保险公司资产负债管理的主要内容

会计研究

基于“偿二代”的我国财产保险公司

资产负债管理研究

文 路春霞 中汇会计师事务所（特殊普通合伙） 戴成峰天安财产保险股份有限公司

摘 要 风险导向的偿付能力监管体系（"偿二代”）和资产负债管理监管体系是两个重要的保险监管规则。这两个保险 监管规则正引导着中国保险业向风险管控和价值提升方向转变，并逐步改变着保险公司的经营行为。"偿二代”和资产负 债管理都以风险管理为出发点，通过定性和定量的风险管理手段，有效管理保险行业和保险公司的经营风险，推动其价值 发展。财产保险公司作为风险经营者，需重视风险管理，稳健经营，以有效保护投保人（被保险人）利益。本文在充分分 析财产保险业务特点的基础上，结合偿付能力管理和资产负债管理的监管要求，构建了 “偿二代”和资产负债管理相结合 的动态财务分析模型，有利于财产保险公司在业务发展、投资配置和资本占用之间找到有效平衡，并作为保险公司优化风 险管控和经营决策的依据，提升保险公司的长期价值。

关键词 财产保险公司 偿二代 资产负债管理 动态财务分析 策略管理

2018年初，中国保险监管部门下发了《中 国保监会关于印发 < 保险资产负债管理监管规则

（1-5号）>及开展试运行有关事项的通知》（保监发[2018] 27号），此文件正式拉开了中国保 险业资产负债管理监管的序幕。保险资产负债管理

监管规则作为支持保险业在日益复杂的风险环境中

保持稳健发展、防范系统性风险的重要保障，是中

国保险行业继“偿二代”之后的又一个重要监管文

件。"偿二代"与资产负债管理监管规则都以防范

行业风险为主要目的，各有侧重，相互作用，共同

致力于保险行业风险管理，防范系统性风险和全面

提升保险企业价值。偿付能力监管体系统领着保险

经营，以外部约束的方式制约和决定着公司经营管

理；资产负债管理植根于公司内部管理，以内生管

控的模式促进和推动保险价值提升。简言之，资产

负债管理受制于偿付能力监管，并反作用于偿付能

保险研究 2010年第12期INSURANCESTUDIES No.12 2010

保险公司资产负债管理的挑战与实践

霍联宏

(太平洋保险(集团)股份有限公司,上海200120)

[摘 要] 保险资金的性质决定了保险资金投资管理讲求资产和负债的匹配,特别是资产与负债

在收益、期限上的匹配。保险资金运用渠道放开要求保险公司要在复杂多变的市场环境中把握发展

机遇,迎接挑战,实现投资收益持续超越负债成本,加强资产负债管理。但是目前保险公司资产负债

管理仍面临外部因素影响、内部经营目标间的矛盾以及资产与负债管理运行机制等诸多挑战。保险

公司当前要搭建资产负债管理框架,规范资产负债管理流程,制定战略资产配置方案,确定季度战术资产配置范围,建立投资业绩评估体系。

[关键词] 保险资金;资产负债管理;资产配置;业绩评估

[中图分类号]F840.32 [文献标识码]A [文章编号]1004-3306(2010)12-0068-04

目前,保险资金运用渠道已基本全面放开,其投资领域广度已在中国金融业中处于领先地位,配置空间

也接近国际成熟保险市场水平。保险公司要在复杂多变的市场环境中把握发展机遇,迎接挑战,实现投资收

益持续超越负债成本,就必须加强资产负债管理,这也是当前保险企业转变发展方式、提升核心竞争能力的

重要工作内容之一。

一、保险公司资产负债管理的挑战

我们可以从外部环境的影响、内部经营目标间的矛盾以及运行机制中存在的问题来认识目前保险公司

资产负债管理所面临的挑战。首先,日趋复杂的保险经营环境构成了外部的挑战。在经历国际金融危机冲击之后,全球经济的复杂性

和不确定性进一步加大,政府和监管机构为了控制金融风险纷纷制定新的政策或采取新的措施。这些变化,

都将对保险公司的资产负债管理产生重大的影响。对国内保险公司而言,当前急需应对的是资本市场大幅

波动带来的风险和执行新的会计准则所带来的挑战。上证综指在2007年上涨96.66%,2008年下降65.16%,2009年又上升79.98%,2010年上半年再次下降26.8%,在三年半的时间内把过山车行情演绎到

中国银保监会关于印发《保险资产负债管理监管暂行办法》的通知

银保监发〔2019〕32号

各银保监局，各保险集团（控股）公司、保险公司、保险资产管理公司：

为完善保险资产负债管理监管制度体系，加强资产负债管理监管硬约束，推动行业转型和实现高质量发展，银保监会制定了《保险资产负债管理监管暂行办法》，现印发给你们，请遵照执行。

2019年7月24日

保险资产负债管理监管暂行办法

第一章 总 则

第一条 为进一步防范保险业资产负债错配风险，提升保险公司资产负债管理能力，加强资产负债管理监管硬约束，根据《中华人民共和国保险法》及有关规定，制定本办法。 第二条 本办法所称保险公司是指于中国境内依法设立的人身保险公司和财产保险公司（以下简称“保险公司”）。

第三条 本办法所称保险资产负债管理，是指保险公司在风险偏好和其他约束条件下，持续对资产和负债相关策略进行制订、执行、监控和完善的过程。

第四条 中国银行保险监督管理委员会（以下简称“中国银保监会”）依法建立保险公司资产负债管理监管配套制度，包括资产负债管理能力评估规则和资产负债管理量化评估规则等。

第五条 中国银保监会建立资产负债管理监管定期分析机制，加强监管协同，审定资产负债管理评估结果，制定实施差别化的监管政策和措施。

第六条 中国银保监会及其派出机构依法对保险公司资产负债管理能力和资产负债匹配状况进行评估和监督检查。

第七条 中国银保监会派出机构履行以下资产负债管理监管职责：

（一）参与保险公司资产负债管理能力的监管评估；

（二）参与对保险公司资产负债管理数据真实性、合规性和完整性等情况的非现场核查和现场检查；

（三）中国银保监会授予的其他资产负债管理监管职责。

第二章 保险公司资产负债管理

第八条 保险公司应当承担资产负债管理的主体责任，建立健全资产负债管理体系，持续提升资产负债管理水平。部分资产负债管理职责可以由保险集团履行，资产配置、账户管理等相关职能可以委托给保险资产管理公司等第三方机构。保险公司应当及时监测资产负债匹配状况，防范资产负债错配风险。

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人寿保险公司的资产负债管理

作者：王瑞梅

来源：《今日财富》2016年第17期

人寿保险是当前我国保险业中发展历史最悠久的行业之一，其经营历史已超过一百年。在这发展历程里，人寿保险面临着时代的变迁、政治的影响、社会的变化等冲击，这也使得人寿保险行业的发展市场越来越坚定，发展规模也越来越大。但是，人寿保险在发展至今，其市场所面临的挑战与竞争已愈演愈烈，市场份额开始被分割，这对人寿保险的稳定发展来说十分不利。要想提高人寿保险公司的竞争能力，其公司必须对现有资产做好负债管理，对各个投资进行科学规划，这是保障人寿保险公司实现可持续发展的关键所在。

人寿保险的主要运营产品有残疾保险、终生保险、短期保险等在，这些产品的购买方式是由客户通过缴纳费用获得保险的赔付，对客户的承诺作出保障。而人寿保险公司的负债资产则主要是来自于客户的种种保险赔付或给付，这些资产是考验人寿保险公司负债能力的重要因素。因此，人寿保险在进行负债资产管理时，需对各个保险业务的赔付年限及赔付风险作出有效评估，并根据风险因素分析做好未雨绸缪的管理措施，使公司资产风险得到有效控制与针对性管理。

一、人寿保险公司的资产负债管理风险

从当前我国人寿保险公司的资产负债状况来看，其负债管理所需注意的风险因素主要分为精算风险和财务风险。在精算风险上，其风险因素来源于两个领域，第一是资产贬值带来的风险，人寿保险发生资产贬值的主要因素是由于保险市场价值发生下跌导致，在人寿保险的资产类型中，其公司所持有的资产内容可包括证券、不动产及流动资产等，这些资产对市场的波动变化具有高度敏感性，若市场价值发生下跌现象，则会使得人寿保险公司的资产运营走向下坡路，导致公司偿付能力难以满足市场发展；第二则是利率变化，人寿保险公司的运营状况与利率的变化有着直接关联，其会造成人寿保险公司出现资产减值问题，而资产的减值与人寿保险公司的负债价值发生了较大差异则会使得公司失去偿还能力面临倒闭，从以往市场利率增长状况可以看出，少数人寿保险公司因因市场价值的浮动出现了利益差问题。