近十年来我国宏观经济政策50页PPT

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第15章宏观经济政策ppt课件

公布后首个交易日沪指表现
下跌1.84% 下跌2.09% 上涨2.53% 下跌2.63% 上涨1.38% 下跌2.4% 上涨2.15% 下跌2.16% 上涨0.68% 上涨1.04% 上涨2.16% 上涨0.43% 上涨1.40%
次数
2007年后准备金率历次调整后影响股市
公布时间
调整前
调整后
幅度
公布后首个交易日沪指表现
活期存款
2.88 2.16 1.80 2.16 3.15 2.97 1.98 1.71 1.71 1.44 1.44 0.99 0.72 0.72 0.72 0.72 0.72 0.81 0.81 0.81 0.72 0.72 0.72 0.36
历年银行存款利率变化表
三个月
6.30 4.32 3.24 4.86 6.66 4.86 3.33 2.88 2.88 2.79 2.79 1.98 1.71 1.71 1.80 1.98 2.07 2.34 2.61 2.88 3.33 3.15 2.88 1.98
三、货币政策的工具
（1）公开市场业务：是指中央银行通过在金融市场上买卖政府债券, 以改变商业银行等存款机构的准备金，从而影响商业银行的货币创造能力，以达到扩张或收缩信用调节货币供应量的目标。中央银行通过在金融市场上买进或卖出政府债券，从而导致货币供应量的增减和利率的变化，最终影响产出和就业水平。买进政府债券实际上就是发行货币,从而增加货币供应量;迈出政府债券实际上就是回笼货币,从而减少货币供应量. 公开市场业务是一种灵活而有效地调节货币量,进而影响利息率的工具,因此,它成为最重要的货币政策工具.
16.5% 16% 15.5% 15% 14.5% 13.5% 13% 12.5% 12% 11.5% 11% 10.5% 10% 9.5%

中国2024-2025宏观经济政策分析.pptx

3、经济政策
D政策名称与方向
实施主动的财政政策、适度宽松的货币政策
2)政策工具
主动的财政政策：
A.农产品价格维持政策：完善支农补贴政策并加大投入力度，充分发挥最低收购价粮食对市场的调控作用，爱护种粮农夫利益。
B.增加政府支出：加大社会保障投入。
C.削减税收：加大科技投入，运用补助、贴息、税收、价格等扶持政策。
（四）2024年
1、经济背景
2024年全年国内生产总值397983亿元，比2024年增长10.3%。
2024年CPI为3.3% 2024年中国农村居民人均纯收入5919元，比上年实际增长10.9%；中国城镇居民全年人均可支配收入19109元，实际增长7.8%0 2024年是“十二五”支配的第一年，中国将在2024年起先为“十二五”支配奠定基础，是经济结构的转型年。 2、经济目标 2024年国民经济发展的主要预期目标是： 1）国内生产总值增长8%左右。 2）经济结构进一步优化。 3）居民消费价格总水平涨幅限制在4%左右。 4）城镇新增就业900万人以上，城镇登记失业率限制在4.6%以内。 3、经济政策 1）政策名称与方向主动的财政政策、稳健的货币政策 2）政策工具
11.4%o
2、经济目标 2024年经济社会发展的主要预期目标是： 1）国内生产总值增长7.5%——与“十二五”规划目标连接，引导各方面把工作着力点放到加快转变经济发展方式、切实提高经济发展质量和效益。 2）城镇新增就业900万人以上，城镇登记失业率限制在4.6%以内； 3）居民消费价格涨幅限制在4%左右一一综合考虑了输入性通胀因素、要素成本上升影响以及居民承受实力，也为价格改革预留肯定空间。
B.下调存款打算金率：四次下调存款打算金率。
C.降低利率：2024年10月8日，中国人民银行再次降息27个基点。

《宏观经济政策》PPT课件

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政府预算平衡
• 政府预算平衡是指一个国家年度预算的收入等于年度预算的支出。 – 当年度预算收入减年度预算支出所得的差额为正时，政府预算盈余； – 当年度预算收入减年度预算支出所得的差额为负时，政府预算赤字。
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政府财政政策的分类
• 政府财政政策的主要内容包括调整政府的支出和税收。 – 自动的财政政策 – 相机抉择的财政政策
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第一，货币需求的利率弹性为零 •
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第一，货币需求的利率弹性为零货币政策效应
财政政策效应
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中间区域
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中间区域
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中间区域
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货币-财政政策的组合
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政策组合（一）
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货币-财政政策的组合
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古典情况
• 古典情况也被称做货币主义特例（monetarist case）。与极端凯恩斯主义情况正好相反，货币主义者认为货币政策有很好的促进经济稳定的功能，认为财政政策缺乏稳定经济的作用。之所以如此，是由于货币主义者的下述两个假设： –第一，货币需求的利率弹性为零。 –第二，投资需求的利率弹性很大。
• 在经济生活中，最常见的政策工具是宏观财政政策和宏观货币政策。

宏观经济政策分析(ppt 39页).ppt

平提高，产出水平相应提高，从而使货币需求大于货币供给（货币交易需求增加了，但货币名义供给量未变），因而利率会上升，并导致投资水平下降。但一般说来，不对私人投资支出产生完全的“挤出”。
2021年3月13日星期六
制作者：张昌廷（河北经贸大学）
17
第十五章宏观经济政策分析第二节财政政策效果
三、挤出效应
一、财政政策效果的IS-LM图形分析
1.财政政策效果的含义财政政策效果是指政府收支变化（包括变动税收、
政府购买和转移支付等）使IS变动对国民收入变动产生的影响。
2021年3月13日星期六
制作者：张昌廷（河北经贸大学）
2
第十五章宏观经济政策分析第二节财政政策效果
一、财政政策效果的IS-LM图形分析
一、财政政策效果的IS-LM图形分析
3.财政政策效果因LM曲线斜率而异 LM斜率越大，即LM曲线越陡，则移动IS曲线时收
入变动就越小，即财政政策效果就越小；反之，LM越平坦，则财政政策效果就越大。
2021年3月13日星期六
制作者：张昌廷（河北经贸大学）
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图15—1 财政政策效果因IS斜率而异
2021年3月13日星期六
5.影响挤出效应的因素第一，政府支出乘数
政府支出乘数越大，政府支出所引起的产出增加固然越多，但利率提高使投资减少所引起的国民收入减少也越多，即“挤出效应”越大。
2021年3月13日星期六
制作者：张昌廷（河北经贸大学）
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第十五章宏观经济政策分析第二节财政政策效果
二、凯恩斯主义的极端情况
2.形成凯恩斯主义极端情况的原因第一，LM为水平线，不同政策手段的效果不同 ②财政政策有效
若政府用增加支出或减税的财政政策来增加总需求，则效果十分大。因为政府实行这类扩张性财政政策向私人部门借钱（出售公债券），并不会使利率上升，从而对私人投资不产生“挤出效应” ，从而财政政策十分有效。

第5章宏观经济政策PPT课件

向中央银行出售债券→实际上是增加货币供给
☞古典主义认为，财政政策除非得到货币供给的相应配
合，否则不会对国民收入和就业产生任何影响。这就是
为什么古典主义认为政府的任务是解决国防、社会治安、
保证合同履行等问题的原因。
1
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☞ 凯恩斯主义消费函数、货币需求、工资刚性三个方面的
差异决定了政策主张的差异。 20年代以后，尤其是50年代与60年代上半
☞ 以上四个因素，主要是h和d。凯恩斯陷阱，政府支出的“挤出效应”为零
，财政政策的效果极大，货币政策失效。
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二、财政政策效果的图式分析
财政政策扩张或收缩的强弱通常用既定斜率IS 曲线在横轴上移动的距离的大小来衡量。
（－）IS曲线的斜率既定LM线： IS曲线越平缓，财政政策的效果越小； IS曲线越陡直，财政政策的效果越大。
8
4.194304
83.222784
….
……
…...
0
100
最初存款 20
存款总额 = ----------------- = -------- = 100
法定准备率 20%
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三、货币政策及其工具
中央银行的货币政策工具包括：（一）公开市场操作中央银行通过在国债市场上公开买卖国债，来调节货币供给量。当要放松银根刺激经济时，央行可买进政府债券以增加货币供给；当需要遏止通货膨胀防止经济过热时，可进行反向操作。如买进债券，增加货币量，利率下降；如卖出债券，减少货币量，利率上升。
32
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（二）再贴现率商业银行向中央银行贷款时的利率。再贴现率的作用体现在两个方面：再贴现率是商业银行从中央银行贷款的成本; 再贴现率是中央银行货币政策的公告牌和晴雨表。

2024版宏观经济形势分析ppt模板全新

2024宏观经济形势分析ppt模板全新contents •引言•2024年宏观经济形势概述•中国宏观经济形势分析•财政政策与货币政策展望•投资机遇与挑战•企业应对策略建议•总结与展望目录引言01分析2024年宏观经济形势，为企业和投资者提供决策参考探讨未来经济发展趋势，为政策制定者提供建议应对当前复杂多变的国内外经济环境，提高应对能力目的和背景02030401报告范围全球经济形势分析，包括主要经济体增长情况、贸易状况、国际金融市场等中国经济形势分析，包括经济增长、就业、物价、国际收支等行业发展情况分析，包括制造业、服务业、农业等政策建议与未来展望，包括财政政策、货币政策、产业政策等022024年宏观经济形势概述全球经济增长趋势01全球经济复苏乏力，增长动力明显不足。

02发达国家经济增长放缓，新兴市场国家增长势头强劲。

03全球经济面临诸多不确定性，如贸易保护主义、地缘政治风险等。

美国经济欧元区经济日本经济中国经济主要经济体表现复苏势头放缓，通胀压力上升，财政政策收紧。

复苏乏力，通缩压力持续，货币政策宽松。

增长动力不足，债务问题依然严峻，货币政策宽松。

保持平稳增长，结构调整深入推进，政策环境稳定。

国际贸易与投资环境国际贸易保护主义抬头，全球贸易增速放缓。

全球金融市场波动加剧，资本流动更加复杂。

国际投资环境不稳定，跨国企业面临诸多挑战。

国际经济合作与协调加强，多边主义受到重视。

中国宏观经济形势分析03经济增长与周期波动GDP增速及趋势分析结合历史数据与当前经济形势，对GDP增速进行合理预测，并探讨未来经济增长的潜在动力。

经济周期波动特征分析经济周期波动的规律及影响因素，如政策调整、国际环境等，为应对经济波动提供参考。

经济增长质量评估从创新能力、资源利用效率、生态环境改善等方面，综合评价经济增长的质量。

产业结构现状及问题分析当前三次产业的构成及存在的问题，如产能过剩、技术落后等。

产业结构调整方向探讨产业结构调整的趋势和方向，如发展现代服务业、高端制造业等。

《宏观政策》PPT课件教学内容

（4）物价稳定与经济增长之间也存在矛盾：因为经济增长过程中，通货膨胀是难免的。
6、宏观经济政策之间的矛盾，就要求政策制定者或者确定重点政策目标，或者对这些政策目标进行协调。
不同的经济学家、不同国家的不同时期对政策目标的偏重不同。
二、宏观经济政策工具
宏观经济政策工具是用来达到政策目标的手段。常用的有需求管理、供给管理和对外经济管理政策。
即问即答：如果法定准备金率为20%，商业银行在吸收了100万元存款后，要留多少作准备金？超额准备金（excess reserve)为保险起见，银行备有的存款准备金，往往会超过法定准备金，超过的部分就称为超额准备金。
3、商业银行的活期存款就是货币，可以用支票在市场上流通。
4、货币创造过程银行对货币的创造，表现为银行系统在法定准备率下，
思考题：中国、美国近期会采用何种财政政策？
第三节需求管理（二）：货币政策
一、货币政策的基本知识（一）货币的基本知识 1、货币的本质和职能货币是人们普遍接受的、充当交换媒介的东西。货币的职能主要有三：第一，交换媒介；第二，计
价单位；第三，贮藏手段。
2、目前西方国家的货币种类（1）纸币；（2）铸币。统称为通货或现金。（3）存款货币：是指商业银行的活期存款。（4）近似货币：又称准货币。是商业银行的
二、内在稳定器
“内在稳定器”又称“自动稳定器”指经济中一种无需改变政府政策而能自动地减少国民收入的波动，从而稳定经济的机制。
某些经济政策由于其本身的特点无需有意的变动就可以稳定经济，这些经济政策就具有内在稳定器的作用。
具有内在稳定器作用的财政政策，主要是个人所得税、公司所得税，以及各种转移支付。
3、政府实行赤字财政政策是通过发行公债来进行的。

近十年来我国宏观经济政策演变与效果分析(ppt49张)

主要成绩：
第一，抑制了过旺的需求，有效地治理了通
货膨胀。首先是使固定资产投资过快增长的势头受到明显抑制。国家采取了严格控制信贷规模，整顿乱拆借、乱集资等一系列措施，使固定资产投资增幅逐年回落。其次是财政收入增长较快，财政支出有所控制，财政赤字逐年缩小，全国银行工资性支出的增幅也逐年回降。过旺的总需求得到有效控制。对抑制通货膨胀起到“釜底抽薪”的作用。
财政政策适度从紧积极积极淡出
货币政策适度从紧稳健稳健趋紧
ห้องสมุดไป่ตู้
“适度从紧”的财政政策和货币政策
1994~1997
1、宏观经济背景

从1993年开始中国经济出现过热现象。作为推动我国经济增长主要因素的固定资产投资高速增长， 1992年至1993年增速分别为42.6％和58.6％，大大超过以往的增长速度。投资需求带动了消费需求，当时我国正处于从计划经济向市场经济转轨的过程中，投资需求与消费需求的双膨胀，加剧了商品供给的短缺状况，造成1993年至1994年全国商品零售价格指数分别上升了13.2％和21.7％，产生了较为严重的通货膨胀。经济增长过快带来的经济过热与严重的通货膨胀，成为社会经济稳定的巨大隐患。
2、相关措施
1994-1997年，实行的是“双紧”配合，财政
政策方面结合分税制改革，强化了增值税、消费税的调控作用，合理压缩财政支出，并通过发行国债，引导社会资金流向。货币政策方面，严格控制信贷规模，大幅提高存贷款利率，要求银行定期收回乱拆借的资金，使宏观经济在快车道上稳刹车，并最终顺利实现了软着陆。
财政政策和货币政策
财政政策和货币政策是一国调控宏观经济的
主要政策工具，两者充分搭配协调才能达到最佳宏观调控效果。据有关统计表明，近十年来，我国国内生产总值(GDP)年均增长9.7%。在看似一路平稳递增的经济增长背后，我国宏观经济政策进行了三次较大的调整。

宏观经济政策效果分析PPT课件

2、k：G↑→Y↑→L1↑、k大→L1大幅度↑→挤出效应大 3、h：G↑→Y↑→L1↑→L2↓、h小→r 必须大幅度上升，才能满足L2下降的要求→挤出
效应大 4、d：d大、r↑→I大幅度下降→挤出效应大 5、总结： KG、 k、 d与挤出效应成正向变动； h与挤出效应成反向变动。
第9页/共87页
二、货币政策：政府货币当局通过银行体系利用货币
r
E’ Y
Y0 Y1 Y第2 11页/共87页
第12页/共87页
（二）IS形状不变，LM形状对财政 r 政
策效果的影响
1、LM陡峭（k大、h小），移动IS 曲线，政策效果小（Y3Y4）
2、LM平缓（k小、h大），移动IS 曲线，政策效果大（Y1Y2）
从图上可以看出，
Y1Y2＞Y3Y4，而IS移动的距离是相同
• 美联储是根据《美国联邦储备法》于1913年12月成立，美国的中央银行--美国联邦储备局(美联储) 与许多国家不同的是，在某种意义上是一个“分散的”中央银行。美联储由12个大区联储银行以及这些银行的分支机构组成，所有这些银行的运作都由位于美国首府华盛领的美联储理事会监管。为保护美联储免受短期政治压力的影响，同时又确保它能完成职责，美联储被设立为美国政府中一个"独立" 的部门，根据自己的盈利而不是由国会拨款来运作，其董事局成员的任期期限长，并且任期起始时间交措，由此将美联储受短期政治考虑的影响降低到最小程度。
响 1、LM陡峭（红线）：k大，
r
h小，移动LM，政策效果
E
大
E’ r0
2、LM平缓（兰线）：k小，
h大，移动LM，政策效果
小
初始状态相同（r0、Y0）， LM右移距离相同（EE’），

宏观经济政策(PPT 81页)

• 在累进税制下，纳税人的收入自动进入较高的纳税档次，政府税收上升幅度超过收入上升幅度，可抑制通货膨胀和经济过热。
2、政府支出的自动变化（政府转移支付）
包括政府的失业救济和其他社会福利支出。
• 当经济衰退时，失业增加，符合救济条件的人数增多，转移支付增加，减少y与yd的差距，抑制消费需求的下降。
• 经济繁荣时，失业人数减少，福利支出减少，使可支配收入与消费不至于过度增长。
3、农产品价格维持制度
萧条时，国民收入下降，农产品价格下降，政府根据农产品价格维持制度，以支持价格（较高价格）收购农产品，维持农民收入与消费水
平。
繁荣时，国民收入与农产品价格都上升，政府将减少农产品收购并抛售农产品，以限制农产
收入和支出水平所作出的决策。
一、西方国家财政的构成
1、政府支出：整个国家中各级政府支出的总和，由许多具体的支出项目构成。
（1）政府购买：政府对商品劳务的购买，是实质性支出，能形成社会需求和购买力，是
GDP的组成部分。（2）政府转移支付：政府在社会福利保险、贫困救济和补助等方面的支出。这是一种货币
2、价格稳定
• 指价格总水平的稳定，是一个宏观经济概念。
• 通过价格指数来考察。 • 价格指数：表示若干种商品价格水平的指
数，可用一个简单的百分数时间序列来表示不同时期一般价格水平的变化方向和变化程度。
消费物价指数（CPI）、批发物价指数（WPI）、国内生产总值折算指数（GDP
deflator）
在国际经济交往日益紧密，全球化程度迅速提高的情况下，一国国际收状况不仅反映了这个国家的对外经济交往情况，还反映出该国经济
的稳定程度。
当国际收支处于失衡状态时，必然会对国内经济形成冲击，影响该国国内就业、价格水平和

宏观经济政策PPT模板

3 货币政策的运用
经济萧条时期
总需求小于总供给，失业持续增加。为了刺激总需求，中央银行就要运用扩张性货币政策，以解决经济衰退和失业问题。
经济繁荣时期
总需求大于总供给，价格水平持续上涨。为了抑制总需求，中央银行就要运用紧缩性货币政策。
— 15 —
货币政策
货币主义的货币政策
货币主义的基础理论是现代货币数量论，即认为影响国内生产总值与价格水平的不是利率而是货币量。货币主义者反对把利率作为货币政策的目标。认为货币政策不应该是一项刺激总需求的政策，而应该是防止货币本身成为经济失调根源的政策
政府支出的自动稳定效应政府税收的自动变化
政府转移支付的自动变化农产品价格维持制度
— 9—
财政政策
赤字财政政策
在经济萧条时期，财政政策是增加政府支出，减少政府税收，这样就必然出现财政赤字，即政府收
入小于支出。政府实行赤字财政政策是通过发行债券来进行的。
赤
字
财
政政
第一，赤字财政会引发通货膨胀，货币筹资时这是必然结果；
财政政策的挤出效应
— 6—
财政政策
财政政策的内容与运用
财政政策是指政府为促进就业水平提高，减轻经济波动，防止通货膨胀，实现稳定增长而对政府收入和支出水平所实施的政策。
财政政策的内容
政府支出
政府支出是指整个国家中各级政府支出的总和，由许多具体的支出项目组成，主要可以分为政府购买和政府转移支付两大类。
政府购买是政府对商品和劳务的购买。政府转移支付是指政府在社会福利、政府补贴和社会保障等方面的支出。
财政收入
财政收入是指整个国家中各级政府收入的总额，包括税收和公债两部分。
税收是政府收入的最主要部分，可以分为三类：财产税、所得税和流转税。

当前我国的宏观经济-形势及政策导向【精品ppt】

第三，发达经济体的失业率居高不下国际金融危机爆发后，美国、欧元区和日本的失业率都明显上升，最高时分别达到10.2%、10.1%和5.7%，目前虽有所回落，但仍显著高于危机前平均水平。
第四，政府债务风险继续积聚很多国家应对国际金融危机超常规财政刺激政策的负面影响开始显现，风险从私人部门向公共部门转移。美国联邦赤字连续3个财年超过1万亿美元，今年可能达到创纪录的1.65万亿美元，超过国内生产总值的10%。欧元区一些国家财政收支严重失衡，财政赤字高企，债务规模占国内生产总值的比重仍在上升，欧债危机阴霾挥之不去。受美欧等国经济、社会等因素制约，主权债务问题在短期内很难缓解，这将明显拖累世界经济复苏进程。
2、金融危机后的“货币战争” 过去的20年里，美国是世界上唯一打过四场对外战争的国家，为什么？绿纸换财富的游戏，是经济自由化的结果？还是少数美国人精心构织的金融战略的产物？维护霸权地位——延续作为超级大国的国家生存方式（用金融手段从全球向美国转移财富）——金融殖民体系。越南战争使美国损失8000亿美元。强制力量使美元与石油挂钩。美元流到了产油国手里，也流到了需要购买石油的国家手里。防止其贬值——购买美国国债。如何让全球对美国的投资环境保持信心呢？阿富汗战争——用战争把美国以外的地方打得更坏。
当前我国的宏观经济形势及政策导向
一、我国当前面临的国际国内经济形势二、“十二五”期间我国的经济政策导向三、运用经济学方法把握好形势与政策
一、我国当前面临的国际国内经济形势（一）国际经济形势国际经济复苏进程的不稳定、不确定性因素增多。国际经济形势复杂性和经济复苏的艰巨性在增加。
2011年10月19日、20日，希腊议会两度通过了新一轮的财政紧缩法案，为获得第一轮救援中第六笔总额为80亿欧元的援助贷款铺平了道路。 2011年7月21日，欧元区达成对希腊第二批救援资金，共1090亿欧元(1500亿美元)。在7月达成的私营部门承担21%的损失也显然不足够，欧元区领导人正急于说服银行业者同意“自愿”将所持主权债务减计最多50%。 IMF近期的一份报告确认，减计主权债务会导致欧洲银行业资产负债表出现2000亿欧元的资金缺口。拟通过EFSF（由欧元区各国按照GDP比例出资组成，目前提供的总额为4400亿欧元）在次级市场上买债、进行预防性贷款并对银行进行资本重组。法国主要是倾向于由欧洲央行实行量化宽松的货币政策，而德国倾向于首先由国际投资者来认购的方式。

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近十年来我国宏观经济政策演变与效果分析
国家统计局公布了今年2 月份中国宏观经济景气预警指数： 106.7点，处于稳定区间。此前三个月的宏观经济景气预警指数依次是： 106.7点、 104.0点、 104.0点。自 2019年11月开始，宏观经济景气预警指数绝大部分月份略高于100点，总体处于稳定区间，个别月份趋热。
热与冷交替，引发经济剧烈波动
在新中国成立以来，我国多次出现经济过热现象，为了给经济过热降温，受当时宏观调控经验不足的局限，国家相关部门往往采取 “紧缩到底”的政策手段，使经济由过热一下子陷入过冷。这种热与冷的转换，好像是快速行驶中的急刹车，经济过热是消除了，但又面临着如何启动经济的问题。热与冷的骤然交替，造成剧烈的经济波动，对国民经济运行产生了十分不利的影响。
主要成绩：
第一，抑制了过旺的需求，有效地治理了通货膨胀。首先是使固定资产投资过快增长的势头受到明显抑制。国家采取了严格控制信贷规模，整顿乱拆借、乱集资等一系列措施，使固定资产投资增幅逐年回落。其次是财政收入增长较快，财政支出有所控制，财政赤字逐年缩小，全国银行工资性支出的增幅也逐年回降。过旺的总需求得到有效控制。对抑制通货膨胀起到“釜底抽薪”的作用。
2、相关措施
1994-2019年，实行的是“双紧”配合，财政政策方面结合分税制改革，强化了增值税、消费税的调控作用，合理压缩财政支出，并通过发行国债，引导社会资金流向。货币政策方面，严格控制信贷规模，大幅提高存贷款利率，要求银行定期收回乱拆借的资金，使宏观经济在快车道上稳刹车，并最终顺利实现了软着陆。
决策部门认识到，必须改变过去那种“一松就热、一紧就冷”的传统做法，做到既要为经济过热降温，也要保证国民经济的正常发展速度，防止经济运行中的大起大落现象再次发生。于是，正是基于这样一种思路，中央适时提出了“适度从紧”的财政政策，对过热的经济实施恰如其分的宏观调控，实现 “高增长、低通胀”的新的经济发展态势。
负效应
第一，在经济体制改革的方向明确之后，财政改革的方向却出现了分歧，到底是实行建设财政，还是实行公共财政？理论上的彷徨不决，影响了改革的推进；
第二，财政收入占国民收入和GDP的比重仍然没有提高，特别是中央财政占财政总收入的比重没有提高，财政职能被肢解的矛盾仍未解决；
第三，由于在此次调整中力度实施有些过大，通货膨胀是抑制了，但也为以后国内需求不足埋下了伏笔，致使2019年以后不得不进行又一次的调整。
积极的财政政策、稳健的货币政策
（2019~2019）
1、宏观经济背景
2019年下半年东南亚金融危机使我国的外贸出口受到很大的影响，而这些年来我国经济的增长有相当大的比重来之于外贸出口，进而也严重影响了我国的国民经济。在这种情况下，我们就要把宏观政策的定位转为扩大内需方面。
国内遭遇百年不遇的特大洪涝灾害，使本应再次回升的经济出现了新变化，经济存在振荡衰退、大幅下滑的危险。
上次调整的力度过大，虽然通货膨胀得到治理，实现了“软着陆”，但宏观调控的惯性下滑，加之外部的冲击，使我国经济增长的速度大幅度降低。
为此国家不得不实施积极的财政政策，扩大内需，以拉动国民经济的增长。从2019年起, 为缓解通货紧缩,保证经济增长,我国实行近6 年的积极财政政策以刺激投资、拉动内需；而稳健的货币政策着力于防范金融风险,并与财政政策相配合。这样的政策组合在通货紧缩,经济景气度较低的情况下,保证了我国经济增长速度保持在较高的水平。
财政政策适度从紧积极积极淡出
货币政策适度从紧稳健稳健趋紧
“适度从紧”的财政政策和货币政策
1994~2019
1、宏观经济背景
从1993年开始中国经济出现过热现象。作为推动我国经济增长主要因素的固定资产投资高速增长， 1992年至1993年增速分别为42.6％和58.6％，大大超过以往的增长速度。投资需求带动了消费需求，当时我国正处于从计划经济向市场经济转轨的过程中，投资需求与消费需求的双膨胀，加剧了商品供给的短缺状况，造成1993年至1994年全国商品零售价格指数分别上升了13.2％和21.7％，产生了较为严重的通货膨胀。经济增长过快带来的经济过热与严重的通货膨胀，成为社会经济稳定的巨大隐患。
财政政策和货币政策
财政政策和货币政策是一国调控宏观经济的主要政策工具，两者充分搭配协调才能达到最佳宏观调控效果。
据有关统计表明，近十年来，我国国内生产总值(GDP)年均增长9.7%。在看似一路平稳递增的经济增长背后，我国宏观经济政策进行了三次较大的调整。
三次ห้องสมุดไป่ตู้大的调整
时间 1994~2019 2019~2019 2019~至今
第二，正确判断形势，正确确定宏观调控方向，恰当把握调控力度和调控措施。党中央、国务院提出的抑制通货膨胀的目标和各项措施，都是在科学分析经济运行形势、物价上涨的性质和原因的基础上提出来的。在确定物价调控目标时，既分析了有利条件，又分析了不利条件；既考虑了降低物价涨幅的需要，又考虑了保持经济适度增长的需要。在实施调控目标和政策措施的过程中，加强了对经济运行态势的多层次、多侧面的跟踪监测、分析，始终保持了清醒头脑。
2、具体措施：
针对有效需求不足、通货紧缩等问题，政府实施了以扩大内需确保经济增长目标实现为目的的 “双松”政策。在货币政策方面采取了取消贷款限额控制，降低法定存款准备率，连续5次下调存贷款利率，逐步扩大公开市场业务，改革存款准备金制度，扩大对中小企业贷款利率的浮动幅度等一系列措施；在财政政策方面，大力发行国债；大规模地增加基础设施建设；扩大政府采购规模和投资力度；大幅度提高职工的工资，开征储蓄存款利息所得税；扩大转移支付；实施财政赤字政策。
3、效果分析
经过三年的努力，2019年终于成功实现经济 “软着陆”，经济增长幅度回落到9.6%，通货膨胀率降到6.1%；2019年进一步巩固“软着陆”的成果，实现了“高增长、低通胀”。
总体上来看，这次调整由于方向明确，措施得力，在保证国民经济高速增长的前提下，集中解决了经济过热、通货膨胀的问题。