会上的资金集中起来，投资于未上市的企业，最终通过股权转让获取资本收益。
股权投资基金基础知识包括哪些股权投资基金是一种为股权投资基金所设计的投资基金，其主要投资于具有高增长潜力的初创企业。
以下是股权投资基金基础知识的内容：1.股权投资基金的种类：股权投资基金可以分为天使基金、成长基金、风险基金和并购基金等。
2.股权投资基金的投资对象：股权投资基金主要投资于初创企业，特别是具有高科技和高增长潜力的企业。
3.股权投资基金的投资策略：股权投资基金通常采用积极投资策略，即在投资前会进行深入的市场和公司研究，并在投资后积极管理，以实现最大的回报。
4.股权投资基金的投资回报：股权投资基金通常通过获得公司股权的增值收益和公司成长后的退出收益来获得回报。
5.股权投资基金的投资风险：股权投资基金的投资风险较高，因为初创企业的经营风险和成长风险都较高。
6.股权投资基金的退出机制：股权投资基金通常会通过上市、并购或股权转让等方式退出投资。
以上是股权投资基金基础知识的内容，如果您需要更详细的信息，建议您咨询专业的投资顾问或股权投资基金经理。
股权投资基金基础知识有哪些股权投资基金是一种通过向各类企业提供资金支持，并帮助企业实现融资、重组并购、转型升级等目标的一种投资方式。
以下是一些股权投资基金的基础知识：1.股权投资基金的主要资金股权投资基金的资金****主要包括机构投资者、高净值个人、企业、政府等。
2.股权投资基金的投资范围：股权投资基金的投资范围主要是未上市企业的权益，包括但不限于股票、债券、基金、知识产权等。
3.股权投资基金的投资收益：股权投资基金通过投资获得资本收益，其收益主要****于被投资企业的利润分红、资产增值、资本增值等。
4.股权投资基金的风险控制：股权投资基金通过风险控制保障投资安全，其风险控制主要包括投资组合分散化、尽职调查、投资条款设计等。
股权投资的流程股权投资是一种投资者通过购买公司股票或股权来获取公司未来收益的投资行为。
在进行股权投资时，投资者需要经历一系列的流程，包括选择投资标的、进行尽职调查、谈判协议、资金结算等环节。
下面将对股权投资的流程进行详细介绍。
首先，选择投资标的是股权投资流程中的第一步。
投资者需要根据自身的投资偏好和风险承受能力，选择适合自己的投资标的。
这包括对不同行业、不同公司的分析比较，以及对市场趋势和行业前景的评估。
在选择投资标的时，投资者需要考虑公司的盈利能力、成长空间、行业地位等因素。
其次，进行尽职调查是股权投资流程中的关键环节。
投资者需要对投资标的进行全面的尽职调查，包括财务状况、经营状况、市场地位、管理团队等方面的调查。
通过尽职调查，投资者可以全面了解投资标的的情况，从而做出更准确的投资决策。
接下来是谈判协议阶段。
在确定投资标的之后，投资者需要与公司进行谈判，达成投资协议。
谈判内容包括投资金额、股权比例、投资期限、退出机制等方面。
在谈判过程中，投资者需要充分发挥自己的谈判技巧，争取最有利的投资条件。
最后是资金结算阶段。
一旦投资协议达成，投资者需要按照协议的约定，将投资资金划入公司账户，并获得相应的股权证书或股权转让协议。
同时，公司需要向投资者提供相应的股权份额确认，并确保投资者的权益得到保障。
总的来说，股权投资的流程包括选择投资标的、进行尽职调查、谈判协议、资金结算等环节。
在整个投资过程中，投资者需要保持谨慎和理性，全面了解投资标的的情况，谨慎进行谈判，确保投资的安全和收益。
希望以上内容能够帮助您更好地了解股权投资的流程。
股权投资管理制度模板一、总则1. 本制度旨在规范公司股权投资行为，明确投资流程、风险控制及收益分配，确保公司投资活动的合法性、合规性与效益性。
2. 本制度适用于公司及其子公司的所有股权投资活动。
3. 公司应建立专门的投资决策机构，负责股权投资的决策、监督和管理。
二、投资决策机构1. 投资决策委员会由公司高层管理人员和外部专家组成，负责审议和批准股权投资项目。
2. 投资决策委员会下设投资部，负责日常投资活动的执行和管理。
三、投资流程1. 项目筛选与评估- 投资部负责收集投资项目信息，进行初步筛选和评估。
2. 尽职调查- 对拟投资项目进行全面的尽职调查，包括但不限于财务、法律、市场和技术等方面的调查。
3. 投资决策- 投资部将尽职调查结果提交投资决策委员会，由委员会审议并作出投资决策。
4. 合同谈判与签订- 与投资项目方进行合同谈判，并签订投资协议。
5. 投资执行- 根据投资协议，执行投资计划，完成资金划拨。
6. 投后管理- 对投资项目进行持续的跟踪和管理，确保投资目标的实现。
四、风险控制1. 风险评估- 对每个投资项目进行风险评估，并制定相应的风险控制措施。
2. 风险管理- 投资部应定期对投资项目的风险进行评估和监控，及时调整风险控制策略。
3. 退出机制- 设定明确的退出机制，包括退出时机、方式和价格等。
五、收益分配1. 收益计算- 根据投资协议和实际收益情况，计算投资收益。
2. 收益分配- 按照公司规定和投资协议，对投资收益进行分配。
六、信息披露与报告1. 信息披露- 投资部应定期向公司高层和相关部门披露投资项目的信息。
2. 年度报告- 每年编制股权投资年度报告，包括投资项目、收益情况、风险控制等内容。
七、附则1. 本制度自发布之日起生效，由投资部负责解释。
2. 对本制度的修改和补充，须经投资决策委员会审议通过。
3. 本制度如与国家相关法律法规冲突，以国家法律法规为准。
请注意，这只是一个模板，具体内容需要根据公司的实际情况和法律法规的要求进行调整和完善。
私募股权投资的操作流程不同于大多数其他形式的资本，也不同于借贷或上市公司股票投资，私募股权投资基金经理或管理人为企业带来资本投资的同时，还提供管理技术、企业发展战略以及其他的增值服务，是一项带着战略投资初衷的长期投资，当然其运作流程也会是一个长期持久的过程。
国内私募股权投资基金和海外的创业投资基金的运作方式基本一致，即基金经理通过非公开方式募集资金后，将资金投于非上市企业的股权，并且管理和控制所投资的公司使该公司最大限度地增值，待公司上市或被收购后撤出资金，收回本金及获取收益。
其投资运作基本都是按照一系列的步骤完成的，从发现和确定项目开始，然后经历谈判和尽职调查，确定最终的合同条款、投资和完成交易，并通过后续的项目管理，直到投资退出获得收益。
当然，不同私募股权投资基金的特点不同，在工作流程上会稍有差异，但基本大同小异。
1．寻找项目私募股权投资成功的重要基础是如何获得好的项目，这也是对基金管理人能力的最直接的考验，每个经理人均有其专业研究的行业，而对行业企业的更为细致的调查是发现好项目的一种方式。
另外，与各公司高层管理人员的联系以及广大的社会人际网络也是优秀项目的来源之一，如投资银行、会计师事务所和律师事务所等各类专业的服务机构，都可能提供很多有价值的信息。
当然，通常最直接的方式是获得由项目方直接递交上来的商业计划书。
在获得相关的信息之后，私募股权投资公司会联系目标企业表达投资兴趣，如果对方也有兴趣，就可进行初步评估。
2．初步评估项目经理认领到项目后，正常情况下应在较短期内完成项目的初步判断工作。
项目经理在初步判断阶段会重点了解以下方面：注册资本及大致股权结构(种子期未成立公司可忽略)、所处行业发展情况、主要产品竞争力或盈利模式特点、前一年度大致经营情况、初步融资意向和其他有助于项目经理判断项目投资价值的企业情况。
初步判断是进一步开展与公司管理层商谈以及尽职调查的基础。
在初步评估过程中，需要与目标企业的客户、供货商甚至竞争对手进行沟通，并且要尽可能地参考其他公司的研究报告。
私募股权投资基金管理公司设立方案和详细程序两篇第 1 条私募股权投资基金管理公司成立方案二十私募股权投资基金管理有限公司成立方案河北XX 投资有限公司成立方案3 月 8 日，XXXX目录 2.1 中国房地产业未来 .32.2 我省房地产业现状 .43.1 管理公司基本信息 63.2 管理公司结构 74.管理公司分析注册地 94.1 天津滨海新区 94.2 海淀区，北京 .124=1 河北 .134.4 三家管理公司成立条件简单比较基金 155 .1+1+管理公司股东资格要求 .176.1 公司成立流程.187.1基本框架 .217.2基金目的 .217.3基金业务定位 .217.4 基金运作流程 .228 .1+相关基础各方法律关系 .228 从投资方式来看，是指通过私募股权对非上市企业进行的股权投资。
在交易实施过程中，考虑了未来退出机制，即在企业价值通过上市、并购或管理层回购等方式增加后，进行一项出售股票获利的投资。
房地产投资基金 (有限合伙制 )一般由一个具有无限责任的普通合伙人基金管理公司和一个或多个具有责任的合伙人基金投资者组成。
它主要通过私募募集资金，并将募集的资金用于房地产投资。
在这种基金组织形式中，普通合伙人负责基金管理，并对基金债务承担无限责任。
但是，有限合伙人拥有所有权，但没有管理权，不会承担无限责任。
基金的投资方向严格限于房地产相关证券，包括房地产上市公司股票、房地产支持债券、抵押债券和房地产资产。
房地产股权投资基金直接投资的房地产资产一般为高级公寓、写字楼、仓库、厂房和能够产生相对稳定现金流的商品房。
2.XX 私募股权投资基金管理公司成立背景2.1 中国房地产业的未来房地产发展是一个系统工程，资本密集使用、巨额投资。
对于房地产来说，资金是血液，是保证房地产开发项目正常运行的动力。
房地产业是国民经济的支柱产业。
如何拓宽房地产融资渠道，加强房地产金融创新，一直是各界关注的焦点。
私募股权投资基金自选项目的投资流程一、投资流程图：二、详细说明：三、流程图中，项目初步审查、尽职调查、投资方案的审核决策，是私募股权基金投资的三个核心环节。
1、项目初步审查●书面初审：主要审阅商业计划书/融资计划书，由分析师或投资经理进行初步筛选。
根据项目所处的市场空间、发展阶段、投资金额、地理位置以及组合战略、退出战略等方面与基金投资标准的融合性，做进一步评估。
项目初步审查—书面初审现场初审签投资服务协议—尽职调查报告股权融资备忘录股权融资方案—财务预测估值及架构融资方案签投资意向书—投资保护资金安排管控与激励费用签收购协议书—变更股东会、董事会决议、新公司章程等投资后管理—内控制度并购、融资等增值服务投资退出—上市、并购、股权回购或清算2013中国互联网创业投资盘点报告◎企业和企业主或管理层的核心经历，是否有丰富的经验与资源。
◎项目概况：基本情况、相关批文、证件、产品定位、资金投入与融资要求、生产计划等。
重点关注产品或服务的独创性或比较优势。
◎主要客户群或潜在客户群、营销策略。
◎项目面临的主要风险：市场风险、原材料供应风险、环保风险等。
●现场初审：如果书面初审认为符合基金投资项目范围，则一般会要求到企业现场调研企业现实生产经营、运作等状况。
目的是印证企业提供的书面信息，同时对被投资企业的管理、经营状况形成感性认识。
2、投资服务协议企业同基金管理公司签投资服务协议并生效后，基金管理公司将组织律师、审计师、咨询师等专业人员开展工作。
●尽职调查报告：对企业所有与本次投资有关的事项进行现场调查、资料分析。
主要包括法律调查、财务调查、业务调查以及人事调查等。
能源化工等行业企业还需要着重进行环保方面的尽职调查。
法律调查：了解企业的法律结构和法律风险。
1、审查目标企业章程/章程修正案中的各项条款，调查企业的组织形式、股东是否合法。
审阅股东会及董事会的会议记录。
重点关注：◎对重要的决定，如增资、合并或资产出售等，须多少比例以上的股东同意。
私募股权投资基金投资流程之项目寻找与评估私募股权投资基金，作为一种专门用于进行股权投资的资金管理工具，具有灵活多样的投资策略和高风险高回报的特点。
在进行投资之前，基金经理需要经历一系列的投资流程，其中项目寻找与评估是其中至关重要的环节。
项目寻找是私募股权投资基金投资流程的第一步。
基金经理通过与各种渠道建立合作关系，例如行业分析师、商业银行、投资银行以及产业合作伙伴等，来获取项目信息。
同时，基金经理还可以通过参加行业相关的展会和研讨会等活动来主动了解最新的项目动态。
此外，基金经理还可以利用自身的资源和网络，主动发掘潜在项目。
无论是被动接收还是主动发现，项目的数量和质量对于基金的投资回报至关重要。
在获得项目信息后，基金经理需要对项目进行评估。
首先，基金经理会对项目的市场前景进行深入研究和分析。
这包括对市场规模、行业趋势、竞争格局等因素的综合考量。
通过对市场前景的分析，基金经理能够评估项目的潜在回报和风险，并判断其是否符合基金的投资策略和风险偏好。
其次，基金经理需要对项目的财务状况进行评估。
这包括对项目的盈利能力、现金流情况、负债和资产状况等方面的审查。
基金经理会对项目的财务报表进行综合分析，评估其盈利能力和财务风险。
通过对财务状况的评估，基金经理能够判断项目的可持续性和投资回报潜力。
此外，基金经理还需要对项目的团队和管理能力进行评估。
这包括对项目团队的背景、经验、执行能力等方面的考察。
基金经理会与项目团队进行面对面的交流和深入了解，评估其是否具备完成业务目标和管理公司的能力。
最后，基金经理会对项目的估值进行评估。
基金经理会参考市场上类似项目的交易和估值数据，结合项目的财务状况和市场前景，对项目进行估值分析。
通过对项目的估值，基金经理能够判断项目的投资价值和预期回报。
综上所述，私募股权投资基金的投资流程中项目寻找与评估是非常重要的环节。
基金经理需要通过各种渠道寻找项目，并综合考量市场前景、财务状况、团队能力以及估值等因素对项目进行评估。
私人股权基金公司投资管理制度
一、目的
本投资管理制度的目的是确保私人股权基金公司在投资管理过程中遵循透明、公正和合规的原则，提供良好的投资管理服务，保护投资人的权益。
二、适用范围
本投资管理制度适用于私人股权基金公司的投资管理部门及相关人员。
三、投资决策
1. 投资决策应基于充分的调研和分析，并遵循风险分散和风险收益平衡原则。
2. 投资决策应独立作出，不得受到外部利益干扰或非法利益输送。
四、投资流程
1. 投资管理部门应建立完善的投资流程，包括投资拟议、尽职调查、投资决策、合同执行、投后管理等环节。
2. 投资流程应符合法律法规的要求，并遵循公司内部规章制度。
五、尽职调查
1. 尽职调查应覆盖投资标的的各个方面，包括市场环境、管理
团队、财务状况、法律风险等。
2. 尽职调查应采用专业的方法和手段，确保信息的准确性和完
整性。
六、合同执行
1. 投资管理部门应与投资标的方签订明确的投资合同，明确双
方权责和约定。
2. 投资合同应符合法律法规的要求，保护投资人的权益。
七、投后管理
1. 投资管理部门应建立健全的投后管理制度，跟踪投资标的的
经营情况和风险变化，及时采取必要措施保护投资人的权益。
2. 投后管理应注重信息披露，及时向投资人提供必要的信息。
以上为私人股权基金公司投资管理制度的主要内容，如有需要，可根据具体情况进行补充和调整。
基金从业私募股权投资基金的一般投资流程基金从业私募股权投资基金的一般投资流程一、项目收集股权投资基金的项目主要有三个(1)依托创新证券投资银行业务、收购兼并业务、国际业务衍生出来的直接投资机会，具有贴近一级投资市场、退出渠道畅通、资金回收周期短以及投资回报丰厚等特点;(2)与国内外股权投资机构结为策略联盟，实现信息共享，联合投资;(3)跟踪和研究国内外新技术的发展趋势以及资本市场的动态，通过资料调研、项目库推荐、访问企业等方式寻找项目信息。
二、项目初审项目投资经理在接到商业计划书或项目介绍后，对项目进行初步调查，提交初步调查报告、项目概况表，并对项目企业的投资价值提出初审意见。
项目初审包括书面初审与现场初审两个部分。
股权投资基金对企业进行书面初审的主要方式是审阅企业的商业计划书或融资计划书，股权投资基金在审查企业的商业计划书之后，经判断如果符合股权投资基金的投资项目范围，将要求到企业现场实地走访，调研企业现实生产经营与运转状况，即现场初审。
三、项目立项对通过初审的项目，通常由项目投资经理提交立项申请材料，经基金管理人立项委员会或其他程序批准立项，经批准的项目方可进行下一步工作。
四、签署投资备忘录项目完成立项后，通常会与项目企业签署投资备忘录。
投资备忘录，也称投资框架协议，或投资条款清单，通常由投资方提出，内容一般包括投资达成的条件、投资方建议的主要投资条款、保密条款以及排他性条款。
投资备忘录中的内容，除保密条款和排他性条款之外，主要作为投融资双方下一步协商的基础，对双方并无事实上的约束力。
五、尽职调查立项批准并签署投资备忘录之后，项目投资经理、风险控制团队分别到项目企业独立展开尽职调查，并填写完成企业尽职调查报告、财务意见书、审计报告及风险控制报告等材料，尽职调查认为符合投资要求的企业与项目，项目投资经理编写完整的投资建议书。
六、投资决策股权投资基金管理机构设立投资决策委员会对投资项目行使投资决策权。
股权投资基金管理有限公司投资流程（项目寻找与评估）
私募股权基金的投资活动总的来说可分为四个阶段：项目寻找与项目评估、投资决策、投资管理和投资退出四个阶段。
（一）项目寻找与评估
1、项目来源
私募股权基金要取得良好的投资回报，如何在众多项目中以较低的成本和较快的速度获得好的项目是关键。
因此，通常，基金经理在充分利用公司自有资源的同时也会积极从外部渠道获取项目信息，整合内外部资源，建立多元化的项目来源渠道。
一般来说，投资项目的来源渠道主要包括自有渠道、中介渠道以及品牌渠道等，具体如表2-2所示。
各种信息渠道来源提供的项目信息质量存在差异，通常，通过个人网络、股东、业务伙伴获得的项目信息质量比较高，因此，基金经理在寻找项目过程中倾向于通过朋友、熟人、银行、证券公司、政府部门或会计师事务所、律师事务所等中介机构的介绍。
另外，一些重要的投资洽谈会也是很好的收集项目信息的渠道，如我国举办的厦门9·8投洽会、天津洽融会等。
表2-2：投资项目的主要来源渠道
2、项目初步筛选
项目初步筛选是基金经理根据企业家提交的投资建议书或商业计划书，初步评估项目是否符合私募股权基金初步筛选标准，是否具有良好发展前景和高速增长潜力，进而存在进一步投资的可能。
对于少数通过初步评估的项目，私募股权基金将派专人对项目企业进行考察，最终确定是否进行深入接触。
（1）项目初评
项目初评是基金经理在收到创业项目的基础资料后，根据基金的投资风格和投资方向要求，对创业项目进行初步评价。
私募股权基金通常都有一套自己的投资政策，包括投资规模、投资行业、投资阶段选择等，因此，在项目初评阶段，基金经理通常根据直觉或经验就能很快判断。
常见的项目初步筛选标准如表2-3所示：
表2-3：项目的初步筛选标准
（2）项目进一步考察
由于项目初评只对项目的一些表面信息进行筛选，因此，对于通过初步评估的项目，基金经理需要进行进一步调查研究，对项目进行全面的技术、经济认证和评价，从而更全面地了解项目未来发展前景。
项目评估要点如表2-4所示。
表2-4：项目评估要点
根据项目企业提供的商业计划书对创业项目进行综合研究评价后，基金经理通常会组织对创业者进行访谈，询问有关问题，并让创业者就一些关键问题做一次口头介绍或讲演。
基金经理可通过这次会面获取更多有关项目的信息，核实商业计划书中所描述的创业项目的主要事项，了解私募股权基金能够以何种程度参与企业管理和监控，创业者愿意接受何种投资方式和退出途径，考察创业者的素质及其对创业项目成功的把握。
3、尽职调查
尽职调查(Due Diligence)又称谨慎性调查，其内容包括企业的背景与历史、企业所在的产业，企业的营销、制造方式、财务资料与财务制度、研究与发展计划等各种相关的问题。
尽职调查对于项目投资决策意义重大。
首先，尽职调查能够帮助私募股权基金了解项目企业情况，减少合作双方信息不对称的问题；其次，尽职调查结果也为合作双方奠定了合理估值及深入合作的基础；再者，尽职调查对有关的单据、文件进行调查，这本身就是一个保存和整理证据的过程，相关情况能以书面证据的方式保存下来，以备查询或留作他用。
因而，详尽准确的尽职调查是私募股权基金客观评价项目，做好投资决策的重要前提条件。
尽职调查的主要内容覆盖创业项目及项目企业的运营、规章制度及有关契约、财务等多个方面，其中财务会计情况、经营情况和法律情况这三方面是调查重点。
由于尽职调查涉及的内容繁多，对实施尽职调查人员的素质及专业性要求很高，因此，私募股权基金通常要聘请中介机构，如会计师事务所、律师事务所等协助调查，为其提供全面的专业性服务。
尽职调查的目的：
➢核实已收集的资料
➢评估投资和经营计划的时间进度
➢评估销售和财务预测是否符合实际
➢发现潜在的投资和经营风险
尽职调查的原则：
➢力求全面调查，不留死角
➢力求深入调查，打破沙锅问到底
➢力求客观调查，不徇私情
4、价值评估
价值评估是私募股权基金基于尽职调查所得到的项目企业历史业绩、预期盈利能力等资料，通过科学的价值评估方法对企业价值进行评估的过程。
价值评估是公司对外投资过程中关键的一步，无论是项目投资还是项目退出，都需要对项目企业进行价值评估。
对创业企业的价值评估方法主要有：收益法、市场法、成本法。
收益法是指通过估算被评估项目在未来的预期收益，并采用适宜的折现率折算成现值，然后累加求和，得出被评估项目价值的一种价值评估方法。
根据预期收益估算方式的不同，收益法又可分为实体现金流量折现法、现金流量折现法、现金流量评估法等。
市场法是指在市场上选择若干相同或近似的项目或企业作为参照物，针对各项价值影响因素，将被评估项目分别与参照物逐个进行价格差异的比较调整，再综合分析各项调整结果，确定被评估项目价值的一种价值评估方法。
成本法是用现时条件下的重新购置或建造一个全新状态的被评估项目所需的全部成本，减去被评估项目已经发生的实体性陈旧贬值、功能性陈旧贬值和经济性陈旧贬值，得到的差额作为被评估项目价值的一种价值评估方法。
三种评估方法的比较详见表2-6：
由上表可见，对于创业企业而言，比较适用的价值评估方法是市场法和收益法。
虽然从理论上讲，收益法考虑了企业未来持续经营的现金流，是比较成熟的估值方法，但其计算复杂，对参数假设敏感性高，因此在国内的私募股权市场上，较为常用的方法还是市场法。
以下就市盈率模型和现金流折现模型做一个简要的介绍：
（1）市盈率模型
1.市盈率模型的基本原理
市盈率（P/E）是股价与收益的比率。
市盈率模型的基本原理是在预测项目企业收益的基础上，根据一定市盈率来评估项目企业的价值。
其计算公司的演算过程为：
因为：市盈率＝参考企业价值/参考企业预期收益
t:
所以：项目企业价格＝项目企业预期收益×市盈率
所以：项目企业现价＝项目企业预期收益×市盈率/（1+预期收益率）
其中，t为资金回收年限。
2.运用市盈率模型计算项目企业价值的要点
①确定适当的市盈率。
由于项目企业并未上市，没有自身的市场价格，因此，只能采用比较方式选用与项目企业具有可比性的已上市企业的市盈率或者整个行业的平均市盈率。
究竟选择上述两种市盈率的哪一种作为标准市盈率，则取决于私募股权基金的实际情况和获得相关资料的难易程度。
其次，要对标准市盈率进行调整，因为项目企业通常具有较高的风险，所以，在考虑它的市盈率时通常要打一个折扣。
②预测收益。
对项目企业利润的初步预测通常是由项目企业管理层在商业计划书中做出，但这种预测是建立在通过一系列预测假设得出的企业业务计划的基础上，因此私募股权基金通常需要对利润预测进行审核。
审核的重点有两个：一是业务计划是否切合实际，二是预测假设是否合理。
私募股权基金会在审核结果的基础上，考虑企业在得到投资后所能获得的改善，对未来利润进行重新评估。
未来利润的预测可采用下列公式：
预期利润=市场容量×市场份额×销售净利润率
（2）现金流折现模型
1.现金流折现模型的基本原理
现金流折现模型的基本原理是将项目企业各年度的自由现金流量进行折现值后再累加，即得出项目企业的价值。
其计算公式的演变过程如下：
企业价值＝企业权益价值
企业权益价值＝企业总价值—债务价值
企业总价值＝营业价值+外援投资价值
T:
营业价值＝预测期现金流量现值+预测期后现金流量现值
现金流量净现值＝∑年度预期自由现金流量/[1+收益率]
自由现金流量＝毛现金流量—投资支出
毛现金流量＝息税前利率×（1—所得税）+折旧
2.运用现金流折现模型计算创业企业价值的基础步骤
根据上述公式，运用现金流折现模型计算项目企业的价值，主要有六大基本步骤：
①对各年度自由现金流进行预测。
包括计算扣除调整税的净营业利润与投资支出；计算价值驱动因素；形成综合历史视角；分析财务状况；了解战略地位；制订绩效情景；预测个别详列科目；检验总体预测的合理性。
②根据各年度自由现金流计算其折现值。
其间，通常必须根据非股权投资和股权投资的不同成本来确定和商定不同的收益率或折现率，并考虑它们的不同权重。
③将各年度自由现金流折现值累加得出连续价值估值。
包括选择恰当的预测期限并根据必须的估计参数进行调整。
④计算企业总价值。
即将前面各年度累加得出的营业价值估值加上其间的外源性投资价值，即为企业总价值。
⑤计算企业权益价值或企业价值。
即将企业总价值扣去债务价值后的余额，即为企业权益价值或企业价值。
⑥对价值计算过程与结果进行检验。
