金融深化和金融创新理论

第六章金融抑制、深化和创新一、名词解释1、金融抑制（financial repression）：发展中国家存在的金融资产单调、金融机构形式单一、市场机制未充分发挥作用、存在较多的金融管制（包括利率限制、信贷配额、汇率及资本流动管制等），致使金融效率低下的现象。

2、金融深化：是指政府放弃对金融体系与金融市场的过分干预，放松对利率与汇率的管制，使之能充分反映资金市场与外汇市场的供求状况，并实施有效的通货膨胀控制政策，使金融体系能以适当的利率吸引储蓄资金，也能以适当的贷款利率为各经济部门提供资金，并进一步引导资金流向高效益的部门和地区，以促进经济的增长和金融体系本身的扩展。

3、货币化比率：即用广义货币存量与国民生产总值之比（M2／GDP）来表示。

4、金融脆弱性：是指金融体系本身就具有不稳定的性质，—遇有外部冲击就可能触发金融危机。

5、金融管制：为了维持金融稳定政府或金融管理当局对金融机构的业务范围、利率、信贷规模、区域分布等方面进行一系列的管制。

6、金融相关率：全部金融资产价值与同期国内生产总值的比率。

7、金融创新：是指金融领域内各种金融要素实现新的组合。

即金融机构为了生存、发展和迎合客户需要而创造出的新的金融产品、新的金融交易方式、以及新的金融市场与新的金融机构的出现。

8、金融自由化：指政府放弃对金融市场和金融体系的过度干预放松对利率和汇率的严格管制，使利率和汇率成为反映资金供求和外汇供求对比变化的信号，从而有利于增加储蓄和投资，促进经济增长。

9、发展中国家的货币需求函数：根据货币与实物资本的互补性假说，麦金农提出了以下适用于欠发达国家的货币需求函数：*=-M P d L Y I Y d P()(,,)上式中，（M/P）d为实际货币需求，M是名义货币存量（指广义货币，包括定期存款、储蓄存款、活期存款及流通中的通货等），P是价格水平，L为需求函数，Y代表收入；I指投资，I／Y为投资率；d为各类名义存款利率的加权平均数，P*为预期的通货膨胀率，d-P*代表实际利率。

金融发展理论研究综述作者：张雯来源：《金融经济·学术版》2009年第12期摘要:金融发展问题一直是理论界关注和研究的重要领域。

本文根据金融发展理论的演进脉络——从传统的金融发展理论到金融功能论,再到法与经济学等前沿理论,介绍了金融发展理论演进历程和最新进展,并在此基础上对各理论进行了简要的评述。

关键词:金融发展;经济增长;金融压制;金融深化一、早期金融发展理论早期的金融学说主要是围绕着货币的职能和作用来展开理论分析的。

亚当?斯密强调金融媒介作用,充分肯定了银行对经济发展的促进作用。

巴杰特(Walter Bagehot,1873) 认为金融发展会驱动产业升级。

他认为良好的金融系统能够把资金从低效率的投资导向高效率的投资,从而增强投资的整体效率。

熊彼特(Schumpeter,1912)提出“创新理论”。

他认为这种创新主要是基于企业家职能,并且他从经济循环流转的角度把银行信贷看作是企业家创新的首要条件,而银行信用正是推动经济发展的动力。

帕特里克(Patrick,1966)特别强调了金融发展能够产生供给引导的效应。

在经济增长的起步阶段,金融引导经济增长;当经济进入快速增长阶段,经济变得日益复杂,此时经济中的摩擦会对金融服务产生需求,并刺激金融发展。

希克斯(Hicks ,1969)从金融在提供流动性、分散风险方面的功能等不同视角来理解金融对经济增长的作用机制,通过考察经济发展历史,指出金融发展是工业革命发生的一个重要条件。

二、国外金融发展理论(一)金融结构论戈德史密斯(Goldsmith,1969)《金融结构与金融发展》一书中首先提出并系统分析了金融结构和金融发展概念,讨论了不同经济发展阶段的金融结构模式,并对金融结构和金融发展进行了实证研究。

戈德史密斯认为金融结构是指一国金融工具和金融机构的形式、性质及相对规模。

为准确衡量金融结构,戈德史密斯提出了“金融相关比率”FIR,即全部金融资产价值Fr与全部实物资产Wr(即国民财富价值)之比,金融相关比率的变动反映的是金融上层结构与经济基础结构之间在规模上的变化关系。

2、金融创新概述2.1金融创新的定义对于金融创新的具体含义，目前国内外还没有统一的解释，其有关定义大多是根据美籍奥地利著名经济学家熊彼特（Joseph A. Schumpeter，1883-1950）对“创新”一词的观点衍生而来的。

熊彼特于1912年在其成名作《经济发展理论》(Theory of Economic Development)中对创新所下的定义是：创新是指新的生产函数的建立，也就是企业家对企业要素实行新的组合，这包括以下几种情形：新产品的出现；新的生产方法或技术的应用；开辟新的市场；发现新的原料供应来源；推行新的管理方式或组织形式。

[1]从这一概念，我们可以将金融创新定义为：在金融领域内建立新的生产函数,它是各种金融要素新的结合,是为了追求利润机会而形成的市场改革，泛指金融体系和金融市场上出现的一系列新事物。

根据这一定义，可以将金融创新大致分为五大类：第一类是新技术在金融业的应用，第二类是国际新市场的开拓，第三类是国内、国际金融市场上各种新工具、新方式、新服务的出现，第四类是银行业组织和管理方面的改进，第五类是金融机构方面的变革。

2.2金融创新的理论基础[2]1、技术推进理论其代表人物是韩农和麦道威，他们通过对自动提款机的研究，认为信息处理和通讯技术加快了资金调拨速度，缩短了交易时间和空间距离，降低了成本，促进了全球金融市场一体化，使24小时连续性的全球金融交易成为了现实。

2、约束诱导理论其代表人物是西尔伯（W.L. Silber）。

他从寻求利润最大化的金融机构入手，认为创新是微观金融组织为寻求最大的利润、减轻内外部对其产生的金融约束而采取的自卫行动。

金融机构不断创新金融工具的动力是减轻或摆脱诸多内外部制约。

特别是外在环境的变化使金融机构无法实现利润最大化目标时，即内外制约导致成本大幅上升时，将迫使金融机构通过产品、服务和管理方法的创新来获得新的平衡。

但是该理论关于金融创新成因的探讨过于一般化，不能充分体现金融创新的特征和个性，同时过分强调“逆境创新”和金融企业的作用，使金融创新的内涵过窄。

金融抑制、金融深化与金融理论1. 引言金融体系是一个国家经济的重要组成部分，对经济的发展和稳定起到关键作用。

金融抑制与金融深化是金融领域的两个重要概念，在金融理论中也有广泛的讨论。

本文将从金融抑制和金融深化的概念及其原因入手，探讨金融抑制与金融深化的关系，并对金融理论进行简要介绍。

2. 金融抑制的概念与原因金融抑制是指政府对金融体系进行管制和限制，以达到某种特定的目标。

金融抑制在一定程度上可以降低金融系统的风险，但也可能对经济发展造成负面影响。

金融抑制的原因主要包括：2.1 宏观调控政府可能通过金融抑制来实施宏观调控政策，如控制通货膨胀、稳定汇率等。

这种抑制方式通常涉及对货币供应量、信贷投放等方面的调控措施。

2.2 金融安全为了维护金融系统的稳定和安全，政府可能采取一系列措施对金融机构进行监管和限制。

这包括对金融机构的准入条件、贷款额度等方面的限制。

2.3 知识和信息不对称金融抑制有时也是由于知识和信息方面的不对称导致的。

政府可能通过限制金融市场的自由来减少市场参与者之间的信息不对称，以保护投资者的利益。

3. 金融深化的概念与原因金融深化是指金融体系的不断发展与完善。

金融深化可以提高金融市场的效率和竞争力，对经济的发展具有积极的影响。

金融深化的原因主要包括：3.1 经济发展需求随着经济的不断发展，经济主体对金融服务的需求也在增加。

金融机构需要不断创新和完善金融产品和服务，以满足各类经济主体的需求。

3.2 金融创新金融创新是推动金融深化的重要动力。

金融创新可以提供更多元化的金融产品和服务，为金融体系注入新的活力。

3.3 国际金融市场的开放国际金融市场的开放也是金融深化的原因之一。

通过与国际金融市场的互动和竞争，可以促进国内金融市场的发展和提升。

4. 金融抑制与金融深化的关系金融抑制与金融深化是两个相对矛盾的概念。

金融抑制可能会对金融深化产生一定的阻碍。

例如，政府对金融机构的管制和限制可能降低金融市场的竞争力和创新力，抑制金融深化的发展。

第十章 金融抑制与金融深化第一节 金融抑制 第二节 金融深化 第三节 金融创新 第四节 金融创新的内容和思路金融抑制：政府对金融体系和金融活动的过多干预压制了金融体系的发展，而金融体系的不发展，又阻碍了经济的发展，从而造成金融抑制与经济落后的恶性循环。

金融深化：如果政府取消对金融活动的过多干预，可形成金融深化与经济发展的良性循环。

第一节 金融抑制一、储蓄与利率管制3、发展中国家储蓄的制约4、传统的西方经济理论的假设（1）金融市场发达和健全，信用工具非常丰富（2）生产要素和产品具有＂无限可分割性＂，各经济单位都能使用相同的技术（3）货币和资本可以相互替代（4）信用发行货币。

只适用于发达经济，而并不适用于发展中国家。

5、金融体系与经济增长社会储蓄，投入到生产中去：促进社会发展；经济发展，收入：增加对金融发展有促进作用。

发展中国家的恶性循环：金融落后不能真正促进经济发展，经济发展阻滞不利于金融的发展。

根本原因在于制度缺陷和政策错误：经济领域过多干预，强制规定和控制利率和汇率，使其低于市场水平，束缚金融的手脚，对经济发展起了相反作用。

二、金融抑制的根源1、自然经济严重。

在发展中国家，自然经济占有很大比重商业化程度也低．经济货币化程度低2、金融体系发展缓慢。

（1）金融资产形式单一，数量有限。

（2）金融工具种类少数量有限，发行范围狭小；（3）金融机构单一。

（4）金融市场普遍处于落后状态，直接融资市场落后，直接融资非常少；（5）资本市场比货币市场更为落后；3、金融资产的价格严重扭曲（1）对最大的商业银行实行国有化措施；（2）对金融机构的利率规定限度并实行信贷额度控制与分配；（3）为了控制外汇资源，高估本国货币汇率对金融实行严格控制，作为实施经济发展战略的重要手段。

政府过度干预，造成高度封闭性，缺少透明度。

4、金融机构存在着明显的“二元结构”现代金融机构与传统金融机构并存：现代金融机构：包括少量外国银行机构与本国的国有银行。

金融深化理论梳理和对我国金融改革实践的启示近年来，随着我国经济的快速发展和金融市场的不断开放，金融深化已成为中国金融改革的重要课题。

金融深化是指金融体系不断完善和优化，包括金融市场的发展、金融产品的创新、金融机构的改革等方面。

金融深化的理论梳理对我们认识金融体系的深层次特征和规律，指导我国金融改革实践具有重要的意义。

本文将从金融深化的理论梳理入手，结合我国金融改革的实践，探讨金融深化对我国金融改革的启示。

一、金融深化的理论梳理1. 金融深化的内涵和特征金融深化是指金融体系不断完善和优化的过程，包括金融机构、金融市场、金融产品和金融服务等方面。

金融深化的内涵主要包括：（1）金融市场的发展和完善。

金融市场是金融深化的重要组成部分，其健康发展对金融体系的稳健运行至关重要。

（2）金融产品的创新和多样化。

随着经济的发展和金融市场的开放，金融产品的创新和多样化将为经济发展提供更多的资金支持和风险管理工具。

（3）金融机构的改革和转型。

金融机构是金融体系的主体，其改革和转型对金融深化具有重要的作用。

金融深化的动力主要来自于市场化的需求和制度化的改革。

市场化的需求是由经济发展和社会需求所驱动的，它促使金融机构和金融市场不断创新和发展，以适应经济的快速变化和多样化的需求。

制度化的改革则是为了优化金融机构和金融市场的功能和效率，以提高金融服务的质量和效益。

二、我国金融改革的实践1. 金融市场的发展和完善我国金融市场的发展和完善是金融深化的重要表现。

随着金融市场的开放和改革，我国资本市场、债券市场、期货市场等都得到了长足的发展，并且不断完善和创新。

沪深交易所的合并重组、证券期货市场的对外开放等都为金融市场的深化提供了有力支持。

2. 金融产品的创新和多样化我国金融产品的创新和多样化也是金融深化的重要表现。

随着我国资产证券化、信托投资、保险产品等的不断创新，金融产品和服务已经从传统的信贷业务向更多元化和差异化的方向发展。

3. 金融机构的改革和转型我国金融机构的改革和转型更是金融深化的重要内容。

金融抑制、深化、创新引言在金融领域，抑制、深化和创新是三个重要的关键词。

金融抑制是指国家针对金融市场和金融机构的一系列监管措施，旨在维护金融市场的秩序和稳定。

金融深化则是通过金融体制改革和创新，推动金融市场的发展和壮大。

而金融创新则是指金融机构和金融市场基于科技进步和市场需求而进行的创新活动。

本文将就金融抑制、深化和创新这三个关键词进行详细讨论。

金融抑制金融抑制是指国家对金融市场和金融机构进行监管和调控的行为。

一方面，金融抑制有助于维持金融市场的稳定和秩序。

通过规范金融市场和金融机构的行为，防范金融风险，避免金融市场失控和金融机构违规经营对经济造成的影响。

另一方面，金融抑制也能保护金融消费者的权益，促进金融市场的公平竞争。

通过监管金融机构的资本充足率、风险管理和诚信经营等方面，保障金融市场的稳健发展。

然而，金融抑制也可能带来一些负面影响。

一方面，过度的金融抑制可能限制金融市场的发展和创新，导致金融机构难以提供更多样化的金融服务。

另一方面，金融抑制也可能妨碍金融市场对外开放，限制了金融国际化的进程。

因此，在金融抑制的过程中，需要权衡监管与市场自主的关系，避免过度抑制所带来的负面影响。

金融深化金融深化是指通过金融体制改革和金融创新，推动金融市场的发展和壮大。

金融深化的核心是通过优化金融体系的结构和功能，提高金融市场的效率和稳定性，为实体经济提供更好的金融支持。

金融深化可以通过多种方式实现。

首先，可以加强对金融机构的监管，完善金融市场的法律法规体系，提高金融机构的诚信经营意识。

其次，可以推动金融机构的改革和转型，提高其服务实体经济的能力和水平。

此外，还可以通过金融创新，引入更多新的金融产品和服务，满足不同层次和需求的金融需求。

最后，可以加强金融市场的对外开放，吸引更多的外资和外资进入，提升金融市场的国际竞争力。

金融深化的过程中也面临一些挑战。

首先，金融深化需要充分考虑风险因素，避免金融风险对经济的冲击。

金融创新的理论有哪些1、西尔柏的约束诱导型金融创新理论西尔柏主要是从供给角度来探索金融创新。

他认为，金融压制来自两个方面：其一是政府的控制管理。

其二是内部强加的压制。

2、凯恩的规避型金融创新理论凯恩提出了“规避”的金融创新理论。

“规避”理论非常重视外部环境对金融创新的影响。

3、希克斯和尼汉斯的交易成本创新理论希克斯和尼汉斯提出的金融创新理论的基本命题是“金融创新的支配因素是降低交易成本”。

这个命题包括两层含义：降低交易成本是金融创新的首要动机，交易成本的高低决定金融业务和金融工具是否具有实际意义；金融创新实质上是对科技进步导致交易成本降低的反应。

4、金融深化理论美国经济学家爱德华·s.肖从发展经济学的角度对金融与经济发展的关系进行了开创性的研究。

他提出金融深化理论，要求放松金融管制，实行金融自由化。

这与金融创新的要求相适应，因此成了推动金融创新的重要理论依据。

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《我国金融体制改革的理论与实践》摘要：本文深入探讨了我国金融体制改革的理论基础与实践历程。

通过对金融体制改革的背景、目标、主要内容以及取得的成就进行分析，揭示了金融体制改革在我国经济发展中的重要作用。

同时，也指出了当前金融体制改革面临的挑战，并提出了未来的发展方向和建议，旨在为进一步深化我国金融体制改革提供理论支持和实践参考。

关键词：金融体制；改革；理论；实践一、引言金融是现代经济的核心，金融体制的改革与完善对于经济的持续健康发展至关重要。

自改革开放以来，我国金融体制经历了一系列重大改革，取得了显著成就。

在新的历史时期，面对国内外经济形势的变化和挑战，继续深化金融体制改革，构建更加完善、高效、安全的金融体系，是我国经济发展的必然要求。

二、我国金融体制改革的背景（一）经济体制改革的需要我国经济体制从计划经济向市场经济转型，要求金融体制也相应地进行改革，以适应市场经济的发展要求。

金融体制改革是经济体制改革的重要组成部分，为经济发展提供了有力的金融支持。

（二）金融全球化的挑战随着经济全球化的加速，我国金融市场逐步开放，面临着来自国际金融市场的竞争和挑战。

为了提高我国金融体系的竞争力和抗风险能力，必须进行金融体制改革。

（三）金融风险的防范金融风险的不断积累和暴露，对我国金融体系的稳定构成了威胁。

通过金融体制改革，可以加强金融监管，防范和化解金融风险，维护金融稳定。

三、我国金融体制改革的理论基础（一）金融发展理论金融发展理论强调金融体系在经济发展中的重要作用，认为金融体系的发展可以促进经济增长。

我国金融体制改革的目标之一就是建立健全金融体系，提高金融服务实体经济的能力，促进经济的持续发展。

（二）金融深化理论金融深化理论主张减少政府对金融市场的干预，实现金融自由化，提高金融资源的配置效率。

我国金融体制改革在一定程度上借鉴了金融深化理论，逐步推进利率市场化、汇率市场化等改革，提高金融市场的市场化程度。

（三）金融创新理论金融创新理论认为金融创新是金融发展的动力，通过金融创新可以提高金融效率、降低金融风险。