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岳阳林纸2020年上半年管理水平报告一、成本费用分析1、成本构成情况岳阳林纸2020年上半年成本费用总额为277,511.28万元，其中：营业成本为245,697.54万元，占成本总额的88.54%；销售费用为15,668.67万元，占成本总额的5.65%；管理费用为10,135.15万元，占成本总额的3.65%；财务费用为3,871.9万元，占成本总额的1.4%；营业税金及附加为2,138.02万元，占成本总额的0.77%。
成本构成表(占成本费用总额的比例)(万元)项目名称2018年上半年2019年上半年2020年上半年数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)成本费用总额305,292.83 100.00303,037.06100.00277,511.28100.00营业成本256,659.02 84.07266,936.3388.09245,697.5488.54营业税金及附加3,185.15 1.04 2,098.28 0.69 2,138.02 0.77 销售费用14,974.66 4.91 14,615.8 4.82 15,668.67 5.65 管理费用26,011.1 8.52 13,699.09 4.52 10,135.15 3.65 财务费用4,462.89 1.46 5,687.55 1.88 3,871.9 1.40 研发费用0 - 0 - 0 -2、总成本变化情况及原因分析岳阳林纸2020年上半年成本费用总额为277,511.28万元，与2019年上半年的303,037.06万元相比有所下降，下降8.42%。
以下项目的变动使总成本增加：销售费用增加1,052.87万元，营业税金及附加增加39.74万元，共计增加1,092.61万元；以下项目的变动使总成本减少：财务费用减少1,815.66万元，资产减值损失减少2,248.11万元，管理费用减少3,563.94万元，营业成本减少21,238.79万元，共计减少28,866.49万元。
证券代码：600963 证券简称：岳阳林纸公告编号：2020-057岳阳林纸股份有限公司关于部分增加2020年度日常关联交易预计金额的公告重要内容提示：公司与关联方发生的日常关联交易均为公司日常生产经营活动所需，公司主要业务或收入、利润来源不依赖相关关联交易。
一、日常关联交易基本情况（一）日常关联交易履行的审议程序2020年10月27日，公司第七届董事会第二十五次会议审议通过了《关于部分增加2020年度日常关联交易预计金额的议案》，其中董事刘雨露、叶蒙由于兼任关联法人的董事或高级管理人员，为本公司的关联董事，对本议案回避表决。
本议案不需提交公司股东大会审议。
本议案在董事会审议前已得到独立董事的事前认可，独立董事在董事会审议本议案时，发表独立意见如下：1、拟增加的2020年度日常关联交易根据公司业务发展需要确定，交易按市场定价进行，符合公司和全体股东的利益，不存在损害公司中小股东利益的行为。
2、董事会在对该议案进行表决时，公司关联董事予以回避。
董事会的表决程序符合相关法律、法规和规范性文件以及《岳阳林纸股份有限公司章程》的有关规定，表决程序合法有效。
同意公司本次增加2020年度日常关联交易预计。
（二）2020年预计增加关联交易的说明变动原因说明：公司与湖南骏泰新材料科技有限责任公司（以下简称“骏泰新材料”）关联采购原预计金额2,000万元。
2020年1-9月，公司向骏泰新材料关联采购发生额1,885万元，主要系浆板等原材料采购量较上年同期增加。
第四季度，为进一步降低纸产品原材料价格，公司将继续向骏泰新材料采购浆板等原材料，预计关联采购金额增加600万元。
公司与泰格林纸集团股份有限公司（以下简称“泰格林纸”）2020年度关联销售未进行预计。
2020年1-9月，公司向泰格林纸关联销售发生额6,210万元，较上年同期增加,包括子公司中纸宏泰生态建设有限公司提供的工程劳务631万元、子公司湖南茂源林业有限责任公司提供的材料销售5,579万元；第四季度，中纸宏泰生态建设有限公司、湖南茂源林业有限责任公司将与其继续开展业务。
岳阳林纸2020年上半年经营成果报告
一、实现利润分析
1、利润总额
2020年上半年利润总额为17,843.59万元，与2019年上半年的
4,731.59万元相比成倍增长，增长2.77倍。
利润总额主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。
2、营业利润
2020年上半年营业利润为16,080.8万元，与2019年上半年的4,656.19万元相比成倍增长，增长2.45倍。
以下项目的变动使营业利润增加：财务费用减少1,815.66万元，管理费用减少3,563.94万元，营业成本减少21,238.79万元，共计增加26,618.39万元；以下项目的变动使营业利润减少：投资收益减少335.71万元，资产减值损失减少2,248.11万元，销售费用增加1,052.87万元，营业税金及附加增加39.74万元，共计减少3,676.43万元。
各项科目变化引起营业利润增加11,424.61万元。
3、投资收益
2020年上半年投资收益为负239.71万元，与2019年上半年的96万元相比，2020年上半年出现较大幅度亏损，亏损239.71万元。
4、营业外利润
2020年上半年营业外利润为1,762.79万元，与2019年上半年的75.41万元相比成倍增长，增长22.38倍。
5、经营业务的盈利能力。
公司代码：600963 公司简称：岳阳林纸岳阳林纸股份有限公司2020年第一季度报告目录一、重要提示 (3)二、公司基本情况 (3)三、重要事项 (6)四、附录 (11)一、重要提示1.1公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
1.2公司全体董事出席董事会审议季度报告。
1.3公司负责人叶蒙、主管会计工作负责人钟秋生及会计机构负责人（会计主管人员）杜良辉保证季度报告中财务报表的真实、准确、完整。
1.4本公司第一季度报告未经审计。
二、公司基本情况2.1主要财务数据注：公司现有已回购的股份39,999,946股，计算每股收益、加权平均净资产收益率时，总股本扣除该回购股份。
本报告期归属于上市公司股东的净利润、归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润、每股收益较上年同期大幅增加，主要系公司采取强有力措施，积极做好疫情防控，连续生产、稳定销售，有效保障了公司正常经营及盈利；公司纸产品市场向好，受销售价格升高及主要原材料价格下降的共同影响，公司净利润等较同期大幅增加。
非经常性损益项目和金额√适用□不适用2.2截止报告期末的股东总数、前十名股东、前十名流通股东（或无限售条件股东）持股情况表注：截至报告期末，岳阳林纸股份有限公司回购专用证券账户持本公司股份39,999,946股，占公司总股本的2.86%，持股数量在股东中排第4位、在无限售条件股东中排第2位。
2.3截止报告期末的优先股股东总数、前十名优先股股东、前十名优先股无限售条件股东持股情况表□适用√不适用三、重要事项3.1公司主要会计报表项目、财务指标重大变动的情况及原因√适用□不适用3.2重要事项进展情况及其影响和解决方案的分析说明√适用□不适用（一）重要协议及项目1、2017年4月27日，公司第六届董事会第二十次会议同意公司投资13,647万元（含资产竞买）对岳阳分公司现有1#杨木化机浆生产线进行节能提质技改，采用竞买后的中冶美利浆纸有限公司的10万吨/年杨木化机浆生产线设备并通过技术改造升级形成10万吨化机浆产能，生产文化纸用低游离度浆；同时，新建部分辅助设施。
2020年，面对严峻复杂的宏观形势、艰巨繁重的改革发展任务，特别是新冠肺炎疫情的严重冲击，在中国诚通党委和中国纸业党委的坚强领导下，岳阳林纸党委深入学习和贯彻习近平新时代中国特色社会主义思想、党的十九届五中全会精神，坚持“一二三四五”战略定位，准确研判形势，精心谋划部署，带领全体职工合力奋进、克难攻坚、担当作为，交出一份振奋人心的答卷。
4月10日，岳阳林纸（600963）发布年报，2020年实现净利润4.14亿元，同比增长32.26%，创公司成立以来历史新高。
这一年，岳阳林纸积极推动“双百行动”，严格落实从严治党专题教育活动，党建出新又出彩。
这一年，岳阳林纸用责任与担当、坚守与帮扶，取得战疫抗洪生产扶贫四胜利，合作伙伴关系更紧密。
这一年，岳阳林纸在“向德竞新”企业文化熏陶下，彩绘绿水青山，发挥人才创新活力，为高质量发展注入新动能。
“量、质”齐升 绿水青山释放生态红利岳阳林纸生态业务跑出加速度。
2020年11月28日，全纸联“百年岳纸有新意”网络直播分享会走进岳阳林纸，全新生态形象刷爆“朋友圈”，超10万人次在线“围观”，好评如潮。
诚通凯胜接连中标雄安新区三大植树造林项目、悦容公园北苑、南苑等项目；深耕市政综合园林，联合中标“宁波市奉化区东部门户区建设指挥部2020年度重大市政项目”。
2020年，诚通凯胜累计中标项目39个，中标金额超42亿元，实现“量”“质”齐升。
岳阳林纸依托“生态农业”，与君山区人民政府共同“打造洞庭生态明珠、建设现代滨江新区”；与湖南中惠旅共同开发森林旅游，实现“经济、社会、生态”效2020年度盘点岳阳林纸：逆势而上，2020年经营业绩创历史新高⊙特邀通讯员 张伟 冯冰辉DEVELoPMENT40第42卷第9期 2021年5月益三统一。
面对低碳转型浪潮，茂源林业提前布局“碳中和”，近200万亩林业基地，叠加近万亩绿化苗木基地，预计可用年碳汇约200万吨。
自建木片厂，松脂产业营收较上年增长30%，林场利润点向木材加工、木材贸易、FSC材等多元化方向发展，利润超预算，平均毛利率较上年同期上升。
岳阳林纸[600963]2020年2季度财务分析报告（word可编辑版）目录一．公司简介 (3)二．公司财务分析 (3)2.1 公司资产结构分析 (3)2.1.1 资产构成基本情况 (3)2.1.2 流动资产构成情况 (4)2.1.3 非流动资产构成情况 (6)2.2 负债及所有者权益结构分析 (7)2.2.1 负债及所有者权益基本构成情况 (7)2.2.2 流动负债基本构成情况 (8)2.2.3 非流动负债基本构成情况 (9)2.2.4 所有者权益基本构成情况 (10)2.3利润分析 (12)2.3.1 净利润分析 (12)2.3.2 营业利润分析 (12)2.3.3 利润总额分析 (13)2.3.4 成本费用分析 (14)2.4 现金流量分析 (15)2.4.1 经营活动、投资活动及筹资活动现金流分析 (15)2.4.2 现金流入结构分析 (16)2.4.3 现金流出结构分析 (20)2.5 偿债能力分析 (24)2.5.1 短期偿债能力 (24)2.5.2 综合偿债能力 (25)2.6 营运能力分析 (26)2.6.1 存货周转率 (26)2.6.2 应收账款周转率 (27)2.6.3 总资产周转率 (28)2.7盈利能力分析 (29)2.7.1 销售毛利率 (29)2.7.2 销售净利率 (30)2.7.3 ROE（净资产收益率） (31)2.7.4 ROA（总资产报酬率） (32)2.8成长性分析 (33)2.8.1 资产扩张率 (33)2.8.2 营业总收入同比增长率 (34)2.8.3 净利润同比增长率 (35)2.8.4 营业利润同比增长率 (36)2.8.5 净资产同比增长率 (37)一．公司简介二．公司财务分析2.1 公司资产结构分析2.1.1 资产构成基本情况岳阳林纸2020年2季度末资产总额为15,433,075,269.14元，其中流动资产为9,435,256,014.39元，占总资产比例为61.14%；非流动资产为5,997,819,254.75元，占总资产比例为38.86%；2.1.2 流动资产构成情况流动资产主要包括货币资金、交易性金融资产、应收票据及应收账款、应收款项融资、预付账款、其他应收账款、存货、合同资产、持有待售资产、一年内到期的非流动资产以及其他流动资产科目，岳阳林纸2020年的流动资产主要包括存货、衍生金融资产以及货币资金，各项分别占比为57.35%，11.19%和10.73%。
2.1.3 非流动资产构成情况非流动资产主要包括债权投资、其他债权投资、长期应收款、长期股权投资、其他权益工具投资、其他非流动金融资产、投资性房地产、固定资产、在建工程、生产性生物资产、油气资产、使权资产、无形资产、开发支出、商誉、长期待摊费用、递延所得资产、其他非流动资产科目，岳阳林纸2020年的非流动资产主要包括固定资产、在建工程以及无形资产，各项分别占比为65.59%，12.99%和10.78%。
2.2 负债及所有者权益结构分析2.2.1 负债及所有者权益基本构成情况岳阳林纸2020年年总负债金额为7,074,525,047.56元，所有者权益总额为8,358,550,221.58元，其中资本金为1,805,053,109.0元，资产负债率为45.84%，在负债中，流动负债为5,456,175,724.42元；占负债和所有者权益总额的35.35%，非流动负债为1,618,349,323.14元，占负债和所有者权益总额的10.49%。
2.2.2 流动负债基本构成情况流动负债主要包括短期借款、交易性金融负债、衍生金融负债、应付票据及应付账款、预收款项、合同负债、应付职工薪酬、应交税费、其他应付款、应计负债、持有待售负债、一年内到期的非流动负债和其他流动负债科目，岳阳林纸2020年的流动负债主要包括短期借款、应付票据及应付账款以及应付账款，各项分别占比为59.78%，17.62%和17.62%。
2.2.3 非流动负债基本构成情况非流动负债主要包括长期借款、应付债券、租赁负债、长期应付款、预计负债、递延收益、递延所得税负债、其他非流动负债科目，岳阳林纸2020年的非流动负债主要包括长期借款、长期应付款以及递延收益，各项分别占比为89.14%，9.43%和1.43%。
2.2.4 所有者权益基本构成情况所有者权益部分主要包括实收资本(或股本)、其他权益工具、资本公积、库存股、其他综合收益、专项储备、盈余公积、未分配利润、少数股东权益科目，2020年二季度岳阳林纸的所有者权益部分主要包括资本公积、实收资本(或股本)以及未分配利润，各项分别占比为66.32%，21.60%和11.02%。
2.3利润分析2.3.1 净利润分析2020年二季度岳阳林纸的净利润为140,456,923.66元，与2019年的29,009,492.08元相比上升了384.18%。
2.3.2 营业利润分析2020年二季度岳阳林纸的营业利润为160,807,967.58元，与2019年的46,561,854.69元相比上升了245.36%。
2.3.3 利润总额分析2020年二季度岳阳林纸的利润总额为178,435,853.29元，与2019年的47,315,909.06元相比上升了277.12%。
2.3.4 成本费用分析成本和费用总额包括营业成本、税金及附加、销售费用、管理费用、研发费用和财务费用科目，2020年二季度岳阳林纸的成本费用总额为2,882,294,175.88元，其中营业成本、销售费用以及研发费用，各项分别占比为85.24%，5.44%和3.72%。
2.4 现金流量分析2.4.1 经营活动、投资活动及筹资活动现金流分析2020年二季度岳阳林纸的经营现金流量净额为444,690,723.69元，与2019年的449,421,644.59元相比下降了 1.05%；投资活动现金流净额为-83,394,156.76元；筹资活动现金流净额为-457,429,617.72元。
2.4.2 现金流入结构分析2020年二季度岳阳林纸现金流入总金额为5,919,325,340.23元，其中经营活动现金流入为2,855,935,840.4元，占现金流入总额的48.25%；投资活动现金流入为49,236,000.0元，占现金流入总额的0.83%；筹资活动现金流入为3,014,153,499.83元，占现金流入总额的50.92%。
经营活动现金流入小计中销售商品/提供劳务收到的现金为2,308,882,548.77元,占经营活动现金流入小计的80.85%;收到的税费返还为5,687,001.49元,占经营活动现金流入小计的0.2%;收到其他与经营活动有关的现金为541,366,290.14元,占经营活动现金流入小计的18.96%。
投资活动现金流入小计中处置固定资产/无形资产和其他长期资产收回的现金净额为49,236,000.0元,占投资活动现金流入小计的100.0%。
筹资活动现金流入小计中取得借款收到的现金为2,898,240,139.19元,占筹资活动现金流入小计的96.15%;收到其他与筹资活动有关的现金为115,913,360.64元,占筹资活动现金流入小计的3.85%。
2.4.3 现金流出结构分析2020年二季度岳阳林纸现金流出总额为6,015,458,391.02元，现金流出总额中经营活动现金流出小计为2,411,245,116.71元,占现金流出总额的40.08%;投资活动现金流出小计为132,630,156.76元,占现金流出总额的2.2%;筹资活动现金流出小计为3,471,583,117.55元,占现金流出总额的57.71%。
经营活动现金流出小计中购买商品/接受劳务支付的现金为1,743,754,672.25元,占经营活动现金流出小计的72.32%;支付给职工以及为职工支付的现金为236,782,576.97元,占经营活动现金流出小计的9.82%;支付的各项税费为145,857,612.68元,占经营活动现金流出小计的6.05%;支付其他与经营活动有关的现金为284,850,254.81元,占经营活动现金流出小计的11.81%。
投资活动现金流出小计中购建固定资产/无形资产和其他长期资产支付的现金为131,770,156.76元,占投资活动现金流出小计的99.35%;投资支付的现金为860,000.0元,占投资活动现金流出小计的0.65%。
筹资活动现金流出小计中偿还债务支付的现金为2,932,264,963.76元,占筹资活动现金流出小计的84.46%;分配股利/利润或偿付利息支付的现金为162,674,674.42元,占筹资活动现金流出小计的4.69%;支付其他与筹资活动有关的现金为376,643,479.37元,占筹资活动现金流出小计的10.85%。
2.5 偿债能力分析2.5.1 短期偿债能力从短期偿债比率看，岳阳林纸2020年的流动比率、速动比率及现金比率分别为172.93%，73.75%，18.55%。
2.5.2 综合偿债能力从整体的资产负债率和产权比率指标来看，2020年二季度岳阳林纸年的资产负债率和产权比率分别为45.84%和84.64%。
2.6 营运能力分析2.6.1 存货周转率2020年二季度岳阳林纸的存货周转率为0.43次,2019年为0.45次，2020年比2019年下降了0.02次。
2.6.2 应收账款周转率2020年二季度岳阳林纸的应收账款周转率为2.10次,2019年为1.66次，2020年比2019年上升了0.44次。
2.6.3 总资产周转率2020年二季度岳阳林纸的总资产周转率为0.20次,2019年为0.21次，2020年比2019年下降了0.01次。
2.7盈利能力分析反应企业盈利能力的指标主要有销售毛利率、销售净利率、净资产收益率和总资产收益率。
2020年二季度岳阳林纸的销售毛利率为19.33%，销售净利率为4.61%，总资产报酬率（ROA）为0.91%，净资产收益率（ROE）为1.69%。
2.7.1 销售毛利率2020年二季度岳阳林纸的销售毛利率为19.33%,2019年为14.68%，2020年比2019年上升了4.65%。
2.7.2 销售净利率2020年二季度岳阳林纸的销售净利率为4.61%,2019年为0.93%，2020年比2019年上升了3.68%。
2.7.3 ROE（净资产收益率）2020年二季度岳阳林纸的净资产收益率ROE为1.69%,2019年为0.36%，2020年比2019年上升了1.33%。
2.7.4 ROA（总资产报酬率）2020年二季度岳阳林纸的总资产报酬率ROA为0.91%,2019年为0.19%，2020年比2019年上升了0.72%。
