加强企业财务风险的防范与控制

第 1 页 加强企业财务风险的防范与控制

【关键词】财务风险资金结构预警分析

近几年来，无论是理论界还是实际工都在探讨如何规避企业财务风险的问题，但却忽视了一个最基本的理论问题，即什么是财务风险，因此，我们首先来熟悉一下财务风险的要领。

一、两种不同的观点及其比较

第一种观点认为，企业财务风险是企业财务活动中由于各种不确定因素的影响，使企业财务收益与预期收益发生偏离，因此造成蒙受损失的机会和可能。

其次种观点认为，财务风险是企业用货币资金偿还到期债务的不确定性。这种观点认为的财务风险与负债经营相关，财务风险是因偿还到期债务而引起的，假如没有债务，企业经营的资金完全靠投资人投入，则不存在财务风险。

对于上述两种不同的财务风险概念，最主要的区分就在于第一种观点把筹资风险做财务风险其中之一，而其次种观点则把财务风险集中表述为筹资风险。本文所说的财务风险，主要是指企业在负债筹资的方式下，由于各种缘由而引起的到期不能还本付息的风险，即其次种观点。

负债经营是现代企业的主要经营手段之一，运用得当会给企业带来收益，成为进展经济的有力杠杆〔即财务杠杆〕。但是，负债筹资假如运用不当，则会使企业陷入逆境，甚至会将企业推到破产的境地。因此，企业对负债经营的风险应有充分的熟悉，必需实行防范负 第 2 页 债经营风险的措施。

二、风险意识

在社会主义市场经济体制下，企业成为自主经营、自负盈亏、自我约束、自我进展的商品生产者和经营者，企业必需承当风险。企业在从事生产经营活动时，内外部环境的改变，导致实际结果与预期效果相偏离的状况是难以避开的。假如在风险临头时，企业毫无预备，一筹莫展，必定会遭致大败。因此，必需树立风险意识，即正确熟悉风险，科学估测风险，预防发生风险，有效应付风险。首先要明确风险是不行避开的，要勇于承当和面对风险，并实行有效措施降低和防范风险。

三、建立财务预警分析指标体系

产生财务危机的根本缘由是财务风险处理不当，财务风险是现代企业面对市场竞争的必定产物，尤其是在我国市场经济发育不健全的条件下更是不行避开，因此，加强企业财务风险管理，建立和完善财务预警系统尤其必要。

1、建立短期财务预警系统

由于企业理财的对象是现金及其流淌，就短期而言，企业能否维持下去，并不完全取决于是否盈利，而取决于是否有足够现金用于各种支出。预警的前提是企业有利润，对于经营稳定的企业，由于其应收、应付账款及存货等一般保持稳定，因此经营活动产生的现金流量净额一般大于净利润。企业现金流量预算的'编制，是财务管理工作中特殊重要一环，精确的现金流量预算，可以为企业供应预警信号， 第 3 页 使经营者能够及早实行措施。应以数量化形式对现金流加以表达，建立企业全面预算，预报将来现金收支的状况，以周、月、季、半年及一年为期，建立滚动式现金流量预算。

2、确立财务分析指标体系和长期财务预警系统

对企业而言，在建立短期财务预警系统的同时，还要建立长期财务预警系统。其中获利力量、偿债力量、经济效率指标最具有代表性。获利是企业经营最终目标，也是企业生存与进展的前提。

从资产获利力量看：

总资产酬劳率＝息税前利润／资产平均总额

表示每一元资本的获利水平，反映企业运用资产的获利水平。

本钱费用利润率＝营业利润／本钱费用总额

反映每耗费一元所得利润水平越高，企业的获利力量越强。

对于偿债力量：

有流淌比率和资产负债率。假如流淌比率过高，会使流淌资金丢失再投资机会，一般生产性企业最正确为２左右，资产负债率一般为40~60%。在投资酬劳率大于借款利率时，借款越多，利越多，同时财务风险越大。

上述资产获利力量和偿债力量二指标是企业财务评价的两大部分，而经济效率凹凸又直接表达企业经营管理水平。其中：反映资产运营指标有应收账款周转率以及产销平衡率。

产销平衡率＝产品销售产值／工业总产值

虽然，上述指标可以预报财务危机，但从根本上讲，企业发生 第 4 页 风险是由于举债导致的。因此，要权衡举债经营的财务风险来确定债务比率，应将负债经营资产收益率与债务资本本钱率进行对比，只有前者大于后者，才能保证本息到期归还，实现财务杠杆收益。

四、保持合理的资金结构和负债比率

负债经营能获得财务杠杆利益，同时企业还要承当由负债带来的财务资风险损失。为了在猎取财务杠杆利益的同时避开财务风险，企业肯定要做到适度负债经营。企业负债经营是否适度，是指企业的资金结构是否合理。资本结构不合理是产生财务危机的重要缘由，依据资产负债表可以把财务状况分为三种类型：一类是流淌资产的购置大部分由流淌负债筹集；小部分由长期负债筹集；固定资产由长期自有资金和大部分长期负债筹集，也就是流淌负债全部用来筹集流淌资产，自有资本全部用来筹措固定资产，这是正常的资本结构型。二类是资产负债表中累计结余是红字，说明一部分自有资本被亏损吃掉，从而总资本中自有资本比重下降，说明消失财务危机。三类是亏损侵蚀了全部自有资本，而且也吃掉了负债一部分，这种状况属于资不抵债，必需实行措施。因此在工作中应当使企业的资金结构保持在第一种类型。

在实际工作中，如何选择最优化的资金结构，是冗杂和困难的。因此我们往往依据企业负债比率来推断，使之与企业的详细状况相适应，以实现风险与酬劳的最优组合。对一些生产经营好，产品适销对路，资金周转快的企业，负债比率可以适当高些；对于经营不抱负，产销不畅，资金周转缓慢的企业，其负债比率应适当低些，否则就会 第 5 页 使企业在原来经营风险的基础上，又增加了财务风险。

依据企业实际状况，制定负债财务打算也是企业应当重视的。依据企业肯定资产数额，根据需要与可能支配适量的负债。在制定负债打算的同时须制定出还款打算，使其具有肯定的还款保证，留意使速动比指标和流淌比指标掌握在肯定范围。速动比指标和流淌比指标怎样的数量界限条件下才能掌握和避开风险呢？

速动比=流淌资产－存货/流淌负债

流淌比=流淌资产/流淌负债

通常认为速动比一般掌握在1比较适合，流淌比前面已经谈到一般掌握在2较为适合。假如大于上述指标证明企业短期偿债力量和变现力量较强，反之较弱。但上述两项指标过高则会造成资金铺张，过低会周转不灵。所以举债时要做到比率协调。

五、做好筹资风险的阶段性掌握工作

1、事前掌握

首先，应做好企业的财务预报与打算，做好各种预算工作。在对外部资金的选择上应从详细的投资项目动身，运用销售增长百分比法确定外部筹资需求。可以从以往的阅历动身，确定外部资金需求规模；也可以进行财务报表分析，使各项数据直观精确，量化资金数额，由于这种方法比较冗杂，需要有较高的分析技能，因此，应在筹资决策存在很多不确定因素的状况下运用。

其次，企业在选择负债筹资的方式中，假如选择银行借款的筹资方式应做出分析，对银行做出选择。应选择那些情愿承当风险，勇 第 6 页 于开拓，肯为企业分析潜在的财务问题，有着良好的服务，在企业有困难时关心其度过难关的银行。

2、事中掌握

事中掌握中重点强调资金的使用效率，增添企业使用资金的责任感。企业应加强资金使用意识，把资金管理作为重点，确保投资效益，实现资金结构优化，削减企业收不抵支的可能性和破产风险。要加强对流淌资金的动态管理，主要包括：

〔1〕保持合理的现金储备，确保企业的正常支付和意外所需。现金是企业资产中流淌性最强的资产，现金持有量过少而无法保证企业的正常支出，企业就会因资金短缺发生筹资风险。

〔2〕加强存货管理，提高存货周转率。存货是企业流淌资产中变现力量较弱的资产，假如存货在流淌资产中比重过大，就会使速动比率很低，从而影响企业的短期变现力量，因此要通过完善企业的内部掌握和生产经营流程，使企业存货保持在一个合理的水平上。

〔3〕加强应收账款的管理，加快货币资金回笼。应收账款是被债务人无偿占用的企业资产。不能准时收回应收账款，不仅影响企业的资金周转和使用效率，还可能造成企业资产无法收回而形成坏账损失。因此，企业应加强对应收账款的管理，加快货币资金回笼。

3、事后掌握

事后掌握主要在于对本次筹资过程的分析上，企业筹集资金的目的是为了投资的需要，而投资又是为了获得利润。在一个整体的过程结束后，企业必定要对本次筹资运作的全过程进行系统全面的分析。 第 7 页 主要是分析企业各种资金的使用效率和各种财务比率，可利用杜邦分析法对报表进行分析。回顾过去，总结阅历，是为了指导今后的工作，企业的筹资活动也不例外。

综上所述，企业在财务管理中，要建立财务危机预警指标体系，保持合理的资金结构和负债比率，做好筹资风险的阶段性掌握等各项工作才能掌握和防范财务风险，实现企业价值最大化。

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