世通公司案例
世通是美国第二大电信公司，事发前在美国《财富》５００强中排名前ｌ００位。然而就在２００２年，世通被发现利用把营运性开支反映为资本性开支等弄虚作假的方法，在１９９８年至２００２年期间， 虚报利润１１０亿美元。 事发之后，世通的股价从最高的９６美元暴跌至９０美分。世通于２００２年末 申请破产保护令，成为美国历史上最大的破产个案，该公司于２００３年末完成重组。世通的４名主管（包括公司的ＣＥＯ和ＣＦＯ）承认串谋讹诈，被联邦法院刑事起诉。
这是美国最大的个案，美国证交会和法院在调查中发现：世通的董事会持续赋予公司的 ＣＥＯ（ＢｅｒｎａｒｄＥｂｂｅｒｓ）绝对的权力，让他一人独揽大权，而Ｅｂｂｅｒｓ却缺乏足够的经验和能力领导世通。美国证监会的调查报告指出：世通并非制衡机制薄弱，而是完全没有制衡机制。世通的董事会并没有负起监督管理层的责任，该公司的审计委员会每年召开会议仅花３—５小时，会议记录草草了事，每年只审阅内审部门的最终审计报告或报告摘要，多年来从未对内审的工作计划提出过任何修改建议。
由于世通为公司的高级管理层提供的丰厚薪酬和奖金，远多于他们对公司的贡献，这使得他们形成了一个既得利益的小圈子。这种恶性循环，最终导致世通倒闭。
世通公司案例
世通是美国第二大电信公司，事发前在美国《财富》５００强中排名前ｌ００位。然而就在２００２年，世通被发现利用把营运性开支反映为资本性开支等弄虚作假的方法，在１９９８年至２００２年期间， 虚报利润１１０亿美元。 事发之后，世通的股价从最高的９６美元暴跌至９０美分。世通于２００２年末 申请破产保护令，成为美国历史上最大的破产个案，该公司于２００３年末完成重组。世通的４名主管（包括公司的ＣＥＯ和ＣＦＯ）承认串谋讹诈，被联邦法院刑事起诉。
这是美国最大的个案，美国证交会和法院在调查中发现：世通的董事会持续赋予公司的 ＣＥＯ（ＢｅｒｎａｒｄＥｂｂｅｒｓ）绝对的权力，让他一人独揽大权，而Ｅｂｂｅｒｓ却缺乏足够的经验和能力领导世通。美国证监会的调查报告指出：世通并非制衡机制薄弱，而是完全没有制衡机制。世通的董事会并没有负起监督管理层的责任，该公司的审计委员会每年召开会议仅花３—５小时，会议记录草草了事，每年只审阅内审部门的最终审计报告或报告摘要，多年来从未对内审的工作计划提出过任何修改建议。
由于世通为公司的高级管理层提供的丰厚薪酬和奖金，远多于他们对公司的贡献，这使得他们形成了一个既得利益的小圈子。这种恶性循环，最终导致世通倒闭。
世通公司财务舞弊案
世界通信公司成立于1983年，在不到20年的时间内，成为美国的第二大长途电信营运商（仅次于1877年成立的美国电报电话公司（AT&T），如果不是司法部在2001年否决了世界通信与斯普瑞特（Srint）公司的合并方案，他很可能成为美国电信业的龙头老大）。世界通信的成功应归功于其创始人本纳德·埃伯斯（Bernard J. Ebbers）在收购兼并方面的禀赋以及首席财务官司考特D·苏利文（Scott D. Sullivan）。从1983年成立至2001年，世界通信共完成了65项重大收购兼并。
2002年7月21申请破产保护前，世界通信是一个业务范围覆盖65个国家，拥有85000名员工、1000多亿美元资产、350多亿美元营业收入，为2000多万个人客户和数万家公司客户提供语音话务、数据传输和因特网服务的超大型跨国公司。
首先发现世界通信财务舞弊的是内部审计部的副总经理辛西亚·库伯（Cynthia Cooper），2002年末被评为《时代》杂志一年一度的新闻人物（此外，还有安然公司的雪伦·沃特金斯（Sherron Watkins）和联邦调查局的柯琳·罗莉（Coleen Rowley）） 2002年2月8日，世通降低了2002年度的收入和盈余预测，并计划在第二季度计提150至200亿元的无形资产减值准备；3月12日，SEC正式对世界通信的会计处理立案稽查；4月3日，世界通信宣布裁员10%（8500名）；4月30日，世界通信的创始人本纳德·埃伯斯（Bernard J. Ebbers）因卷入4.08亿美元贷款丑闻而辞去首席执行官职务；5月9日，穆迪斯(Moody, s)和菲奇(Fitch)等信用评级机构将世界通信债券的信用等级降至“垃圾债券”级别；6月5日，再次裁员20%（17000名）；6月20日，因资金周转紧张，推迟了优先股的股息支付；6月24日，世界通信的股价跌破一美元（1999年6元最高股价增达到64.50美元）。6月25日傍晚，上任不到两个月的首席执行官约翰·西择摩尔（John Sidgmore）宣布：内部审计发现，2001年度以及2002年第一季度，世界通信公司通过将支付给其他电信公司的线路和网络费用确认为资本性支出，在五个季度内低估期间费用、虚增利润38.52亿美元。世界通信的股票交易被纳斯达克紧急停牌三天，复排的第一个交易日，股价跌至0.06美元（前一日的股价跌至83美分）。许多美国主流媒体将世界通信的英文缩写“Word Com”改为“Word Con”（世界骗局），正在加拿大进行国事访问的布什总统公开表示震怒。6月26日，SEC以超乎寻常的速度向联邦法院递交了诉状，对世界通信提出证券欺诈指控，与此同时，美国司法部和国会宣布对世界通信的财务丑闻展开调查；7月21日，世界通信向美国破产法院纽约南区法庭申请破产保护，申报的资产总额高达1070亿美元，成为美国历史最大的破产案（据专家估计，资产的公允价值约为150亿美元，而世界通信的负债总额接近450亿美元，资不抵债约300亿美元）；7月31日，纳斯达克将世界通信的股票摘牌；8月1日，对财务丑闻负有不可推卸责任的世界通信前执行副总裁兼前首席财务官司考特D·苏利文（Scott D. Sullivan）以及前副总裁兼主计长大卫·迈耶斯（David F. Myers）被联邦调查局逮捕；8月8日，世界通信宣布1999年和2000年度的税前利润被高估了34.66亿美元；11月5日，再次披露又发现了20亿美元的虚假利润，至此，世界通信承认的虚假会计利润已经超过93亿美元。随着调查的进一步深入，预计会突破100亿美元，创下了空前的财务舞弊世界纪录。
初始投入第一年第二年第三年第四年第五年新飞机销售数量（市场期望年增长率0.0885，新飞机需求期望值215架，市场份额45%，每年销量按照取整计算）97105114124135
改进型销售量12500/5*45%=1125（五年平均销售，市场份额45%）1,1251,1251,1251,1251,125
售价预测（年通货膨胀率3%）
新型售价70,00072,10074,26376,49178,786
改进型售价35,00036,05037,13238,24539,393
变动成本预测（年通货膨胀率3%）
新型变动成本50,00051,50053,04554,63656,275
改进型变动成本22,00022,66023,34024,04024,761现金流量分析（美元）
总资产=设备价款4200+营运资本200+研发费用100054,000,000
其中：研发费用10,000,000
设备投资42,000,000
初始投入的营运资本2,000,000以后每年 销售收入*5%
MACRS折旧表（7年期资产折旧率）0.1430.2450.1750.1250.089
第一年第二年第三年第四年第五年
销售收到现金46,147,50048,126,75050,238,92052,510,99654,952,968联 产 公 司 案 例 分 析支付变动成本现金29,587,50030,900,00032,304,40533,819,90135,453,528
折旧成本（设备总投入4200万，按macrs折旧方法）6,006,00010,290,0007,350,0005,250,0003,738,000
摊销研发费用（研发费用1000万，5年平均摊销）2,000,0002,000,0002,000,0002,000,0002,000,000
第一年支付的营销、管理费用3,000,000
息税前利润5,554,0004,936,7508,584,51511,441,09513,761,440
