第七章 货币市场 (2)

第七章 总需求（Ⅰ）一、选择题二、名词解释1、IS-LM 模型：IS —LM 模型是描述产品市场和货币市场之间相互联系的理论结构。

在产品市场上，国民收入取决于消费、投资、政府支出和净出口加起来的总支出或者说总需求水平，而总需求尤其是投资需求要受到利率影响，利率则由货币市场供求情况决定，就是说，货币市场要影响产品市场；另一方面，产品市场上所决定的国民收入又会影响货币需求，从而影响利率，这又是产品市场对货币市场的影响。

可见，产品市场和货币市场是相互联系、相互作用的，而收入和利率也只有在这种相互联系、相互作用中才能决定。

IS 曲线是描述产品市场达到均衡，即I=S 时，国民收入与利率之间存在着反向变动关系的曲线。

LM 曲线是描述货币市场达到均衡，即L=M/P 时，国民收入和利率之间存在着同向变动关系的曲线。

把IS 曲线和LM 曲线放在同一个图上，就可以得出说明两个市场同时均衡时，国民收入与利息率决定的IS-LM 模型。

2、凯恩斯交叉图：凯恩斯主义交叉图是由表示计划支出的曲线和表示实际支出的曲线构成的图形。

其中计划支出（E ）是内生变量收入（Y ）和外生变量计划投资水平（I ）及财政政策变量（G 和T ）的函数，用式子表示为：E=C （Y-T ）+I +G 。

用实际支出等于计划支出的曲线代表经济所有的均衡点。

如图7-2-1所示，图中两条曲线的交点表示当前经济的均衡。

凯恩期交叉图的均衡在A 点，这时实际支出等于计划支出，决定了均衡收入。

G 与T 为既定时，收入Y 是如何决定的，以及当这些外生变量中的一种变量改变时，收入Y 将如何变动。

通过凯恩斯主义交叉图和投资函数可以推导出IS 曲线。

3、税收乘数：税收乘数指收入变动（△Y ）对引起这种变动的税收变动（用△T 表示）的比率，此时指的是税收总量的变化而不是税率的变化。

税收乘数用△Y/△T 表示，△Y/△T=－MPC/（1-MPC ），其中MPC 是边际消费倾向。

第七章国际金融市场一、填空题1、国际金融市场包括________和________。

________作为国际性金融资产交易的场所，往往是国际性金融机构聚集的城市或地区，也称为国际金融中心。

2、________又称短期资金市场或短期金融市场，是国际短期货币金融资产进行交换的场所，融资期限在________年以内。

3、国际资本市场包括________、________和________。

国际债券市场和国际股票市场统称为________，它是国际资本市场的核心内容。

4、________是当代国际金融市场的核心，因其最早在欧洲出现，最早经营的是________业务，而惯称欧洲美元市场。

5、当今世界上主要的欧洲货币交易中心有30余个，主要分布在欧洲、亚洲、中东、美洲等地区，其中，最为重要的是________，其他重要的中心还有________、________、香港、法兰克福等。

二、不定项选择题1、国际金融中心的形成条件有( )。

A．强大繁荣的经济基础B．安定和平的政治环境政策环境C．高效健全的金融制度D．分布集中的金融机2、从事国际间短期资金借贷的市场是( )。

A．货币市场B．黄金市场C．外汇市场D．资本市场3、按照国际金融市场产生的历史可将国际金融市场分为( )。

A．传统的国际金融市场B．黄金市场C．新型的国际金融市场D．资本市场4、国际货币市场的主要功能和作用是( )。

A．缓解财政紧张的市场B．解决国际贸易中短期资金的供求矛盾C．促进国际贸易发展D．中央银行实施货币政策的主要工具5、新型的国际金融市场，又被称为( )。

A．超级国际金融市场B．在岸国际金融市场C．自由国际金融市场D．离岸国际金融市场6、国际债券是在国际证券市场上筹资，发行对象为众多国家的投资者，主要包括( )。

A．外国债券B．欧洲债券C．武士债券D．扬基债券7、欧洲货币市场的特点包括（）。

A．市场范围广阔，不受地理限制B．交易品种繁多，规模庞大C．经济环境高度自由D．资金调度灵活、手续简便、利率体系完善8、欧洲债券按发行方式可分为（）。

《金融学》多选题复习题第二章货币与货币制度1、一般而言，货币层次的变化具有以下（ADE）特点。

A、金融产品创新速度越快，重新修订货币层次的必要性就越大B、金融产品创新速度越慢，重新修订货币层次的必要性就越大C、金融产品创新速度越快，重新修订货币层次的必要性就越小D、金融产品创新速度越慢，重新修订货币层次的必要性就越小E、金融产品越丰富，货币层次就越多2、在我国货币层次中，狭义货币量包括(AE)。

A、银行活期存款B、企业单位定期存款C、居民储蓄存款D、证券公司的客户保证金存款和其他存款E、现金3、在我国货币层次中准货币中是指（BCDE）。

A、银行活期存款B、企业单位定期存款C、居民储蓄存款D、证券公司的客户保证金存款E、其他存款4、信用货币包括（BCDE）。

A、金属货币B、电子货币C、纸币D、银行券E、存款货币5、货币发挥支付手段的职能表现在（ABCDE）。

A、税款缴纳B、货款发放C、工资发放D、商品赊销E、善款捐赠6、按国际货币基金组织的口径，对现钞的正确表述是（ACD）。

A、居民手中的现钞B、商业银行的库存现金C、企业单位的备用金D、购买力最强E、以上答案都对7、关于狭义货币的正确表述是（AD）。

A、包括现钞和银行活期存款B、包括现钞和准货币C、包括银行活期存款和准货币D、代表社会直接购买力E、代表社会潜在购买力8、货币发挥交易媒介功能的方式包括（ACD）。

A、计价单位B、价值贮藏C、交换手段D、支付手段E、积累手段9、币材一般应用具有（ABCD）的性质。

A、价值较高B、易于分割C、易于保存D、便于携带E、成本较低10、马克思从历史和逻辑统一的角度，将货币的职能排列为（ABCDE）。

A、价值尺度B、流通手段C、贮藏手段D、支付手段E、世界货币11、贵金属不能自由输出输入存在于（DE）条件下。

A银本位制 B、金银复本位制 C、金币本位制 D、金汇兑本位制 E、金块本位制12、国际金币本位制的特点是（ACE）。

资本市场第一节中长期债券市场（一）债券发行市场1.债券发行市场（初级市场）：是组织新债券发行的市场，其基本功能是将政府、金融机构和工商企业为筹集资金而发行的债券分散发行到投资者手中。

发行市场的参与者：主要由：发行者、投资者、中介机构和管理者组成发行者：资金的需求者投资者：资金供给者中介机构：主要指那些为债券发行提供服务的机构（包括投资银行、会计师事务所、和律师事务所）管理者：对发行市场进行监督管理，包括债券的募集发行以及买卖等经营行为，维护债券市场的正常秩序。

2.债券的发行价格与发行方式债券的发行价格：即债券投资者认购新发行债券的价格（可分为三种：一是，平价发行：即按票面面值发行。

二是，折价发行：即低于票面值得价格发行。

三是，溢价发行：即高于票面值的价格发行）债券的发行方式有两种：（1）公募发行，又称公开发行，是由承销商组织承销团将债券销售给不特定的投资者的发行方式（其优点是面向公众投资者，发行面广，投资者众多，筹集的资金量大，债权分散，不易被少数大债权人控制，发行后上市交易也很方便，流动性强。

但公募发行的要求很高，手续复杂，需要承销商参与，发行时间长，费用较私募发行高）。

（2）私募发行：又称定向发行或私下发行，即面向少数特定投资者发行债券。

（私募发行有时不需要承销商参与，由债券发行人与某些机构投资者，如人寿保险公司，养老基金、退休基金等直接接触，洽谈发行条件和其他具体事务。

有时承销商也参与私募发行的操作，为债券发行人寻找投资者。

私募发行手续简单、发行时间短、效率高，投资者往往已事先确定，不必担心发行失败，因而对债券发行者比较有利，但私募发行的债券流动性比较差，所以投资者一般要求其提供比公募发行更高的收益率）。

（二）债券流通市场债券流通市场：指已发行债券买卖转让的市场。

1.债券流通市场的组织形式场内交易市场——证券交易所债券投资者要进入证券交易所参与债券交易，必须遵循证券交易所制定的交易程序：开户，委托，成交，交割，过户。

第七章 总需求（Ⅰ）一、选择题二、名词解释1、IS-LM 模型：IS —LM 模型是描述产品市场和货币市场之间相互联系的理论结构。

在产品市场上，国民收入取决于消费、投资、政府支出和净出口加起来的总支出或者说总需求水平，而总需求尤其是投资需求要受到利率影响，利率则由货币市场供求情况决定，就是说，货币市场要影响产品市场；另一方面，产品市场上所决定的国民收入又会影响货币需求，从而影响利率，这又是产品市场对货币市场的影响。

可见，产品市场和货币市场是相互联系、相互作用的，而收入和利率也只有在这种相互联系、相互作用中才能决定。

IS 曲线是描述产品市场达到均衡，即I=S 时，国民收入与利率之间存在着反向变动关系的曲线。

LM 曲线是描述货币市场达到均衡，即L=M/P 时，国民收入和利率之间存在着同向变动关系的曲线。

把IS 曲线和LM 曲线放在同一个图上，就可以得出说明两个市场同时均衡时，国民收入与利息率决定的IS-LM 模型。

2、凯恩斯交叉图：凯恩斯主义交叉图是由表示计划支出的曲线和表示实际支出的曲线构成的图形。

其中计划支出（E ）是内生变量收入（Y ）和外生变量计划投资水平（I ）及财政政策变量（G 和T ）的函数，用式子表示为：E=C （Y-T ）+I +G 。

用实际支出等于计划支出的曲线代表经济所有的均衡点。

如图7-2-1所示，图中两条曲线的交点表示当前经济的均衡。

凯恩期交叉图的均衡在A 点，这时实际支出等于计划支出，决定了均衡收入。

G 与T 为既定时，收入Y 是如何决定的，以及当这些外生变量中的一种变量改变时，收入Y 将如何变动。

通过凯恩斯主义交叉图和投资函数可以推导出IS 曲线。

3、税收乘数：税收乘数指收入变动（△Y ）对引起这种变动的税收变动（用△T 表示）的比率，此时指的是税收总量的变化而不是税率的变化。

税收乘数用△Y/△T 表示，△Y/△T=－MPC/（1-MPC ），其中MPC 是边际消费倾向。

第七章金融市场与功能结构第七章金融市场与功能结构一、判断题1-5：××√×√ 6-10：√×××√二、单选题1-5：C B B C A三、多选题1-5：ABC AC AC ABCD ABC一、判断题1、金融市场都是有形的市场，即都在固定的交易场所进行。

2、狭义的金融市场指的是包括直接融资和间接融资在内的所有金融投资活动。

3、金融市场的发展降低了金融交易的成本。

4、当前世界上最大的外汇交易中心是纽约。

5、一国汇率趋于升值，会吸引外资流入。

6、1年以内的短期资金市场又称为货币市场。

7、在参与金融市场运作的过程中，中央银行也是以营利为目的的。

8、如果市场价格已经充分反映了过去所有的信息，则称之为强式有效市场。

9、目前我国股票市场已经达到了强式有效市场。

10、广义资本市场的交易对象包括银行的中长期贷款、政府的中长期公债券、企业股票和债券。

二、单选题1、按金融交易的期限划分，金融市场可分为（）A、初级市场和次级市场B、直接金融市场和间接金融市场C、货币市场和资本市场D、现货市场、期货市场和期权市场2、短期金融工具交易市场又称为（）A、初级市场B、货币市场C、资本市场D、次级市场3、长期金融工具交易市场又称为（）A、货币市场B、资本市场C、初级市场D、次级市场4、下列属于短期资金市场的是（）。

A、债券市场B、资本市场C、票据市场D、股票市场5、交易协议在2个交易日内进行交割的市场称为（）A、现货市场B、期货市场C、远期市场D、期权市场三、多选题1、当前世界上三大外汇交易中心是指（）A、纽约B、伦敦C、东京D、香港2、狭义的资本市场包括 ( )。

A.中长期债券市场B.国库券市场C.股票市场D.中长期银行贷款市场3、在金融市场中，主要的资金筹资主体包括 ( )。

A.政府B.中央银行C.企业D.居民4、关于货币市场，下列描述正确的是（）A、风险低B、期限在1年以内C、具有批发性特点D、流动性强5、根据金融市场的有效性程度，可以分为（）A、弱式有效市场B、半强式有效市场C、强式有效市场D、无效市场四、名词解释货币市场资本市场有效市场五、简答题1、简述金融市场的一般功能。

《金融学》单选题复习题第二章货币与货币制度1、中国人民银行公布的货币量指标中的货币增长率指标反映了(C )的状况。

C、货币增量2、一定时期内货币流通速度与现金和存款货币的乘积就是（B）。

B、货币流量3、流动性最强的金融资产是（D）。

D、现金4、马克思的货币理论表明（D）。

D、货币是固定充当一般等价物的商品5、价值形式发展的最终结果是（A）。

A、货币形式6、货币执行支付手段职能的特点是（D）。

D、货币作为价值的独立形式进行单方面转移7、货币在（A）时执行流通手段的职能。

A、商品买卖8、在财政收支、贷款发放、商品赊销等经济活动中，货币发挥着（D）的职能。

D、支付手段9、市场人民币存量通过现金归行进入的是（C）。

C、业务库10、信用贷款制度不具有的性质是（D）。

D、金属铸币在流通中使用11、货币流通具有自动调节机制的货币制度是（B）。

B、金币本位制12、现实经济中的信用货币投入流通是通过（B）。

B、商业活动13、牙买加体系的特点是（C）。

C、国际储备货币多元化第三章汇率与汇率制度1、中间汇率是指（D）。

D、买入汇率和卖出汇率的算术平均数2、运用边际效用价值理论分析汇率变动的理论是（B）。

B、汇兑心理说3、关于出口换汇成本的正确表述是（C）。

C、出口换汇成本=（1+预期利润率）×一定时期内以人民币计算出口总成本/一定时期内以美元衡量的出口总收入4、国际借贷说认为本币升值的原因是（C）。

C、流动借贷的债权大于债务5、汇率自动稳定机制存在于（B）条件下。

B、金币本位制6、对浮动汇率下现实汇率超调现象进行了全面理论概括的护绿理论是（D）。

D、粘性价格货币分析法7、目前人民币汇率实行的是（B）。

B、以市场供求为基础的、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制8、目前我国实现了（D）。

D、经常账户下人民币完全可兑换第四章信用与信用体系1、信用是（D）。

D. 各种借贷关系的总和2信用的基本特征是（C）。

第七章理性预期理论与有效市场假说一、理性预期理论1. 股票价格在市场参与者的相互竞价之中形成。

当出现有关于公司的新信息时，新信息会改变投资者对未来股利水平或者风险程度的预期。

投资者接受新的信息以后，会修正股票价格的预期，市场价格也会随之变化。

2. 适应性预期：人们基于某个经济变量过去的数值，形成对该经济变量的未来的预期值。

3. 理性预期：预期应与利用所有可得信息做出的最优预测相一致。

而由于存在偶然因素，最优预测不可能是完全精确的。

另：预期不合乎理性的原因：人们了解到某些可得信息，但是不愿意费力重新调整自己的预期、将自己的预期变成最好的预期；人们不了解某些可得信息，因此他们对未来的最好估计就不准确。

4. 理性预期理论表述：Xe = Xof rational expectation，optimal forecast5. 理性预期的两个常识性含义：①如果变量未来的运动方式发生变化，那么对该变量预期的形成的方式也要改变。

②预期的预测误差平均为零，且事先无法预知。

二、有效市场假说将理性预期假设运用到金融市场，得到：金融市场上对证券未来价格的预期等于基于所有现有可得信息所作的最优预测。

使用证券供求相等时的均衡回报率代替最优预测，得到：金融市场中的现价水平，使得根据所有可得信息对证券回报率所作的最优预测等于证券的均衡回报率。

另：有效市场假说对股票投资的启示1. 经验事实证明，投资分析师的建议并不能帮助投资者跑赢大盘。

2. 未被大多数人知晓的“一手”的小道消息可以帮助投资者跑赢大盘，已经被很多人知晓的“N手”消息会让投资者损失惨重。

3. 利好消息并不总是能够提高股票价格。

只有新的且未被市场所预期的（超预期）消息发布时，才会引起股票价格的有效波动（注：股票始终都在波动，即使没有信息也会波动）。

4. 投资者不应该频繁交易。

能够战胜市场的人很少，频繁交易产生的税费很多。

5. 小额投资者应该买入基金，而不是自己构建投资组合。

第七章货币需求理论第一节货币需求概述西方货币需求理论第二节一、货币需求概述（一）货币需求的含义在一定时期内，社会各阶层（个人、企业单位、政府）愿以货币形式持有财产的需要。

社会各阶层对执行流通手段、支付手段和价值储藏手段需要的货币数量。

①货币需求是有条件限制的，是一种能力与愿望的统一。

②现实中的货币需求不仅包括对现金的需求，而且包括对存款货币的需求。

③对货币的需求包括执行流通手段和支付手段职能的货币需求，也包括了执行价值贮藏手段职能的货币需求。

（二）货币需求的种类微观货币需求微观主体在既定的收入水平、利率水平和其他经济条件下，保持多少货币最为合适。

宏观货币需求一个国家在一定时期内的经济发展与商品流通所必需的货币量，这种货币量既能够满足社会各方面的需要，又不至于引发通货膨胀。

名义货币需求个人或家庭、企业等经济单位或整个国家在不考虑价格变动时的货币持有量。

实际货币需求各经济单位或整个国家所持有的货币量在扣除物价因素之后的余额，因而也称为实际货币余额。

等于名义货币需求除以物价指数。

（三）影响货币需求的主要因素①收入状况货币需求量与收入水平成正比。

货币需求量与收入的时间间隔成正比。

②全社会商品和劳务量③市场商品供求结构变化④价格水平商品和劳务量既定的条件下，价格越高，货币需求越多。

价格和货币需求，尤其是交易性的货币需求同方向变动。

⑤金融资产选择各种金融资产与货币需求之间有替代性。

各金融资产的收益率、安全性等因素影响货币需求量的增减。

⑥货币流通速度指一定时期内货币的转手次数。

货币流通速度的加快会减少现实的货币需求量。

⑦其他因素体制变化。

信用发展状况。

金融服务技术与水平等。

二、货币需求的测量规模变量财富、收入机会成本变量利率、物价变动率随机变量制度因素等第二节西方货币需求理论一、古典货币数量论基本命题货币数量决定货币价值及商品价格，货币价值与货币数量成反比，商品价格与货币数量成正比。

1.现金交易数量说：费雪交易方程式内容要点从货币供应和货币流通的角度看待货币需求。

第七章货币供求与均衡第一节货币层次的划分一、货币层次划分的依据和意义（一）货币层次划分的依据：货币的流动性。

（二）货币层次划分的意义：1．有利于观察经济运行状况；2．有利于观察货币政策的实施效果。

二、货币层次的划分（一）国际货币基金组织的货币层次划分1．M0=流通中的现金2．M1= M0+活期存款3．M2= M1+准货币准货币包括银行定期存款、储蓄存款、外币存款、各种可以提取的“通知放款”以及各种短期的信用工具如短期国库券、银行承兑汇票等。

（二）美国的货币层次划分1．M1=流通中通货+商业银行的活期存款+其他支票存款+旅行支票2．M2= M1+储蓄存款+小额定期储蓄存款+个人货币市场货币基金+隔夜回购协议3．M3= M2+长期存款+回购协议和欧洲美元+法人货币市场基金+长于隔夜的回购协议4．L= M3+非银行公众持有的储蓄券、短期国库券、商业票据和银行承兑票据等（三）日本的货币层次划分1．M1=现金+活期存款2．M2= M1+活期存款以外的一切存款+可转让存单3．M3= M2+邮政、农协、渔协、信用组合和劳动金库的存款+货币信托和贷款信托4．广义流动性= M3+回购协议债券、金融债券、国家债券、投资信托和外国债券等。

（四）我国的货币层次划分1．M0=流通中的现金2．M1= M0+活期存款3．M2= M1+准货币（定期存款、储蓄存款、证券公司的客户保证金、其他存款）第二节货币需求一、货币需求概述（一）货币需求的含义货币需求是指在一定时间内，社会各经济主体为满足正常的生产、经营和各种经济活动需要而应保留或占有一定货币的动机或行为。

（二）货币需求的分类1．宏观货币需求和微观货币需求；2．名义货币需求和实际货币需求；3．主观货币需求和客观货币需求。

（三）影响货币需求的主要因素1．从宏观角度看（1）全社会商品和劳务的总量；（2）市场上商品供求结构；（3）价格水平；（4）收入的分配结构；（5）货币流通速度；（6）信用制度的发达程度；（7）其他因素：人口密度、生产周期、社会分工等。

电大金融学第七章货币市场第7章1．在回购协议的交易中，（）是交易双方最关注的因素。

选择一项：A. 回购期限B. 回购价格C. 回购利率D. 售出价格知识点提示：回购协议市场的利率。

参见教材本章第三节。

2．下列各项中不属于国库券市场特点的是（）。

A. 高安全性B. 高收益性C. 高流动性D. 市场价格波动小知识点提示：国库券市场的特点。

参见教材本章第四节。

正确答案是：高收益性3．目前我国货币市场交易量最大的子市场是（）。

A. 拆借市场B. 国库券市场C. 票据市场D. 回购市场知识点提示：同业拆借市场利率。

参见教材本章第二节。

正确答案是：回购市场4．我国回购协议市场的参与者不包括（）。

A. 地方政府B. 中央银行C. 商业银行D. 证券公司反馈知识点提示：回购协议市场的参与者及其交易。

参见教材本章第三节。

正确答案是：地方政府5.商业银行将其已贴现的尚未到期的商业票据，要求中央银行贴现，以获得资金的经济行为是（）。

选择一项：A. 转贴现B. 再贴现C. 抵押D. 资产证券化知识点提示：票据贴现市场。

参见教材本章第五节。

正确答案是：再贴现多选题：6. 以下属于同业拆借市场参与主体的有（）。

A. 商业银行B. 保险公司C. 本国居民D. 外国居民E. 财务公司知识点提示：同业拆借市场的定义。

参见教材本章第二节。

正确答案是：商业银行, 保险公司, 财务公司7. 货币市场的特点有（）。

A. 交易期限短B. 流动性强C. 安全性高D. 交易额大E. 参与者少知识点提示：货币市场的特点。

参见教材本章第一节。

正确答案是：交易期限短, 流动性强, 安全性高, 交易额大8. 大额可转让定期存单的期限有（）。

A. 10天B. 14天C. 1-4个月D. 6个月E. 超过6个月知识点提示：国库券的发行市场。

参见教材本章第四节。

正确答案是：14天, 1-4个月, 6个月, 超过6个月9. 商业票据的发行分为（）方式。

A. 直接募集B. 间接募集C. 公开募集D. 非公开募集E.交易商募集知识点提示：商业票据的发行市场。