创业投资行业的发展现状与投资趋势

创业投资发展现状及建议

摘 要：在我国自主创新能力不足、资金短缺的情况下，积极发展我国创业投资将成为中国经济增长的不竭动力。通过分析我国目前的创业投资环境、特点、突破口和发展趋势，对我国创业投资发展现状进行了高度概括，并就今后我国创业投资的发展提出了对策。 关键词：创业投资；融资渠道；退出渠道；对策 中图分类号：F74文献标识码：A文章编号：1672-3198（2008）10-0231-02 1 我国创业投资现状 2005年，从投资金额看，上半年获投资最多的地区依次是北京、浙江和上海，分别占总投资额的42.7%、20.2%和6.2%；从投资案例数量看，北京、山东和上海居于领先位置，分别占投资案例总数的27.2% 、16.0% 和12.3%。鼓励发达地区带动经济不发达地区开展创业投资，才能真正实现我国创业投资的全面发展。 从募资情况来看，据清科投资集团的统计显示，2007年，我国大陆地区新募集基金58支，共募集资金54.85亿美元，与2006年相比分别增长了48.7%和38.1%。其中本土创投机构也在创投政策转好的环境下积极募集了32支新基金，包括多支“信托制”基金和“有限合伙制”基金。这些新型基金依据“信托新政”和新修改的《合伙企业法》设立，既增加了民间资本进入创投市场的渠道，又丰富了我国创投机构的管理模式。 从投资总量来看，2007年我国创业投资市场的投资总量出现爆发式增长，投资总额达到32.47亿美元，比2006年投资金额高出82.7%，涨幅惊人，而投资案例数量也由上一年的324个增长为440个，增长幅度为35.8%。在经历2005年短暂的回落后，我国创投市场进入了飞速增长期，创投投资数量在短短两年时间内几乎翻了一番，投资总额增长了176.8%。 从表1可以清晰地看出，我国创业投资变化情况并不十分稳定，但近三年来新募基金数、案例数量以及投资金额都呈现出快速增长的良好势头，我国创业投资市场潜力仍然很大。 2 我国创业投资的特点和突破口 为了更好地促进我国创业投资的发展，把握目前形势下创业投资的特点和突破口是关键。从投资领域来看，创业投资是支持创新及其产业化的融资机制,是科技与金融紧密结合的产物。到2005年底,我国创业投资机构累计投资3916项,高新技术投资项目达2453项,约占累计投资总数的63%；累计投资额达到326.1亿元,其中向高新技术企业投资149.1亿元,约占总投资额的46%。而创业投资项目主要分布在软件业、计算机硬件业、网络产业、通讯、IT服务业、半导体、环保工程、生物科技、新材料、资源开发、光电子与光机电一体化、科技服务、新能源高效节能技术、核应用技术、医药保健、媒体和娱乐业等新兴产业领域。 从投资项目所处阶段看，无论是投资项目数还是投资金额，我国创业投资在种子期的最多。创业投资在支持科技成果转化和初创企业发展方面的基础作用显著,投资于种子阶段的项目数量和投资金额一直保持稳定状态。所谓种子期是指处于R&D的技术、产品开发阶段,产生的是实验室成果、样品和专利，而不是产品。处于种子期的科技企业进行的就是自主创新活动。其中创业投资对软件产业的投资主要集中在种子期。 从操作层面看，创业投资的突破口是尽快设立创业板。创业投资作为一种特殊的资本市场工具，它的目的既不是在资本市场上做短期的投机活动，也不是谋求长期股东的地位，而是通过3-5年的投资管理和运作，使资本迅速增值并套现。因此，设立一个流畅的资本进出通道就成为我国创业投资能否尽快发展壮大的关键。 从市场环境看，创业板的核心是退出机制。创业板作为中小企业融资的重要渠道，是创业投资企业退出机制的主渠道。创业板设立是以“宽进严出”为特色，如果说“宽进”是对中小科技企业和创投公司的优惠的具体表现，那么“严出”标准就是要有“摘牌退市”机制，这就是高风险的具体体现。很显然，我国创业板的设立必须首先就按完全的市场标准来实施，这不仅是市场化改革的要求，也是主板市场的教训总结。

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产业研究智库-经济咨询平台 1953年，我国第一汽车制造厂奠基兴建，并于1956年建成投产，解放牌卡车诞生。“中国一汽”的建成与投产拉开了我国汽车工业产业的帷幕。1994年7月国务院颁布了《汽车工业产业政策》，标志着我国汽车产业进入了新的历史阶段。《政策》分别从“产量发展目标”、“产品发展重点”、“产品质量把控”、“产品技术”、“投融资与外资利用”等各个方面对我国汽车产业的未来发展提出了建设性的指导方案。其后随着我国关贸总协定缔约国身份的恢复以及加入WTO的实现，我国的汽车产业在与国际市场不断的接轨融合过程中也迎来了新的机遇与挑战，并伴随着自90年代中期至今互联网技术的不断普及与应用，我国汽车工业产业正沐浴在一个从传统生产到智能制造，从传统产销到供应链协同运作的产业互联网时代。

我国汽车产业经过六十多年（1953年—2016年）的发展，已经成为我国经济发展的重要支柱产业之一。从经济指标上来看，2015年我国汽车制造业主营业务收入70156.96亿元，占工业总产值的25.6%，占GDP总量的10.4%，我国整个汽车制造业将迎来8万亿的市场规模；从产业链上下游来看，汽车产业作为一个关联度很高的行业，不仅带动了上游钢铁、金属、石化、机械等大的加工业的发展，而且也拉动了下游服务业、金融业等产业的经济提升。

随着1983年第一辆车桑塔纳的下线，到如今2015年年底全国汽车保有量达到17228万辆，并以每年超过10%的速度递增，标志着我国汽车后服务万亿级的市场规模已迎到来。在整个的汽车后市场中大致可以分为整车流通，汽配件维修，汽车美容保养，汽车保险等业务并围绕以上业务展开的各种不同模式的商业服务。众所周知，汽车零部件是汽车工业发展的基础，更是汽车工业的重要组成部分，并且在整个整车产值中汽配件约占了50%—70%，更有行业人士透露如果把一辆奔驰等名车的零配件拆解来卖的价钱能换回十多辆同类车，这里不仅说明了汽配件在整个汽车后市场的流通价值大，也说明了流通中存在的譬如价格不透明、昂贵等等弊端。

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我国大众投资发展的现状与发展趋势

作者：张嘉文

来源：《农村经济与科技》2016年第08期

[摘 要]随着时代的发展和进步，大众的生活水平也随之得到快速的提高，金融投资已经慢慢普及到了每家每户，且日益成为人们日常生活不可缺少的一部分。本文根据现今国内普通家庭投资理财的情况，以大众投资发展的现状与发展趋势为主题，对我国资本市场的行情及可能出现的趋势进行了科学、系统的论证与分析，从而为大众投资提出了一些具有借鉴意义的研究观点和看法。

[关键词]大众投资；发展现状；发展趋势；金融

[中图分类号]F832.4 [文献标识码]A

1 引言

当今社会高速发展，尽管经济相比前几年来说有所放缓，但是总体经济形势还是趋向好的方面不断发展的，这从某个角度上讲也大大促进了大众投资的发展和壮大。特别是一些与百姓利益相关的投资项目，其发展的趋势和节奏都是比较活跃的。这些大众投资品种距离大众生活比较近，也更易于大众接受。其中包括：房地产、期货、储蓄、债券、股票、艺术品、银行理财产品、基金等等。而这些投资项目可以细分出很多种类和数不清的形式。

2 大众进行投资的重要性

2.1 大众投资的概念

大众投资指的是大众在对个人的资产、收入、负债等进行整理分析的原则上，根据所处的投资环境的不同而采用各种手段并运用相应的金融工具和投资手段合理安排自己现有的资金，由此实现大众资产的增值与保值。因此，百姓在投资过程中不仅应考虑财富的保值，更要考虑好财富的积累等相关问题，而这里的大众投资的核心是对风险的规避和控制的问题。

大众投资作为一种投资创业的重要手段，其发展与生存依赖于一系列外部条件的组合，良好的投资创业条件既是衡量一个区域潜在发展能力和核心竞争力的主要核心竞争力和标志，也是加快区域社会经济发展的基础保障。

1 当前产业投资基金现状及发展趋势分析

一、产业投资基金简介

（一）产业投资基金含义

产业投资基金这种称呼来自于国外，是指一种对未上市企业进行股权投资和提供经营管理服务的利益共享、风险共担的集合投资制度。它具有以下几个特点：

（１）作为投资基金的一个种类，它具有"集合投资，专家管理，分散风险，运作规范"的特点。

（２）产业投资基金一般定位于高新技术产业，有效率的基础产业的基础建设，如收费路桥建设、电力建设、城市公共设施建设等，促进产业升级与结构高度化，以高风险实现高收益。

（３）产业投资基金一般以实业投资为主，但也作一定比例的证券投资，以保持基金资产的流动性。

（４）产业投资基金区别于"行业基金"，其投资方向一般是跨行业、综合性、以符合组合投资原则并且避免蜕化为某个行业的行政附属物。

在我国，产业投资基金于上世纪90年代就有许多人提出设立，并推动立法，但一直未迟迟出台。

（二）产业投资基金的类型

大家对证券投资基金这个词一定很熟悉了，其实产业投资基金的类型与证券投资基金非常相似，只是二者的投向不同。证券投资基金 2 投资于证券市场，产业投资基金投资于实业。同样，产业投资基金按募集方式分为私募基金和公募基金，按基金存续期分为封闭式基金和开放式基金，按基金组织模式分为契约型基金和公司型基金，按投资领域的不同，相应分为创业投资基金、企业重组投资基金、基础设施投资基金等类别。目前，在国外存在的产业投资基金大多为公司型、封闭式、私募式基金。

（三）产业投资基金的运作机制

产业投资基金的运作机制是由基金持有人（股东）、基金组织、基金管理人、基金托管人等通过信托关系构成的系统。

1、基金持有人（股东）

基金持有人是指购买并持有基金单位（股份）的个人或机构，也就是基金的投资者，他们是基金的实际所有者。

一般来说，基金持有人（股东）权利包括分享基金收益、参与基金剩余财产的分配或者转让其持有的基金份额（股份）、出席基金持有人（股东）大会并对审议事项行使表决、查询或者获取公开的基金业务和财务状况资料、基金契约或基金章程规定的其他权利。基金持有人（股东）在享有上述权利的同时，还有履行基金契约或基金章程规定的义务。