【贵金属交易】 法国外贸银行：油价大跌之际,印度下调黄金进口税不足为奇

【黄金价格】黄金周评非农搅局黄金虎头蛇尾，下周再迎关键事件本周(6月30日-7月4日当周)国际现货黄金价格收报于1319.30美元/盎司，与上周几乎持平。

不过，单就每个交易日的表现而言，依然颇为跌宕起伏。

周一受美元走低及地缘紧张局势影响，金价一度大涨，不过此后好景不长，由于周四公布的美国非农数据异常强劲，令金价攻守易势，回吐周初涨幅。

整体来看，在6月中旬强势升破千三关口后，金价始终在1305-1335美元的整理区间内运行，多空双方仍较为胶着，行情缺乏明确指引。

而在本周强势的非农数据公布后，金价是否就将在7月初的行情中惯性下行，目前也尚不好说。

下周市场将迎来美联储纪要的发布，这可能将成为检验非农后黄金空头强弱的标杆。

除此之外，印度政府将于下周公布预算案，可能宣布将黄金进口关税下调两个百分点，相关情况亦值得投资者密切留意。

本周综述：非农点燃市场加息预期，黄金多空依然胶着本周四公布的美国6月非农数据，无疑成为了本周金价走势的重要分水岭。

周四(7月3日)公布的美国6月非农数据远超预期，并且欧洲央行维持当宽松政策不变，金价受影响出现比较显著的下跌，回吐了周初的涨幅。

美国劳工部(DOL)周四公布的数据显示，美国6月非农就业人数增加28.8万人，远超预期的增加21.5万人;美国6月份失业率录得6.1%，创2008年9月来的新低，低于预期的6.3%。

此外，美国劳工部数据显示，美国6月28日当周初请失业金人数小幅增加0.2万人至31.5万人，但仍处于纪录低位，预期31.4万人，前值修正为31.3万人。

良好的就业形势增加了市场对美联储提前升息的预期。

法国巴黎银行分析师团队在客户报告中称，“数据支撑关于美联储从明年中开始上调联邦基金利率的预期。

对于乐观数据公布后美联储是否会调整其回应讯息，市场目前保持警觉。

”三菱商事(Mitsubishi Corp)的分析师Jonathan Butler则说：“现在比较有趣的是，我们已经进入了大家都预计货币政策正常化的领域。

印度政府周五（11月1日）大幅削减每10克价值440美元的黄金的进口关税和上调银每公斤738美元的进口关税，符合全球贵金属的价格。

业内人士称，印度政府此举是下决心阻止海关关税低报出价的行为。

通常，贵金属的进口关税值会每两周而进行修正的。

印度政府如今突然的修订方案是针对目前全球贵金属价格的波动而修改的。

关于这方面的通知，由印度中央委员会的消费税和关税（CBEC）机构已经正式发表声明。

黄金进口的关税回到每10克440美元，而之前它一直维持在699美元/公斤的关税值。

除了贵金属，关税对进口废黄铜价值也已大幅下调从每吨3933美元至每吨3840美元。

然而，关税值对进口的其它植物油如原油豆油，RBD棕榈油等就没有那么好的“待遇”了。

印度豆油的进口关税值已经从每吨952美元增加至每吨1006美元，RBD palmolein 的关税值从每吨869美元已提高到审核期内的每吨900美元。

由于追随全球贵金属市场的价格变化影响，印度黄金和白银的进口关税值不得不随之改变。

目前，黄色的金属在1322.2美元/盎司，白色金属在每盎司21.87美元。

印度——世界最大的黄金消费国约要进口393.68吨黄金，但是，在印度国内市场，黄金由于供应紧缩造成政府也要采取另外的一些措施来限制进口贵金属以削减经常出现的账户赤字。

业内人士指出，因为黄金进口量激增，印度的黄金行业萎缩，银行和其它制金行业人员很有可能会面临在未来几个月内的大幅裁员。

【贵金属交易】金银区间回落收盘谨防回落领峰贵金属 24-01-2014 晚评金银区间回落收盘谨防回落今日摘要：在经过了昨晚的大幅攀升之后，金银价格未能突破进一步的区间阻力位，使得市场开始回落。

其中，国际黄金价格从1262美元下行至1257美元附近震荡，最低时触及1256.8美元/盎司;国际白银价格则仍然围绕20美元线进行整理。

美元指数全天则持稳在80.5附近，欧元报价录得1.37美元。

临近周末收盘，金银价格继续反弹的阻力加大，投资者需要小心收盘时的“高位回落”趋势。

实时观察金银价格昨晚的反弹，除了跟中美数据录得下行之外，还跟印度可能会放松黄金进口限制有关。

此前，印度在6月份上调了黄金进口税率，使得印度黄金进口大幅下滑。

如果印度放松这一进口限制，市场可能会大幅反弹，即投资者或开始大量买入黄金，这使得市场为之一振，金价从而一度反弹2%左右。

此外，昨天美国股市的下行，也是推动金银价格反弹的重要原因。

道琼斯工业股票平均价格指数收盘下跌1.1%，标准普尔指数则下跌0.9%，纳斯达克指数则走跌了0.6%。

与此同时，全球油价也在昨天同一时间开始攀升，成为推动金价反弹的另一个重要因素。

技术分析从此次金银价格的大幅反弹来看，多头仍有“民意支撑”，即一旦市场有好消息，投资者倾向于大幅推高金银价格。

这在一定程度减弱了空头影响，因此后期金价的空头支撑或被抬高至1240美元附近。

长线阴阳烛上，黄金价格录得阳烛接连持续，且高于红色日平均移动系统，长线MACD 显示多头增加，RSI则上升至61附近。

后期，黄金价格后期在1263美元附近的阻力较大，如果能够突破则可能继续上行，否则或持稳在1250 – 1260美元区间。

白银长线阴阳烛走势依旧不温不火，整体处于红色日平均移动线中位，长线MACD显示呈中性，RSI则上升至50附近，白银价格后期或继续在20美元线附近窄幅持稳。

在支持位和阻力位上，可参考以下数据黄金 (美元/盎司)白银 (美元/盎司)日内关键第一支持位1250.819.83日内关键第二支持位1238.619.67日内关键第一阻力位1265.720.33日内关键第二阻力位1270.620.46短线投资大支持位1100.617.06短线投资大阻力位1500.827.60国际黄金价格走势图图解黄金阴阳烛录得运行平稳，柱体收短，且整体处于红色日平均移动线中位，高位聚焦明显，短线MACD显示回落呈中性，后期金价或在1250- 1260美元区间窄幅整理。

DONGXING SE CURITIE S行业研究投资摘要：周内工业金属维持震荡格局，贵金属出现技术性回调。

本周进入中报密集披露期，关注中报对有色金属板块估值的影响。

数据方面，中国7月份新增社融1.69万亿，前值3.43万亿，预期1.85万亿；人民币信贷新增0.99万亿，前值1.81万亿，预期1.2万亿；1-7月固定资产投资同比降1.6%，前值增5.7%，预期降1%；7月社会消费品零售总额同比降1.1%，前值增7.6%，预期增1.2%。

美国7月零售销售月率1.2%，预期1.9%，前值8.4%；7月季调后CPI 月率0.6%，预期0.3%，前值0.6%。

欧元区8月ZEW 经济景气指数71.5，前值59.3；德国7月ZEW 经济景气指数71.5。

本周关注美国8月Markit 制造业/服务业PMI ，欧元区7月CPI/PPI ，以及美联储8月FOMC 会议纪要。

宏观层面，周初国内公布7月社融数据表现不及预期，货币政策或有边际收紧态势，7月工业和零售业表现均弱于预期则印证国内经济复苏速度放缓。

铜供给偏紧延续但边际松动迹象开始显现，最新周度TC 处49美元/吨，冶炼费绝对报价仍处8年低位，但受益于南美铜矿整体处于恢复阶段且秘鲁Antacappay 已与社区达成协议，铜矿运输开始恢复正常；此外，Codelco 表示新冠确诊病例明显减少，并预计旗下Chuquicamata 铜矿处理能力将迅速提升，显示供给端扰动较前期趋缓。

铜库存方面依然出现内外盘分化，LME 铜持续去库并刷新十七个月低位，沪铜则维持累库势头，显示国内消费出现的季节性弱化迹象。

黄金实物持仓首现周度下滑，金银非商业净多持仓续降：黄金ETF-SPDR 持仓较上周减少13.8吨至1248.29吨，白银SLV 持仓上升31.8吨至17855.07吨。

截止2020年8月11日当周，黄金非商业净多持仓减少14693张，白银非商业净多持仓减少6321张。

其中黄金非商净多持仓占总持仓比例降至40%，为近8个月内绝对低位，反映黄金市场的交易结构在周内出现的再平衡。

【油价暴跌金价暴涨】尼日利亚采取行动阻止非法黄金出口
据报道，尼日利亚推出总统手工金矿开发计划(PAGMI)，旨在阻止每年价值数亿美元的非法黄金出口，以增加该国的外汇储备。

PAGMI执行秘书Fatima Shinkafi表示，该计划将规范非正规矿工的生产，这些矿业生产目前没有给该国带来收入。

Shinkafi表示，每年有多达18吨黄金从尼日利亚非法运出，然后被运往迪拜。

PAGMI计划将这些由所谓的手工采矿者提炼并出售给中间商的黄金，大部分转移到一个受监管的供应链中，最终以存放在央行金库里。

今年以来原油价格下跌，布哈里总统的政府面临较大的压力，迫使其减少对石油的依赖，通过规范手工黄金生产，将有助于尼日利亚经济的多元化。

采取措施支持非正规的黄金开采行业纳入国家监管范围，不仅会产生亟需的税收收入，还将增加央行黄金储备。

石油销售是尼日利亚主要收入来源，约占政府收入的一半和出口收入的90%。

尽管原油价格自3月份大幅下跌以来已经反弹并企稳，但油价暴跌迫使奈拉贬值，因为收入下降导致外汇储备减少。

尼日利亚目前的总储备为359亿美元。

近几个月来，黄金价格飙升，周一达到了每盎司1988.40美元的纪录高点。

Shinkafi表示，按目前的价格计算，PAGMI计划每年可增加约5亿美元的外汇储备，还可贡献1.5亿美元的税收。

“对于一个主要靠石油和农业获利的国家来说，这真是一个巨大的激励。

”。

【现货黄金】领峰贵金属现货金周一波幅受限，焦点从俄乌局势转向央行政策周一(9月1日)纽约盘中，由于美国劳动节市场休市，现货黄金基本平盘交投，市场波动有限，日内金价最高升至1289.78美元/盎司，最低跌至1284.69美元/盎司。

Comex期货黄金净多头大幅下滑，显示市场看多金价的意愿有所减弱;俄罗斯和乌克兰的局势逐渐被市场淡化，市场把焦点转向本周各央行政策和经济数据上来;黄金ETF基金持仓继续减少;印度方面下调黄金进口关税支撑印度黄金实物买盘。

Comex黄金期货净多头大幅下滑，显示市场看多黄金的意愿已经明显减弱。

CFTC数据显示，数据显示，在过去5周中有4周对冲基金削减其黄金多头头寸，并且其持仓量降到了两个月最低水平。

并且在8月中，黄金ETP的持有量出现了5月以来的最大流出。

Wells Capital Management的投资策略主管Jim Paulsen说：“在经济持续增长的情况下，黄金是没多少吸引力的，利率上升在长期也是对金价没有好处的。

金价非常受地域争端的情况已经消失了。

”俄罗斯和乌克兰的局势逐渐被市场淡化，市场把焦点集中在本周欧美央行决议和重要经济数据上来。

本周五大央行，澳洲联储、加拿大央行、日本央行、英国央行以及欧洲央行均将发布最新的利率决议，同时在本周五美国方面还会公布非农业就业人口数据。

这些重要的经济数据和事件将会持续影响金价的走势，引起市场的普遍关注。

俄乌局势方面市场逐渐淡化。

乌军方表示，俄军继续深入顿涅茨克地区，过去的24小时内，乌军方有7名士兵死亡，25人受伤。

俄罗斯至少有四个营的部队在乌克兰境内行动。

俄方表示，美国和欧盟应该要求基辅停止使用重型大炮和战机对付乌克兰平民。

若新的制裁施加于俄罗斯，俄罗斯保留报复的权利。

北约方面表示，现在是多重危机叠加的时期。

在乌克兰、北非和中东都面临威胁。

北约峰会将达成迅速采取行动的计划，并将创建有数千名士兵的快速反应部队，竭尽全力保护所有盟友。

最主要的影响国际金价的因素有哪些呢？影响国际金价的因素有哪些?一、供需关系黄金作为一种商品，其价格和供需情况是直接相关的。

黄金供应主要来自矿产金、再生金、中央银行售金。

矿产金是来自金矿开采得到的黄金。

再生金指的是首饰回收后再投入黄金市场，再生金的数量和黄金市价成反比。

央行售金指的是各国央行出售储备金而增加的黄金，央行往往会为了解决本国财政赤字、调节市场金价或调节储备资产结构，将部分储备金出售，使得市场上黄金供应增加。

黄金需求包括实物黄金需求、保值需求、投机性需求。

珠宝首饰行业、工业行业的需求就是实物黄金需求。

其次，各国央行通常准备黄金用于防范国内通货膨胀、调节黄金市场，这就是黄金的保值需求。

最后，投机性需求就是普通投资者利用市场金价波动来赚取差价。

二、美元走势美元走势是影响金价的重要因素，一般美元与金价走势呈负相关。

这有两方面原因，首先美元是国际金价的标价货币，当美元疲软时，以美元标价的黄金价格就相对上涨。

其次，黄金和美元是可以互相替代的投资工具，投资人投资黄金就会舍弃美元，投资美元就会舍弃黄金，所以美元走势强势的话，投资美元就有更大预期收益，那么金价就会下跌，反之金价就会上涨。

三、石油价格石油是重要的经济和战略资源，高油价一般被视为通货膨胀的预兆，而黄金具有良好的抗通胀性和保值性，所以当油价上涨的，金价往往也会上涨，两者呈正相关关系。

国际金价在哪里能看得到?国际金价是指黄金在国际市场上的价格，通常是以每盎司美元(USD/oz)来表示。

查询国际金价可以在金融新闻网站、金融交易平台、金价查询应用程序、或者是金银店或珠宝店里咨询。

需注意的是不同国家和地区的金价可能存在差异，而且国际金价每天都在变化，查询金价时需要注意时间和地点的区别。

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【汉声金业】需求旺季不再？印度8月黄金进口暴跌逾八成由于国际金价持续上涨令购买欲望受限，世界第二大黄金消费国印度今年8月份的黄金进口规模跌至5个月来的最低水平。

值得注意的是，目前正值印度传统节日扎堆的黄金需求旺季。

据熟悉财政部的人士提供的数据显示，印度8月黄金进口同比暴跌85%，至21.6吨，为今年3月份录得16吨进口以来的最低水平。

印度7月的黄金进口为22吨。

由于美联储(FED)年内加息的概率下滑以及全球经济不确定性升温，截至本周三(9月7日)为止，国际金价已累计上涨近27%。

世界黄金协会(WGC)此前在二季度报告中称，由于珠宝商罢工以及成本提高，印度今年上半年的需求出现下滑。

但该协会预计，由于印度9月和10月份将迎来传统节日季，届时黄金消费可能回升。

上述消息人士还称，本财年(始于4月1日)的前5个月，印度累计的黄金进口较去年同期暴跌71%，至129吨。

世界黄金协会驻印度总经理P. R. Somasundaram指出，“尽管金价上涨对印度上半年的需求造成不利影响，但良好的雨季将增加该国农村地区的收入，从而刺激当地的黄金需求。

”Somasundaram在上个月曾表示，预计印度2016年的黄金总需求可能在750-850吨，较此前5月份预估的850-950吨下降。

全印度珠宝首饰贸易联盟(AIGJTF)主管Bachhraj Bamalwa表示，“印度黄金需求未出现明显复苏，主要是因为金价在持续走高。

当前的价位水平下(每盎司1345美元)，几乎没有什么买家。

另外，印度黄金进口疲软也是因为此前已有了许多库存。

”世界黄金协会表示，当前印度黄金库存水平仍在上升，所以至少在库存开始走低之前，需求上涨不太可能完全反应在进口增加上。

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有色金属价格大幅下跌， 川财周观点本周工业金属与黄金价格均大幅下跌指数下跌3.55%，有色板块下跌7.203.58%，SHFE 铝跌5.05%，LME 方面导致流动性风险和通缩预期，上涨，从而导致金属价格大幅下跌欧洲二次疫情难以大幅蔓延，宽松和重回升势。

本周受欧洲二次疫情因素看在各国都具备防控经验，以及疫苗规模蔓延，同时疫情担忧升温可能进然为未来的主要逻辑。

供需层面，目前位，疫情造成的缺口尚未弥补，本周LME 库存维持在7万吨，铜价支撑力度电解铝库存已经进入去库阶段，铝下小幅增长。

但在利润刺激下，众多炼季度电解铝运行产能将进一步抬升宏观因素主导下铝价高位回调压力增观察，但短期内基于低库存，铝价依份。

黄金价格大幅回调，但宽松逻辑有望跌，美元指数被动上涨，同时由于流今年3月份黄金价格回调，但疫情担价格不具备持续下跌基础，需观察欧松货币政策短期不会改变，黄金板块注，建议关注回调后机会。

锂盐需求持续改善，价格小幅抬升厂普遍出货情况较为紧张，现货锂盐幅度上涨接受程度不高，双方博弈升至十一假期，采购需求逐步清淡，仅有签订，整体成交零星，价格持稳，风险提示：美国货币政策转向，美元，板块整体回调——有色金属行业周报（20200926）幅下跌，有色板块个股均大幅回调。

本周上证7.20%，金属价格LME 黄金下跌4.32%，铜跌锌跌5.47%。

本周欧洲二次疫情担忧升温，一，另一方面欧元兑美元下滑，美元指数被动下跌，有色板块个股也均大幅回调。

宽松和复苏依然是主逻辑，工业金属价格有望情因素影响，工业金属价格大幅回调，目前来及疫苗的研发，欧洲二次疫情难以像3月份大可能进一步触发宽松政策，所以宽松和复苏依目前铜精矿TC 维持在48美元/吨附近的地本周国内库存下降1.38万吨至33.49万吨，撑力度较强。

铝方面，就行业整体来看，目前铝下游需求逐步复苏，整体企业开工率维持众多炼厂相继投产，产能释放量逐步增加，四抬升，对供给端的冲击正在一步步实现。

【汉声金业】印度8月黄金进口总额暴跌延续此前下降趋势
据印度商务部周四(9月15日)发布的数据显示，今年8月印度的黄金进口总额为11.1亿美元，较去年的49.5亿美元暴跌77%，因近期国际和国内黄金市场价格持续下跌。

事实上，今年2月以来，印度的黄金进口就一直呈下降趋势，但这也帮助该国得以控制经常帐赤字(CAD)。

数据显示，今年8月印度贸易赤字收窄至76.7亿美元，去年同期为124亿美元。

同时，从整个年度来看，当前印度经常帐赤字在221亿美元，占GDP的1.1%。

2014-2015年期间印度经常帐赤字为268亿美元，占GDP的1.3%。

其他数据显示，印度8月白银进口总额同样跌至1.3032亿美元，几乎是去年同期为3.6341亿美元的三分之一。

MMTC-PAMP总经理Rajesh Khosla表示，“黄金进口持续下跌对政府是一个好消息，因为这有助于他们控制经常帐赤字，但似乎没有人注意到黄金走私正愈发严重这一问题。

”
据印度官方数据，今年4-7月该国的官方黄金进口量下降至60吨，远低于一年前超过250吨的水平。

印度是继中国之后的全球第二大黄金消费国，2015-2016财年间，印度共进口650吨黄金。

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