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清华工程经济学课件5工程项目多方案的比较和选择

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第五章多方案的经济性比较和选择PPT参考课件

第五章多方案的经济性比较和选择PPT参考课件


❖ 差额内部收益率
所谓差额内部收益率就是指差额净现值为零时对应的折现率。 即满足下式的折现率：
设两个比较方案是A 和B，方案A 是投资额大的方案， 方案B 是投资额小的方案，对应其自身的内部收益率分 别为IRRA、IRRB，则计算差额内部收益率的公式为：
互斥方案的比选不能直接用内部收益率来对比，必须把绝 对效果评价和相对效果评价结合起来进行。
独立方案的特点是具有“可加性”，即选择的各方案的投 资、收益、支出均可以相加。
如果决策对象是单一方案，则可以认为是独立方案的特例。 独立方案的采用与否，只取决于方案自身的经济性，即只 需检验它们是否能够通过净现值、净年值、净将来值、内 部收益率或费用现值等指标的评价标准。因此，多个独立 方案的评价与单一方案的评价方法是相同的。
第五章 多方案的经济性比较和选择
1
※本章教学目的与要求
工程经济评价的一个突出特点，是多方案的比较和选择。 在技术方案经济评价的实践中，由于方案之间关系的复杂 性及资源状况等客观条件的限制，往往不是简单地用上章 的指标来决定方案的取舍。方案优选应建立在对资源状况 和方案相互关系认识及正确评价的基础上。 (1) 熟悉技术方案的相互关系； (2)掌握互斥方案、资金限量条件下相关方案、收益相同 （或未知）方案的经济性比较与选择。
当i0≤ΔIRR 时，NPVA>NPVB；当i0> ΔIRR 时,NPVA<NPVB， 即用ΔIRR 判断方案和用NPV 判断方案是一致的。
具体操作步骤如下： （1）将方案按投资额由小到大排序； （2）进行绝对效果评价：计算各方案的IRR（或NPV或NAV ），淘汰IRR<ic（或NPV<0或NAV<0）的方案，保留通过绝对 效果检验的方案； （3）进行相对效果评价：依次计算第二步保留方案间的 ⊿IRR。若⊿IRR> ic，则保留投资额大的方案；反之，则保 留投资额小的方案。直到最后一个被保留的方案即为最优方 案。
《工程经济学教学课件》5多方案的比较和选择

《工程经济学教学课件》5多方案的比较和选择


反映增量现金流经济性的指标有增量净现值和 增量内部收益率。
（1）增量净现值
设A，B为投资额不等的互斥方案， B方案比A 方案投资大，两方案的增量净现值可由下式求 出：
式中：△NPV－增量净现值; (CIA－COA)t－方案A第t年的净现金流; (CIB－COB)t－方案B第t年的净现金流; NPVA 、NPVB－分别为方案A与B的净现值。
年份
A净现金流
0
-20
1~10 NPV IRR(%)
5.8 12.8 26
B净现金流
-30
7.8 2
14.1 1.3
23 15
增量净现金流 -10
解：分别计算A、B方案和增量投资的NPV和IRR ，计算结果列于表5.1。 NPVA（12％）＝－20＋5.8（P／A，12％，10） ＝12.8（万元） NPVB（12％）＝－30＋7.8（P／A，12％，10） ＝14.1（万元） 由方程式 －20＋5.8（P／A，IRRA，10）＝0 －30＋7.8（P／A，IRRB，10）＝0 可求得：IRRA＝26%，IRRB＝23％
一、寿命期相同的互斥方案的选择
1.直接比较法 对于寿命期相同的互斥方案，通常将计算 期设定为其寿命期，这样能满足在时间上 的可比性。互斥方案的评价与选择通常采 用净现值法、净年值法和内部收益率比较 法。
例5.1 现有A、B两个互斥方案，寿命相同， 各年的现金流量如表5.1所示，试评价选择方案 （i0＝12％）。
由于NPVA、NPVB均大于零，IRRA、IRRB均 大于基准收益率12％，都是可行的。 问题在于A与B是互斥方案，只能选择其中一 个，按NPV最大准则，由于NPVA＜NPVB，则B优 于 A。 但如果按IRR最大准则，由于IRRA＞IRRB， 则A优于B，两种指标评价所得的结论是矛盾
工程经济学第5章多方案的比较与选优

工程经济学第5章多方案的比较与选优

第5章 投资多方案的比较与选择
5.1 方案之间的关系
工程经济的重要内容是对拟采用的技术方案事 先进行经济效益评价。
评价技术方案是将其成果与消耗、所得与所费 比较。
对于单方案的评价，采用不同类型的指标得出 的结论必然一致；
对于多方案的评价，采用不同类型的指标，得 出的结论未必一致。
一、项目——方案关系
一个，放弃其它。
2。独立型 指各方案之间现金流量是独立的，采用其中任
一方案只与自己的可行性有关，而与是否采用其 它方案无关。在选择时，各方案可以任意组合。
3。相关型 指在各方案之间，采用其中某一方案会对其它
方案的现金流量带来一定的影响，进而影响其它 方案的采用或拒绝。
例：为满足运输要求，有关部门分别提出要在某两 地之间上一个铁路项目和（或）一个公路项目。
有费用现值法、费用年值法等。
（2）费用年值法 —— AC法
计算公式：
n
AC COt (P / F,ic, t)( A / P,ic , n)
t0
式中： It —— 第 t 年的投资
C0t —— 第 t 年的现金流出
SV —— 寿命期结束回收的固定资产余值
W —— 寿命结束回收的流动资金
判别标准：费用年值最小的方案最优。 将各费用折算到各年。 适用于寿命期不同的互拆型方案。
案组。去掉由一个方案构成的方案组和投资总额 超过资金限额的方案组，将余下的方案组作为评 价对象。 2。计算入选方案组各方案的净现值，相加成总净现 值，以净现值总和最大的方案组为优。
也可用内部收益率指标对所有方案由大到小排 列，并在资金限额条件下选择方案组合，使其达 到整体内部收定各方案的优 先次序并分配资金。
方案选择的基本步骤：
工程经济学第5章工程项目多方案的经济比较和选择

工程经济学第5章工程项目多方案的经济比较和选择

一般来讲，根据多方案之间的经济关 一般来讲， 系类型，一组备选方案之间存在着各 系类型，一组备选方案之间存在着各 种关系类型：互斥型关系、 种关系类型：互斥型关系、独立型关 混合型关系、互补型关系、 系、混合型关系、互补型关系、现金 流量相关型关系、条件（从属） 流量相关型关系、条件（从属）关系 等
（一）互斥型关系
互斥关系是指各个方案之间存在着互不相容、 互斥关系是指各个方案之间存在着互不相容、 互相排斥的关系，各个方案可以互相代替， 互相排斥的关系，各个方案可以互相代替，方 案具有排他性。进行方案比选时， 案具有排他性。进行方案比选时，在多个备选 方案中只能选择一个，其余的均必须放弃， 方案中只能选择一个，其余的均必须放弃，不 能同时存在。 能同时存在。这类多方案在实际工作中最常见 互斥方案可以指同一项目的不同备选方案， 到。互斥方案可以指同一项目的不同备选方案， 如一个建设项目的工厂规模、生产工艺流程、 如一个建设项目的工厂规模、生产工艺流程、 主要设备、厂址选择等； 主要设备、厂址选择等；也可以指不同的投资 项目，如进行基础设施的投资， 项目，如进行基础设施的投资，还是工业项目 的投资，工业项目投资是投资钢铁生产项目， 的投资，工业项目投资是投资钢铁生产项目， 还是石油开采项目等等。 还是石油开采项目等等。
2．按规模不同，投资方案可分 为：
（1）相同规模的方案。即参与比选的方案具 ）相同规模的方案。 有相同的产出量或容量， 有相同的产出量或容量，在满足相同功能方面 和数量要求方面具有一致性和可比性。 和数量要求方面具有一致性和可比性。 2）不同规模的方案。 （2）不同规模的方案。即参与比选的方案具 有不同的产出量或容量， 有不同的产出量或容量，在满足相同功能方面 和数量要求方面不具有一致性和可比性。 和数量要求方面不具有一致性和可比性。对于 具有此类关系类型的互斥方案， 具有此类关系类型的互斥方案，通过评价指标 的适当变换使其在满足功能和数量要求方面具 有可比性。 有可比性。
工程经济学课件--5多方案比选

工程经济学课件--5多方案比选


选 max NPVi 为优
2. 年值法（ NAV法） NPV法
对于寿命期相同的方案，可用 NAV法
结论均相同
对于寿命期不同的方案：常用NAV法进行比较，
同样NAV大者为优。
2021/1/17
课件
5
3. 投资增额净现值法（ NPV B-A法）
——两个方案现金流量之差的现金流量净现值， 用
例：
单位：元 NPV B-A表示 。
查表可得i’A1 －A0 ≈25.0%＞15%
所以A1作为临时最优方案。
其次，取方案A3同方案A1比较，计算投资增额 (A3 － A1)的内部收益率。
2021/1/17
课件
14
0=－3000＋500（P/A，i,n）
（P/A，i,n）=6
查表可得
（P/A，10%,10）=6.1446
2）表达式：
n
t 0
[(CI t
COt )B (CIt (1 i,B A )t
COt ) A ]
0
2021/1/17
课件
11
NPV NPVB NPVA
0
i c i 'B-A
i rB
几个关系：
i rA
i
A B
1. i － rA i rB i 'B-A
2. 在i 'B-A 处 NPVA=NPVB 3. 当i ， rA i rB ，且 i 'B-A 均 i c时，选B方案为优
NPV（15%）A3 = 1535.72元
2021/1/17
课件
选 max NPVi 为优 即A2为最优
10
4.差额内部收益率法（投资增额收益率法） —— i 'B-A
清华工程经济学课件5工程项目多方案的比较和选择

清华工程经济学课件5工程项目多方案的比较和选择


06 总结与展望
本课程总结
工程项目多方案比较和选择是工程经济学的重要内容，本课程重点介绍了比较和选择的方法、原则和 案例分析，旨在帮助学生掌握实际操作技巧和提高决策能力。
本课程强调了多方案比较和选择的重要性，指出了在实际工程项目中，选择最优方案对于提高工程效益、 降低成本和风险具有重要意义。
本课程还介绍了多种比较和选择方法，包括静态比较法、动态比较法、价值工程法等，并针对不同情况 选择合适的方法进行案例分析，帮助学生深入理解多方案比较和选择的实质和应用。
03
决策树和决策网络
决策树和决策网络是两种常用的决策分析工具，它们可以帮助决策者清
晰地表示和分析复杂的决策问题，从而更好地进行方案选择和评估。
价值工程理论
价值工程理论概述
价值工程理论是一种以提高产品或服务的价值为目标的方法论，它通过功能分析和价值分析来寻找最优的工程项目方 案。
功能分析
功能分析是价值工程理论的核心，它通过对产品或服务的各项功能进行分析，了解其必要性和重要性，从而确定其最 低成本实现方式。
随着工程建设行业的快速发展，多方 案比较和选择在项目投资、建设和运 营过程中具有越来越重要的地位。
课程目标
1
掌握工程项目多方案比较和选择的基本原理和方 法。
2
了解不同方案的经济性、风险性和可行性等方面 的评估。
3
培养学生在实际工程项目中运用所学知识进行多 方案比较和选择的能力。
02 工程项目多方案比较和选 择概述
定义与概念
定义
工程项目多方案比较和选择是指在多 个备选方案中，通过比较和评估，选 择最优方案的过程。
概念
多方案比较和选择是工程经济学中的 重要概念，它涉及到方案的经济性、 可行性、风险等方面的评估和比较。
清华工程经济学课件五-多方案的比选-互斥和混合(1)

清华工程经济学课件五-多方案的比选-互斥和混合(1)

工程经济学
2007 通 过 ISO14000 环境质量体系认 证 真宽荣获“2007 年度第一批江苏 省高新技术产 品”认定
生长乏力
2020/8/1
研发
生产外包
工程经济学
销售
销售模式改进
局端设备１
真宽
局端设备２
真宽
。。。。
1.销售量增加，产量增加 2. 直接了解顾客
2020/8/1
工程经济学
住户１ 住户２
可变成本 固定成本
0
2020/8/1
Q*
盈亏平衡图
工程经济学
对每个方案进行绝对经济效果检验，保留通 过检验的方案；
按照投资从小到大的顺序排列； 从投资最小的方案开始，两两依次比较，进
行替代式的淘汰； 最后保留下的方案就是最优方案
2020/8/1
工程经济学
工程经济学
无法预测收益时怎么办？
2020/8/1
工程经济学
(2)盈亏平衡分析法
利润和产量之间的关系
2020/8/1
工程经济学
工程经济学
增量分析
如何优选？ 5<6年，应该选择自动化引进方案
2020/8/1
工程经济学
工程经济学
实际中：＜任期
2020/8/1
工程经济学
真宽通信销售模式变革
企业发展历程
通过中国网通（集团） 有限公司无源光网络 （PON）技术/设备测试 通过 ISO9001：2000 质 量管理体系认证，公司 管理实现与国际接轨
焦炭：炼焦煤可以考虑从安徽的淮南、淮北煤矿以及山 东，河北调运
动力煤: 动力煤则可以考虑从山西通过铁路运至秦皇岛
2020/再8/1海运至炼钢厂。
工程经济学
工程经济学课件-5多方案比选

工程经济学课件-5多方案比选


互斥方案比选常用的方法有净 现值法、差额投资内部收益率 法等。这些方法可以帮助投资 者比较不同方案的优劣，从而 选择最优方案。
以某发电厂建设为例，有两个 互斥方案，分别是建设燃煤发 电厂和建设核能发电厂。通过 比较两个方案的净现值、投资 回收期等指标，可以得出最优 方案为建设核能发电厂。
独立方案比选案例
案比选中，可以同时选择多个方案进行实施。
02 03
独立方案的比选方法
常用的独立方案比选方法有综合总成本法、投资回收期法、投资收益率 法等。这些方法可以帮助投资者比较不同方案的投入和产出，选择最优 方案。
独立方案比选的注意事项
在独立方案比选时，需要考虑方案的投入、产出、风险性等因素，同时 要确保选择的方案具有可持续性和可扩展性。
工程经济学课件-5多方 案比选
目 录
• 方案比选的基础概念 • 多方案比选的方法 • 方案比选的案例分析 • 方案比选的实践应用 • 总结与展望
方案比选的基础概念
01
方案比选的定义
方案比选是指通过比较不同方案的经 济效果，选择最优方案的过程。
它是在工程经济学中应用广泛的一种 决策分析方法，用于评估不同方案的 经济可行性和最优性。
方案比选的实践应用
04
实际工程中的多方案比选
实际工程中，经常面临多种方案的选择，需要对比分析各种方案的优劣，以确定最 优方案。
多方案比选是工程经济学中的重要内容，通过比较不同方案的投入、产出、风险等 方面，为决策者提供科学依据。
在实际工程中，多方案比选需要考虑的因素包括技术可行性、经济合理性、环境影 响等，以确保最终选择的方案既满足技术要求又具有经济效益。
方案比选的原则
客观公正
在比较不同方案时，应保持客观公正的态度，不受主 观因素干扰。
第五章 投资多方案间的比较和选择《工程经济学》PPT课件

第五章 投资多方案间的比较和选择《工程经济学》PPT课件


•最小费用法包括费用现值法和费用年值法，在这里，我们介绍一下费用现值法，费用年值法可参考寿
命期不同的互斥方案的比选方法。顾名思义，费用现值法是指利用此方法计算出的净现值只包括费用
部分，即只计算各备选方案的费用现值，并进行对比，以费用现值最低的方案为最佳方案，它实质上
是净现值法的一个特例。其表达式为：
第一节 投资方案之间的关系
二、独立关系 当在一系列方案中某一方案的接受并不影响其他方案的接受时，方案之间的关系为 独立关系。处在独立关系中的方案叫作独立方案。独立型备选方案的特点是诸方案之间 没有排他性。各个投资方案的现金流量是独立的，其中某一方案的采用与否与自己的可 行性有关，而与其他方案是否采用没有关系。独立方案之间的经济效果具有可加性（即 投资、经营费用与投资收益之间具有可加性）。
第二节 互斥型方案的比较与选择
一、寿命期相同的互斥方案的比较与选择
3.差额内部收益率法 • 在方案寿命期相等的情况下，差额内部收益率的表达式为：
n
• ∑ (ΔCI − ΔCO)t(1 + ΔIRR)−t= 0 （5-2）
t=0
• 式中：ΔIRR为差额内部收益率；ΔCI为两个互斥方案的差额现金流入（CI1-CI2）；ΔCO为 两个互斥方案的差额现金流出（CO1-CO2）。 • 采用差额内部收益率指标对互斥方案进行比选的基本步骤和投资增额净现值的做法基本相 同，只是取舍方案的标准不一样。采用差额内部收益率比选方案的标准是：若ΔIRR>ic， 则说明投资大的方案优于投资小的方案，保留投资大的方案；若ΔIRR<ic，则保留投资小 的方案；若ΔIRR=ic，在经济上两个方案等值，一般应考虑投资大的方案。
第三节 独立型方案与一般相关型方案的比较与选优
工程项目多方案比较和选择工程经济学精品管理资料

工程项目多方案比较和选择工程经济学精品管理资料

望工程改项目进济多学设方精案品计比管较方理和资选案料择工程经
二、多方案间的关系类型：
1.互斥关系——在多个被选方案中只能选择一个， 其余均必须放弃，不能同时存在。
2.独立关系——其中任一个方案的采用与否与其可 行性有关，而和其他方案是否采用 无关。
3.混合关系——一组方案中,方案之间有些具有互 斥关系,有些具有独立关系.
工程项目多方案比较和选择工程经 济学精品管理资料
2. 方案创造的方法
BS法（头脑风暴法）——畅谈会 哥顿法（模糊目标法）——主要用于新产品新方案
的创新 书面咨询法（Delphi法） 检查提问法 特征列举法——多用于新产品的设计 缺点列举法——多用于老产品的改进设计 希望点列举法——先提出改进的希望，再按这些希
（P/A，i,n）=3.5714
查表可得i’A1 －A0 ≈25.0%＞15%
所以A1作为临时最优方案。
其次，取方案A3同方案A1比较，计算投资增额 (A3－ A1)的内部收益率。
工程项目多方案比较和选择工程经 济学精品管理资料
0=－3000＋500（P/A，i,n） （P/A，i,n）=6 查表可得 （P/A，10%,10）=6.1446 （P/A，12%,10）=5.6502 （P/A，i,n）=6，落在利率10%和12%之间，用直 线内插法可求得 i’A3 －A1 =10.60%<15% 所以 A1 仍然作为临时最优方案 再拿方案同方案比较，对于投资增额A2 －A1 ，使
NPV NPVB
NPVA
0
i c i 'B-A
i rB
i rA
i
A B
工程项目多方案比较和选择工程经 济学精品管理资料
3）步骤：如前例， i c =15%
清华工程经济学课件五-多方案的比选-互斥和混合

清华工程经济学课件五-多方案的比选-互斥和混合


VS
案例二
某公司有两个扩建项目，项目1和项目2， 项目1的初始投资较小，但未来现金流波动 较大；项目2的初始投资较大，但未来现金 流相对稳定。通过比较两个项目的净现值 和内部收益率，以及考虑风险调整系数的 影响，最终选择项目2。
04 多方案比选的实践应用
比选过程中的注意事项
全面分析
对比选方案进行全面分析，包 括技术、经济、环境等方面，
内部收益率法（IRR）
通过计算各方案的内部收益率，选择内部收益率最高的方案。 内部收益率是指使方案在生命周期内的净现值等于零的折现率
。
投资回收期法
通过比较各方案的回收期，选择回收期最短的方案。投资回收 期是指从投资开始到投资回报等于初始投资额所需的时间。
混合方案的比选案例
某企业有两个独立的项目A和B，A项目的投资 额为100万元，B项目的投资额为200万元。A 项目的净现值为20万元，B项目的净现值为30 万元。通过比较，我们可以发现A项目的净现 值大于B项目的净现值，因此应该选择A项目。
通过专家评估来估计风险调整系数，适用于缺乏 历史数据或数据不准确的情况。
敏感性分析
通过敏感性分析来估计风险调整系数，适用于方 案参数不确定性较大的情况。
风险条件下的比选案例
案例一
某公司有两个投资方案，方案A和方案B， 方案A的风险较小，但收益也较小；方案B 的风险较大，但收益也较大。通过比较两 个方案的净现值和内部收益率，以及考虑 风险ห้องสมุดไป่ตู้整系数的影响，最终选择方案B。
费用现值法（CPV）
通过比较各方案的费用现值大小来选 择最优方案。费用现值小的方案为优 选方案。
比选方法的适用范围
静态比选方法适用于期限较短、折现 率相同的互斥方案比选，因为它们不 考虑时间价值的影响。

清华工程经济学课件五-多方案的比选-互斥和混合


工程经济学
问题
技术改造方案： A方案：对现有生产线进行技术改造，投资为4000
万元，年经营成本1700万元； B方案：引进新的自动化生产线，投资为8000万元，
年经营成本为900万元。 若基准投资回收期为6年，生产任务不变。 如何优选？
01.06.2021
工程经济学
工程经济学
增量分析
如何优选？ 5<6年，应该选择自动化引进方案
工程经济学
工程经济学
计算等额年金（值）相等值的现值。假设A、 B 两方案的分析期为6年，则：
NP AV 4.5 66(3P9 A,1 9% 26), 4.5 663 49 .19 11 19 .412(万 46)元
NP BV 8.1 08(4 P7 A,1 3% 26), 8.1 084 4.7 13 13 12 .693(万 94)元
即： RPQFv Q
式中：R——代表项目利润； P——代表产品的价格； Q——代表产品的产量； F——代表固定成本； V——代表单位产品的可变成本。
01.06.2021
工程经济学
工程经济学
让 PQ = F + Q*v 则盈亏平衡点是：
Q* F Pv
01.06.2021
工程经济学
工程经济学
收入 成本
2006
核 心 芯 片 (EPON MAC)设计开始 同步切入 GEPON+ 产品研发
2004
2004
01.06.2021
2005
EPON 标 准 正式发布， 真宽通信 GEPON+系统 成功问世
2005 通过中国信息产业部 入网测试，顺利取得 入网许可证 通过国家电话交换机 质量监督检验中心 E-PON 设备检验

工程经济学第5章工程项目多方案的经济比较和选择。

收益率是衡量项目综合能力的重要 指标，也是在项目经济评价中经常用到 的指标之一，但是在进行互斥方案的比 选时，如果直接用各个方案内部收益率 的高低来作为衡量方案优劣的标准，往 往会导致错误的结论，试看下面的例题。
例7-14
某建设项目有三个设计方案，其寿命期均 为10年，各方案的初始投资和年净收益如
产生这种现象的根本原因在于净现值与 内部收益率这两个评价指标的经济含义 有所不同。
结论
采用净现值最大准则作为方案比选 的决策依据可以达到总投资的收益最大 化，是符合方案比选的基本目标的。
内部收益率的经济含义是投资方案 占用的尚未回收资金的获利能力，是项 目到计算期末正好将未收回的资金全部 收回来的折现率，没有考虑项目的外部 环境特点，不能保证比选的正确性。
＝1996 .34(万元)
由于PCA＞PCB，所以方案B为最佳方案。
例5-7
【解】：根据公式（7-16）可计算出A、B两 方案的等额年费用如下：
ACA＝2011.40×(A/P,10%,10)＝327.46(万元) ACB＝1996.34 ×(A/P,10%,10)＝325.00(万元) 由于ACA＞ACB，故方案B为最佳方案。
内部收益率指标的结论
内部收益率指标只能用于单方案的 检验
不能直接用于多方案比选 如何利用内部收益率指标进行多方
案比选呢？
差额内部收益率的表达式为：
n
[(CI CO)2 (CI CO)1]t (1 IRR)t 0
t 0
其计算与内部收益率的计算相同，也采用线性 插值法求得。
案检验、多方案比选和不确定性分析。
5.1 建设项目方案类型
5.1.1 独立方案
指各个方案的现金流量是独立的，不具有相关 性，且任一方案的采用与否都不影响其他方案是否 采用的决策。独立方案的特点是具有“可加性”。
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方案
净收益
A
-150
34.5
81.50 0.543
B
-450
87
133.7 0.297
C
-375
73.5
1178.1 0.315
9
各方案的净现值指数均大于零，按净现值指数由大到
小的顺序，应选择A、C方案。
其8净/11/2现020值总额为：81.50工+程经1济1学 8.19=199.69（万元）
若采用互斥组合法，其方案组合及指标计算见下表：
16.00 14.00 12.00 10.00
8.00 6.00 4.00 2.00 0.00
初始投资 净收益（第 净现值
1~10年）
-300
50
7.23
-400
70
30.12
-500
85
22.29
-700
120
37.25
-800
135
29.52
-900
155
不可行
-1200
205
不可行
8/11/2020
工程经济学
第三步，淘汰投资额超过限额的组合方案， 并在保留下来的组合方案中选出净现值最大 的可行方案，即为最优方案。
互斥组合 指标 A B C 初始投 第1~10年
方案序号
资 的净收益
1
1 0 0 -150
34.5
净现值 81.50
2
0 1 0 -450
87
133.77
3
0 0 1 -375
73.5
118.19
4
1 1 0 -600
1.5
215.27
5
1 0 1 -525
108
199.68
6
0 1 1 -825
工程经济学
仅此而已吗？
工程经济学忽略什么？
8/11/2020
工程经济学
山东盛瑞股份的困惑 工科工程管理中出现的问题 海尔真能找到蓝海吗？？？
8/11/2020
工程经济学
8/11/2020
工程经济学
1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
1.互斥关系——在多个被选方案中只能选择一个， 其余均必须放弃，不能同时存在。
2.独立关系——其中任一个方案的采用与否与其可 行性有关，而和其他方案是否采用 无关。
3.混合关系——一组方案中,方案之间有些具有互 斥关系,有些具有独立关系
4.互8补/11/型2020方案—某一方案的工接程经济受学 有助于其他方案的接受
160.5 251.96（不可行）
7
8/11/2020
1 1 1 -975
工程经济学
195 333.45（不可行）
➢根据上表的计算结果，最优方案组合为：A、B，其 净现值为215.27万元。 ➢按净现值指数排序法所选择的A、C方案不是最优选 择。
➢怎么办？ 看企业看重什么？效率还是总量
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①
D 25.53
0.130
②
E
14.64
0.055
③
F
-9.38
-0.058
⑥
按净现值指数由大到小的顺序选择且满足资金约束条件
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工程经济学
的方案为C，D，E，A，所用资金总额正好为l000万元。
效率排序法的优缺点
优点：计算简便、容易理解
不足：不能保证现有资金的充分利用
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工程经济学
2.互斥方案组合法（独立方案互斥化）
互斥方案组合法是在投资总额约束条件下，首先 将各个独立方案进行组合，每组组合代表着一对互相 排斥的方案，然后再通过计算进行评价和选择。
下面通过例题讨论互斥方案组合法的基本工作步骤：
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工程经济学
【例】某公司现有资金800万元，有三个独立的投资方 案A、B、C，各方案现金流量如下表所示，请作出方案 选择（ic=10%）
初始投资 净收益（第
1~10年）
-300
50
-400
70
-500
85
-700
120
-800
135
-900
不可行
-1200
不可行
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工程经济学
第二步，计算各组合方案的投资及净现值，见下表
互斥方案 指标 组合序号
1 2 3 4 5 6 7
ABC
10 0 010 001 110 101 011 111
A+B 组合 最优
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工程经济学
【例】现有三个独立型项目方案A、B、C，其初始投资 和每年的净收入见下表，计算期均为10年，基准收益率 为8%，若投资限额为700万元，试进行方案选择。
解：若采用净现值指数法选择方案，计算结果如下：
方案A、B、C的净现值指数
单位：万元
指标 初始投资 第1—10年的 净现值 净现值指数
A、B、C方案现金流量 单位：万元
年限/年 方案
初始投资
净收入（1—10年）
A
-300
50
B
-400
70
C
-500
85
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工程经济学
第一步，对于m个独立方案，列出全部互斥方案组合， 供N=2m-1个（不投资除外）
互斥方案 指标 组合序号
1 2 3 4 5 6 7
ABC
10 0 010 001 110 101 011 111
二、独立方案的比较选择
独立方案
无资源限制 任何一个方 案只要是可 行，就可采 纳并实施
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有资源限制
不超出资源限额条 件下，独立方案的 选择有 效率排序法 方案组合法
工程经济学
1.净现值指数排序法
目的：
在一定的投资限额的约束下使所选项目方案的 投资效率最大
具体方法
将净现值指数大于或等于零的方案按净现值指 数大小排序
A
240
44
B
280
50
C
240
50
D
220
44
E
300
56
F
180
30
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工程经济学
工程经济学
解：由表5-2所给各方案的净现金流量，计算各 方案净现值及净现值指数如表5-3。
净现值 净现值率(NPVR)
按NPV/Ip 排
序
A
7.7
0.036
④
B
2.23
0.009
⑤
C 37.95
0.177
依此次序选取项目方案，直至所选取方案的投 资总额最大限度地接近投资限额
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工程经济学
例：有6个可供选择的独立方案，各方案初始投资及各年 净收入如表5－2所示。资金预算为1000万元，按净现 值指数排序法对方案作出选择(ic＝12％)。
表5-2 各方案的净现金流量表
方案
初始投资 第2～11年净收入
决策：判断还是选择？
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8/11/2020
工程经济学
8/11/2020
工程经济学
5.工程项目多方案的比较和选择
主要内容 多方案间的关系类型 独立方案的比选 互斥方案和混合方案的比较选择
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工程经济学
一、多方案间的关系类型：