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pe理财投资流程的具体环节当大多数投资者还在热衷于股票、基金、P2P等理财产品时，一些有先见之明的投资者已将目光转向了一种被称为“资本魔术师”的投资工具——PE基金。
据御金微信君了解到，2005年获得PE投资的48家中国企业中，投资回报率超过200%的大约有20家。
投资创业板上市企业的机构，平均每家获得了5.76倍的高额投资回报。
随着今年创业板的成功推出，有着超高回报率的PE基金，越来越受到高净值资产人士的青睐。
然而行业中基金管理企业的良莠不齐，是很多投资者望而却步。
御金微信君认为，知己知彼者，方能百战不殆。
作为投资者，对投资流程的充分了解是投资者选择一家靠谱的基金管理公司的有力保障。
今天，网贷平台合时代以御金资本为例，为您讲解PE投资流程的具体环节，让您轻松玩转资本魔方。
一、项目初选1.获取项目信息。
御金资本作为优秀的PE企业，项目团队都拥有比较广泛的项目渠道及项目中介，包括大量客户关系的律师事务所(律师)、会计师事务所(会计师)、咨询公司、投资银行、行业协会等。
2.市场调研。
获得项目信息后，御金资本的项目分析员会着手进行调研。
选择好的行业的重要性甚至超过了好的团队。
通过市场调研，御金资本会筛选剔除不可行的项目信息。
3.公司调研。
当PE的市场调研选出良好的目标公司，就需深入调查目标公司的经营状况，数次实地考察企业。
其中客户调查是公司调查中的重要内容。
最后PE团队会准备一份完整、专业且简要的投资备忘录。
投资备忘录要列举以下信息：目标公司的发展史、主要业务、管理层情况、融资结构、市场地位;投资亮点;行业概况;竞争格局;财务信息;潜在风险;建议放弃项目或提请投资委员会开展尽职调查。
4.条款清单。
条款清单是御金资本与企业主就未来的投资交易所达成的原则性约定，其中约定了御金资本对被投资企业的估值和计划投资金额，同时包括了被投资企业应负的主要义务和御金资本要求的主要权利，以及投资交易达成的前提条件等内容。
PE投资全流程一、PE投资流程概况第一个阶段：从获得项目信息到签署购买协议1、PE项目团队在获得项目信息后将进行前期的项目筛选，不符合PE投资标准的项目将被淘汰；2、对具有吸引力的项目，PE的分析人员会开展市场调查和公司调研，如果目标公司所在的行业特征、公司的市场地位、公司的估价、公司的管理层的愿景等关键条件符合PE的投资标准，则PE的分析人员会精心准备一份投资备忘录；3、投资备忘录会提交投资委员会审查，如果论证有价值，则批准PE成立项目小组并由项目小组组织尽职调查；4、PE的项目小组组织第三方实施尽职调查。
尽职调查工作必须得到目标公司管理层的配合。
调查结束后，第三方调查机构出具尽职调查报告；5、PE项目小组与第三方调查机构、目标公司管理层等就尽职调查报告所反映出来的重要问题进行讨论，澄清所有疑点。
尽职调查报告提交投资委员会，PE 项目小组与投资委员会讨论报告披露的重要问题，商讨最佳解决方案。
如果投资委员会认为项目仍由投资价值，就会批准PE项目小组开始合同谈判；6、PE项目小组在律师等专家的帮助下设计交易结构，并与目标公司的企业主及管理层就关键问题进行沟通；7、PE项目小组在律师的帮助下，就条款清单的细节内容与目标公司业务谈判协商，直至达成一致；8、在律师的帮助下准备于收购有关的各项法律文件，并签署相关法律文件；9、在律师的帮助下完成收购所需的各项行政审批。
第二个阶段：从签署购买协议到交易结束根据收购方式的不同，第二阶段的交易流程会有些差别。
资产收购：1、在过渡阶段（从签约到交割的期间），PE项目小组派驻代表进驻目标公司，监督目标公司日常运作，监督目标公司业务与管理层是否进行了重大资产处置、对外担保、抵押等活动。
2、在律师的帮助下，PE完成离岸控股公司的设立等相关法律事宜。
3、在律师的帮助下，PE与新公司的其他股东（通常是原企业的业主与管理层）起草新公司章程等文件，指定新公司的董事会成员及法人代表的人选，完成投资东道国内的新公司的设立等相关法律事宜。
一张图看懂PE基金运作模式及流程
私募股权基金运作模式：
一支PE基金会投资于多个项目，有限合伙制私募股权基金的运作模式如下图所示。
私募股权基金的运作流程：
PE基金的运作流程可以细分为四个环节：募资、投资、管理、退出。
募资：PE的资金来源广泛而复杂，在国外PE资金主要包括养老金、保险基金、捐赠基金、大公司、金融机构的投资、富裕个人资金，甚至是政府资金、基金中的基金等。
投资：PE在筹足资金成立后，即进入投资阶段。
他们先从投资银行、经纪人、投资顾问、律师和会计师方面获得投资信息，然后进行尽职调查，根据对创业者的素质、市场前景、产品技术、公司管理等方面的判断，选择认为可靠的目标企业，确定投资类型、投资规模、投资策略、投资阶段，并与被投资企业就股份分配、绩效评价、董事会席位分配等达成投资协议后再进行投资，最后真正能够得到PE资本支持的项目仅在1%左右。
管理：不同PE基金对于企业投资后的管理要求有区分，多数PE 不希望干预企业的日常经营管理，只是在企业决策时积极出谋划策。
基金公司一般会指派专门的股权管理负责人入驻企业的董事会，并要求企业董事会不能过于庞大，以免基金公司无法对企业发展决策起作用。
PE基金与企业会签订对赌协议（又称估值调整协议）、反稀释条款（后进投资人不能稀释之前投资人的股权）、优先清偿条款（企业管理人不得先于基金公司退出企业）等。
退出：PE投资一个重要的特征是基金都是有存续期限的，存续期满基金就会解散，投资者应得到支付。
因此，在投资伊始PE就开始考虑套现退出的问题。
一般而言，PE投资的退出有四种方式：境内外资本市场公开上市、股权转让、将目标企业分拆出售、清算。
投资流程及退出机制
杨颖乾编制
二投资退出模式：
所谓投资退出机制，是指风险投资机构在所投资的风险企业发展相对成熟或不能继续健康发展的情况下，将所投入的资本由股权形态转化为资本形态，以实现资本增值或避免和降低财产损失的机制及相关配套制度安排。
风险投资的本质是资本运作，退出是实现收益的阶段，同时也是全身而退进行资本再循环的前提。
它主要有五种方式，包括股份上市、股份转让、股份回购，管理层收购(MBO)和公司清算。
股份上市：首次公开发行上市(Initial Public Offering，简称IPO)作为国际投资者首选的投资退出方式，在我国目前的法律框架下，外商同样可以通过股份上市的方式退出在华投资，而且已为一些投资者所采用。
根据有关法律规定和外商投资企业的实践，就股份上市的退出机制而言可以采用境外控股公司上市、申请境外上市和申请国内上市三种途径。
股权转让：股东对所持有的公司股权的转让权是公司法中的一项基本法律制度。
在中国现行的外商投资法律制度下，境外投资者可以通过向所投资的外商投资企业的其他股东或第三方转让所持有的股权而退出原有的投资。
根据进行股权交易的主体不同，通过股权转让的退出机制包括离岸股权交易和国内股权交易两种情况。
PE投资全流程一、PE投资流程概况第一个阶段：从获得项目信息到签署购买协议1、PE项目团队在获得项目信息后将进行前期的项目筛选，不符合PE投资标准的项目将被淘汰；2、对具有吸引力的项目，PE的分析人员会开展市场调查和公司调研，如果目标公司所在的行业特征、公司的市场地位、公司的估价、公司的管理层的愿景等关键条件符合PE的投资标准，则PE的分析人员会精心准备一份投资备忘录；3、投资备忘录会提交投资委员会审查，如果论证有价值，则批准PE成立项目小组并由项目小组组织尽职调查；4、PE的项目小组组织第三方实施尽职调查。
尽职调查工作必须得到目标公司管理层的配合。
调查结束后，第三方调查机构出具尽职调查报告；5、PE项目小组与第三方调查机构、目标公司管理层等就尽职调查报告所反映出来的重要问题进行讨论，澄清所有疑点。
尽职调查报告提交投资委员会，PE 项目小组与投资委员会讨论报告披露的重要问题，商讨最佳解决方案。
如果投资委员会认为项目仍由投资价值，就会批准PE项目小组开始合同谈判；6、PE项目小组在律师等专家的帮助下设计交易结构，并与目标公司的企业主及管理层就关键问题进行沟通；7、PE项目小组在律师的帮助下，就条款清单的细节内容与目标公司业务谈判协商，直至达成一致；8、在律师的帮助下准备于收购有关的各项法律文件，并签署相关法律文件；9、在律师的帮助下完成收购所需的各项行政审批。
第二个阶段：从签署购买协议到交易结束根据收购方式的不同，第二阶段的交易流程会有些差别。
资产收购：1、在过渡阶段（从签约到交割的期间），PE项目小组派驻代表进驻目标公司，监督目标公司日常运作，监督目标公司业务与管理层是否进行了重大资产处置、对外担保、抵押等活动。
2、在律师的帮助下，PE完成离岸控股公司的设立等相关法律事宜。
3、在律师的帮助下，PE与新公司的其他股东（通常是原企业的业主与管理层）起草新公司章程等文件，指定新公司的董事会成员及法人代表的人选，完成投资东道国内的新公司的设立等相关法律事宜。
PE投资决策流程概述PE项目投资决策流程概述一、总论不同的投资机构决策流程可能不完全相同，但总的来说，主要包括以下七个阶段:项目来源及筛选、前期调研与立项、尽职调查、谈判与交易设计、履约、后续管理与控制、投资退出。
(一)项目来源及筛选按照投资策略，公司按照既定要求寻找筛选企业，通过自身评估和咨询有关行业专家，发现投资机会。
(二)前期调研与立项经与企业接触沟通，明确投资意向后，公司将委派投资经理开展有关行业研究和公司调研工作，对于符合立项标准的项目，撰写《立项报告》，项目小组召开立项会，决定是否对目标公司开展尽职调查。
(三)尽职调查立项通过，投资经理将与企业进行初步谈判，签订《投资意向书》并组织尽职调查，形成《尽职调查报告》，经投资委员会讨论并做出是否投资的决策。
(四)谈判与交易设计投资经理及项目小组依据《投资建议书》，设计具体的交易结构并与企业进行磋商谈判，确定最后的投资合同架构。
(五)履约双方依据签订的投资合同，顺次完成各自的义务，为其后的交割做准备。
在履约期间，投资方将派入代表进驻目标公司。
(六)后续管理与控制投资完成后，投资机构将应跟踪企业的经营情况，了解财务信息，利用自身的资源优势提供有关增值服务。
(七)投资退出根据投资协议，当投资机构发现合适的退出时机，将会与企业进行退出谈判，并形成有关法律文件，执行退出。
后续管理项目来源前期调研谈判与交履投资退出尽职调查与控制及筛选与立项易设计约表1 项目流程结构表项目流程备注时间规划获取项目信息前期调研与立项行业研究与企业主沟通企业提供执行概要企业调研上会立项报告正式立项签署保密协议尽职调查组织尽职调查签订投资意向书尽职调查讨论尽职调查报告投资委员会决定投资建议书谈判与交易设计设计交易结构合同谈判准备法律文书签订投资合同履约投资方准备资金企业完成履约条款PE代表进驻企业补充尽职调查支付价款完成交割开设共管账户后续管理与控制派驻财务顾问成立后续支持小组投资退出IPO/新三板股权转让清算二、分论(一)关于前期调研前期调研的目的在于了解目标企业所在行业的发展态势，以及企业经营情况与未来发展规划。
PE投资流程（项目开发与覆盖）PE投资项目主要是非上市股权融资项目，信息是非公开性质的，没有标准化的渠道获取，因此需要构建项目扩展的个性化渠道。
如何构建呢？简而言之，主要依托PE机构自身的资源禀赋+投资展业积累的投资朋友圈。
具体介绍如下：一、常见的项目开发渠道1、机构自身的资源禀赋与品牌声誉PE机构自身资源禀赋永远是项目开发的第一位要素现在出来做PE投资的，多少都有三板斧，屁总举几个例子，金融机构系的PE 投资人，比如银行、券商、保险等等，本身就有自己的资源禀赋，有机构客户（贷款客户、投行客户等1有广泛的渠道（银行网点、券商营业部、投行部等），这些都是项目获取的重要渠道。
如果PE机构是产业投资方CVC）开发渠道就更有优势了，凭借产业里的市场地位，顺着产业链上下游投资，直接可以提供给被投企业业务机会（加入供应商体系，直接提供订单或者背书），有机会带动被投企业快速成长，保障自身供应链和生态的同时，享受到投资收益。
早年BAT旗下的战投平台，包括小米、字节等等，曾经是风光无两的，现在大多偃旗息鼓。
但现在新能源系投资：宁德时代（问鼎、晨道I比亚迪、蔚来；半导体系投资：国家大基金、中芯国际（中芯聚源）等又是新一代的弄潮儿。
对于产业投资方而言，产业本身上下游的合作企业就是项目开发的宝库，基于此进行发掘是很有优势的。
此外，除了自身业务禀赋外，机构的品牌与声誉也是非常重要的扩展渠道，知名的行业投资人本身就是金字招牌，哪怕不去主动开发项目，大量的项目也会主动找过来，比如高瓶、红杉、淡马锡，IDG,自身的邮箱就有收不完的项目BP f去开发调研大家都会给面子，项目开发自是不用愁的。
2、FA（财务顾问）FA机构是一级市场的资本中介和润滑剂,也是解决一级市场信息不对称的重要角色，很多投资机构都与大量的FA保持合作，定向筛选FA推过来的项目，这也是项目获取的重要渠道来源。
但这一模式也存在悖论，即：FA推荐来的项目，多半投资机构看不上，真正能看得上眼的项目，又不愁找投资人，不太需要找FA来推荐。
