下载文档原格式
定向增发的资金使用流程1. 简介定向增发是指上市公司向特定投资者定向发行股票，以筹集资金用于公司运营或其他特定目的。
本文将介绍定向增发的资金使用流程及相关事项。
2. 资金使用流程以下是定向增发的资金使用流程：2.1 资金接收和管理1.公司与投资者达成定向增发协议后，投资者将资金支付给公司。
2.公司设立专门的账户用于接收和管理定向增发的资金，确保资金安全、透明化。
2.2 资金用途评估和决策1.公司首先进行资金用途评估，确定定向增发筹集的资金将用于何种目的。
2.公司根据资金用途评估结果，制定资金使用计划。
3.资金使用计划需要经过董事会审议并获得投资者的批准。
2.3 资金使用监管1.公司设立专门的内部审计和监控机构负责监督资金的使用情况。
2.内部审计和监控机构将定期对资金使用情况进行审计和监测。
3.公司需向投资者或其他相关机构提交定向增发资金使用情况的报告。
2.4 资金使用报告1.公司应按照相关法规要求，定期向监管机构和投资者报告定向增发资金的使用情况。
2.资金使用报告应包括资金的实际使用情况、使用结果和与资金使用计划的一致性。
3. 资金使用注意事项定向增发的资金使用需要遵守一些规范和注意事项：3.1 合规性公司在资金使用过程中必须符合相关法规和规定，确保资金使用合法、合规。
3.2 透明度和披露公司需确保资金使用情况的透明度，及时向投资者和监管机构披露相关信息。
3.3 专款专用公司需要严格按照事先确定的资金使用计划进行使用，不得挪用资金。
3.4 审计和监控公司应设立内部审计和监控机构，对资金使用情况进行审计和监控，确保资金使用合理。
4. 结论定向增发的资金使用流程需要公司遵循一系列步骤和注意事项，从资金的接收和管理到资金的使用和报告，都需要严格遵循相关规定。
通过合规、透明和专款专用的方式，有效管理和运用定向增发的资金，为公司的发展和运营提供强有力的支持。
定向增资流程及注意事项鉴于各会员单位、挂牌企业在定向增资过程中遇到大量实践问题,我部特提供定增流程及注意事项供学习参考。
该文假设读者初步了解上海股交中心定向增资业务规则,故以实践操作的指导为主,非官方意见,仅供我们内部交流使用:一、定增的概念及注意事项定向增资是指挂牌公司委托推荐机构会员作为财务顾问或自行向特定投资者发行股份、募集资金的行为,该定向增资属非公开发行股份的行为。
注意事项:1、定增可以公司自行向特定投资者发行股份;2、挂牌企业可以委托原推荐机构作为定向增资的财务顾问,也可以委托新的推荐机构作为定向增资的财务顾问。
二、定向增资基本流程及注意事项1、企业公告定向增资方案及董事会决议;2、企业公告股东大会决议;3、第一次报材料审核。
请严格按照材料清单准备材料,具体材料模板请在二部QQ会员群下载:376306963 共享文件中“定增简易流程”;业务部门收到电子版文件后经检查无误后立即报送市场部,约一个工作日(如有缺失将要求补充完整后报送);市场部将在2-3个工作日给第一次反馈;机构及企业反馈回复后,市场部认为无问题的(如市场部提出多次反馈的,则时间顺延,反馈至市场部认可为止),市场部给业务部门出具“告知函”;业务部门凭此函写红头申请给办公室,待分管领导及总经理签字,最快2个工作日;待总经理签字后,可以制作“同意XX公司定增”的红头,并告知挂牌企业及推荐机构。
4、企业公告收到同意定增的通知(红头)及认购办法;5、第二次报材料审核,详细材料参考QQ群376306963 共享文件中“定增第二次报材料”模板。
机构及企业将纸质版文件(加章)及电子版文件报送业务部门,业务部门收全文件后报送市场部,市场部一般在2-3个转让日反馈,及时反馈并得到市场部认可后,市场部将告知业务部门新增股份登记通过审核,业务部门凭函写申请至办公室,待分管领导、中心总经理签字后,办公室出具红头文件即“同意XX公司新增股份托管登记的通知”。
定向增发简易流程一、定向增发的前期准备。
1.1 公司决策。
公司得先有个打算，为啥要搞定向增发呢？这就好比一个人想赚钱，得先想好做啥买卖。
公司可能是为了项目融资，或者是想引入战略投资者。
这可不是一拍脑袋就决定的事儿，得经过公司内部的深思熟虑，董事会得讨论，股东会也得点头。
这就像一个家庭要做个大投资，全家老小得商量好了才行。
1.2 确定发行对象。
这时候就得找合适的人或者机构来参与增发了。
这些对象可不是随便拉来的，得是和公司有点缘分或者对公司发展有帮助的。
比如说，找个同行业的大佬，那就是“强强联合”；或者找个有钱的投资机构，就像找到个“大金主”。
这就像找对象，得找个门当户对、能一起过日子的。
二、定向增发的申报与审核。
2.1 制作申报材料。
这材料就像学生的考试答卷一样，得详细又准确。
要把公司的情况、增发的目的、发行对象、发行价格等都写得清清楚楚。
就像给别人介绍自家宝贝，有啥优点、值多少钱，都得明明白白。
这里面的数字可不能瞎编，就像做人得诚实，不能弄虚作假。
2.2 提交审核。
把做好的申报材料提交给相关部门审核。
这审核就像过筛子，把不符合规定的东西都筛出去。
审核部门会仔细检查，看公司是不是合规，增发有没有损害小股东的利益等。
这时候公司就得老老实实等着，就像等待老师批改试卷的学生一样，心里有点忐忑。
2.3 审核反馈与回复。
要是审核部门发现问题，就会给公司反馈。
公司就得赶紧回答，就像被老师提问了要马上作答。
这回答得有水平，不能含糊其辞，得把问题解释清楚，让审核部门满意。
三、定向增发的实施。
3.1 确定发行价格与数量。
这可是个关键环节。
发行价格定得高了，可能没人愿意买；定得低了，又会损害老股东的利益。
就像卖东西，价格得定得刚刚好。
发行数量也得合适，多了少了都不行。
这就像做饭放盐，得掌握好量。
3.2 股份登记与发行。
一切都确定好了，就可以进行股份登记和发行了。
这就像完成了一场交易，双方一手交钱一手交货。
新股东的股份登记好，公司拿到了增发的钱，就可以按照计划去发展项目或者做其他事情了。
如何进行定向增发投资在实施资本增发的情况下，定向增发投资是一种常见的融资方式。
定向增发投资指的是在现有股东的基础上，向特定投资者进行增发，以获取增发资金。
本文将介绍如何进行定向增发投资的具体步骤和相关注意事项。
一、确定增发的目的和规模确定增发的目的是为了明确资金用途并制定投资策略。
在确定增发规模时，需要评估公司的资本需求和市场风险，确保增发金额与公司的实际需求相符。
二、选择合适的投资者在定向增发投资中，选择合适的投资者至关重要。
投资者应具备稳定的资金来源和专业的投资经验，能够为公司带来战略合作、技术支持或市场资源等附加价值。
三、确定增发价格和条件增发价格的确定需要充分考虑市场需求、公司估值和现有股东利益，确保价格合理公平。
同时，还需要确定增发条件，包括投资者的持股期限、优先购买权、限售期等。
四、制定增发方案和投资协议增发方案应包括增发的具体情况、投资者的权益保障措施、行使股权的方式等内容。
投资协议则是具体落实增发方案的法律文件，包括各方的权益、责任和义务等。
五、履行法律程序和规定在进行定向增发投资时，需要根据相关法律法规和证监会的规定，履行必要的程序和报备。
例如，需要通过股东大会或董事会审议并获得批准，按照规定报备相关资料。
六、完成资金募集和股权变动手续在确定了投资者和增发方案后，需要完成资金的募集和股权变动的手续。
投资者应按照约定的时间和金额将资金划入公司账户，同时进行股权变动的登记和备案。
七、监督和管理投资者在定向增发投资完成后，公司需要加强对投资者的监督和管理。
通过定期报告、股东大会等形式，及时向投资者披露公司的经营情况，确保投资者的合法权益。
八、充分利用增发资金定向增发投资后，公司应充分利用增发资金，实施相关的投资项目，并及时进行应收账款的回款，确保资金的有效利用和运营的可持续性。
九、做好信息披露和沟通工作在定向增发投资过程中，公司应及时做好信息披露和沟通工作。
通过定期报告、公告和与投资者的沟通，增加透明度，建立良好的沟通机制，维护公司的形象和声誉。
上市公司定向增发股权置换流程上市公司定向增发股权置换流程一、背景介绍随着经济的发展和市场的竞争加剧，上市公司为了保持竞争优势和促进企业发展，常常需要进行资本运作。
其中，定向增发和股权置换是常见的手段之一。
二、定向增发流程1.股权扩大修订–公司首先需要根据国家相关法规和监管要求，制定股权扩大修订方案，并提交股东大会或董事会进行审议和决策。
–审议通过后，将修订方案进行备案，确保合规。
2.投行选择和安排–公司选择合适的投行机构进行定向增发的承销工作，以提升定向增发的成功率和市场反应。
–投行将根据公司需求和市场情况，制定定向增发的具体方案和时间表。
3.发行准备–公司进行法律和财务尽调，以及资本市场交易所的审核。
–完成定向增发的相关文件准备，包括招股说明书、增发方案和相关协议等。
4.发行工作–根据招股说明书和增发方案，公司开始在资本市场上向投资者发售股份。
–投行负责协助公司进行定向增发的市场推介和募集资金工作。
5.发行结果–定向增发结束后，公司将公布认购结果并进行股份发行。
–公司将按照股权增发方案，向认购人发行股份，并将募集到的资金用于公司发展。
三、股权置换流程1.计划制定–公司制定股权置换计划，并提交股东大会或董事会进行审议和决策。
–审议通过后，将计划进行备案，确保合规。
2.交易标的确定–公司确定需要进行股权置换的交易标的，可以是其他上市公司的股权、未上市公司的股权或其他资产。
–公司与交易标的方进行洽谈并达成交易意向，制定详细的交易方案。
3.资产评估和审批–公司进行交易标的的资产评估，确定置换比例和交易价值。
–资产评估结果将进行审批，确保交易合规和公正。
4.股东大会审议和决策–公司将股权置换的方案提交股东大会进行审议和决策。
–审议通过后，将决议备案，确保合规。
5.股权置换交割–公司与交易标的方签署股权置换协议，确定交割时间和方式。
–在交割日期，公司向交易标的方出让股权，同时获得相应的股权置换。
结语上市公司定向增发和股权置换是企业进行资本运作的重要手段。
定向增发的条件与流程三篇篇一：定向增发的条件与流程定向增发：非公开发行即向特定投资者发行，也叫定向增发，实际上就是海外常见的私募，中国股市早已有之。
但是，作为两大背景下——即新《证券法》正式实施和股改后股份全流通——率先推出的一项新政，非公开发行同以前的定向增发相比，已经发生了质的变化。
定向增发，也叫非公开发行，即向特定投资者发行股票，一般认为它同常见的私募股权投资有相同之处，定向增发对于发行方来讲是一种增资扩融，对于购买方来讲是一种股权投资。
定向增发有着很大的投资机会，定向增发发行价较二级市场往往有一定的折扣，且定增募集资金有利于上市公司的发展，反过来会助力上市公司股价，因而现在越来越多的私募产品参与到定向增发中来，希望能从中掘金。
定向增发投资成为投资者关注的热点，越来越多私募热衷定向增发。
定向增发条件较为宽松，没有业绩方面的要求，也无融资额的限制，极大刺激了上市公司采用定向增发的冲动。
定向增发成为上市公司再融资的主流方式。
定向增发特定发行对象不超过十名，发行价格应不低于公告招股意向书前20个交易日公司股票均价或前一个交易日的均价。
定向增发发行的股份自发行结束之日起，12个月内不得转让；控股股东、实际控制人及其控制的企业认购的股份，36个月内不得转让。
增发部分的锁定期不是很长，锁定期结束以后，这部分股票将会进入二级市场流通，有可能获得较高的投资收益。
定向增发不需要经过烦琐的审批程序，也不用漫长地等待，并且可以减少发行费用。
采用定向增发方式，券商承销的佣金大概是传统方式的一半左右。
目前，管理层对于上市公司的定向增发，并没有关于公司盈利等相关方面的硬性规定。
对于一些过往盈利记录未能满足公开融资条件，但又面临重大发展机遇的公司而言，定向增发为上市公司提供了一个关键性的融资渠道。
财务型定向增发，主要体现为通过定向增发实现外资并购或引入战略投资者财务性定向增发其意义是多方面的。
首先是有利于上市公司比较便捷地实现增发事项，抓住有利的产业投资时机。
上市公司定向增发的一般流程
上市公司定向增发的一般流程包括以下几个步骤：
1. 公司制定定向增发的初步方案，并召开董事大会提出预案。
预案公布后，公司需要与中国证监会进行初步沟通，获得同意。
2. 公司召开股东大会，公告定向增发方案，并将正式申报材料报中国证监会。
3. 申请经中国证监会发审会审核通过后，公司公告核准文件。
4. 公司召开董事会，审议通过定向增发的具体内容，并公告。
5. 执行定向增发方案。
6. 公司公告发行情况及股份变动报告书。
定向增发对股东提出了锁定机制期限的要求，一般投资者为半年，上市公司的大股东及其关联方缩短至一年半。
另外，定向增发的一般流程可能因具体公司和情况而有所不同，但大体上遵循以上步骤。
以上信息仅供参考，建议咨询专业金融人士或查阅相关法规文件，获取更详细准确的信息。
新三板定向增发详细流程与必备知识、以及相关的法律问题一、新三板定向增发流程1、董事会对定增进行决议,发行方案公告：主要内容：（1）、发行目的；（2）、发行对象范围及现有股东的优先认购安排；（3）、发行价格及定价方法；（4）、发行股份数量；（5）、公司除息除权、分红派息及转增股本情况；（6）、本次股票发行限售安排及自愿锁定承诺；（7）、募集资金用途；（8）、本次股票发行前滚存未分配利润的处置方案；（9）、本次股票发行前拟提交股东大会批准和授权的相关事项。
2、召开股东大会，公告会议决议内容与董事会会议基本一致。
3、发行期开始，公告股票发行认购程序公告主要内容：（1）、普通投资者认购及配售原则（2）、外部投资者认购程序（3）、认购的时间和资金到账要求4、股票发行完成后，公告股票发行情况报告公告主要内容：（1）、本次发行股票的数量（2）、发行价格及定价依据（3）、现有股东优先认购安排（4）、发行对象情况5、定增并挂牌并发布公开转让的公告公告主要内容：司此次发行股票完成股份登记工作，在全国中小企业股份转让系统挂牌并公开转让。
二、新三板定向增发必备知识1、新三板交易对投资者的要求?①、注册资本500万元以上的法人机构或实缴出资500万元以上的合伙企业;②、集合信托、银行理财、券商资管、投资基金等金融资产或产品;③、自然人投资者本人名下前一交易日日终证券类资产市值500万元人民币以上，且具有两年以上证券投资经验或具有会计、金融、投资、财经等相关专业背景或培训经历。
2、投资者怎样参与新三板交易?①、选择一家从事全国中小股份转让系统经纪业务的主办券商;②、提供满足新三板投资要求的证明材料，和主办券商签署《买卖挂牌公司股票委托代理协议》和《挂牌公司股票公开转让特别风险揭示书》;3、新三板股票交易制度有哪些?目前主要采用协议转让方式，并逐步实现做市商方式和连续竞价方式；转让时间每周一至周五上午9:15至11:30，下午13:00至15:00;主办券商按照投资者委托的时间先后顺序申报，申报当日有效；申报数量应当为1000股或其整数倍，最小变动单位为0.01元;价格不设涨跌幅限制。
2023年定向增发的主要流程包括以下步骤：
1.确定增发方案：公司管理层与董事会讨论确定定向增发的方案，
包括增发股票的数量、价格、时间、发行对象等。
2.董事会决议：董事会通过定向增发的决议，并发布董事会决议
公告。
3.股东大会审议：股东大会对董事会提交的定向增发方案进行表
决。
如果定向增发方案需要股东大会特别决议通过，则需要有
出席会议的股东所持表决权的2/3以上通过。
4.编制申请材料：上市公司聘请保荐人和律师配合公司编制申请
材料，包括定向增发的报告书、财务报表等。
5.审核和核准：定向增发申请材料提交给中国证监会审核，如果
审核通过，则由中国证监会核准定向增发的申请。
6.披露信息：在审核和核准通过后，上市公司需要按照相关规定
披露定向增发的相关信息，包括发行对象、价格、数量、募集
资金用途等。
7.发行和缴款：上市公司按照定向增发的价格和数量发行股票，
投资者按照规定进行缴款。
8.上市和交易：定向增发的股票在交易所上市交易，投资者可以
进行买卖。
定向增发的报价原则、发行流程和注意事项定增全称为定向增发，指的是非公开发行即向特定投资者发行。
一、 定增的报价原则1.1主板定增报价原则发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的90%（定价基准日可以为董事会决议公告日、股东大会决议公告日，也可以为发行期的首日(最新窗口指导：如发行期首日作为定价基准日的，原则上不会再出反馈意见)；最新窗口指导：定价基准日前停牌时间不得超过20个交易日，如超过许复牌后交易20个交易日再作为定价日；定价基准日前20个交易日股票交易均价=定价基准日前20个交易日股票交易总额/定价基准日前20个交易日股票交易总量）。
注：依据2011.4.27《关于修改上市公司重大资产重组与配套融资相关规定的决定》1.2创业板定增报价原则1）发行价格不低于发行期首日前一个交易日公司股票均价的，本次发行股份自发行结束之日起可上市交易；（创业板溢价发行可以没有锁定期，定增并购圈社群小伙伴还是在反复问的问题！）2）发行价格低于发行期首日前二十个交易日公司股票均价但不低于百分之九十，或者发行价格低于发行期首日前一个交易日公司股票均价但不低于百分之九十的，本次发行股份自发行结束之日起十二个月内不得上市交易；注：依据2014.08.01《创业板上市公司非公开发行股票业务办理指南》二、定增的流程1.董事会决议。
董事会就上市公司申请发行证券作出的决议应当包括下列事项：（1）本次增发股票的发行的方案；（这个最重要，要仔细研读！）（2）本次募集资金使用的可行性报告；（3）前次募集资金使用的报告；（4）其他必须明确的事项。
2.提请股东大会批准。
股东大会就发行股票作出的决定至少应当包括下列事项：本次发行证券的种类和数量；发行方式、发行对象及向原股东配售的安排；定价方式或价格区间；募集资金用途；决议的有效期；对董事会办理本次发行具体事宜的授权；其他必须明确的事项。
股东大会就发行事项作出决议，必须经出席会议的股东所持表决权的2/3以上通过。
向本公司特定的股东及其关联人发行的，股东大会就发行方案进行表决时，关联股东应当回避。
上市公司就增发股票事项召开股东大会，应当提供网络或者其他方式为股东参加股东大会提供便利。
3.由保荐人保荐，并向中国证监会申报，保荐人应当按照中国证监会的有关规定编制和报送发行申请文件。
4.中国证监会依照有关程序审核，并决定核准或不核准增发股票的申请。
中国证监会审核发行证券的申请的程序为：收到申请文件后，5个工作日内决定是否受理；受理后，对申请文件进行初审；由发行审核委员会审核申请文件；作出核准或者不予核准的决定。
5.发行——6个月内发行，否则重新核准；有重大变更，暂缓发行。
（1）上市公司收到中国证监会发行审核委员会关于本次发行申请获得通过或者未获通过的结果后，应当在次一交易日予以公告，并在公告中说明，公司收到中国证监会作出的予以核准或者不予核准的决定后，将另行公告。
（2）上市公司收到中国证监会予以核准决定后作出的公告中，应当公告本次发行的保荐人，并公开上市公司和保荐人指定办理本次发行的负责人及其有效联系方式。
（3）上市公司、保荐人对非公开发行股票进行推介或者向特定对象提供投资价值研究报告的，不得采用任何公开方式，且不得早于上市公司董事会关于非公开发行股票的决议公告之日。
（4）董事会决议未确定具体发行对象的，在取得中国证监会的核准批文后，由上市公司及保荐人在批文的有效期内选择发行时间；在发行期起始的前1日，保荐人应当向符合条件的特定对象提供认购邀请书。
认购邀请书发送对象的名单由上市公司及保荐人共同确定。
注：认购邀请书发送对象的名单除应当包含董事会决议公告后已经提交认购意向书的投资者、公司前20名股东外，还应当包含符合《证券发行与承销管理办法》规定条件的下列询价对象：不少于20家证券投资基金管理公司；不少于10家证券公司；不少于5家保险机构投资者。
三、定增的注意事项3.1 非公开发行股票的特定对象应当符合下列规定1、特定对象符合股东大会决议规定的条件；2、发行对象不超过10名（证券投资基金管理公司以其管理的2只以上基金认购的，视为一个发行对象；信托公司作为发行对象，只能以自有资金认购）；3、本次发行的股份自发行结束之日起，12月内不得转让（上市公司应当在取得发行核准批文后，按照本细则的规定以竞价方式确定发行价格和发行对象。
发行对象认购的股份自发行结束之日起12个月内不得转让）；控股股东、实际控制人及其控制的企业认购的股份，36个月不得转让（上市公司的控股股东、实际控制人或其控制的关联人；通过认购本次发行的股份取得上市公司实际控制权的投资者；董事会拟引入的境内外战略投资者）；4、募集资金使用符合规定；5、本次发行不得导致上市公司控制权发生变化。
（之前有社群小伙伴问，能否通过定增成为大股东，这里解答了吧！）3.2 资管计划（包括专项）参与一年期定增3.2.1 基本要求1、以竞价方式确定发行价格和发行对象的非公开产品，股票锁定期（或禁售期）为12个月；2、非关联方可以审慎参与，对关联方需穿透认定；委托人承诺：我方及我方最终认购方不包括发行人的控股股东、实际控制人或其控制的关联人、董事、监事、高级管理人员、主承销商、及与上述机构及人员存在关联关系的关联方。
3、允许结构化设计；4、投资于一家上市公司定增股票，原则上不得超过该上市公司增发完后总股本的5%，且不得超过获取该上市公司实际控制权的最低持股比例；5、关于资管计划委托资金的到账情况共有4种情形，如果出现未缴款情形，触发违约条款；具体情形如下：（1）资管计划成立并生效，委托资金同一时间到账，可以进行类货币的投资；（2）资管计划成立并生效，委托资金于定增经证监会核准后再到账缴款；（3）资管计划成立并生效，定增经证监会核准后，发行法案备案前（参照相关公告并以管理人发出的缴款通知为准）到账；（4）定增缴款前2个工作日管理人通知再到账；3.2.2 资管计划主动管理参与定增1、单一资产管理计划（1）通道类资管计划表述：因本计划系委托人自主决定设立，管理人依据委托人（或委托人聘请的投顾）的指令投资，管理人仅承担事务性管理职责，不进行主动管理；但需遵守管理人的投资管理制度及风险控制及公平交易；严格禁止同一投资组合同日反向或其他可能导致不公平交易和利益输送的交易。
委托人在此不可撤销的承诺，除因管理人过错等原因带来的损失外，委托人认可管理人按照指定投资事项进行投资，由此带来的任何投资风险后因投资造成的损失，由委托人自行承担，与管理人无关，委托人承诺不向管理人主张因采纳该指定投资事项而造成计划资产损失的赔偿责任。
（2）主动管理类定增计划表述：委托人承认和同意，如何管理以及在何等价位处置资管计划财产由管理人全权决定，委托人不以任何方式干涉，管理人在买卖股票前将会是否处于信息披露敏感期向管委会进行咨询；管理人无法确保仅在市场最高价时将该等资产予以变现；委托人有权提出投资建议，但管理人有权否决；2、对多资产管理计划（1）如果计划有投资顾问，按照投资顾问的投资建议进行，资管合同中需明确投顾的权利义务，但需遵守管理人的投资管理制度及风险控制及公平交易；严格禁止同一投资组合同日反向或其他可能导致不公平交易和利益输送的交易；（2）由管理人主动参与定增，主要表述为：委托人承认和同意，如何管理以及在何等价位处置资管计划财产由管理人全权决定，委托人不以任何方式干涉；管理人无法确保仅在市场最高价时将该等资产予以变现；（3）结构化设计定增：一般设计优先级与次级份额、预警线与止损线、次级委托人补仓（坚持份额恒定原则）；锁定期内，如资管计划单位净值触及或低于等于预警线时，管理人需提示次级委托人；低于等于止损线时，管理人通知次级委托人（同时通知连带补仓义务人，如有），提示其履行补仓义务，如法定期间内未补仓或虽补仓但是未使净值回复至预警线上，管理人有权在标的股票解禁后连续地、不可逆转地按市价进行平仓操作，资管计划终止且资管计划的全部财产（包括次级份额的财产）归优先级份额所有。
解禁后，如单位净值触及或低于等于预警线时，管理人通知次级委托人（同时通知连带补仓义务人，如有），提示其履行补仓义务，如法定期间内未补仓或虽补仓但是未使净值回复至预警线上，管理人有权自主决定边现品种；如资管计划单位净值低于止损线，管理人通知次级委托人（同时通知连带补仓义务人，如有），提示其履行补仓义务，如法定期间内未补仓或虽补仓但是未使净值回复至预警线上，管理人有权连续地、不可逆转地按市价进行平仓操作，直至计划可变现和可流通的财产全部变现为止。
（4）资产委托人全权授权管理人行使全部相关股东权利，资产委托人对此充分认知并无任何异议。
资产管理人承诺依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉以及为资产委托人利益最大化的原则管理和处置资产管理计划财产，但是资产管理人无法确保在市场最高价时将该等财产予以变现。
资产委托人承认和同意，如何管理以及在何等价位处置资产管理计划财产由资产管理人全权决定，资产委托人不以任何方式进行干涉，资产委托人认可资产管理人处置资产管理计划财产的价格和结果。
3.3 资管计划（包括专项）参与三年期定增3.3.1 基本要求1、以定价定向方式确定发行非公开产品，股票锁定期（或禁售期）为36个月；（也就是一般俗称的三年期锁价发行项目）2、不允许结构化设计；3、投资于一家上市公司定增股票，原则上不得超过该上市公司增发完后总股本的5%，且不得超过获取该上市公司实际控制权的最低持股比例；4、本次发行对象的“最终出资不包含任何杠杆融资结构化设计产品”；5、资管计划参与定增的，发行人在T-1日公告非公开发行事项，包括资金来源（募集资金：“本次发行对象A、B的资金来源为向XXX募集；自有资金：本次发行对象C、D的资金来源为自有资金（或借贷资金），不存在向第三方募集的情况。
”）、资管合同全文、承诺本次发行对象的最终持有人和受益人与公司和主承销商无关联关系。
3.3.2 资管计划参与三年期定增资产管理人承诺依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉以及为资产委托人利益最大化的原则管理和处置资产管理计划财产，但是资产管理人无法确保在市场最高价时将该等财产予以变现。
资产委托人承认和同意，如何管理以及在何等价位处置资产管理计划财产由资产管理人全权决定，资产委托人不以任何方式进行干涉，资产委托人认可资产管理人处置资产管理计划财产的价格和结果。
对多资产管理计划可以接受委托人的安排代表计划聘请投顾，由投顾出具限售期满后出卖出的投资建议。
标亮部分为最关键的四大步骤。
