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我国跨境资本流动规模与渠道分析作者：冯志静来源：《中国市场·营销研究方向》 2017年第7期2014年以来，国际主要经济体货币政策和经济走势分化，受英国脱欧、美联储加息等诸多不确定性因素增多影响，市场主体避险情绪升温，海外资产配置需求增加，我国资本呈现净流出态势。
2016年我国涉外收付款、银行代客结售汇持续逆差，外汇储备下降，非储备性质的金融账户资本净流出4170亿美元，较2014年增加700%，资本流出进一步加剧。
目前对于资本流出的分析角度不一，更多突出资本流出对微观经济的影响。
鉴于国际收支平衡表中的资本和金融账户可以全面反映一个国家或经济体对其他国家或经济体的资本流动状况，本文将从国际收支平衡表中的资本和金融账户角度，全面分析我国资本流动的规模状况和主要渠道，以反映我国资本流出的具体去向和规模，并在此基础上对资本流动未来趋势做出研判。
1 我国跨境资本流动规模和主要渠道2004 2014年，资本和金融账户基本保持顺差。
2014年二季度，非储备性质的金融账户①由过去长期顺差转为逆差，资本流出出现拐点，由净流入转为净流出。
国际收支平衡表显示，2014 2016年，我国跨境资本净流出累计达1.4万亿美元，相当于过去十年资本净流入之和，其中，2016年资本净流出达4592亿美元。
较大规模的资本流出主要源于我国非公共部门（包括企业和个人）主动增持对外资产、偿还境外债务和个人海外旅行三个方面。
(1)直接投资。
国际收支平衡表显示，我国对外直接投资加速增长始自2014年，2015年达1744亿美元，2016年达2172亿美元，同比增长25%。
外商来华投资由增长转为下降也是始自2014年，2015年为2425亿美元，2016年为1707亿美元，同比减少30%。
长期以来，直接投资是我国稳定的资金净流入来源，但在2016 -季度开始转为净流出，主要是因为对外直接投资快速增长已经高于外商来华投资。
(2)证券投资。
跨境融资渠道及价格影响因素全口径跨境融资宏观审慎管理政策实施以来，C市企业跨境债务融资快速增长，外债资金成为我市利用外资的重要渠道，在降低融资成本、支持实体经济发展中发挥了重要作用。
2018年，C市企业跨境债务融资27亿元，综合成本约4.98%。
进一步分析发现，C市企业跨境融资成本随融资金额、主体、行业、方式等不同而出现较大差异，并呈现出“总体成本低、渠道日趋丰富、定价市场化”等特征，现将有关情况报告如下。
一、跨境融资主体及渠道分析从债务人类型看，2018年中、外资企业外债流入金额分别是15.21亿美元、11.83亿美元，占比分别为56.2%和43.8%。
由于企业属性不同、行业不同、经济效益不同，中外资企业跨境融资渠道选择也不尽相同。
（一）外资企业主要借助外方股东实现境外融资便利外资企业由于具有外方股东，较中资企业天然具备跨境融资优势。
一方面，外方股东通过母公司贷款、关联公司贷款等方式，在集团内部统筹、调度资金，其资金配置效率更高、资金成本也更低。
2018年，外资企业母公司贷款、关联公司贷款约占外资企业外债总流入的40%。
另一方面，凭借有外方股东的支持，外资企业更容易获得境外金融机构认可，也更容易获得境外金融机构融资支持。
2018年，外资企业外债流入中来源于境外金融机构贷款金额占比约50%。
（二）中资企业主要由境内银行搭桥，通过海外直贷获得融资支持总体而言，中资企业海外知名度不高，短期内难以得到境外机构认可，其境外融资主要以中资银行为中介进行。
目前，在跨境融资宏观审慎政策框架内，银行境内、外机构联动能力增强，跨境服务、产品日趋丰富完善，拓宽了中资企业境外融资渠道。
如中资企业可以通过“跨境融资风险参与”“内保外债”“离岸直贷”等开展境外融资，也可以通过境内银行担保，在占用境内人民币贷款授信的情况下，获得境内银行海外分支机构或离岸部直接贷款支持。
目前，C市中资企业通过银行搭桥的海外直贷流入金额占中资企业外债流入总额的48%。
跨境贸易人民币结算相关政策解读跨境贸易人民币结算业务是指企业在自愿的基础上以人民币进行跨境贸易的结算，支持商业银行为企业提供跨境贸易人民币结算服务。
通俗地讲，就是企业对外贸易可用人民币直接进行结算，而不用再通过兑换成美元、欧元等币种结算了。
开展跨境贸易人民币结算有利于企业财务管理，容易锁定贸易的收益和成本；有利于避免汇率风险和减少汇兑成本；有利于企业简化结算手续，提高效率；从长远来看，跨境贸易人民币结算更有利于我国的总体利益。
政策要点解读一、江苏省跨境贸易人民币结算主要政策内容现在企业进行跨境贸易人民币结算业务的主要依据为由中国人民银行、财政部、商务部、海关总署、国家税务局、中国银行业监督管理委员会六部委分别于2022年7月1日、2022年5月8日印发的《跨境贸易人民币结算试点管理办法》和《关于出口货物贸易人民币结算企业重点监管名单的函》。
1、企业可以直接以人民币进行进口货物贸易、跨境服务贸易和其他经常项目结算。
2、出口货物贸易人民币结算实行企业重点监管名单管理制度。
原则上非重点监管名单企业都可以顺利开展出口货物贸易人民币结算业务。
3、企业使用人民币结算的出口货物贸易按照有关规定办理出口报关手续，享受出口货物退（免）税政策4、企业应当依法诚信经营，遵守人民银行关于跨境贸易人民币结算的相关规定，并对其开展的跨境贸易人民币结算的交易真实性及交易与人民币收支的一致性负责。
企业应当建立跨境贸易人民币结算台账，准确记录进出口报关信息和人民币资金收付信息。
5、企业的跨境贸易人民币结算不纳入外汇核销管理，办理报关和出口货物退（免）税时无需提供外汇核销单。
6、企业根据实际需要可以选择多家境内结算银行办理跨境贸易人民币结算业务，但必须明确一家主报告行。
7、企业首次办理跨境贸易人民币结算业务时，应当向境内结算银行提供下列材料（对材料没有特殊说明的，均可提供加盖单位公章的复印件）：《企业信息情况表》；《企业法人营业执照》或《企业营业执照》；《中华人民共和国组织机构代码证》；《中华人民共和国海关进出口货物收入发货人报关注册登记证书》（进出口企业提供）；《税务登记证》；法定代表人或负责人有效身份证明。
一文读懂中国企业资金出境所有通道 !(2016-06-02 10:21:35)转载▼标签：杂谈“伴随中国逐渐成为资金净输出国，中国经济已经迎来跨境投资新纪元，预计2016年中国的海外投资将比2015年增长一倍多。
在目前的监管体系下，资金出海成为跨境投资顺利开展的第一步，为了让大家从外汇监管角度理解目前人民币资金如何可以合法地出境，业内知名的汉坤律师事务所进行了系统研究，并准备了七期专题详细分析了目前可能的境内机构和个人向境外付汇的方式。
”本文承接昨日“一文读懂中国企业资金出境所有通道！”，详解个人境外投资和返程投资、另类资产管理模式和内保外贷三方面分问题——五、个人境外投资和返程投资1、个人境外投资我国目前对于境内个人的境外直接投资（不涉及返程投资）并未明文禁止，但也没有出台实践可行的实施制度，即目前境内个人无法合法办理境外直接投资（不涉及返程投资）相关审批或备案。
目前涉及境内个人境外直接投资的规定主要有如下：《中华人民共和国外汇管理条例》（2008修订，国务院令第532号）第十七条规定：“境内机构、境内个人向境外直接投资或者从事境外有价证券、衍生产品发行、交易，应当按照国务院外汇管理部门的规定办理登记。
国家规定需要事先经有关主管部门批准或者备案的，应当在外汇登记前办理批准或者备案手续。
”《个人外汇管理办法》（中国人民银行令[2006]第3号）第十六条规定：“境内个人对外直接投资符合有关规定的，经外汇局核准可以购汇或以自有外汇汇出，并应当办理境外投资外汇登记。
”此外，2014年5月下发的《国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》中也提及要有序推进境内个人直接投资境外资本市场，近几年国家相关部委的发文中也对于境内个人境外直接投资持开放姿态，但这些相关文件均未提及个人境外直接投资需要哪些审批或办理手续，也未公布任何操作细则，使得个人的境外直接投资在现有法律框架下并不具有真实可操作性。
根据《个人外汇管理办法实施细则》（汇发[2007]第1号）的相关规定，国家对个人结汇和境内个人购汇实行年度总额管理，年度总额分别为每人每年等值5万美元，即每人每年可以在等值5万美元额度内自由换汇出境。
高度重视境外人民币回流问题
王大贤
【期刊名称】《国际贸易》
【年(卷),期】2012()7
【摘要】一、人民币回流具有客观基础近年来，在央行的大力推动下，我国跨境贸易人民币结算业务快速发展，客观上造成人民币回流业务迅猛增长。
1．跨境人民币业务强劲增长2011年，我国与181个国家和地区进行了跨境人民币交易业务；跨境贸易人民币结算业务累计发生2．08万亿元，相当于我国全球贸易额的10．5％；同比增长4．1倍，
【总页数】4页(P54-57)
【关键词】境外人民币;回流;结算业务;人民币业务;贸易额;客观基础;交易业务;同比增长
【作者】王大贤
【作者单位】国家外汇管理局山西省分局
【正文语种】中文
【中图分类】F830.91
【相关文献】
1.境外人民币资金回流的法律制度研究 [J], 陈冬冬
2.境外人民币回流渠道的思考 [J], 刘晓勇
3.试论顺畅可控境外人民币回流机制的构建 [J], 彭怡珂
4.对当前境外人民币回流问题的研究 [J], 王世光;王大贤
5.对当前境外人民币回流问题的研究 [J], 王世光;王大贤
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境内资金出境路径解析（最全最新总结）作者：马丽雅/王昱琦来源：兰台法律在线背景2017年以来，国家外汇储备下降，市场结汇意愿减弱、售汇意愿加强，资本大量外流。
在此背景下，国家发展改革委员会（以下简称“国家发改委”）、商务部、外汇管理局（以下简称“外管局”）、人民银行等相关部门对资金出境秉持“扩流入、控流出、降逆差”的监管态度，强调出境资金的真实性、合规性审查；同时对资金出境改为窗口指导，大额外汇需获得外管局同意，强化外汇管控。
尽管如此，市场对资金出境仍十分饥渴。
根据对资金出境的不同需求主体，本文分上下两篇对境内个人与企业的资金出境路径进行解析。
本文所指的“个人资金出境”是指中国公民将资金转移到境外的行为。
根据现有规定及实践情况，个人资金转移的合法路径主要有个人购汇、个人财产对外转移、境内卡境外提现、通过特殊目的公司（SPV）返程投资、QDII投资、内保外贷等六种路径。
下文将分别介绍并就个人资金出境的相关风险进行提示。
一、个人购汇个人购汇是指国家对境内个人购汇实行年度总额管理，允许个人每年度可兑换5万美元等值的外汇。
在现行法律制度下，个人购汇主要用于经常项目和个别资本项目。
因私旅游、境外留学、公务及商务出国、探亲、境外就医、货物贸易、购买非投资类保险以及咨询服务等属于经常项目。
经常项目可在便利化额度内购汇，若超出便利化额度的，提供真实有效的凭证可以在银行直接购汇。
如留学，凭境外学校录取通知书、学费证明等可以购汇。
资本项目下，个人对外投资只能通过特定的渠道，如QDII（详见下文）。
不得利用经常项目从事资本项下的交易，如海外购房和投资。
通过个人购汇的方式实现资金出境，优点是合法安全，缺点是可用额度较小，难以实现大额用汇的需求。
自2017年6月8日起，外管局及银行加强了对个人购汇信息申报的管理，个人需填写《个人购汇申请书》，同时银行也加强了对个人购汇的真实性和合规性审查。
二、个人财产对外转移个人财产对外转移包括移民财产转移和继承财产转移。
跨境人民币结算政策简介一、跨境贸易人民币结算概念规范地讲是指将人民币直接使用于国际交易，进出口均以人民币计价和结算，居民可向非居民支付人民币，允许非居民持有人民币存款账户。
通俗地说就是在国际贸易结算中所使用的货币是人民币，进出口双方用人民币计价，出口方收到的货款是人民币，进口方付出的货款也是人民币。
同时在本国居民与非本国居民之间的货币往来也可使用人民币。
二、跨境贸易人民币结算业务特点及优势控制风险：有助于企业控制汇兑损益，降低企业运营风险，锁定利润空间——可以有效规避因人民币和其它外币间的汇率波动而带来的损失管理更优：便于境内公司进行财务安排和资金调拨，简化核销手续——明细成本核算，方便企业核算损益——不纳入外汇核销管理，企业在报关或者办理出口退税时无需提供外汇核销单——收款无需进行出口收汇联网核查——企业主要与银行业务来往，无需办理人民银行、外汇局相关审批政策支持：人民币结算是目前政府层面极力支持和推进的结算方式——同样可以享受出口退税政策——人民币形式的对外负债（如延期付款、预收货款等）不占用外债指标为满足企业实际需要，允许企业将出口人民币收入存放境外与外币计价进出口一样可异地报关可提供人民币贸易融资，解决跨境融资难题，加快资金周转三、跨境人民币业务政策解答1、跨境人民币试点的业务种类包括哪些？中国企业可与境外企业在跨境货物贸易、服务贸易和其他经常项目交易中以人民币进行结算。
企业可以使用人民币进行对外直接投资，对内直接投资，借用外债，对外担保等等。
2、中国境内哪些地方是试点地区？目前全国共31个省、自治区、直辖市均可开办跨境人民币结算业务。
3、境外哪些国家、地区的企业可以与中国企业开展跨境贸易人民币结算业务？跨境贸易人民币结算试点对境外地域范围没有限制，所有国家和地区（含港澳台）的企业都可按照当地的法律规定与中国企业开展跨境贸易人民币结算业务。
4、中国境内哪些银行可以提供跨境贸易人民币结算服务？中国境内具有国际结算业务能力的银行都可作为境内结算银行为企业提供跨境贸易人民币结算、清算服务。
[重磅]：资金跨境通道看这一篇就够了标签：财经一、概述由于中国在资本项目上的外汇管制尚未完全放开，境内企业将人民币兑换成外币并向境外支付时，仍会受到外汇管理部门直接或间接的监管。
根据《中华人民共和国外汇管理条例》和其他有关外汇管理的规定，境内企业在不同的交易结构下向境外付款时，受到的监管程度也有所不同。
境内企业通常可以根据以下交易向境外付款：通过经常项目下的服务费、货款或股息的支付；通过资本项目下的偿还外债本金、外商投资企业减资或清算、企业境外放款、企业境外投资；内保外贷。
本系列文章就上述三种方式所涉及的程序和文件，作概括的说明。
二、经常项目项下的付汇通过经常项目下的服务费支付或企业股利支付，境内企业可以将人民币兑换成美元或其他外币汇出境外。
为实现上述目的，境内企业需要符合以下条件：已开立经常项目外汇账户；外汇支出具有真实、合法的交易基础；提交符合法律规定的文件；和已完成于主管税务部门的备案。
以下将就上述条件和规定作详细的说明。
1. 开立经常项目外汇账户根据外汇管理相关规定[1]，境内企业应首先到外汇局进行机构基本信息登记，然后在外汇指定银行开立经常项目外汇账户。
目前，外汇局不再对境内机构经常项目外汇账户的开立、变更、关闭进行事先核准，境内企业可直接到外汇指定银行开立经常项目外汇账户。
基本信息登记需向外汇局提交：(a)营业执照；和(b)组织机构代码证。
开立经常项目外汇账户需向外汇指定银行提交：(a)开户申请书；(b)营业执照；和(c)组织机构代码证。
2. 交易真实性审核根据外汇管理相关规定[2]，经常项目外汇支出应当具有真实、合法的交易基础。
就经常项目外汇支出，境内企业应凭有效单证以自有外汇支付或者向外汇指定银行购汇支付。
外汇局或外汇指定银行将对交易单证的真实性及其及外汇收支的一致性进行合理审查。
根据《服务贸易外汇管理指引》[3]（“《指引》”），《指引》中列明的服务贸易外汇收支项目，除了另有明确规定的项目外，其他项目的外汇收支按照《指引》及配套实施细则执行。
跨境人民币工作情况汇报1. 业务概况我所在的机构是一家专门从事跨境贸易和投资的金融机构，我们的主要服务对象是中国境内的企业和个人以及境外的合作伙伴。
作为跨境人民币业务的负责人，我主要负责跨境人民币贸易融资、结算和清算等工作。
我们的业务范围涉及到跨境贸易支付、外汇风险管理、跨境投资和融资等多个方面。
2. 业务成绩在过去一年里，我们跨境人民币业务取得了一定的成绩。
首先，我们成功为多家客户提供了跨境人民币融资服务，满足了他们的资金需求，帮助他们更好地开展国际贸易。
其次，我们在跨境人民币支付结算领域也取得了一定的进展，为客户提供了高效、便捷的跨境支付服务。
最后，我们的跨境人民币服务范围进一步扩大，涵盖了更多的行业和客户群体，为他们提供了全方位的金融服务。
3. 存在的问题然而，我们也面临着一些问题。
首先，跨境人民币业务的市场竞争激烈，我们需要不断提升服务质量，增强核心竞争力。
其次，跨境人民币业务的法律法规和监管政策相对复杂，我们需要加强合规管理，降低业务风险。
最后，随着人民币汇率波动的加剧，我们需要加强外汇风险管理，保护客户资金安全。
4. 改进建议为了进一步提升跨境人民币业务的发展水平，我提出以下改进建议。
首先，我们需要加大对跨境人民币业务的宣传推广力度，提高业务知名度和美誉度。
其次，我们需要加强合规风险管理，建立健全的内部控制体系，确保业务合规运行。
最后，我们需要加强技术创新和人才培养，提升服务水平和竞争力。
总之，跨境人民币业务对于我所在机构来说具有重要意义。
我们将继续努力，不断提升服务质量和管理水平，为客户提供更加优质的跨境人民币服务。
同时，我们也期待相关部门的政策支持和监管指导，共同推动跨境人民币业务的健康发展。
感谢大家对我们工作的关注和支持。
商业银行的跨境资金流动分析近年来，全球经济一体化进程不断推进，跨境贸易和投资活动日益频繁，这对商业银行的跨境资金流动提出了更高的要求。
本文将对商业银行的跨境资金流动进行分析，并探讨其对经济发展的影响。
一、跨境资金流动背景随着全球经济联系的不断加深，跨境资金流动成为各国经济发展的重要组成部分。
商业银行作为金融市场的核心机构，承担着跨境资金流动的重要角色。
跨境资金流动的背景可以总结为以下几个方面：1. 跨国公司的发展需求：随着全球化进程的加快，越来越多的跨国公司在不同国家开展业务，这就需要商业银行提供跨境融资及支付结算服务来支持其业务发展。
2. 国际贸易的增长：全球经济一体化使得国际贸易不断增长，商业银行在贸易结算、融资等方面的需求也随之增加。
3. 投资与资本市场的开放：国家之间的金融市场逐渐开放，资本市场也愈发全球化，这为商业银行提供了更多跨境投资、债券发行等机会。
二、商业银行的跨境资金流动方式商业银行的跨境资金流动主要体现在以下几个方面，具体方式分析如下：1. 跨境贷款：商业银行通过提供贷款服务，满足跨境公司在海外市场的融资需求。
跨境贷款可以支持企业在海外扩大生产规模、购买设备等。
2. 外汇交易：商业银行通过外汇交易为企业提供跨境支付、结算服务，帮助企业解决国际贸易中的货币兑换问题。
3. 跨境投资：商业银行作为投资者或顾问，通过提供投资服务促进资金在不同国家之间的流动。
商业银行可以为投资者提供投资建议、组织资产配置等服务。
三、商业银行跨境资金流动的影响1. 经济发展推动：商业银行跨境资金流动支持了经济全球化和国际贸易的发展，为各国经济带来了便利。
跨境资金流动的增加有助于提高资金配置效率，促进各国经济的良性发展。
2. 风险管理挑战：商业银行在跨境资金流动中面临着一系列风险管理挑战。
包括汇率风险、政治风险、信用风险等，商业银行需要加强风险管理能力，规避潜在的风险。
3. 金融监管加强：跨境资金流动的增加对金融监管提出了新的要求。
