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中美贸易战背景下的人民币汇率趋势分析【摘要】本文主要分析了中美贸易战背景下人民币汇率的趋势。
在说明了中美贸易战对人民币汇率的影响以及人民币汇率波动的原因。
在分析了中美贸易战的背景、人民币在贸易战中的表现、美元与人民币的汇率变动、中国央行的政策调控以及市场因素对人民币汇率的影响。
在预测了人民币汇率未来的走势，提出了应对贸易战对人民币汇率的策略，同时展望了中国经济的发展前景。
通过全面分析这些因素，读者可以更好地了解人民币汇率在当前复杂环境下的走势和影响。
【关键词】中美贸易战、人民币汇率、趋势分析、影响、波动、背景、表现、美元、政策调控、市场因素、未来走势、策略、中国经济、央行、汇率变动、展望、贸易战。
1. 引言1.1 中美贸易战对人民币汇率的影响中美贸易战对人民币汇率的影响：中美贸易战是当前国际贸易中最为引人注目的事件之一，对人民币汇率也产生了显著影响。
随着中美贸易战的升级，人民币汇率一度出现大幅波动，引起了市场的关注和担忧。
中美贸易战导致贸易关系紧张，双方征收关税和制裁措施，这使得人民币面临着下行压力。
由于贸易战可能影响到中国的出口和经济增长，人民币汇率受到了市场情绪和预期的影响，呈现出不稳定的走势。
投资者与企业也因此对人民币的汇率走势保持警惕，并根据市场动态进行相应的风险管理。
人民币汇率的变化还可能影响到中国的货币政策和经济发展方向，因此中美贸易战对人民币汇率的影响已经成为了广泛关注的焦点之一。
1.2 人民币汇率波动的原因人民币汇率波动的原因可以归结为多方面的因素。
宏观经济状况是人民币汇率波动的重要因素之一。
中国经济的整体表现、GDP增速、贸易顺差等因素都会对人民币汇率产生影响。
金融市场因素也是人民币汇率波动的重要原因。
国际金融市场的变化、外汇储备的规模以及外资流入情况都会对人民币汇率走势产生影响。
政策调控和市场预期也是人民币汇率波动的重要原因。
中国央行的货币政策调整、外汇市场的干预以及市场对人民币未来走势的预期都将直接影响人民币汇率的变动情况。
I 经济实际有效汇率与中国的进出口贸易z—基于V E C 模型的实证分析葛阳琴谢建国Z摘要：本文利用2001年1月到2015年9月的月度数据，运用Johansen 协整检验和向量误差修正（V E C )模型实证分析了实际有效汇率与我国进出口贸易的长期均衡关系和短期动态关系。
分析结果表明：在短期，人民币实际有效汇率水平对进出口贸易的影响都表现为负向冲击，而在长期，人民币实际有效汇率水平对进出口 贸易的影响存在差异，其中，对出口表现为负向冲击，对进口表现为正向冲击但并不显著；无论在短期还是在 长期，出口的汇率弹性都大于进口的汇率弹性。
更进一步地看，实际有效汇率波动更多的是通过影响出口而非 进口来影响国际收支变化。
夕关键词：对外贸易投资；实际有效汇率；进出口贸易；V E C 模型基金项目：国家自然科学基金项目“强制性生育政策、低生育陷阱与中国经济的长期增长：微观机理与实证检验”（项目编号：71473118);教育部人文社会科学重点研究基地重大项目“长江三角洲全面建设小康社会 中的开放发展研究”（项目编号：16JJD 790025)夕中图分类号：F 752文献标识码：A文章编号：1003-854X(_ 2017 )03-0097-05夕―、引言与相关文献综述，对外贸易、投资和消费是推动我国经济增长的重要动力，加人W T 0以来，我国对外贸易迅猛发展，进出口贸 易总额从2001年的4.22万亿元人民币，增长到2015年 的24.59万亿元人民币。
中国已成为世界第一大出口国， 第二大进口国，进出口总额居世界第一。
2015年，受低 迷的国际经济形势和国内产业结构转型升级的影响，我国 进出口贸易出现了 “双降”，全年进出口总值24.59万亿 元，同比下降7%。
其中，出口 14.14万亿元，同比下降 1.8%;进口 10.45万亿元，同比下降13.2%,但进出口贸 易总额仍占G D P 的36.3%,其中出口占G D P 的20.9%, 进口占G D P 的15.4%。
基于GARCH模型的人民币汇率波动性对贸易的影响研究摘要：汇率是一国参与国际经济活动的重要综合性指标，是联系国内市场和国际市场的纽带，汇率的变化将直接影响到一国宏观经济的运行，所以汇率问题一直是世界各国关注的重点。
改革开放以来，从人民币汇率走势看，人民币汇率的变动对刺激我国进出口、改善我国对外贸易收支状况起到了积极、重要的作用，尤其是汇率改革以来，人民币汇率升值对我国外贸结构优化促进作用明显，因此我们要积极关注和探究人民币汇率变动对我国对外贸易的影响。
文章首先对20几年来人民币汇率进行定量说明，采用平稳性检验、基于GARCH模型，通过对1980年至2010年人民币对美元的汇率数据的实证研究，分析了我国汇率体制改革三年以来人民币对美元汇率的波动特征，并充分结合当前金融危机背景下对我国汇率市场的影响，以说明人民币对美元汇率的基本趋势变化，表明其不服从正态分布，并具有集群性，较强的记忆性等特征，为制定人民币对美元汇率政策提供了参考。
其次对2003年到2010 年人民币对美元汇率与中国对美国进出口贸易顺差之间的关系进行了协整检验。
结果表明，两者之间存在协整关系，人民币对美元的汇率变动与中国对美国进出口贸易顺差之间有系统性相互影响和决定的关系，人民币对美元的汇率与中国对美国的进出口贸易顺差呈正相关关系，即人民币汇率越低，中国贸易顺差越大。
反而会适得其反。
关键词：进出口贸易顺差；人民币汇率；平稳性检验；单位根检验；协整检验一、引言随着经济全球化和贸易自由化，汇率体制和汇率波动对世界各国经济的影响越来越大。
世界经济的不断发展，国际贸易的作用不断凸显和加强。
一国对外贸易的开展，有利于本国充分利用国际市场、资源，实现两个市场、两种资源的优化配置，促进国家社会经济的发展。
有关汇率波动规律的研究一直是国际金融领域较为关注的问题。
随着全球经济的一体化，各国之间经济的相互依赖，货币政策间合作的日趋密切，更增加了汇率波动的复杂性。
人民币汇率、国内外经济状况与我国贸易收支——基于Markov区制转换VAR模型的实证研究刘林摘要：本文采用1994年到2010年的季度数据，通过将贸易收支分解为一般贸易和加工贸易，运用MSIH（2）-VARX（1）模型研究了在人民币汇率存在升值压力和存在贬值压力两种区制下，人民币汇率和国内外经济状况对我国一般贸易收支和加工贸易收支的影响，并在模型中分析了两次金融危机对我国贸易收支的影响。
实证结论表明：（1）1994年第三季度到1998年年底，以及2004年第四季度到2008年第四季度，人民币实际有效汇率存在升值压力；1999年第一季度到2004年第三季度，以及2009年第一季度到2010年第四季度，人民币实际有效汇率存在贬值压力；（2）2008年金融危机对贸易收支的影响要大于1998年金融危机；（3）人民币实际有效汇率对一般贸易收支的影响不存在J曲线效应，而对加工贸易收支的影响存在J曲线效应，但综合起来，人民币实际有效汇率变动对总体贸易收支不产生影响。
国内外经济状况对我国贸易收支的影响并不是很显著；（4）人民币实际有效汇率变动将导致我国经济增长的负向响应，即人民币实际有效汇率升值不利于我国经济增长。
关键词：人民币实际有效汇率；贸易收支；MS-VAR；J曲线效应一、引言一般认为，汇率变动不仅直接冲击国内出口商的出口定价和出口数量，还会进一步影响厂商的国际竞争力、利润以及国内的经济增长（谷任等，2007）。
但是汇率变动对出口产生影响是有条件的，在满足马歇尔—勒纳条件的状况下，汇率贬值会改善一国的贸易收支，并且在J曲线效应的影响下，一国汇率变动对出口的影响可能存在滞后效应。
但如果本币存在升值预期，本币升值并不一定会导致贸易逆差的出现，这并非因为J曲线效应的作用（范言慧，2008）。
当一国经济是内向型的（Insular），即与外部世界的贸易和金融套利是有限的，那么由于货币政策与汇率政策是分隔的，汇率贬值会降低贸易逆差；而在开放经济条件下，金融套利是无约束的，贸易是完全自由的，现行的和未来的货币政策约束了对汇率的影响，因此汇率变动也就不会对贸易产生影响。
我国贸易发展与汇率变动的实证分析摘要：在开放经济中，汇率政策成为一个重要的经济调节工具。
20世纪80年代以来我国对外贸易稳定持续增长；汇率大幅贬值。
通过建立汇率与进出口的模型进行计量回归，我们发现，从长期来看无论哪种汇率对我国进出口贸易都有影响，但其影响程度有限；影响贸易差额的主要因素是人民币兑美元汇率的低估状况，影响进，增长的主要因素是我国GDP的增长。
要害词：贸易发展，人民币汇率，模型开放经济中汇率是调节经济平衡的一个重要变量，汇率政策成为调节贸易和经济的一个很好的工具。
汇率不仅可以用来调节贸易流量和贸易平衡，长期内汇率政策也可以用来调节贸易结构。
汇率政策也是发展中国家实行进口替代战略和出口导向战略的重要组成部分。
从历史来看，发展中国家在发展初期都是通过汇率的持续贬值来获得竞争优势。
然而，汇率对进出口贸易的调节是有条件的，汇率变动最终能否实际影响贸易，还得看汇率传导的机制。
我国自改革开放以来一直注重汇率的作用，经过了五次较大的汇率调整。
汇率的变动对于我国扭转贸易逆差，改变贸易的不利局面起到了重要作用。
从1994年起，我国汇率基本上走势平稳，但我国贸易却获得了更胜于之前的发展速度。
那么，从长期来看我国汇率政策在贸易中究竟处于一种什么样的地位呢?关于这方面的汇率理论很多，也有着许多不同的汇率计量口径，各有各的特点和依据，这里我们先对我国1980年以来的贸易和汇率的变化情况作一个简要的分析，再通过对贸易额进行计量回归分析揭示人民币汇率在长期内对我国贸易影响的实际效果。
一、20世纪80年代以来我国对外贸易发展分析我国对外贸易发展的第一特征就是贸易总额、出口额和进口额这三个指标20多年来一直保持着增长趋势。
第二特征是发展历程具有明显的阶段性，第一个阶段是从20世纪80年代初到1993年，第二个阶段是从1994年至今。
1978年底我国确立了改革开放的基本国策，随后不断深入的外贸体制改革促进了我国对外贸易的全面和持续的发展。
基于Copula—GARCH—t模型的人民币汇率波动实证研究自2005年人民币汇率形成机制改革以来，我国事实上已经形成参考“一篮子”货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。
本文通过建立Copula-GARCH-t模型，研究人民币对美元、欧元、日元和港元四种货币的汇率收益率序列波动特征及其相关变动关系。
标签：Copula-GARCH-t模型；人民币汇率；汇率波动一、引言2005年7月，中国将历时十年的与美元相挂钩的汇率制度改为参考“一篮子”货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，受此影响人民币升值 2.1%，汇率为1美元兑8.11元人民币。
但在2008年7月至2010年6月期间，为应对全球金融和经济危机，稳定本国经济，中国事实上将人民币汇率固定在1美元兑6.83元人民币。
直至2010年6月，中国承诺增强人民币交易的灵活性，这才结束了两年来人民币与美元相挂钩的制度，重新采用浮动汇率制度。
根据中国外汇管理局统计的数据，自2005年以来，在人民币汇率参照的“一篮子”货币当中，人民币对各主要货币的汇率变动表现出显著的差异，并且在不同时期表现出不同的变动方向。
而人民币汇率的这种变动状态会对我国的进出口贸易结构调整、生产企业布局以及外汇储备头寸配置等方面产生十分深远的影响。
因此，本文通过采用Copula-GARCH-t模型来研究人民币对美元、欧元、日元和港元这四种货币的汇率波动。
二、Copula-GARCH-t模型大量的研究结果发现，人民币汇率的收益率序列大多存在着弱自相关性和较强的条件异方差性，这会造成参数估计无效、t-test失去作用、不具备最小方差性以及独立同分布条件被破坏等后果。
而传统的回归模型则要求扰动项具有同方差性，但这并不能解释金融数据的尖峰厚尾、波动聚类等特性。
在这种情况下，Tim Bollerslev于1986年提出了GARCH模型，GARCH模型是一种使用过去变化和过去方差来预测将来变化的时间序列建模方法，可以有效地排除收益率中的过度峰值，消除条件异方差性和自相关性。
人民币汇率及中美进出口贸易发展状况评述作者：赵国振来源：《财讯》2017年第01期2005年我国汇改以来，人民币对美元名义汇率累计升值幅度较大，这使得汇率对中国外贸影响的不确定性在上升。
在世界经济联系日益密切和普遍的今天，汇率对一国国民经济的稳步提升和内外均衡甚至全球贸易格局的调节起着愈发显著的作用。
结合国内外现状探讨人民币汇率变动与中美进出口贸易的关系具有重要的理论和实际意义。
汇率对一个国家进出口贸易的影响是否存在以及影响程度的大小一直是国内外经济专家和学者探讨的焦点。
主要研究情况如下：汇率变动对进出口贸易有正面影响Krugrnan（1989）、Miller（2005）、Sauer（2003）通过对贸易数据的分析，提出实际汇率贬值能够改善进出口贸易收支的结论。
Baak Saangjoon（2008）使用协整方法对中美之间的季度数据进行处理后得出结论，双边实际汇率的贬值可改善中美两国各自的出口。
汇率变动对进出口贸易有负面影响DellAriccia、Andrew（2000）、Rose和Giovanni（1998）通过实证分析，发现名义汇率的变动对进出口贸易收支有一定的负面影响。
郑恺（2006）运用VAR模型进行探讨，结果显示实际汇率变动对我国部分的出口行业的负面影响是比较大的。
（1）人民币汇率政策和走势回顾从1949-1952年底的国民经济恢复时期，到布雷顿森林体系的形成与瓦解，再到改革开放初期，人民币汇率政策也形成了从钉住内外物价之比，钉住美元，到钉住一篮子货币的汇率制度。
随后汇率政策转变为钉住一篮子货币制度和双轨汇率制，又从爬行钉住制到管理浮动制。
到2005年，就形成了参考一篮子货币和人民币汇率的双向波动的制度。
汇率根据不同的制度标准或核算方法对研究结论有较大影响。
比如，我国汇率改革制度的不断深化与推行的同时，人民币名义汇率与实际有效汇率却以截然相反的趋势发展。
从1998年至2016年两种汇率的变动趋势如图1所示。
基于克莱因模型的我国人民币汇率与外贸的分析摘要本文针对我国人民币汇率与外贸的关系问题，建立了自回归双对数模型，深入分析人民币汇率变动对我国进出口贸易的影响；进而利用时Granger因果检验等方法，考察了1978-2004年中国经济增长、汇率变动与对外贸易的关系，最后应用向量自回归模型（VAR），进一步论证了出口贸易对我国经济的发展有着长期显著的拉动作用，并且出口贸易对国内生产总值的影响远远大于进口对国内生产总值的影响。
实证结果表明，经济增长是对外贸易的核心影响因素；无论是名义汇率还是实际汇率，都不是对外贸易的重要影响因素。
针对问题一，采用定性分析与定量分析相结合的方法，运用1999~2005年季度数据，建立我国进口、出口序列的自回归双对数模型，系统地阐述了国内外有关对外贸易与经济增长关系的主要理论，从理论上说明对外贸易与经济增长之间的关系。
针对问题二，首先通过单位根检验结果显示国内生产总值、出口总额和进口总额都是非平稳的时间序列，其次，通过Granger因果检验我们得出出口是国内生产总值的Granger原因，得出了出口和国内生产总值存在单向的Granger因果关系，出口在当前我国经济发展的过程中是一个不可或缺的因素。
人民币对美元的名义汇率变动与中国对美国的出口变动之间没有系统性相互影响和决定关系,关于人民币升值将减少中国对美国的出口的观点更多出自政治上的目的,而不是经济利益。
针对问题三，本文首先对我国近年来对外贸易与经济增长的现状进行了基本描述，反映我国经济增长和对外贸易发展的基本特征。
然后结合国内外有关对V AR模型的理论研究，通过脉冲响应分析和方差分解分析进一步论证了出口贸易对我国经济的发展有着长期显著的拉动作用，并且出口贸易对国内生产总值的影响远远大于进口对国内生产总值的影响。
最后，在理论及模型分析的基础上，根据实证分析的结果和我国国情，我们对模型的优缺点进行了评价，并提出了改进的方向。
关键词：对外贸易经济增长V AR模型汇率自回归双对数模型克莱因模型一、问题重述自2003年初日本在七国会议明确提出要求“人民币升值”的主张后，以美国为首的一些国家和一些国际机构以各种形式要求人民币升值。
它们的理由是，由于人民币币值低估，使得中国的出口产品具有很强的国际竞争力，充斥于世界市场的中国产品对许多国家的工业造成了冲击。
一方面，它们认为这是中国输出通货紧缩的表现，中国输出通货紧缩影响了世界经济的复苏；另一方面，人民币币值低估，使中国贸易收支持续表现为顺差，因此人民币应该升值，从而通过升值来改善一些国家（主要是指美国）的贸易收支状况。
从国际社会主张人民币升值的理由可知，它们的观点实质上认为人民币升值与中国贸易收支持续顺差存在某种必然的联系，中国贸易收支持续顺差表现为一些国家的贸易收支的持续逆差，通过人民币升值可以减小中国的贸易收支顺差，从而可以改善一些国家贸易收支持续逆差的状况。
然而，一国的汇率变动是否必然影响该国的贸易收支状况呢？什么是影响一国贸易收支状况的关键因素呢？正确理解这些问题具有十分重要的现实意义。
二、问题分析按照马歇尔-勒纳条件，分析一国货币贬值或升值能否改善而不是恶化该国的贸易收支状况，关键在于考察外国对该国出口产品的价格弹性及该国对进口产品的价格弹性。
如果两者之和大于一，则调整汇率能改善该国的贸易收支状况，反之，则不但不能改善、而且有可能恶化该国的贸易收支状况。
根据该理论，我们知道，一国不能简单地通过汇率变动来调节该国的贸易收支差额。
一般理论认为,本币汇率的变动对出口贸易的影响是通过改变出口商品的相对价格来实现的。
从短期看,当本币相对外币升值时,以外币表示的本国出口商品的价格比升值前有所提高,从而削弱出口商品的国际竞争力,减少出口。
从这个角度出发,联系中国的具体情况,人民币升值对资源密集型行业和劳动密集型行业有负面影响,但是中国廉价充足的劳动力、丰富的资源和已形成规模效益的供应链仍然有着显著的优势,而且这种优势会在相当长一段时间内持续。
另一方面,中国出口商品的进口含量很高(附加值只占加工贸易的约20%),因此,人民币小幅升值将降低进口原材料的成本,抵消一部分对出口的负面影响。
另外,考虑到中国出口商品的弹性等其他因素,单纯地从理论分析很难权衡各种因素在人民币汇率与中国对美国出口的关系中所发挥的作用大小,进而不利于得到对人民币汇率与中国对美国的出口清晰明确的认识,因此,有必要对其进行计量分析。
目前，有关人民币汇率的研究很多，但详尽考察人民币汇率和对外贸易的文献不多，且大多采用规范分析方法进行研究，很难得出令人信服的结论。
即便是实证分析，大都采用传统的回归分析方法。
但由于经济变量序列往往是非平稳的，直接对非平稳的时间序列进行回归分析容易导致虚假回归，从而使实证结果失去意义。
因此，本文基于克莱因模型，采用1999~2005年季度数据，建立我国进口、出口序列的自回归双对数模型，深入分析人民币汇率变动对我国进出口贸易的影响，进而利用时间分析方法，考察了1978-2004年中国经济增长、汇率变动与对外贸易的关系，对上述问题做出合理的解释。
三、符号说明符号说明 符号说明 E出口额 E P本国出口价格 F Y 输入国收入 M 进口额 M P本国进口价格 Y 本国收入 P本国国内价格 t F Y ,主要贸易伙伴国实际国民收 t Q中国与主要贸易伙伴国实际物价比 t X 中国实际出口额 t D Y ,中国实际国民收入t M中国实际进口额 i a (i=0,1,2,3)回归系数 j b (j=0,1,2,3)回归系数 t X U , 随机扰动项 t M U , 随机扰动项 t F y , 美国名义国民收入 t F CPI ,美国消费物价指数 t D CPI ,消费物价指数 t e 人民币兑美元名义汇率 t解释变量 2R样本拟合优度 F 检验值 t M, U随机误差项 *t P美国消费物价指数t P中国消费物价指数 t ε 白噪声 ∆ 为差分算子 t y时间序列 m最优滞后期 )1(I表示变量序列本身非平稳 C表示ADF 检验时有常数项 T表示含趋势项N表示滞后阶数四、问题假设1、经济增长发展水平主要是从一个国家的整体水平来考量，因此本文通过我国国内生产总值来度量全国的经济增长水平。
2、联系到我国的对外贸易状况，本文所指的对外贸易专指货物贸易，不包括服务贸易，同时考虑用进口额、出口额来度量对外贸易发展水平。
3、假定供给具有充分弹性，出口和进口均由需求决定。
4、在模型建立的过程中，不考虑经济波动以及宏观政策变化等特殊因素的影响。
五、模型的建立和求解1.模型一的建立 1.1自回归双对数模型本文选取克莱因模型作为建模基础。
在对外贸易实证研究中，克莱因认为，从需求角度看，一国出口主要取决于国外经济活动对该国出口产品或服务的需求；而进口主要取决于该国国内经济活动对国外产品或服务的需求。
从供给角度看，一国进出口主要取决于国内外同类产品或服务的相对价格，出口相对价格可用出口价格与进口国国内价格之比表示，进口相对价格可用进口价格与本国国内价格之比表示。
据此，克莱因建立了一国出口和进口函数： /P)P f(Y/P,=M/P );/P P ,/P f(Y =E/P M M F E F F E (1) 其中：E 为出口额；E P 为本国出口价格；F Y 为输入国收入；F P 为输入国价格；M 为进口额；M P 为本国进口价格；Y 为本国收入；P 为本国国内价格。
(1)式表明，输入国实际收入越高，对出口商品实际需求越大；出口国与输入国商品相对价格比越高，则出口越少。
国内实际收入水平越高，对进口商品实际需求也越高；进口商品与国内商品相对价格比越高，则进口减少。
基于上述模型，并结合我国对外贸易实际及我国学者实证研究结果，在数据来源限制下，本文选择主要贸易伙伴国实际国民收入t F Y ,,中国与主要贸易伙伴国实际物价比t Q （近似替代出口相对价格）作为中国实际出口额t X 的解释变量;选择中国实际国民收入t D Y ,,中国与主要贸易伙伴国实际物价比t Q (近似替代进口相对价格）作为中国实际进口额t M 的解释变量。
考虑到进出口贸易具有较强连续性，因此将被解释变量滞后一期变量作为解释变量引入出口函数和进口函数。
同时，为体现变量百分比变化之间关系，得出被解释变量与解释变量之间弹性系数，也为了减少模型异方差性，对各时间序列均取自然对数，从而构建如下的我国出口、进口自回归双对数模型：t X ,t 3t F,21-t 10t U +lnQ a +lnY a +lnX a +a =lnX (2)tM ,t 2D 11-t 00t U +lnQ b +t ,lnY b +lnM b +b =lnM （3）其中:i a (i=0,1,2,3)和j b (j=0,1,2,3)均为回归系数；t X U ,、t M U ,为随机扰动项。
1.2数据来源与预处理国家统计局从2000年4月开始发布主要经济指标月报,因此,将样本区间确定为1999年第一季度至2005年第四季度,样本数据共28个。
由于数据收集困难,以美国名义国民收入t F y ,代表主要贸易伙伴国国民收入,以美国消费物价指数t F CPI ,代表主要贸易伙伴国物价水平,t F y ,及t F CPI ,季度数据均来源于美国联邦储备委员会网站,其中t F CP I ,调整为以1998年为基期(1998年=100),则 /CPI =t F,t F,t F,y Y 表示以1998年不变价格计算的美国实际国民收入。
我国名义出口额t x 、进口额t m 、国民收入t D y ,、消费物价指数t D CPI ,、人民币兑美元名义汇率t e 的季度数据均来源于国家统计局《中国经济景气月报》各期,其中t D CPI ,调整为以1998年为基期(1998年=100),则)/(CPI t t D ,t D ,t D ,e y Y ⋅=表示以1998年不变价格计算的以美元表示的中国实际国民收入。
实际出口额t D ,t t /CPI x X =,实际进口额t F,t t /CPI m M =,中国与主要贸易伙伴国实际物价比)CPI /(e CPI t F,t t D ,t ⋅=Q 。
在实证分析前,用计量经济学Eviews5.0软件、用X —12方法对各时间序列进行了季节调整。
1.3我国出口函数、进口函数的估计用Eviews5.0软件运用最小乘法(OLS)估计(2)式得:t t F,1-t t Q 0.772744ln -Y 1.736747ln X 0.946689ln -18.70741lnX ++=275)02)(-2.043 2.2050(20.3395)((-1.20052)=t (0.74069)(1.441281)(0.046544)(15.58275)=s.e1253.477=F 1.468192=D.W 0.993921=2R （4）上式中各解释变量t 值均超过临界值,表明各解释变量对t X 影响较显著;样本拟合优度2R 达0.9939较理想;F 检验值为1253.48表明模型总体设定显著;残差平方和为0.0291,反映模型模拟情况良好。
