国内外基金类型比较
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养老保险的国内外比较及借鉴经验随着人口老龄化问题的日益突出,养老保险成为了各国普遍关注的话题。
在国内外,不同国家和地区都有各自的养老保险制度,这些制度在设计和运行上存在着差异。
本文将对国内外养老保险制度进行比较,并探讨其中的借鉴经验。
一、国内养老保险制度的现状我国的养老保险制度主要包括基本养老保险和补充养老保险两个层次。
基本养老保险由国家统一规划和管理,覆盖范围广泛,但待遇水平相对较低。
补充养老保险则由企业或个人自愿参加,待遇水平较高。
然而,我国的养老保险制度仍然存在一些问题。
首先,基本养老保险的待遇水平偏低,难以满足老年人的基本生活需求。
其次,养老保险基金的运营和管理存在风险,资金缺口较大。
再次,养老保险制度的覆盖范围不够广泛,特别是对于农村地区和个体经营者来说,参保率较低。
二、国外养老保险制度的比较1. 美国的社会保险制度美国的养老保险制度主要由社会安全制度和企业年金制度构成。
社会安全制度是一种由政府主导的养老保险制度,覆盖范围广泛,但待遇水平相对较低。
企业年金制度则由企业自行设立,待遇水平较高。
美国的养老保险制度相对较为完善,但也存在一些问题。
首先,社会安全制度的资金缺口较大,难以保证长期可持续发展。
其次,企业年金制度的覆盖范围有限,特别是对于小微企业来说,参与度较低。
2. 德国的社会保险制度德国的养老保险制度是一种由政府和企业共同参与的制度。
在德国,雇员和雇主都需要缴纳养老保险费用,以获取养老金。
养老金的待遇水平相对较高,但也与个人的缴费年限和缴费金额有关。
德国的养老保险制度在覆盖范围和待遇水平上相对较好,但也存在一些问题。
首先,随着人口老龄化问题的加剧,养老金的支付压力逐渐增大。
其次,养老保险制度的管理和运营需要更加高效和透明。
三、国内外养老保险制度的借鉴经验1. 加强基本养老保险的待遇水平国内的基本养老保险待遇水平相对较低,需要加强政府的资金投入,提高养老金的发放标准,以满足老年人的基本生活需求。
国家自然基金一般项目和面上项目国家自然基金一般项目和面上项目一、引言国家自然科学基金是国家支持基础研究的主要渠道之一,旨在促进原创性研究和重大突破。
其中,一般项目和面上项目是两种重要的项目类型,它们在科学研究领域具有重要的地位和作用。
本文将从不同维度来探讨国家自然基金的一般项目和面上项目,以及它们的特点和意义。
二、国家自然基金一般项目1. 项目简介国家自然科学基金一般项目是国家自然科学基金资助的一个重要项目类型。
该项目用于支持认为有价值的基础研究,旨在培养具有创新意识和独立研究能力的青年科学家,以及推动科学技术的发展和进步。
2. 项目特点一般项目的申请范围较广,针对的是科学技术领域的基础理论和方法问题,具有很高的原创性和突破性。
该项目对青年科学家的资助具有一定的倾斜,鼓励他们在科学研究中勇于探索和创新。
3. 项目意义国家自然基金一般项目的资助能够为科研人员提供重要的经费支持,帮助他们开展一些具有挑战性和风险性的科学研究。
该项目也有助于培养青年科学家的科研能力和创新意识,为国家的科学技术发展培养更多的高水平科技人才。
三、国家自然基金面上项目1. 项目简介国家自然科学基金面上项目是国家自然科学基金资助的另一种重要项目类型。
该项目主要用于支持科学技术领域的原创性研究和科研团队的科学研究活动,旨在推动科学技术的发展和进步。
2. 项目特点面上项目的申请范围相对比较广泛,包括自然科学和工程技术领域的基础理论和方法研究,以及具有前瞻性和战略性的重大科学问题的研究。
该项目的资助金额相对较高,能够为科研团队提供更多的经费支持。
3. 项目意义国家自然基金面上项目的资助能够为科研团队提供更大的资金支持,有利于他们在科学研究领域取得更大的突破和进展。
该项目也有助于促进科研团队之间的合作与交流,推动科学研究的国际合作和交流,进一步提升我国的科学研究水平。
四、个人观点和理解在我看来,国家自然科学基金的一般项目和面上项目都具有非常重要的意义和作用。
国内外基金管理机构比较分析随着人们对投资的需求不断增加,基金成为了一个受欢迎的投资方式。
基金管理机构不仅提供了投资机会,也管理着投资者的钱。
国内外的基金管理机构在管理方式、监管机制和收益率等方面存在差异。
本文将对这些差异进行比较分析。
一、管理方式国内外基金的管理方式存在差异。
在国内,基金管理人是负责管理基金的机构。
同时,监管机构中国证监会对基金管理人进行监管。
基金管理人需要符合监管机构的要求,才能够获得办理业务的资格。
这种监管方式可以保证投资者的利益。
在美国,基金管理人和基金托管人是不同的机构。
基金管理人的职责是管理基金,而基金托管人是负责保管基金资产的机构。
美国的监管机构SEC对基金管理人和基金托管人都进行监管。
这种管理方式能够使基金管理人和基金托管人各司其职,降低监管风险。
二、监管机制监管机制是基金管理机构的重要组成部分。
监管机制不能仅仅依靠单一监管机构,而应该包括多个监管机构,才能够保证基金管理的合规性。
现在,国内的监管机制已经趋于完善。
中国证监会通过制定法规和政策,规范了基金管理人的经营行为。
同时,存续期基金由中国证监会统一监管和管理,确保基金的合规性。
在美国,SEC是基金的主要监管机构。
SEC制定了相关法规和政策,规范了基金管理人和基金托管人的经营行为。
此外,基金管理人必须要经过国家证券交易所协会(NASD)的审核和认证,才能够获得从事基金管理业务的资格。
三、收益率基金管理机构的最终目的是为投资者获得最大的收益。
基金管理人在进行投资决策和操作时需要权衡不同的因素,如资产配置、股票选择等。
这些因素会影响到基金的收益率。
在国内,基金投资领域缺乏稳健的投资策略,投资者常常被高收益率吸引。
这导致了很多基金管理机构追求短期高收益率,而忽视了风险管理。
结果是,投资者遭受了损失。
在美国,基金管理人更注重长期绩效而非短期收益。
美国的基金管理人通常都有一定的投资策略,是以长期投资为主。
它们注重风险管理,更加谨慎地进行投资。
有关国内外养老保险制度的比较研究摘要:国内的养老保险研究虽然已经在较短的时间内有了较快的发展,但与国际研究现状相比仍然存在着许多不足,从环境比较和制度比较两个方面对国内外养老保险进行了差异性分析,并实例比较了中美两国在养老保险制度、政策、管理等一些具体的情况。
关键词:养老保险;运作机制;比较1 国内外养老保险制度的环境差异分析(1)我国养老保险基金无积累。
国外发展市场经济时间较长,如高福利国家瑞典等已经从养老保险制度的发展中不断总结经验,并积累下来相当规模的养老保险基金。
而我国,建立养老保险初期,全国总工会负责领导并组织实施企业劳动保险工作,劳动保险基金按职工工资总额的3%提取,并在全国范围内调剂使用。
在企业保险体制下,企业职工并没有直接为自己积累养老金,而是通过企业上缴财政利润和扩大再生产形成了国有资产,而养老保险制度本身几乎没有任何积累。
(2)我国养老保险制度供养人数增长迅速。
我国正式进行养老保险改革是从20世纪80年代开始,随着各项配套制度的完善,90 年代逐步进入正规,但我国人口老龄化的发展非常迅速。
企业离退休人员急剧增长,养老金支出也同步增长。
据统计,1978 年全国企业离退休人员仅为 314 万人,与在职职工之比为 1:30.3,养老金费用总支出为 17.3 亿元。
而到了 2001 年底,企业离退休人员己增加到 3381 万人,在 20 多年里,增长了 10 倍,与在职职工之比为1:3.1,一些老工业基地如辽宁省己达到 l:2.5,实际发放基本养老金 2321 亿元,远远超过同期 GDP 增长率和在职职工工资增长率。
而国外是在积累相当的养老保险基金,而且社会人口老龄化的速度还没有我们快。
(3)法制体系不健全。
从国外养老保险制度的建立的发展实践来看,尤其是总结美国、新加坡等养老保险法制建设比较规范的国家的先进经验,养老保险必须建立在一整套严密的法律体系支撑下有效地发展下去。
我国目前主要靠政府或政府职能部门颁布行政法规和一般性文件来推行,缺少新制度建立初应有的权威性和严肃性,这种立法的滞后严重影响了养老制度建设的进程。
收稿日期:2010-12-30作者简介:王麟乐(1986-),男,河南郑州人,郑州大学商学院硕士研究生;华琳(1985-),女,河南濮阳人,中央财经大学管理科学与工程学院硕士研究生。
国内外私募股权投资基金运作机制的比较研究王麟乐1,华琳2(1.郑州大学商学院,河南郑州450001;2.中央财经大学管理科学与工程学院,北京100081)摘要:近年来私募股权投资基金对中国企业的投资引起了业界广泛的关注。
在全球私募股权投资基金业务迅速发展的形势下,私募股权投资基金对促进我国产业结构升级、培育多层次资本市场、完善公司治理结构、推动中小企业发展和推动高新技术发展具有重大的作用。
关键词:私募股权投资基金;运作机制;有限合伙制;退出机制中图分类号:F063.1文献标识码:A文章编号:1671-6701(2011)01-0042-04私募股权投资基金是指面向特定投资者,通过资金承诺方式募集,对企业进行长期股本投资的基金。
基金在投资交易实施过程中通常附带考虑了将来的退出机制,即通过上市、并购或管理层回购等方式出售持股获利。
私募股权投资基金对促进产业结构升级、培育多层次资本市场、完善公司治理结构、推动中小企业发展和推动高新技术发展都有巨大的作用。
美国、欧洲、日本等发达资本主义国家和地区的实践经验已经充分证明了这一点。
本文就国内外私募股权基金的运作机制进行比较研究,希望能从发达国家的成功经验中得到一些启示,进而促进我国私募股权投资基金的健康持续发展。
一、私募股权投资基金的募集机制1.国外私募股权投资基金的募集机制。
私募股权基金对募集对象或投资者的范围和资格有一定要求,关键是要求其具有较强的风险识别能力和风险承受力,即所谓的“合格投资者”。
其资金来源主要有养老金、捐赠基金、保险公司、商业银行、高资本净值的个人或家族公司等。
近年来,欧美的私募股权基金资金来源呈现日益多元化的趋势,以机构投资者为主,而个人所占比例一般不超过10%。
国内外商业银行个人理财业务的比较分析随着社会的发展,人们越来越关注财富管理和投资理财。
而商业银行的个人理财业务,则成为了广大投资者进行资产配置和增值的首选。
本文将分别对国内外商业银行的个人理财业务进行比较分析。
国内商业银行个人理财业务比较国内商业银行的个人理财业务相对来说比较成熟和多样化。
目前国内商业银行的个人理财业务主要包括银行理财产品、基金理财和股票理财。
其中,银行理财产品是国内商业银行个人理财业务的主流。
1.工商银行个人理财产品工商银行的个人理财产品多种多样,种类丰富,涉及到多种投资类型。
其中,比较受欢迎的理财产品包括定期存款、余额宝、高端理财、基金等。
工商银行的个人理财产品具备一些不错的优点,比如说收益更高、更加安全、更加透明等。
2.中国银行个人理财产品中国银行的个人理财产品涉及到了多个投资领域,包括债券、基金等多种类型。
其中,比较受欢迎的产品包括中国银行活期存款、固定存款,以及中国银行人民币理财、外汇理财等。
也因为具备了这些优点,中国银行的个人理财产品比较受欢迎,获得了不错的反响。
3.农业银行个人理财产品农业银行的个人理财产品比较稳健,其中比较受欢迎的产品包括中国农业银行债券理财、贵金属理财等。
农业银行的个人理财产品与其他商业银行的理财产品比起来,还有一些明显的优点,例如风险更小、质量更好等。
海外商业银行个人理财业务比较随着国内社会和经济的发展,海外商业银行的个人理财业务已经逐渐引起了广泛的关注。
海外个人理财业务主要包括证券投资和外汇投资。
目前海外商业银行的个人理财业务正逐渐成为客户理财和增值的首选。
1.摩根大通银行个人理财服务摩根大通银行是全球最大的金融机构之一,在个人理财领域强有力的技术和专业的人员也使得该银行在市场上很受欢迎,推动了自身个人理财业务的发展。
摩根大通银行的个人理财业务主要涉及到投资策略、股票投资、基金投资综合等方面,并且推出了各种个具有不同期限点和风险的基金。
2.瑞士信贷银行个人理财服务瑞士信贷银行主要的业务是为高净值人群提供个人理财服务。
自然科学基金国内外研究现状研究基础全文共四篇示例,供读者参考第一篇示例:自然科学基金是一种资助科学研究项目的重要渠道,国内外不同机构和组织都设立了各种类型的自然科学基金。
这些基金主要用于支持科学家和研究人员开展基础科学研究,推动科学技术的发展和创新。
而研究基础则是科学研究的根基,是科学研究的起点和基础,其建设和发展将直接影响科学研究的进展和成果。
在国内,自然科学基金主要由国家自然科学基金委员会管理,该基金委成立于1986年,是我国支持基础科学研究的主要机构之一。
国家自然科学基金的设立与国家科技政策的变化和发展息息相关,其目的是为了促进我国基础科学研究的发展,提高科学技术水平,推动科技创新和转化。
国家自然科学基金主要针对自然科学领域的基础研究项目进行资助,包括数学、物理、化学、生物学、地球科学等多个学科领域。
这些基金为我国科研工作者提供了一个广阔的平台,让他们有更多的机会进行研究和实践,从而推动科学研究的发展。
在国外,自然科学基金也有着类似的机构和组织,如美国国家科学基金会(NSF)、欧洲研究理事会(ERC)、日本学术振兴会(JSPS)等。
这些基金会与国内的自然科学基金有着不同的模式和运作机制,但都致力于支持科学研究的发展和创新。
这些基金会凭借其在科学研究领域的资金和资源优势,吸引了全球范围内的科学家和研究者进行合作和交流,推动了国际科学研究的发展和合作。
而研究基础作为科学研究的根基,是科学发展和进步的重要保障。
研究基础包括科学研究的机构和设施、科研人员和团队、科研项目和课题等多个方面。
科研人员和团队是科学研究的核心和基础,他们的研究水平和能力直接决定了科研项目的成果和效益。
而科研机构和设施则提供了科研人员进行研究实践和实验的场所和条件,是科学研究的重要支撑。
科研项目和课题则是科学研究的具体内容和方向,是研究基础的具体体现。
在国内,我国的研究基础建设取得了长足的进步,各级科研机构和高校不断加大科研投入,不断提升科研水平和能力。
国内外基金投资走势分析随着经济全球化的加剧和金融市场开放的不断扩大,基金投资成为了越来越多投资者的选择。
本文将对国内外基金投资的走势进行分析,以帮助读者更好地了解和把握基金投资的机会与风险。
一、国内基金市场走势分析国内基金市场经历了快速的发展,投资者总体数量和基金规模均不断增长。
以下是国内基金市场的走势分析:1. 基金规模持续增长:过去几年,国内基金市场规模呈现出稳步增长的趋势。
根据相关统计数据显示,2019年底,国内公募基金规模已达到数万亿元,相比2015年底增长了近一倍。
这一趋势显示了投资者对基金投资的兴趣和信心的逐渐增加。
2. 产品创新不断推出:随着投资者需求的不断变化,基金公司纷纷推出更多类型的基金产品。
除了传统的股票型、债券型基金外,近年来,货币基金、指数基金、量化基金等新型基金产品也逐渐受到投资者的青睐。
这些丰富多样的产品为投资者提供了更多选择的机会。
3. 业绩波动较大:尽管国内基金市场整体取得了较好的发展,但基金的业绩表现却存在较大的波动性。
一些基金公司在管理能力和风险控制方面存在不足,投资者应在选择基金时更加谨慎,注重基金经理的投资策略和过去的业绩。
二、国外基金市场走势分析除了国内基金市场,国外基金市场也是投资者关注的对象。
以下是国外基金市场的走势分析:1. 投资者规模持续扩大:众所周知,国外基金市场规模较国内更为庞大。
大型的海外基金公司通过在不同国家设立分支机构和合资公司,吸引了大量的投资者。
投资者规模的扩大也为基金公司提供了更多的资金来源。
2. 发达市场与新兴市场表现不一:国外基金市场可分为发达市场和新兴市场两大类别。
发达市场的基金投资相对稳定,回报相对较低,但风险也相对较低。
而新兴市场的基金投资则存在较大的波动性,回报潜力更大但风险也更高。
投资者在选择国外基金时应根据自身风险承受能力和投资目标来进行权衡。
3. 加大对环境、社会和治理(ESG)因素的关注:近年来,环境、社会和治理(ESG)因素在国外基金市场上引起了广泛关注。
基金的投资比例分类
基金的投资比例分类主要基于基金的投资目标和策略,通常包括以下几种类型:
1. 股票型基金:主要投资于股票市场,股票资产占比通常大于80%。
根据配置方向,可以分为普通股票型、指数型、指数增强型等。
2. 债券型基金:主要投资于债券市场,80%以上的资产用于投资债券。
根据投资的债券方向,可以分为中长债、短债、可转债等。
3. 货币市场基金:仅投资于货币市场工具,如余额宝等“宝宝”类产品。
4. 混合型基金:同时投资于股票和债券,但比例通常低于80%的股票型基金和80%的债券型基金。
5. FOF基金:主要投资其他基金的基金。
请注意,这只是一般性的分类,具体的投资比例可能会因基金的具体策略和市场环境的变化而有所不同。
在选择基金时,投资者应仔细研究基金的投资策略和历史业绩,以确定是否符合自己的投资目标和风险承受能力。
基金投资的国内外市场比较近年来,随着金融市场的全球化和开放程度的提高,投资者对于国内外基金市场的比较需求也越来越强烈。
本文将就基金投资的国内外市场进行比较,在风险收益、投资品种、监管机构等方面进行探讨,并对投资者在选择基金市场时应考虑的因素进行分析。
一、风险收益比较1. 国内市场国内基金市场经过多年发展,已形成较完善的投资机制和监管体系。
投资者可以通过购买股票型基金、债券型基金、混合型基金等多种类型的基金进行投资。
国内基金市场的投资门槛相对较低,投资者可以通过购买少量基金份额来实现分散投资,降低风险。
此外,国内市场还存在较高的市场流动性和交易便捷性,投资者可以随时进行买卖操作。
然而,国内市场也存在一定的风险。
市场监管力度相对较弱,信息披露不够透明,且市场波动较大。
投资者在选择国内基金市场时应谨慎投资,选择风险适宜的基金产品。
2. 国外市场国外基金市场相对成熟,投资机制和监管体系相对规范。
投资者可以选择投资于美国、欧洲、亚洲等多个国家和地区的基金。
国外基金市场投资品种更加多样化,涵盖股票、债券、商品等多个领域。
同时,在市场监管方面,美国的SEC、欧洲的ESMA等监管机构对基金市场实施严格的监管,提高了市场透明度,保护了投资者权益。
然而,国外基金市场也存在一些限制和风险。
首先,投资门槛较高,一般需要较大的资金才能进行投资。
其次,外汇风险可能会影响投资者的收益。
此外,不同国家之间的法律体系存在差异,投资者在投资国外基金时需要了解相关法规和投资环境。
综上所述,国内外基金市场在风险收益方面存在一定的差异。
国内市场具有较低的门槛、较高的流动性和交易便捷性,但也存在监管不够严格和市场波动大等问题;而国外市场则更为成熟,投资品种更多样化,但投资门槛较高且存在外汇风险。
二、投资品种比较1. 国内市场国内基金市场的投资品种主要包括股票型基金、债券型基金、混合型基金等。
股票型基金是指投资于股票市场的基金,可能获得较高的收益,但也承担相应的风险;债券型基金是指投资于债券市场的基金,收益相对稳定,适合风险偏好较低的投资者;混合型基金则是综合投资于股票和债券市场,风险收益相对平衡。
国内外对比研究我国证券投资基金分配论文编者按:本文主要从证券投资基金收益的范围;证券投资基金收益分配方式和比例;我国证券投资基金收益分配存在的问题;证券投资基金收益分配的改进进行论述。
其中,主要包括:证券投资基金作为一种特殊的会计主体、基金的收益分配应当以期末可供分配利润为基准计算、收益分配以现金形式分配,但投资者可以选择自动再投资、投资者可以事先选择将所获分配的现金利润、基金资产变现问题、基金收益分配的规避问题、推迟基金收益分配的时间问题、基金收益分配不能满足不同投资者的要求、根据基金产品特性拟订相应的收益分配条款、详细说明该条款的含义等,具体请详见。
摘要:证券投资基金在我国虽然发展时间不长,但发展十分迅速。
而我国的证券投资基金法还不够完善,文章针对基金的收益分配问题,介绍了我国证券投资基金收益的范围和分配方式及比例,并与其他国家的情况进行了对比分析。
最后指出我国基金收益分配存在的问题并提出相关的改进建议关键词:证券;基金;收益分配1证券投资基金收益的范围证券投资基金收益是指基金管理人管理和运用基金所募集的资金从事股票、债券等金融工具投资所取得的收入。
与一般工商企业相比较,证券投资基金作为一种特殊的会计主体,其收益的范围以及确认标准问题历来存在争议,但由于收益范围的界定又在相当程度上关系到收益的分配方案,影响各方经济利益,所以必须要加以明确。
目前,世界各国和地区大致有以下三种有代表性的收益范围。
①大口径方式,这种方式以日本为代表,认为证券投资基金收益应包括现金股利、股票股利、债券利息、其他利息和已实现资本利得(或损失)。
②中口径方式,这种方式以美国为代表,认为证券投资基金收益应包括现金股利、债券利息、其他利息和已实现资本利得(或损失),不包括股票股利和未实现的资本利得(或损失)。
③小口径方式,这种方式以我国台湾地区为代表,认为证券投资基金的收益只包括现金股利、债券利息和其他利息,不包括股票股利和资本利得(无论资本利得是否已经实现)。
自然科学基金国内外研究现状研究基础
自然科学基金是国内外资助基础研究的重要机构,主要通过资助科研项目来促进基础研究和科学技术的发展。
在国内,自然科学基金的设立可以追溯到上世纪80年代,经过多年的发展,已经形成了较为完善的资助体系。
目前,自然科学基金主要资助创新性强的基础研究项目,重点支持国家战略需求和学科前沿领域。
近年来,随着国家对科技创新的重视程度不断提升,自然科学基金的资助力度也不断加大。
国外也有很多类似自然科学基金的机构,如美国的国家科学基金会、英国的皇家学会等。
这些机构也通过资助基础研究项目来推动科学技术的发展。
与国内不同的是,国外的基础研究项目更注重与实际应用的结合,同时也更加注重国际合作和交流。
在研究基础方面,国内外研究者都具备较高的学术水平和研究能力。
他们通常拥有博士或硕士学位,并在相关领域有一定的研究经验。
此外,他们还具备一定的实验技能和数据分析能力,能够独立完成研究项目。
总之,自然科学基金是国内外的资助机构,旨在促进基础研究和科学技术的发展。
国内外研究者都具备较高的学术水平和研究能力,能够为科学事业的发展做出重要贡献。
一、中国产业投资基金发展现状产业投资基金是是私募基金的一种,按照投资基金运作方式,直接投资于实业项目的金融工具,简称产业基金。
它是指一种对未上市企业进行股权投资和提供经营管理服务的利益共享、风险共担的集合投资制度,即通过向多数投资者发行基金份额设立基金公司,由基金公司担任基金管理人或另行委托基金管理人管理基金资产,委托基金托管人托管基金资产,从事创业投资、企业重组投资和基础设施投资等实业投资。
产业基金起步于美国,壮大于二战之后,大量成立的私募股权类基金解决了中小企业融资需求,助推了美国中小企业的发展壮大。
进入上世纪80年代以后,私募股权产业基本成熟,从1983年到1994年,美国共有1106家接受过私募股权投资的企业上市;仅1991-1993年,美国上市的790家公司中就有346家获得过私募股权资本,上市企业中私募股权资本投资的约占了44%。
中国目前产业基金的发展情况,接近于美国二战之后的“起步成长期”,目前开始成为未来全球私募基金发展的核心市场之一。
2006年12月,国家发改委批复成立了我国第一家私募产业投资基金,渤海产业投资基金;2007年,国家发改委由批复成立了广东核电新能源、上海金融、山西能源、四川绵阳高科、中新高科等5家产业投资基金;批复的6家产业投资基金的总金额达到760亿人民币。
渤海产业投资基金的首期投资,以战略投资人的身份,投资天津钢管集团约15亿元人民币受让其部分股权,其未来目标是帮助天津钢管IPO,从而实现首期投资的收益回报。
总体来看,我国产业基金现状如下:1.私募基金在国内处于起步期和成长期的过度阶段,虽各方面条件虽尚待完善,但发展潜力巨大;2.国内《公司法》及投资相关法规政策的修正,以及管制的逐步放松,都极大促进我国私募基金的发展,行业将逐步进入快速发展期;3.随着我国经济的快速发展,国内外大量资金逐步进入私募寻求更高的资本回报,同时国内亦有大量项目存在对资金的需求,资金供需两旺;4.由于国内投资相关的整体环境有待完善,国内私募基金的投资主要集中于传统产业,其次为成长性较好的服务行业和IT等高新技术产业;5.国内私募基金主要集中于东部地区,几乎没有立足西部的私募基金,但西部地区存在大量投资机会与资金需求,发展潜力极大。
课题基金种类
课题基金是指为特定研究课题提供资金支持的基金,主要来源于政府、企业、社会组织等,用于支持科学研究、技术创新和社会服务等方面的课题。
本文将介绍课题基金的种类。
1. 国家自然科学基金
国家自然科学基金是中国最主要的科研基金之一,主要支持基础研究和应用基础研究。
该基金的资助范围广泛,包括自然科学各个领域,如数学、物理学、化学、生命科学等。
2. 国家社会科学基金
国家社会科学基金是中国主要的社会科学研究基金,主要支持哲学社会科学领域的研究,如经济学、社会学、政治学、法学等。
3. 部门基金
部门基金是指由政府部门或其他机构设立的课题基金,主要支持特定领域的研究,如农业、卫生、教育等。
4. 企业基金
企业基金是指由企业设立的课题基金,主要支持与企业业务相关的研究,如新产品开发、技术创新等。
5. 社会组织基金
社会组织基金是指由社会组织设立的课题基金,主要支持社会公益事业和社会服务方面的研究,如环境保护、公益慈善等。
6. 国际合作基金
国际合作基金是指由国内外机构共同设立的课题基金,主要支持国际合作研究,如国际科技合作、国际学术交流等。
以上是课题基金的几种类型。
国内外基金类型比较一、证券投资基金基本概念证券投资基金指一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式,即通过发行基金单位,集中投资者的资金,由基金托管人托管,由基金管理人管理和运用资金,从事股票、债券等金融工具投资。
二、证券投资基金发展概况(一)国内基金发展概况中国的证券投资基金初创于20世纪90年代初期,规范于90年代末期,在短短的十余年里,中国证券投资基金从无到有,经历了初创到规范、规范与发展并重的历程。
并在较短的时间内就成功地实现了从封闭式基金到开放式基金、从资本市场到货币市场、从内资基金管理公司到合资基金管理公司、从境内投资到境外理财的几大历史性的跨越,走过了发达国家几十年上百年走过的历程,取得了瞩目的成绩。
(二)国外基金发展概况相比我国基金起步较晚,发展迅速的现状,海外基金则经历了一个较长的发展期,从1868年英国成立“海外及殖民地政府信托基金”起,海外的基金已经经历了一百多年的历史,海外基金也发展到现在,已经成为一个相对成熟的行业。
近年来世界基金业发展呈现如下特点:基金规模大型化;有封闭式想开放式过渡;出现明显的专门化倾向。
三、国内外基金比较(一)相对国内基金的品种比较单一的问题,海外基金有着极其丰富的品种。
一般在国内,根据基金的投资对象不同,将基金分为股票基金、债券基金、货币基金和混合基金四个大类,相对来说,品种还是比较单一的。
但是海外基金经过一百多年的发展,已经有了比较丰富的品种,除了股票基金、债券基金和货币基金等比较传统的种类外,还拥有一些别的基金品种,如行业性的基金,专门投资某一行业公司的股票或债券等,像能源型基金、物料资源型基金、科技基金、地产基金等。
还有一些资产分配、平衡基金以及一些另类投资的基金,比如说长短仓操作的对冲基金等等。
海外基金还有一些离岸基金,如在一些避税的岛屿建立一个系列的基金,里面包含可投资各项市场的基金。
这些基金的建立都丰富了海外基金市场的品种。
相对的我国可投资基金的品种就显得单薄很多。
(二)相对国内基金的投资市场主要集中在国内的A股市场和债券、货币市场,海内基金可以投资相对比较广泛的区域。
国内基金的投资市场主要集中在国内的A股市场和债券、货币市场,而海外基金的选择则相对来说广泛和灵活很多,包括可投资单一国家的基金如汇丰印度基金、首域中国基金等;也有可投资一个地区的股票基金,如霸菱东欧基金、邓普顿拉丁美洲基金、基金;还有可投资全球的环球基金,如天达环球策略基金、恒升环球新兴市场、宝源金砖四国基金等等,各个基金公司和基金经理完全可以通过投资不同地区、不同市场来规避市场风险,获得更高收益。
下面例举英国、美国与我国的基金状况进行对比:(一)契约型基金的代表国家——英国英国投资基金以单位信托基金为主,这种基金是以投资者为受益人,通过广泛的信托投资活动取得持有一些证券资产长期进行经营或处分,从而获得利益和收入。
其组成方式一般是由证券商所组成的信托公司从证券发行人处购入证券,与由银行保险公司等组成的受托人签订信托契约,然后将上述证券向投资者出售以吸收社会资金。
这是一种契约型基金。
单位信托资金源于20年代初期的美国,30年代引入英国。
起初其数目增长很慢,到50年代末大约只有40个单位信托基金,但是在1986--1991年短短五年时间里,英国单位信托投资基金机构已从1200家增加到1400家,其投资总额也从370亿英镑上升到565亿英镑,到1995年单位信托持有人账户数目达600万个,单位信托资产达915亿英镑。
1、单位信托基金的运作英国的单位信托基金采取开放式操作,其管理人是单位信托公司。
单位信托由若干投资者购买若干信托单位,由管理人将筹集起来的资金投资于各种有价证券。
单位购买者则依其持有的单位数目按比例分享投资组合的资产收益。
单位划分得很小,一般每单位只为50便士,以便于投资者随意购买。
单位信托组成以后,单位的实际价值按单位信托持有的有价证券的市值除以单位总数计算,经营收入也按单位总数均分,单位总数不固定可以视需要增大或缩小,投资者可以随时买进卖出单位,单位信托的管理人也准备随时按反映其所持有的资产的市值卖出或赎回单位,单位的市场价格取决于供求关系,单位的价值和价格一般都按日计算。
单位信托的主要当事人有发起人、管理人、受托人、保管人,这二者是相互独立的。
单位信托组成时最重要的文件是基金管理人和受托人之间签订的委托协议。
协议的内容主要是明确规定基金的投资政策投资限制等基本内容。
2、投资基金的监管为保护中小投资者的利益,英国设置了一套以自律为中心的对基金的管理体制。
这一体制的最高层是财政部,它主要是制定一些大的方针政策。
其下是英国证券投资委员会,这是一个半官方组织,主要制定有关基金监管方面技术性较强的政策和措施。
在证券投资委员会下是一些具体的带有自律性质的民间性协会,如投资顾问协会、基金管理人协会、投资信托协会等,这些协会是投资基金管理的实体,其管理办法主要是采取会员制,即任何想要从事有关投资基金活动的人员或机构,均需首先获得相应协会的会员资格。
另外,各协会还依据各自行业的特点制定出本行业的投资限制。
这些限制可分为三类:有关基金借款能力的限制,有关基金投资风险的限制,以及有关基金券扩大发行的限制。
这些限制均有明文规定,在基金招股说明或委员协议中都要明确写上该基金遵守哪些限制,以此来保护投资者利益。
(二)公司基金的代表国家——美国美国的开放式基金主要以公司型为主,称为“共同基金”。
其中的混合基金的投资方式是与我国配置型基金较为相像的。
混合基金是一种可以在股票、债券市场和衍生金融工具之间进行灵活组合的一种基金产品。
1、美国共同基金的类型与运作美国的共同基金是以投资公司的形式出现的。
按美国1940年投资公司法对投资公司的定义,投资公司是指任何一个实体:它主要从事证券投资再投资或交易;它从事或准备从事证券投资再投资,持有或交易并拥有或准备获得超过发行人总资产价值40%的投资证券。
根据该法案,投资公司可分为面额凭证公司、单位投资信托公司和管理型公司。
目前前两类投资公司已不多见,绝大部分要求注册登记的都是管理型公司。
管理型公司又可分为封闭型和开放型两种形式,封闭型管理公司已逐渐萎缩,而开放型管理公司则发展迅速,已成为典型的美国投资基金组织形态。
在美国,共同基金的发行与买卖一般要经过以下程序:投资公司根据国家经济政策、金融市场状况、公众投资心理和预期选择投资方向,并根据投资方向来确定设立能够获得投资者欢迎的投资基金;作各种市场分析,尤其是销售市场分析,确定基金募集、运用等方法,拟定招募章程,选择投资顾问等;进行投资决策,基金公司一般要设立一个管理委员会,进行大的方针性决策,各基金公司可自由决策,但要受证券交易委员会的监管和社会评估机构的评估;进行基金募集,通过各种宣传来推销基金;选择保管人并订立保管契约。
基金的收入一般来源于基金的管理费和买卖手续费。
基金管理费一般是按基金净值总额分年提取,一般为1%--5%不等;买卖手续费也不一样,开放型基金一般不收手续费,封闭型基金在发行时一般也不收,发行后如有特殊情况要求退股时,最高可按银行同期存款利率加收2个百分点,有些基金发行时加收发行费,有些则不收。
2、美国投资基金的监管美国基金业的监管体制是三架马车式的监管组织体系。
全国政权交易委员会为第一架马车,它是全美投资基金的监管机关,具有一定的立法权和司法权,专门对基金的发行和交易活动进行管理,并检查、稽查基金公司的经营活动,监督信托法、投资公司法以及投资顾问法的执行,以保护投资者的合法权益。
全国证券商协会是投资基金监管的第二架马车,这是一个自律性组织,主要为基金股份的销售活动设立公平交易规则等,实际上起着基金业自我管理的作用。
基金组织中的受托人是基金监督中的第三架马车,它独立于基金管理人,根据基金公司章程或信托契约监督管理人的经营活动,并保护投资者的资产及其收入归投资者所有。
美国基金业的监管法较为完善,其监管法规体制是双规制,一个是联邦监管法规体系,一个是州监管法规体系。
(三)中国证券投资基金在我国发展的时间还比较短,但在证券监管机构的大力扶植下,在短短几年时间里获得了突飞猛进的发展。
l997年11月,国务院颁布《证券投资基金管理暂行办法》;l998年3月,两只封闭式基金——基金金泰、基金开元设立,分别由国泰基金管理公司和南方基金管理公司管理。
2004年6月1日,我国《基金法》正式实施,以法律形式确认了证券投资基金业在资本市场及社会主义市场经济中的地位和作用,成为中国证券投资基金业发展史上的一个重要里程碑。
证券投资基金业从此进入崭新的发展阶段,其数量和规模迅速增长,市场地位日趋重要,呈现出下列特点:1.基金规模快速增长,开放式基金后来居上,逐渐成为基金设立的主流形式。
l998年底,我国仅有5只封闭式基金,基金净值为l07.4亿元;2006年底,我国共有证券投资基金307只,净值总额合计约为8 565亿元。
在307只基金中,有53只封闭式基金,基金净值总额约l 624亿元;有201只开放式基金,净值总额合计约6 941亿元,占全部基金净值总额的81.O4%。
随着我国早期发售的封闭式基金到期日的逐步临近,到期封闭式基金的处置方式受到广泛的关注。
根据《基金法》的规定,封闭式基金到期有三种处理方式:第一,封闭式基金转为开放式基金。
我国《基金法》第六十五条的规定:“按照基金合同的约定或者基金份额持有人大会的决议,并经国务院证券监督管理机构核准,可以转换基金运作方式。
”因此,到期封闭式基金可以选择转为开放式基金。
第二,可以按照《基金法》第六十六条的规定,延长基金合同期限。
第三,按基金合同的约定进行清盘。
到2006年底,已有1只封闭式基金转为开放式基金。
2.基金产品差异化日益明显,基金的投资风格也趋于多样化。
目前除传统的成长型、混合型外,债券基金、收益型基金、价值型基金、指数基金、行业基金、保本基金、货币市场基金等纷纷问世。
3.中国基金业对外开放的步伐越来越快。
表现在两个方面:一方面。
中外合资基金管理公司从无到有、数量逐渐增加。
截至2006年末,我国已有基金管理公司58家,其中中外合资基金管理公司24家。
另一方面,2006年中国基金业也开始了国际化航程,目前获得合格境内机构投资者资格(QDII)的国内基金管理公司已可以通过募集外币基金投资国际市场。
四、分析国外投资基金发展得成功经验从以与几个具有代表意义的国家投资基金的发展过程的分析以及其与我国基金的对比情况中,我们可以总结出国外投资基金的一些成功经验:(一)推行严格的法制管理严格的法制管理是世界基金业的一大发展趋势。
为了保障投资者的利益,各个国家和地区的证券主管机构或政府有关部门都应通过法律法规对投资基金的投资对象、投资数量和基金运作方式作出各种限制。