民营企业全球化之路

Ｔｈｅ　Ｅｃｏｎｏｍｉｃ　Ｏｂｓｅｒｖｅｒ　经济观察　民营企业全球化之路　长联石油自２００５年成立以来，积极　落实国家鼓励企　‘走出去”的发展战略。　经过努力开拓，抓住次货危机造成的有利　形势，长联石油于２０１０年９月完成了对　加拿大皇家钾肥有限公司的并购，并通过　该公司控股了加拿大ＣＰＣ钾肥公司。这　使我国获得了利用国外市场收购国内急　需的特大型钾矿资源的成功，初步实现了　长联跨越式的国际化发展。　像长联石油这样的民营矿业企业还有　很多，他们在“走出去”的过程中虽然有所　斩获，但是海外征程往往充满更多的风险　和挑战。在此，本人愿意结合长联石油实施　“走出去”战略过程中引发的几点思考，与　大家分享。　一、中国民营企业为什么要“走　出去”　中国有巨大的市场，外国企业纷纷来　中国投资，中国也采取各种措施吸引外　资，为什么中国民营企业还要走出去呢？　２００９年，中国企业海外投资总额达　到４８０亿美元，全球排名第六。中国产业　海外发展和规划协会预计，到２０１３年，海　外投资总额有望达到１０００亿美元，累计　额则可能达到５０００亿美元。目前，中国海　外投资和外商直接投资的比例大致为１：　２，到２０１５年前后可能会升至１：１。但是，　在目前中国的海外投资中，中央企业占到　６３％，如果算上其它国有企业，这个比例可　能会更高一些。在这场风生水起的海外投　资热潮中，民营企业应该发挥更大的作用，　坚实地迈出民族品牌国际化的步伐。　此外，在国民经济中占据“补充”地　位、有限的自然资源和日益恶化的自然环　境、日益激烈的全球化竞争，这是中国民　营企业必须认真对待的三大问题。在深刻　理解并有效应对这些问题之后，民营企业　家必然会得出“走出去”积极参与国际竞　争的全球化生存战略。全球化不是抽象概　念，而是企业经营活动无法回避的课题。　４６　Ｉ　Ｍａｎａｇｅｍｅｎｔ　Ｏｂｓｅｒｖｅｒ　长联石油控股有限公司董事长龚家龙　任何一个企业家都必须面对全球化带来　的挑战和机遇，学会全球化生存，勇敢地　“走出去”，在与世界同行同台竞技中学习　先进的经营管理模式，使中国传统文化与　现代企业管理相结合；在没有国界的广阔　市场中寻找自身的比较优势，而不甘于在　产业链的底端出卖苦力；在世界范围内获　取一切必要的经济资源，尽可能地减少对　本国自然资源过度使用和对环境的破坏，　为子孙后代留下宝贵的生存空间。　民营企业就像一个营养不良的孩子，　一方面需要在国际市场的暴风骤雨中得　到锻炼，另一方面也需要国际市场的阳光　雨露给予滋润。中国的民营企业只有在国　际市场竞争中游刃有余地搏击风浪时，才　算真正的长大成人。　“走出去”意味着一种责任。一方面，　可以为国家和民族的未来发展开拓更广　阔的国际空间，另一方面，在国企不便之　处，中国民营企业可以出奇制胜，在“石油　战”、“资源战”、“粮食战”和“贸易战”中实　现国家战略和民族意志。作为中国的“经　济公民”，民企和国企一样，躯体里流动的　同样是炎黄血脉。　二、到国外开矿业难在何处　目前，中国民营企业的海外开拓之旅　充满了艰辛和挑战。融资困难、动荡的政　治环境、日益盛行的保护主义和中外政府　经济利益争夺的消极影响，都注定了民营　企业“走出去”的航程不会是一帆风顺的。　融资困难。　“兵马未动，粮草先行。”融资渠道决　定了民营企业能走多远。长联石油在收购　加拿大钾肥资源时，融资就是一大难题。由　于不能获得国内银行贷款，也缺乏直接融　资的途径，除了砸锅卖铁变卖家产，最后只　能靠民间高利贷。从这个意义上，长联石油　虽然成功了，但却一点也不风光，甚至可称　作“悲惨”。反观竞争对手，必和必拓的收购　方案透露，Ｊ口摩根、巴克莱资本、法国巴黎　银行、英格兰皇家银行、西班牙桑坦德银　行、多伦多明道银行等组成银团提供金融　支持，为收购提供一揽子金融服务。先进的　技术和管理水平同发达的金融服务和健全　的资本市场相结合，相辅相成，相得益彰，　使发达国家的企业在竞争中占尽优势，从　而诞生了许多国际巨头，垄断了包括石油、　铁矿石、关键技术等几乎所有核心要素。　无法获得金融支持，是中国民营企业　永远的痛。贷款难、发债难、Ｅ＇Ｏ难，无论直　接融资还是间接融资，民营企业机会极少。　完全靠自身积累缓慢发展，参与国际竞争，　就如同以刀耕火种的原始生产方式与以高　科技、信息化的现代化生产方式相竞争。　投资国政治环境不稳定。　首先，东道国政局动荡对矿业勘查开　发投资的影响是致命的。２００８年９月，西　非国家毛里塔尼亚由于发生政治动荡，一　些矿业公司如铁矿石项目的主要投资者卡　塔尔钢铁公司就不得不退出。蒙古国在　２００８年７月发生政治暴乱，导致蒙古国实　行紧急状态，使该国的经济改革放慢脚步。　全球矿业巨头力拓希望在蒙古国的戈壁沙　漠开发一批世界最大规模的铜矿和金矿，　多年来一直就税收、特许权等问题与蒙古　国政府谈判。然而动乱的爆发使这一项议　题再一次推延。政治不确定性意味着投资　者无限期等待，这样的例子不胜枚举。　其次，中国的海外项目面临着被不同政　治利益集团攻击的高风险。在苏丹、尼日尔、　埃塞俄比亚等地区，中国企业的存在影响着　当地政治和经济权力的平衡，特别是一些采　矿和能源项目直接影响着当地政府的财政　收入。同时在这些地区针对外国人员（包括　中国人）的绑架和暴力事件时有发生，这是　中国投资者心头一块挥之不去的阴云。　再次，东道国政府的政策变化等行为　极大影响境外矿业投资勘查开发的进程，　这其中包括税收政策不断变化、投资方资　

质认定等细节。联合国贸发会议秘书长鲁　文斯・里库佩罗指出：“随着国际环境的不　断变化，传统的市场、自然资源和廉价劳　动力因素对跨国公司的吸引力正在减弱，　政策的放宽、技术进步和不断演变的公司　战略正成为影响跨国公司的三大主要作　用因素。”这表明，与政策变化有关的风险　成为影响海外投资的重要决定因素。　保护主义蠢蠢欲动。　自２００８年９月金融危机爆发以来，　世界经济逐步陷入了二战后最严重的衰　退，世界各主要经济体虽多次表示坚决反　对保护主义，但近来一些西方国家却相继　出台了带有贸易保护主义色彩的政策和　措施。虽然很多国家的政府、专家及社会　各界人士都认为，保护主义政策是全球经　济当前面临的最大威胁。在目前多数经济　体面临发展困境的情况下，一旦一国政府　出台带有贸易保护主义色彩的政策，势必　会引起其他国家效仿，这种多米诺骨牌式　的连锁反应将给世界经济带来灾难性的　后果。然而，各国都在批判“贸易保护主　义”，各国私底下却都在实行。从奥巴马政　府提出的“买美国货”，到欧盟最近拟对中　国铝合金轮毂提起反倾销，这些行为无不　闪现着贸易保护主义的身影。根据世界贸　易组织的报告，２０国集团当中已经有ｌ７　个采取了不同形式的国家贸易保护主义　政策或者地区性贸易保护主义措施。种种　迹象表明，贸易保护主义将会愈演愈烈。　在矿产资源领域，保护主义日趋严重。　对我国实施反倾销的国家不仅有欧美、澳　大利亚、加拿大、日本等发达国家，也包括　＝　耳其、印度等一些发展中国家，案例涉及　钢铁、矿产等中国在出口方面具有优势的　行业。２００９年以来，海外尤其是欧美国家针　对中国钢材的“双反”案例可谓接踵而至。　除了无缝钢管，欧盟决定对产白中国的钢　线材征收为期５年的正式反倾销税，税率　高达２４％。今年４月，美国７家钢铁企业和　相关工会组织向美国商务部提出申请，要　求对原产于中国的油井管产品进行反倾销　反补贴合并调查，据美国媒体估算，此次调　查涉及金额２７亿美元，是历次中美钢材贸　易摩擦中规模最大的案例之一。在矿业资　源领域，欧美的保护主义采取双重标准，对　本国国内矿产行业极端保护，而对我国资　源行业的合理保护却进行控诉。　国家间经济利益之争造成的消极影响。　近期，因为中铝并购力拓、铁矿石价格　谈判继而引发一系列连锁性的问题，令中国　与澳大利亚国家关系尴尬。先是中铝并购失　败，之后是铁矿石谈判之间发生力拓职员泄　密事件，而后力拓在铁矿石谈判上仍不让　步，认为中方损失并没有媒体报道的７０００　亿。力拓间谍事件刚刚发生后，包括澳大利　亚政府总理在内的一些澳方人士曾不同程　度地表示，力拓事件对中澳贸易关系可能　会产生影响。被誉为“中国通”的澳大利亚　总理陆克文忽然提高声调表示“此案对澳　大利亚和中国而言都利害攸关”。　在经济问题上的处理方式不当，可能　破坏国际形象，引发国际社会的不信任。　在力拓间谍案上，尽管中国在其权力范围　内进行了合法的调查，但是一些外国媒体　认为，对胡士泰的调查缺乏透明度，可能　会引发法律问题，或许中国的法治方式会　吓跑其他外国公司。一位西方律师认为，　力拓交易是有罪的，但令人遗憾的是，中　国法院与中国国家保密法使得此案件的　指控和证据完全不公开。一些观察家认　为，胡士泰被拘留事件是中国对力拓拒绝　中铝收购的报复。这种观点有害于国家间　的政治经济交往，为民营企业的海外投资　投射了很深的阴影。　事实上，如何与国际矿业巨头进行合　作与竞争，获得资源是中国企业目前最应该　深思的一个重要问题，这对有计划、有步骤　地实施企业国际战略有重要的意义，更对国　家间的交流与合作有积极的指导作用。　三、民营矿业全球化模式　中国民营矿业企业成功“走出去”需　要做好两个方面的工作。首先，民营企业　自身需要奋发图强，创新境外资源投资和　合作模式，需要在与国际同行竞争与合作　的过程中不断发展壮大。其次，中国政府　需要为民营矿业企业“走出去”提供政策　支持，创造一个良好的软环境。　创新境外资源投资和合作模式。　民营企业在新的国际矿业市场环境，　必须创新境外资源投资和合作模式。只有　这样，才能够学习更多国际同行的先进技　术和管理经验，与国外企业共担风险、共　享商机，最终在国际大舞台中发展壮大自　己。创新境外资源投资和合作模式的基本　方向大体有两个：　是投资参股全球矿业巨擘，与全球　矿业巨头形成紧密合作关系，结成命运共　同体。长时间以来，全球少数矿业寡头牢　管理观察・２０１２年２月　牢控制矿业产业链，并左手翻云、右手覆　雨，左右矿产资源供给。中国作为高度依　赖进口的矿产资源需求方，谈判力量极　弱，在全球矿业市场上根本没有话语权。　中国民营企业参股全球矿业巨头，与全球　矿业巨头结成休戚与共的关系，一方面可　以学习全球矿业巨头的跨国经营管理经　验，分享全球矿业巨头的成长成果，另一　方面还可以全球矿业巨头的股东身份享　有法理上的股东权益，进而得以了解全球　矿业巨头的发展战略和经营动态。更为重　要的是，中国企业参股全球矿业巨头之　后，可以以矿石涨价收益部分对冲矿石进　口价格调升的风险。在风险对冲方面，日　本的新曰铁企业的经验无疑值得中国企业　借鉴学习。从２００４—２００８年，铁矿石价格连　年上涨，但每一一次都是新日铁率先与国际　铁矿石巨头达成协议。日本一个小小岛国，　资源极度贫乏，铁矿石进口量仅次于中国，　但由于新日铁这样的企业直接或问接持有　国际铁矿石巨头的股权，所以铁矿石涨价，　对日本企业来讲，无非是把钱从左手转到　右手。而对中国企业而言，每一次涨价都　是中国钢铁企业的一场灾难。　二是与有关国际金融机构建立股权　纽带关系（参股和被参股），进入全球资源　商品市场定价体系的高端环节，参与全球　资源商品定价过程。日本三井物产无疑是　中国民营企业学习的典范。三井物产的主　要股东都是金融机构，包括三井住友银　行、中央三井信托银行、三井生命保险、日　本生命保险会社等。对外投资参股方面，　三井物产与樱花银行、三井信托银行形成　了交叉持股关系。从三井物产的对外股权　投资分析来看，三井物产是巴西淡水河谷　矿业公司（世界第一大矿石生产和出口公　司）的主要股东之一，同时也是日本最大　的钢铁企业新日铁企业股东。三井物产已　经从传统意义上的企业升级为“产业组织　者”和“国际资本运营者”，其经营行为可　以说无国界、无边界、低风险，无论世界资　源商品价格发生怎样的变化，三井物产总　能较好地抵御一次次危机的袭击，一次次　化解风险，成为最后的赢家。中国迫切需　要拥有一批像日本三井物产那样的“产业　组织者”和“国际资本运营者”，迫切需要　一批能够在世界资源商品市场上具有足　够话语权的企业。只有这样，才有可能较　好地防范和化解境外资源合作的巨大“金　融风险”。　（本文编辑：张少华）　Ｍａｎａｇｅｍｅｎｔ　Ｏｂｓｅｒｖｅｒ　Ｉ