浅谈我国独立董事制度的现状及其完善

论我国独立董事制度的现状与完善

独立董事制度在引入中国后在公司运作中发挥着重要作用，然而中国独立董事制度存在着人员结构不合理、相关法律法规不健全、独立董事缺乏独立性和积极性等缺陷，需要结合我国的实际情况加以改进和完善，以至于更好地发挥其应有的功能。因此结合中国市场经济发展的现状，应从加强法律制度建设、强化独立董事独立性和提高其素质等方面采取改进措施。

标签：独立董事；独立性；制度完善

2001年8月，为进一步完善内地上市公司治理结构，促进上市公式规范运作，中国证监会正式颁布了《关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见》。《指导意见》的发布实施，标志着内地上市公司中强制引入独立董事制度的开始。独立董事可以更加客观、独立地考虑公司的决策，从而保证决策的公正性和准确性，减少公司的重大决策失误。我国自引入独立董事制度以来，虽取得了一定成效，但存在的问题也不容忽视，对此必须进行深入分析和探讨。

一、我国独立董事制度现状

首先，从独立董事的产生过程来看，现在中国资本市场的上市公司股权过度集中，同时并没有能够有效规避这一问题对独立董事独立性与公正性可能产生的影响。结合目前上市公司董事会由控股股东掌握的普遍现状来看，独立董事的提名很大程度上还是由公司控股股东在操纵。

其次，从我国独立董事的构成来看，主要还是学院派。目前独董群体在构成上仍然以高校及科研单位人员为主。另外在独立董事的比例上，有一部分来自于公司内部成员或者与之有利益关系的成员，导致纯粹意义上的独立董事所占比例过小。

再次，从独立董事的激励机制和保护机制上来看，大部分独立董事待遇过低，权责利不对称以及公司出现问题时，独立董事承担的风险过大。另外，独立董事与上市公司信息不对称，无法做出准确判断。激励没有保障的情况下，很难发动工作积极性。报酬过高又易引起独立董事的依赖，从而影响其独立性。

最后，从独立董事行使权力的环境上来看，数据表明有15%的独董表示，所在的上市公司并没有履行证监会关于重大关联交易应由独立董事认可后，方可提交董事会讨论的相关规定；15%的独董表示，自己的意见需要披露时，上市公司没有能按照规定予以披露；15%的独董表示，所在上市公司存在拒绝、阻碍、隐瞒或者干预自己行权行为的情况；35%的独董表示，并没能享有与其他董事同等的知情权，不能获取足够支持自己发表独立意见、做出独立判断的信息。

ＺＨＥＮＧＪＩＡＮＤＵ财务理论　的。执行董事在公司履行执行职能，而非执行董事不参与公　司的日常经营管理事务。非执行董事大多由在其他公司的高　管或者本公司退出的高管担任，非执行董事中也可能存在非　独立董事，例如本公司退出来的高管担任非独立董事，就可　能存在人脉、利益关系，因此不能担任非独立董事。但是无可　厚非的是，“外部性”和“非执行性”确实在一定程度上保证了　董事的独立性，即非员工、不管理的特征也是其独立性的重　要组成部分。由此可见，独立董事的独立性必须由三点规范　标准构成：一是必须是非本公司员工，确保外部性：二是不能　和本公司有利益关系，例如交易行为、提供法律咨询服务等；　三是不能存在私人关系。例如近亲属等。　（三）独立董事制度在我国上市公司的可行性和重要性。　随着市场经济的迅速发展，Ａ股进入“全球通”时代，我国上市　公司对独立董事的呼吁声越来越高。独立董事制度在我国公　司治理中有着重要性和可行性：一是公司的监督需要独立董　事制度。独立董事制度的一项重要职能就是监督，目前我国　上市公司的经营管理迫切需要独立董事制度的监督，例如监　督公司重要决策的正确性、监督公司的运作符合监管要求、　监督公司财务运作的有效性、监督公司内部控制的运行和　有效性等等。二是公司价值的提高迫切需要独立董事制　度。独立董事的任职资格有着严格的限制，他们有着独特　的技能和丰富的经验，可以为公司带来新思想、新技能和　其他行业的一些先进经验，在提升公司绩效、业绩和价值　方面有着重要的作用。三是中小投资者利益的保护迫切需　要独立董事制度。目前我国很多企业存在“一股独大”的现　象　导致中小投资者的利益受到侵害，而独立董事可以起到　保护中小投资者利益的作用，主要通过保证公司决策经过了　详细的论证、保证公司活动可以增加股东价值而不是造成资　产贬值等。　二、我国独立董事制度的现状和问题　在经济全球化的发展下，美国的独立董事制度在全球范　围内得到了移植和创新，我国也不例外。我国最早的独立董　事制度是１９９３年在香港上市的青岛啤酒。为了顺应市场变　化的需要，１９９７年中国证监会颁布的《上市公司章程指引》列　出了独立董事的设置条款，经过十几年的时间，独立董事制　度取得了一定的发展，例如上市公司独立董事专门委员会的　成立、关联交易中独立董事的审查等，但是我国独立董事制　度也存在一定的问题。　１．从法律制度层面来说，我国目前缺乏一个健全的法律　法规来给独立董事提供法律保障和支撑。尽管我国独立董事　制度已经形成了国家层面的法理，证监会、行政部门、国家部　３Ｏ财政监督ＣＡＩＺＨＥＮＧＪＩＡＮＤＵ　２０１５　１　委等也制定了相关的准则或者制度规范，形成了一个法律体　系，但是这个体系还远远不能满足现实的需要，滞后于实践　的发展。例如，各个规范之间还没有形成合力，有的甚至存在　一定的冲突；对于法律责任的规范不健全，处罚强度不够，威　慑性不强。缺乏有效的、健全的法律支撑，独立董事制度的作　用发挥还是会受到一定的限制。　２．我国的二元模式也给独立董事制度的发展带来了一定　的困难。我国上市公司不仅有独立董事，还有监事会，这种二　元监督模式带来了职权划分不清的混乱现象。无论是在价值　目标还是在工作职责上均有重合的现象，独立董事和监事会　的权力职责界限模糊，导致独立董事的作用难以充分发挥。　例如。在有利益相争的时候，监事会和独立董事争着行使管　理权；在遇到责任承担时，却又会互相推诿，不但没能改善公　司治理结构．反而给公司治理添乱。　３．独立董事不独立。独立性是独立董事的灵魂和核心所　在，但是我国很多独立董事的独立性却大打折扣。我国目前　很多上市公司的股权高度集中，“一股独大”的现象依然存　在，控股股东可以掌控公司的一切。独立董事的不独立体现　在很多方面，例如独立董事的选聘，很多企业的独立董事由　提名产生，由大股东推荐或者董事会以多胜少产生，这就从　源头上扼杀了独立性。在一股独大的情况下，很多独立董事　是由大股东控制而产生的，其委托关系受到了大股东的控　制，之后独立董事的监督、审查等独立性都会受到影响，无疑　是自己监督自己，独立性名存实亡。　４．我国独立董事的激励措施力度不够，难以提升董事的　履职积极性和能力。我国独立董事和企业实际上是一种委托　关系。受托人职责的履行需要委托方激励措施的积极促进。　对独立董事的薪酬制度规定太低难以保障其独立性，独立董　事缺乏动力去行使职责；若由上市公司发放超高薪，又会因　经济利益而影响其独立性。如何设计薪酬等激励措施是我国　独立董事制度要解决的一个重要问题。我国目前对独立董事　的薪酬比一般的董事低，但是较其他高级管理人员又高，这　种固定的薪酬模式激励性不够，难以提升董事的履职积极　性。　三、完善我国独立董事制度的几点思考和建议　针对上述分析的我国独立董事制度存在的一些问题，笔　者认为，当务之急我国应该从以下方面来完善我国独立董事　制度的相关规定。　１．从长远来看，必须构建完善的独立董事相关的法律法　规、准则等体系，从国家法律、准则等的高度来为独立董事提　供依据。在已有法律法规、规定和准则的基础上进行完善，

浅谈我国独立董事制度的缺陷与完善　曹佳　（云南能投新能源投资开发有限公司，云南　昆明６５００９１）　摘要：独立董事制度源于英美国家，并且在西方不断发　展和完善。而今，我国独立董事制度在我国发展表现出诸多　问题，并没有达到预期的功效。本文通过介绍我国独立董事　制度创建及初步发展情况，分析我国引入独立董事制度的原　因，以及根据多个数据分析我国独董制度建设及发展过程中　所存在的问题，从而揭示出我国独董制度的现状不容乐观。　最后，提出完善我国独立董事制度的建设应从制度、法律、公　司治理和个人四个层面入手，完善我国独立董事制度、而不　是让该制度沦为花瓶。　关键词：独立董事；问题；完善　一、独立董事制度在我国的初创　（一）初创情况　由于我国在创制现代企业管理制度、《公司法》时，主要　借鉴了日本及美国模式，日美模式下，独立董事制度非上市　公司强制要求，因此我国《公司法》并没有考虑到独立董事制　度，后逐渐引入。１９９３年青岛啤酒Ｈ股在香港上市，我国的　Ｈ股公司率先按香港联交所的要求设立了独立董事。目前　我国境内外交易所上市的公司，董事会中都有若干名独立董　事。应当说，这一举措是对我国上市公司法人治理结构改革　的又一次重要尝试。　为切实完善此制度，国家有关机构为保持独立董事的独　立性、避免董事会中独立董事人数过少、提高独立董事专业　素质，制定了相关规定。　（二）我国初建独立董事制度的原因　１．避免内部人控制　独立董事制度有利于维护中、小股东及其他利益相关者　利益，根治内部人控制、一股独大，避免公司受经营者或大股　东蚕食，利于实现公司目标。　２．完善董事会结构　我国不少上市公司董事会都在治理方面、经营方面存在　着如治理结构不合理、内部监督控制不足、决策水平不高等　问题，如董事会成员中内部董事比例太大、董事会中普遍存　在着董事长和总经理由一人兼任的情况。因董事会按人数　表决的特点，若能增加公司具备相应能力的独立董事人数，　就能在重大决策问题上，防止一言堂，作出更加独立的判断，　这对提高董事会的质量很重要。　圃　３．弥补监事会缺陷　依据《公司法》监事会仅仅列席董事会，并无实际决策　权，其报告还要由股东会审议才能得到批准，这使得监事会　形同虚设。这些问题迫切需要在董事会内部建立监督机制，　而独立董事的出现则适应了这种需要，独立董事可以对董事　会及董事实施监督。　４．与国际接轨　随着我国在国际舞台上地位的提高，我国独立董事制度　引入也是与国际惯例接轨的需要。　二、我国独立董事制度的缺陷分析　（一）独立董事制度的运用成效　因独立董事具有专业及经验上的优势，不参与公司经营　管理，因此证监会设想其凭借这些优势，能在决策时产生正　面影响，并且形成有力的制衡机制，以改变内部人控制、大股　东一股独大等治理失效、蚕食公司利益问题，从而保护中小　投资者利益。据统计：独立董事中约有５％的独董认为其充　当“花瓶”角色，并不能发挥实质作用；同时约有６０％的独立　董事无法投入足够时间研究上市公司的经营状况，而只能象　征性的出席董事会、股东会，即使参加决策会议，大多数独立　董事在表决时也主要随大流，甚至从未投过弃权或反对票。　这样的独董制度显然以背离预期，完全失效。　（二）我国独立董事制度的现存问题　１．独立董事比例不足　根据对独立董事现状调查的１１４５个上市公司样本中，　独立董事占比为１７．９２％，但根据ＯＥＣＤ发布的报告显示：该　比例美国为６２％，英国为３４％。　２．学者与名人唱主角　抽样８５３家上市公司样本中，独立董事来源于学者等知　名人士、独立中介机构及企业经管人员的比例分别为　４３．５％、２６．１％、２６．１％。由此显示出目前聘任独立董事时，　大家关注的是独董的知名度和社会影响，而不关心其是否为　公司经营管理发挥正面效应。　３．提名由大股东控制　根据现行政策法规，我国上市公司的控股股东能够控制　独立董事候选人的提名。由大股东提名占８８．２７％，仅有　２．１１％的独董由董事会的专门委员会提名。　４．参与时间不足　

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浅谈我国上市公司独立董事制度的完善

作者：鲁宁馨

来源：《经营者》2020年第07期

摘 要 上市公司独立董事制度在我国已经实行多年，在这个过程中，该制度不断完善。但它仍然存在一些缺陷与问题。本文从上市公司独立董事制度的现状出发，在深入研究其不足的基础上，吸取欧美先进国家的相关优点，从而提出相应的建议，推动该项制度的完善。

关键词 独立董事制度 独立性 选拔权

一、独立董事制度的基本介绍

独立董事，即不担任企业日常经营活动管理，更多的是担任一个监督者和指导者的角色，监督公司的管理层是否正确履行他们的职责，并且为企业的决策提供区别于管理层的视角，从而促进企业的长期发展。

二、独立董事制度发展历程

（一）国际发展历程

最早的独立董事制度必须追溯到20世纪30年代的美国，它通过颁布《投资公司法》正式确立了独立董事制度。此时，独立董事制度处于初期萌芽阶段。而到了六七十年代，独立董事制度的弊端开始显现，开始受到人们的质疑，人们开始从理论上普遍怀疑现有制度安排下的董事会运作的独立性、公正性、透明性和客观性。于是，专家开始对该制度进行深度研究与讨论，将理论与实际联系起来，最后完善了独立董事制度，推动了该制度的发展。该制度进入了成长阶段。从此之后，独立董事制度成为欧美国家公司治理组织结构中的一部分，并随着社会的发展不断地完善与进步，逐步进入了成熟阶段。

（二）中国发展历程

我国属于较晚引入独立董事制度的国家。独立董事制度从20世纪八九十年代开始不断发展。但由于引入时间晚等因素的影响，我国的独立董事制度仍然存在诸多缺陷与弊端。

三、我国独立董事制度的不足与解决措施

（一）不足与缺陷

第一，独立董事的权力和力量没有得到充分的保证。在美国，由于独立董事制度建立在股权革命的基础上，所以在美国的上市公司，股份都很分散，不存在有股份过分集中的现象，所龙源期刊网