教育培训类上市企业分析
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十大教育培训机构排行榜
1 新东方
集教育培训/教育产品研发/服务等于一体的大型教育科技集团,美国上市,北京新东方教育科技(集团)有限公司.
2 学而思教育
国内最具知名度的中小学教育培训机构之一,中小学教育培训领先品牌,北京学而思教育科技有限公司.
3 安博教育
国内第一个真正以升学与就业两大关键需求为导向的全国性教育服务品牌,美国上市公司,安博教育集团.
4 学大教育
目前国内个性化教育培训领域的领先者,教育培训机构十大品牌,美国上市公司,北京学大信息技术有限公司.
5 环球雅思
国内规模最大并在美国上市的连锁外语培训机构之一,国内知名连锁培训机构,北京环球天下教育科技有限公司.
6 正保远程教育
北京高新技术企业,具备网络教育资质、经教育部批准开展远程教育的专业公司,北京东大正保科技有限公司.
7 思想谷教育
北京思想谷少儿学习力训练教育,根据美国哈佛大学与英国ELLI组织研究,结合东方的教育体系,与中国少儿教育研究院共同开发针对6-15岁少儿学习力训练的课程,致力于培养新一代人才.
8 北大青鸟
我国最大IT职业教育机构之一,致力培养中国IT技能紧缺型实用人才,北京阿博泰克北大青鸟信息技术有限公司.
9 巨人教育
国内中小幼教育领先品牌,极具品牌影响力的教育连锁机构,行业竞争力企业,大型综合教育集团,巨人教育集团.
10 中公教育
国内公职类职业培训规模最大的现代化职业教育机构,职业教育服务业领先企业,极具影响力的教育连锁机构.。
教育培训行业现状分析(一)2010年多家中国教育培训机构在美国上市,这又重新引发了投资者对这个新兴行业,特别是课外辅导行业的关注。
但大多数普通的投资者对这个行业的运营模式以及实际发展情况知之甚少,基本上只是根据自身了解到的大机构口碑传闻以及几篇广泛流传的概括性文章来获取一些粗略信息。
而事实上这个行业发展变化之大、改革速度之快、竞争之激烈、运营之混乱是超出大家的想象的,甚至是从教育机构离职超过半年的员工可能就完全不了解老东家的策略转变与制度安排。
这么一个从3000年前孔子办私塾开始就有的行业,突然以新兴崛起行业的姿态出现在世人面前,反而让人有些摸不着头脑。
为了让雪球网友们更好地了解这个行业的最新发展情况,我将陆续发布文章分别从教育培训行业的基本发展模式、教育培训行业的教学管理现状、教育培训业的未来发展趋势三个主题出发,以学大、学而思、新东方为主要案例,结合国家相关政策以及境外教育培训行业的情况尽力为大家呈现一个真实的行业现状。
为什么学大#学大教育#的菁英学堂办不起来?为什么学而思#学而思#的文科项目发展缓慢?为什么新东方优能中学#新东方#的高中项目做得比初中项目大,而一般其他机构是完全相反的?看似同质化的行业竞争其实各机构拥有的核心竞争力和运作策略制度大不相同,这导致这些大型培训结构在渗透进入这个行业的其他细分市场时会产生巨大的阻力。
而他们的运作策略以及发展模式几乎都与该机构刚创始时的业务模式以及创始人的个人风格密切相关。
这也许是某种意义上的“基因决定论”。
基因无所谓绝对的好坏,存在即是合理的,某种基因能留存下来说明它一定有某种适应能力。
教育培训业的发展模式也是如此。
先问大家一个问题,什么是教育培训机构的生存根本。
大部分人肯定会告诉我,是优秀的师资力量和较高的教学水平。
其实无论哪个行业的公司想生存发展,高素质的人才都是必不可少的。
但在其他大多数行业,一个高素质的人才必须在公司里配合其他同事和部门才能发挥出他的才干。
一、中国教育培训市场概况(一)市场规模及前景民办教育培训,是民办教育的重要领域,也是我国打造国民终身教育体系的重要环节。
据国际数据中国公司(IDC China)的最新数据:2008年,中国的私人教育支出总额高达5608亿元人民币。
其中,课外辅导支出达823亿元。
来自《中国教育培训行业报告》的数据显示,2009年,教育培训市场在严峻的金融危机中突破6800亿元的产值,到2012年这一数字预计达到9600亿元。
每年的复合增长率将达到12%。
其中民办教育的年均复合增长率将达到16%,大于公办教育年均9%的增长率,而其在整个市场所占的比例也将从2009年的40%增加到44%。
尽管未来5年学生总数呈下降趋势,但就支出而言,教育市场将出现快速增长。
目前各类在册的培训机构约在10万家左右。
有中国家庭把开支的1/3用在了教育上,中国人口数字庞大,形成强势消费能力,这是海外投资公司目前看好国内教育培训行业的关键所在。
这样一个盈利前景丰厚的行业,已成为风险资本家关注的重要市场,所以短短几年间就有11家教育机构登陆美国证券交易市场,其中仅2010年就有四家企业先后上市。
(二)市场分类北京师范大学教育经济研究所所长杜育红认为目前在我国,教育类公司的主要业务分为三类:一类是家庭教育,弥补学校教育的不足;二是各类实用技能的培训;三是为公立教育系统提供服务。
从中国经济发展阶段与人口的状况看,这几个方面应该都有非常大的市场潜力。
而包括新东方、学大、学而思在内的这些公司,属于家庭教育服务类,他们的上市说明我国家庭教育存在着较大的市场潜力。
二、上市条件分析(一)某个细分领域的领导者从已上市的教育培训机构来看,都是该细分领域内的领导者。
如何做到领域的领导者则牵涉到企业的内部管理、各部门架构、员工培训、师资力量的保证等各个方面。
这类企业的发展关键看管理能力能不能与发展速度相匹配。
无论教育培训行业的哪一个细分领域,从不同的角度来说都有足够大的市场。
中公教育借壳上市财务绩效分析作者:***来源:《科学与财富》2020年第17期摘要:随着教育改革的不断深化,一系列促进民办教育的法规出台,其中2016年新《民促法》出台,规定对民办学校实行非营利性和营利性分类管理。
在国家对教育行业政策的大力支持下,监管制度逐步完善,营利性民办学校的A股上市通道已被打通,各民办教育企业跃跃欲试。
在此背景下,以首家登陆A股市场的教育企业——中公教育为例,从财务报表的视角评价中公教育借壳上市后的绩效。
关键词:中公教育;借壳上市;绩效分析一、行业背景近年来我国经济的实现稳步发展,国民人均可支配收入不断提升,国家统计局公布的数据显示,2019年我国人均可支配收入已接近3.1万元人民币。
我国居民的消费结构从生存型向发展型转变,从“谋生存、求温饱”的状态转为提升生活品质的精神文化需求,教育文化娱乐类消费支出的占比已由2014年的10.6%提升至11.7%。
2020年新冠疫情催化了在线教育行业的高速发展,在宏观层面形成对在线教育行业的整体利好,但对于微观企业主体而言,也将加速在线教育企业的两极分化并导致行业的重新洗牌。
伴随着供给侧改革的持续推进,未来教育相关消费支出的占比还将进一步提升,逐步出台多项政策推动教育产业发展。
从2016年新《民促发》的颁布,到2019年《国家职业教育改革实施方案》的出台,一项项政策的制定都可以看出国家对教育行业的支持,监管制度的逐步完善,营利性民办学校上市融资通道已经打通。
二、中公教育简介中公教育,全称中公教育科技股份有限公司,成立于1999年,2019年2月21日亚夏汽车变更证券简称“中公教育”,意味着成功借壳上市。
中公教育是公职类招录考试培训的龙头企业,主营业务横跨招录考试培训、学历提升和职业能力培训等3大板块,客户对象为大学生、大学毕业生等年轻就业人群。
截至2019年末,中公教育已在31个省市、319个地级市建立1104家直营分布和学习中心,服务范围覆盖全国。
金融与财经JINRONGYUCAIJING22一、财务风险的概念财务风险是在企业经营过程中的财务活动中,由于市场环境发生变化、内外部非人为控制以及各种难以预料和控制的因素的影响,导致企业财务运行状况混乱,对企业的财务状况产生不确定的影响,并且会使企业在某一时期内的财务目标产生与预期相偏离的结果,给企业带来一定经济损失的威胁,影响企业的健康发展。
企业的财务活动贯穿于生产经营的整个过程中,筹措资金、长短期投资、分配利润等都可能产生风险。
所谓财务活动,就是财务在经营活动中的表现,包括财务的状况和财务的成果。
二、教育培训企业的财务风险对于中国教育培训行业上市公司而言,财务风险包括融资风险、投资风险、经营风险和教育培训行业的特殊风险。
(一)融资风险融资风险是指筹资活动中由于筹资的规划而引起的收益变动的风险。
教育培训行业上市公司纷纷在海外上市,其中VIE 模式作为境内企业境外融资的一种特殊的利益安排,已经从传统的互联网领域扩展到包括教育等在内的相关行业,这种模式在国内上市“无望”的情况下转战国外资本市场,不仅降低了企业上市的门槛,且大大缩短了企业上市的时间,但该模式的利益机制还相当脆弱,导致信息披露风险;境外资本市场融资需要支付大量的上市费用、审计费和咨询费等均比国内上市的相应费用高出许多,给企业带来一定的财务风险;对于所有者投资而言,风险存在于其使用效益的不确定上,具体表现在资金使用效果低下,而无法满足投资者的投资报酬期望,引起企业股票价格下跌,使筹资难度加大,资金成本上升。
(二)投资风险投资风险是在投资活动中,由于不确定性因素的影响使企业的实际财务成果与预期财务成果产生的差异。
一是企业内部投资活动,主要是企业中固定资产投资、在建工程投资、存货投资和无形资产投资等;二是企业外部投资活动,主要包括短期投资和长期投资,其中又分别分为股权投资和债券投资。
在投资过程中,某些企业投资论证不充分,对教学中心投资不科学,形成的资产结构不合理,导致投资项目不能达到预期收益而产生财务风险。
Enterprise Development专业品质权威Analysis Report企业发展分析报告汉辰国际教育咨询(深圳)有限公司免责声明:本报告通过对该企业公开数据进行分析生成,并不完全代表我方对该企业的意见,如有错误请及时联系;本报告出于对企业发展研究目的产生,仅供参考,在任何情况下,使用本报告所引起的一切后果,我方不承担任何责任:本报告不得用于一切商业用途,如需引用或合作,请与我方联系:汉辰国际教育咨询(深圳)有限公司1企业发展分析结果1.1 企业发展指数得分企业发展指数得分汉辰国际教育咨询(深圳)有限公司综合得分说明:企业发展指数根据企业规模、企业创新、企业风险、企业活力四个维度对企业发展情况进行评价。
该企业的综合评价得分需要您得到该公司授权后,我们将协助您分析给出。
1.2 企业画像类别内容行业卫生-技能培训、教育辅助及其他教育资质空产品服务是:信息咨询服务(不含许可类信息咨询服务1.3 发展历程2工商2.1工商信息2.2工商变更2.3股东结构2.4主要人员2.5分支机构2.6对外投资2.7企业年报2.8股权出质2.9动产抵押2.10司法协助2.11清算2.12注销3投融资3.1融资历史3.2投资事件3.3核心团队3.4企业业务4企业信用4.1企业信用4.2行政许可-工商局4.3行政处罚-信用中国4.4行政处罚-工商局4.5税务评级4.6税务处罚4.7经营异常4.8经营异常-工商局4.9采购不良行为4.10产品抽查4.11产品抽查-工商局4.12欠税公告4.13环保处罚4.14被执行人5司法文书5.1法律诉讼(当事人)5.2法律诉讼(相关人)5.3开庭公告5.4被执行人5.5法院公告5.6破产暂无破产数据6企业资质6.1资质许可6.2人员资质6.3产品许可6.4特殊许可7知识产权7.1商标7.2专利7.3软件著作权7.4作品著作权7.5网站备案7.6应用APP7.7微信公众号8招标中标8.1政府招标8.2政府中标8.3央企招标8.4央企中标9标准9.1国家标准9.2行业标准9.3团体标准9.4地方标准10成果奖励10.1国家奖励10.2省部奖励10.3社会奖励10.4科技成果11土地11.1大块土地出让11.2出让公告11.3土地抵押11.4地块公示11.5大企业购地11.6土地出租11.7土地结果11.8土地转让12基金12.1国家自然基金12.2国家自然基金成果12.3国家社科基金13招聘13.1招聘信息感谢阅读:感谢您耐心地阅读这份企业调查分析报告。
新东方企业战略SWOT分析一、企业简介:自新东方培训机构创建至今的17年中,其以语言培训为中心,拥有短期培训系统、高等教育系统、基础教育系统、职业教育系统、教育研发系统、出国资讯系统、文化产业系统、科技产业系统等多个发展平台,成为了集教育培训、教育研发、图书杂志音箱出版、出国留学服务、职业教育、在线教育、教育软件研发等于一体的大型综合教育科技集团,从一个简单的民营企业发展成为于美国纽约交易所上市的第一家中国教育服务机构。
截止到2008年底,新东方教育科技集团已经在全国39个城市设立了41所学校、400多个学习中心和6家子公司,累计培训学员700万人次。
二、具体分析过程对新东方教育科技集团的SWOT分析具体如下:(一)S:强项,优势1.外部A、知名度、信誉度高在国内外有较高的知名度、较好的信誉度,是层次较高的培训机构之一,在美国的成功上市更是为其增添了不少光环,这位新东方日后的整体发展奠定了较为完善和理想的基础。
B、品牌形象统一各地新东方培训机构采用统一的品牌、统一的师资调配、统一的基础教材、统一的授课质量、统一的投诉系统、统一的教学服务和管理制度,这样便于运营管理,亦使得消费者对其形成了统一化的品牌形象。
2.内部A、实力雄厚的高层管理团队新东方集团的高层管理人员,不仅受到过较为良好的高等教育,且具备很强的自我学习能力,他们大多具有敏锐的洞察力和对问题的分析能力。
B、严格的员工培训在新东方,任何一位新招聘而来的老师,正式开始执教生涯之前都必须经过30次培训,而且对老师在理念方面的培训更为严格,每年至少三次,每次两天,这便为新东方提高教学质量奠定了坚实的基础。
C、浓厚的企业文化“成为新东方老师的前提条件必须是认同新东方精神。
”从商业角度分析,新东方同样属于智慧导向型企业,此类型企业的成败基本取决于人为因素,可见新东方企业文化特别是认同感之浓厚。
(二)W:弱项,劣势1.外部:营销意识不强新东方的名声虽大,但基本上都是靠学员等口口相传,缺少有效的广告宣传,单单靠校园演讲等形式是远远不够的。
中国十大教育机构排名全国教育机构排行榜
很多学生及家长都会选择给孩子报各种的学习机构进行辅导学业,那幺市面上众多的教育培训机构该如何选择?下文小编给大家整理了中国最好的十大教育机构,供参考!
全国十大知名教育机构排名1、新东方
(集教育培训/教育产品研发/服务等于一体的大型教育科技集团,美国上市,北京新东方教育科技(集团)有限公司)
2、学而思教育
(国内最具知名度的中小学教育培训机构之一,中小学教育培训领先品牌,北京学而思教育科技有限公司)
3、安博教育
(国内第一个真正以升学与就业两大关键需求为导向的全国性教育服务品牌,美国上市公司,安博教育集团)
4、学大教育
(目前国内个性化教育培训领域的领先者,教育培训机构十大品牌,美国上市公司,北京学大信息技术有限公司)
5、环球雅思
(国内规模最大并在美国上市的连锁外语培训机构之一,国内知名连锁培训机构,北京环球天下教育科技有限公司)
6、正保远程教育
(北京高新技术企业,具备网络教育资质、经教育部批准开展远程教育的专业公司,北京东大正保科技有限公司)。
一、中国教育培训市场概况(一)市场规模及前景民办教育培训,是民办教育的重要领域,也是我国打造国民终身教育体系的重要环节。
据国际数据中国公司(IDC China)的最新数据:2008年,中国的私人教育支出总额高达5608亿元人民币。
其中,课外辅导支出达823亿元。
来自《中国教育培训行业报告》的数据显示,2009年,教育培训市场在严峻的金融危机中突破6800亿元的产值,到2012年这一数字预计达到9600亿元。
每年的复合增长率将达到12%。
其中民办教育的年均复合增长率将达到16%,大于公办教育年均9%的增长率,而其在整个市场所占的比例也将从2009年的40%增加到44%。
尽管未来5年学生总数呈下降趋势,但就支出而言,教育市场将出现快速增长。
目前各类在册的培训机构约在10万家左右。
有中国家庭把开支的1/3用在了教育上,中国人口数字庞大,形成强势消费能力,这是海外投资公司目前看好国内教育培训行业的关键所在。
这样一个盈利前景丰厚的行业,已成为风险资本家关注的重要市场,所以短短几年间就有11家教育机构登陆美国证券交易市场,其中仅2010年就有四家企业先后上市。
(二)市场分类北京师范大学教育经济研究所所长杜育红认为目前在我国,教育类公司的主要业务分为三类:一类是家庭教育,弥补学校教育的不足;二是各类实用技能的培训;三是为公立教育系统提供服务。
从中国经济发展阶段与人口的状况看,这几个方面应该都有非常大的市场潜力。
而包括新东方、学大、学而思在内的这些公司,属于家庭教育服务类,他们的上市说明我国家庭教育存在着较大的市场潜力。
二、上市条件分析(一)某个细分领域的领导者从已上市的教育培训机构来看,都是该细分领域内的领导者。
如何做到领域的领导者则牵涉到企业的内部管理、各部门架构、员工培训、师资力量的保证等各个方面。
这类企业的发展关键看管理能力能不能与发展速度相匹配。
无论教育培训行业的哪一个细分领域,从不同的角度来说都有足够大的市场。
比如,语言培训这个领域中,上市机构有专注于新托福和GRE的新东方和专攻雅思培训的环球雅思;中小学辅导领域中,产生了专攻一对一教育的学大和班级化教学的学而思等诸多不同特色的辅导机构。
从以往实际来看,美国股市能容纳的同一产业中国概念公司不超过5家。
而中国的教育股在美国已经出现了5个,美国上市很难有不俗表现。
环球雅思推迟上市就是由于与新东方有不少相似之处,一家英语培训类的中国公司上市后,美国资本市场接受同样模式的另一家公司,则会相对谨慎。
(二)上市地的选择------教育培训类机构为何不宜在国内上市在境内现有的法律和制度框架下,我国民办教育培训机构很难在境内上市。
我国有关民办教育培训的主要现行法律法规有《教育法》、《民办教育促进法》、《民办教育促进法实施条例》、《民办非企业单位登记管理暂行条例》和《民间非营利组织会计制度》。
中国民办教育培训机构境内上市会遇到一系列的法律问题例如:(1)民办教育培训机构难以成为上市主体一个企业要成为上市主体,应当是经工商行政管理部门审批并登记成立的企业法人。
而《民办教育促进法》第3 条规定:“民办教育事业属于公益性事业”,以及按照相关法规,我国民办教育培训机构大多数是在民政部门登记的非企业法人。
因此,民办教育培训机构的公益性和民办非企业法人的自然属性就决定了其难以成为上市主体。
(2)对民办教育培训机构的营利限制。
我国《教育法》规定:“任何组织和个人不得以营利为目的举办学校及其他教育机构。
”因此民办教育机构的营利只能用来学校的再投资,不能给投资者分红。
同时,民办学校的产权属于法人财产权,而不是属于投资办学者。
这就导致投资者投资教育机构在回报方面存在根本上的法律问题,尽管各类教育机构采用了多种方式绕道而行,但有太多不确定的因素,这是教育机构在A股上市的最大障碍。
也是目前国内A股市场没有教育培训机构上市的重要原因。
(三)创新的商业模式“教育+技术”会是今后教育模式的主流。
传统的面对面授课孕育出了这些上市机构的成功,以后上市的教育培训机构需要通过创新的商业模式覆盖更多人群,获得稳定收入。
(四)正确的经营理念如何平衡育人与牟利的关系很重要。
要以办教育的理念来经营教育培训企业,而不能以一颗功利的心对待教育。
企业文化在机构成长过程中的作用不言而喻。
教育类公司的优势在于通过市场化运作,为消费者提供适应其需求的教育服务,但另一方面,追求利润的资本天性与充满不确定性的教育服务相结合的模式,也容易出现浮夸,以及违背教育规律的问题。
诺瓦艺术教育(NOVA)的失败就是源于为了兑现对股东的承诺,一味追求规模扩张而最终导致管理不善。
面对国内一些公司选择了同NOVA类似的发展模式,在发展初期迅速扩大规模的做法,还是有不少目光长远的教育培训机构未雨绸缪,在上市之前和上市之初选择了理性的发展模式。
新东方上市后,在业内树立了标杆形象,但是俞敏洪却多次坦言,后悔让新东方上市。
因为在一瞬间,新东方从关心教学质量和学生感受转向了关注股市动态和利润收入,为的就是增加营收,让投资者高兴,让股票价格提高。
结果,几乎所有人考虑的东西都不再是教育本身,教育培训变得浮躁不堪。
培训教育本质还是教育,的生死存亡和社会价值,与上市没有任何关系。
当下,新东方当前必须做的就是教育培训行业的价值回归。
三、香港上市企业分析香港市场目前有两家教育类培训类上市公司:为现代教育和中国网络教育,分别属于家庭教育类和技能培训类机构。
如下表1所示:表1 香港上市教育培训类企业概览类别序号股份名称股份代码交易所上市时间发行价(港元)融资额(亿港元)发行市盈率(倍)家庭教育1港交所2011-07-041.3 1.3 6.8技能培训2网络教育08055港交所2008-02借壳上市N/A N/A1、现代教育(HK:01082)企业简介:现代教育集团是一家在香港开办教育补习的机构,主要从事在香港连锁补习中心提供补习服务。
旗下共有「现代教育」、「现代书院」、「现代小学士」及「新世代学士教室」等私利教育品牌。
业务范围:公司是香港的补习服务的供应商,提供广泛系列的教育课程及服务,包括中学补习服务、正规日校课堂、英语应试课程及其他课程和服务。
现代教育的中学补习服务的收入占我们的总收入分别约93.4%、90.1%、87.3%及80.5%。
企业规模:至2011年5月31日,共有注册教室151间,香港的中学补习中心的学额共45,683名。
行业地位:,现代教育品牌是香港私人教育服务界主要品牌之一上市:全球发售1.16亿股,其中10%,即1160万股在香港发行。
首日市值5.2亿港元。
汇富金融服务有限公司担任其上市的全球协调人。
上市时间:2001-12-05利润状况:财务指标/年度20082009 2010营业额(千港元)309,386360,416353,213增长率--16.49%-2.0%净利润(千港元)54,542 62,30940,058增长率--14.24%-35.71%2、中国网络教育(HK:08055)企业简介:中国网络教育集团有限公司(China E-learning Group LTD),在中国地区的业务目前由北京华拓教育科技有限公司全权负责。
中网教育拥有众多实力雄厚的机构,并在教育领域具有广泛影响力,如北京科雄教育有限公司、北京贻友兴科技发展有限公司、北京讯达恒通信息科技有限公司、北京北大商学网教育有限公司、和敏管理咨询有限公司等。
??? 中网教育以教育、培训产业为核心,着力关注各行业培训领域,致力于为政府机构、行业协会、工商企业及教育培训机构提供专业的一体化教育培训服务。
涵盖了包括金融、通信、中医药、国际贸易、珠宝等众多行业,业务范围:提供职业教育、行业认证课程、技能培训及教育咨询。
企业规模:各类研修班学员近万人,完成企业内部培训三万余人次。
行业地位:国内第一家以互联网为载体的为客户提供远程教育平台、交互式多媒体课程、专业化行业培训服务与企业培训解决方案的综合型网络教育培训上市公司,上市过程:借壳乾坤烛国际创业板上市。
上市时间:2008-02利润状况:财务指标/年度20082009 2010营业额(千港元)26,69223,25338,57 5四、美国上市企业分析(一)上市企业概览目前,美国上市的教育培训类机构共11家,大致可以分为:家庭教育(包括教育辅导、语言培训等)、技能培训和教育辅助等三大类,见下表2所示:表2 美国上市教育培训类企业概览可见,2010年是中国教育培训公司赴美上市的一个高潮,8月到11月,先后有安博教育、环球天下、学而思、学大教育赴美上市。
此外,教育培训行业也已有多家公司进行融资,见下表2所示。
接下来教育培训行业有可能上市的公司还有:巨人教育、卓越教育、万学教育、中公、华图、聚成培训等。
表3 已获融资的未上市教育培训企业1、经营业绩从业绩上来看,这11家在美上市公司的2010年总营收为13.6亿美元,按照6.48的汇率计算,约为人民币88亿元,这和预计的数千亿元的市场空间相比较还只是一小部分,这和中国教育培训市场增长空间大、市场分散有关。
(由于各家公司自然年和财年有一定区别,统一转为方便比较的方式,比如:新东方2010财年为截至2010年5月31日的,诺亚舟是截止2010年6月30日的,学而思的2011财年是截至2011年2月28日的,而学大和安博的2010财年是截至2010年12月31日的,在上述统计中,新东方、诺亚舟、学而思等2010年业绩是截至2010年12月31日的前四个季度)在这11家上市公司中,按照营收来分,梯度比较明显,2010年,新东方营收高达4.6亿美元一家独大,为第2、3、4名的总和;第二梯队为安博、学大、学而思,这三家公司2010年营收超过了1亿美元,分别为2.21亿美元、1.54亿美元和1.1亿美元;剩余的8家公司营收均未超过1亿美元。
盈利方面,11家公司的总体利润率为12.41%,有3家公司是亏损的。
其中正处于转型期的诺亚舟亏损最厉害,亏损率为26%,正保远程是2010年11家公司中营收最少的,亏损也较大;学而思净利润率最高,达21.71%,而另一只专注中小学课外辅导业务的学大净利润率最低,仅6.68%。
而且,通过对各个企业盈利状况的分析发现,此类企业上市前后的营业收入一般都在稳步提高,但盈利状况都不十分稳定,利润波动较大。
这可能与此类企业经营过程中不断的市场拓展和开发新业务等方面需要较大投入有关。
2、估值水平从估值上看,11家公司的总市值为75亿美元,新东方一家的市值47.25亿美元比其他11家的总和还多;处于第二梯队的学而思、学大、安博,市值在5-10亿美元左右;其他公司市值均在3亿美元以下,在美股市场上属于交易极其清淡的冷门股,其中诺亚舟、中国教育集团股价长期在4美元以下徘徊,市值不足1亿美元,中国教育集团由于是借壳上市而且遭遇质疑,市值更是只有0.31亿美元。