混合所有制改革的一般模式

034COVER STORY混改的模式和路径国企混改的探索总结为两种模式，包括始于集团层面的自上而下模式和始于子公司层面的自下而上模式新一轮国企改革，着眼于在分类基础上区分国有经济的功能和实现形式，并相应完善国有资本布局和国有企业运营及监管模式，从而从根本上理顺国有经济、国有资本和国有企业的关系。

其中重点针对商业类国有企业的混合所有制改革，着眼于通过股权多元化来改变企业国资股东虚位的现状，从而健全协调运转、有效制衡的法人治理结构，进而把市场化机制引入企业，以提升企业的活力和竞争力，促进其可持续发展。

以此为目标，以中国建材、中国医药、中信集团、中国石化、中粮集团等央企为代表，进行了多种形式的混改探索。

不同于央企，地方国企的混改多以地方政府引导为主，因而在推进思路和操作方式上具有相似性，其中，又以上海和广东的混改探索最具代表性。

混改的两种模式按照推进思路划分，我们将国企混改的探索总结为两种模式，包括始于集团层面的自上而下模式和始于子公司层面的自下而上模式。

自上而下模式在国企集团层面引入外部资本，通过外部股东“就位”促使国资股东“归位”，从而健全董事会为核心的决策制度。

外部股东通过行使董事职责，推动集团以市场化为导向的体制机制变革，并实现战略重塑，加快集团转型发展。

同时，集团通过“管资本为主”，自上而下推进子公司管控模式的改革，并因地、因时推动具有专业化业务平台性质的子公司股权多元化，并完善其董事会决策制度，从而在业务平台层面实现市场化运营和可持续发展。

此模式，在央企中以中信集团为代表；而地方中，又以上海、浙江为代表。

采用此模式的探索，多是希望摆脱 “一股独大”下国资股东对国企集团的完全控制，突破传统国企的机制限制和体制束缚，并通过上行下效，持续推动业务运营层面的市场化改革。

然而，此模式也有一些操作难点：从企业角度，一是对于以央企为代表的主业多元化的国企集团，较难引入在业务上有较高契合度的外部股东；二是将集团下属非完全竞争或非核心业务进探索的过程，因而企业实施混改的动力和改革时机也会出现变化。

2015年，国务院发布《关于国有企业发展混合所有制经济的意见》，明确了国有企业发展混合所有制经济的总体要求、核心思路、配套措施，并提出了组织实施的工作要求，提出了分类、分层、分部推进国企混改的总方针。

至此，国企混改被提到了新的政治高度，并在全国范围内如火如荼地开展起来。

2017年底，国务院国资委透露，2017年以来国企改革重点难点问题陆续取得突破，其中公司制改制全面提速，中央企业集团层面公司制改制方案已全部批复完毕，各省级国资委出资企业改制面达到%。

2018年1月2日，中国航油公司制改革有关工作方案已经获得国务院国资委研究同意，中国兵器装备集团公司也于近期完成了公司制改制，国资改革进入提速阶段。

本文对国企混改的法律适用、一般流程及混改上市法律要点进行了研究并作简要剖析。

一、国企混改定义所谓“国企混改”，即指国有独资、控股企业通过引入非公有资本、集体资本或外资，进行混合所有制改革，实现各种所有制资本取长补短、相互促进、共同发展。

从交易实质来看，国企混改主要包括履行出资人职责的机构、国有及国有控股企业、国有实际控制企业转让其对企业各种形式出资所形成权益的方式（以下简称“股权转让方式”）和国有及国有控股企业、国有实际控制企业增加资本的方式（此处主要指非公有资本、集体资本或外资对国有及国有控股企业、国有实际控制企业增资的方式，以下简称“增资方式”）。

此外，根据具体情况可能还涉及国有及国有控股企业、国有实际控制企业的重大资产购买、出售或置换行为。

二、国企混改适用的主要法律法规、部门规章及政策性文件1、制定转让方案：转让方应当按照企业发展战略做好转让的可行性研究和方案论证；涉及职工安置事项的，安置方案应当经职工代表大会或职工大会审议通过。

2、内部决议：转让方应当按照企业章程和内部管理制度进行决策，形成书面决议；国有控股和国有实际控制企业中国有股东委派的股东代表，应当按照委派单位的指示发表意见、行使表决权。

3、国资委/政府审批：国资监管机构负责审核国家出资企业的产权转让事项；其中，因产权转让致使国家不再拥有所出资企业控股权的，须由国资监管机构报本级人民政府批准。

日本的混合所有制模式：日本战后对其经济体制进行了大力改造，其所形成的现代经济体制一般称之为“政府指导型的市场经济体制”。

它有以下基本特征：建立了广泛的私人企业制度，作为经济体制的基础；市场进行配置资源的原则；凭借强有力的国民经济发展计划和产业政策，政府干预经济的运行和发展；重视培养政府与企业的伙伴式关系，在政企关系中保留了较浓的东方文化传统色彩。

从结构分析的角度来看，日本的现代市场经济体制特征可以概括为：多种所有制和所有者并存的所有制结构；市场和计划并存，以市场为主的信息结构；分散和集中相结合，以分散为主的决策结构；多种刺激手段并存的动力结构。

日本混合所有制及其运行模式是我们重要关注的地方，其所有制结构有以下特征：公私并存，但以私有制为主；个人、法人所有制并存，但以法人所有制为主。

日本混合所有者结构有着多样化的特点，在性质上，体现为公私并存，且私有制为主，公有制又包括国家所有制和社团所有制。

企业形态上来说，既存在着所有权归私人的私人企业，又存在着所有权归国家、地方公共团体所有或者资产归私人、国家、地方公共团体共有，但以公有为主的公营企业。

日本政府不会对私人资本和私人企业随便干涉，因为日本现代市场经济制度存在三大基本原则：神圣不可侵犯的私有制；契约自由；自我负责。

只要私人资本在法律范围内运行，国家只会通过法律手段在宏观上加以指导，对其发展的限制较少，因此，在日本整个国民经济活动中，私人资本一直占据着相当大的比重。

日本政府坚持“官不与民争利”的原则，只要私人资本和私人企业能够经营好的经济领域或者经济活动，国家资本都不会进入，任由私人资本的发展。

尽管如此，在日本国民经济活动中，政府以及相关公共团体也兴办了许多的公营企业，这些公营企业基本上从事的都是私人不愿意去干或者干不好的经济领域和经济活动，公营企业的投资主要分布于生活基础设施、水资源开发、农业振兴、能源、邮政、公路、福利、医疗、教育、港湾、铁路、地区开发、广播、金融等。

山东省国有企业混合所有制改革程序《2019年山东省政府工作报告》中提到，2019年度，山东省将开始实施省属企业混合所有制改革三年工作计划，鼓励民营资本参与国企改革发展，山东省国企混改工作有望取得进一步突破。

在此背景下，本文将侧重于探讨山东省省属企业混合所有制改革程序，主要文件依据为《山东省属企业混合所有制改革操作指引》（鲁国资收益〔2018〕6号）。

一、混合所有制改革的一般流程（点击可看大图）二、混合所有制改革涉及的审批程序国企混改过程中，主要涉及混改方案的审批、清产核资结果的审批、资产评估结果的核准/备案、员工持股方案的备案（如有）等，下文将逐一进行详述：（一）混改方案的审批山东省省属企业的混改方案，依混改主体不同，审批层级亦有所区别：1、省属一级企业混改后国有资本继续控股的，混改方案报国资监管机构批准。

2、省属一级企业及其所属的关系全省经济发展全局的重要行业和关键领域、主要承担重大专项任务的子企业，混改后国有资本不再控股的，混改方案由国资监管机构审核后报省政府批准。

3、省属一级企业所属的其他二级及以下权属企业混改方案由省属一级企业审批。

拟混改企业需提交审核的申报材料包括：集团公司请示文件、有关决策文件、可行性研究报告、混改方案、营业执照、产权登记表证；法律意见书；财务总监意见等。

（二）清产核资结果的审批企业实施混改方案时，应履行清产核资程序，审批主体及层级具体如下：1、省属一级企业混改涉及的清产核资结果，应由省属一级企业董事会审核后上报省国资委审批。

2、省属一级企业所属的二级及以下权属企业混改涉及的清产核资结果，须由混改企业国有产权持有单位进行审核后，逐级上报省属一级企业进行审批。

另外，如混改企业为省国资委派驻财务总监的企业，清产核资审核结果在提交董事会审议前应经财务总监审核并发表意见。

混改企业申报清产核资结果报送材料包括：清产核资工作结果审核确认请示文件、清产核资工作报告、清产核资报表、清产核资专项财务审计报告及有关备查材料、企业根据决策程序审议通过的清产核资结果决议（股东会或董事会相关决议）、派驻企业的财务总监出具的审核意见。

企业混改七种模式1、整体或核心子公司上市整体或核心子公司资产重整、估值并上市之后可以引入大量自然人资本和机构投资者，丰富股权结构，达到混合所有制改革的目的。

2、原股东产权转让通过原股东产权转让的路径实施混改，本质上属于“存量混改”，即在不改变混改企业注册资本或股本的基础上，通过原股东对外转让股权的方式实现混改的目的。

根据《企业国有资产交易监督管理办法》的规定，产权转让原则上不得对受让方设定资格条件，主要遵循“价高者得”这一根本原则。

3、增资引入新股东通过设定投资者资格条件并开展综合评议或竞争性谈判的方式遴选最切合自身发展需求的投资者，也能解决混改企业的资金需求问题，有效解决部分国有企业存在的资产负债率偏高问题。

因此，增资扩股系目前国企混改的主流模式4、引进战略投资者战略投资者一般是国内外具有资金、技术、产业的投资机构，通过认购国有企业股权，参与国企经营，获得回报。

国企改革最艰难的部分在于混改，而混改最重要的部分是国企股权的让渡，并引入新的战略投资者，进而对公司进行一系列现代化企业制度改革，包括：职业经理人制度、员工持股、高管股权激励等，核心是要消除公司制度的代理问题，从而激发企业活力，提升效率。

引入战投的原因：经验借鉴，取长补短；扩展主业，协同进步；业务转型，创新优化。

5、开展员工持股开展员工持股是国有企业进行混合所有制改革的重要路径之一，一方面，可以通过引入企业员工持股丰富国有企业持股结构，提升经营效率；另一方面，可作为股权激励，调动员工工作积极性、降低人才流失。

实践中员工持股常常与增资扩股相配套，即混合所有制改革与混合所有制企业员工持股可同时开展。

目前，在增资扩股的混改路径下，业已形成“增资扩股+员工持股”的典型模式。

6、对外投资并购并购在国资国企改革中扮演了重要角色。

并购是用来优化资源配置、实现价值发现的重要渠道。

纵观全世界主要经济体的发展史，很大程度上就是一部产业和企业的兼并重组史。

世界上几乎没有一家大公司不是通过并购重组来实现的，现在我们国家也进入了并购期。

中央企业混合所有制改革操作指引为贯彻落实党中央、国务院关于积极发展混合所有制经济的决策部署，稳妥有序推进中央企业混合所有制改革，促进各种所有制资本取长补短、相互促进、共同发展，夯实社会主义基本经济制度的微观基础，按照《中共中央、国务院关于深化国有企业改革的指导意见》（中发〔2015〕22号）、《国务院关于国有企业发展混合所有制经济的意见》（国发〔2015〕54号）等文件精神和有关政策规定，结合中央企业混合所有制改革实践，制定本操作指引。

中央企业所属各级子企业通过产权转让、增资扩股、首发上市（IPO）、上市公司资产重组等方式，引入非公有资本、集体资本实施混合所有制改革，相关工作参考本操作指引。

一、基本操作流程中央企业所属各级子企业实施混合所有制改革，一般应履行以下基本操作流程：可行性研究、制定混合所有制改革方案、履行决策审批程序、开展审计评估、引进非公有资本投资者、推进企业运营机制改革。

以新设企业、对外投资并购、投资入股等方式实施混合所有制改革的，履行中央企业投资管理有关程序。

（一）可行性研究。

拟实施混合所有制改革的企业（以下简称拟混改企业）要按照“完善治理、强化激励、突出主业、提高效率”的总体要求，坚持“因地施策、因业施策、因企施策，宜独则独、宜控则控、宜参则参，不搞拉郎配，不搞全覆盖，不设时间表”的原则，依据相关政策规定对混合所有制改革的必要性和可行性进行充分研究，一企一策，成熟一个推进一个。

积极稳妥推进主业处于充分竞争行业和领域的商业类国有企业混合所有制改革，国有资本宜控则控、宜参则参；探索主业处于重要行业和关键领域的商业类国有企业混合所有制改革，保持国有资本控股地位，支持非公有资本参股；根据不同业务特点，有序推进具备条件的公益类国有企业混合所有制改革；充分发挥国有资本投资、运营公司市场化运作专业平台作用，积极推进所属企业混合所有制改革。

可行性研究阶段，企业应按照有关文件规定，对实施混合所有制改革的社会稳定风险作出评估。

英国混合所有制企业模式的探究作者：沈海泳贾琼来源：《科学与财富》2017年第33期摘要：国企混改对国有资本及国有企业的激励效应，提供了国企混改动机的相关证据。

发挥国有资本放大功能、提高国企竞争力是国企混改的重要动机。

本文通过对英国混合所有制企业模式的总结，结合英国混合所有制改革的时代背景，探究英国混合所有制成功的经验，为我国国有企业的混合所有制提供借鉴。

关键词：混合所有制；英国国有企业；发展路径制度经济学认为制度创新的原动力在于：个人、社团和政府都企图在这一过程中减少实施成本和摩擦成本，从宏观上谋取经济、政治和社会的最大收益，从微观上对不同主体的行动空间及其权利、义务和具体责任进行界定，有效约束主体行为，缓解社会冲突。

从历史的角度观察英国混合所有制经济发展的条件，我们不难看出，当时英国的混合所有制改革已经具备十分充足的理论基础和公众的心理预期。

集中体现在英国当时的所有制结构、经济理论基础、法制基础、发达的金融和资本市场以及自由企业制度等。

一、英国国有企业混合所有制改革的基础20世纪70年代英国的经济中，其产权所有制结构中一般包括了个人所有制、股份公司所有制、国家资本所有制、集体股东所有制、混合所有制经济。

英国多种所有制结构为撒切尔政府发展混合所有制经济创造了客观条件。

英国混合所有制企业融资可以通过成熟的资本市场获得而不是寻求银行的帮助。

21世纪中国资本投融资渠道的拓宽，为今天的混合所有制的改革提供了金融上的可能。

英国混合经济形态是工业社会发展和金融市场成熟后，所有权制度演化的必然产物。

除了成熟的金融市场作为英国混合所有制经济的物质基础外，在英国，先进和而且深厚的经济学成果，为英国混合所有制的改革提供了强大的理论基础。

例如凯恩斯、赫尔等经济学家的经济理论中都有关于混合所有制经济，非常详尽的理论论述。

这在目前我们国家经济学理论成果上，还没有出现这样伟大的经济学家已经关于混合所有制成熟的论述。

二、英国国有企业混合所有制改革的模式（1）合同外包模式合同外包是指让一项公共产品或服务的购买者和提供者分离。

信阳市人民政府关于信阳市市属国有企业混合所有制改革的实施意见文章属性•【制定机关】信阳市人民政府•【公布日期】2017.01.18•【字号】信政〔2017〕2号•【施行日期】2017.01.18•【效力等级】地方规范性文件•【时效性】现行有效•【主题分类】企业改革正文信阳市人民政府关于信阳市市属国有企业混合所有制改革的实施意见信政〔2017〕2号各县、区人民政府，各管理区、开发区，市政府各部门：为贯彻落实《国务院关于国有企业发展混合所有制经济的意见》（国发〔2015〕54号）、《河南省人民政府关于省属国有工业企业发展混合所有制经济的实施意见》（豫政〔2016〕47号）精神，推进我市市属国有企业混合所有制改革工作，结合我市实际，提出如下实施意见：一、总体目标发展混合所有制经济，以促进国有企业转换经营机制，放大国有资本功能，优化国有资本配置，提高企业竞争力为出发点和落脚点。

通过深化国有企业混合所有制改革，使多种所有制资本相互促进，共同发展。

发挥市场机制作用，加快国有资本与各类社会资本有机结合，优化股权结构，规范法人治理，完善现代企业制度，夯实社会主义基本经济制度的微观基础。

二、基本原则——政府引导，市场运作。

尊重市场经济规律和企业发展规律，以企业为主体，充分发挥市场机制作用，把引资本与转机制相结合，把产权多元化与完善企业法人治理结构相结合，探索市属国有企业混合所有制改革的有效途径。

——完善制度，保护产权。

以保护产权、维护契约、统一市场、平等交换、公平竞争、有效监管为基本导向，切实保护混合所有制企业各类出资人的产权权益，调动各类资本参与发展混合所有制经济的积极性。

——严格程序，规范操作。

坚持依法依规，健全国有产权流转程序，切实做到规则公开、过程公开、结果公开。

强化交易主体和交易过程监管，防止暗箱操作、低价贱卖、利益输送、化公为私、逃废债务，杜绝国有资产流失。

——因企制宜，加快推进。

区别不同层级，选择不同的改革实施路径，宜独则独、宜控则控、宜参则参，一企一策，加快推进市属国有企业混合所有制改革。

国有参股混合所有制企业管理模式的探讨舒伟成都雨云科技有限公司四川成都610000摘要：改革开放以来，我国经济高速发展，国有企业为经济发展做出了巨大贡献。

目前，我国国有企业正处于混合所有制改革的热潮，混合所有制改革在我国并不是一个全新的话题，早在20世纪末党的十五大报告上，“混合所有制”这一概念就已经被提出。

21世纪初，我国正式提出了发展混合所有制经济的新举措，在这一新思路的指引下，国有企业的治理结构不断完善和规范，运行效率也不断提升，获得了一系列的成果，但仍存在一些不容忽视的问题。

本文从混合所有制改革的背景出发，关注国有混合所有制参股企业的内部管理与控制存在的问题，以及有哪些相关的优化方案，具有独特的理论新意和重要的现实价值。

关键词：国有参股；混合所有制；企业；管理模式引言“十四五”时期是我国经济由高速度增长转向高质量发展的重要转型期，党的十八大、十九大都对我国国有企业的发展提出了新要求。

国企作为我国国民经济的中流砥柱，要发挥其在经济高质量发展中的领头作用，尤其是在科学技术日新月异的时代，国企的创新能力对其自身的发展有着举足轻重的作用。

因此探究国企混改对其自身创新能力的影响亦十分重要。

1国有企业参股的混合所有制改革在国有企业的混合所有制改革历史进程中，政府角色正在不断演变，最早是由国家来管理国有企业的运营；在改革开放背景下，国家变为国有企业运营的支持者，如果国有企业出现资金问题，那么国家会立刻帮助国有企业解决其问题；而在国有企业混合所有制改革的新时期，国家需要担任监督者角色，能够利用法律政策来规范国有企业的运行。

而在企业进行混合所有制改革时，不同的混合所有制改革模式，企业的控制权、管理权也将有所不同，同时监督权、决策权、经营权等方面，也都会存在较大的差异。

本文讲述的参股型混合所有制企业，民营团体占据大部分（三分之二以上），拥有企业的实际控制权，国有企业属于参股行为，按照持股比例履行股东的权利和义务。

党的十八届三中全会以来，发展混合所有制经济成为新一轮国资国企改革的重点任务，目前已进入全面深化阶段。

然而在持续探索过程中，理论和实务界始终将股权合作形式作为混合所有制经济的唯一实现形式，将混合所有制经济简单等同于混合所有制企业，这是一个重大认识误区。

本文运用战略联盟理论分析，认为契约合作形式同样是混合所有制经济的重要实现形式，通过剖析三峡集团创造性开展契约合作的实践案例，萃取先进经验，以期拓宽改革思路，为深化新时代混合所有制改革提供参考和借鉴。

一、关于混合所有制经济实现形式的理论思考“混合所有制经济”这一概念在党的十五大报告中首次出现。

党的十八届三中全会进一步作出重大理论突破，将混合所有制经济提升到“基本经济制度的重要实现形式”的高度，为完善我国所有制结构指明了方向。

近年来，伴随着混合所有制经济的发展，涌现了大量的研究和探索，对于混合所有制经济的性质、功能、方向、路径等形成了不同的理解和认识。

但是关于混合所有制经济的实现形式，始终缺乏系统深入的分析思考，亟需从理论上加以厘清。

（一）混合所有制经济的含义“混合所有制经济”，顾名思义就是多种生产资料所有制成分混合而形成的经济形式，其主要特征是占有、使用、收益和处分等所有权分属于不同性质所有者。

《中华人民共和国宪法》第六条规定：“中华人民共和国的社会主义经济制度的基础是生产资料的社会主义公有制，即全民所有制和劳动群众集体所有制。

”第七条规定：“国有经济，即社会主义全民所有制经济，是国民经济中的主导力量。

”第八条规定：“农村中的生产、供销、信用、消费等各种形式的合作经济，是社会主义劳动群众集体所有制经济。

”第十一条规定：“在法律规定范围内的个体经济、私营经济等非公有制经济，是社会主义市场经济的重要组成部分。

”上述一系列规定表明，《中华人民共和国宪法》将生契约合作形式是混合所有制经济的重要实现形式◎ 张欣混合所有制经济不仅可以通过股权合作形式，还可以通过契约合作形式实现，“交叉持股”只不过是实现“相互融合”的方式之一产资料所有制分为“社会主义公有制”和“非公有制”，其中社会主义公有制又分为“全民所有制”和“劳动群众集体所有制”。

混合所有制改革有哪些模式
第一种“混”法，推动国企集团整体上市，不留壳尾巴，这是混合所有制最基本、最普遍，也是最规范、最经典的一种模式。

上市还留着尾巴的，可以通过增发新股、子公司对母公司吸收式兼并。

第二种“混”法，把部分现在合适的集团公司转化为巴菲特式、淡马锡式，或是中投式的投资公司。

按一般经济规律，投资公司自身不举债，是资本玩资本，但基本不控股，只做股权投资、做战略投资者。

第三种“混”法，有的企业一时还没有达到上市条件，可以先搞股份制，在保持国有控股的同时，把部分股权转给民营、社保基金、保险基金、私募，甚至是外资。

总之，通过股权转让，形成多元化的股份有限公司。

第四种“混”法，可以把转让掉的一部分股权所获得的国有资本，搞一批国资委直接控制的产业投资母基金，管理团队由国资委通过市场化方式选择组织，投资方由发改委、经信委等部门指导。

母基金不直接投到产业中去，而是按一定比例和各种社会资本的私募基金混合成立子基金。

第五种“混”法，在政府公共服务、基础设施类一些市场信号逐渐活
跃起来的领域，要推动公共产品价格逐渐实现市场化，为非公经济的进入创造条件，实现混合发展，即改善它的边界条件，使非公经济进入后不至于亏损。

混改可行性研究报告编制一、混合所有制改革的背景和意义1.1 混改的背景我国国有企业在改革开放以来发挥了积极作用，但也存在着诸多问题，如刚性支出大、效率低下、创新能力差等。

而民营企业发展迅速，具有较强的市场竞争力，但在资本、技术等方面受到限制。

混合所有制改革将有助于国有企业引入市场机制，提高经济效益，同时也能为民营企业提供更多的发展机会。

1.2 混改的意义混合所有制改革有助于优化国有资源配置，提高企业的市场竞争力。

同时，混合所有制改革有利于扩大企业的融资渠道，增强企业的创新能力，促进其经济发展。

对于地方经济的发展也将起到积极的促进作用。

二、混合所有制改革的实施路径和模式2.1 混改的实施路径混合所有制改革应根据不同企业的情况和行业的特点，采取不同的实施路径。

一般来说，可以通过引进战略投资者、进行股权分置改革、推行股权激励等方式实现混合所有制。

2.2 混改的模式混合所有制改革的模式多种多样，可以通过股份制、合资合作、多元化发展等方式实现。

在实施混改时，应根据企业的实际情况和市场需求选择适合的模式，以实现最大的效益。

三、混合所有制改革在推动经济发展方面的作用3.1 促进企业的转型升级混合所有制改革有助于引入更多的市场机制和市场竞争力，推动企业加快转型升级，提高市场竞争力。

通过混改，企业能够更好地适应市场需求，加强技术创新，优化产品结构，提高经济效益。

3.2 优化产业结构混合所有制改革有助于推动产业结构的优化升级。

通过引入多元化的所有制形式，促进企业之间的合作与竞争，有利于形成新的优势产业，推动传统产业向智能化、绿色化方向发展，为我国产业升级提供新动能。

3.3 提高企业竞争力混合所有制改革有助于提高企业的竞争力，增强其市场影响力和盈利能力。

通过引入市场竞争机制、优化企业管理体制，提高企业的运营效率和市场反应能力，增强企业的创新能力和抗风险能力，使企业更具竞争力。

四、混合所有制改革的风险和挑战4.1 产权划分问题在混合所有制改革过程中，产权划分问题可能引发争议和矛盾。

国有企业混合所有制改革路径探析作者：陶简商景群来源：《经济研究导刊》2021年第13期摘要：《国企改革三年行动方案（2020—2022年）》正式印发实施。

国企改革以三年行动为契机通过进一步深化改革，搞活企业体制机制，优化国资布局结构，增强国有企业发展动力。

通过回顾、梳理国有企业混合所有制改革相关制度文件，结合实际工作，系统性地探析国有企业混合所有制改革路径，在具体工作操作层面为拟实施混合所有制改革的国有企业提供可供参考的建议。

关键词：混合所有制改革;国有资本;非国有资本;产权转让;增资扩股中图分类号：F276.1 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2021）13-0001-03积极稳妥深化混合所有制改革是国企改革三年行动的重点改革方向，发挥国有资本的纽带作用，通过与各类企业进行股权融合、资源整合，进一步健全国有企业市场化经营机制、完善国有资产监管体制、充分释放和激发基层改革活力。

一、国企混改引入非国有资本的实施路径国企混改路径即国有企业引入非国有资本或国有资本入股非国有企业的方式。

国有企业可以通过产权转让、增资扩股、认购可转债、股权置换、IPO、上市公司资产重组等方式引入非国有资本，也可以通过出资新设、投资入股、并购重组等方式，使国有资本与非国有企业进行股权融合、资源整合。

当前，国企混改实践中国有企业引入非国有资本是运用比较多的方式。

（一）国有企业引入非国有资本路径比较分析1.产权转让。

产权转让原则上需要通过产权交易市场公开进行。

资金受益者为混改国有企业的股东，通过混改股东直接获得资金，国有股东通过部分股权退出实现股权变现获取投资收益，但混改企业无法直接获得投资资金或资源。

产权转让后混改企业不涉及注册资本金、资产权属与企业资质的变更，可以保证企业业务的完整性与经营的持续性。

此路径，原股东通过股权转让实现混改与变现目的。

但是，对于混改企业来说，没有增量资金进入企业，不能为混改企业下一步的业务结构调整和产业升级提供新的资金支持。

国有企业混合所有制改革发展方向分析摘要：国有企业混合所有制改革是新时代国企改革的重要内容，本文从国有企业改革的背景、混合所有制改革的定义和意义入手，分析了混合所有制改革的意义、模式和发展方向，并探讨了混合所有制企业的经营管理、制度设计、人才培养等方面的问题。

关键词：国有企业，混合所有制改革，发展方向正文：一、国有企业改革背景随着中国经济的持续发展和全球化的加深，国有企业面临着越来越多的竞争和挑战。

然而，由于历史原因和现有制度的限制，国有企业在市场化改革和内部管理方面存在一定的难题。

因此，国有企业改革是当前中国经济发展的重要课题。

二、混合所有制改革的定义和意义混合所有制改革是指在国有企业中引入民间资本，打破企业的单一所有制形式，通过引入市场机制，促进企业的改革和发展。

这种改革形式既保留了国有企业的优势，又能够充分发挥市场机制的作用，提高企业的竞争力。

三、混合所有制改革的意义混合所有制改革有利于促进国有企业创新能力的提升、优化企业管理和运营效率、改善企业的资金和资源环境。

此外，混改也可以拓展国有企业的经济发展路径，增加拓展企业的能力，提升发展潜力，实现进一步的发展。

四、混合所有制改革的发展模式协同发展是混合所有制企业最明显的特点之一。

混合所有制企业应该通过不同利益方的共同协作和优势互补，实现企业的高效运转和市场成功。

因此，不同类型的混改企业需要根据自身发展的特性，选择不同的发展模式。

其中包括：（1）多元化经营模式（2）集团化发展模式（3）互联网+混改模式（4）国际化发展模式五、混合所有制企业经营管理的问题混合所有制企业在经营管理方面面临着许多问题，包括企业文化、组织架构、管理制度等方面。

其中，企业文化是经营管理的核心，也是混改企业成功的关键因素。

企业文化是企业的灵魂，能够激发员工的创造力和动力，推动企业的可持续发展。

因此，混改企业应该以创新和创造为核心的企业文化为导向，逐步形成与企业战略、发展方向以及混改的特点相适应的企业文化。

国有企业混合所有制改革的困境与路径研究—评《国企混改：理论、模式与路径》•广告书评•作为我国国民经济的重要主体之一，国有企业在我国不同的历史发展阶段都做出了巨大贡献。

改革开放以来，为进一步提升国有企业活力，推动国有经济发展，我国进行了多轮改革。

目前，国有企业改革已经进入深水区，难度逐渐增大，改革涉及的利益和矛盾冲突也越来越尖锐，需要我们以更高的智慧、更大的决心、更强的战略定力将国企改革进行到底。

混合所有制改革是党中央、国务院近年来针对国企改革提出的新策略和新目标，也是当前和未来我国国企改革的全局性、系统性和关键性举措。

经过一段时间的实践，国企混改的积极效应正在显现，但同时也暴露出不少问题。

为顺利推动国企混改的实施，本文将在评述国企混改优秀著作的基础上分析国企混改存在的问题，提出解决方案，以期为我国国有企业改革与发展提供借鉴与参考。

由郑志刚编写、中国人民大学出版社出版发行的{国企混改:理论、模式与路径》是近年来我国研究国企混改领域的一部优秀著作。

郑志刚是中国人民大学财政金融学院教授、博士生导师，出版了多部关于国企改革、公司治理领域的优秀著作。

作者同时兼任盘古智库学术委员会副主任，荣获"黄达一蒙代尔经济学奖”，入选"教育部新世纪优秀人才支持计划”。

在进行理论梳理和实践总结的基础上，郑教授从全新的视角提出了 国企混改的模式和路径选择。

具体而言，全书包括以下章节：第一章以恒丰银行为例讨论了金字塔式控 股结构下中国国企的内部人控制问题；第二章梳理了国企混改的理论基础；第三章以联通、万达为案例 提出了国企混改的模式选择；第四章以实际问题为导向构建了国企混改的实现路径；第五章讨论了国有 资产管理体制改革问题；第六章从薪酬管理角度分析了国企改革中的高管激励制度建设；第七章以格力 集团为案例对国企混改的未来进行了展望。

整体而言，全书章节联系紧密，逻辑关系清晰，以公司治理 科学理论为基础，借鉴大量国企改革真实案例提炼出作者的真知灼见，是一本具有重要理论创新和实践书名：国企混改：理论、模式 与路径 作者:郑志刚出版社：中国人民大学出版社 ISBN: 9787300276625 出版时间：2020-01-01 定价：¥59.00参考价值的优秀学术著作。

国企子公司混改方案背景中国国企改革十分重要，一直是政府推动中国经济进一步发展和改善市场化程度的重要部分。

2015年4月，国务院印发《关于推进混合所有制经济发展的指导意见》，明确提出实施国有企业混合所有制改革，更新完善国有企业的产权结构，完善法人治理结构，拓展股权多元化的方式，提高国有资本运营效率，探索企业多元经营发展模式，加强改革创新，推进改革纵深发展。

而作为国有企业的子公司，在这个全面混改的背景下，也在探索出了更多的改革方案。

混改的意义国企混改是一项重大改革，贯彻实施混合所有制经济改革，推进国有经济和非公有经济深度融合，使企业的管理体制和市场化程度更加先进、规范。

混改可以引入社会资本，改善企业的治理结构，降低经营风险，增强市场竞争力和生产力，促进国有企业创新，提高效益和质量。

对于国企的子公司而言，混改可以带来更多的资本和技术的投入，不仅可以获得更多的发展机会，也能够提高自身创新能力，充分发挥各自的优势，实现共同发展。

子公司混改的方式在子公司混改过程中，企业可以采取以下几种方式：股权划转法股权划转法是指国有企业将部分股权以一定的价格转让给非国有企业或机构。

一般来说，收购方或战略合作方投入的资本金额越大，股权转让价格也就越高。

这种方案的重点在于合作方除了财务方面的支持，还能提供技术和管理的支持，有利于企业发展。

股份上市法股份上市法是指国有企业通过挂牌或发行股份上市，增加自身的扩张和投资，实现市场化运作。

在这个过程中，还可以变更公司法人或高管人员，提高公司管理层的素质。

同时，上市也可以进一步调动公司的积极性和创新能力，增加市场竞争力。

资产股份化法资产股份化法是指将公司公共资产通过公开上市或分配给员工的方式，在市场上进行资本化运作。

资产股份化法对于国企的子公司而言，不仅可以拓展公司的市场，增加资金投入，还能够提高员工的归属感和积极性，对于公司的发展和稳定也有很好的促进作用。

混改案例下面，我们介绍一些国企子公司混改的案例：百度外卖2017年5月，百度外卖宣布与饿了么达成战略合作，此次合作成为了中国互联网史上的一次里程碑事件。

地方混改方案概述地方混合所有制改革（以下简称地方混改）是指在国有企业基础上，引入民间资本并实施混合所有制经济的改革措施。

地方混改方案是地方政府为推进本地区经济发展，提高国有企业效益和竞争力而制定的具体方案。

混合所有制经济是指在经济体制内，公有制经济与非公有制经济共同发展的经济形式。

地方混改的目的是通过引入私有资本，改革国有企业的经营模式，提高企业的经营效率，使其更加适应市场经济的发展要求。

地方混改方案的目标地方混改方案的主要目标是实现国有企业的转型升级，提高其盈利能力和市场竞争力，推动当地经济的健康发展。

具体来说，地方混改方案的目标包括：1.推动企业改革：通过引入私有资本，改革国有企业的经营机制和管理模式，提高企业的市场竞争力。

2.提高企业效益：优化企业的资源配置，提高经营效率，增加企业利润，提高企业价值。

3.推动当地经济发展：通过地方混改，吸引更多的投资，促进当地经济的增长，提高地方经济的整体竞争力。

地方混改方案的主要内容地方混改方案的具体内容因地区而异，但一般包括以下几方面：1. 混合所有制改革的目标和原则地方混改方案首先明确了混合所有制改革的目标和原则。

目标是指地方混改的实施目标，如提高企业效益、推动当地经济发展等；原则是指地方混改的基本原则，如市场化原则、公平竞争原则等。

2. 资金和股权的引入机制地方混改方案规定了资金和股权的引入机制。

一般采用引进战略投资者、引进民间资本等方式引入资金，通过出售股权等方式引入股权。

同时，方案也明确了资金和股权的比例和分配方式。

3. 企业治理结构的调整地方混改方案包括了企业治理结构的调整。

包括董事会的成员组成、董事会的权力和责任、董事会的选举和任期制等。

同时，也包括监事会、经理层和员工代表大会等相关机构的设置和职责。

4. 市场化运营和竞争机制地方混改方案明确了国有企业市场化运营和竞争机制的建立。

包括降低政府对企业的干预，完善市场竞争机制，加强企业间的竞争等。