当前位置：文档之家 › 课后习题

课后习题

  • 格式：doc
  • 大小：307.00 KB
  • 文档页数：10

第四章课后习题1.有效市场指的是什么？具有哪些特征？有效市场假说是指：如果在一个资本市场中，价格完全反映了所有可获得的信息，那么这个市场就是有效市场。

证券价格对有关信息的反应速度越快、越全面，资本市场就越有效率。

2.市场有效性存在哪些形式？依据证券价格对三个层次信息的反映能力与水平，资本市场的有效性分为三种类型，即弱式有效、半强式有效和强式有效。

弱式有效市场是资本市场有效性的最低层次。

市场价格只能充分反映所有过去的信息，包括证券的成交价、成交量、卖空金额、融资金额等，不能反映未来市场信息。

半强式有效市场中，市场价格能充分反映出所有已公开信息，包括成交价、成交量、盈利资料、盈利预测值、公司管理状况及其它公开披露的财务信息等。

强式有效市场是资本市场有效性的最高层次。

在这种市场状态下，市场价格能充分反映所有信息，这些信息包括历史的、已公开的、尚未公开但已经发生的信息。

3.系统性风险和非系统性风险的差别是什么？系统性风险即市场风险,即指由整体政治、经济、社会等环境因素对证券价格所造成的影响。

系统性风险包括政策风险、经济周期性波动风险、利率风险、购买力风险、汇率风险等。

这种风险不能通过分散投资加以消除,因此又被称为不可分散风险。

系统性风险可以用贝塔系数来衡量。

非系统风险，是指发生于个别公司的特有事件造成的风险，例如，公司的工人罢工，新产品开发失败，失去重要的销售合同，诉讼失败或宣告发现新矿藏，取得一个重要合同等．这类事件是非预期的，随机发生的，它只影响一个或少数公司，不会对整个市场产生太大的影响．这种风险可以通过多样化投资来分散，即发生于一家公司的不利事件可以被其他公司的有利事件所抵消．由于非系统风险是个别公司或个别资产所特有的，所有也称”特有风险”，由于非系统风险可以通过投资多样化分散掉，也称”可分散风险”．4.为什么系统性风险无法用证券组合来分散掉？系统性风险的特点是：对整个股票市场或绝大多数股票普遍产生不利影响。

系统性风险造成的后果带有普遍性，其主要特征是几乎所有的股票均下跌，投资者往往要遭受很大的损失。

正是由于这种风险不能通过分散投资相互抵消或者消除，因此又称为不可分散风险。

5.什么是证券市场线？什么是资本资产定价模型？证券市场线（Security Market Line，缩写为SML），就是CAPM模型的图示形式，它主要用来说明投资组合的收益率与系统风险β系数之间的关系，即SML 揭示了市场上所有风险资产的均衡期望收益率与风险之间的关系。

资本资产定价模型就是在投资组合理论和资本市场理论基础上形成发展起来的,主要研究证券市场中资产的预期收益率与风险资产之间的关系,以及均衡价格是如何形成的.6.在功能完备的市场上，风险和收益存在什么样的基本关系？在一个完全竞争的市场，风险和收益往往是同方向变化的，风险高的投资收益率高，风险低的投资收益率低。

高收益低风险的投资必然会吸引更多的投资者介入而逐渐降低收益。

7.贝塔系数在资本资产定价模型中有什么重要作用？它是用来测量什么的？从风险的量化方法看，β系数反映了证券或证券组合对市场组合方差的贡献率。

市场组合方差是市场中每一个证券方差的加权平均值，权重是单一证券投资比率，因此，βP可以作为单一证券或组合的风险测定。

从收益角度看，β系数反映了证券或组合的收益水平对市场平均收益率水平变化的敏感性。

另外，β系数也是衡量系统风险水平的指数。

当β系数大于1时，该资产风险大于市场平均风险。

8.套利定价理论的基本假设是什么？（1）资本市场是完全竞争的，无摩擦的；（2）投资者是风险厌恶的，且是非满足的。

当具有套利机会时，他们会构造套利组合来增加自己的财富，从而追求效用最大化；（3）所有投资者有相同的预期。

9.某一股票的预期收益率为16%，β系数为1.2，无风险收益率为5%，市场的预期收益率是多少？解：由资本资产定价模型E(r)=R f+(R m-R f)βiE(r)= 16%；R f =5%；β系数为1.2求得R m =14.17%10.某股票预期收益率为18%，β系数为1.4，市场预期收益率为14%，那么无风险收益率是多少？解：由资本资产定价模型E(r)=R f+(R m-R f)βiE(r)= 18%；β系数为1.4；R m =14%求得R f =4%11.某公司拟进行股票投资，计划购买A、B、C三种股票，并分别设计了甲乙两种投资组合。

已知三种股票的β系数分别为1.5、1.0和0.5，它们在甲种投资组合下的投资比重为50%、30%和20%；乙种投资组合下的风险收益率为13.4%。

同期市场上所有股票的平均收益率为12%，无风险收益率为8%。

要求：（1）根据A、B、C股票的β系数，分别评价这三种股票相对于市场投资组合而言的投资风险大小；（2）按照资本资产定价模型计算A股票的必要收益率；（3）计算甲种投资组合的β系数和风险收益率；（4）计算乙种投资组合的β系数和必要收益率；（5）比较甲、乙两种投资组合的β系数，评价它们的投资风险大小。

解：（1）从β系数来看，A股票的风险大于组合的风险；B股票等于组合的风险；C股票小于组合的风险。

（2）由资本资产定价模型E(r)=R f+(R m-R f)βiE(r)A=8%+（12%-8%）×1.5=14%（3）甲种投资组合的β系数=1.5×50%+1.0×30%+0.5×20%=1.15风险收益率= R f+(R m-R f)β=8%+（12%-8%）×1.15=12.6解：E(r)A=0.200.04+0.50.08+0.300.16=0.096E(r)B=0.20（-0.20）+0.50.20+0.300.60=0.24σA2 = 0.2×（0.04-0.096）2+0.50×（0.08-0.096）2+0.3×（0.16-0.096）2=0.001984 σA=0.0445σB2 = 0.2×（-0.20-0.24）2+0.50×（0.20-0.24）2+0.3×（0.60-0.24）2=0.0784σB=0.2813. 某公司打算购入A和B两只不同公司的股票，预测未来可能的收益率情况（1）计算A、B两只股票的β系数；（2）若A、B股票投资的价值比例为8：2，计算两只股票组成的证券组合的β系数和预期收益率。

解：（1）E(r)A=0.1（-0.22）+0.2（-0.02）+0.400.2+0.20.35+0.10.5=17.6% E(r)B=0.1（-0.1）+0.20+0.400.07+0.20.30+0.10.45=12.3%A股票的β系数=（17.6%-4%）/（12%-4%）=1.7B股票的β系数=（12.3%-4%）/（12%-4%）=1.0375（2）两只股票组成的证券组合的β系数=0.8×1.7+0.2×1.0375=1.5675组合的预期收益率=4%+（12%-4%）×1.5675=16.54%第五章课后习题1.影响债券内在价值的因素是什么？内在因素：债券的期限；债券的票面利率；债券的信用等级；提前赎回条款。

外在因素：基础利率；市场利率；通货膨胀水平；汇率风险。

2.影响股票定价的因素是什么？内部因素：净资产；盈利水平；股利政策；公司重组等外部因素：宏观经济因素；行业因素；社会心理因素等3.债券定价的五个基本定理是什么？定理一：债券的市场价格与到期收益率呈反比关系。

定理二：当债券的市场价格低于债券面值（即债券贴水出售）时，投资者到期收益率高于债券票面利率；当债券的市场价格会高于债券面值（即债券升水出售）时，投资者到期的收益率低于债券票面利率。

定理三：当债券的收益率不变，即债券的息票率与收益率之间的差额固定不变时，价格折扣或升水会随到期日的接近而减少，或者说价格越来越接近面值。

定理四：当债券的收益率不变，随着债券到期时间的临近，债券价格的波动幅度减小，并且是以递增的速度减小。

反之，到期时间越长，债券价格波动幅度增大，并且是以递减的速度增大。

定理五：对于期限既定的债券，由收益率下降导致的债券价格上升的幅度大于同等幅度的收益率上升导致的债券价格下降的幅度。

即对于同等幅度的收益率变动，收益率下降给投资者带来的利润大于收益率上升给投资者带来的损失。

4.某公司在2000年发行了一笔期限为2020年到期，票面年利率5％的债券，每年年末支付利息一次。

请问，在2008年12月31日，该债券的价值应该是多少？解：设该债券的账面价值为X，市场利率为i则，2008年12月31日该债券的价值为：X（P/X ,i ,11）+5%X(S/A ,i ,9)5.某公司2000年1月1日平价发行新债券,每张债券面值为1 000元，票面利率为8%，5年期，每年12月31日付息。

问：假定2003年1月1日的市场利率上升到10%, 此时债券的市场价格是850元，是否应该购买？你是如何决策的？解：该债券的价值为：1000×8%(S/A,10%,3)+1000(S/P,10%2)=1091.3>8506.长江公司打算发行票面利率为8%、面值为1000元的5年期债券。

该债券每年支付一次利息，并在到期日偿还本金。

假设你要求的收益率为10%，那么：（1）你认为该债券的内在价值是多少？（2）如果长江公司改为发行面值25元、每年发放固定红利2元的优先股，你会不会购买该优先股呢？解：（1）该债券的内在价值为：1000（P/F,10%,5）+1000×8％（P/A,10%,5）=620.9+80×3.79079＝924.1（2）V＝2/10%=20<股票发行价格，因而不会购买该优先股票。

7.某公司债券当前市价为1 045元，15年后到期，面值为1 000元，每年年末付息一次，票面利率为7％。

该债券的到期收益率为多少？解：1045 = (1000 X 7%) X PIVFA ( 15,i ) + 1000 X PIVF ( 15, i )用试错插值法求i:当i =7%时, Vb = 999.953当i = 6%时, Vb = 1097.154所以, i = 6% + (1097.154 - 1045) / (1097.154 - 999.953) X 1% = 6.54%当债券的市价为1045元时, 到期收益率为 6.54%8.某公司债券目前的市价为1 100元，还有10年到期，票面年利率为8％，面值是1 000元，请问该债券的到期年收益率是多少？解：1100＝1000×8％（P/A,i,10）+1000(P/F,i,10)i=7%时，P＝1070.2364i=6%时，P＝1147.19使用插值法，求得i＝6.6％9.某公司债券每年付息70元，面值1 000元，10年后到期，假设你要求的收益率为8.5%。

合集下载

机械制造技术基础课后部分习题及答案

机械制造技术基础课后部分习题及答案

2-2切削过程的三个变形区各有何特点？它们之间有什么关联？答：切削塑性金属材料时，刀具与工件接触的区域可分为3个变形区：①第一变形区（基本变形区）：是切削层的塑性变形区，其变形量最大，常用它来说明切削过程的变形情况；②第二变形区（摩擦变形区）：是切屑与前面摩擦的区域；③第三变形区（表面变形区）：是工件已加工表面与后面接触的区域。

它们之间的关联是：这三个变形区汇集在切削刃附近，此处的应力比较集中而且复杂，金属的被切削层就在此处与工件基体发生分离，大部分变成切屑，很小的一部分留在已加工表面上。

2-3分析积屑瘤产生的原因及其对加工的影响，生产中最有效的控制积屑瘤的手段是什么？答：在中低速切削塑性金属材料时,刀—屑接触表面由于强烈的挤压和摩擦而成为新鲜表面,两接触表面的金属原子产生强大的吸引力,使少量切屑金属粘结在前刀面上,产生了冷焊,并加工硬化,形成瘤核。

瘤核逐渐长大成为积屑瘤，且周期性地成长与脱落。

积屑瘤粘结在前刀面上，减少了刀具的磨损；积屑瘤使刀具的实际工作前角大，有利于减小切削力；积屑瘤伸出刀刃之外，使切削厚度增加，降低了工件的加工精度；积屑瘤使工件已加工表面变得较为粗糙。

由此可见：积屑瘤对粗加工有利，生产中应加以利用；而对精加工不利，应以避免。

消除措施：采用高速切削或低速切削，避免中低速切削；增大刀具前角，降低切削力；采用切削液。

2-7车削时切削合力为什么常分解为三个相互垂直的分力来分析？分力作用是什么？答：（1）车削时的切削运动为三个相互垂直的运动：主运动（切削速度）、进给运动（进给量）、切深运动（背吃刀量），为了实际应用和方便计算，在实际切削时将切削合力分解成沿三个运动方向、相互垂直的分力。

（2）各分力作用：切削力是计算车刀强度、设计机床主轴系统、确定机床功率所必须的；进给力是设计进给机构、计算车刀进给功率所必需的；背向力是计算工件挠度、机床零件和车刀强度的依据，与切削过程中的振动有关。

2-11背吃刀量和进给量对切削力和切削温度的影响是否一样？为什么？如何运用这一定律知道生产实践？答：不一样。

课后习题答案

课后习题答案

一、选择题1、物理独立性是依靠（ A ）映像实现的。

A、模式/内模式映象B、外模式/内模式映象C、外模式/模式映象D、内模式/模式映象2、对于大型企业而言，应该采用（A ）版本的SQL Server 2005。

A、企业版B、工作组版C、开发者版D、精简版3、要使用SQL Server 2005，必须至少启动以下（ A ）服务。

A、数据库引擎B、分析服务C、报表服务D、集成服务4、（A）是位于用户与操作系统之间的一层数据管理软件，它属于系统软件，它为用户或应用程序提供访问数据库的方法。

数据库在建立、使用和维护时由其统一管理、统一控制。

A．DBMS B．DB C．DBS D．DBA二、思考题1、试解释DB、DBMS和DBS三个概念。

答：DB是长期存储在计算机内、有组织的、统一管理的相关数据的集合。

DBMS是位于用户与0S之间的一层数据管理软件，它为用户或应用程序提供访问DB的方法。

DBS是实现有组织地、动态地存储大量关联数据、方便多用户访问的计算机硬件、软件和数据资源组成的系统，即采用数据库技术的计算机系统。

2、什么是数据库的逻辑独立性和物理独立性？答：数据独立性是指应用程序与DB的数据结构之间的相互独立。

在物理结构改变时，尽量不影响应用程序，称为物理独立性；在逻辑结构改变时，尽量不影响应用程序，称之为逻辑数据独立性。

一、选择题1、在SQL Server中，下列关于数据库的说法正确的是（B ）A、一个数据库可以不包括事务日志文件B、一个数据库可以只包含一个事务日志文件和一个数据库文件C、一个数据库可以包含多个数据文件，但只能包含一个事务日志文件D、一个数据库可以包含多个事务日志文件，但只能包含一个数据库文件2、删除数据库的命令是（ D ）。

A、Delete database 数据库名B、sp_helpdb database数据库名C、Drop table 数据库名D、Drop database数据库名3、若要使用多个文件，为了便于管理，可使用（B ）A、文件夹B、文件组C、复制数据库D、数据库脱机4、在SQL Server 中，用来显示数据库信息的系统存储过程是（D ）A、sp_dbhelpB、sp_dbC、sp_helpD、sp_helpdb二、思考题1、SQL Server 2005数据库由哪两类文件组成？这些文件的推荐扩展名分别是什么？答：SQL Server 2005数据库由数据文件和日志文件组成。

操作系统课后部分习题及答案

操作系统课后部分习题及答案

第2章操作系统的运行环境2.2 现代计算机为什么设置目态/管态这两种不同的机器状态？现在的lntel80386设置了四级不同的机器状态（把管态又分为三个特权级），你能说出自己的理解吗？答：现在的Intel 80386把执行全部指令的管态分为三个特权级，再加之只能执行非特权指令的目态，这四级不同的机器状态，按照系统处理器工作状态这四级不同的机器状态也被划分管态和目态，这也完全符合处理器的工作状态。

2.6 什么是程序状态字？主要包括什么内容？答：如何知道处理器当前处于什么工作状态，它能否执行特权指令，以及处理器何以知道它下次要执行哪条指令呢？为了解决这些问题，所有的计算机都有若干的特殊寄存器，如用一个专门的寄存器来指示一条要执行的指令称程序计数器PC，同时还有一个专门的寄存器用来指示处理器状态的，称为程序状态字PSW。

主要内容包括所谓处理器的状态通常包括条件码--反映指令执行后的结果特征；中断屏蔽码--指出是否允许中断，有些机器如PDP-11使用中断优先级；CPU的工作状态--管态还是目态，用来说明当前在CPU上执行的是操作系统还是一般用户，从而决定其是否可以使用特权指令或拥有其它的特殊权力。

2.11 CPU如何发现中断事件？发现中断事件后应做什么工作？答：处理器的控制部件中增设一个能检测中断的机构，称为中断扫描机构。

通常在每条指令执行周期内的最后时刻中扫描中断寄存器，询为是否有中断信号到来。

若无中断信号，就继续执行下一条指令。

若有中断到来，则中断硬件将该中断触发器内容按规定的编码送入程序状态字PSW的相应位（IBM-PC中是第16~31位），称为中断码。

发现中断事件后应执行相中断处理程序，先由硬件进行如下操作：1、将处理器的程序状态字PSW压入堆栈2、将指令指针IP（相当于程序代码段落的段内相对地址）和程序代码段基地址寄存器CS的内容压入堆栈，以保存被子中断程序的返回地址。

3、取来被接受的中断请求的中断向量地址（其中包含有中断处理程序的IP，CS的内容），以便转入中断处理程序。

课后练习题及答案

课后练习题及答案

一、填空练习1.程序的执行是现代操作系统的基本特征之一，为了更好地描述这一特征而引入了这一概念。

2.进程存在的标志是。

3.进程的静态实体由、和三部分组成。

4.用于进程控制的原语主要有、、和。

5.进程被创建后，最初处于状态，然后经选中后进入状态。

6.进程创建工作主要完成的是创建进程控制块（PCB），并把它挂到队列中。

7.如果系统中有n个进程，则在就绪队列中进程的个数最多。

8.进程的同步和互斥反映了进程间和的关系。

9.死锁产生的四个必要条件是、、和四种。

10.操作系统中信号量的值与的使用情况有关，它的值仅能由来改变。

11.进程至少有三种基本状态：、和。

12.每执行一次P操作，信号量的数值S减1。

若S>0，则该进程；若S<0，则该进程。

13.每执行一次V操作，信号量的数值S加1。

若，则该进程继续执行；否则从对应的队列中移出一个进程并将状态赋予该进程。

14.利用信号量实现进程的，应为临界区设置一个信号量mutex，其初值为1，表示该资源尚未使用，临界区应置于和原语之间。

15. Windows NT是采用结构的操作系统，它的进程的功能发生了变化，它只是资源分配的单位，不是的单位，后者的功能由完成。

16. 通常，线程的定义是____________________________________。

在现代操作系统中，资源的分配单位是__________________，而处理机的调度单位是________________，一个进程可以有___________线程。

17. 计算机系统一般都设计有两种运行状态，和。

18. 目前，在操作系统设计中采用的结构模型主要有四种：、、和。

参考答案：1、并发，进程2、进程控制块PCB3、程序，数据集合，进程控制块PCB4、建立原语、撤消原语，挂起原语，激活原语5、就绪，进程调度程序，执行6、就绪7、n-18、直接制约，间接制约9、互斥使用，保持和等待，非剥夺性，循环等待10、相应资源，P、V操作11、执行态，就绪态，等待态12、继续执行，等待13、S>0，等待，就绪14、互斥，P（mutex），V（mutex）15、微内核，调度运行，线程16、是进程中执行运算的最小单位，进程，线程，多个17、用户态，核心态18、层次模块模型，整体内核模型，进程模型，对象模型二、选择练习1. 操作系统中，可以并行工作的基本单位是[1]，[1]也是系统核心调度及资源分配的基本单位，它是由[2]组成的，它与程序的主要区别是[3]。