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对企业短期偿债能力的分析
作者：刘明剑
来源：《经济师》2011年第08期
摘 要：偿债能力是指企业偿付各种到期债务的能力，企业短期偿债能力是在不用变卖固定资产的情况下能够偿还债务的能力。短期偿债能力受行业特点、经营环境、生产周期、资产结构、流动资产运用效率等多种因素的影响。准确地分析企业短期偿债能力，有助于企业渡过难关，排除企业偿债危机的困扰，有利于企业平稳地发展壮大。
关键词：流动比率 资本周转 债权
中图分类号：F275 文献标识码：A
文章编号：1004-4914（2011）08-168-02
偿债能力是指企业偿付各种到期债务的能力，企业短期偿债能力是在不用变卖固定资产的情况下能够偿还债务的能力。一个企业能否得到长足稳定的发展与其偿债能力有着很大的关系，对债权人来说，如果企业要具有充分的偿还能力才能保证其债权的安全，这样按期取得利息到期取回本金，不影响企业正常运转；对投资者来说，如果企业没有足够的短期偿债能力，这样企业经营的管理人员就要耗费大量精力去筹集资金来应付还债。这不仅牵扯了企业经营者对企业发展的大量精力，还会增加企业筹资的难度、加大临时紧急筹资的成本，影响企业的盈利能力和稳定。企业偿债能力分析是财务分析的重要内容。因此，偿债能力的强弱关系着企业自身的生死存亡以及债权人的权益能否如期收回。
一、企业短期偿债能力影响因素
短期偿债能力受行业特点、经营环境、生产周期、资产结构、流动资产运用效率等多种因素的影响。分析短期偿债能力我们应结合指标的变动趋势进行动态地评价，还要结合同行业平均水平进行横向比较分析，另外，还应进行预算比较分析以便找出实际与预算目标的差距，探求原因并解决问题。因为仅凭某一期的单项指标是不好对企业短期偿债能力作出客观评价的。从增加偿债能力的因素上看有可动用的银行贷款指标、准备很快变现的长期资产和偿债能力声誉；从减少偿债能力的因素上看有未作记录的或有负债、担保责任引起的或有负债等。笔者从以下两方面进行具体论述。
短期偿债能力
短期偿债能力是企业以流动资产偿还流动负债的现金保障程度，它反映企业偿付日常到期债务的能力。
一、 短期偿债能力分析的重要性：
(1)对企业管理者来说：短期偿债能力的强弱意味着企业承受财务风险的能力大小。短期偿债能力弱可能导致的后果：①企业获得商业信用的可能性降低，丧失折扣带来的好处；②为了偿还到期债务，可能会强行出售投资或资产，从而降低企业的盈利能力；③不能偿还到期债务时，将面临破产清算的危险。
(2)对投资者来说：短期偿债能力的强弱意味着企业盈利能力的高低和投资机会的多少。企业短期偿债能力下降通常是盈利水平降低和投资机会减少的先兆，这意味着资本投资的流失。
(3)对企业的债权人来说：企业短期偿债能力的强弱意味着本金与利息能否按期收回。
(4)对企业的供应商和消费者来说：企业短期偿债能力的强弱意味着企业履行合同能力的强弱。
二、 短期偿债能力决定因素：
流动资产和流动负债的数量①和质量②。
① 数量是指： 资产负债表上的合计数。资产越大，短期偿债能力越强。
1. 资产：（1） 现金：只有用于偿还债务的。 （2）应收账款： 非正常业务且收账期长于一年的不是。
（3）存货：超出正常经营需要的不是。
注意：计价方法对资产总额带来的影响
2.负债：（1）长期负债不是。（2）递延所得税.资产负债.都不是。
② 1.资产的质量是指： 流动性（变现所需时间）和变现能力。
时间越短，流动性越强，变现能力越强。
流动资产项目 质量评价
货币资金 流动性和变现能力：最强，可直接偿付债务。
交易性金融资产 随时变现。一、利用资金做较好投资
二、增强流动性，降低财务风险
应收款项 一、变现受时间限制；二、存在坏账风险。
但已完成销售的待收阶段，其变现能力大于存货资产。
存货 大部分不能在较短时间内变现，而积压货、次品变现能力更差 2.负债的质量是指： 债务偿还的强制程度和紧迫性。
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企业短期偿债能力分析
作者：张俊
来源：《现代企业》2017年第09期
在市场经济条件下开展经营活动的现代企业，分析其偿债能力应成为现代企业财务分析的核心内容之一。偿债能力反映一个企业的财务灵活性及其偿还债务的能力。企业偿债能力的强弱关乎企业的生死存亡，是企业健康发展的基本前提。因此，要加强企业的市场竞争力，使企业在竞争日益激烈的市场经济下不断发展壮大，对企业偿债能力的分析尤为重要。
一、短期偿债能力理论
偿债能力是指企业偿还到期债务的能力，能否及时偿还到期债务，是反映企业财务状况好坏的重要标志。主要包括短期偿债能力和长期偿债能力两个方面。短期偿债能力是指企业短期内（一般为一年）偿还随时可能到期债务的能力，它反映企业流动资产及时足额偿还短期债务的保障程度，是衡量企业当前财务能力特别是流动资产变现能力的重要标志。在具体的财务分析中，短期偿债能力的分析与评价主要根据财务报表，尤其是资产负债表，并结合其他相关资料，将短期债务与可得到的用于偿还这些债务的短期资金来源进行比较，并通过计算一些偿债能力比率指标来判断企业目前的偿付能力及在困难时保持偿付的能力。衡量企业短期偿债能力的指标主要有以下四项。
1.流动比率。流动比率是指流动资产与流动负债的比率。它表明企业每单位流动负债有多少流动资产作为偿还的保证，反映企业动用可以在短期内产生或转换为现金的流动资产偿还到期流动负债的能力。
2.速动比率。速动比率也称酸性测试比率。它是流动资产中可以立即用于偿还流动负债的资产与流动负债的比率。这是比流动比率更严格的用于检测企业短期流动性和偿债能力的指标。
3.现金比率。现金比率是指企业的现金类资产与流动负债的比率。它能反映企业的立即偿债能力，但没有考虑流动资产和流动负债的再生性，是比流动比率和速动比率更加直接、更加严格的指标。
短期偿债能力
短期偿债能力是企业以流动资产偿还流动负债的现金保障程度，它反映企业偿付日常到期债务的能力。
一、 短期偿债能力分析的重要性：
(1)对企业管理者来说：短期偿债能力的强弱意味着企业承受财务风险的能力大小。短期偿债能力弱可能导致的后果：①企业获得商业信用的可能性降低，丧失折扣带来的好处；②为了偿还到期债务，可能会强行出售投资或资产，从而降低企业的盈利能力；③不能偿还到期债务时，将面临破产清算的危险。
(2)对投资者来说：短期偿债能力的强弱意味着企业盈利能力的高低和投资机会的多少。企业短期偿债能力下降通常是盈利水平降低和投资机会减少的先兆，这意味着资本投资的流失。
(3)对企业的债权人来说：企业短期偿债能力的强弱意味着本金与利息能否按期收回。
(4)对企业的供应商和消费者来说：企业短期偿债能力的强弱意味着企业履行合同能力的强弱。
二、 短期偿债能力决定因素：
流动资产和流动负债的数量①和质量②。
① 数量是指： 资产负债表上的合计数。资产越大，短期偿债能力越强。
1. 资产：（1） 现金：只有用于偿还债务的。 （2）应收账款： 非正常业务且收账期长于一年的不是。
（3）存货：超出正常经营需要的不是。
注意：计价方法对资产总额带来的影响
2.负债：（1）长期负债不是。（2）递延所得税.资产负债.都不是。
② 1.资产的质量是指： 流动性（变现所需时间）和变现能力。
时间越短，流动性越强，变现能力越强。
流动资产项目 质量评价
货币资金 流动性和变现能力：最强，可直接偿付债务。
交易性金融资产 随时变现。一、利用资金做较好投资
二、增强流动性，降低财务风险
应收款项 一、变现受时间限制；二、存在坏账风险。
但已完成销售的待收阶段，其变现能力大于存货资产。
存货 大部分不能在较短时间内变现，而积压货、次品变现能力更差 2.负债的质量是指： 债务偿还的强制程度和紧迫性。
