商业银行发展投资银行业务的SWOT分析

接ｌ：近年来。我｜资本市场的发爱、金融综合经营的深化舔对商业银行的经营模式挺出７挑战。本文就我｜商业　银行发展投行业务的必要性、业务发展存在的主要霄碍以及发展对策进行简要分析，以期臆对国内商业银行发展投行业务　有衔宕发。　关譬坷　商业银行　投ｊ哿银行　综合经营　中圈分类号：Ｆ８３０．３３文Ｉｔ标识码：Ｂ文章编号：１６７４—２２６５　ｌ２００８｝０４－００６０—０２　国内商业银行发晨投资银行业务分析　郑二明　（中国建设银行股份有限公司山东省分行，山东济南２５００１　１）　随着我国银行业ｘ，－ｔ￣，ｂ资全面开放以及金融业综合　化经营的稳步推进．国内商业银行将面临严峻的挑　战。积极发展投资银行业务是国内银行提高核心竞争　力、调整优化盈利结构的重要手段。现阶段，国内商　业银行发展投行业务，在资本市场发育、政策法规以　及客户认同等方面仍存在一些障碍。因此，应对国内　商业银行发展投资银行业务进行研究。　一、国内商业银行发展投资银行业务的必要性分　析　（一）发展投行业务是应对融资格局变化和优化　盈利结构的现实需要　我国金融市场正在发生深刻变化．资本市场得以　较快发展，直接融资比例不断扩大，证券市场股票、　债券和资产管理计划等直接融资产品发行额不断提　高，将对银行的信贷业务产生一定的冲击。商业银行　应深入拓展以直接融资市场为主战场的投行业务，通　过参与银行间市场和交易所市场直接融资，发展资产　证券化、直接投资等创新业务，更好地满足企业多元　化的金融服务需求　（二）发展投行业务是推进综合化经营和应对国　际竞争的必然选择　我国金融市场已经按照ＷＴＯ协定全面向外资开　放，国外大型金融集团将以各种方式参与国内金融市　场的竞争．为高端客户提供银行、证券、保险等全方　位金融服务。这进一步挤占了国内银行的业务和利润　空间。我国商业银行业务主体还是贷款、清算等传统　银行业务．而外资银行则能够通过其混业经营的母公　司．获得综合化的业务支持、客户资源和信息，在为　高端客户提供综合金融服务的竞争中占据优势。当　前，各大银行已经通过改制上市大大增强了资本实　研究》第４期　力，完善了治理结构，进一步加强了风险和内控能　力，在规模、网络和客户资源上已经具备了较强的竞　争力。为了更好地应对外资的挑战，有必要组建能够　同国外金融集团抗衡的大型综合化经营金融企业　以　国有控股大型商业银行为主体收购或设立证券公司，　全面开展投资银行业务．是较为可行的一种综合化经　营模式。　（三）发展投行业务是完善服务功能及培育核心　竞争力的客观需要　随着银行业竞争日益激烈，传统业务同质化现象　已经越来越严重，商业银行陷入规模扩张和低水平同　质竞争的泥潭。而随着市场环境和客户金融意识的逐　步增强，越来越多的客户已经不仅仅满足于银行提供　的存贷款等传统服务，而要求银行提供包括重组并购、　企业理财等投行业务在内的综合金融服务。尽快适应　客户需求变化，加快发展知识密集、高附加值的投行　业务。健全企业服务功能，成为商业银行摆脱低水平　同质竞争、培育核心竞争力的必然选择。以投资银行　等业务为代表的高附加值新兴业务，其发展情况主要　取决于自身的技术实力和人才团队等内源性优势，通　过先发战略确立市场地位后将在较长时期内形成商业　银行在企业金融服务领域区别于其他竞争对手的竞争　优势．在创造直接效益的同时也将带动其他业务的发　展，因而将成为银行核心竞争力的重要组成部分。　二、现阶段国内商业银行发展投资银行业务的主　要障碍　（一）国内资本市场的发育程度较低　在成熟的资本市场中，上市公司股票和债券，非上　市公司股票和债券，更广义的企业产权、远期、期货、　

全国中文核心期刊现代金融2009年第6期总第316

期近年来，我国金融业改革继续向纵深发展，面对加入WTO后竞争日益激烈的国内外金融形势，唯有不断创新，才能铸就商业银行的持久竞争力。而大力发展投行业务，突破传统的规模扩张模式，提高比较优势，是商业银行业务发展的必然选择。一、商业银行发展投行业务是时势的必然选择（一）投资银行业务是一个动态发展的概念。从国际上来看，各大投行早期业务主要是承销、交易和经纪业务，随后逐渐扩展到重组并购、财务顾问、结构化融资、资产证券化、资产管理、衍生产品交易、股权直接投资等业务。承销业务是高端和品牌投行业务，对其他业务有带动作用，但并非是多数投行的主要收入来源。历年来高盛、摩根斯坦利等国际投行的承销业务收入占其总收入的比重基本在10％以内。投资银行业务范畴不应仅限于狭义的承销和交易服务，而应包括前述各项业务。在我国目前金融业分业经营的体制下，商业银行除了不能开展交易所市场的证券承销、经纪和交易业务之外，仍然可开展大多数投资银行业务，包括银行间市场承销经纪与交易重组并购、财务顾问、结构化融资、资产证券化、资产管理、衍生品交易等。此外，随着金融创新和综合化经营改革的推进，股权直接投资等新兴业务也有望成为商业银行可涉猎的投资银行业务。（二）是应对融资格局变化和收益结构优化调整的必然选择。我国金融市场正在发生着深刻变化，资本市场发展较快，直接融资比例不断扩大。证券市场股票、债券和资产管理计划等直接融资产品发行额不断提高。直接融资对银行的冲击首先体现在大型优质客户信贷业务方面，随着我国直接融资的发展，大型优质企业对银行贷款的需求将逐步降低，继续用贷款价格竞争大型优质客户的效果将大打折扣。我国商业银行应深入拓展以直接融资市场为主战场的投行业务，通过参与银行间市场和交易所市场直接融资，发展资产证券化、直接投资等创新业务，更好地满足企业多元化的金融服务需求。（三）是应对经济金融发展形势的必然选择。目前，流动性过剩的矛盾依旧突出。今年国际收支双顺差可能会进一步加剧，人民币升值预期以及国内资本市场、房地产市场的高位运行，继续刺激国外资金通过各种渠道涌入我国，有可能造成资产价格的膨胀，这为我国商业银行提高资金营运效率、控制信用风险提出了新的要求。尤其是今年1月初上海银行间同业拆放利率的推出，标志着我国利率市场化改革又迈出了重要一步，未来存贷利差可能大幅收窄，利率的波动性也可能逐步增加，对银行信贷业务经营和防范市场风险带来了新的挑战。在此情况下，利用投行业务撬动资产业务，拓展新的盈利来源就显得更为重要，特别是在节约经济资本和创造经济增加值方面的优势更为明显。（四）是完善服务功能及培育核心竞争力的必然选择。随着银行业竞争日益激烈，传统业务同质化现象已经越来越严重，商业银行正陷入规模扩张和低水平同质竞争的泥潭。而随着市场环境和客户金融意识的逐步成熟，越来越多的客户已经不仅仅满足于银行提供的存贷款等传统服务，而要求银行提供包括重组并购、企业理财等投行业务在内的综合金融服务。尽快适应客户需求变化，加快发展知识密集、高附加值的投行业务，健全服务功能，已成为银行摆脱低水平同质竞争、培育核心竞争力的必然选择。以投资银行等业务为代表的高附加值新兴业务，其发展情况主要取决于自身的技术实力和人才团队等内源性优势，通过先发战略确立市场地位后将在较长时期内形成在企业金融服务领域区别于其他对手的竞争优势，在创造直接效益的同时也将带动其他业务的发展，体现与商业银行业务的关联效益，成为银行核心竞争力的重要组成部分。（五）是推进综合化经营和应对内外部竞争的必然选择。我国金融市场已经按照WTO的协定全面向外资开放，国外大型金融集团将以各种方式参与国内金融市场的竞争，为高端客户提供银行、证券、保险等全方位金融服务，这进一步挤占了国内银行的业务和利润空间。目前我国商业银行业务主体还是贷款、清算等传统银行业务，而国内的外资银行则能够通过其混业经营的母公司，获得综合化的业务支持、客户资源和信息共享，在为高端客户提供综合金融服务的竞争中形成明显优势。而且，各大银行已经通过改制上市大大增强了资本实力，完善了治理结构，进一步加强了风险和内控能力，在规模、网络和客户资源上已经具备了较强的竞争力。为了更好地应对挑战，我国商业银行有必要组建成为能够同国外金融机构抗衡的大型综合化经营的金融企业。收购或设立证券公司，全面开展投资银行业务，是较为可行的一种综合化经营模式。一方面可通过加大跨市场综合产品的创新，由投资银行部门继续为客户提供重组并购、银行间市场直接融资、资产证券化、结构融资、资产管理等综合金融服务；另一方面，在政策允许的情况下可考虑通过适时收购证券公司，获取证券市场业务牌照，作为对高端客户提供全方位金融服务的有益补充。二、商业银行发展投行业务的亮点商业银行如何发展投资银行业务□潘俊金融实务17全国中文核心期刊现代金融2009年第6期总第316

2008年第1期江苏经贸职业技术学院学报总第77期

浅论我国商业银行投资银行业务的发展

杨　琰

(江苏经贸职业技术学院　贸易经济系,江苏　南京　211168)

摘　要:随着我国金融体制改革的深化,尤其是外资银行大举进入中国市场之后,我国商业银行面临更加激烈的竞争态势。传统的以单一经营存贷款业务为特征的模式已经无法适应新环境,金融业务创新逐渐成为商业银行的发展重心。改革单一经营模式,向混业经营迈进,大力发展投资银行业务势必成为商业银行提高竞争能力、完善经营管理的明智之选。关键词:商业银行;投资银行业务;现状;必要性;策略中图分类号:F830.4 文献标志码:A 文章编号:1672-2604(2008)01-0009-03

投资银行与商业银行的混业经营在金融市场成熟的西方国家早已不是什么新鲜事物。我国提出商

业银行发展投资银行业务仅仅有五六年时间,在银

行、证券、保险分业经营体制下的中国金融市场,中

国商业银行努力从创新中求发展,经过探索和尝试,投资银行业务已初具规模,部分业务发展良好,投资

银行业务成为商业银行新的利润增长点。

一、我国商业银行投资银行业务现状

(一)我国商业银行主要投资银行业务

根据《商业银行法》和《商业银行中间业务管理

暂行规定》,目前我国商业银行允许开办的投资银行业务主要有以下几类:

代理证券业务[1]。代理发行、兑换、买卖各类

有价证券;代办债券还本付息;代理证券资金清算;代发股票红利等。

基金托管业务。包括封闭式和开放式证券投资

基金托管及其他形式基金托管。

财务顾问业务。如:项目融资安排;为企业兼并收购提供顾问服务,利用自身的丰富经验积极参与

企业并购;担任企业发展战略、资产管理、财务管理

顾问;为上市企业提供进入证券市场的规划方案和策略支持。

咨询类顾问业务[2]。为企业提供信息咨询业

务,如项目评估、企业信用等级评估、验资证明;为企

业提供财务管理服务,在税收政策、外汇政策及财政政策上提示企业,促进企业经济和财务管理目标的顺利实现。

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我国商业银行发展私人银行业务的SWOT分析

作者：尚桂珍

来源：《时代金融》2013年第29期

【摘要】本文运用管理学的相关理论，利用SWOT的分析方法，通过分析我国商业银行私人银行业务的竞争优势、竞争劣势、潜在机遇、外部挑战等四方面的内容，充分展示了我国商业银行发展私人银行业务所面临的现状。因此，只有采取有效的措施，完善私人银行业务的组织框架，借鉴国外私人银行的先进的管理经验，从而开发出符合我国市场适销对路的财富管理方案，才能切实提升我国商业银行私人银行业务的综合实力。

【关键词】私人银行 SWOT分析 本土化优势

一、引言

商业银行所提供的个人金融服务主要可分为三个层次：零售产品服务、理财产品服务、私人银行服务。随着我国经济的迅速发展，个人客户的零售业务和理财服务发展迅速，而私人银行业务起步晚，发展有限，这与我国迅速增长的私人银行业务需求严重不符。所谓私人银行业务是指商业银行以财富管理为核心，以拥有高净资产的私人客户为目标，根据这些客户的需求提供的一种量身定制的高端金融服务。这种个性化的金融服务涵盖了资产管理、信托、投资、遗产安排、拍卖等内容。现今，私人银行业务已经成为西方发达国家商业银行利润构成的重要组成部分，比如美国私人银行业务每年的平均利润率高达35%。在欧洲，私人银行业务带来的利润已经达到零售产品业务平均水平的10倍左右。由此可见，我国商业银行发展私人银行业务对银行业发展具有重要意义，本文通过SWOT的分析方法，对我国商业银行发展私人银行业务的竞争优势、竞争劣势、潜在机遇和外部挑战进行分析，具有一定的理论价值和现实意义。

二、我国商业银行发展私人银行业务的SWOT分析

从现阶段来看（如图1所示），我国商业银行发展私人银行业务既存在私人银行业务需求巨大、发展私人银行业务具有本土化优势等明显的竞争优势，同时，我国商业银行发展私人银行的竞争劣势也很明显，诸如私人银行业务产品种类数量少且专业化水平低、我国商业银行的私人银行业务缺乏品牌号召力、我国商业银行发展私人银行业务缺乏高端人才等，目前形势相当严峻。因此，我国商业银行只要抓住机遇，迎接挑战，也能制定出正确的发展策略，促进我国商业银行私人银行业务的大发展。