货币银行学(本专科适用)第四章 对利率的初步认识

马克思观点：利息来源于劳动者创造的 价值，是利润的一部分，是剩余价值的 特殊转化形式。
2014-4-26 3
4.1 利率
货 币 银 行 学
1. 利率的含义与分类
利率：一定时期内利息额同本金额的比 率，衡量利息水平高低的尺度。
利息 利率 本金
G r G
? 你参与新大地房地产开发公司集资10万 元，该公司承诺每月支付利息680元， 请问这笔借款每年的利率为多少？ ! （680*12）/100000=8.16%
货 币 银 行 学
第四章 对利率的初步认识
利率 决定和影响利率变动的 因素
4.1 利率
货 币 银 行 学
1. 利率的含义与分类
利息：一定时期内借款人归还的超过本 金的那一部分金额。
西方经济学的基本观点：利息是投资人 让渡资本的使用权而索取的补偿。
对机会成本的补偿 对风险的补偿
17
2014-4-26
4.2 决定和影响利率变动的因素
货 币 银 行 学
4. 银行成本
银行以营利为目标，利润大小取决于：
收入的多少，成本的高低 银行成本与利率成正比
银行成本需要通过收益来弥补：
借入资金的成本：吸储时承诺的利息。 业务费用：各种经营费用，如办公楼、 设施、员工工资等。
21
2014-4-26
货 币 银
本章结束！ 行 谢谢欣赏！
学
2014-4-26
22
6
2014-4-26
4.1 利率
货 币 银 行 学
1. 利率的含义与分类
② 计算方法不同：
复利：经过一定时间（1年）将所生利 息加入本金，逐期计算利息。
A P (1 i)
n
I A P
? 上题若为复利？ P≈17986.67元 ? 你向地下钱庄借钱50万周转，3个月后偿 还，月利率5.5%，到期后需要还款多少？ ! A=50*（1+0.055）3，A≈587120.69元
——我国固定利率住房贷款悄悄升温，侧面反映 通胀预期的严重与对加息的预期。
2014-4-26 11
4.1 利率
货 币 银 行 学
1. 利率的含义与分类
⑤ 形成方式不同：
市场利率：资金借贷双方通过竞争而形 成的利率，随供求关系变化而变化。
LIBOR与美国联邦基准利率即为其代表。 SHIBOR是我国拆借利率的最重要指标。
政府调整利率需考虑国际利率水平。
2014-4-26 20
本章小结
货 币 银 行 学
1.
了解利率的6种分类。
年月日利率 单利复利 名义利率、实际利率 固定利率、浮动利率 官定利率、市场利率 存款利率、贷款利率
2. 3. 4.
掌握单利、复利、名义利率、实际利率的计 算方法。 负利率及其弊端。 影响利率变动的6大因素。
7
2014-4-26
4.1 利率货 币 银 行 学 Nhomakorabea1. 利率的含义与分类
③ 性质不同：
名义利率：不考虑物价上涨对利息收入 影响时的利率。
实际利率 名义利率 通货膨胀率， i r p
实际利率：剔除通货膨胀率后的利率。 负利率：实际利率小于零，即名义利率 低于通货膨胀率。 正利率：实际利率大于零，即名义利率 高于通货膨胀率。
5
2014-4-26
4.1 利率
货 币 银 行 学
1. 利率的含义与分类
② 计算方法不同：
单利：只按本金计息，利息不计入本金 重复计算。
I Pi N
S P I P (1 i N )
优点计算简单，适用于短期贷款。 ? 你准备在三年后购买价值2万的液晶电视， 年利率为3.6%，现在需要存多少钱？ ! 20000=P*（1+0.036*3），P≈18050.54元
定义：一个经济运行体系中存在的各种利 率之间构成的互相依存和互相制约的系统 和有机整体，主要包括利率结构和各种利 率之间的传导机制。
中央银行利率（其中再贴现率起主导作用） 和商业银行利率（基础性作用）。 拆借利率（短期金融市场的代表）和国债 利率（长期金融市场的代表）。 一级市场（发行）利率和二级市场（流通 转让）利率，二者成正比。
货 币 银 行 学
3.
国家经济政策
央行的货币政策可以影响银行贷款，而银行 贷款是市场上可贷资金的重要组成部分，所 以它是引起可贷资金供给曲线移动的因素。 要扶持鼓励的区域、行业、企业，则制定优 惠利率，鼓励银行增加贷款，令可贷资金供 给曲线右移，则利率下降。 需要整顿限制的行业、企业，则制定高利率， 并限制银行贷款，令可贷资金供给曲线左移， 则利率上升。 总之通过及时调整利率，可促进社会总供给 与总需求平衡。
连基金也没有买一份，而只把钱存在了银行 里，你却发现自己的财富不但没有增加，反 而随着物价的上涨缩水了，这就是负利率。
2014-4-26
9
4.1 利率
货 币 银 行 学
1. 利率的含义与分类
④ 管理方式不同：
固定利率：借贷期内不作调整的利率。
优点：借款利息容易计算，简便成本低。 适用于短期借款或市场利率稳定时。 缺点：面临通胀风险时，长期债权人可能 承担较大损失；而面临通缩风险时，长期 债务人将承担较大损失。 我国人民币贷款一向实行固定利率，而外 汇贷款一般采用浮动利率（与国际接轨）。
马克思的基本观点：利息是使用借贷资 本的报酬。
2014-4-26 2
4.1 利率
货 币 银 行 学
1. 利率的含义与分类
利息的本质
西方经济学家观点：
古典经济学家：资本所有者放弃使用货币 的报酬；对风险的补偿；资本的租金；剩 余价值的转化形式（亚当〃斯密）。 近现代经济学家：未来财富对现在财富的 时间贴水；放弃流动性偏好的报酬。
官定利率：央行或政府确定的利率，也 称为法定利率，宏观调控的杠杆。
基准利率：起决定性作用的利率，西方指 再贴现率或国债收益率。 再贴现率：央行在对商业银行办理贴现贷 款中所收取的利息率。
2014-4-26
12
4.1 利率
货 币 银 行 学
1.
利率的含义与分类
⑥ 存贷方式不同：
存款利率：客户在银行等金融机构存 款取得的利息与本金的比率。
4
2014-4-26
4.1 利率
货 币 银 行 学
1. 利率的含义与分类
① 计算日期不同：
年利率：百分数。 月利率：千分数。 日利率：万分数。
年利率 月利率 12 日利率 360
? 日息3厘，存入500元，每日获利几何？ 每月获利几何？每年获利几何？
! 日0.15元，月4.5元，年54元
19
2014-4-26
4.2 决定和影响利率变动的因素
货 币 银 行 学
6. 国际利率水平
国际利率＞国内利率，国内资本外流 国际利率＜国内利率，国外资本流入 影响渠道：
国际信贷渠道：借款人哪里便宜去哪里 借钱，从而调节供需矛盾。 国际贸易渠道：如国外利率更高时，出 口企业会把可以即期结汇的交易做成远 期结汇。
依据活期存款、定期存款（整存整取、零 存整取、定活两便）而利率不同。
贷款利率：银行等金融机构发放贷款 所收取的利息与本金的比率。
贷款利率一般高于存款利率，其差额为存 贷利差，是银行利润的主要来源。 俗称“借短贷长”。
2014-4-26
13
4.1 利率
货 币 银 行 学
2. 利率体系
10
2014-4-26
4.1 利率
货 币 银 行 学
1. 利率的含义与分类
④ 管理方式不同：
浮动利率：借贷期间可以调整的利率。
3或6个月根据某种市场利率重新调整，是 国际中长期信用活动中的主要利率形式。 优点：计算利息准确，降低双方风险。 缺点：手续繁杂，依据多样，费用较高。 LIBOR（伦敦同业拆借利率）是国际借贷 中常用的调整依据。
14
2014-4-26
4.2 决定和影响利率变动的因素
货 币 银 行 学
1. 社会平均利润率
当企业从银行处借入资金从事生产经营， 其所得利润必须分为两部分：利息和企 业利润。
随着市场机制的运作，不同企业利润将 逐渐出现平均化趋势，形成平均利润。
利率的最高界限是社会平均利润率，最 低界限在零以上。 要价格机制顺畅时才能对利率制定真正 起到影响作用。
2014-4-26 15
4.2 决定和影响利率变动的因素
货 币 银 行 学
2. 资金供求情况
利率市场化条件下，市场利息率一般是 由资金的供求双方协商确定，此时资金 的供求状况起着决定性作用。 供过于求，对借钱者有利：利率下降。 供不应求，对借钱者不利：利率上升。
2014-4-26
16
4.2 决定和影响利率变动的因素
2014-4-26
18
4.2 决定和影响利率变动的因素
货 币 银 行 学
5. 物价水平
现代信用货币制度下，物价与利率联系 起来。
货币发行过多→物价上涨→提高利率减 少流通中的货币量（从紧的货币政策）， 以防止经济增长过热。 货币发行过少→物价下跌→降低利率增 加流通中的货币量（宽松的货币政策）， 以防止经济衰退。
8
2014-4-26
4.1 利率
货 币 银 行 学
1. 利率的含义与分类
负利率的弊端：
扩大资金供求缺口，加剧总需求膨胀。 助长囤积居奇，加剧了物资供给短缺。 保护低效企业，抑制高效企业发展。 更加扭曲债权债务关系，损害债权人利 益，减轻债务人负担。
——在过去一年中，你既没有买房又没有炒股，