大宗商品期货产业链估值和相对估值(下)90分

2023年-2024年期货从业资格之期货投资分析通关提分题库及完整答案单选题（共45题）1、根据相对购买力平价理论，一组商品的平均价格在英国由5英镑涨到6英镑，同期在美国由7美元涨到9美元，则英镑兑美元的汇率由1.4：1变为（）。

A.1.5：1B.1.8：1C.1.2：1D.1.3：1【答案】 A2、为预测我国居民家庭对电力的需求量，建立了我国居民家庭电力消耗量（y，单位：千瓦小时）与可支配收入（x1，单位：百元）、居住面积（x2，单位：平方米）的多元线性回归方程，如下所示：A.在y的总变差中，有92.35%可以由解释变量x1和x2解释B.在y的总变差中，有92.35%可以由解释变量x1解释C.在y的总变差中，有92.35%可以由解释变量x2解释D.在y的变化中，有92.35%是由解释变量x1和x2决定的【答案】 A3、预期理论认为，如果预期的未来短期债券利率上升，那么长期债券的利率( )A.高于B.低于C.等于D.以上均不正确【答案】 A4、假如一个投资组合包括股票及沪深300指数期货，βs=1.20，βf=1.15，期货的保证金为比率为12%。

将90%的资金投资于股票，其余10%的资金做多股指期货。

如果投资者非常看好后市，将50%的资金投资于股票，其余50%的资金做多股指期货，则投资组合的β为（）。

A.4.39B.4.93C.5.39D.5.93【答案】 C5、下列关于Delta和Gamma的共同点的表述正确的有（）。

A.两者的风险因素都为标的价格变化B.看涨期权的Delta值和Gamma值都为负值C.期权到期日临近时，对于看跌平价期权两者的值都趋近无穷大D.看跌平价期权的Delta值和Gamma值都为正值【答案】 A6、战术性资产配置的驱动是因为某种大类资产收益的( )。

A.已有变化B.风险C.预期变化D.稳定性【答案】 C7、以下哪项属于进入完全垄断市场障碍的来源？( )A.政府给予一个企业排他性地生产某种产品的权利B.企业生产和销售的产品没有任何相近的替代品C.关键资源出几家企业拥有D.在些行业，只有个企业生产比更多企业生产的平均成本低，存在范围经济【答案】 A8、金融机构估计其风险承受能力，适宜采用（）风险度量方法。

2024年期货从业资格之期货基础知识练习题(二)及答案单选题（共45题）1、关于看跌期权的损益(不计交易费用)，以下说法正确的是（）。

A.看跌期权卖方的最大损失是.执行价格一权利金B.看跌期权卖方的最大损失是.执行价格+权利金C.看跌期权卖方的损益平衡点是.执行价格+权利金D.看跌期权买方的损益平衡点是.执行价格+权利金【答案】 A2、CBOT是（）的英文缩写。

A.伦敦金属交易所B.芝加哥商业交易所C.芝加哥期货交易所D.纽约商业交易所【答案】 C3、期货合约的标准化带来的优点不包括（）。

A.简化了交易过程B.降低了交易成本C.减少了价格变动D.提高了交易效率【答案】 C4、某套利者以461美元/盎司的价格买入1手12月的黄金期货，同时以450美元/盎司的价格卖出1手8月的黄金期货。

持有一段时间后，该套利者以452美元/盎司的价格将12月合约卖出平仓，同时以446美元/盎司的价格将8月合约买入平仓。

该套利交易的盈亏状况是（）美元/盎司。

A.亏损5B.获利5C.亏损6【答案】 A5、某上市公司卷入一场并购谈判，谈判结果对公司影响巨大，前景未明，如果某投资者对该公司股票期权进行投资，合适的投资策略为（）。

A.做空该公司股票的跨式期权组合B.买进该公司股票的看涨期权C.买进该公司股票的看跌期权D.做多该公司股票的跨式期权组合【答案】 D6、在外汇掉期交易中，如果发起方近端卖出、远端买入，则远端掉期全价等于即期汇率的做市商买价和远端掉期点的做市商卖价的（）。

A.和B.差C.积D.商【答案】 A7、若不考虑交易成本，下列说法不正确的是（）。

A.4月1日的期货理论价格是4140点B.5月1日的期货理论价格是4248点C.6月1日的期货理论价格是4294点D.6月30日的期货理论价格是4220点【答案】 B8、期货合约是（）统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量的标的物的标准化合约。

A.期货市场B.期货交易所C.中国期货业协会D.中国证券监督管理委员会【答案】 B9、以下不影响沪深300股指期货理论价格的是（）。

2022年期货从业资格《期货投资分析》试题及答案(最新)1、[题干]期货公司设立、变更、解散、破产、被撤销期货业务许可的，期货公司依法应当在( )上公告。

A.期货公司网站B.中国期货业协会网站C.期货交易所网站D.中国证监会指定的报刊或者媒体【答案】D【解析】《期货公司监督管理办法》第三十三条规定，期货公司设立、变更、解散、破产、被撤销期货业务许可或者其营业部设立、变更、终止的，期货公司应当在中国证监会指定的报刊或者媒体上公告。

2、[题干]Gamma指标是反映( )的指标。

A.与期货头寸有关的风险指标B.与期权头寸有关的风险指标C.因时间经过的风险度量指标D.利率变动的风险【答案】B3、[题干]计算需求弹性的弹性系数的一般公式是( )。

A.需求量与价格之比B.需求量变动的百分比除以价格变动的百分比C.需求量变动的绝对值除以价格变动的绝对值D.价格变动的百分比除以需求量变动的百分比【答案】B4、[题干]大豆离岸(FOB)现货升贴水是指( )。

A.出口国大豆现货价格与CBOT期货基准合约(临近交割的合约)价格之间的差价B.出口国大豆现货价格与CBOT期货持仓量最大合约(主力合约)价格之间的差价C.进口国大豆现货价格与CBOT期货基准合约(临近交割的合约)价格之间的差价D.进口国大豆现货价格与CBOT期货持仓量最大合约(主力合约)价格之间的差价【答案】A5、[题干]高成交量的旗形形态市况可能出现整理形态，而不是逆转。

()【答案】×旗形在形态形成中，若价格形态形成旗形而其成交量为不规则或并非渐次减少的情况时，下一步将是很快的反转，而不是整理，即一段上涨行情后出现的旗形往下突破而一段下跌行情后出现的旗形则是向上升破。

换言之，高成交量的旗形形态市况可能出现逆转，而不是整理形态。

6、[题干]假设玉米期货价格在1600元/吨处获得支撑，反弹至2500元/吨遇到阻力，根据江恩回调法则，我们可以判断，股价下跌途中可能会在( )价位获得强大支撑。

2022-2023年期货从业资格之期货投资分析通关提分题库及完整答案单选题（共100题）1、在圆弧顶或圆弧底的形成过程中，成变量的过程是( )。

A.两头少，中间多B.两头多，中间少C.开始多，尾部少D.开始少，尾部多【答案】 B2、我国消费价格指数各类别权重在2011年调整之后，加大了（）权重。

A.居住类B.食品类C.医疗类D.服装类【答案】 A3、下列说法错误的是（）。

A.美元标价法是以美元为标准折算其他各国货币的汇率表示方法B.20世纪60年代以后，国际金融市场间大多采用美元标价法C.非美元货币之间的汇率可直接计算D.美元标价法是为了便于国际进行外汇交易【答案】 C4、影响国债期货价值的最主要风险因子是（）。

A.外汇汇率B.市场利率C.股票价格D.大宗商品价格【答案】 B5、以TF09合约为例，2013年7月19日10付息债24（100024）净化为97.8685，应计利息1.4860，转换因子1.017，TF1309合约价格为96.336。

则基差为-0.14。

预计基差将扩大，买入100024，卖出国债期货TF1309。

2013年9月18日进行交割，求持有期间的利息收入（。

A.0.5558B.0.6125C.0.3124D.0.3662【答案】 A6、假设某金融机构为其客户设计了一款场外期权产品，产品的基本条款如表8-4所示。

A.1.15B.1.385C.1.5D.3.5【答案】 B7、某股票组合市值8亿元，β值为0．92。

为对冲股票组合的系统性风险，基金经理决定在沪深300指数期货10月合约上建立相应的空头头寸，卖出价格为3263．8点。

一段时间后，10月股指期货合约下跌到3132．0点；股票组合市值增长了6．73%。

基金经理卖出全部股票的同时，买入平仓全部股指期货合约。

此次操作共获利（）万元。

A.8113.1B.8357.4C.8524.8D.8651.3【答案】 B8、技术分析中，波浪理论是由( )提出的。

2022-2023年期货从业资格之期货投资分析练习题(二)及答案单选题（共50题）1、铜的即时现货价是（）美元／吨。

A.7660B.7655C.7620D.7680【答案】 D2、8月份，某银行Alpha策略理财产品的管理人认为市场未来将陷入震荡整理，但前期一直弱势的消费类股票的表现将强于指数，根据这一判断，该管理人从家电、医药、零售等行业选择了20只股票构造投资组合，经计算，该组合的β值为0.92。

8月24日，产品管理人开仓买入消费类股票组合，共买入市值8亿元的股票；同时在沪深300指数期货10月合约上建立空头头寸，此时的10月合约价位在3263.8点，10月12日，10月合约临近到期，此时产品管理人也认为消费类股票超越指数的走势将告一段落，因此，把全部股票卖出。

同时买入平仓10月合约空头。

在这段时间里，10月合约下跌到3132.0点，跌幅约4%；而消费类股票组合的市值增长了6.73%。

则此次Alpha策略的操作的盈利为（）。

A.8357.4万元B.8600万元C.8538.3万元D.853.74万元【答案】 A3、根据法国《世界报》报道，2015年第四季度法国失业率仍持续攀升，失业率超过10%，法国失业总人口高达200万。

据此回答以下三题。

A.实体经济短期并未得到明显改善B.法国政府增加财政支出C.欧洲央行实行了宽松的货币政策D.实体经济得到振兴【答案】 A4、根据下面资料，回答76-79题A.4.39B.4.93C.5.39D.5.93【答案】 C5、假如一个投资组合包括股票及沪深300指数期货，βS=1.20，βf=1.15，期货的保证金比率为12%。

将90％的资金投资于股票，其余10％的资金做多股指期货。

A.1.86B.1.94C.2.04D.2.86【答案】 C6、目前我田政府统计部门公布的失业率为( )。

A.农村城镇登记失业率B.城镇登记失业率C.城市人口失业率D.城镇人口失业率【答案】 B7、假设在该股指联结票据发行的时候，标准普尔500指数的价位是1500点，期末为1800点，则投资收益率为（）。

2022-2023年期货从业资格之期货投资分析全真模拟考试试卷A卷含答案单选题（共100题）1、期权风险度量指标中衡量期权价格变动与斯权标的物价格变动之间的关系的指标是（）。

A.DeltAB.GammAC.ThetAD.VegA【答案】 A2、下列不属于要素类行业的是( )。

A.公用事业B.工业品行业C.资源行业D.技术性行业【答案】 A3、生产一吨钢坯需要消耗1.7吨的铁矿石和0.5吨焦炭，铁矿石价格为450元/吨，焦炭价格为1450元/吨，生铁制成费为400元/吨，粗钢制成费为450元/吨，螺纹钢轧钢费为200元/吨。

据此回答以下两题。

A.2390B.2440C.2540D.2590【答案】 C4、（）是各外汇指定银行以中国人民银行公布的人民币兑美元交易基准汇价为依据，根据国际外汇市场行情，自行套算出当日人民币兑美元、欧元、日元、港币以及各种可自由兑换货币的中间价。

A.银行外汇牌价B.外汇买入价C.外汇卖出价D.现钞买入价【答案】 A5、若3个月后到期的黄金期货的价格为( )元，则可采取“以无风险利率4％借人资金，购买现货和支付存储成本，同时卖出期货合约”的套利策略。

A.297B.309C.300D.312【答案】 D6、A企业为中国的一家家具制造企业。

作为出口方，A企业于1月份签订了一笔出口合同，约定三个月后交付200万美元价值的家具，而进口方则分两次支付200万美元货款：第一次是三个月后按照合同约定支付120万美元，第二次是在第一次支付完成后一个月再将剩余的80万美元尾款支付完毕。

A企业认为未来半年美元兑人民币有贬值的可能，为了避免未来有可能产生的汇率损失，A企业选择分别买入三个月后和四个月后的人民币兑美元远期合约进行风险锁定。

A企业在和某金融机构协商之后，分别购入三个月及四个月的人民币兑美元远期合约，对应的美元兑人民币汇率为6.8380和6.8360。

则A企业在该合同下的收入为（）。

A.820.56万元B.546.88万元C.1367.44万元D.1369.76万元【答案】 C7、目前中围黄金交易体制为由( )按国际惯例实施管理。

一、单项选择题1. 高盛商品指数中权重比例最高的产业是()。

A. 能源B. 农产品C. 工业金属D. 贵金属描述:商品指数权重您的答案:A题目分数:10此题得分:10.02. 下列资产中风险程度最高的是()。

A. 共同基金B. 现货C. 信用交易D. 期货描述:虚拟资产风险程度您的答案:D题目分数:10此题得分:10.0二、多项选择题3. 国际投资有()等方式。

A. 跨国公司进行的产业实物套利B. 金融市场上进行的国际股票、债券等组合投资C. 国际对冲基金的另类投资D. 国际外汇市场上进行的货币投资描述:国际投资您的答案:B,A,D,C题目分数:10此题得分:10.04. 对冲的主要内容包括()等。

A. 股票配对交易B. 股指套利C. 融券对冲D. 外汇套利交易描述:风险对冲逻辑您的答案:A,D,B,C题目分数:10此题得分:10.05. 股指期货套利可分为()等类别。

A. 期现套利B. 跨期套利C. 跨市套利D. 跨品种套利描述:期货套利分类您的答案:C,D,B,A题目分数:10此题得分:10.06. 在进行大宗商品金融化流动性价值评估的时候,可使用的方法有()。

A. 量化统计B. 隔夜持仓分析C. 概率分析D. 异常增减仓描述:行业估值分析方法您的答案:B,A题目分数:10此题得分:10.07. 商品价值链市场行业估值分析的手段主要有()。

A. 产业估值B. 市场价值评估C. 大宗商品金融化流动性估值D. 市场交易情绪(择时分析)描述:行业估值分析方法您的答案:D,A,B,C题目分数:10此题得分:10.0三、判断题8. 对冲交易具有无风险、收益稳定的特点,但具有较高的交易专业性,需要制定金融方案。

()描述:对冲交易特点您的答案:错误题目分数:10此题得分:10.09. 对金融资产的估值都有不确定性,其不确定性来自于有关的资产及其估值模型本身。

()描述:估值的不确定性您的答案:正确题目分数:10此题得分:10.010. 根据美国金融市场的历史数据,市场处于横盘的概率最高。

大宗商品期货产业链估值和相对估值（上）90分一、单项选择题1. 产业链下游企业的核心资产主要包括（）等。

A. 仓单、库存、期货B. 货权、仓单C. 渠道、仓库、物流D. 结算、客户群、物流描述：资源类价值链产业内估值分析框架您的答案：D题目分数：10此题得分：10.02. 我国传统的制造业的产业链模式是（）。

A. 供应商-核心企业-制造商-总装配-顾客B. 制造商-供应商-总装配-核心企业-顾客C. 供应商-制造商-总装配-核心企业-顾客D. 供应商-制造商-核心企业-总装配-顾客描述：制造业产业链的交易模式您的答案：B题目分数：10此题得分：0.03. 产业链终端企业的核心资产主要包括（）等。

A. 仓单、库存、期货B. 货权、仓单C. 渠道、仓库、物流D. 结算、客户群、物流描述：资源类价值链产业内估值分析框架您的答案：C题目分数：10此题得分：10.0二、多项选择题4. 生物类资源包括（）等。

A. 粮食B. 木材C. 水D. 土地描述：核心利润您的答案：B,A,D,C题目分数：10此题得分：10.05. 对于产业链上游企业而言，可使用的金融交易工具主要有（）等。

A. 订单融资B. 信用证C. 应收账款D. 保函、保理描述：企业核心资金池您的答案：D,C,A,B题目分数：10此题得分：10.06. 以下属于能源类资源的有（）。

A. 石油B. 天然气C. 煤炭D. 核能描述：核心利润您的答案：D,A,B,C题目分数：10此题得分：10.07. 目前全球资源分布比较集中的国家和地区有（）。

A. 巴西B. 澳洲C. 俄罗斯D. 中东描述：核心利润您的答案：C,D,A,B题目分数：10此题得分：10.0三、判断题8. 客户是传统意义上的产业链的核心。

（）描述：资源类价值链产业内估值分析框架您的答案：错误题目分数：10此题得分：10.09. 从我国资源类制造业的现状来看，生产加工环节所获得的利润的波动幅度远大于原材料的波动幅度。

2023年期货从业资格之期货投资分析通关提分题库(考点梳理)单选题（共40题）1、如果价格的变动呈“头肩底”形，期货分析人员通常会认为（）。

A.价格将反转向上B.价格将反转向下C.价格呈横向盘整D.无法预测价格走势【答案】 A2、在构造投资组合过程中，会考虑选择加入合适的品种。

一般尽量选择（）的品种进行交易。

A.均值高B.波动率大C.波动率小D.均值低【答案】 B3、某保险公司拥有一个指数型基金，规模20亿元，跟踪的标的指数为沪深300指数，其投资组合权重和现货指数相同，公司直接买卖股票现货构建指数型基金，获得资本利得和红利，其中未来6个月的股票红利为1195万元，（其复利终值系数为1.013）。

当时沪深300指数为2800点。

（忽略交易成本和税收）。

6个月后指数为3500点，那么该公司收益是（）。

A.51211万元B.1211万元C.50000万元D.48789万元【答案】 A4、自有效市场假说结论提出以后，学术界对其有效性进行了大量的实证检验。

A.弱式有效市场B.半强式有效市场C.强式有效市场D.都不支持【答案】 A5、投资组合保险市场发生不利时保证组合价值不会低于设定的最低收益；同时在市场发生有利变化时，组合的价值（）。

A.随之上升B.保持在最低收益C.保持不变D.不确定【答案】 A6、根据下面资料，回答85-88题A.买入执行价格较高的看涨期权，卖出等量执行价格较低的看跌期权B.卖出执行价格较低的看跌期权，买人等量执行价格较高的看跌期权C.买入执行价格和数量同等的看涨和看跌期权D.卖出执行价格较高的看跌期权，买入等量执行价格较低的看跌期权【答案】 D7、某期限为2年的货币互换合约，每半年互换一次。

假设本国使用货币为美元，外国使用货币为英镑，当前汇率为1．41USD／GBP。

120天后，即期汇率为1．35USD／GBP，新的利率期限结构如表3所示。

假设名义本金为1美元，当前美元固定利率为Rfix=0．0632，英镑固定利率为Rfix=0．0528。