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上市公司并购中的财务风险及对策近年来，随着经济全球化的加速，上市公司并购成为企业扩张战略的重要手段。
通过并购，公司可以快速扩大规模、增强竞争力，但与此同时，也面临着众多的财务风险。
本文将从财务风险的角度探讨上市公司并购中的挑战，并提出相应的应对策略。
一、资本结构风险当企业进行并购时，常常需要通过债务融资或股权融资来筹集资金。
这种融资方式可能会导致资本结构发生变化，增加负债比例，进而影响企业的偿债能力。
此外，由于目标公司也存在未披露的财务风险，未来可能会对企业的现金流和利润造成负面影响。
面对资本结构风险，上市公司应该加强财务尽职调查，对目标公司的财务状况进行全面审查，避免将坏账和未披露的债务转嫁给自己。
同时，合理控制融资比例，避免过度依赖债务融资，保持健康的资本结构。
二、盈利能力风险并购往往会导致企业盈利能力的波动。
一方面，由于目标公司的财务状况不确定，预计收购之后可能会面临盈利下滑的风险；另一方面，整合阶段的困难可能导致企业没有充分发挥出潜在的协同效应，进而影响整体盈利能力。
为了规避盈利能力风险，上市公司应该制定详细的整合计划，包括各项指标的量化目标和实施步骤。
同时，加强与目标公司的沟通，确保在整合过程中能够最大限度地发挥各自优势，实现协同效应。
三、价格风险并购往往伴随着大量的交易资金，而市场行情的波动可能导致目标公司的估值发生变动。
如果股票价格或资产价格出现剧烈波动，将对整个交易的成本和收益产生重大影响。
为了规避价格风险，上市公司应该根据市场行情和目标公司的实际情况，在合理的价格范围内进行谈判。
同时，在签署合同之前，进行充分的尽职调查，确保目标公司的估值真实可靠。
四、流动性风险并购需要大量的资金投入，一旦发生流动性紧张或筹资困难，将对并购交易造成严重影响。
此外，如果企业长期依赖外部债务融资，也将面临偿债压力和利息负担的风险。
为了规避流动性风险，上市公司应该建立稳定的现金流预测模型，以提前预测到并购交易可能带来的流动性需求。
查工作中的执行原则，认真考虑危及预算顺利执行的各种因素，在预算检查方式上与时俱进，提高预算执行质量。
最后，事业单位还需要重视专项工作补贴的截存情况，及时分析完善各种政策，从而减少专项工作中补贴发生拦截等问题的发生，有效促进绩效考核的顺利开展。
（三）建立并掌握计算转换步骤，加大监督力度为了减少单位预算对财政工作的影响，可以通过事业单位财务会计流程的转变，扩大财务工作的监督审计范围，进一步完善事业单位国库集中支付机制和政府采购制度。
具体措施如下。
一是优化财务管理流程。
通过审查、优化和调整财务管理流程，提高效率和准确性，减少财务管理活动中的错误和重复工作，降低成本和风险。
二是加强财务工作的监督审计。
扩大财务工作的监督审计范围，强化对财务管理活动的监督和审核，确保财务管理活动的规范性、透明度和合法性。
三是控制国库集中支付机制和政府采购制度。
加强对国库集中支付机制和政府采购制度的监督和管理，确保预算的合理使用和支出的合法性。
四是不断开展财务管理相关工作。
持续开展财务管理相关工作，不断优化和提升财务管理水平，防范财务管理活动中存在的主要风险，保障财务管理的有效实施。
五是严格遵守财务工作中的相关计算步骤。
建立财务工作规范，明确财务计算的步骤和标准，严格遵守财务工作中的相关计算步骤，保证财务数据的准确性与可靠性。
（四）提高财务人员综合能力，增强内部控制执行力在事业单位企业会计制度改革创新实施预算的过程中，提高财务人员综合能力和增强内部控制执行力是非常重要的有效措施。
具体来说，可以从以下几个方面进行内部控制体系的改进。
首先，对财务人员进行培训和提高，加强他们对财务知识和业务技能的学习。
这不仅可以提高财务人员的专业能力，也可以增强他们对内部控制的理解和执行力。
其次，加强内部控制制度的建设。
建立一套科学周全的内部控制制度，并明确责任和流程，强化审核和监督，确保内部控制的有效性和可持续性。
再次，加强财务信息系统的建设和管理，提高信息化水平。
探讨上市公司并购重组财务风险及应对措施随着市场竞争的日益激烈，上市公司为了扩大市场份额、增加营收收益和提升盈利能力，逐渐将并购重组纳入发展战略中。
并购重组不仅涉及商业决策，还会带来一系列的财务风险。
本文将探讨上市公司并购重组过程中可能面临的财务风险，并提出相应的应对措施。
一、资产负债表重组风险在并购重组过程中，资产负债表是上市公司财务状况的重要体现。
资产负债表重组风险主要表现在以下几个方面：1. 负债风险：并购重组后，可能导致公司负债水平增加，从而增加财务杠杆，提高财务风险。
这可能会导致公司信用风险增加，降低融资渠道和融资成本。
2. 资产质量风险：合并公司的资产负债表质量可能存在问题，比如资产负债表不实、存在坏账、存货贬值等问题，从而对财务状况造成影响。
应对措施：上市公司在并购重组前，应充分了解目标公司的财务状况，进行尽职调查，并结合实际情况进行充分的风险评估。
还应提前制定应对策略，比如通过融资调整资产负债结构，从而降低财务风险。
二、盈利风险上市公司并购重组后，盈利情况可能会发生变化，导致盈利风险增加。
盈利风险主要表现在以下几个方面：应对措施：上市公司在进行并购重组时，应重视盈利情况的评估，充分了解目标公司的盈利质量和持续性。
并且在合并后，需要及时进行业绩预警和预期盈利修正，确保市场对公司盈利情况的准确评估，从而降低盈利风险。
三、现金流风险现金流是公司经营活动的重要支撑，而并购重组可能对现金流状况产生直接影响，导致现金流风险增加。
现金流风险主要表现在以下几个方面：2. 投资性现金流风险：公司在并购重组过程中可能会出现一定的投资现金流压力，比如合并支付的现金、筹资成本等影响投资性现金流的因素。
应对措施：上市公司在并购重组过程中，应优化现金流管理，加强对现金流风险的预测和监控。
并及时采取有效的措施，比如加强资金周转管理、增加现金储备等，从而降低现金流风险。
四、财务透明度风险1. 财务信息披露风险：公司在并购重组后，披露的财务信息可能存在不完整、不真实、不准确等问题，从而影响投资者对公司的判断。
Y公司管理层收购的财务风险研究摘要：本文研究了Y公司管理层收购所面临的财务风险。
通过分析公司收购前后的财务状况、资金运作和市场变化等因素，揭示了这些风险的具体表现和可能带来的影响。
研究发现，财务风险主要包括资金缺口、资产负债失衡、现金流问题、财务信息不准确等方面，这些风险可能导致公司的债务增加、资金链紧张、经营能力下降等问题。
为了有效管理这些风险，文章提出了相应的应对策略，包括资金规划、财务信息披露、风险管理等，以帮助Y公司管理层在收购过程中更好地应对财务风险。
关键词：财务风险、收购、资金缺口、资产负债失衡、现金流一、引言近年来，随着市场经济的快速发展，企业之间的收购日益频繁。
作为一种常见的企业扩张战略，收购可以快速完成企业的业务扩展，提升市场竞争力。
然而，收购过程中也伴随着一系列的风险。
特别是财务风险，可能对企业的经营和发展产生重要的影响。
二、财务风险的具体表现1.资金缺口Y公司收购过程中可能面临资金缺口的风险。
一方面，收购需要支付一定的现金，对公司的资金流动性提出了较高的要求。
另一方面，收购后，可能需要进行资本投入或业务整合，进一步增加了公司的资金需求。
2.资产负债失衡收购可能导致公司资产负债失衡的风险。
一方面，收购会增加公司的资产规模，使得资产的结构和比例发生变化。
另一方面，收购后可能需要进行资产减值或重新评估，进一步影响公司的资产负债情况。
3.现金流问题收购可能导致公司现金流问题的风险。
一方面，收购后可能需要支付的一次性费用较多，对公司的现金流产生冲击。
另一方面，收购可能带来的经营风险和经济不确定性，也会影响公司的现金流状况。
4.财务信息不准确收购可能存在财务信息不准确的风险。
一方面，收购过程中，目标公司的财务数据可能存在误导或不准确的情况，对Y公司的风险评估和决策产生误导。
另一方面，收购后可能发现目标公司存在未披露的财务问题，对Y公司的财务状况造成不利影响。
三、财务风险带来的影响1.债务增加如果收购导致资金缺口和资产负债失衡，可能导致公司的债务增加。
探讨上市公司并购重组财务风险及应对措施
上市公司并购重组是指上市公司通过购并方式，以获取资源、优化产业布局、实现规模扩大和价值增长的一种重要战略举措。
上市公司并购重组过程中存在着诸多财务风险，包括市场风险、财务风险和经营风险等。
上市公司需要制定相应的应对措施来应对并降低这些风险。
市场风险是指由于市场行情的变化导致并购重组交易价格波动的风险。
上市公司应对市场风险可以通过建立合理的估值体系和进行风险评估来控制交易价格的合理性。
可以采取多元化的交易结构，如股权交换、现金支付和债务重组等方式，来实现对市场风险的控制。
财务风险是指并购重组过程中可能出现的财务困难和资金缺口等风险。
为此，上市公司需要制定严格的尽职调查规定，对目标公司的财务状况进行全面评估，并确定合理的交易价格和支付方式。
上市公司还可以通过引入战略投资者、寻求境内外融资等方式来解决资金缺口问题，并降低财务风险。
经营风险是指并购重组后可能出现的业务整合困难和管理问题等风险。
上市公司应对经营风险可以通过制定详细的整合计划和管理方案来降低风险。
上市公司还需要重视人才引进和团队建设，以确保并购后各项业务能够顺利运营。
上市公司在进行并购重组时需要重视并应对财务风险。
通过建立合理的估值体系、严格的尽职调查、多元化的交易结构和详细的整合计划，上市公司可以降低市场风险、财务风险和经营风险，提升并购重组的成功率和价值实现能力。
探讨上市公司并购重组财务风险及应对措施上市公司并购重组是企业发展的一种重要手段，但同时也存在一定的财务风险。
因此，上市公司在进行并购重组时需要认真分析相关的风险，并采取相应的应对措施，以保证企业的财务安全。
首先，上市公司并购重组的财务风险主要体现在以下几个方面：1. 资金风险：并购重组涉及大量的资金运作，企业需要投入大量的资金进行购买，收购或合并目标公司。
如果企业的资金状况不好，资金不足或投资过于冒进，会出现财务风险，影响企业的资产和偿债能力。
2. 经营风险：并购后，新公司的经营可能面临新的问题，比如管理、文化、员工等方面的问题，从而对企业产生不利的影响。
企业要做好收购之后的管理工作，保持原有企业的优势和特点，使得并购后的新公司更有优势，从而降低经营风险。
3. 法律合规风险：并购重组可能涉及到的交易结构、各方角色和身份、税收等问题都需要考虑借助律师等法律专业人员进行合规后再进行实施。
否则，企业可能会面临法律诉讼，导致企业的经济损失。
1. 充分调研：企业在做出并购重组决策前，必须对目标公司的财务状况、各项资产、风险和问题等等进行全面细致地调研，在决策阶段进行评估和分析，以减少不明确风险的可能性。
2. 细化方案：企业需要针对并购重组的个性化情况，制定针对性的具体方案，在方案中预先规划并购重组过程中的各种风险，并寻求合适的解决方案，在方案实施过程中，不断地进行监督和调整，以确保顺畅。
3. 合规：企业应该在全程过程中时刻遵守各项法规和规定，尤其是在签署合同等具体并购活动时，及时咨询律师，以保证交易的合法合规进行。
4. 强化管理：企业应该在并购重组后，加强对新公司的管理，尤其是在财务、人力等方面加强控制，最大程度地实现收购目标价值的显著提升。
综上所述，上市公司参与并购重组活动时，需要认真分析各种相关的财务风险，以及可能的应对措施，将风险控制到最小程度，从而确保企业的财务安全和良性发展。
探讨上市公司并购重组财务风险及应对措施上市公司并购重组是指一家上市公司通过收购或合并其他公司来扩大规模、增加市场份额或获取战略资源。
虽然并购重组可以为公司带来诸多好处，但也伴随着一定的财务风险。
本文将探讨上市公司并购重组的财务风险以及应对措施。
上市公司并购重组的财务风险之一是价格风险。
在并购重组中，由于双方企业在估值上存在差异，交易价格可能高于或低于目标企业的实际价值。
高价并购可能导致公司支付过高的价格，降低盈利能力；低价并购则可能造成目标企业员工的流失，对整体业绩产生负面影响。
上市公司在进行并购重组时应严格控制交易价格，通过充分尽职调查和对目标企业进行准确估值来降低价格风险。
财务整合风险也是上市公司并购重组面临的挑战之一。
并购后，两家公司的财务数据需要进行整合，这将面临许多困难，例如财务制度的不兼容，业务模式的差异等。
这种风险可能导致并购后的公司在财务数据的报告和分析上产生偏差，给投资者和股东的判断带来困惑。
为了降低财务整合风险，上市公司应提前规划并购后的整合计划，包括制定一致的会计政策和报告格式，并提供培训和指导以确保财务数据的准确性和一致性。
上市公司并购重组还面临市场风险。
并购重组可能导致公司股价的波动，特别是在交易公告和完成交易时。
市场风险可能对公司的股东带来损失，尤其是对于那些在交易前购买公司股票的投资者来说。
为了应对市场风险，上市公司应提前进行投资者关系的沟通和管理，积极与投资者进行沟通，解释并购重组的战略意义和预期收益，减少投资者的恐慌和不确定性。
上市公司并购重组虽然具有一定的财务风险，但通过合理的应对措施，可以降低这些风险。
上市公司应严格控制交易价格，提前规划财务整合计划，积极沟通和管理投资者关系，以及进行充分的尽职调查和估值工作。
通过这些措施，上市公司可以在并购重组中实现风险的有效控制，并最大程度地实现战略目标。
管理层收购存在哪些风险1、什么是管理层收购?管理层收购，又称“经营层融资收购”，国内一般译为管理者收购、管理层收购或管理层融资收购，即为管理层利用杠杆融资对目标企业进行收购，具体来说是指目标公司的管理者或经营层利用借贷所融资本或股权交易收购该公司的股份的行为，从而改变公司所有者结构、控制权结构和资产结构，进而达到重组该公司目的、并获取预期收益的一种收购行为。
2、管理层收购存在哪些优缺点?优点：第一，避开了相关法律对诸多问题特别是股票来源的限制，使持股方案能顺利实施;第二，管理层和其他员工自己出资认购公司股份，既能保证激励，又能保证约束;第三，转让的法人股，相对成本较低;第四，以协议方式进行转让，价格高于公司每股净资产，容易获得国资管理部门的许可。
缺点：通常会存在国企老总把国家财产变成私人财产的的嫌疑;国企实行MBO，若监管不利会使国有资产流失。
3、管理层收购存在哪些风险?(1)政策风险由于中国的MBO更多地担负着解决企业产权改革的使命，因此比较敏感，尤其是目前在中国的证券市场，绝大多数企业是国有企业，国有股东的变更需要经过财政部的审批，而且经常要面对国有资产是否流失这个难以回答的问题，因此无形当中给企业MBO的操作带来了难度，目前已经尝试的宇通客车等案例大都因为审批问题而处于等待状态。
因为政策审批的原因，使得中国的MBO更多只是暗流涌动，已经尝试操作MBO的企业也大都低调。
(2)法律风险目前我国对于MBO没有明确的政策和法律规定，更多的是涉及国有及集体资产转让的规定，包括：《国有企业财产监督管理条例》、《企业国有资产管理产权登记管理办法》、《国有资产评估管理办法》等。
因此，将来法律对MBO做出规定，会给MBO带来一定的法律风险。
更重要的事，法律的不健全使得MBO收购主体的合法性在现有法律框架下存在障碍。
目前的管理层收购通常是由管理层注册成立一家新公司作为收购目标公司的主体，然后以新公司的资产作为抵押向银行贷款，以获得足够的资金来购买目标企业的股份，这个新的公司的资金来源大部分需要银行的贷款。
上市公司并购的财务风险与控制研讨财务风险与控制在上市公司并购中起着非常重要的作用。
并购是指一家公司通过购买另一家公司的股票或资产，来实现扩大规模、提高竞争力和创造价值的战略行为。
然而，并购过程中存在着一系列的财务风险，包括购买公司的财务健康状况、资金来源、估值问题、信息披露等方面的风险。
下面将对上市公司并购的财务风险与控制进行详细研讨。
首先，购买公司的财务健康状况是并购过程中最核心的风险之一。
由于买方公司往往无法完全了解被购买公司的财务状况，存在信息不对称的问题。
被购买公司可能存在财务造假、隐瞒重要信息等行为，导致买方公司购买了一份价值偏低或者风险较高的资产。
为了降低这种风险，买方公司可以通过尽职调查来了解被购买公司的真实情况。
尽职调查需要对被购买公司的财务报表、合同、商业模式等进行审查，以确保其财务状况真实可靠。
其次，资金来源是进行并购的关键。
上市公司并购往往涉及大额资金的筹集，一旦资金筹集出现问题，可能导致交易无法完成，造成严重的经济损失。
因此，对资金的来源和筹集进行合理的规划和控制是必要的。
买方公司可以通过多元化筹资的方式来降低资金风险，包括股票发行、债券发行、银行贷款等。
此外，还需要对资金来源进行充分的尽职调查，避免非法集资或违规融资的行为。
第三，估值问题是并购过程中的另一个重要的财务风险。
在并购中，对被购买公司的估值问题十分关键，直接关系到交易的成败和价值的实现。
如果估值过高，买方公司可能会支付过高的价格；如果估值过低，被购买公司的股东可能会被低估或被忽视。
因此，估值问题需要进行准确的估算和评估。
可以通过市场估值、财务指标、盈利能力等来确定被购买公司的价值。
最后，信息披露是并购过程中的一项重要的财务风险控制措施。
信息披露是指买方公司向投资者和股东提供充分、真实、准确的信息。
在并购过程中，信息披露的不完整或不真实可能会导致投资者和股东的权益受损，买方公司可能会面临法律诉讼和赔偿风险。
为了降低信息披露风险，买方公司需要遵守信息披露的相关法律法规，确保所有信息都进行充分、透明地披露。
刍谈上市公司管理层收购的财务风险
随着近两年产权改革、国有股减持的呼声日盛，管理层收购在我国上市公司中更有愈演愈烈之势。
本文以管理层收购的特点为切入点，对上市公司管理层收购所面临的财务风险进行探讨。
一、管理层收购的特点
所谓管理层收购(MBO)，是指公司的经理层组建一个规模较小的外部投资人集团，利用借贷所融资本或股权交易收购本公司，使公司的经营者转变为所有者的行为。
严格来说，管理层收购是杠杆收购(LBO)的一种。
杠杆收购是目标公司的内部人或外部人，利用借债所融资本购买目标公司的股份，从而改变公司出资人结构、相应的控制权格局以及公司资产结构的金融工具。
当杠杆收购的收购方是目标公司的经理层时，一般的LBO就变成了特别的MBO.MBO具有以下几方面特点：
1.公司所有权和经营权重新结合。
当MBO发生时，目标公司通常完成从一个公众公司向一个私人公司的转变。
这与通常所说的“公司上市”正好呈相反的运动方向，即公司私人化或一定程度上的“公司下市”。
从这种角度看，MBO似乎是对现代企业制度的一种反叛，因为其追求的是一种所有权和经营权的集中。
但是，随着现代企业规模的不断膨胀，现代企业制度中的代理成本问题以及由此产生的管理低效问题日益突出。
MBO可通过管理层对公司的收购实现经理人对决策控制权、剩余控制权和剩余索取权的接管，从而降低代理成本。
2.收购操作存在信息不对称。
在典型的MBO中，公司股东是出售方，而经理层则是购买方。
经理层作为公司的实际管理者和内部人，拥有对公司的信息优势，这些信息包括市场情况、产品成本。
人事制度、财务状况，甚至公司的真实价值和发展的可持续性等。
在MBO中，收购价格的公允性问题是买卖双方博弈的重点，而经理层可以凭借这种信息优势轻而易举地歪曲交易价格，欺骗公司股东。
因此，如何防止经理层利用这种信息不对称而损害股东的利益，成为MBO操作中的一个关键问题。
3.筹集收购资金的主要方式是举债融资。
MBO主要依靠举债融资来筹集收购资金。
一般而言，目标公司是公众公司，要完成收购需要很大的资金量，因此管理层倾向于采用能带来财务杠杆效应的负债融资方式。
例如，美的在实施MBO的过程中，公司经理层用借债方式融资购买股份，以现金方式交纳收购所需资金的10%，其余90%则以美的股权质押取得银行贷款。
4.MBO通常伴随着公司结构的重组。
经理层通过融资收购自己所服务的公司的全部或部分股权，使其以所有者和经营者合一的身份主导公司重组工作，从而产生一个代理成本更低的新公司，这就是“管理层收购重组”。
运用借贷资金完成收购的经理层可以通过出售公司的非核心业务还贷，从而加快还贷的节奏。
在转型的公司中应用MBO，重组公司业务和组织结构则是必不可少的一环。
二、上市公司管理层收购的财务风险
国外上市公司一般在分拆业务。
剥离资产、反收购、母公司需要筹集现金避免财务危机等情况下实施管理层收购，其完全是一种市场行为，而我国目前上市公司推行管理层收
购的目的大多是为了明晰产权，行政性安排的作用举足轻重，因此MBO的财务风险也呈现出自己的特色。
根据管理层收购的特点，我们应着重关注以下三种财务风险。
1.管理层收购引发的“内部人控制”风险。
管理层收购完成后，“内部人控制”风险主要来自两方面：①股权集中造成的“一股独大”现象。
MBO完成后，上市公司的内部人与第一大股东的利益彻底一体化，公司的管理层集所有权与经营权于一身。
而且，我国上市公司的股权比较集中，容易造成管理层收购后的新的“一股独大”。
如果对其不加约束和监督，MBO将背离完善公司治理结构、降低代理成本的初衷，反而产生新的“内部人控制”，从而使公司大股东侵吞中小股东利益的行为变得更加便捷。
②利用信息不对称逼迫大股东转让股权的行为。
由于国有产权与集体产权严重虚置，我国目前上市公司高级管理人员与国有股、集体产权的名义代表之间存在严重的信息不对称。
有些上市公司高级管理人员通过调剂或隐藏利润的办法扩大上市公司的账面亏损，然后逼迫地方政府低价转让股权至其持股的公司(有的可能表面上与高级管理人员没有任何关联)。
如果地方政府不同意，则继续操纵利润、扩大账面亏损直至上市公司被ST、PT后，再以更低的价格收购。
一旦MBO完成，高级管理人员再通过调账等方式使隐藏的利润合法地出现，从而实现年底大量现金分红以缓解管理层融资收购带来的巨大的财务压力。
因此，MBO完成后，上市公司应当增设独立董事、独立监事，加强治理结构建设，在高级管理人员、业务等方面与新的大股东保持较强的独立性。
2.收购价格的非公允性风险。
从现有的管理层收购案例来看，大部分的收购价格低于公司股票的每股净资产，收购价格的非公允现象较为严重。
例如：粤美的MBO中，第一次股权转让价格为每股295元，第二次股权转让价格为每股3元，均低于公司2000年每股净资产4.07元。
当然，国有股与法人股是不可流通的股份，不能以二级市场价格对比衡
量，但是，MBO中股权的转让价格不能是上级部门硬性规定或是拍拍脑门得到的，它应当有一个合理的波动范围。
针对上述问题，有人提出用现金流量折现法(DCF模型)来判断，有人提出用经济附加值(EVA)指标来衡量，也有专家提出用Black-Scholes期权定价模型来衡量非流通股的价值。
但无论采用哪种方法，均需要科学地确定模型的指标参数，在目前会计信息严重失真与二级市场价格不合理的情况下，利用上述方法确定转让价格得出的结果肯定是不科学的，从而成为低价格转让股权的辩护工具。
要保证交易价格的公允性，最好的办法是，打破管理层收购过程中单边交易的局面，增加买方数量，将管理层或内部员工发起的投资公司作为收购公司股权的买方之一参与竞价拍卖。
3.杠杆收购的偿债风险。
管理层收购的标的金额较大，通常远远超过管理层个人的支付能力，这就需要金融资本的大力支持。
国外的资料显示，MBO中管理层的自有资金只占所需总金额的10%，投资银行的贷款约占资金总额的50%～70%，向投资者发行的高息债券约占20%～40%。
可见，约有90%的收购资金来自负债。
从短期的成本效益看，举债融资或许是收购方(管理层)最佳的选择：一方面，它能迅速填补收购中的资金缺口;另一方面，它可以让收购方在完成收购后获得财务杠杆效应。
但是，它的负面效应也是显而易见的，即公司会因此背上沉重的债务包袱。
要降低公司MBO后的偿债风险，最重要的是调整融资结构：适当增加权益性融资，减少负债性融资，同时保持长短期债务的适当比例。
我国上市公司的MBO在融资方面已经取得了一些突破，大胆引入民间资本，如恒源样管理层收购所需的 9 400万元人民币就全部来自民间融资。
此外，《信托法》的出台，为管理层收购指出了一条最灵活、规范的融
资途径，信托公司可以和个人签订信托契约，提供融资直接安排给个人，然后以个人的股权为质押，这可以大大提高管理层收购的成功率，并预防高偿债风险的后遗症。
文章来源：中顾法律网(免费法律咨询，就上中顾法律网）
管理层收购
管理层收购后，粤美的的总股本没有变，各类股份的比重也没有变，没有涉及控制权稀释、收益摊薄等问题，只是股权在两个法人实体之间的交换，这种转变的好处：这里面的“法人股”非别样的“法人股”可比，它们中的很大部分是由粤美的管理层控制的，这标志着政府淡出粤美的，经营者成为企业真正的主人。
管理层在实质上成为粤美的的第一大股东。
两次收购之后，尽管从表面上看股权转让的结果只是股权在两法人实体之间的变换，尽管看起来美托投资有限公司是作为一个法人实体成为粤美的的第一大股东的，但美托投资实际上是由粤美的的管理层和工会控制的，所以最终管理层确立了对粤美的的所有权。
粤美的管理层通过美托投资间接持有了粤美的17．3％(78％×22．19％)的法人股，粤美的的工会则间接持有粤美的4．88％(22％×22．19％)的法人股。
这时的法人股已经从简单的为一个经济实体所控制的股份，变为控制在管理层人员的手中。
在粤美的的管理层中，法人代表何享健通过美托持有了粤美的5．5％的股权(25％×22．19％)，持股2690万股，按照2001年1月1日到6月30日期间每星期五的收盘价的算术平均值(13．02元)来计，市值达到3．5亿余元。
虽然目前我国的法人股不允许上市流通，但同股同权、同股同利必然是一个发展趋势。
降低了信息不对称的程度，减少了代理成本。
管理层收购实现以后，以何享健为代表的粤美的管理层具有了双重角色：从性质上来说变原来的代理人为现在的委托人，但同时他们又在充分了解企业内部的各类信息。
虽然其他中小股东对粤美的的一些信息不是十分了解，从这个角度来说信息不对称依然存在，但第一大股东能够获得充分的信息对整个股东集体来说已经比原来进步了。
在这种情况下，由于委托人和代理人在很大程度上重合了，代理成本自然也就降低了。
