公益性基础设施的市场化融资机制

基础设施建设的投融资模式创新在当今社会，城市化进程日益加速，基础设施的建设显得越来越紧迫。

然而，基础设施建设需要大量的资金支持，这给政府和企业都带来了巨大的压力。

为了解决这个问题，我们需要创新投融资模式，使得基础设施建设能够更加快速、高效地推进。

一、PPP模式PPP（Public-Private Partnership）是指公共部门与私人部门之间在经济上合作的模式。

它是一种常用的基础设施投融资模式，被广泛应用于国内外，具有较高的成功率和成本控制能力。

PPP的优点在于优化了资源配置，提高了基础设施的建设效率。

在PPP的模式下，政府和企业之间可以互相协调，为了实现共同目标而进行合作，实现资源共享，分担各自的风险和利润。

PPP也可以促进经济发展和就业，将公共资源向私人部门开放，促进了资本市场的发展，拓宽了投资者的资产配置渠道。

二、REITs模式REITs（Real Estate Investment Trusts）是一种以物业为基础的房地产投资基金，它是专门用于投资房地产资产，通常以收益为基础。

这种模式可以为房地产投资者提供一个更稳定的投资渠道。

REITs的优点在于吸引了更多的资金投入，带动了基础设施的建设。

投资者可以通过投资REITs获得房地产资产的收益，而不需要购买或拥有实际物业。

REITs还可以通过提供稳定的收益和长期投资来吸引更多的投资者，拓宽了基础设施的资金来源，促进了社会经济发展和就业的增加。

三、电子政务平台随着科技的发展，电子政务平台的建设也越来越重要。

它是政府和社会各界通过互联网实现信息交换、资源共享、管理和服务的平台。

它的实现可以提高政府与企业之间的交流，简化流程，优化资源配置，提高效率。

它还可以增强公众的参与和监督，提高政府的透明度，促进社会稳定和和谐发展。

电子政务平台在基础设施建设中的作用在于提高建设效率、节约费用、便于管理。

例如政府可以通过网络平台来征求公众意见，收集反馈数据，从而完善相应的政策和利益调整，提高公共满意度和参与度。

新形势下基础设施投融资的六种模式展开全文基础设施投资将继续作为2021年政府工作的一项重点，且在中央经济工作会议层面首提“社会资本参与”，意义重大。

在此大背景下，2021年基础设施的投融资工作将有别于往年，不太可能出现投融资模式的主流模式，而是更多地谋求适合项目自身特点，在依法合规的前提下，在地方财政可承受能力范围内有序开展项目投融资模式的设计和组合。

如下笔者列举了若干种或将使用到的投融资模式和交易结构。

下面介绍一下常见基础设施投融资模式：1. 政府专项债券根据《试点发展项目收益与融资自求平衡的地方政府专项债券品种的通知》（财预[2017]89号）中的要求，各市县要求具备相应的额度才能发行专项债。

专项债实行配额发行，同时要求发行专项债券建设的项目，应当能够产生持续稳定的反映为政府性基金收入或专项收入的现金流收入，且现金流收入应当能够完全覆盖专项债券还本付息的规模，实现资金自平衡。

2020年新增专项债券4.49万亿元，较2019年提高了57.8%。

专项债的大规模发行逐渐产生使用效率不高、借新还旧、过度依赖土地出让收入等问题，引起了监管部门的高度重视。

2020年12月23日，财政部部长刘昆在人民日报上发表文章《建立现代财税体制》并明确指出:“完善地方政府债务限额确定机制，一般债务限额与税收等一般公共预算收入相匹配，专项债务限额与政府性基金预算收入及项目收益相匹配”；2021年1月，财政部印发的财预〔2021〕5号以及2月财政部发改委联合印发的财办预〔2021〕29号文件，除要求对专项债项目实施穿透式监测外，再次强调了合规审核与风险防范。

2021年3月财政部已按程序提前下达各地部分新增专项债券额度17,700亿元。

根据今年《政府工作报告》，今年新增专项债额度总计36500亿元。

已经提前下达的新增专项债额度占总额度比重约49%。

各地均要求尽快将专项债券额度对应到具体项目。

2.城投公司投资建设城投模式是将项目交给本级平台公司谋划实施项目建设，并由平台公司负责资金筹划。

公益型水利工程项目投融资体制分析公益型水利工程项目是指以保障人民生命财产安全、改善生态环境和促进社会经济可持续发展为目标的水利工程项目。

在当前社会经济转型和可持续发展的背景下，公益型水利工程项目的投融资体制分析显得尤为重要。

本文将从政府投资、社会资本参与和金融机构支持等方面进行分析，以期为公益型水利工程项目的投融资提供一些借鉴和思路。

一、政府投资政府作为公益型水利工程项目的主要投资方，承担着项目建设的重要责任。

政府投资是保障公益型水利工程项目顺利推进的重要保障，对于政府来说，增加水利工程项目的投入有利于提高水资源利用效率，改善水环境，增强人民群众的生活保障和自然灾害防范能力。

政府在投资公益型水利工程项目时，应该做到科学规划、公开透明、公平公正，优先保障人民群众的切身利益。

政府还应该创新投融资机制，优化投资结构，提高投资效益，降低项目建设和运营成本。

二、社会资本参与除了政府投资外，社会资本的参与对于公益型水利工程项目的投融资也具有重要意义。

社会资本的参与不仅可以有效分散风险，提高项目的融资效率，还可以促进项目的可持续发展，为水利工程项目注入新的活力。

社会资本参与的方式可以包括政府购买公益性服务、PPP模式建设等多种形式。

政府可以结合项目实际情况，通过招标、竞争性谈判等方式吸引社会资本参与，引导社会力量投入到公益型水利工程项目中来。

政府还可以在资金、土地、税收等方面给予一定的激励和支持，鼓励更多社会资本参与公益型水利工程项目的投融资。

三、金融机构支持金融机构作为公益型水利工程项目的重要资金来源，应该加大对项目的支持力度。

金融机构可以通过发放贷款、发行债券、设立专门基金等多种方式，为公益型水利工程项目提供融资支持。

在支持公益型水利工程项目融资时，金融机构应该加强风险管理，确保项目的安全性和可持续性。

金融机构还应该根据项目的特点和需要，创新金融产品，提供差异化的金融服务，更好地满足公益型水利工程项目的融资需求。

《我国城市基础设施建设项目BOT融资模式研究》篇一一、引言随着城市化进程的加快，城市基础设施建设的投资需求越来越大。

由于政府财政资金有限，需要通过各种融资模式来筹集资金。

BOT融资模式作为新型的融资模式之一，在我国城市基础设施建设领域得到了广泛的应用。

本文将重点研究我国城市基础设施建设项目BOT融资模式。

二、BOT融资模式的概述BOT（Build-Operate-Transfer）融资模式是指政府通过与私人企业合作，将某一基础设施项目的建设、运营和移交过程交给私人企业负责，以此实现项目的投资、建设和运营。

BOT模式的特点在于政府与私人企业之间的合作，通过合作实现共赢，同时减轻政府的财政压力。

三、我国城市基础设施建设项目BOT融资模式的现状目前，我国城市基础设施建设项目BOT融资模式已经得到了广泛的应用。

在电力、交通、水利、环保等领域，许多项目都采用了BOT融资模式。

通过BOT融资模式，不仅可以解决政府财政资金不足的问题，还可以提高项目的运营效率和服务质量。

同时，BOT融资模式也促进了我国基础设施建设领域的市场化发展。

四、我国城市基础设施建设项目BOT融资模式的优势（一）减轻政府财政压力通过BOT融资模式，政府可以将项目的投资、建设和运营交给私人企业负责，从而减轻政府的财政压力。

这有助于政府更好地利用有限的财政资金，提高资金的使用效率。

（二）提高项目运营效率和服务质量私人企业通常具有更高的运营效率和管理水平，通过BOT融资模式，私人企业可以参与到项目的建设和运营中，从而提高项目的运营效率和服务质量。

这有助于提高公众对基础设施服务的满意度。

（三）促进市场化发展BOT融资模式促进了基础设施建设领域的市场化发展。

通过引入市场竞争机制，可以激发企业的创新活力，推动技术的进步和管理的改进。

同时，BOT融资模式也有助于完善我国的基础设施建设领域法律法规和政策体系。

五、我国城市基础设施建设项目BOT融资模式的挑战与对策（一）政策法规不够完善目前，我国关于BOT融资模式的政策法规还不够完善，需要进一步完善相关法律法规和政策体系，为BOT融资模式的顺利实施提供法律保障。

调查研究Research关于公益性项口、市场化运作的研究公益性项目、市场化运作，是当前国家提倡的公共服务设施建设新思路，对农发行基础设施信贷业务发展具有重要的指导意义。

■农发行总行基础设施部课题组在我国经济社会发展中，公益性项目建设发挥了至关重要的作用，为改善投资环境、优化产业结构、实现宏观经济持续增长奠定了良好基础。

公益性项目、市场化运作，是当前国家提倡的公共服务设施建设新思路，对农发行基础设施信贷业务发展具有重要的指导意义。

我们有必要厘清什么是公益性项目、为什么要市场化运作、钱从哪里来、困难在哪里以及今后发展路径等一系列问题。

为做好此项课题研究，总行基础设施部成立专项小组，采用资料查询、数据分析、实地调研等方式，历经多次研讨，形成报告如下：一、公益性项目、市场化运作的理论分析（一）对公益性项目的理解1.公益性项目的定义。

从现有掌握资料来看，目前国内外学术界只有对公共产品的定义，而对公益性项目的定义涉及较少，但在我国财政部的发文《地方政府融资平台公司公益性项目债务核算暂行办法》（财会〔2010〕22号）中给岀了定义："公益性项目是指为社会公共利益服务、不以盈利为目的的投资项目，如市政自身收益充足纯公益性项目自身无收益农村公路、公园准公益性项目自身收益不足公立学校、地铁高速公路、医院建设、公共交通等基础设施项目，以及公共卫生、基础科硏、义务教育、保障性安居工程等基本建设项目。

”我们认为，财会〔2010]22号文中给出的定义在权威性和精准度方面更具有参考意义，即：公益性项目是指为社会公共利益服务'不以盈利为目的的投资项目。

2.公益性项目的特点。

公益性项目是社会建设与民生建设的基础，是经济、产业发展的先决条件。

公益性项目为社会公共利益B艮务，不以盈利为目的，但并不意味着没有收益，因此公益性项目的非营利要求与项目收益可以共存。

|所以，有必要依据公益性项目的收益情况对其进行分类。

公益性项目的收益主要包含项目自身收益和外部性收益两部分。

基础设施融资模式及其适用性分析一、引言随着全球化的不断推进和城市化的快速发展，基础设施建设已经成为了一个国家或地区经济发展的重要指标。

然而，基础设施建设的融资问题一直是阻碍其发展的主要瓶颈之一。

考虑到不同国家或地区的实际经济情况与市场环境，基础设施融资模式也得以应运而生。

本文将着重分析三种基础设施融资模式及其适用性分析，包括政府支持型、PPP模式和私人基础设施投资型。

二、政府支持型基础设施融资模式政府支持型基础设施融资模式指的是政府直接出资或贷款来支持基础设施建设。

在这种模式下，政府是基础设施建设的主导者和负责人，通常情况下，政府会利用公共预算和国际贷款等方式来进行融资。

由于政府具有较高的实力与公信力，这种模式可以有效降低基础设施建设的融资成本以及信贷风险，并增加社会公共财富的积累。

因此，在国家基础设施建设资金流量较为充裕和完善的情况下，政府支持型融资模式是较为适用的。

然而，政府支持型融资模式在一定程度上存在着政策干预与行政操作的弊端。

一方面，政府在基础设施建设方面缺乏市场调节机制和竞争机制，难以保证资源利用的最优化和建设质量的提升；另一方面，过多的政府投资往往会引发价格泡沫和资源浪费等问题，甚至会形成不必要负担和财政赤字。

三、PPP模式基础设施融资模式PPP模式基础设施融资模式指的是政府与私人资本合作，共同承担基础设施建设的投资与责任。

在这种模式下，私人投资者通常会融资、设计、建造、维护和经营所投资的基础设施项目，并从中获取报酬。

PPP模式将政府与私人资本有机地结合起来，可以减轻政府财政负担，提高基础设施的建设质量与效率，并增加了市场机制的运作。

然而，PPP模式的实施也存在着一定的困难和风险。

一方面，PPP模式需要商业信誉等方面的保证，私人投资者在对项目的收益进行评估、审批和管理时也存在着与政府监管不一样的风险。

另一方面，PPP模式在在某些情况下也存在着信息不对称和外部性等方面的问题，这一方面可能会导致代价的增加，另一方面也可能给公民带来损害，从而引发一定的社会反感。

充分发挥市场机制在基础设施领域作用基础设施是国民经济发展的重要支撑，对于促进经济增长、提升民众生活水平具有重要作用。

然而，基础设施领域长期以来存在投融资难、效益低下等问题，需要充分发挥市场机制的作用来解决这些问题。

首先，充分发挥市场机制可以提高基础设施建设的投融资效率。

市场机制能够使资源配置更加灵活、高效，按照市场供需关系来确定资源的使用和分配，从而实现投融资效率最大化。

例如，通过引入市场化机制，可以吸引民间资本进入基础设施领域进行投资，减轻政府财政压力，提高融资覆盖率。

同时，市场机制还可以优化项目评估、定价和融资模式等环节，减少由于政府干预带来的投融资成本，提高资源利用效率。

其次，充分发挥市场机制可以提高基础设施建设和运营的效益。

市场机制能够激发各方的积极性，促进创新和技术进步，从而提高基础设施的品质和效益。

例如，在基础设施建设和运营中引入竞争机制，可以激发企业间的竞争，提升服务质量和成本效益，满足不同用户的需求。

此外，市场机制也能够促使企业及时响应市场变化，优化资源配置，提高生产效率，降低运营成本。

再次，充分发挥市场机制可以促进基础设施领域的公平竞争。

市场机制能够打破垄断和不正当竞争，保障公平竞争环境，促进资源优化配置。

例如，在基础设施建设和运营过程中，通过公开招标、竞争性评估等手段，可以确保项目的公正性和透明度，防止利益输送和腐败现象的发生。

同时，市场机制也能够鼓励企业提高管理水平和服务质量，增强市场竞争力，确保消费者能够享受到公平、高质量的基础设施服务。

最后，充分发挥市场机制可以推动基础设施领域的创新发展。

市场机制能够为创新提供广阔的发展空间和激励机制，鼓励企业进行科技研发和技术创新。

例如，在基础设施领域引入市场竞争机制，可以激发企业不断追求卓越和创新，推动技术的不断进步和应用。

同时，市场机制还可以为创新提供融资和市场化发展的支持，促进新技术、新产品的推广和应用，为经济发展带来新的增长点。

城市基础设施建设的新型投融资模式【摘要】城市基础设施建设是城市发展的重要支撑，但传统投融资模式存在诸多问题，如投资规模大、回报周期长等。

为此，公私合作模式、政府引导社会资本参与、市场化运作模式、PPP模式以及绿色金融等新型投融资模式应运而生。

这些模式在城市基础设施建设中得到了广泛应用，为城市发展带来新机遇。

PPP模式成功运用于污水处理厂建设，绿色金融在城市绿色交通项目中发挥重要作用。

新型投融资模式不仅能够解决传统模式的问题，还能促进城市基础设施建设的高效推进。

政府、企业和社会资本应共同努力，推动新型投融资模式在城市基础设施建设中的应用，以推动城市建设和发展迈上新台阶。

【关键词】城市基础设施建设、投融资模式、公私合作、政府引导、市场化运作、PPP模式、绿色金融、新机遇、合作推动。

1. 引言1.1 城市基础设施建设的重要性城市基础设施建设的重要性在当今社会日益凸显。

作为城市发展的支撑和保障，城市基础设施建设不仅直接关系到居民的生活质量和城市的形象，更是经济社会发展的基础和动力。

城市基础设施建设是城市可持续发展的基础。

道路、桥梁、水电气等基础设施的建设完善，才能够保障城市交通、供水供电等基本需求，提高城市的生产效率和经济竞争力。

城市基础设施建设是城市环境和生态保护的重要环节。

合理规划和建设城市基础设施，不仅可以减少环境污染，保护自然资源，还能提升居民的生活品质，实现环境可持续发展。

城市基础设施建设也是促进城市产业结构升级和经济发展的关键。

通过建设先进的基础设施，可以吸引更多的企业和资金进入城市，促进产业升级和创新发展，为城市的经济增长注入新动力。

城市基础设施建设是城市发展的重要基础，对于城市的现代化建设和可持续发展具有不可替代的作用。

1.2 现有投融资模式存在的问题一、资金来源单一：传统的城市基础设施建设通常由政府完全承担，而政府的资金来源主要靠税收和债务，导致基础设施建设资金的来源相对单一，难以满足城市快速发展的需求。

新形势下基础设施投融资的逻辑和路径基础设施投融资的特点为了真正理解投融资模式的内涵，我们首先需要对基础设施投融资的特点有大致的认识。

受基础设施的自身特点、财税体制和公共服务价格机制等影响，基础设施投融资主要有以下特点。

（1）基础设施的投资建设属于政府的直接责任，政府应承担无限责任。

基础设施及其所承载的公共服务是政府负有责任和义务提供的公共产品，无论是采用市场化方式引入社会资本还是政府直接投资，都属于政府的直接责任，这是政府作为国家治理机器所决定的。

基础设施伴随着城镇化的推进而快速发展，但也存在行业发展和区域发展不平衡等问题。

可以说，基础设施关系着人民群众的获得感，政府理应对基础设施的投资建设承担最终的无限责任。

（2）地方财权和事权不对等导致基础设施投融资的债务沉重。

分税制改革后，目前最为主要的共享税种（增值税和所得税）基本上是中央和地方对半开，但地方政府承担区域内经济建设发展的重任。

基础设施是经济社会发展的重要载体，地方政府要谋求发展，必须投资建设基础设施。

但基础设施的投资额往往巨大，地方政府无法依靠当期财政收入解决基础设施的建设资金来源问题，只能对外举债。

可以说，财权和事权不对等导致地方政府背着沉重的债务负担。

以往地方政府可以通过土地消化债务，在中央强调房子是用来住的，不是用来炒的定位后，地方政府的土地财政难以为继，导致债务无处消化。

（3）基础设施的公益属性明显，但大多数基础设施无直接回收机制。

除少量具备收费机制的基础设施外，大多数基础设施向社会公众免费提供，自身并不具备投资回收机制，但基础设施的公益属性明显，基础设施的完善对于区域生产、生活质量提升和环境改善影响重大，往往需要通过税收、土地租金（或出让金）的形式回收。

由于我国尚未建立差别化的税收政策，只能通过土地的价值提升来回收，限于目前的土地政策，政府仅享有了一级土地开发的收益，二级土地开发及房地产增值的收益政府并未享有。

影响基础设施投融资模式选择的关键因素除受基础设施投融资的特点影响外，地方政府选择基础设施投融资模式时也会结合绩效导向、可操作性和区域可持续发展等因素，具体来看，主要有以下几方面。

基础设施投融资管理办法摘要本文档旨在介绍基础设施投融资管理办法，包括定义、目的、适用范围、主要内容以及实施要求等方面。

一、定义基础设施是指对国民经济及社会发展具有重要作用，为人民群众生产生活提供基本保障的公益性项目。

基础设施投融资管理办法是针对基础设施领域进行投资和融资管理的规范和指南。

二、目的基础设施投融资管理办法的目的是加强基础设施投融资管理，推动基础设施建设和运营，提高基础设施的质量和效益，促进经济社会的可持续发展。

三、适用范围本办法适用于所有涉及基础设施投融资活动的主体，包括政府部门、企事业单位、金融机构、投资者等。

四、主要内容1. 投融资管理体系建立健全基础设施投融资管理体系，明确投融资管理的组织架构、职责分工、决策程序等。

该体系应包括投融资政策制定、项目评估与筛选、合同管理、财务监督等方面内容。

2. 投资环境改善投资环境，包括简化投资手续、提供优惠政策、优化政府服务等。

鼓励民间投资参与基础设施建设，提供公平竞争的机会。

3. 项目规划和评估对基础设施项目进行规划和评估，确保项目的合理性和可行性。

项目规划包括项目选址、规模选择、建设方案等内容；项目评估包括投资回报率、风险评估、社会效益评估等。

4. 融资渠道和方式多渠道、多元化的融资方式是基础设施投融资的关键。

鼓励发行债券、股权融资、银行贷款、PPP（政府与社会资本合作）等方式，满足基础设施建设的资金需求。

同时，加强金融创新，提高融资效率。

5. 合同管理与风险控制建立有效的合同管理机制，明确双方权利和义务，规范各种合同的签订和履行。

同时，加强风险管理和控制，防范各类风险。

五、实施要求1. 政府主导政府在基础设施投融资过程中起到主导作用，应制定相应的政策和策略，提供必要的资源支持。

2. 市场化运作推动基础设施投融资向市场化方向发展，加强市场监管和竞争机制的建设。

3. 风险管理加强风险管理，建立风险评估和预警机制，防范和化解各类风险。

4. 信息公开加强信息公开，提高透明度，为投资者提供准确、全面的信息。

基础设施项目PPP融资模式研究随着我国基础设施建设进入了一个高速发展的时期，基础设施项目的资金需求也在不断增加。

在传统融资方式受到限制的情况下，公私合作模式（PPP模式）成为国内外基础设施项目融资的重要方式之一。

PPP模式是指政府与民间企业或投资机构进行合作，共同投资和建设基础设施项目，并通过收益的分配来实现投资回报和风险分担。

在PPP模式中，政府可以聘请专业的投资管理公司来协助管理和运营基础设施项目，通过市场化运作手段提高经济效益和社会效益，提升基础设施建设成果的质量和效率。

PPP融资模式主要是通过政府特许经营（BOT）、运营性租赁（ROT）和合同制造（CPI）三种方式进行实现。

BOT模式主要是由投资者负责建设和运营，政府则根据合同规定提供给投资者稳定的收益来源，并通过合同规定时间内收回投资；ROT模式则是由政府出资建设，然后由私营企业租用，支付租金并承担维护的责任；CPI模式则主要是由政府与私营企业签订建设合同，在建设和生产的一定周期内支付或收取一定的费用。

PPP模式的优点是更好地发挥了政府和民间企业的优势，政府可以有效地控制基础设施建设质量和效果，而企业则可以更灵活地运营和管理基础设施项目，并以市场化的方式获取收益。

PPP模式同时也能够降低政府的融资压力，缓解政府的债务负担，提高基础设施项目的可持续性。

然而，PPP模式也存在一些缺点和风险。

一方面，政府的监管能力和管理能力相对较弱，可能引起监管漏洞和信任危机；另一方面，PPP模式需要在政府与企业合作过程中克服多种利益冲突和风险，而这些冲突和风险可能引起实际收益不达预期或亏损等情况。

在PPP模式中，政府需要制定完善的政策法规和监管机制，并实施有效的风险防控措施，同时也需要建立相应的投资者和社会公众的风险教育和沟通机制，加强对PPP项目的评估、对外公告和信息公开，以实现PPP模式在基础设施建设中的稳步发展和良好运作。

基础设施融资模式与市场化近年来，我国基础设施建设取得了长足的进步，并在国际上拥有了更高的地位。

然而，随着经济和社会的快速发展，对于基础设施建设的需求也越来越大，需要更加高效、灵活和多元化的融资模式。

这其中，市场化融资是基础设施建设融资模式的重要发展方向，它不仅可以提高基础设施建设的投资效益，还可以更好地满足市场需求。

一、基础设施融资模式的演变基础设施融资模式可以分为传统融资模式和新型融资模式两种。

传统融资模式主要包括政府所有制投资、银行借款和发行债券等，这种模式在我国基础设施建设的早期有着很重要的作用。

但是，由于传统融资模式存在的一些局限性和问题，例如政府财力所限、资金来源单一等，难以满足新形势下基础设施建设的融资需求。

随着经济的快速发展和金融市场的深化，新型融资模式不断涌现出来，主要包括PPP模式、债券融资、资产证券化等。

其中，PPP模式是近年来在我国得到广泛应用和推广的一种新型融资模式，它将政府和社会资本的优势互补起来，通过市场化的方式来参与基础设施建设，既可以满足政府的基础设施建设需求，又能够利用市场化手段来减轻政府财政压力。

二、市场化融资的优势和难点市场化融资相比传统融资模式，具有许多优势。

首先，市场化融资可以提高基础设施建设的效率和效益。

其次，市场化融资有利于优化投资结构，吸引更多的社会资本参与基础设施建设。

最后，市场化融资可以提高基础设施建设的透明度和公开性。

但是，市场化融资也存在一些难点。

首先，市场化融资需要有一定的法律制度和规范，不能过度依赖政府行政力量。

其次，市场化融资需要有完备的风险防范机制，避免基础设施建设过程中的风险和不确定性。

最后，市场化融资需要有良好的金融市场体系和投资环境，才能更好地支持基础设施建设的融资需求。

三、市场化融资的发展趋势和展望在未来，市场化融资将成为基础设施建设融资的主要方式之一。

在此过程中，政府需要发挥引导和监管作用，促进市场化融资的发展。

同时，金融机构和投资者也需要积极参与市场化融资，提高市场化融资的效率和风险管理能力。

公益性基础设施的市场化融资机制作者：田贵州来源：《现代企业》2008年第04期由于基础设施具有自然垄断性、公共产品性、外溢性等特征，因而历来被认为是政府最有理由干预的经济领域。

根据世界银行的研究报告，发展中国家的政府投资占基础设施全部投资的90％以上。

目前，我国城市政府承担着大部分基础设施的提供任务，但提供的数量不足、质量不高，严重损害了消费者的福利，制约了经济的发展。

如何加大基础设施的投资力度，通过市场化的方式引入更多的社会资金，提高基础设施的提供效率，是保证经济发展、减轻政府负担所面临的十分迫切的问题。

一、基础设施的分类基础设施顾名思义就是向人们提供基本服务的公共物质设施。

基础设施行业所提供的产品或服务具有公用和公益的特征，其产品和服务是针对所有居民的，为整个社会或某一区域的所有成员使用。

根据基础设施的属性和对应于可市场化程度，基础设施大体可以分为三种类型：1．基本属于市场化的类型，如高速公路等具有竞争性的行业。

在政府统一规划和规范管理的前提下，通常可以采用BOT（建设——经营——转让）、TOT（转让——经营——转让）、BOO（建设——拥有——经营）、PPP（私人建设——政府租赁——私人经营）、BT （建设——移交）等多种项目融资方式引入股份制、股份合作制，通过市场机制引进社会资金，逐步形成投资、经营回收的良性循环机制。

2.半市场化类型，如市区的桥梁、隧道、公共交通、自来水、煤气、污水处理等大部分市政设施。

一般以政府投入为主，但同时也要引入市场竞争机制，吸引有实力的国内企业和外商参与投资，也可以探索吸引集体、个人投资，通过产品价格和服务价格改革给予市场补偿，使投资者在一定期限内得到投资收益。

3．基本上由政府投入的类型，即纯公益性基础设施，这也是本文所要探讨的重点。

如城市道路、公共停车场、园林、绿化、消防等，从根本上说是公益性项目，目前其建设资金主要是征收各种城市建设税费和投入部分经营性项目来解决。

推动基础设施项目投融资体制改革随着经济的发展和城市化进程的加速，基础设施建设在推动经济增长、改善民生福祉方面起到了至关重要的作用。

然而，我国现有的基础设施投融资体制存在一些问题，制约了基础设施建设的发展。

因此，推动基础设施项目投融资体制改革势在必行。

一、问题阐述1. 融资渠道单一目前，我国基础设施项目的融资主要依赖于政府投资和银行借贷，融资渠道相对单一。

这种情况下，一方面增加了政府的财政压力，另一方面也限制了市场化投融资机制的发展。

2. 融资方式不够灵活当前，我国基础设施项目的融资方式主要为债务融资和公私合作，但这种方式并不适应所有项目的需要。

部分项目由于规模较小、投资回报周期长等特点，很难吸引债务融资和社会资本参与，导致融资渠道狭窄。

3. 风险分担机制不完善在基础设施项目投融资中，涉及的风险较多，包括政府风险、市场风险和技术风险等。

现行体制下，风险分担机制不完善，无法有效促进各方合作。

二、改革思路1. 多元化融资渠道推动基础设施项目投融资体制改革，需要建立多元化的融资渠道。

可以通过引入社会资本、发行股权融资工具等方式来增加融资渠道，降低政府财政压力。

2. 创新融资方式为了满足不同项目的融资需求，应积极探索创新的融资方式。

例如，可以设立基础设施专项基金，通过向社会募集资金，为基础设施项目提供可持续的融资支持。

3. 完善风险分担机制为了降低风险，需要建立完善的风险分担机制。

政府可以通过引入第三方评估机构，对风险进行评估和分析，并制定相应的风险补偿机制，吸引更多社会资本参与。

4. 加强政府监管在推动基础设施项目投融资体制改革的过程中，政府的监管作用至关重要。

政府应加强对项目的审批、审计和监管，避免出现投融资过程中的违规行为，确保资金的有效使用。

三、推动途径1. 完善法律法规推动基础设施项目投融资体制改革首先需要完善相关的法律法规。

政府应加强对基础设施项目的立项、审批和监管，明确各方责任和义务，为基础设施项目的投融资提供法律保障。

城市基础设施融资方式的运用分析摘要：本文通过对债券融资、BOT、信托融资等基础设施融资方式的运用分析，为实现基础设施融资多元化，能以更有效的方式筹集建设资金，推动城市基础设施建设发展提供选择。

关键词：城市基础设施融资方式债券融资BOT 信托一、基础设施融资现状的分析目前，我国城市基础设施供给不足的主要原因是建设资金短缺和融资渠道不足。

城市基础设施建设的资金主要来源于政府财政资金（包括土地出让收入等）和银行贷款。

政府财政资金有限，难以满足对基础设施建设资金的需要。

当前作为主导性的基础设施融资渠道银行贷款，一方面，占整个银行贷款总量比重过高，蕴藏的金融系统性风险较大。

数据显示，截止2010年6月末，地方政府融资平台贷款余额达7.66万亿元；另一方面，占基础设施融资总量比重也过高，容易造成受困于国家货币信贷政策，比如，受2010年国家对地方政府融资平台的清理与今年货币紧缩调控政策的影响，许多地方融资平台由于过度依赖银行贷款并且使用不规范，导致基础设施项目运作困难，面临资金链断裂的风险。

再加上银行贷款金额与使用时间有限，财务成本高，财务风险大，为基础设施建设带来较重的债务负担。

因此，为解决基础设施建设资金矛盾，如何拓宽新的融资渠道，实现融资方式创新，合理、经济、有效的筹集资金，成为基础设施建设的首要问题。

二、基础设施融资方式的运用分析（一）债券融资1、债券融资的优势分析债券融资作为基础设施融资的主要途径之一，能为有巨大资金需求的城市基础设施建设开辟新的融资渠道。

在国际金融危机爆发后，我国推出4万亿经济刺激计划以来，债券融资方式被广泛地运用到城市基础设施建设中，2009年企业债券融资总额为4252.33亿元，达到历史最高水平。

其中，地方政府投融平台的“准市政债券”占了很大比例，债券融资具有明显的优势：（1）降低融资成本，提供稳定长期资金。

债券融资与银行贷款相比，具有融资成本低，期限长，融资额大等特点，跟基础设施建设周期长，投资额大，现金流稳定的特征相匹配。

农村基础设施建设的投融资机制分析农村基础设施建设一直是我国经济发展中的重要组成部分，但由于农村地区资源相对匮乏，投融资问题一直是农村基础设施建设的瓶颈之一。

本文将从不同的角度对农村基础设施建设的投融资机制进行分析，探讨解决当前问题的路径。

1. 政府主导下的投融资机制政府在农村基础设施建设中扮演着重要角色，政府主导下的投融资机制是目前最常见的形式。

政府通过制定政策、出台法规，引导社会资本向农村基础设施建设领域投资，同时对项目进行财政支持和监督。

2. 农村基础设施建设PPP模式公私合作(PPP)模式是农村基础设施建设的一种新形式，政府与社会资本合作，共同投资建设项目，通过政府购买服务的方式回报社会资本。

这种模式能有效激发社会资本的积极性，提升项目的运营效率。

3. 农村基础设施建设信贷支持银行信贷是农村基础设施建设中重要的融资来源之一，政府可以通过出台财政政策，引导银行向农村基础设施建设项目提供优惠贷款，减轻企业投资的负担。

4. 农村基础设施建设市场化融资市场化融资是农村基础设施建设中的一种新兴形式，通过发行债券、引入社会资本等方式筹集资金。

市场化融资具有灵活性强、资金来源多样等优势，能够更好地支持农村基础设施建设。

5. 农村基础设施建设涉外投资外资是农村基础设施建设中的重要融资来源之一，政府可以通过吸引外资、引进先进技术等方式促进农村基础设施建设的发展。

同时，政府也需要加强对涉外投资的监管，确保项目的安全和可持续发展。

6. 农村基础设施建设土地资源开发土地资源是农村基础设施建设中重要的资金来源，政府可以通过土地开发、土地流转等方式为基础设施建设提供资金支持。

但在土地资源开发过程中，需要注意保护农民合法权益，确保土地资源利用的公平和合法。

7. 农村基础设施建设社会资本参与社会资本是农村基础设施建设中的重要力量，政府可以通过鼓励社会资本参与基础设施建设、提供税收优惠等方式吸引社会资本。

社会资本的参与可以提高项目的运营效率，促进基础设施建设的健康发展。

市政基础设施建设的融资途径市政基础设施建设对于一个城市的发展至关重要，但由于项目巨大的投资需求，融资一直是一个关键问题。

为了解决这一难题，各地政府和企业已经探索出多种融资途径，本文将介绍其中一些主要方式。

一、政府投资政府是市政基础设施建设的重要参与者，通过政府投资是融资的主要途径之一。

政府可以通过财政预算安排、国土出让收入、拨款、政府基金等方式来提供资金支持。

此外，政府还可以发行政府债券，吸引社会资本参与市政基础设施建设。

政府投资的好处是可以稳定项目资金来源，降低融资成本，并且具有一定的垄断性。

然而，政府融资存在资金供给不足、债务风险较高等问题，需要政府强化监管和风险防控。

二、社会投资社会投资是市政基础设施建设融资的重要途径之一。

通过吸引社会资本参与市政基础设施建设，可以充分调动社会资源，降低政府的财政负担。

社会投资可以通过公私合作、BOT（建设-经营-转让）、PPP（政府-社会资本合作模式）等方式进行。

其中，公私合作是政府与企业合作，共同投资、建设和运营市政基础设施；BOT模式是政府通过招标方式选定合作方，由合作方负责建设、运营一段时间后再交还给政府；PPP模式是政府与社会资本合作，共同出资建设、运营基础设施，并分享风险与收益。

社会投资的优势是提高资金利用效率，降低政府债务压力，加快项目建设进度。

然而，社会投资也存在资金回笼周期较长、项目盈利风险不确定等问题，需要政府加强监管和风险防范。

三、债务融资债务融资是指政府或企业通过发行债券等方式筹集资金。

市政基础设施建设可以通过发行政府债券、企业债券、项目债券等方式融资。

债务融资的优势是资金来源广泛，能够满足大规模项目的需求。

同时，债券市场的健康发展可以提高市政基础设施建设的透明度和规范性。

然而，债务融资也面临着债务压力大、发债成本高、风险较高等问题，需要谨慎管理和合理规划。

四、金融机构贷款金融机构贷款是市政基础设施建设常用的一种融资方式。

政府或企业可以向银行、信托、基金等金融机构申请贷款来支持项目建设，同时，还可以通过发行债券、股权融资等方式与金融机构合作。

基建融资的又一利器——市场化融资目前的基建融资市场明显已进入百花齐放的景象，PPP和特许经营方兴未艾，专项债大行其道，F-EPC和ABO暗渡陈仓，融资平台蓄势待发，这其中市场化融资作为基建融资的新理念也正在俏然兴起。

一、何为市场化融资？市场化融资出自于《关于做好地方政府专项债券发行及项目配套融资工作的通知》中，在项目的收益可以覆盖专项债的还本付息后还有剩余收益的，银行可提供市场化融资支持，虽然该文件是鼓励“专项债+市场化融资”的组合融资方式，但对于没有列入专项债的项目，也完成可以按照市场化融资的精神向金融机构申请融资。

换简单的话来讲，基建项目如果具备还款来源，你们金融机构完全可以按照商业化原则提供融资支持，金融机构要看关注项目本身的融资可行性，不要关注项目的政府背景，这是市场化融资政策的初衷，要不就不要叫市场化了。

基建领域的长期惯性思维导致金融机构关注项目背后的政府背景，如财政状况、债务水平、平台实力和抵质押情况等，较少关注项目自身的风险、未来收益和现金流，其实早在09年银监会就发布了《项目融资业务指引》中，就明确基础设施具备收入来源的可以项目的资产或预期收益进行抵质押融资，即项目融资。

这些年PPP的项目融资搞多了，很多人以为只有PPP才能做到项目融资，其实具备持续稳定现金流的基建项目也能实现项目融资，不一定非得搞PPP。

市场化融资就是让具备条件的基建项目按照市场化的方式提供长期融资支持，它是引导基建项目融资的一个理念，而非融资业务，具体到银行信贷业务就是项目融资，具体到债券市场就是各种类别的企业债、公司债。

目前政策性银行提供的项目融资有两种：（1）项目融资，完成依赖项目的未来收益和现金流作为还款来源；（2）结构化的项目融资，还款来源部分依赖于项目的未来收益和现金流，差额还款来源部分依赖于项目公司股东的经营性现金流。

也就是说，只要基建项目具备一定的收益性就可以项目融资方式解决债务性资金了，不一定非得专项债。

长期以来，城市道路、教育、体育、文化、卫生等社会公益设施项目，由于投资大、建设周期长、投资回报率低，主要靠政府投资建设、经营和管理。

随着我国市场经济的不断发展，对公共基础设施和社会公益项目建设投资的需求与日俱增，单单依靠国家财政拨款已不能满足社会的巨大需求。

因此，政府投融资模式与机制的创新，是缓解政府独立支撑社会公益设施建设压力，革新社会公益性设施建设、运营模式的主要动力，是完善和发展社会主义市场经济体制的一个重要组成部分。

一、社会公益设施项目政府投融资分析投融资问题是经济发展中的重要问题。

政府投融资是以政府信用为基础筹集资金，以实施政府政策为目的，采取投资（出资、入股等）或融资方式将资金投入企业、单位和个人的政府金融活动。

在现代市场经济体制下，政府投融资的作用，一是提供公共产品和劳务，二是体现政府的政策意图和调节社会投资，三是弥补市场机制的缺位现象，不仅具有投融资的一般功能，而且在运作中体现着鲜明的政策性。

我国政府投融资体制改革经历了以下四个阶段：２０世纪８０年代前政府投资全部实行无偿拨款；８０年代开始全面实施“拨改贷”，国有企业有偿使用政府投资；进入９０年代对非生产性无偿还能力的项目实行拨款，对生产性盈利项目实行贷款，并成立了政策性银行作为政府投融资的主体；２００３年以来新的投资体制改革方案确立了企业在投资活动中的主体地位，规范了政府的投资行为，实现了投资主体和融资渠道的多元化，投资方式的多样化。

社会公益设施主要提供公共服务，满足公众需求，是城市经济社会健康发展的保障，也是城市形象的重要载体。

公益设施中有一部分是纯“公共物品”或“准公共物品”，具有非竞争性或非独占性，传统理论认为它们必须由政府来投资，是市场经济中政府职能的一个重要方面。

随着金融制度的创新和资本市场的发展，政府可以加以利用的财政融资手段逐步增加，比如政府具有一般企业所没有的信用优势，可以以政府信用作为负债保证，筹集资金从事投资活动。