国际金融练习题

国际收支平衡表的记账实例（课件，有答案） 1、甲国企业出口价值100万美元的大豆。 2、甲国居民到欧洲旅游花费10万美元，动用了其在德国的存款进行支付。

3、外商以价值1000万美元的设备投入甲国，兴办合资企业。

4、甲国政府向国外提供价值100万美元的粮食援助和100万美元的外汇储备给予资金援助。

5、甲国某企业在海外投资所得利润150万美元，其中75万美元用于当地的再投资，50万美元购买当地商品运回国内，

25万美元调回国内结售给政府以换取本国货币。 6、甲国居民动用其在国外银行的存款40万美元购买外国某公司的股票。同时收到其持有的海外债券利息收入1万美

元，并将其存入海外银行。 7、甲国向外国提供100万美元的10期贷款。

8、美籍华人为中国申奥捐款20万美元。

国际收支平衡表的记账实例： 请根据以下交易，编制国际收支平衡表，并回答问题。 1、已知B国2004年共发生如下5笔国际经济交易，试编制该国当年国际收支平衡表。

（1）B国某企业从D国某公司进口了50万美元的生产原料，从而导致该企业在海外银行存款的相应减少。

（2）C国居民到B国旅游，共花费1万美元。

（3）某B国企业以价值500万美元的设备直接投资于A国，设立独资企业。 （4）B国政府动用外汇储备200万美元对F国提供无偿慈善援助，另外还提供相当于100万美元的药品进行援助。

（5）B国某企业在海外投资所得利润200万美元，其中100万美元用于当地的再投资，50万美元用于购买当地的设备

运回国内，50万美元调回国内结售给政府换取本国货币。 2、根据上面的国际收支平衡表回答下面的问题

（1）B国2004年国际收支平衡表中的经常项目差额是多少？是顺差还是逆差？ （2）B国2004年储备资产增加还是减少？具体数额为多少？

（3）B国2004年国际收支平衡表的综合账户差额是多少？是顺差还是逆差？

期权盈亏分布（课件例题）

美国一出口商出口一批货物，价值10万英镑，7月5日收到一张10万英镑的三月期的远期汇票。若期权的价格为每英

镑0.005美元，则期权费为500美元，假设卖出期权的协定价格为￡1=￥1.4500，合约有效期为三个月。 期权计算题 1某美国公司从瑞士进口机器，三个月后需要支付货款625万瑞士法郎。为防止外汇风险以欧式期权保值。协议价格

1SF=0.55$，买入50份瑞士法郎期货买权，期权费为每瑞士法郎2美分。如果3个月后瑞士法郎汇率发生下列变化，

各种情况的损益如何？该公司应采取什么办法？

（1）1SF=0.53$ （2）1SF=0.57$

（3）1SF=0.59$ 2.某公司3月1日预计3个月后用美元支付200万欧元进口货款，预测欧元汇价会有大幅度波动，以外汇期权交易保值。

已知：3月1日即期汇价1$=1€，协定价格1€=1.01$，保险费1€=0.0338$，期权交易佣金占合同金额0.5%，采用欧式

期权。求：3个月后假设美元市场汇价分别为1$=0.85€与1$=1.15€两种情况，该公司各需支付多少美元？ 两地套汇（课件，有答案）

纽约市场和欧洲市场在某一时间内的汇率分别为：

纽约市场：1美元=1.1010-25欧元

欧洲市场：1美元=1.1030-45欧元

三角套汇（课件，有答案） 已知某日三个外汇市场的汇率分别如下

纽约外汇市场： 1英镑=1.4205－15美元

香港外汇市场： 1美元=7.7804－14港元

伦敦外汇市场： 1英镑=11.0945－47港元

非抵补套利（课件，有答案） 如：美国金融市场上三个月定期存款利率为年率8%英国金融市场上三个月定期存款利率为年率12% 当前市场汇率为1英镑＝2美元。一美国套利者借入20万美元为期三个月做非抛补套利若市场汇率在此期间发生不利于交易者的变化，

如：三个月后汇率变动为：1英镑＝1.9美元。求交易结果。 抵补套利（课件，有答案）

若市场三个月的远期汇率为: 1英镑＝1.9990美元 该交易者借入20万美元为期三个月做抛补套利，求交易结果。

课件习题无答案 1、已知：USD/JPY=120.40,USD/CAN=1.2100，求：CAN/JPY=？

2、已知：美元/日元=120.40/120.80，美元/港元=7.7800/20, 英镑/美元=1.5080/90，求：日元/港元=？英镑/港元=？

3、 已知美元对瑞士法郎的即期汇率为1.1760—80,3个月远期汇水30—60，求美元对瑞士法郎3个月远期汇率是多少？ 4、已知在同一时间，香港外汇市场美元/港币=7.7807/27，纽约外汇市场美元/港币=7.7508/7.7538。若顾客用100万美

元套汇，问有无套汇机会？套汇利润是多少？ 5、套汇者以100英镑利用下面三个市场套汇，结果如何？

纽约 1美元=121.00—129.00日元

东京 1英镑=230.50—238.60日元 伦敦 1英镑=1.5310—1.5320美元 6、伦敦3个月短期利率10%，香港3个月短期利率6%，香港外汇市场即期汇率为：

1英镑=13.1160—13.1360，远期英镑贴水126—120，若以1000万港币套利，结果如何？

利率互换： 高信用等级

公司甲 低信用等级

公司乙 相对优势

固定利率 11.5% 13.0% 1.5%

浮动利率 LIBOR＋0.25% LIBOR＋0.5% 0.25%

答案：

国际收支平衡表 1、甲国企业出口价值100万美元的大豆。

借：在外国银行存款 100万美元 贷：货物出口 100万美元 2、甲国居民到欧洲旅游花费10万美元，动用了其在德国的存款进行支付。

借：服务进口 10万美元

贷：在外国银行的存款 10万美元 3、外商以价值1000万美元的设备投入甲国，兴办合资企业。 借：货物进口 1000万美元

贷：外国对甲国的直接投资 1000万美元

4、 甲国政府向国外提供价值100万美元的粮食援助和100万美元的外汇储备给予资金援助。

借：经常转移 200万美元

贷：官方储备 100万美元 贷：货物出口 100万美元 5、甲国某企业在海外投资所得利润150万美元，其中75万美元用于当地的再投资，50万美元购买当地商品运回国内，

25万美元调回国内结售给政府以换取本国货币。

借：货物进口 50万美元 官方储备 25万美元 对外长期投资 75万美元

贷：投资收入 150万美元

6、甲国居民动用其在国外银行的存款40万美元购买外国某公司的股票。同时收到其持有的海外债券利息收入1万美

元，并将其存入海外银行。

借：证券投资 40万美元 贷：在外国银行的存款 40万美元 借：在外国银行的存款 1万美元 贷：投资收入 1万美元 7、甲国向外国提供100万美元的10期贷款。 借：其他投资 100万美元

贷：其他投资 100万美元

8、美籍华人为中国申奥捐款20万美元。

借：其他投资 20万美元

贷：经常转移 20万美元

两地套汇：

在纽约市场买进1美元支付1.1025欧元；同时在欧洲市场卖出1美元收进1.1030欧元。做1美元的套汇业务可赚取0.0005欧元。

三角套汇

解： 1、先求出三个市场的中间汇率：

纽约外汇市场 1英镑＝1.4210美元 香港外汇市场 1美元＝7.7809港元

伦敦外汇市场 1英镑＝11.0946港元

均以直接标价法来表示： 1英镑＝1.4210美元；1美元＝7.7809港元；1港元＝0.09013英镑 1.4210×7.7809×0.09013＝0.9965，故可进行套

汇用套算汇率判断某种货币价格在不同市场上价格的高低，从而判断套汇路线： 例如计算纽约与伦敦外汇市场的套算汇率为：1美元=7.8076港元，比香港外汇市场上1美元=7.7809港元的美元贵，

故应该在香港市场买入美元，在纽约市场卖美元。计算时应注意价格的选择

交易者手中持有100美元，则套汇路线为：

第一步：在纽约用1英镑=1.4215美元将100美元卖出，买进70.3482英镑

(100/ 1.4215 = 70.3482) 第二步：在伦敦用1英镑=11.0945港元将70.3482英镑卖出，买进780.4784港元(70.3482×11.0945=780.4784)

第三步：在香港用1美元=7.7814港元将780.4784港元卖出，买进100.3005美元

(780.4784/ 7.7814=100.3005) 则：100美元的套汇收益为0.3005美元（不考虑交易成本）

非抵补套利： 200000 ÷ 2×(1＋12% × 3/12) × 1.9－200000×(1＋8% × 3/12) ＝－8300(美元)

抵补套利：

以即期汇率买进10万英镑现汇，同时以远期汇率卖出103000英镑期汇（10万×(1＋12%×3/12)＝103000）

三个月后收回英镑存款本息103000英镑

执行远期合同，收回103000 ×1.9990＝205897美元 借入的20万美元，三个月后的本息额为： 200000×（1＋8% × 3/12）＝204000美元

抛补套利的收益为205897－204000＝1897美元

互换答案：