第八讲项目融资投资银行学北京大学何小锋
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《投资银行学》课程简介课程名称:投资银行学英文名称:Investment Banking课程编号:开课学期:第10学期学分/周学时:2课程类型:学科类方向性课程先修课程:《微观经济学》、《宏观经济学》、《金融学》、《投资学》选用教材:李子白主编:《投资银行学》,清华大学出版社,2005年主要参考书:(1)查里斯·R·吉斯特:《金融体系中的投资银行》,经济科学出版社,1998年(2)弗兰克·J·法博兹:《资本市场:机构与工具》,中国经济出版社,1998年(3)J·弗雷德·威斯通:《兼并、重组与公司控制》,经济科学出版社,1998年(4)何小锋黄嵩:《投资银行学》北京大学出版社2002年一、课程性质、目的与任务本课程为金融学本科教育的一门基础理论与基本业务知识相结合的应用学科,阐述投资银行的功能、组织结构和监管,系统介绍投资银行业务的基本原理、运作机制和管理方法,目的在于培养学生掌握投资银行理论和业务操作能力。
二、教学基本要求本课程系统讲授投资银行学基本理论,证券一、二级市场业务的基本知识,兼并与收购,资产证券化,证券投资基金,风险投资,风险管理,以及投资银行组织结构和投资银行业监管。
本课程的主要内容包括:投资银行业发展演进,投资银行功能和主要业务范围,证券发行与承销,证券经纪与交易,兼并和收购,证券投资基金,咨询服务和资产管理,风险投资,资产证券化,风险管理,投资银行组织结构,投资银行业监管。
本课程教学重点包括证券发行方式,股票发行程序和定价方法,国际证券定价方式,做市商的功能和业务,投机和套利,并购理论和并购类型,估值方法和收购对价,杠杆收购,管理层收购,证券投资基金的组织结构,基金投资运作和管理,风险投资的运行机制和交易构造,资产证券化结构、运作流程和风险控制,基于VAR的市场风险管理。
三、考核方式:期末闭卷笔试(课程成绩结合平时作业确定)四、开课专业:金融工程专业、金融学专业和保险学专业五、其它信息。
何小锋简介◆个人资料男,1955年生于广东省。
现为北京大学经济学院金融学系教授,博士生导师,兼任北京大学首都发展研究院副院长。
1978年考入北京大学经济系(七七级)。
先后获北大经济学学士和经济学硕士学位。
1984年毕业后留北京大学经济学院任教。
1986年至1989年,赴香港新华社东南经济信息中心做研究工作,并继续在北京大学的教学工作。
1992年至1998年,在香港进行投资银行的理论学习和业务实践。
1998年重返北京大学任教,开设投资银行学、资本市场研讨、投资学、中国证券市场等课程。
1997年,在国内较早开设投资银行的专业课程,被北大学生公认为“最喜爱的老师”之一。
1999年9月,在何小锋教授的提议与资助下成立国内第一家投资银行学术网站-投资银行大师()。
2000年8月,何小锋工作室成立。
2001年6月,任山河控股有限公司董事会主席。
2001年11月,成立了北京大学青年投资银行学会,任理事长。
◆主要业绩--1997年何小锋教授在国内较早开设投资银行的专业课程,受到北大同学的热烈欢迎。
在教学中,何小锋老师及其研究小组采取了多种教学手段相结合:如投行专题研究、网上课堂、国内外知名投行人士专题讲座……。
在课堂内外,通过同学的积极参与,投资银行理论与实践课形成了自己独特的理论体系与教授方式,何小锋教授被公认为"最喜爱的老师"之一。
--1999年9月,在何小锋教授的提议与资助下成立国内第一家投资银行学术网站-投资银行大师( ibmaster@ xfhe@)。
以网站为阵地,我们传播投资银行理论与专业知识,追踪投资银行学的最新发展,借鉴国外业内经验,现已取得丰硕的成果。
--2000年8月,何小锋工作室成立。
主要成员包括何小锋教授所带的博士生、硕士生及一些投行业内人士。
--2001年6月,山河控股有限公司在香港创业板上市。
何小锋任董事会主席,多名工作室成员担任公司的高级管理人员。
在上市前,何小锋工作室的成员深入研究了香港及大陆证券市场,为上市做了大量细致的准备工作。
投资银行学——第三四篇的要点基本全在这里了,虽尽量简化,有些内容还是有点啰嗦,自己删减吧。
有些知识点虽也重要,但有些琐碎,感觉不大可能考,就没整理。
我也没看老师的课件,那部分内容大家自己把握吧。
第六章1、资产的定义:资产是能够给其所有者带来可预期的未来经济收益的能力。
内涵:⑴收益性(最本质的含义)⑵风险性(收益的不确定性)⑶产权明确性⑷非消费性(为了获得未来的经济收益而不是眼前的消费效用)⑸具有多种形式。
2、资产的特性:⑴流动性(实现资产价值的便利程度和速度)⑵可逆性(该资产带给其所有者的价值占购买者同期购买该资产所支付成本的百分比,完全可逆则100%,表明卖主可以把买主购买该资产的成本全部转换为现金,但现实中任何资产的交换都存在交换成本)⑶可分性(资产交易的最小单位)⑷价值的可预见性⑸收益性(持有期间的收入减成本,形式可以是实物、证券、货币等)3、资产的分类:⑴根据存在形式,分为有形资产和无形资产⑵根据变现速度,分为流动资产和固定资产⑶根据在社会资本运动中的地位和作用,分为金融资产和非金融资产,前者包括货币及有价证券等,后者一般由实物构成⑷根据是否能跟所有者分离,分为主动资产和被动资产,被动资产如土地、厂房可以与其所有者分离,而主动资产如劳动力、知识等与所有者合为一体⑸根据价值形态,分为现金资产、实体资产、信贷资产、证券资产。
①现金资产,乃是人们的手持现金和活期存款,即M1。
是资产经营的起点和终点,其他形式的资产的价值增加和减少都只能表现为账面价值②实体资产,包括有形资产和无形资产两种,实体资产的运作是价值创造的源泉,其他资产的运作产生的价值增加减少只是价值转移的结果③信贷资产,即通常所说的债权资产和负债(负债是负的资产),风险大,可能使总资产成为负数,其他资产运作的最坏结果也只是使资产价值为零④证券资产,包括各种有价证券,权益类和债务类,或分为基础类和衍生类。
4、资产运营的定义:它以资产价值形态的管理为基础,通过资产的优化配置和资产结构的动态调整,实现资产最大化增值的目标。
2011年秋季经济类《投资银行学》期末复习提纲2011年秋季学期经济类《投资银行学》期末复习提纲一、复习方法指导和总体要求同学们在进行《投资银行学》课程期末复习时,应该以本复习提纲为引领,对照课本和课件中的知识点进行复习。
本课程涉及到的知识点分“了解”、“掌握”、“重点”三个层次。
这三个层次的知识点覆盖了期末考试将会涉及的全部内容。
对于标有“掌握”、“重点”这两个层次的知识点,大家在复习时一定要格外用心,熟练地掌握其概念、原理、内容,并能联系实际加以运用,对于相关的知识点大家还需要掌握其区别与联系。
“了解”层次的知识点大家也需要熟悉,至少需要知道其主要内容,考试中也可能会涉及到。
二、参考资料本课程复习的参考资料主要分为以下几种:1、复习提纲。
根据老师提供的复习提纲对整体要考察的知识点有个明确的认识,以避免走弯路。
原则而言,期末考试的范围不会超出复习提纲。
期末复习串讲是根据复习提纲的内容进行的,具体讲解其中的重点和难点。
2、课件和教材。
教材是中国发展出版社的《投资银行学》(何小锋、黄嵩著,《投资银行学》,中国发展出版社,2008年第二版)。
复习提纲对大家需要掌握的内容进行了罗列,具体内容大家需要参照课件和教材认真复习。
相对而言,课件的内容比教材的内容更偏重实际案例分析,难度也更大。
考试的难度要求和内容体系要求均以教材为准。
因此,大家应以教材为主要复习资料,课件为辅助复习资料。
3、平时作业题。
4、课程论坛“每周跟我学”。
5、语音答疑及其的串讲稿。
请大家一定参加语音答疑。
语音答疑的时候,老师会把教材的重要知识点都串一遍,对于大家进行期末复习至关重要,因此希望同学们能抓住这一次的学习机会。
总之,要以教材为主,充分利用复习提纲和语音答疑资料,把重要知识点掌握透彻。
三、试卷结构一、二、股票1、股票的概念(重点):要求掌握股票的定义和特征2、股票的种类(重点):要求区分普通股和优先股;区分A股、B股、H股;了解N 股、S股、蓝筹股、红筹股概念。
资产的类型:以两分方法为基础
林四春;何小锋
【期刊名称】《财会通讯:综合版》
【年(卷),期】2013(000)025
【摘要】资产是可交易的并且可以持有的客体,这个交易是指主体可以有偿的方式将资产转让出去,同时获得的可能是其他经济权利(资产)、非经济权利(包含依附经济利益)、劳动或服务。
为了完整地建立资产的概念框架,笔者采取两分方法,分别从几对概念出发,重点研究资产的内部类型。
【总页数】3页(P15-17)
【作者】林四春;何小锋
【作者单位】北京大学经济学院;北京大学经济学院
【正文语种】中文
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担保贷款支撑债券:优化银行资产管理的新型工具
何小锋;张伟
【期刊名称】《经济科学》
【年(卷),期】1999()4
【摘要】“担保贷款支撑债券”(colateralizedloanobligation,CLO)是一种具有新型结构的资产证券化产品。
CLO使银行可以将其规模庞大的商业贷款组合的一部分直接转移给国际资本市场,它为银行实现财务目标(如资本金要求、资产负债表外处理、...
【总页数】7页(P105-111)
【关键词】CLO;担保贷款;支撑债券;银行;资产管理
【作者】何小锋;张伟
【作者单位】北京大学经济学院
【正文语种】中文
【中图分类】F830.9;F830.4
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