国际资本市场业务课件

国际资本市场业务
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• 混合贷款
出口国政府、官方信贷机构甚至私人银行共同对进 口国所提供的一种组合贷款，用以支持贷款国的对 外大型成套出口项目。其主要优势在于，信贷金额 大，平均利率比较优惠，含一定比例的赠予成分， 属条件相当优惠的国际中长期信贷。但它存在两方 面的不足，一是资金使用受到采购限制，二是有其 他附加费用。
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• 混合贷款的操作方式
➢出口国按一定比例，同时为进口国的特定项目提供 政府贷款和买方信贷，分别签订两个信贷协议，各 自规定不同的利率、期限、费用等资金条件(如法国、 意大利)
➢出口国将政府贷款与买方信贷混合后，先算出一个 平均利率，再由贷款银行与进口国签署信贷总协议， 规定单一贷款利率、费用及期限等条件，出口国政 府对银行资金利差予以补贴(奥地利、英国)
属于贷款国一种具有明确政策倾向的贷款，信贷资 金主要来自于出口国的有关银行，利率低于市场利 率，利差由贷款国政府予以财政贴息，同时有专门 机构提供信贷保险。
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出口信贷条件：
• 贷款使用：用于从贷款国进口资本货物及其相关劳务，支付 当地费用(Local Cost)仅限于信贷保险费、承担费，以及在进 口国当地所必需的采购，但以商务合同价款的15%为限。
➢参与行(Participant Bank)，按照银团内部分工，提供规定的信 贷资金份额
• 银团贷款形式
➢直接银团贷款：由银团成员以统一的贷款条件分别与借款人 签署信贷协议，彼此不负有连带责任
➢间接银团贷款：牵头行首先与借款人签署信贷协议，然后将 债权按一定比例转让给银团中的其他成员，权利与义务只反 映在牵头行同借款人之间
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• 信贷提供机构
主要是国际金融机构、一国政府有关部门、专业政 策性银行、国际商业银行或金融控股公司、财务公 司、投资银行、信托公司、跨国公司等。
• 国际银行中长期信贷业务的风险
相对于国内信贷，国际信贷的主要风险来自于汇率 风险和利率风险
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国际中长期信贷的主要类型
➢出口国同时向进口国的特定项目提供政府贷款和商 业贷款，分别签署信贷协议，但两个协议同时生效 并等比例地用于同一项目(瑞士)
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国际信贷业务中的利率风险
• 利息(interest)是借款人依约定而向贷款人所付出的使用借入货币 资金的成本价格，一般按照本金额的一定比率支付。
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• 银团成员构成
➢牵头银行(Leading Bank)，审查借款人的申请和担保，负责组 织银团并准备贷款文件，有时还设有副牵头行(Co-Leading Bank)来协助牵头行工作
➢代理行(Agent Bank)，作为银团与借款方的日常联系人，具体 负责协议生效后信贷资金管理工作
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• 出口信贷
指出口国为了扩大本国的对外出口，向本国出口商 或外国进口商所提供的贷款，它可分为卖方信贷和 买方信贷两种基本形式。根据目前国际上通行的做 法，出口信贷一般采用买方信贷的方式提供，由借 款国银行先与贷款国银行签订买方信贷总协议，然 后再转贷给实际用款人。
• 出口信贷的特点
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政府贷款条件
• 贷款期限：一般从20年到50年不等
• 贷款利率：属优惠利率，甚至是无息贷款
• 贷款金额及用途：信贷协议金额可达商务合同价款 100%，需专款专用
• 附加费用：对计息贷款一般不再收取其他费用，一 年两次付息
• 捐赠成分：从35%到50%不等，甚至在将来可改为赠 款
• 贷款偿还：宽限期过后，借款国每年分两次等额偿 还本金
本不迟于信贷起始日后的6个月，信贷起始日通常约定为设备 调试正常运转之日或项目竣工之日。 • 其他费用：管理费、承担费、信贷保险费、转贷费等。
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• 国际商业银团贷款
由一国商业银行向另一国银行或企业提供贷款，又 称国际商业贷款。商业贷款办理手续相对简便，市 场资金充裕，计值货币的选择性强，贷款使用限制 较少。其主要不足之处是，期限相对短(协议期限、 承担期、宽限期、还款期等)，很少超过10年，贷款 利率多用浮动计息方式，借款人还需支付不同类别 的附加费用(管理费、代理费、承担费、杂费、保险 费等)。
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国际中长期信贷市场
• 国际银行中长期信贷 是指由一国机构向另一国相关机构提供的一年以上期限的贷款。 国际银行中长期信贷业务种类众多，是在国内信贷业务基础上发 展起来的跨国借贷资本活动。
• 国际中长期信贷类型 根据提供信贷资金主体的不同，国际中长期信贷主要可分为六 种类型，即政府贷款、出口信贷、国际商业银团贷款、混合信贷、 商品信贷和国际金融机构贷款。
• 政府贷款 • 出口信贷 • 国际商业银团贷款 • 混合贷款
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• 政府贷款 由一国政府向另一国政府提供的一种中长期优惠贷 款，具有明显的官方发展援助性质。根据联合国第 六次贸发会议的决议，发达国家向发展中国家提供 的官方发展援助应占发达国家GDP的0.7%。
• 政府贷款的特点 政府贷款条件优惠，期限长，利率很低，有时是无 息贷款，其他附加费用也较少，往往含一定比例的 赠予成分。从1988年起，OECD成员国向最不发达国 家提供政府贷款的赠予成分应不低于50%，对普通发 展中国家应不低于35%。主要不足是易受双边政治关 系左右，申请及批准手续复杂，金额有限，有明确 的采购要求。
第五讲 国际资本市场业务
• 国际资本市场概述 • 了解相关的资本市场业务 • 认识市场发展趋势
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国际资本市场概述
• 国际资本市场 国际资本市场是对期限在一年或者一年以上的金融工具进行跨境 交易的市场。
• 国际资本市场构成 ➢国际中长期信贷市场 ➢国际债券市场 ➢国际股票市场
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• 贷款金额：一般占商务合同款的85%，其余15%进口国以现汇 支付。
• 贷款利率：以主要发达国家政府债券收益率为参考，并给予 一定财政补贴，利率每半年调整一次。
• 贷款期限：还款期一般定为5年，最长不宜超过10年。 • 利息支付：对己提款部分每半年支付一次利息，利息不允许
计本金。 • 贷款偿还：本金从还款期开始每半年等额偿还一次，首次还