生产企业会计报表分析

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项目 一、经营活动产生的现金流量
现金流入小计 现金流出小计 经营活动产生的现金流量净额 二、投资活动产生的现金流量 现金流入小计 现金流出小计 投资活动产生的现金流量净额 三、筹资活动产生的现金流量 现金流入小计 现金流出小计 筹资活动产生的现金流量净额 四、汇率变动对现金的影响额 五、现金及现金等价物净增加额 现金流入合计 现金流出合计
243.44% 243.44% 183.56% 143.99%
4.79% -2.75%
分析应用
• 刘姝威写了一篇600多字的研究推理短文 《应立即停止对蓝田股份发放贷款》发给 《金融内参》的依据之一
• 2000年蓝田股份的流动比率是0.77。 • 2000年蓝田股份的速动比率是0.35。 • 2000年蓝田股份的净营运资金是-1.3亿元。
87,000,000.00 0.00
87,000,000.00 179,000,000.00
0.00 14,897,953.20
0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 66,480.00 193,964,433.20 (106,964,433.20)
3、财务分析常用指标
同业比较、纵向比较 2003年 ST珠峰 2003年钱江摩托
1.7报表结构及对应关系
项
目
一、经营活动产生的现金流量 经营活动现金流入 经营活动现金流出
经营活动产生的现金流量净 额 二、投资活动产生的现金流量
投资活动现金流入 投资活动现金流出 投资活动产生的现金流量净 额 三、筹资活动产生的现金流量 融资活动现金流入 融资活动现金流出 筹资活动产生的现金流量净 额 四、汇率变动对现金的影响 五、现金及现金等价物净增加额
• 2003ST珠峰 • 销售净利率＝-127% • ＜0，则意味出现亏损，每取得销售100元销售收入，还要增加亏损127元。
结论：应收款项份额大，大量地采用应收票据，保证了货款及时回笼，降 低了风险；货币持有量较高，降低资金使用效率；而存货较少，产销两 旺。
5、钱江摩托2003－总负债结构
6、珠峰摩托2003 －总负债结构
结论：负债结构不合理，长期资本几乎全部来自于自有资本，必将会使净 资产报酬率较低。
7、钱江摩托2003－流动负债结构
1.6报表结构及对应关系
项目 一、主 营 业 务 收 入
减：主营业务成本 营业税金及附加
二、主 营 业 务 利 润 加：其他业务利润 期间费用
三、营 业 利 润 加：投资收益 营业外收支净额
四、利 润 总 额 减：所得税
五、净 利 润
企业净利润来自三个方面
1、营业利润 2、投资收益 3、营业外收支净额
• 2003ST珠峰 产权比率＝7872% • 即负债总额为净资产的78.72倍。 • 2003钱江摩托 产权比率＝44.47%
2.6长期偿债能力-已获利息倍数
• 公式： • 已获利息倍数=息税前利润 / 利息费用 • 标准值：3 • 意义：只要已获利息倍数足够大，企业就有充足的能力偿付利息。 • 分析提示： • 企业要有足够大的息税前利润，才能保证负担得起资本化利息。该指
• 公式： • 产权比率=（负债总额 /股东权益）*100% • 标准值： • 意义：反映债权人与股东提供的资本的相对比例。反映企业的资本结
构是否合理、稳定。同时也表明债权人投入资本受到股东权益的保障 程度。 • 分析提示：从股东来说，在通货膨胀时期，企业举债，可以将损失和 风险转移给债权人；在经济繁荣时期，举债经营可以获得额外的利 润；在经济萎缩时期，少借债可以减少利息负担和财务风险。
结构比
增长
2002年度 2003年度 增长额
增长率
99.57% 99.80% 140,599,312.86
5.03%
96.87%
93.75% -168,471,956.18
-5.88%
309,071,269.04 447.03%
0.43% 1.92%
0.20% 1.97%
-6,075,499.31 -190,266.27
1
1.4、会计报表分析使用的资料
（1）资产负债表 （2）利润表、利润分配表 （3）现金流量表 （4）附表和附注 （5）文字说明等。 会计报表不是财务分析唯一的信息来源。
1.5报表结构及对应关系
资产
流动资产 长期投资 固定资产 在建工程 无形资产和其他资产 资产总计
负债及所有者权益
流动负债 长期负债 负债合计 实收资本／股本 未分配利润 负债和所有者权益总计
8、珠峰摩托2003 －流动负债结构
结论：公司有代价的借款所占负债比重较少，大多是为商业信用。应付帐 款比重很大，若平时资金周转不畅，有还款压力，不过可靠短期借款予以 弥补。
4
9、钱江摩托2003－股东权益
10、珠峰摩托2003 －股东权益
结论：本期没有扩股，未分配利润的减少，而盈余公积增加，说明本年度 有盈余，只是分红过多，不仅将本期可以用以支付股利部分予以支付，而 且将以前年度累计未分配利润部分也予以支付，所以未分配利润出现减 少。
展的能力。 （四）其他机构、人员
1.2、会计报表分析的内容
会计报表分析的内容主要包括四项内容： 1.偿债能力分析 2.获利能力分析 3.营运能力分析 4.现金流量分析 上述四个方面是相互联系的。
1.3、会计报表分析的一般步骤
（一）明确分析目的：确定分析重点 （二）设计分析程序：确定分析方法 （三）收集有关信息：确定分析对象 （四）研究各个部分的特殊本质 （五）研究各个部分之间的联系 （六）综合，得出结论
• 2003钱江摩托
速动比率＝1.72
•
2.3短期偿债能力-净营运资金
• 公式 ： • 净营运资金 = 流动性资产总额 - 流动性负债总额 • 标准值：＞0 • 意义：偿还流动负债后还有多少流动资产。 • 分析提示：净营运资金越多，意味着企业偿还短期债务的
可能性越大。 • 2003ST珠峰 • 营运资金＝-245，828，232 • （2.4亿资金缺口） • 2003钱江摩托 • 营运资金＝638，650，195.61 • （6.3亿资金结余）
生产企业会计报表分析
以2003年钱江摩托；2003ST珠峰为例
浙江丽水 钭志斌
本篇内容
• 1、会计报表分析基本概述 • 2、会计报表的初步分析 • 3、财务分析常用指标 • 4、财务指标变化纵向比较 • 5、会计报表的项目分析
1、会计报表分析基本概述
1.1会计报表分析的主体
会计报表的使用人有许多： （一）债权人 债权人关心企业是否具有偿还债务的能力。 （二）投资人 投资人关心的是偿债能力、收益能力以及风险等。 （三）经理人员 经理人员关心公司的财务状况、盈利能力和持续发
13、钱江摩托2003-投资现金流量
结论：公司在处置固定资产回收的现金比上年有较大的提高，说明公司在进行固 定资产的更新改造，但与之对应，购建固定资产所流出的现金流量反而比往要 少，其中有可能是前期存在在建工程，前期支付多，本期支付少。
14、2003珠峰摩托-投资现金流量
投资活动产生的现金流量 收回投资所收到的现金 处置固定资产、无形资产和其他长期资产而收到的现金净 额 收到的其他与投资活动有关的现金 现金流入小计
购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金
权益性投资所支付的现金 债权性投资所支付的现金 支付的其他与投资活动有关的现金 现金流出小计 投资活动所产生的现金流量净额
42,546,000.00
100,487.00
0.00 42,646,487.00
8,520,312.77
0.00 0.00 0.00 8,520,312.77 34,126,174.23
标越高，说明企业的债务利息压力越小。
• 2003ST珠峰 • 已获利息倍数＝-26.16 ＜0 • 即利润总额需提高2*26.16＝52.32倍才能支付刚好支付本期利息。 • 2003钱江摩托 • 已获利息倍数＝78.87 • 即在现有利息率的基础上提高78.87倍，企业还能支付利息。
2.7盈利能力分析-销售净利率
-5,885,233.04
-50.64% -0.33% 13.13%
1.21%
100.00% 100.00%
4.29%
100.00% 100.00%
0 87,409,244.00 -87,409,244.00
13,654.52 215,790,446.52 134,523,813.55 -81,252,978.45
• 公式： • 销售净利率=净利润 / 销售收入*100% • 标准值：0.1 • 意义：该指标反映每一元销售收入带来的净利润是多少。表示销售收入的收
益水平。 • 分析提示：企业在增加销售收入的同时，必须要相应获取更多的净利润才能
使销售净利率保持不变或有所提高。销售净利率可以分解成为销售毛利率、 销售税金率、销售成本率、销售期间费用率等指标进行分析。
2、会计报表的初步分析
初步分析包括四项内容： 阅读；比较；解释；调整。
1、钱江摩托2003－总资产结构
2、珠峰摩托2003-总资产结构
结论：这样的结构，能满足生产对固定资产及流动资金的需要。
结论：这样的结构，未能充分利用固定资产。
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3、钱江摩托2003－流动资产结构
4、珠峰摩托2003 －流动资产结构
金额
1.8报表结构及对应关系
项目
一、净利润 加：年初未分配利润 盈余公积转入
二、可供分配的利润 减：提取法定盈余公积 提取法定公益金
三、可供股东分配的利润 减：应付优先股股利 提取任意盈余公积金 应付普通股股利 转作股本的普通股股利
四、未分配利润
1.9报表分析方法
• 比较分析： • 比重分析： • 比率分析： • 综合分析