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2016年清华五道口金融学院考研心得分享五道口金融学院考研心得分享本内容由教育独家提供对外经济贸易大学应届毕业，报考中国人民银行研究生部金融学专业课：119，总分：408去年的研究生考试已经渐渐离我们远去，但让我觉得远去的仅是时间，复习时的情景和考研时的心情至今回想起来，好像只是发生在昨天。
我是跨学校跨专业考研的，本科的专业是国际经济与贸易，因此既没有理科生的数学方面的优势，又没有金融学专业的学生的专业课方面的优势。
但是我仍然选择了道口，是因为我有自信，我相信天道酬勤，相信书山有路，相信我自己。
因此我义无反顾地打定主意，努力复习，事实证明，一分耕耘，一分收获。
一、复习经历1、7月前的复习经历我在大二的时候就非常想考五道口，因为那时道口的师兄师姐来我们学校作经验交流，那次的宣讲会让我对道口无限憧憬，但我实际上做出一些与考道口有关的行动是始于大三。
大三上学期，我已经很明确地决定我要考道口了，鉴于跨专业的情况和自己的学习能力，我制定了一个长远的学习计划。
我当时的计划主要是两个方面，一方面重点选修与金融相关的课程，因为道口专业课的特点决定了想考进道口的人必须涉猎非常广泛的知识，初试的专业课试题常常是超出推荐的教材的；另一方面，我坚持阅读金融方面的报纸，如金融时报（我读了将近一年的该报），偶尔也看经济观察报。
事实上，这些做法并非必要，但对于跨专业考研的我来说，这些知识的积累使我产生了金融学入门的感觉，也为我未来的全面复习奠定了坚实的基础。
2、暑期复习经验大三下学期终考之前，也就是7月份之前，我所进行的专业课的复习都是比较片面的。
真正专心全面地开始复习是7月份之后。
7月份至9月份，也就是暑假期间，时间是非常充裕的，也很有激情，因此非常适合啃几本重要的书。
在这段时间里，我仔细读了一遍宏微观和货币银行学。
宏微观是用的以前学过的教材，但读得也很费力。
货银是本新书，但因为写的简单，所以反而效率挺高。
这段时间我的经验是读第一遍教材一定要仔细全面，不要怀着会不会考的押宝心态，而是要全部弄懂（这条经验应该比较适用于学过该教材的朋友，对于那些理科的朋友，第一次看的全面就好了，完全弄懂比较不现实）。
5A版优质实用文档2016年五道口金融学院考研经验帖很高兴能有这样的机会跟大家分享我的考研经验。
希望我的这一点点经验能够带给大家一点启发，帮助大家在考研路上走得稍微顺畅一点，取得优异的成绩。
首先自我介绍一下，我叫李大林，本科毕业于对外经济贸易大学，专业是国际经济与贸易，考研考取清华大学五道口金融学院（原中国人民银行研究生部）。
初试总分421分，政治75，英语80，数学143，专业课123，排名第5.下面就大家比较关心的几个问题简单的阐述一下我的看法，供大家参考。
第一，关于是否参加辅导班这个问题一向是仁者见仁智者见智的，在我看来，经济条件允许的话参加辅导班是一个不错的选择。
我是参加了的辅导班，感觉帮助特别大的还是暑假那段密集的高强度的课程，尤其是数学。
经过了大学期间比较散漫的时光，等到考研的时候，好的学习习惯都差不多丢光了。
而利用暑假的一部分时间，在老师的带领下对考研的知识进行一个系统的梳理，类似于高考之前的总复习，会对整个考研的复习进程起到一个提纲挈领的作用，也有助于尽快的进入学习状态。
当然，必须指出，上大课确实很累，而且在复习初期知识掌握不是很牢固的情况下还要努力跟上老师的节奏，对人的意志是个比较大的考验，很容易厌倦。
这其实可以算作考研的第一道分水岭，熬过来了你就比别人领先了一个身位。
而决定考研成败的可能就是在几分之间。
第二，关于是否找研友这又是一个很多人争论的问题，我的答案是看你自己的性格和学习习惯。
我是个耐不住寂寞的人，所以更倾向于找一到两个研友。
我当时比较幸运的是座位旁边就有一个考五道口的战友，还有个考本校的师兄，我们自发形成了一个考研团，相互督促，讨论问题，一起做卷子互相批阅等，对我来说起到了很大的帮助作用。
而且这种在战斗中形成的友谊是很牢固的。
当然，对于研友的选择是非常重要的。
不合适的研友给你带来的损害是巨大的。
在选择的时候，一般要选择踏实稳重、积极上进的同学，能够督促你同时给你一定帮助的。
2016五道口金融学院考研真题深度分析经历了前几年专业课的出题风格和范围的剧烈变动，近两年来专业课出题趋于稳定。
纵观2016年考题，涉及范围依旧非常广泛且重点突出，整体难易适中但个别题目难度偏大。
这也是正是我们凯程教育一直给学生强调过的复习思路，可以说未来仍将继续保持这样一种出题方式：出题范围广而全面但又重点突出，既能考察考生的综合素质，又能相应有所区分。
所以凯程也始终秉持着命题人的思路，让我们的学员能在考研的路途上尽可能少走弯路，帮助每位学员获得高分实现理想。
2016年，对凯程和凯程学员又将是丰收的一年，不仅又一次准确把握了复习方向和出题风格，同时习题课、模考卷几乎覆盖到了全部知识点，更为难得的是压中相当一部分原题。
铁证如下：1、两套模拟押题卷全部采取了选择题、计算题和简单论述题的题型风格，完全与真题一致，且分值分布相同。
2、顺应考纲的变化，给予最精确的指导，重点突出。
结合考纲分析和多年专业课实力，敢于大胆预测，突出重点。
这两年考纲的最大变动就是突出了衍生品的考察。
这一点我们在课上一直重点强调过，未来衍生品的考察比例一定会加大。
我们所重点预测的知识点二叉树模型完整出现在今年压轴大题中。
类似BS期权定价公式，我们今年重点推荐，而考试也果然考察了该知识点。
对这些知识点的“一减一加”既减轻了考生负担，也突出了我们对命题的精准把握能力。
4、复习全面，方向正确。
习题课和模拟课上给大家强调的重点今年原题几乎悉数重现。
在前期复习过程中，我们一直强调一定要把复习的面给打开，不要过多局限于考纲，事实也证明了这一点。
除此以外，平时训练中也强调了一定要回归课本，把公司理财和投资学浩瀚的课后习题挑出重点题给凯程学员重点练习，结果证明我们的预测极其准确，节省了考生大量时间，也充分说明了我们复习方向的正确性。
5、习题课、模拟卷几乎命中全部知识点，甚至包括相当一部分原题。
具体如下：大题1：1、一位养老基金经理正在考虑三种共同基金，第一种是股票基金，第二种是长期政府债券与公司债券基金，第三种是回报率为8%的以短期国库券为内容的货币市场基金，这些风险基金的概率分布如下：名称期望收益率（%）标准差（%）股票基金（S）20 30债券基金（B）12 15基金回报率之间的相关系数为0.10.A.两种风险基金的最小方差资产组合的投资比例是多少？这种资产组合回报率的期望值与标准差各是多少？B.这家养老基金所能达到的最大夏普比率是多少？（课本原题，习题课，押题卷均有涉及，且多次强调）（课后题、习题，押题卷：完全压中该知识点。
2016清华五道口金融学院考研经验分析2016年五道口考研的硝烟散去了五道口考研的硝烟散去了。
经过了一段艰辛的努力，我终于进入了自己梦想的学校。
回望考研路，其间的俯仰挣扎，只有自己能够深切体味；但是，我希望能通过凯程这个平台，给正在这条路上风雨兼程的同学介绍一些我考五道口的经验和教训，尽量是一些去除水分的干货，希望能够给大家一些帮助，水平有限，请批评指正。
一．个人经历我是在职、跨专业考研，本科学的是管理。
也曾在大三时考过光华企管，但由于实力不济没考上，所以毕业后就上了班，进入一家银行工作。
基层银行的工作是很机械的，虽然我在工作中表现还行，领导比较重视，受到一些提拔，可是总觉得自己没有核心竞争力，连经济观察报都看不懂，将来发展没前途。
所以，还是想考研，改变一下自己的命运。
说来惭愧，我是在职考研的老战士了。
我第一次在职考研，还考光华企管。
初试通过了，但是在复试中，由于准备不足和年轻气盛，没有通过面试。
当时我挺受打击的，再加上一些其他因素的困扰，我确实沉沦了很长时间，以至于后来又考了一次光华企管，纯粹是在赌气，身心状态不好，大败而归。
第三次在职考研，就是这次考五道口。
命运把我逼上了绝路，年纪已大，想象空间不多，加上对管理类专业的东西我已经比较熟悉，利用业余时间在咨询公司的兼职经历也让我对管理专业的就业情况有了大致的了解，以上几点促使我必须结束光华企管耗时耗力的豪赌。
而银行业不错的工作经验和我大学同学在道口的出色表现给我开辟了一条新的考研之路，促使我痛下决心，报考五道口，真正在金融业中寻找突破。
但是，我面临着两大困难，确实令我望而生畏。
第一，我的金融底子很薄，本科时没好好学，货银国金都是勉强通过；第二，我是在职考，时间和精力都有很大限制。
但是，在职考研的研友们，相信你们和我都有同样的感受，当一个人决定了一定要做成一件事来改变自己的命运的时候，理性判断上的困难一定会被巨大的意志力和对美好未来的憧憬所克服。
2016年清华五道口金融学院金融硕士考研大纲及421分经验初试：2015年12月26日和27日考完四科。
第一天考完政治和英语，感觉发挥挺好，政治可以80，英语可以85。
我喜欢把事情往好的方向想，这是我的态度。
晚上吃了点感冒药，头疼，7点多就睡了，睡到第二天6点多，起来看了半个多小时的数学。
第二天的数学考完觉得可以上145甚至150。
中午没有吃饭，一直在看专业课笔记和热点，带了几个巧克力，下午的专业课觉得挺简单的，但是由于复习不扎实，有些概念不清，但是已经是最后一科了，无所谓了，晚上吃了火锅庆祝结束。
关于一战考北大经院我简单说一下各科复习的状况。
各个时间复习什么已经不重要了。
数学主要看了大概两遍的复习全书，做了一遍的真题，和看了辅导班视频，和李永乐的440题，自己做了综合以上各本书的笔记，笔记看了两遍。
英语背单词背到单词没有障碍，做了03-12年的真题，分析了一遍，和一份模拟卷(5套)。
政治当时还报了一个强化班，后来觉得效果不好，虽然对政治比较感兴趣，但是分数考不高。
专业课考中级的宏微观和政治经济学，就不多说了。
1、数学：数学基础还好，当年我们的数学课就是和学校的物理系和数学系一起上的，要求也比较高。
数学复习全书完整地看了一遍，由于一战的余热还没有散去，速度较快，大概两周多一点时间就能结束全书了，数学的框架基本建立地很完整。
将真题按照章节顺序做了一遍。
将一战做的笔记前后看了三、四遍。
11月中旬以后，做了440题(即李永乐的10套卷)和张宇的8套卷。
最后数学就是靠每周两套卷子和完全弄懂、掌握笔记中的习题，作为复习的重点。
不过我的前提是复习全书已经很熟了，知道自己的薄弱知识点在哪，自己的优势知识点在哪，薄弱点各个击破。
2、政治：9月下旬政治红宝书下来，开始复习的。
看红宝书的第一遍是通读，将类似“重点”“最主要”等词汇用红笔划出，持续到10月中旬。
看第二遍红宝书时，每看完一章，做肖秀荣的1000题。
与此同时，看最近几年真题，把真题已考的知识点标记在红宝书中。
清华考研详解与指导、以下哪一个是系统性风险A、木材价格剧烈下降B、航空公司飞行员罢工C、人行调整基准利率D、人们抵制去快餐厅2、你持有9个月后到期的国债期货，如果利率期限结构上的所有利率在这9个月中整体下降，那么你持有的国债期货价格将在到期时A、下降B、升高C、不变D、由于国债到期日不同而不确定3、一个公司预期本公司的股票价格讲下跌，该公司在股票价格下跌之前发行哪种证券为最优选择A、可转债B、可转优先股C、普通债D、以上三者无区别4、一个固定收益基金经理希望持有价格波动率最大的债权，其应该持有A、短期高息票债券B、长期低息票债券C、长期零息票债券D、短期低息票债券5、某公司负债2000万元，股权账面价值4000万元，股权市场价值8000万元，年运营收入为400万元，公司资产负债率为：A、50%B、40%C、33.33%D、25%6、下面哪些不属于公司的资本预算活动：A、举债进行股票回购B、向竞争对手购买其用户信息C、为研发部门雇佣一名工程师D、在中央商务区开一家餐馆7、一家银行每季度支付的年利率（APR）为8%，其有效年利率（EAR）是多少？A、8%B、8.24%C、8.35%D、8.54%8、某公司2014年有一笔100万元的经营支出，公司税率为30%，该支出使得：A、应纳税收入减少了30万元B、应纳税收入减少了70万元C、税后收益减少70万元D、纳税减少70万元9、下面哪种行为属于直接融资行为？A、你向朋友借了10万元B、你购买了10万元余额宝C、你向建设银行申请了10万元汽车贷款D、以上都是10、通常，向商业银行申请贷款的会比银行掌握更多关于自身投资项目的信息。
这种信息上的差异称为（），它会产生（）问题。
A、逆向选择风险分担B、不对称信息风险分担C、逆向选择道德风险D、不对称信息逆向选择11、下面哪一项不属于中央银行的负债：A、政府在央行的存款B、储备货币C、外汇储备D、金融性公司在央行的存款12、扩张性货币政策通常会导致：A、产出增加和利率下降B、产出不变和利率下降C、通货膨胀和利率上升D、通货紧缩和利率上升13、如果资本可自由流动，下面哪个说法较为确切A、在固定汇率制和浮动汇率制下，财政政策对产出的影响是一样的B、相比浮动汇率制，在固定汇率下财政政策对产出的影响更大C、相比浮动汇率制，在固定汇率下财政政策对产出的影响更小D、以上都是错误的14、30年期限，10%票面利率的债券面值是100元，目前债券售价98元，那么债券收益率应该A、大于10%B、小于10%C、等于10%D、无法判断15、一只股票年化期望收益率是10%，该股票的标准差40%，年化无风险利率是2%，那么该股票的夏普比率是多少A、0.25B、0.2C、0.33D、0.516、假设股票X收益率的标准差是50%，股票市场收益率的标准差为20%，股票X收益率与股票市场收益率的相关性是0.8，那么股票X的贝塔系数是A、0B、2C、0.8D、无法判断17、假设一个公司的资本结构由2000万元的股权资本和3000万元的债券资本构成，该公司股权资本的融资成本是15%，债权资本的融资成本是5%，同时假设该公司税率是40%，那么该公司的加权平均资本成本（WACC）是多少A、7.8%B、9%C、10%D、6%18、假设某企业的净利润固定是4400万元，并且该企业每年将所有净利润都作为股息发放给投资者，该企业共发行了1100万股票，假设该企业从明年开始第一此发放股息，该企业股票的价格是多少A、4元B、44元C、400元D、40元19、假设一个公司全年的EBIT（息税前利润）是100万元，折旧是20万元，净运营资本增加了10万元，税率是40%，那么该公司今年的自由现金流是多少A、40万元B、50万元C、60万元D、70万元20、A、B、C、D四只股票之间的相关系数如下：Covv（A，B）=0.85；Covv（A，C）=0.60；Covv（A，D）=0.45，每只股票的期望收益为80%，标准差均为20%，如果此前投资者只持有股票A，目前允许选取另一种股票组成资产组合，那么投资者选择哪只股票才能使投资组合最优？A、BB、CC、DD、需要更多信息21、以下哪个不属于央行传统的三大货币政策工具A、法定准备金B、消费者信用控制C、再贴现率D、公开市场业务22、“半强有效市场假说”认为股票价格A、反映了以往的全部价格信息B、反映全部的公开信息C、反映了包括内幕信息在内的全部相关信息D、是可以预测的23、根据有效市场假定A、贝塔值大的股票往往定价过高B、贝塔值小的股票往往定价过高C、阿尔法值为正的股票，正值会很快消失D、阿尔法值为负的股票往往会产生低收益24、根据CAPM模型，贝塔值为1.0，阿尔法值为0的资产组合的预期收益率为A、在市场预期收益率和与风险收益率之间B、无风险利率C、市场预期收益率和与风险收益率之差D、市场预期收益率25、根据CAPM模型假定：市场的预期收益率为15%，无风险利率为8%；X证券的预期收益率为17%，X 的贝塔值为1.25，以下哪项说法正确：A、X被高估B、X正确定价C、X的阿尔法值为-0.25%D、X的阿尔法值为0.25%26、根据费雪效应，以下不正确的是：A、在长期，且货币是中性的情况下，货币增长的变动不影响真实利率B、在长期，且货币是中性的情况下，货币增长的变动不影响名义利率C、名义利率根据通货膨胀一对一调整D、通货膨胀上升时，名义利率上升27、如果美联储大量印发美元，那么下列哪项是不正确的？A、1美元所能购买的日元数量减少B、引起美国物价水平上升C、美元相对日元贬值D、美国经济增长超过日本28、下面哪项会减少中国净支出A、一个中国艺术教授利用暑假参观欧洲博物馆B、美国学生纷纷去观看中国拍摄的电影C、你购买了一辆德国产奔驰D、日本大学生在学生书店买了一个中国制造的玩具熊29、假设美国共同基金突然决定更多的在加拿大投资，那么A、加拿大净资本流出上升B、加拿大国内投资增加C、加拿大储蓄上升D、加拿大长期资本存量降低30、下面关于法定准备金的说法错误的是：A、法定准备金是银行根据其存款应该持有的最低准备金B、法定准备金影响银行体系可以用1美元创造出多少货币C、当美联储提高法定准备金率时，意味着银行必须持有更多准备金D、当美联储提高法定准备金率时，增加了货币乘数，并增加了货币供给二、计算题1、（10分）假设中国的A公司出售一批货物给美国的B公司，6个月后将收到3000万美元货款，A公司希望控制汇率风险，假定目前的即期中美回来为1美元=6.13元人民币，6个月期的远期汇率为1美元=6.21元人民币。
2016清华大学五道口金融学院考研经验2016五道口金融学院考研经验上个周得知，学校接到了五道口的调档函，突然意识到，我将要在五道口那个“小地方”开始我接下来的三年生活。
回想过去一年的考研生活，感慨甚多，我就简单的记录下我考研时专业课的复习轨迹，希望对以后的学弟学妹有所帮助。
一、复习经历由于我是非金融专业，并且是第一年考，所以开始的比较早，大概是从去年的四月开始的。
首先开始看的是核心数目（具体科目见下文），从四月到五月底看了第一遍，这一遍就完全是看和理解，有的内容实在理解不了，我就跳过了，但是等我看完之后，把书本合上，就完全不知道自己看过什么，所有看过的知识全部忘记。
于是，我就开始了第二编，一直到八月底才看完第二编（我暑假上了公共课的辅导班，所以没有太多的时间看书，就看的比较慢），这一遍，为了加深我对知识的印象，我对每一门都做了笔记，但是我的笔记不是简单的抄书，而是一个框架型的笔记，开始看每一门课之前我都会尝试着画一个框架图，这对我形成自己的知识体系帮助很大，特别是对后期提高看书的速度很有帮助。
以上我认为是基础的复习阶段，这个阶段很重要，要看的细致，对所有的知识点要尽量理解。
还有就是做笔记的问题，我感觉要是没有做笔记的习惯也可以不用做，但是尝试着画出每一门课的框架图还是很有必要的，画这个图的时候可以参考课本的目录。
从九月初到十月底，这中间我看了几遍书，记不太清了，除了核心的数目外，我还看了赵鹏师兄的那本书和真题，这个阶段我重点是对每个知识点的更进一步的理解，最好能够用自己的话来描述知识点，每看完一门课，我就看一下赵鹏那本书上的相关知识和真题，看看以前在这门课上都考过什么题，如果我参加了那一年的考试，我应该如何来写。
这个阶段是重点理解知识点、熟悉考题、初步锻炼答题思路的阶段，这个阶段看多少遍书不重要，重要的是要能够用自己的话来描述书上的知识点，不需要用很专业地道的话来说，只需要口语式的表达就可以了。
2016年五道口金融学院考研经验总结我是从20PP年暑假开始准备研究生考试的。
经过了半年多的努力，最后以416分进入了复试。
回想研究生准备的过程，有一些引以为傲的地方，也有不少遗憾，在这里讲一下自己的考研准备历程吧。
公共课的准备：政治作为一名理科生，我的政治一直不太好，所以我从暑假就开始看15年的政治大纲解析，差不多看了两遍，了解了政治的大概框架，也对哲学方面有了大概的认知。
当时基本上是以两天一部分的速度在看大纲解析，两遍大纲解析之后就开始做肖秀荣的一千题，暑假的时候基本就是看这两本。
等到后来出了16年的考纲，就开始从头看新的考纲，对照着新出的考纲配套1600（好像是叫这个）题继续巩固知识，查漏补缺。
之后买了肖秀荣的真题开始看。
等到疾风劲草系列出版了就开始看这个系列的知识点，我是通过多看各种不同的政治参考书来达到强化记忆的效果。
关于时政部分，看肖秀荣的时政就足够了。
考前的时候一定要买肖秀荣八套卷和四套卷来做，特别是选择题，要都明白原因保证不会出错为止。
英语我本科的时候英语比较好，所以在准备的过程中没有花太多时间在英语上，这也造成了后来自己英语成绩不理想。
不管怎样，我觉得英语都是要多做阅读，好好做真题，提高英语语感。
考前的时候一定要自己多写几篇作文，我就在这方面没做好，考试的时候写作文花了一个半小时，还有不少错误。
现在觉得很后悔没有好好准备作文。
在英语参考书的选择上，主要以张剑的黄皮阅读，历年真题，阅读和长难句为主。
数学我本身比较喜欢学习数学，所以买了北大燕园李永乐的全书，陈的全书，李永乐王式安一起编的全书，在暑假的时候边看课本边做全书。
做完这基本之后就开始做660题和线代讲义，概率论讲义这些。
之后是真题，做了两遍。
考前还做了李永乐的模拟题以及陈的模拟题。
但是我个人认为其实可以只做李永乐的数学习题，多做几遍效果是很好的。
专业课大家应该都知道专业课的几本推荐教材。
在复习过程中我用的是姜波克的国际金融新编（第三版），易纲的货币银行学，胡庆康的货币银行学，博迪的投资学，罗斯的公司理财。
2016清华五道口金融学院考研经验分享这篇文章算是自己一点心得吧。
如果能帮到一点点之后考五道口的同道中人，我就会很开心。
在开头，我想声明一下，我是跨专业考，原来是工科生（但数学只大一时学过高数），所以我的复习方法，包括看书的遍数，做题的遍数都是根据我自己的情况来进行的，大家根据自己的情况酌情参考。
虽是五道口，但我更想表达一些共通的东西。
方法虽然很重要，但我觉得不论哪种方法，最重要的还是两个字：践行。
学习的过程也是不断找到适合自己节奏和习惯的过程，别人的意见只是参考或者指明大致方向，细节的工作还是要自己做。
在这篇帖子最前面，我想分享三句话：1，当你幻想你想要的未来时，先问问自己现在的努力是否配得上你幻想的未来，莫问收获，但问耕耘。
2，先处理心情，再处理事情。
3，Just do it, it pays.下面进入正题。
一、初试我想先说一下参考书的问题。
不管哪一门，我觉得充分利用手中材料很重要，不需要多少书，但每一本都要吃透，相信很多人都说过这一点。
很多研友在最初会纠结用哪一本书，其实用大家通常用的就不会太错，因为这是经过考试检验的。
书与书之间不会差许多，排除那些编的很差的。
关键在于看书的人。
事实也证明，考完后你会发现你通过各种途径搜刮来的内部题目、课件什么的其实在考试中并没有多大用途，你用的最多的，还是平时的积累。
完全掌握一本书，再说下一本。
掌握知识是根本。
下面我分科目说一下自己的复习心得。
先说专业课。
我用的书有（实际发挥作用的）：公司理财：罗斯，中文第八版&配套金圣才课后习题答案投资学：博迪，中文第七版&配套金圣才课后习题答案CPA《财务成本管理》教材和轻松过关一国际金融：姜波克，复旦三版货币银行学：易纲（主要）+胡庆康（辅助）还有一些从凯程辅导班得到的一些资料。
对于这些书我想做一下说明：公司理财和投资学我用的中文版，虽然有买英文版，但看了一些发现时间可能不够啃，就换中文版的了。
公司理财我之所以用第八版是因为出了配套的课后答案，用第九版也可以，可以从网上下英文版答案，不过我完全啃的第八版。
2016年清华大学五道口金融专硕考研经验谈凯程徐老师:诸位同学大家好, 那么今天在我们的成功学员经验讲座当中, 专门请到了今年考入道口的陈 m 同学,是我们集训营 VIP 学员,首先请陈 m 做一个自我介绍,让大家认识一下这个小伙子。
陈 m :大家好,我是陈 m ,本科是在中央财经大学,也是今年的大四毕业生了,我今年报考的是清华大学五道口金融学院, 今年我考的分数是 413分, 最后复试下来总成绩排名第七, 这是我的基本情况。
凯程徐老师:刚才你说到今年你就要毕业了, 那么很多同学都反应过来了, 咱们是以应届生的身份考上研究生的, 这对很多同学来讲, 尤其是考道口的同学来讲, 我认为是特别欣喜的一件事情。
我就考了一年,今年就要毕业了, 我也顺利地就要到清华去了, 这是一件很好的事情。
我觉得对陈 m 来讲,既有中财的本科,又有清华道口的双重学历的帮助,未来对自己以后的人生道路几乎是有了两个很重要的基石,心里面一定很踏实了。
陈 m :对对。
凯程徐老师:很好, 那么我们就从咱们考道口的方方面面的经验给同学们说起, 好吧?第一点,我们大概是什么时候进入到考研的复习的?陈 m :我大概是在去年的四月份开始全身心的投入这个考研的准备当中。
一开始的话是开始学数学,然后才是慢慢地学英语。
学政治地话比较晚,是在九月份的时候开始学政治。
专业课的话一直就是穿插在其中,在学。
凯程徐老师:好,那我们就从数学这一科首先讲起,因为对很多考道口的来讲,数学成绩一定要棒。
陈 m :对,数学成绩一定要棒。
尤其是今年突然数学变得有点难。
数学其实现在要开始慢慢正视了。
凯程徐老师:对对对,那么你数学的学习方法和技巧有哪些?陈 m :数学前期主要是看那些教材, 教材看完了一遍之后就开始大量地刷题, 基本上是这个样子, 如果出现了很多错题或者是一些难题我都会记录下来, 记录在自己的笔记本上, 日后还会经常去翻那些错题和难题。
凯程徐老师:数学在你看来是你的强项,还是说是你觉得需要自己去加油学的一个科目?陈 m :我觉得从我本科数学成绩来看, 我觉得是我的一个强项, 我也因为数学还比较好, 所以我才有一定的信心选择道口。
考研真题就业学费，参考书目考试科目，考研经验考研笔记，考试大纲招生简章，考研辅导复试真题，考研答题技巧考研模拟考试，考研调剂录取分数线，考研答题考研真题答案，考研资料考研专业课，考研参考书金融硕士，考研免费资料下载，考研公开课考研报名，考研预测考研押题，2016年2015年2014年，金融硕士，对外经济贸易大学，中央财经大学，中国人民大学，北京大学经济学院，光华管理学院，汇丰商学院，清华大学五道口，金融学院夏令营，801经济学综合，802经济学综合，815经济学综合--育明教育姜老师整理关于清华大学五道口金融学院金融硕士的一点看法：清华大学五道口金融学院和北京大学光华管理学院可以说是两个最好的金融硕士的学府，同学们千万不要纠结这两个学校哪个好，哪个就业更好，并没有什么区别，只要你能考上就已经是人生巅峰了！而且不建议大家盲目报考，并不是说扼杀大家的理想，可能也会有二本三本的考生考上，但是毕竟凤毛麟角，而且考这种名校，努力很重要，运气也需要。
如果您怀有名校的梦想，可以尝试，但是一次就好，脚踏实地最重要。
五道口金融学院前身是人民银行研究生部，吴晓灵院长也是金融界的大牛。
话不多说，看下历年的分数，15年是让人很激动的一年，历史新高，420分，瞎了多少13K的好眼，而且420以上的学生刷了16人，可以说是惨无人道的，但是名校就是名校，今年也没有挡住学生的脚步，依然势头很猛，不过今年的分数也还可以，395分，进复试的有36人，但是大家注意下学校的单科线，60100，很多考生可能对这个没概念，这么说吧，考其他的学校如果按照这个标准刷的话，基本上过复试线的没多少，而且420分需要的划分是：公共课160+数学140+专业课120，这样才行，但是大家想想公共课达到160的人凤毛麟角，所以总结一下，难度就是很大。
至于招生人数，很多考生说每年都在减，会不会最后不招了啊，我觉得肯定不会，专硕毕竟不是学硕，需要吸收来自各方各地的新鲜血液。
说了这么多，最后说一下关于专业课复习的问题，清华专业课主要是三部分，参考书也给大家列了出来，大家看清华的真题会发现，客观题占主要的，而且知识点很细，所以要求大家对所有知识的掌握要更加精确，清华其实专业课考高分的还是很多的，大家也不要觉得清华太遥不可及，在自己可控的范围内，去努力，去拼搏，我相信肯定会成功的！更多信息可以拨打育明教育姜老师电话：一五三一一二二零二零零，或者微信yumingkaoyan.金融硕士考研笔记四利率期限结构理论利率期限结构（Term Structure of Interest Rates）是指在在某一时点上，不同期限资金的收益率（Yield）与到期期限（Maturity）之间的关系。
利率的期限结构反映了不同期限的资金供求关系，揭示了市场利率的总体水平和变化方向。
利率的期限结构是指不同期限的利率之间的关系,这可用债券的回报率曲线来表示。
这是因为在一般情况下,债券回报率和利率有同向变动关系。
这种债券的回报率曲线是指把期限不同,但风险、流动性和其他条件相同的债券回报率连成的一条曲线。
这种曲线有四种可能的状态,如图所示。
其中,(a)是平坦型,表明长期利率和短期利率水平相同,这种情形很罕见;(b)是递增型,表明利率水平和期限同增,期限越长,利率水平越高,这种情形最常见;(c)是递减型,表明期限越长,利率水平越低,这种情形很少见;(d)是隆起型,表明一种利率起初随期限延长,利率水平逐步上升,而在一定期限后,利率水平随期限延长而缓缓下降,这种情形也较多见。
1.预期理论预期理论(Expectation Theory)最早由费雪提出,是最古老的期限结构理论,也是最著名的、最容易应用的、定量化的期限结构理论,在资本市场上被广泛用作利率相关证券的定价依据。
预期理论有如下假说条件:①持有债券和从事债券交易时没有税收和成本的影响;②没有违约风险;③具有完善的货币市场,资金的借贷双方能够正确合理地预期短期利率的未来值;④所有投资者都是利润最大化的追求者,他们购入具有较高预期收益率的债券,也不持有预期收益率低于其他具有不同到期期限的债券;⑤不同期限的债券可以完全替代,即不同期限的债券的预期回报率必须相等。
其基本观点是:利率曲线的形状是由人们对未来利率的预期所决定的,因此,对未来利率的预期是决定现有利率结构的主要因素;长期利率是预期未来短期利率的函数,长期利率等于当期短期利率与预期的未来短期利率之和的平均数。
该理论表明:①长期利率是由未来短期利率的市场预期所决定的。
因此,预期决定了利率期限结构的形式。
利率期限结构形式的变化反映了未来短期利率的市场预期的变动。
预期未来短期利率高于当前市场短期利率时,收益率曲线向上倾斜;预期未来短期利率低于当前市场短期利率时,收益曲线向下倾斜;当预期短期利率不变时,收益率曲线则相应持平。
这一理论最主要的缺陷是严格地假定人们对未来短期债券的利率具有确定的预期；其次，该理论还假定，资金在长期资金市场和短期资金市场之间的流动是完全自由的。
这两个假定都过于理想化，与金融市场的实际差距太远。
2.流动性升水和偏好理论流动性升水和偏好理论源自于凯恩斯(1936)和希克斯(J.R. Hicks,1946)的工作,卡尔博特森(J.M.Culbertson,1957)和范·霍恩(1965)也对预期理论进行了修正。
该理论认为,由于以下两个原因,短期债券的流动性比长期债券要高:第一,短期债券到期并获得清偿的期限较短;第二,市场变化导致的价格波动比长期债券要小得多,因而更易于定价。
故持有长期债券存在风险,而且债券期限越长,风险就会越大(因为期限与价格的易变性直接相关)。
由于存在这种不确定性,以及考虑到投资者具有短期倾向且为风险厌恶,即投资者对高流动性投资比对低流动性投资更为偏好,这就意味着长期证券必须提供更高的收益率以吸引投资者,并对他们承担的风险进行补偿。
如果能够得到高于平均预期未来利率,投资者就会愿意持有较长期限的投资工具。
换句话说,长期利率应该既能反映出利率的预期,又能反映出流动性补偿。
期限越长该收益应该越高。
因此,①证券在下个时期被预期产生不同的收益率,这取决于证券的流动性。
通常,长期的、低流动性的证券被预期为比短期的、流动性高的证券的收益率高。
②长期利率是由未来短期利率的市场预期加上与投资的期限和流动性有关的流动性升水(liquidity premium)所决定的。
即长期债券的利率等于该种债券到期之前短期利率预期的平均值加上该种债券的期限和流动性升水。
另外还有一种理论,被称为偏好理论(preferred habitat theory),它也接受了下列观点,即期限结构反映了对未来利率变化以及风险收益的预期,然而偏好理论,抛弃了风险收益的增长一定得与期限保持完全一致的观点。
该理论的支持者认为,只有在所有的投资者都打算以最短的时间结清(liquidate)所投资金,而所有的借款人都急于借取长期资金时,第二个结论才能成立。
由于机构投资者的持有期限取决于其负债的性质,因此可以拒绝这个假设。
偏好理论认为,如果一定期限的资金供求并不一致,一些投资者和借款者就会转向其他的期限,显示出相反的不平衡,然而,他们需要适当风险收益的补偿,其大小反映了投资者对价格或再投资风险厌恶的程度。
因此,该理论提出,收益曲线的形状由长期利率的预期和诱使投资者改变偏好的风险收益(正或者负)共同决定,显然,根据该理论,收益曲线向上、向下倾斜,或者是水平、驼峰或其他复杂情形都有可能。
3.市场分割理论由于预期理论假定长期和短期资金市场是统一的,资金可在长短期资金市场上自由移动,因此,长期证券和短期证券就能够顺利地相互替代转换,从而导致长期利率与短期利率发生相应的变动。
一些经济学家认为这一假定并不完全符合现实,因此就出现了市场分割理论。
市场分割理论首先假设不同类型的投资者具有与投资到期期限相关的偏好。
这些偏好与他们的债务结构、风险厌恶有关,或者是两者兼有。
个人投资者既可能喜欢短期投资也可能喜欢长期投资,这取决于他们对承担风险的需要和能力。
除了不同期限的证券投资者,债务发行者也需要在他们所资助的项目期限内锁定一个给定的利率。
这样,借入方与出借方之间的交互作用产生了不同到期期限证券的供给与需求曲线。
这些需求和供给曲线反映了投资者对长期利率变化的预期和他们对参与某个分割市场的偏好。
由于投资者的偏好,他只喜欢这种债券,而不喜欢另一种债券;故只关心偏好的期限债券的预期回报率,从而导致不同期限的债券不能完全替代。
由此可见,该理论将不同期限的债券市场视为完全独立和分割的市场。
由于市场是分割的,资金不能在长短期市场上自由移动,这样,各种期限债券的利率就由该种债券的供求决定,而不受其他期限债券预期回报率的影响,亦即收益率曲线的不同形状为不同期限债券的供求差异所决定。
总之,该理论承认投资者具有受其负债性质决定的偏好,并提出收益形成的主要原因在于资产负债管理的约束(制度性的或自律的)和贷款人(借款人)对他们贷出资金的期限限制。
然而市场分割理论与流动性升水和偏好理论的不同之处在于,它假设投资者和借款人都不愿意从一种期限转向另一种期限以利用预期和长期利率的差异所产生的机会,因此对于市场分割理论,收益曲线的形状是由每种期限内证券的供求关系决定的。
市场分割理论虽然考虑到某些投资者或借贷者偏好长期证券投资的事实,因而在一定程度上补充了预期理论的不足,但其最大缺陷是忽略了长、短期证券市场之间的重要联系。
市场分割理论最大的缺陷正是在于它旗帜鲜明地宣称，不同期限的债券市场是互不相关的。
因为它无法解释不同期限债券的利率所体现的同步波动现象，也无法解释长期债券市场的利率随着短期债券市场利率波动呈现的明显有规律性的变化。
至于造成市场分割的原因,它认为主要有如下几点:①法律上的限制,政府限制某种资金进入特定的市场。
②缺乏能够进行未来债券交易的市场,且这种债券的未来价格能够与现期价格连接起来。
如中国就只有即期,而没有远期的资金市场。
③缺乏在国内市场上销售的统一的债务工具。
④债券风险的不确定性。
⑤因各种不同期限的证券各有其特点,可满足不同投资者的偏好,而不同投资者或借款者往往也只对某种期限的证券感兴趣,故不同期限的债券完全不能替代,以至一种期限债券的预期回报率对另一种期限债券的需求没有影响。
