中级会计职称《财务管理》知识点：内含报酬率(IRR)

会计中级财务管理公式汇总在中级财务管理中，会计师需要掌握的公式有很多，这些公式有助于分析和评估财务状况、制定预算、计算财务比率等。

以下是一些常见的会计中级财务管理公式汇总：1. 资本收回期（Payback period）：资本收回期用于计算项目回收其初始投资所需的时间。

公式为：Capital Recovery Period = 初始投资/ 年度现金流2. 内部收益率（Internal Rate of Return, IRR）：IRR用于计算项目的净现值等于零的折现率，可以用于判断项目是否具有可行性。

公式复杂，一般使用软件计算。

3. 净现值（Net Present Value, NPV）：NPV用于计算项目现金流的折现值与初始投资之间的净差额，通过判断净现值是否为正值，来评估项目的可行性。

公式为：NPV = ∑ (现金流 / (1 + 折现率)^年份) - 初始投资4. 应收账款周转率（Accounts Receivable Turnover）：该指标用于衡量企业的应收账款的收回速度。

公式为：Accounts Receivable Turnover = 营业收入 / 平均应收账款余额5. 应付账款周转率（Accounts Payable Turnover）：该指标用于衡量企业应付账款的支付速度。

公式为：Accounts Payable Turnover = 营业成本 / 平均应付账款余额6. 总资产周转率（Total Asset Turnover）：该指标用于衡量企业的资产利用效率。

公式为：Total Asset Turnover = 营业收入 / 平均总资产7. 库存周转率（Inventory Turnover）：该指标用于衡量企业库存的流通速度。

公式为：Inventory Turnover = 营业成本 / 平均库存余额8. 利润率（Profit Margin）：利润率用于衡量企业每个销售额的净利润水平。

irr的概念摘要：1.IRR 的定义2.IRR 的计算方法3.IRR 的应用场景4.IRR 的优缺点正文：一、IRR 的定义内部收益率（Internal Rate of Return，简称IRR）是一种衡量投资项目盈利能力的指标，用于评估投资的长期回报。

IRR 是指使得项目净现值为零的贴现率，即投资项目的收益与投资成本相等时的利率。

二、IRR 的计算方法IRR 的计算方法较为复杂，通常采用迭代的方法。

首先需要计算项目的净现值（Net Present Value，简称NPV），然后通过不断调整贴现率，使得NPV 等于零，此时的贴现率即为IRR。

在实际应用中，可以借助财务计算工具或软件来计算IRR。

三、IRR 的应用场景IRR 广泛应用于投资决策领域，主要场景包括：1.项目投资分析：在企业进行项目投资决策时，可以通过计算IRR 来评估项目的盈利能力，从而决定是否投资。

2.资本预算：企业在进行资本预算时，可以利用IRR 对不同项目的投资回报进行比较，以便合理分配资源。

3.投资风险分析：IRR 可以帮助投资者识别投资项目的风险，从而调整投资策略。

四、IRR 的优缺点IRR 作为一种评估投资项目的方法，具有一定的优势，但也存在局限性：1.优势：IRR 能够反映投资项目的长期回报，有助于企业做出更合理的投资决策。

同时，IRR 计算方法较为客观，不容易受到主观因素的影响。

2.局限性：IRR 的计算过程较为复杂，需要专业知识和财务计算工具。

此外，IRR 在某些情况下可能无法准确反映投资项目的实际收益，例如项目现金流不规律、投资期限不同等。

内含报酬率IRR函数1. 概述IRR（Internal Rate of Return）是一种用于测量投资回报率的金融指标。

它表示投资的预期收益率，也是使得项目的净现值等于零的折现率。

在投资决策中，IRR 被广泛应用于衡量项目的可行性和回报率。

在Excel中，IRR函数是计算内含报酬率的常用工具。

本文将详细介绍IRR函数的使用方法和相关概念。

2. IRR函数的基本用法IRR函数的基本用法是计算一组现金流的内含报酬率。

在Excel中，IRR函数的语法如下：=IRR(values, [guess])IRR函数接受两个参数。

values参数是包含现金流的数组或范围，可以是负值和正值。

guess参数（可选）是一个初步猜测的内含报酬率。

3. IRR函数的示例3.1 简单现金流假设我们有如下的现金流，其中负值表示投资现金流出，正值表示收益现金流入：-100000, 30000, 40000, 50000, 60000要计算这个现金流的内含报酬率，可以使用IRR函数。

在Excel中，我们可以将现金流输入一个范围，然后在另一个单元格中使用IRR函数如下：=IRR(A1:A5)计算得到的结果是0.1245，即12.45%。

3.2 复杂现金流IRR函数也可以处理复杂的现金流情况。

例如，考虑以下现金流：-100000, 20000, 30000, 40000, 50000, 60000现金流中有两个负值，表示两次的投资现金流出。

要计算这个现金流的内含报酬率，可以使用IRR函数，输入范围为整个现金流序列：=IRR(A1:A6)计算得到的结果是0.1212，即12.12%。

3.3 猜测初始内含报酬率如果没有提供guess参数，IRR函数会根据默认的初始猜测值（0.1或10%）来计算内含报酬率。

但有时候，为了获得更准确的结果，我们可以提供一个更接近实际内含报酬率的猜测值。

下面是一个示例：-100000, 20000, 30000, 40000, 50000我们使用IRR函数计算内含报酬率时，可以指定一个初始猜测值，如下：=IRR(A1:A5, 0.15)计算得到的结果是0.1877，即18.77%。

20XX年中级会计职称《财务管理》知识点：内含报酬率（10.08）内含报酬率（IRR）1.含义1）项目投资（按复利计算）实际可能达到的投资报酬率（预期收益率）；2）使项目的净现值等于零时的折现率。

2.计算方法1）插值法适用条件：全部投资在0时点一次投入，投产后至项目终结时，各年现金净流量符合普通年金形式，如图所示：由NPV＝NCF×（P/A，IRR，n）－C＝0，可推出：（P/A，IRR，n）＝C/NCF即：已知现值（原始投资额现值C）、年金（投产后每年的净现金流量NCF）、期数（项目寿命期n），求利率IRR.运用插值法计算该项目的内部收益率的步骤如下：①确定期数已知、利率未知的年金现值系数，即：（P/A，IRR，5）＝100/25＝4②查年金现值系数表，确定在相应期数的一行中，该系数位于哪两个相邻系数之间，并确定两个相邻系数所对应的折现率（两个折现率之间的差距不得大于5%）：（P/A，8%，5）＝3.9927（P/A，7%，5）＝4.1002③利用比例关系（相似三角形原理），求解内含报酬率IRR：2）一般方法——逐次测试法①估计折现率k，计算净现值；②依据净现值的正负方向调整折现率继续测试：若NPV＞0，表明IRR＞k，应调高k，k调高后，NPV下降；若NPV＜0，表明IRR＜k，应调低k，k调低后，NPV上升。

【注意】无论哪一个测试方向，随着测试的进行，净现值的绝对值越来越小，逐渐接近于0.③当测试进行到NPV由正转负或由负转正时结束，此时可根据净现值的正负临界值（NPV＋和NPV－）及其所对应的折现率（k＋和k－，且k＋＜k－），通过相似三角形原理求解IRR，或直接依据下列公式计算IRR：3.决策规则：内含报酬率（预期收益率）＞基准折现率（必要收益率），表明：NPV＞0.4.优缺点优点1）反映了投资项目可能达到的报酬率，易于理解。

2）适用于原始投资额现值不同的独立投资方案的比较决策。

第六章投资管理一、项目现金流量1.营业现金流量营业现金净流量=营业收入-付现成本-所得税=税后营业利润+非付现成本=营业收入(1-所得税) -付现成本(1-所得税) +非付现成本*所得税2.现金评价指标互斥投资项目净现值=未来现金净流量现值-原始投资额现值相同期限年金净流量=净现值/年金现值系数不同期限最优方案独立投资项目现值指数=未来营业现金净流量现值/原始投资额现值投资额不同内含报酬率：净现值=0时的折现率最优方案3.回收期静态回收期：即原始投资额在未来现金流量回收过程中，多少年收回原始投资额动态回收期：原始投资额在未来现金流量现值回收过程中，年金现值系数里的 n 年。

二、证券资产投资收益与风险1.债券资产投资风险与收益1> 系统风险:价格风险再投资风险购买力风险(通货膨胀)2> 非系统风险:违约风险(无法还本付息)变现风险(平仓出货)破产风险票面利率与债券价值同向，市场利率(折现率)与债券价值反向票面利率>折现率，面值<价值，溢价发行，期限越长价值越高，最终持平。

2.固定资产更新决策 (考虑现金流出量的总现值)1>.继续使用旧设备的初始现金流量 (流出)= 变现价值+清理损失*T 或-清理收益*T+垫支资金清理损益=税法账面价值-变现价值2>.继续使用旧设备终结点残值现金流量(成本流出抵减项)= 残值收入+残值净损失*T 或-残值收益*T+垫支回收残值损益=税法规定残值-实际残值收入3>.营业期现金流量(流出)= 付现成本(1-T)-非付现成本折旧*T3.股票资产投资收益固定增长模式：股票价值=Dº(1+增长率 g) / (必要收益率 R-增长率 g)零增长模式：股票价值=D/R阶段增长模式：不正常增长阶段:，增长率 g¹ ，期数 2 期期数 2 期价值 p¹以后正常增长阶段，增长率 g²，期数无限期价值 p²股票价值=p¹+p²其中： p¹=前两期的每期股价的现值p²=正常阶段 D (1+g) / (r-g)的现值股票投资收益率跟股票筹资资本成本率，差别：筹资有筹资费公式：收益率=Dº(1+g) /p +g第七章营运资金管理投资性策略：紧缩性和宽松型融资策略：激进，期限匹配，保守型一、目标现金余额4. 成本模型：最佳现金持有量 =Min (机会成本+管理成本+短缺成本)机会成本即现金平均持有量*机会成本率5. 存货模型：相关总成本 =机会成本+交易成本机会成本= (最佳现金持有量 C/2) *机会成本率 K C/2 现金平均持有量交易成本=每年总需要现金 T/每次转换量 C*每次交易成本 F公式中：每次转换的数量即是最佳现金持有量最佳现金持有量下：机会成本 =交易成本可以推出：最佳现金持有量=√ (2*T*F/K) 相关总成本=√ (2*T*F*K )6. 随机模型： (最高控制线 H- 回归线 R) =2* (回购线 R-最低控制线 L) 超过范围，则回到回归线值米勒-奥尔模型：回归线R=∛[ (q²+3b) /4*i ] + L i 每日机会成本率 q 方差 b 交易成本二、现金周转期1. 经营周转期=存货周转期+应收账款周转期2. 现金周转期=经营周转期-应付账款周转期存货周转期=存货余额/每日销售成本应收=应收余额/日销售收入应付=应付余额/日采购成本3. 现金支出管理措施：浮游量 -推迟付-汇票-工资方式-透支-收支同步-零余额三、应收账款信用政策选择应收账款成本包含：机会成本+管理成本+坏账成本5C 信用评价：品质-能力-资本-抵押-条件1. 不同的信用期间选择：比较增加的税前损益 =增加的收益-增加的成本1> 收益(延长信用期的收益)收益的增加=销售量的增加*单位边际贡献- 固定成本=销售量的增加* (1-单位变动成本) - 固定成本2> 应收账款机会成本(占用资金的应计利息) =应收账款占用资金*资本成本率应收账款占用资金 =应收账款平均余额*变动成本率应收账款平均余额 = 日销售额*平均收现期(周转天数没有折扣条件时即是信用期，否则是加 权收账天数)综上：应收账款占用资金的应计利息 = 日销售额*平均收现期*变动成本率*资本成本率 两个政策增加的占用资金成本 =新信用期应计利息-原信用期应计利息 3> 管理成本和收账费用 增加的=新- 旧 4> 坏账准备成本5> 存货占用资金增加的的应计利息 =存货的增加量*单位变动成本*资金成本率 6> 应付账款占用资金增加的应计利息减少 =应付账款平均余额的增加量*资金成本率2. 折扣条件不同的选择：同信用期方法。

IRR函数（内部报酬率）一个投资案会产生一序列的现金流量，IRR简单说：就是由这一序列的现金流量中，反推一个投资案的内部报酬率。

如何反推呢，所用的方法是将每笔现金流量以利率rate折现，然後令所有现金流量的净现值(NPV)等於零。

若C0、C1、C2、分别代表为期初到n期的现金流量，正值代表现金流入，负值代表现金流出。

0 = C0 + C1/(1+rate)1 + C2/(1+rate)2 + C3/(1+rate)3....+ Cn/(1+rate)n找出符合这方程式的rate，就称为内部报酬率。

问题是这方程式无法直接解出rate，必须靠电脑程式去找。

这个内部报酬率又和银行所提供的利率是一样的意思。

IRR函数的参数定义如下：=IRR(Values, guess)IRR的参数有两个，一个是Values也就是『一序列』现金流量；另一个就是猜个IRR最可能的落点。

那麼Value的值又该如何输入？有两种方式可输入一序列的现金流量：使用阵列：例如=IRR({-100, 7, 107})，每一个数字代表一期的净现金流量。

储存格的范围：例如=IRR(B2:B4)，范围中每一储存格代表一期那麼=IRR({-100, 7, 107}) 或=IRR(B2:B4)都会得到同样答案：7%使用者定义期间长短IRR的参数并没有绝对日期，只有『一期』的观念。

每一期可以是一年、一个月或一天，随著使用者自行定义。

如果每一格是代表一个『月』的现金流量，那麼传回的报酬率就是『月报酬率』；如果每一格是代表一个『年』的现金流量，那麼传回的报酬率就是『年报酬率』。

例如{-100, 7, 107}阵列有3个数值，叙述著第0期(期初)拿出100元，第1期拿回7元，第2期拿回107元。

第一个数值代表0期，也是期初的意思。

至於每一期是多久，使用者自己清楚，IRR并不需要知道，因为IRR传回的是『一期的利率』。

当然如果使用月报酬率，要转换成年报酬率就得乘上12了。

内含报酬率（IRR)
1：定义：内涵报酬率（IRR)，又称内含报酬率、内部报酬率，是指能够使未来现金流入量现值等于未来现金流出量现值的折现率，或者说是使投资方案净现值为0的折现率。

内涵报酬率是一个相对数指标，和现值指数在一定程度上反映一个投资项目投资效率高低，所以这类评价指标通常是用于独立方案决策，也就是备选方案之间是相互独立的。

2：计算公式：内插法计算内含报酬率公式：
公式字母的含义：
IRR：内含报酬率
r1：低贴现率
r2：高贴现率
|b|：低贴现率时的财务净现值绝对值
|c|：高贴现率时的财务净现值绝对值
b、c、r1、r2的选择在财务报表中应选择符号相反且最邻近的两个。

3：内含报酬率可按下述步骤进行计算：
第一步：计算年金现值系数。

年金现值系数=初始投资额/每年净现金流量
第二步：计算出于上述年金现值系数相邻近的两个折现率（a%和b%）
第三步：根据上述两个临近的折现率和已求得得年金现值系数，采用内插法计算出该投资方案的内含报酬率。

4:电子表格计算
5：提升内含报酬率的四条基本规律：
6：相关文件链接：
/content/18/0410/16/2901133_744489195.shtml
/s/blog_9f88c7890102xkmu.html。

财务内部收益率名词解释
财务内部收益率（Internal Rate of Return，简称IRR）是用于评估项目或投资的一个重要指标，表示项目或投资的盈利能力。

IRR是指项目或投资的预期现金流量与投资金额之间的折现率，使得项目的净现值等于零。

换句话说，IRR是使得项目所有现金流入与现金流出的现值相等的利率。

如果IRR大于成本资金的机会成本率（通常以某一国家或地区的市场利率表示），则说明该项目或投资具有盈利性，并值得承担。

IRR的计算涉及现金流量和期末值，通常采用试探法进行计算，即不断尝试不同的折现率直到得到净现值为零的折现率。

符合经济学规则的投资项目一般应具有正的IRR，而IRR越高，项目的盈利能力越强。

因此，IRR常作为投资决策的重要指标，用来衡量不同项目或投资的相对优劣。

必背公式——财管第二章财务管理基础一、货币时间价值1.现值与终值站在此时此刻的角度考虑，今天是 10 万元称为现值（用P 表示），将这 10 万元按照市场利率复利到十年后的价值称为终值（用F 表示）。

2.货币时间价值用相对数表示的货币时间价值也称为纯粹利率，没有风险也没有通货膨胀情况下资本市场的平均利润率。

3.复利现值和终值其中：P—现值或初始值；i—计息期利率；F—终值或本利和；n—计息期数4.年金【含义】间隔期相等的系列等额收付款项。

（1）年金现值（3）年偿债基金年偿债基金含义：为使年金终值达到既定金额的年金数额（即已知终值F，求年金A）。

A=F/（F/A，i，n）【注意】①偿债基金和普通年金终值互为逆运算；②偿债基金系数与年金终值系数互为倒数。

（4）年资本回收额年资本回收额含义：在约定年限内等额回收初始投入资本的金额（即已知P，求年金A）。

A=P/（P/A，i，n）【注意】①年资本回收额与普通年金现值互为逆运算；②资本回收系数与普通年金现值系数互为倒数。

【总结】系数之间的关系复利终值系数×复利现值系数=1年金终值系数×偿债基金系数=1年金现值系数×资本回收系数=1复利终值和年金终值、复利现值和年金现值之间的关系。

年金终值=[复利终值-1/i]=[（F/P，i，n）-1]/i（P/A，i，n）=1-[1-（P/F，i，n）]/i二、利率的计算1.插值法（i2-i）/（i2-i1）=（B2-B）/（B2-B1）解得：i=i1+[（B-B1）/（B2-B1）] ×（i2-i1）2.实际利率i=（1+r/m）m-1其中，i 为实际利率，r 为名义利率，m 为每年复利计息的次数。

3.名义利率与实际利率之间的关系1+名义利率=（1+实际利率）×（1+通货膨胀率）实际利率=1通货膨胀率+名义利率− 1三、风险与收益1.预期收益率预期收益率也称为期望收益率，是指在不确定的条件下，预测的某资产未来可能实现的收益率。

IRR概念及其应用IRR（Internal Rate of Return）是一个重要的财务指标，广泛应用于投资与项目评估中。

它用于衡量投资回报率，即投资所获得的内部报酬率。

IRR对于投资者来说非常有用，因为它可以帮助他们评估投资是否值得并与其他投资进行比较。

IRR的计算基于现金流量，它考虑了投资时间价值的概念。

IRR方法假设投资的净现金流量在不同的时间点发生，并且可以以不同的速率进行贴现。

通过将初始投资金额与所期望的未来现金流量进行抵消，IRR可以计算出使净现值（NPV）等于零的折现率。

换句话说，IRR是使投资现值等于零的折现率。

IRR的计算可以使用数值方法或迭代方法。

在数值方法中，可以使用电子表格软件或金融计算器来进行计算。

而在迭代方法中，可以使用试错法或二分法等进行计算。

IRR概念的应用范围广泛，特别在项目评估和资本预算决策中非常有用。

在项目评估中，IRR可以帮助评估项目的可行性和回报率。

投资者可以使用IRR来比较不同投资机会，并选择最有利可图的项目进行投资。

高IRR表明项目具有更高的回报率，而低IRR可能意味着投资不够有吸引力。

此外，IRR还可以用于资本预算决策，即评估是否应该接受一项投资。

如果IRR高于公司内部期望的回报率或净折现率，那么投资将被视为有利可图，并可以接受。

相反，如果IRR低于净折现率，那么投资可能不值得。

然而，IRR也存在一些限制和局限性。

首先，IRR在计算时假设所有现金流量是可再投资的，这可能不符合实际情况。

其次，IRR假设现金流量在投资期限内是确定和可预测的，但在实际项目中，现金流量往往是不确定的。

此外，如果项目存在多个IRR，这将导致IRR方法无法准确评估投资回报。

总之，IRR是一个有用的财务指标，可以帮助投资者评估投资回报和项目的可行性。

它在项目评估和资本预算决策中发挥着重要的作用。

然而，IRR也有一些局限性，因此在使用时需要慎重考虑并结合其他财务指标进行综合分析。

中级财务管理必记知识点一、财务管理基础。

1. 货币时间价值。

- 复利终值公式：F = P×(1 + i)^n，其中F为终值，P为本金（现值），i为利率，n为期数。

- 复利现值公式：P = F×(1)/((1 + i)^n)。

- 年金终值：- 普通年金终值公式F = A×((1 + i)^n-1)/(i)，A为年金金额。

- 即付年金终值公式F = A×((1 + i)^n - 1)/(i)×(1 + i)。

- 年金现值：- 普通年金现值公式P = A×frac{1-(1 + i)^-n}{i}。

- 即付年金现值公式P = A×frac{1-(1 + i)^-n}{i}×(1 + i)。

- 永续年金现值公式P=(A)/(i)。

2. 风险与收益。

- 单项资产风险衡量：- 期望值E=∑_i = 1^nX_iP_i，X_i为第i种可能结果的收益，P_i为第i种可能结果发生的概率。

- 方差σ^2=∑_i = 1^n(X_i-E)^2P_i。

- 标准差σ=√(∑_i = 1)^n(X_{i-E)^2P_i}。

- 资本资产定价模型：R = R_f+β×(R_m-R_f)，R为必要收益率，R_f为无风险收益率，β为系统风险系数，R_m为市场组合收益率。

二、预算管理。

1. 预算体系。

- 全面预算体系包括经营预算（销售预算、生产预算、直接材料预算、直接人工预算、制造费用预算、产品成本预算、销售及管理费用预算等）、专门决策预算和财务预算（现金预算、预计利润表、预计资产负债表）。

2. 预算编制方法。

- 增量预算法：以基期成本费用水平为基础，结合预算期业务量水平及有关降低成本的措施，通过调整有关费用项目而编制预算的方法。

- 零基预算法：不考虑以往会计期间所发生的费用项目或费用数额，一切以零为出发点，从实际需要逐项审议预算期内各项费用的内容及开支标准是否合理，在综合平衡的基础上编制费用预算。

（2）在互斥投资方案决策时，如果各方案的原始投资额现值不相等，有时无法作出正确的决策。

在评价不同项目时要注意，内含报酬率高的项目净现值不一定大，反之也一样。

【例题·多选题】某项目需要在第一年年初投资76万元，寿命期为6年，每年年末产生现金净流量20万元。

已知（P/A，14%，6）=3.8887，（P/A，15%，6）=3.7845。

若公司根据内含报酬率法认定该项目具有可行性，则该项目的必要投资报酬率不可能为（）。

（2018年第Ⅰ套）A.16%B.13%C.14%D.15%【答案】AD【解析】根据题目可知：20×（P/A，内含报酬率，6）-76=0，（P/A，内含报酬率，6）=3.8，所以内含报酬率在14%~15%之间。

又因为项目具有财务可行性，所以内含报酬率大于必要报酬率，所以必要报酬率不能大于等于15%，即选项A、D正确。

【例题·单选题】某投资项目各年现金净流量按13%折现时，净现值大于零；按15%折现时，净现值小于零。

则该项目的内含报酬率一定是（）。

（2017年第Ⅱ套）A.大于14%B.小于14%C.小于13%D.小于15%【答案】D【解析】内含报酬率是净现值为0时的折现率，根据题目条件说明内含报酬率在13%~15%之间。

所以选项D 正确。

【例题·单选题】下列各项因素，不会对投资项目内含报酬率指标计算结果产生影响的是（）。

A.原始投资额B.资本成本C.项目计算期D.现金净流量【答案】B【解析】内含报酬率是指对投资方案未来的每年现金净流量进行贴现，使所得的现值恰好与原始投资额现值相等，从而使净现值等于零时的贴现率。

因此，内含报酬率的计算并不受资本成本的影响，所以，选项B正确。

【例题·判断题】如果项目的全部投资均于建设起点一次投入，且建设期为零，运营期每年现金净流量相等，则计算内含报酬率所使用的年金现值系数等于该项目静态投资回收期期数。

（）【答案】√【解析】项目的全部投资均于建设起点一次投入，且建设期为零，第1至第n期每期期末现金净流量为普通年金的形式，则计算内含报酬率所使用的年金现值系数等于该项目静态回收期期数。

会计职称考试《中级财务管理》中常用的字母代表的含义中级会计职称考试《财务管理》科目中有很多字母表示的指标，学得多了以后，就真是比较容易记混，然后我用了将近一会儿时间将整本书中比较常用的一些英文字母总结了一下，希望能给广大学员带来点儿有用的东西。

B-债务资本价值S-权益资本价值相对应的：K b-债务资本成本K s-权益资本成本K w-平均资本成本在R f+B(R m-R F)=R f+β*市场组合风险收益率的计算公式中：（1）（R m－R f）的常见叫法包括：市场风险价格、市场平均风险收益率、市场平均风险补偿率、市场风险溢价、股票市场的风险附加率、股票市场的风险收益率、市场风险收益率、市场风险报酬、证券市场的风险溢价率、市场风险溢价、证券市场的平均风险收益率、证券市场平均风险溢价等。

（2）R m的常见叫法包括：平均风险股票的“要求收益率”、平均风险股票的“必要收益率”、平均股票的要求收益率、市场组合要求的收益率、股票市场的平均收益率、市场收益率、平均风险股票收益率、证券市场的平均收益率、市场组合的平均收益率、市场组合的平均报酬率等。

（3）由上可以看出：“风险”后紧跟“收益率”或“报酬率”的，是指（R m－R f）；市场“平均收益率”或“风险”与“收益率”之间还有字的，一般是指R m。

EBIT（Earnings Before Interest and Tax）-息税前利润I-利息T-所得税税率M-边际贡献F-固定成本P-产品单价V c-单位变动成本V-变动成本Q（quantity）-一般就是指的各种数量EPS（Earning Per Share）-每股收益DOL（O代表Operating）-经营杠杆系数DFL（F代表Financial）-财务杠杆系数DTL（T代表Total）-总杠杆系数NCF（Net Cash Flow）-净现金流量NPV（Net Present Value）-净现值CI-现金流入（可能是因为进口是Import的原因吧）CO-现金流出IRR（Internal Rate of Return）-内含报酬率ROI（Return On Investment）-总投资收益率在存货管理中，TC a-存货取得成本TC c-存货储存成本TC s-存货缺货成本TC-存货总成本TIC-与经济订货批量相关的存货总成本在经济订货批量的计算公式中：EOQ-经济订货批量D-每期对存货的总需求Q-每次订货批量K-每次订货费用K c-每期单位存货持有费率E-某种产品需求价格弹性系数下面就是一些简单的吧：（P/A，i，n）是年金现值系数（P/F，i，n）是复利现值系数（F/A，i，n）是年金终值系数（F/P，i，n）是复利终值系数。

第二节投资项目财务评价指标财务可行性评价指标：1.净现值（动态指标）2.年金净流量（动态指标）3.现值指数（动态指标）4.内含报酬率（动态指标）5.回收期Ⅰ动态回收期（动态指标）Ⅱ静态回收期（静态指标）考点一项目现金流量（一）投资期1.长期资产投资2.营运资金垫支（二）营业期营业现金净流量＝营业收入－付现成本－所得税＝税后营业利润＋非付现成本＝收入×（1－所得税税率）－付现成本×（1－所得税税率）＋非付现成本×所得税税率【手写版】项目现金流量：现金流入、现金流出、现金净流量=现金流入-现金流出成本=付现成本+非付现成本公式②推导：营业现金净流量=收入-付现成本-所得税=收入-（总成本-非付现成本）-所得税=收入-总成本-所得税+非付现成本=税后营业利润+非付现成本公式③推导：营业现金净流量=收入-付现成本-所得税=收入-付现成本-（收入-付现成本-非付现成本）×税率=收入×（1-税率）-付现成本×（1-税率）+非付现成本×税率（三）终结期1.固定资产变价净收入固定资产变价净收入，是指固定资产出售或报废时的出售价款或残值收入扣除清理费用后的净额。

2.固定资产变现净损益对现金净流量的影响固定资产变现净损益对现金净流量的影响=（账面价值-变价净收入）×所得税税率3.垫支营运资金的收回【教材·例题6-1】某投资项目需要3年建成，每年年初投入建设资金90万元，共投入270万元。

建成投产之时，需投入营运资金140万元，以满足日常经营活动需要。

项目投产后，估计每年可获税后营业利润60万元。

固定资产使用年限为7年，使用后第5年预计进行一次改良，估计改良支出80万元，分两年平均摊销。

资产使用期满后，估计有残值净收入11万元，采用使用年限法折旧。

项目期满时，垫支营运资金全额收回。

根据以上资料，编制成“投资项目现金流量表”如表6－1所示。

中级会计职称《财务管理》知识点预习：内部收益率会计职称考试《中级财务管理》第四章筹资管理知识点预习：内部收益率含义内部收益率（IRR），是指项目投资实际可望达到的收益率。

实质上，它是能使项目的净现值等于零时的折现率计算方法指标应用IRR≥基准折现率，投资项目具有财务可行性指标优点第一，能从动态的角度直接反映投资项目的实际收益率水平；第二，计算过程不受基准收益率高低的影响，比较客观指标缺点第一，计算过程复杂；第二，当运营期出现大量追加投资时，有可能导致多个内部收益率出现，或偏高或偏低，缺乏实际意义。

【计算方法】（1）特殊方法——年金法特殊方法应用的条件：①全部投资均于建设起点一次投入，建设期为零。

②投产后每年净现金流量相等。

【例?计算题】某投资项目在建设起点一次性投资254580元，当年完工并投产，投产后每年可获净现金流量50000元，运营期为15年。

要求：（1）判断能否按特殊方法计算该项目的内部收益率；（2）如果可以，试计算该指标。

『正确答案』（1）∵NCF0＝－1，NCF1－15＝50000∴此题可以采用特殊方法计算该项目的内部收益率。

（2）【分析】内部收益率是使得项目净现值为零时的折现率。

如果随意选取一个折现率i，则净现值可以计算如下：NPV＝－254580＋50000×（P/A，i，15）在上面的这个式子中，i可以是一个任意的折现率，但是，如果我们令NPV＝0，则这个i，就不再是一个普通的i了，而是内部收益率IRR了。

即：－254580＋50000×（P/A，IRR，15）＝0这样，就回到了第三章我们所介绍的利率的推算上了。

『正确答案』NCF0＝-254580（元）NCF1-15＝50000（元）-254580+50000×（P/A,IRR,15）＝0所以：（P/A,IRR,15）＝254580/50000＝5.0916查15年的年金现值系数表：（P/A，18%，15）＝5.0916则：IRR＝18%【例?计算题】某投资项目现金流量信息如下：NCF0＝-100（万元），NCF1-10＝20（万元）。

2024年中级会计职称公式总结《财务管理》2024年中级会计职称公式总结：《财务管理》中级会计职称考试是会计行业的重要考试之一，其中《财务管理》科目涉及大量的公式和计算。

为了帮助考生更好地备考，本文总结了2024年中级会计职称《财务管理》科目的常用公式，并附有应用举例。

一、资金时间价值计算公式1、现值（PV）：将未来一定时期的现金流量折算为现在的价值。

2、终值（FV）：在一定时期内，将一定数量的资金按一定的利率计算，到期后的价值。

3、年金（A）：一定时期内，每年等额收付的金额。

4、利率（r）：资金在一定时期内的利息与本金之比。

应用举例：某公司计划在未来5年内每年年初存入银行10万元，年利率为5%，则5年后这笔存款的终值是多少？（FV=10×(F/A,5%,6)=10×6.533=65.33万元）二、资本预算公式1、投资回收期（PP）：投资项目从开始到现金流量首次能够收回投资所需的时间。

2、净现值（NPV）：将项目各年的现金流量折现为现值后，相加得到的总和。

3、内含报酬率（IRR）：投资项目的净现值等于零时的折现率。

4、现值指数（PI）：现金流量现值与初始投资现值的比率。

应用举例：某公司计划投资一项新项目，初始投资为100万元，预计未来5年内每年现金流量分别为20万元、30万元、40万元、50万元和60万元，折现率为10%，则该项目的净现值是多少？（NPV=-100+20×(P/F,10%,1)+30×(P/F,10%,2)+40×(P/F,10%,3)+50×(P/F,10%,4)+60×(P/F,10%,5)=-100+20×0.9091+30×0.8264+40×0.7513+50×0.6830+60×0.6209=17.77万元）三、财务报表分析公式1、资产负债率（LAR）：负债总额与资产总额之比。

irr内部收益率公式内部收益率（IRR）是投资项目中常用的一种财务指标，用于衡量项目的盈利能力和回报率。

它是指能够使项目净现值为零时的贴现率，也可以看作是投资项目的内在回报率。

IRR的计算涉及到一系列现金流量，其中最重要的是现金流入和现金流出。

在计算IRR时，我们需要先确定项目的现金流量情况，具体包括净投资、每年的现金流入和现金流出。

净投资是指项目开始前的投资金额，可以是正数或负数；现金流入是指项目每年产生的现金流入的金额，可以是正数或负数；现金流出是指项目每年产生的现金流出的金额，也可以是正数或负数。

根据IRR的定义，我们可以得到如下的财务公式来计算IRR：IRR = 净投资+ ∑ (现金流入 / （1 + IRR）^n) - ∑ (现金流出 / （1 + IRR）^n) = 0其中，IRR表示内部收益率，净投资表示项目开始前的投资金额，现金流入表示项目每年产生的现金流入的金额，现金流出表示项目每年产生的现金流出的金额，n表示项目的时间段。

通过上述公式，我们可以按照以下步骤计算IRR：第一步：确定项目的时间段和现金流量。

例如，项目为5年，每年产生的现金流入分别为10000、20000、30000、40000、50000，每年产生的现金流出分别为5000、10000、15000、20000、25000。

第二步：假设一个初始的IRR值，可以选取0.1作为初始值。

第三步：代入初始IRR值计算IRR计算公式，计算左侧和右侧的结果。

第四步：比较左侧和右侧的结果，如果两者接近，则IRR值就是现有的初始IRR值；如果两者不接近，则重新调整初始IRR值，继续计算。

第五步：重复第三步和第四步，直到左侧和右侧的结果相等或者接近。

通过以上步骤计算，我们可以得出IRR的近似值。

IRR的大小可以用来评估项目的回报率，通常来说，IRR越高，项目的回报率越高，风险越低。

因此，IRR是决策投资和评估项目的重要指标之一。

总结一下，IRR是一种用于衡量投资项目回报率的财务指标，计算公式涉及到项目的净投资、现金流入和现金流出。