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互换合约（掉期）互换协议又称掉期合约，是一种交易双方签订的在未来某一时期相互交换某种资产的合约。
更为准确他说，互换协议是当事人之间签订的在未来某一期间内相互交换他们认为具有相等经济价值的现金流（CashFlow）的合约。
又称掉期合约，性质：相互交换某种资产的合约。
货币互换协议（Currency Swap）与平行贷款或背对背贷款相似。
平行贷款或背对背贷款是由两个不同国家的公司在一定时期内借入彼此的货币，并商定在未来某日期归还彼此所借的货币。
也就是不同国籍的两个公司相互为对方在本国的子公司提供贷款的互换。
美国母公司和瑞士母公司都需要向其子公司融资，如果直接用本币汇出，需要经过外汇市场，还受外汇管制。
若有关两个母公司签订一个平行贷款协议，按商定的汇率折算成对方国的贷款金额，按商定的利息贷款给对方在本国的子公司，便可以回避外汇管制，也不需要担保，如一方违约，可用另一方债务抵消。
在货币互换中，互换双方彼此不进行借贷，而是通过协议将货币卖给对方，并承诺在未来固定日期换回该货币。
利率互换协议利率互换是指交易双方约定在未来的一定期限内，根据约定数量的人民币本金交换现金流的行为，其中一方的现金流根据浮动利率计算，另一方的现金流根据固定利率计算。
在央行的《通知》颁布后，国家开发银行与中国光大银行完成了首笔人民币利率互换交易。
该笔协议的名义本金为人民币50亿元,期限10年,由光大银行支付固定利率、开发银行支付浮动利率。
债务互换协议债务互换是指两个债务人运用各自在国际金融市场上的相对优势，通过金融机构的中介，互相交换所借债务的货币种类或债务利息率的种类和水准，以弥补各自在市场上直接筹借这类货币或利息率的相对劣势(或在市场不利的时机，但又急需筹集的情况下所处的劣势)，这种互相取长补短，各得其所的交易方式成为债务互换。
她的作用是转嫁外汇风险和降低筹资成本。
股权互换协议股权互换我发行了股票，然后和B公司交换持股，结果是他有我的股份，我有它的股份，这就是股权置换。
第五章互换合约及其交易机制互换（Swap）双方签订的未来一段期限上相互交换现金流的合约。
互换的重要要素涉及现金流的计算方式（包括币种和金额）以及互换时间（包括合约期限和互换频率）。
互换的作用包括风险管理、规避管制、降低成本等。
比较优势理论最早由大卫·李嘉图提出，用于解释专业化分工与国际贸易，该理论指出“在两国都能生产的两种产品，且一国在这两种产品的生产上均处于有利地位，而另一国均处于不利地位的条件下，如果前者专门生产优势较大的产品，后者专门生产劣势较小（即具有比较优势）的产品，那么通过专业化分工和国际贸易，双方仍能从中获益。
中央对手方指介入一个或多个市场中已成交合约的交易对手之间，成为每个卖方的买方和每个买方的卖方，并据此担保履约的金融市场基础设施机构。
集中清算中央对手方承继交易双方的权利及义务，并按照多边净额方式计算各清算会员在相同结算日的利息净额，建立相应风险控制机制（如保证金机制），以保证合约履行、完成利息净额结算的处理过程。
可清算互换合约模式互换合约标准化的方式之一，即将原互换合约的相关条款进行标准化设计后，由中央对手方清算所负责清算的交易模式。
具体地，合约的买卖双方在场外经纪商的撮合下，达成口头协议并就具体条款达成一致签署合约，交易双方通过各自的清算会员将互换协议提交给中央对手方清算所，并将其转换为标准化可清算互换合约，由清算所负责对买卖双方进行清算和结算。
买卖双方签订的互换协议需要与可清算互换合约的规格相匹配，并且中央对手方对可清算互换合约进行保证金及逐日盯市的风险监控管理以降低信用风险。
场内标准化模式互换合约标准化的方式之一，又称掉期期货（Swaps Futures）模式，即通过某种手段将原互换合约转化为标准化后的期货合约，并在交易所上市。
标准利率互换也称息票互换,指双方同意在未来的一定期限内根据同种货币的相同名义本金交换现金流的一类常见的利率互换，其中一方的现金流根据事先选定的某一浮动利率计算，而另一方的现金流则根据固定利率计算。
