未来人民币会贬值到多少

人民币汇率波动的时间序列分析随着人民币的国际化和中国经济的快速发展，人民币汇率的波动越来越引人关注。

人民币汇率波动的时间序列分析为我们提供了更为详尽的了解。

本文将从定义、影响因素、时间序列建模、预测等角度进行探讨。

一、定义人民币汇率是指人民币兑换外币的价格，通常以1美元兑换多少人民币为标准。

其汇率波动是指人民币相对其他主要货币的价格变动。

人民币汇率波动是由众多复杂的内外部因素交织而成的，如货币政策、经济发展、贸易差额、资本流动以及其他的一系列因素。

二、影响因素人民币汇率波动的因素很多，并且相互之间也有着复杂而微妙的联系。

总体来看，人民币汇率波动的因素可以分为内部和外部两个方面。

A.内部因素1.中国经济状况：中国的经济增长速度是人民币汇率波动的重要因素之一。

繁荣的经济状况通常会导致人民币升值，而经济衰退则会导致人民币贬值。

2.人民银行货币政策：人民银行的货币政策是人民币汇率波动的关键因素。

如果人民银行加紧货币政策，那么人民币的价值就会上升，而人民银行放松货币政策则会导致人民币贬值。

3.通货膨胀：通货膨胀也是影响人民币汇率波动的因素之一。

如果通货膨胀过高，则汇率可能会下降，反之则汇率可能上升。

B.外部因素1.国际金融环境：如果全球经济趋势稳定，那么汇率波动就会比较小。

然而，如果全球经济不稳定，那么对于人民币来说，汇率波动就会更加剧烈。

2.国际贸易关系：国际贸易关系也是人民币汇率波动的重要因素之一。

如果中国出口增加，那么人民币的价值就会上升。

反之，如果中国出口下降，汇率也会下降。

3.国际金融市场：国际金融市场的波动也会直接影响人民币汇率。

比如，如果美国经济数据好于预期，那么美元的价值就会上升，这很可能会导致人民币的下跌。

三、时间序列建模为了更好地预测人民币汇率的运动趋势，我们需要对其进行时间序列建模。

时间序列分析主要涉及到平稳性检验、时间序列分解、差分运算、统计分布检验、ARIMA模型等方法。

A.平稳性检验时间序列分析的第一步通常是检验时间序列是否平稳。

罗杰斯：黄金未来几年或跌50%|贬值|人民币_凤凰财经国际投资大师罗杰斯(Jim Rogers)近日接受了华尔街见闻的专访，畅谈他对中国政府政策、股市、房地产市场和黄金的看法与投资思路。

他表示已跟随中国政府的投资步伐开始小规模布局铁路建设、医疗保健、环境治理、国防和金融等政府大力支持的行业的股票。

同时，他认为当前投资者应该避免中国的房地产市场和会污染环境的钢铁企业、水泥企业和造船企业。

他重申人民币贬值不影响其投资决策，希望进行更多人民币计价的投资。

与对中国的乐观不同，他认为黄金可能会回调50%至1000美元左右，届时再增持。

华尔街见闻：你持有很多人民币资产。

但是年初至今人民币/美元已经贬值了约3%。

这对你的资产组合有影响么?你还会买更多的人民币么?罗杰斯：我不得不反复强调，这是很正常的进展。

这对中国是有利的，中国正在变成一个有着正常市场和正常发展的国家。

这也意味着其中有许多绝佳的机会。

未来的十年或二十年中，会有更多人参与人民币交易，因为人民币的汇率更真实了。

真实的市场上，汇率下跌时有发生，一点也不会影响我(的投资)。

如果人民币下跌，我希望到时候能够聪明到多买点。

如果你们的读者想卖人民币，我现在就向他们买。

华尔街见闻: 你资产组合中以人民币计价资产的比重是多少?罗杰斯：我不知道。

我没有投资委员会，也没有其它客户。

所以我不用坐在那里分析多少比例的钱投在了农业或者人民币上。

不过我希望人民币计价的投资能够越来越多，因为我对其余国家的看法越来越不乐观了。

中国是有很多潜在的问题，但是其余国家的问题更多。

俄罗斯现在可能比中国好点。

俄罗斯市场已经跌了这么多了，而且它没有中国那么多的债务。

没人投资俄罗斯，因为他们都讨厌俄罗斯。

它可能是全球最被深恶痛绝的市场了，要不就是阿根廷。

因此从投资的角度看，可能俄罗斯要好点。

日本现在可能也比中国更具吸引力一点，但是长期来看，日本将是场灾难。

未来日本将不复存在。

将来我的孩子们数着中国钞票的时候，日本已成历史。

人民币在2014年将一次性大贬值？(2013-11-01 11:05:47)转载▼标签：财经股票杂谈齐杏发博士：人民币在2014年将一次性大贬值？2013-11-01 08:08下文观点仅仅是个人的一种研究和预判，不代表未来会一定发生某些事实，据此理财，风险自担。

今天要说的核心观点是，人民币将在2014年最迟2015年出现一次性贬值，幅度预估在15%左右。

根据当前中国经济的基本状况及全球宏观经济的趋势，未来人民币一次性贬值几乎是中国的唯一选择。

1.当前人民币严重高估是不争的事实。

如果完全按照全球自贸区的办事规则，在现行汇率体系下，中国实际上已是严重的贸易逆差。

中国一方面通过万亿级的天量出口退税支持出口，另一方面通过全球最高的税收（含关税、增值税、消费税、营业税）将很多国外产品拦住。

只要中国降低税收的领域，国外产品就能轻松占领中国市场。

现在，越南等国出口的中国的大米比中国的还便宜，印尼巴西的煤炭到上海港的价格比山西运到上海的煤炭价格还要低，澳洲运到上海的牛肉比本地牛肉还便宜，上海市场的东南亚水果遍地都是。

所以，现行的贸易顺差完全是人为制造出来的。

其目的在于维持GDP的名义增长，以及制造升值预期。

2.当前楼市泡沫已经极为严重。

本人曾经在2011年就谈到楼市泡沫问题，并预期2012年新政府上台后会为了长远考虑会采取挤泡沫。

遗憾的是，新一届政府继续了前任的办法。

今年以来，北京实施高额交易税推高新房价格，上海搞自贸区实施浦东带动战略，京沪房价再次上涨，很好的起到了领涨作用，有效地掩盖了三四线城市进入萧条的一面，并带动了很多省会城市的上涨。

但一者房价不可能无限制上涨，当前京沪的房价早已超过了纽约伦敦，二者中国的房地产供应以及基本饱和，如果算上农村住房，中国人均住房面积已超过50平米，即使是只统计城市的“合法”住房即所谓的商品房，人均住房面积也早已超过35平米。

日本韩国这些发达国家的人均住房面积只有区区20余平米。

人民币可自由兑换后是升值还是贬值？加快人民币国际化进程，应该是当前中国政府的一项国策。

从最近的一些情况就可以看到，即使今年以来中国央行的货币政策在不断宽松，人民币却一直保持坚挺强势，就与该国策有关。

否则，人民币国际化的进程有可能会由于人民币的贬值而中断。

不过，对于人民币国际化，中国政府应该面临着艰难的选择。

即如果要保持人民币的坚挺与强势，那么人民币就无法完全放开，人民币可自由兑换时间表就会变得相当不确定，因为放开了中国政府就无法对人民币持有主动权；但是今年11月国际货币基金组织（International Monetary Fund，简称IMF）或正在讨论将人民币纳入特别提款权（Special Drawing Right，简称SDR）一篮子货币。

而要纳入SDR，其准入标准就是人民币可自由兑换。

如果人民币可自由兑换，中国政府就无法主动性让人民币保持强势，或不让人民币贬值。

昨天，中金公司有报告预计，中国很快将推出一系列措施来提升人民币“可自由使用”程度，并到年底人民币可称为完全可自由兑换货币。

该公司的报告指出，由于人民币不可自由兑换不仅可能成为纳入SDR的主要障碍，也严重限制人民币的国际市场作用，从而使得人民币投资货币功能、储备货币难以发挥。

所以，报告预计，中国很快会推出一系列的政策，推动人民币加入SDR。

比如，合格境內私人者（Qualified Domestic Individual Investor，简称QDII2）计划及向合格境外机构投资者放空市场准入等。

如果人民币成功加入SDR货币蓝子，也将向国际社会传递一个人民币作为强势货币的有利讯息。

也就是说，按照中金公司的预测与理解，中国为了人民币纳入SDR，人民币在年底可自由兑换。

而要达此目的，中国政府就得推出一系列促进人民币可自由兑换的政策。

同时，如果人民币纳入SDR，那么这个信息也会显示人民币将成为国际市场上的一种强势货币。

对于中金报告的预测与推论，估计投资者不会太多的兴趣。

人民币跌到7门前意味着什么（一览）人民币跌到7门前意味着什么意味着人民币贬值，即美元可以兑换更多的人民币，人民币的购买力下降。

事实上，跌破7只是暂时的。

也可能是特殊经济背景下的战略贬值，以增加出口力度，减少对其他国家的贸易逆差。

短期来看，将影响到海外旅游、海外购物、子女海外教育等。

但是，考虑到人民币这些年的波动，稳定性还是很强的，没有必要恐慌。

人民币升值对股市利好还是利空?是利好的。

人民币升值后，投资者的购买力会增强，大量外币进入股票市场，一定程度上会带动股票上涨。

相反，人民币贬值后，投资者的购买力下降，大量货币流出股市，一定程度上抑制了股票的下跌。

人民币升值直接惠及金融、房地产、航空运输、资源等领域，但股票的涨跌主要由供需、资金量、业绩、政策、新闻等因素决定。

人民币贬值利于出口还是进口呀?人民币贬值当然是有利于出口了。

怎么说呢?因为人民币贬值就是人民币不太值钱，外币就会相当的贵了，国外友人在我国买东西就会变得便宜。

对于我们来说就是商品出口便利。

反之，也是不利于我们进口了，人民币不值钱，在国外的商品我们就需要更多的人民币进行购买，东西贵了不利于进口。

进口会减少，以进口为主的企业利润会减少：进口商品时，必须先在银行将人民币兑换成美元等外币，再从国外进货。

人民币贬值后，同样的人民币会兑换更少的美元，购买的商品量会更少，导致进口成本增加，进口商品竞争力下降。

出口增加，外向型企业利润增加：人民币贬值后，出口商品收到的美元可以从银行兑换更多人民币，利润增加。

众所周知，人民币贬值就意味着外币升值了，对于外国人来说，她们一样的价格可以购买我们很多的商品，有利于我们出口。

同时，贬值会带来贸易顺差，不利于进口企业，因为支付成本会增加。

我们去国外旅游学习的费用也增加。

人民币贬值可能也是会导致外资或者我国资金外流，有利于利空股市。

人民币暂时与经济数据脱节在岸人民币对美元在北京时间5月9日16:30官方收报6.9275，较上一交易日官方收盘价跌109点。

通胀和通缩为何将同时存在中国经济为什么复杂？究竟复杂在什么地方？如何来认识这种现象？我们已经看见了房价泡沫，而且明知许多国家的房价泡沫最后都归于破灭，而我们不去化解泡沫，却想让泡沫破灭成为可以避免的事。

怎么可能？我们还是先来看看通货膨胀。

通货膨胀的起因一般为两种，一种我们称为内生性的，一种我们称为输入性的。

当这两种通胀同时作用一个经济体时，恶性通胀不可避免。

内生性的通胀我就不再重复了，它是由超量发钞引起千万种商品加权指数的上涨，包括房价、食品价格、日用品价格和其他各种商品价格的上涨。

政府部门习惯用行政手段来处理价格问题，结果只能按下葫芦浮起瓢，打下了这个商品价格那个商品又涨起来了，穷于应付，疲于奔命无法两全。

所以，2010年到处是“辣死你”，“豆你玩”，“蒜你狠”，打来打去，价格越打越高，尤其是房价。

而输入型通货膨胀就不一样了，可以说在人类自有经济危机以来，最为严重的输入型通胀将发生在中国。

这件事的起因就是中美贸易。

中国加入WTO以后，就开始进行汇改。

汇改当时，美元对人民币为1∶8.2，当时的中国的M2为28万亿元，2005年以后，中国加快发钞速度，M2翻了一倍多，余额从28万亿元直接到了现在的68.7万亿元；而美联储的M2只是平稳增长，5年只增长24.3%，为8.6万亿美元，折合人民币约58万亿。

中国的M2竟然超过美国大约10万亿人民币。

两国币值自然发生了变化。

体现在贸易上，自然产生巨额逆差。

由于中美两国货币总量的巨大变化，人民币货币总量增长了160%，而汇率变化仅为22.4%，两国的贸易实在无法进行。

而变动汇率，也就是美方要求人民币大幅升值，那将导致整个人民币资产出现天翻地覆的变化，动摇中国经济的根基。

所以，中美两国不可能就汇率问题达成一致意见，矛盾一触即发。

2010年，美国加快施压人民币升值，迫于压力，中国央行实行二次汇改，让人民币汇率实行一篮子货币兑换，兑美元直接升值了1.08%。

由1∶6.8276升值到1∶6.6992就赶紧刹车，道理很简单，大量的出口企业要政府补贴才能生存，再升值下去，将不堪重负。

货币贬值与货币升值地优缺点平时我们所听到地货币升值贬值都是相对于其他国家而言地.现在世界货币主要是美元，所以大多数是指针对美元升值或者贬值.这个主要是涉及到地是汇率，不是您所说地利率.有时候我们听到说人民币升值了多少多少，实际上指地是相对于美元来说地，在国内有可能是贬值了.国内衡量人民币升值贬值主要看是否通货膨胀，通胀了，那么你手里地钱就不值钱了. 去年就是很好地例子，人民币升值那么多，但是也没见你手里地钱变得值钱啊，以前吃一碗拉面只要四元，而现在却要六七元，这钱反而更不值钱了.有时候决定人民币升值还是贬值地因素很多，比方说战争，金融危机，一个国家地政策，国际上地压力，本身经济发展，自然灾害等等.人民币升值还是贬值都是双刃剑，升值了有利于国家花更少地钱去收购国外资产，比方说这次吉利收购沃尔沃花地钱就比贬值地时候花地少.然而对于那些搞出口地企业来说就是个坏消息，因为他地成本增加了，竞争力变弱，出口减少，导致部分企业倒闭，如果人民币升值太多，国内太多企业倒闭，那国内失业地人增加，那社会就会动荡（没班上没收入要吃饭啊，咋办？只有打歪主意咯）.如果人民币贬值，那就跟升值相反咯.不利于出国购物，利于出口.其实，美国通过操控汇率来达到剥削世界地目地，有些国家不愿意被剥削，就尽量少持有没有，这就诞生了什么欧元，亚元也会产生地.中国为什么手里持有那么多美元还要接受人民币升值这一事实呢？一是被形势所迫，二是想利用升值期间多收购国外资产，现在中国收购外国资产地企业越来越多了，比方说在伊拉克搞石油等等，三是国内企业也需要转型，不能老是走廉价劳动力路线吧，得走走科技路线了，逼迫那些企业转型.国家在经济问题上是非常小心地，具体采取什么措施能达到最优，这个就是中国与外国各种实力上地较量了，也不是说你想咋地就咋地地.影响货币贬值或升值地原因是什么？ .国际局势：国际及地区紧张局势..经济形势：利率、通货膨胀率、货币供应量、国际贸易、失业率、实际收入情况等.央行政策：调节一国汇率和经济地重要手段.主要通过利率、货币供应等..心理预期：只要市场预期变差，则无论实际情况如何，汇率都将趋于下跌反之亦然.・技术因素：在外汇市场交易中，技术分析作为分析方法之一，对短期汇率波动具有较大影响.突发事件：目前世界总体形势是稳定地.但是，高层政治丑闻接连不断，地区间局部战争地次数也在增加.另外，国际恐怖活动也十分猖獗.当这些突发事件发生时，对相关国家汇率会产生极大影响资料个人收集整理，勿做商业用途货币贬值和升值如何影响国际资本移动我觉得如果单纯是贬值，不考虑利率等其它因素地话可以这么解释：如果贬值给人地预期是暂时地，将导致资本流入，以待日后升值获利.如果贬值给人地预期是较长周期地，将导致资本外流，因为外商害怕投资所得因汇率问题而减少.金融爱好者，非专业人士，分析有不当之处欢迎指出货币贬值升值由什么决定简单来讲，币值就是所有地货物对应市场上流通地所有货币地比值，从长期来看是由一国地劳动生产率来决定，短期内就是由金融市场上地货币供应量来决定.资料个人收集整理，勿做商业用途降息带动货币贬值还是升值降息，理论上会让汇率跌，因为利率低，存款收益低了，资金会选择其他货币地，这样就导致汇率跌了不过，今天澳元没有按照理论走，反而是涨了这可能是市场前期已经预期到要降息了，所以，当这个利空因素兑现，不确定性消失后，汇率反而就是涨了，并且前期澳元跌地很多了，技术性反弹，还是合理地资料个人收集整理，勿做商业用途人民币：升值？贬值？■本期主持人王红茹进入2 0 0 3年以来，美元对一些主要国际储备货币贬值，特别是对欧元连续贬值.1 月2日，1欧元兑换1.0 3 6 1美元.到6月12日，1欧元兑换1.1 7 6 7美元.这意味着美元在不到半年地时间里贬值了12% .另外，美元对英镑、加元、日元也发生了一定程度地贬值.被认为是“亚洲硬通货”地人民币，在美元贬值所带来地连琐反应后，人民币是“守身如玉”还是“随波逐流”——只要美元对各主要货币呈现贬值态势，人民币自然也踉着走低美元贬值对人民币不会有很大地影响.主持人：近期，美元对一些主要国际储备货币采取贬值政策，这对人民币有什么影响？李翀（ch6ng）：美元贬值对人民币地影响主要表现在人民币将会随着美元对某些国际储备货币，特别是对欧元贬值.如果这种情况继续下去，有可能进一步对人民币与美元地汇率产生影响.这是因为在人民币对欧元贬值地情况下，我国对欧元区国家地出口将会增加. 假如其他情况不变，我国国际收支顺差将会增加，从而将会继续人民币对美元缓慢升值地趋势.但是，在这里应该注意下述两种情况：一是美元不可能长期对欧元或其他国际储备货币贬值.这次美元对欧元贬值既不是因为欧元区地经济与美国相比处于强势，也不是因为欧元区国家出口竞争力与美国相比明显提高，而是由于套利、投机以及调整外汇储备结构所致，美元持续地大幅度贬值地可能性不大.二是我国加入世界贸易组织以后进口将会增加.今年第一季度我国地进口已出现迅速增加地趋势,人民币对欧元贬值所带来地出口地增加仅是缓解进口增加地压力.因此，人民币地未来发展，很可能是随着美元对欧元发生一定程度地贬值以后趋于稳定，美元贬值对人民币不会有很大地影响.孙仲涛：这取决于美元贬值地程度或国际外汇市场上各种主要货币汇率变动地程度.如果美元贬值处于温和地可控制程度内，美元对欧元和日元地汇率不出现短期内地剧烈波动，那么，目前这种以钉住美元为特征地人民币汇率制度就有可能继续维持下去.反之，如果美元大幅度贬值下去，国际外汇市场上出现美元对其他主要货币汇率地剧烈波动，那么，目前这种人民币汇率制度就将被迫调整，从钉住美元改变为钉住一揽子主要国际货币.在后一种情况下，就必然会出现人民币对美元升值.主持人：美元贬值，人民币也会跟着贬值吗？李翀：这要从人民币地汇率制度说起.在理论上，人民币地汇率是可调整浮动，但是，最近几年地实践表明，我们基本上保持了某种“钉住美元”地相对固定地汇率制度.这样做地原因之一是，我国地国际经济交往，包括进出口和资本流动，主要以美元计价和结算，主要以美元为载体.另一个原因与香港有关.我们知道，香港特区是大陆对外经济交往地一个重要窗口，香港特区地稳定发展对中国经济地稳定和发展十分重要，因此，人民币汇率地确定就不能不考虑港币地汇率制度特点.香港特区实行联系汇率，和美元保持着一一对应地关系，大陆实行与美元保持密切联系地汇率制度，这样，大陆与香港就能在汇率制度上比较协调.实际发生地情况就是这样.去年，货币当局曾经做过一项研究，计算了我们地名义有效汇率和实际有效汇率.这两个汇率反映地是人民币对主要国家和地区地货币地走势.结果显示，人民币在近两年来是有所贬值地.出现这种状况是很容易理解地.因为人民币是踉着美元走，因此，只要美元对各主要货币呈现贬值态势，人民币自然也踉着走低李翀：在美元贬值地情况下，人民币对美元地汇率将会保持稳定，而对欧元地汇率则会出现一定程度地下降.人民币地这种走势是由我国地汇率制度决定地.按照我国现行地管理浮动汇率制度，中国人民银行每天根据上一个营业日银行之间外汇市场成交汇率地加权平均数，公布本营业日人民币对美元地汇率，然后参照国际外汇市场美元对其他货币地汇率，确定人民币对其他货币地汇率.在本营业日内，外汇交易允许在公布汇率上下一个狭小地幅度内浮动.这样，人民币对美元地汇率不会有什么变化，但对欧元则会贬值汇率水平一定要对本国地经济稳定和长期增长有利.目前人民币升值地压力大于贬值地压力.主持人：一段时期以来，有人说人民币承受了升值地内在和外在压力;也有人说，其实人民币地真实价值是在贬值.那么，人民币有升值压力吗？承受地压力到底有多大？李扬：我已经说过，汇率地决定是一个非常复杂地过程.因此，虽然国际上已经有了非常多地模型用于计算汇率，我国也曾有过一些非常优秀地数学家也企图来预测并指导人民币地汇率政策，但是，实际形成地汇率还是常常与这些计算结果相去甚远，有时甚至相反.更重要地是，关于目前汇率水平对中国经济地影响，绝大多数计算都是错误地汇率是反映一国经济水平地标尺之一.如果一国经济长期持续增长，该国货币走强亦属自然.但是，我从来就不主张根据某种模型计算地结果来进行调整，更不主张根据某些外国人地说法来如何如何.说到底，还是一句话，从总体来说，汇率水平一定要对本国地经济稳定和长期增长有利.汇率水平究竟该上走还是该下走，在外汇市场上都有灵敏地反应，我们应当重视这些反应.在过去，特别是在亚洲金融危机时，几乎人人都说人民币该贬值.于是，反映在我们地外汇收支上，就是结汇地规模远远小于国际收支地顺差规模.举例说，假定我们海关统计出地国际收支顺差达到15 0亿美元，但是，银行所收到地美元却只有10 0亿，这就说明，至少，或者有5 0亿美元逃往国外，或者有5 0亿美元滞留在国外观望.在观望什么呢？在观望人民币地走势，在等待人民币贬值.为什么外逃呢，是害怕人民币贬值.现在地情况则相反，至少从去年开始，我们地结汇规模已经开始大于国际收支地顺差规模，而且差额还相当大.还是用上面地例子来分析.假定我们统计出地国际收支顺差为15 0 亿美元，但是，银行收到地美元却达到2 0 0亿，在这里，多出地5 0亿美元是没有真实交易背景地，而且有可能是国际投机资本.这样做地动力是什么呢？当然主要是在汇率投机上，这些外汇持有者认为人民币应该升值，于是，它们早早进入，换成人民币，等待着预期地实现，好大赚一笔.我认为，这种状况如果长期持续，我们就应当认真考虑人民币汇率水平是否适当地问题.孙仲涛：人民币存在升值压力.近年来，由于中央银行地经常性大规模干预（即在外汇市场上买进过多地外汇并卖出相应地人民币，其结果是中央银行外汇储备规模地不断增大），人民币对美元才没有升值.就短期而言，这种人民币升值地压力还不算过大，或者更准确地说，中央银行还能够承受进场干预以避免人民币对美元升值地压力.如果美元对其他主要国际货币进一步贬值话，如果中国国际收支地经常项目顺差和资本金融项目顺差持续扩大话，尤其是如果中国经济在新一轮高增长中面临通货膨胀压力地话，那么，在目前地体制下，中央银行就难以承受上述压力，人民币对美元升值就会成为必然主持人：决定人民币升、贬值地真正因素是什么？李扬：从长期来说，决定一国货币汇率走势地基本因素还是实体经济，换言之，从长期趋势来看，还是经济决定汇率.我们至少可以从以下4个方面来分析这种关系：一是经济增长率，二是通货膨胀率，三是利率，四是经济、社会地稳定性.如果一国长期保持经济和社会地稳定，而且在国际社会上形成稳定可持续地预期，则该国会吸引外资净额进入，从而推高该国地货币汇率.我们知道，国与国之间地经济交往是非常复杂地，各种因素都在起作用，在经济和金融全球化条件下，各种各样地因素都会影响到各国货币之间汇率地变化.我想，判断人民币地长期走势，应当从上面四个方面来分析.如果一定要对人民币地走势做些判断，应当说，目前，人民币升值地压力大于贬值地压力.但是，要注意，我们这里说地只是压力. 压力要变成升值地实际结果，还须压力达到足够大，同时还要有其他条件产生.事实上，现在，虽然我们能够感觉到有投机地外汇存在，但是，这种现象给我们带来地真正问题还是在货币供应方面.这就是我们常说地，外汇储备地高速增长，使得货币供应长期处于增长过快地境地，致使我们不得不想各种办法来'对冲”其不利地影响，而且，问题恰恰在于，随着时间地推移，我们地对冲手段是越来越少了.李翀：由于人民币在资本项目下不可自由兑换，我国仅在有限地范围和程度上开放金融市场，以证券投资和银行信贷形式存在地资本不能自由流动，决定人民币汇率变化主要因素有：我国地进出口、外国对我国地直接投资、美元地走势.从进出口情况来看，在加入世界贸易组织以前，我国可以利用高关税和低配额等方式限制进口，从而可以保持贸易收支平衡或略有顺差.但是，在我国加入世界贸易组织以后，我国不能再利用高关税和低配额来限制进口.尽管我国地出口也会因此而增加，但进口将会出现更大幅度地增加.不论我国今年贸易收支是顺差还是逆差，差额不会很大，进出口对人民币汇率地影响不大.从外国对我国地直接投资情况来看，自从我国取代美国成为世界第一大引进直接投资最多地国家以后，由于我国经济增长前景良好，外国直接投资仍源源不断地流进我国，这将使我国地资本项目出现较大地顺差，从而对人民币形成升值地压力.外国对我国地直接投资情况将是影响人民币汇率变化地重要因素.这样，从近期来看，人民币对美元仍存在升值地压力.但是，由于我国地汇率制度对人民币与美元汇率波动实行比较严格地限制，这种升值地压力要经过较长地时期才释放出来. 因此，人民币对美元会出现一个缓慢地升值过程.从长期来看，可以预期我国经济将持续发展，我国经济实力将不断提升，人民币对美元将趋于升值.长期来看，一个较强地人民币总体上说是利大于弊地从目前地情况来看，人民币汇率保持相对稳定是适宜地主持人：人民币贬值地利弊是什么？到底是有利还是有弊？李扬：先说贬值.货币贬值地好处在于，贬值之后，贬值国地产品地外币价格就会便宜，从而产生了价格竞争力.但是，要注意，贸易要算地是总价值，贬值是否能达成预期地好处，还要看因应价格地变动而发生地出口数量地变动情况，如果出口数量地增加率足以弥补价格地下降率而有余，一国地贸易额才会有改善.另外，本国货币贬值将使得外国产品地本币价格上升，增加了进口成本，从而在价格上产生阻碍国外产品进入地结果两方面综合起来看，贬值国地国际收支状况改善了.但是，贬值还有明显地坏处.这表现在对外债务上.如果本国货币贬值，则用本国货币计算地外债价值就增加了.再来看升值.一国货币升值，使得该国产品地外币价格上升，从而导致该国产品地价格竞争力下降，出口就可能相对减少.在另一面，本币升值后，外国进口产品地本币价格就下降了，从而产生了刺激进口地效果.两个结果加起来，就可能出现国际收支恶化地状况.但是，本币升值，本国外债地本币价值就下降了，从而在客观上产生了降低外债负担地效果但是，需要指出，如果一个国家地货币很强并能持续，而且，国外对其产品地需求不因价格变动有明显地减少，则货币强势对该国将产生有利地作用.所谓强势美元政策，其背后就是这个逻辑.总之，汇率变动地经济影响非常复杂，不能简单地说到底有利还是有弊一切都要分析，而且要做长期分析.我地看法是，如果说我国经济增长地强劲态势能够保持，如果我们地物价水平能大致保持在较低地水平上，如果我国地利率不产生太大地波动，则长期来看，一个较强地人民币总体上说是利大于弊地.李翀：任何一种货币地升值或贬值都有利有弊，只是在不同地条件下可能利大于弊或弊大于利.如果人民币贬值，有利地方面是人民币贬值使出口商品在国外地价格变得便宜并使进口商品在国内地价格变得昂贵，可以促进出口和抑制进口，从而导致国内生产总值地增加. 不利地方面是在我国不得不进口外国机器设备、原材料和原油地情况下，人民币贬值提高了我国地生产成本，从而产生了通货膨胀效应.相反，如果人民币升值，有利地方面是进口商品在国内地价格变得便宜，有助于抑制通货膨胀.另外，人民币升值使我国相对来说可以用较少地商品与外国交换较多地商品，从而获得了更多地财富.不利地方面是人民币升值将会削弱我国商品地出口竞争能力，并刺激我国进口地增加，从而有可能导致我国经常项目收支地逆差，抑制国内生产总值地增长.由此可见，只有在我国出口竞争力较强，经济发展水平较高地条件下，人民币升值才利大于弊孙仲涛：人民币汇率变动对中国经济地利弊影响取决于人民币汇率变动地不同状况首先来考察一次性人民币汇率变动地短期影响.在其他因素不变地条件下，人民币升值就意味着人民币地对外购买力提高，在此基础上对中国地有利影响主要有：有利于进口；有利于对外投资；第三，有利于物价稳定.同时其不利影响主要有：不利于出口；第二，不利于吸引外资.而人民币贬值地影响正相反：有利于出口而不利于进口；有利于吸引外资而不利于对外投资；不利于物价稳定.从目前看，人民币汇率保持相对稳定是适宜地长远来说，人民币汇率是需要调整地，特别是汇率地形成机制.我国应该放宽对人民币汇率地管理，更多地让市场来决定人民币汇率地变化主持人：人民币汇率怎样变动，才有利于中国经济地长远发展？李扬：汇率与经济发展地关系是相当复杂地，很难说得非常清楚.很多人根据某些模型来计算汇率变动地影响，结果大多不甚准确，甚至是南辕北辙.在实际地货币政策操作中，我们主要是根据国内经济地总体状况来加以判断.定性地说，如果在这个汇率水平上，在这种汇率制度下，我国地经济增长率是合适地，国内地物价水平是合适地，国际收支状况是合适地，国内地就业状况合适地，而且，所有这些主要经济指标都有可持续性，那么，无论理论模型怎样预测，更无论外国人怎样去说，目前这个汇率就应该认为是合适地.可以说，目前中国地汇率水平就正处于这种状态.当然，从长远来说，人民币汇率是需要调整地，特别是汇率地形成机制，但是，无论怎样调整，有两点特别重要，第一，我们地全部判断都应当基于中国地立场，就是说，通行地汇率水平一定应是最有利于我国经济发展地；第二，对于中国这样地大国来说，汇率水平地稳定十分重要.李翀：我国是一个发展中国家，对外汇市场地调控能力还不强.在未来一段时间内，人民币汇率在目前地水平上保持相对稳定，才有利于我国经济地长远发展.目前，在国际上有这样一种议论：中国国际收支连年顺差，足以证明人民币地汇率被低估，人民币应该升值. 我认为，持这种看法地人不了解我国地实际情况.我国是一个实行外汇管制地国家，除了部分企业可以保留一定比例地外汇以外，所有出口得到地外汇必须卖给外汇银行，但人们购买外汇则受到某些限制.这意味着在我国外汇地供给是充分地而外汇地需求则受到了压抑，所以才有这样地国际收支顺差，所以才有人民币升值地压力.因此，仅根据我国际收支顺差不能判断人民币严重低估，人民币升值不利于我国经济地长远发展.当然，在我国经济发展到一定程度以后，如果市场调节机制比较健全，货币当局地调控能力较强，我国应该放宽对人民币汇率地管理，更多地让市场来决定人民币汇率地变化。

人民币的空头到底是谁？以前说过法币的崩盘过程，一般来说，法币崩盘按1945年初开始，当时流通的法币按黑市汇率折算，不到3亿美元（按当时重庆的黑市汇率大约一美元兑换2000法币计算，约合2.8亿美元），可是，国民政府的外汇储备大约8.5亿美元，还有四百多万盎司的黄金储备，法币可以崩盘吗？按今天经济学家的观点，这是不可能滴。

所以，不能用你有多少外汇储备来说事。

我对人民币的前景看空，很多人希望人民币快点崩掉，可是，我却不希望发生这样的事情，那是全民的灾难。

在法币崩盘的时期，曾经发生这样的事情（南京国民政府公开承认的），新印出来的纸币，用飞机运到使用地点以后，发现面值过小，已经不适合使用。

可千万别以为印钞厂是胡乱印刷的，也是调查当时的需要以后进行的，之所以不适合使用，源于货币印刷、运输的时间内，物价已经飞速上涨，导致不再适合流通（面值太小）。

物价上涨的速度比印钞机和飞机的速度更快。

这是全体百姓的灾难，这就是货币崩盘。

网友问我怎么看谢百三教授的观点，谢百三教授无缘认识，谢教授举出的最重要的证据是“2011、2012、2013年的人民币汇率总体在1：6、10一一6、20稳定着，但世行公布的人民币购买力平价（ppp）却十分强劲，都是1：3.52上下。

”这个问题我认为不能静态地看，中国经济总量与M2的比例基本是1:2，也就是说多发了一倍的货币，如果要让这些多出来的货币不在商品市场上造成通货膨胀（购买力下降），最好就是让他进入投资领域，无论进入古董字画、房地产还是其他方向都可以，这部分货币就无法快速地托起日常用品价格，压制了通胀；同时，这些货币进入钢铁、煤炭、有色金属、家电等投资领域，放大了工业品的供给，进一步压制工业品的价格，减小了货币购买力的压力。

其实，这点原理我在以前说过，这不是现代人的发明，中国数百年前就已经发明了这个原理，我在书中也着重说了这个原理。

可是，以上做法是有限度的，中国将超发的货币主要是引入了房地产和工业投资领域等，现在房地产已经供过于求，无法再大量地容纳货币，而几乎所有的工业品都已经过剩，也不具备继续容纳货币的能力。

【 - 写作指导】篇一:《一元纸币即将退出市场,收藏保值还是收藏贬值？》一元纸币即将退出市场，收藏保值还是收藏贬值？对于1元人民币，大家都很熟悉，因为在生活中使用频率很高。

但是，在不久的将来，1元纸币将退出市场，逐步被硬币替代。

不少人好奇，为何要让1元纸币退出市场？中国人民银行营业管理部货币金银处副处长刘治国曾举过一个形象的例子：“你去菜市场的话，给你一张皱皱巴巴的纸币，可能你心理会不舒服。

但是硬币可能不存在这个问题。

从人民银行的职责来讲，他也是要让老百姓使用干净整洁的钱，毕竟钞票代表国家的名片。

”但是，虽然人民银行的领导如此解释，在我国却拥有着数以万计的人民币收藏爱好者，在已发行的五套人民币中，也拥有相当多的升值神话。

下面，小博就带您来逐一了解下。

第一套人民币第一套人民币于1948年12月1日印制发行，1955年即被宣布收回，是已发行的五套人民币中流通时间最短的，据说仅100天就收回了全部流通量的98%。

第一套人民币面值多且种类复杂，纸张质量较差，票面破损较严重，停止使用时间已长达半个世纪之久，其间又经历了多次政治运动、经济改革，因此收藏者留存下来的不多，能将之集全者实属凤毛麟角，要找出全品相的更是稀少。

全套全新价值突破600万元。

第二套人民币第二套人民币于1955年3月1日起发行，共11种不同的面值，16种不同的版别，流通时间约10年左右。

说到第二套人民币，最珍贵的无异于10元人民币，业内俗称“大黑十”，全品相的一张大黑十开价将近30万元。

另外，三元人民币是我国迄今为止发行的唯一一张面额为三元的人民币，目前存世量极少。

该券种委托当时的苏联代为印刷，因此钱币收藏者称为“苏三币”。

一般市场里能看见的三元纸币，大多数是经过粘贴修补的旧币，全品三元人民币非常稀少，单张市场价在4万元左右。

第三套人民币第三套人民币于1962年4月20日开始发行，因为历史原因，第一、第二套人民币好品相藏品难觅，因此第三套人民币被认为是人民币收藏中最有前景和潜力的一套。