Chapter 06 - Efficient Diversification
6-1
CHAPTER 06
EFFICIENT DIVERSIFICATION
1. So long as the correlation coefficient is not 1.0, the portfolio will contain diversification
benefits. Any other combination will cause a diversification benefit since the standard
deviation will fall, relative to the return on the portfolio. Otherwise, the risk and return
will change in unison.
2. The covariance with the other assets is more important. Diversification is accomplished
via correlation with other assets. Covariance helps determine that number.
3. a. and b. will both have the same impact of increasing the sharpe measure from .40
to .45.
4. The expected return of the portfolio will be impacted if the asset allocation is changed.
Since the expected return of the portfolio is the first item in the numerator of the sharpe
陇东学院课程教案
2012-2013学年 第 二 学期
课程名称： 投资学
授课专业： 财务管理专业
授课班级： 2011级财管班
主讲教师： 齐欣
所属院系部： 经济管理学院
教 研 室： 应用经济学教研室
教材名称： 投资学
出版社、版次： 中国人民大学出版社
第一版
2013年3月3日陇东学院课程教案(首页）
院系部：
教研室： 经济管理学院
应用经济学教研室 课程类别 必修课
课程代码 课程所属专业 财务管理专业
总学时 54 学分 3 讲授学时 54 实践学时 实验学时
授课专业 财务管理专业 授课班级 2011级
财管班 教室 逸夫楼211
任课教师 齐欣 职 称 讲师
课标分析 《投资学》作为高等院校经济管理专业的重要课程之一，是投资领域诸学科赖以建立和必须依据的业务理论基础。
学情分析 《投资学》是为财务管理专业本科生开设的一门专业必修课，总课时5学时。本课程的教学对象是具备一定经济学知识和数学基础的二年级学生，因此，课程的教学起点较高并循序渐进,使学生了解投资学的基本理论,开拓理论视野,进而更好的理解专业知识和掌握专业技能；使学生掌握各种投资分析方法和工具，为投资决策及投资实践奠定理论基础。
教材分析 汪昌云,类承曜,谭松涛主编《投资学》，中国人民大学出版社,2009年9月第1版。
教学重点、难点 教学重点：
1、深刻认识投资在社会主义现代化建设中的重要地位和作用；
2、掌握投资的基本理论和基础业务；
3、理解和熟悉投资环境评价、资本结构优化、投资风险衡量、最优资产组合选择、资本资产定价、证券分析、股票估值、债券定价、期权期货定价等理论的基本原理及在投资决策中的应用。
教学难点：如何灵活的使用投资学的基本理论和基本方法分析指导现实的投资决策和投资实践。
主要教学策略 1、在教学过程中，多采用启发式教学方法，使学生真正理解学科中的基本概念、基本理论、基本思想的本质。
投资学张中华
（张中华 主编）
第一篇 投资总论
第一章 投资概述
第一节 什么是投资
一、投资的定义
一定的经济主体为了猎取预期不确定的效益而将现期的一定收入转化为资本或资产。
资本是股东权益，包括实收资本和未分配利润；资产是经济主体（如企业）的总价值，包括股东权益和负债，形状众多，包括货币、设备、厂房、票证等。
二、投资的要紧特点
1、投资总是一定主体的经济行为。不管任何投资主体，其进行实业投资依旧证券投资，差不多上经济活动。
2、投资的目的是为了猎取投资效益。投资者将一定的收入转化为资本，目的是为了猎取差不多增值收益。
投资收益不同观测角度：（1）宏观经济效益与微观经济效益；（2）直截了当经济效益和最终经济效益（如高成本短期占据市场与最终获得更高收益）；（3）财务效益和社会效益（扶贫投资、政府金融危机后的巨额投资、改善生态环境等）。
3、投资可能猎取的效益具有不确定性。阻碍经济活动的因素众多，以后的收益随着时刻的推移难以推测。一样具有高风险高收益的特点。
4、投资必须舍弃或延迟一定量的消费。投资收益部分能够看作是对延迟消费以及承担风险的补偿。
5、投资形成的资产有多种形状。
真实资产，如土地、设备、房产、黄金、古董等。
金融资产，如定期存单、股票、债券等。金融资产对社会上产能力只能起间接的作用，不能直截了当制造财宝和收入，
第二节 投资的差不多类型
一、产业投资与证券投资
1、产业投资（实业投资）：是指为猎取预期收益，以货币购买生产要素，从事生产或流通的经济活动。
一个完整的实业投资要紧包括投资、生产、销售三大时期。
从宏观活中观的角度来看，要顺利地进行产业投资，需要有相应的基础设施，如交通运输、水与电等的供给、邮电通讯设施等。这一样是由政府投资，或政府对经营者进行补贴。
2、证券投资：是指投资主体为了猎取预期收益购买收益性的资本证券，形成金融资产的经济活动。最典型的事购买股票、债券、投资基金、权证等。
目 录
第一部分 绪论
第1章 投资环境
1.1 复习笔记
1.2 课后习题详解
第2章 资产类别与金融工具
2.1 复习笔记
2.2 课后习题详解
第3章 证券是如何交易的
3.1 复习笔记
3.2 课后习题详解
第4章 共同基金与其他投资公司
4.1 复习笔记
4.2 课后习题详解
第二部分 资产组合理论与实践
第5章 风险与收益入门及历史回顾5.1 复习笔记
5.2 课后习题详解
第6章 风险资产配置
6.1 复习笔记
6.2 课后习题详解
第7章 最优风险资产组合
7.1 复习笔记
7.2 课后习题详解
第8章 指数模型
8.1 复习笔记
8.2 课后习题详解
第三部分 资本市场均衡
第9章 资本资产定价模型
9.1 复习笔记
9.2 课后习题详解
第10章 套利定价理论与风险收益多因素模型
10.1 复习笔记10.2 课后习题详解
第11章 有效市场假说
11.1 复习笔记
11.2 课后习题详解
第12章 行为金融与技术分析
12.1 复习笔记
12.2 课后习题详解
第13章 证券收益的实证证据
13.1 复习笔记
13.2 课后习题详解
第四部分 固定收益证券
第14章 债券的价格与收益
14.1 复习笔记
14.2 课后习题详解
第15章 利率的期限结构
15.1 复习笔记
15.2 课后习题详解第16章 债券资产组合管理
16.1 复习笔记
16.2 课后习题详解
第五部分 证券分析
第17章 宏观经济分析与行业分析
17.1 复习笔记
17.2 课后习题详解
第18章 权益估值模型
18.1 复习笔记
18.2 课后习题详解
第19章 财务报表分析
19.1 复习笔记
19.2 课后习题详解
第六部分 期权、期货与其他衍生证券
第20章 期权市场介绍
20.1 复习笔记
20.2 课后习题详解第21章 期权定价
21.1 复习笔记
21.2 课后习题详解
第22章 期货市场
22.1 复习笔记
22.2 课后习题详解
第23章 期货、互换与风险管理
23.1 复习笔记
23.2 课后习题详解
第七部分 应用投资组合管理
