《豆粕期权业务规则介绍》100分

豆粕期货合约豆粕期货合约是一种重要的期货品种，其交易活跃度和交易规模在农产品期货市场中名列前茅。

本文将从合约基本知识、交易规则、风险控制以及市场分析等方面进行介绍和论述。

一、合约基本知识豆粕期货合约是以豆粕为标的物的衍生品合约。

作为农产品期货市场中的一员，豆粕期货合约的交易主要通过线上电子交易平台完成。

合约规定了交易的合约标准，包括合约大小、交割品质、交割月份、最小价格波动等。

在了解和熟悉合约规则的基础上，投资者可以通过期货公司开立期货账户，并参与合约交易。

二、交易规则1. 合约交易时间豆粕期货合约在交易日内按照指定的交易时间进行交易，通常为周一至周五的特定时间段，每天多次开市，详情可参照交易所的规定。

2. 合约交易方式投资者通过期货账户委托期货公司进行交易，可以选择市价单、限价单等不同的交易方式。

市价单是按照市场上最优价格立即成交，限价单是要求按照投资者指定的价格成交。

3. 合约交割月份豆粕期货合约设有多个交割月份供投资者选择，一般为近月、次近月和远月。

投资者可根据市场行情和投资策略选择不同交割月份的合约进行交易。

4. 合约交割规则豆粕期货合约最后一个交易日为交割月的某个具体日期，交割月份内的合约持仓需要在最后交易日前平仓或交割。

持有合约至交割月份的投资者需要根据交割所需要的标准将头寸进行交割或者平仓。

三、风险控制1. 保证金制度在豆粕期货交易中，投资者在开仓时需要缴纳一定比例的保证金，以确保其履行合约义务的能力。

保证金制度是期货市场的一项重要风险控制机制，也是投资者承担风险的保障。

2. 做好止盈止损在交易中，投资者应设置合理的止盈和止损价位，既能保护盈利，又能控制亏损。

止盈止损策略的制定有助于投资者在市场波动中保持理性，避免过度风险暴露。

3. 注意市场风险豆粕期货合约的价格受到多种因素的影响，包括市场供求关系、政策法规变化、国际贸易环境等。

投资者需要密切关注市场信息，针对市场风险及时调整交易策略。

豆粕期权基础知识PPT文字讲稿第一页——封面豆粕期权基础知识第二页——一、期权的产生由来1、圣经记载《圣经·创世纪》雅各布为了跟拉班的女儿瑞切尔结婚，就签订了一份协议，只要为拉班工作七年，就可以取到这位女儿。

雅各布劳作七年就相当于交给拉班的“权力金”，以此换来与拉班女儿瑞切尔结婚的“权利”。

但他没有义务必须娶她。

2、公元前七世纪，古希腊哲学家泰勒斯预测橄榄丰收，于是泰勒斯找到了当地拥有榨油器的人，支付了一小笔费用，即“权力金”，锁定了明年的榨油器使用权，如果到时能以更低的价格租到榨油器，泰勒斯就可以放弃约定价格的使用权。

一年后橄榄果然大丰收，泰勒斯靠获得了丰厚的利润。

3、到了17世纪30年代末，荷兰人已经懂得利用期权管理郁金香交易的风险了。

当时郁金香是身份的象征，受到狂热追捧，但从种植者无法事先确定价格变动风险。

批发商通过向种植者购买认购期权的方式，在合约中锁定了未来郁金香的最高进货价格。

收购节到来时，如果郁金香的市场价格比合约规定的价格还低，批发商就放弃期权，选择以更低的市场价购买郁金香，但是要损失当初“权力金”。

就这样郁金香期权应运而生了。

第三页——二、国际期权市场发展状况1、1973年芝加哥期权交易所CBOE成立，期权开始进入标准化发展阶段。

20世纪80年代，期权定价理论应用于实践，商品期权交易快速发展。

目前美国的商品期权交易覆盖原油、谷物类、工业金属、软商品（咖啡）等品种。

2、欧洲期权市场发展历史最悠久。

17世纪的郁金香期权就得到广泛应用。

欧洲布伦特原油期货期权是成交最活跃商品期权，其次是LME。

20世纪70年代末，伦敦证券交易所开辟LTOM，荷兰成立EOE，形成了金融期货期权的雏形。

欧元区统一货币后，为股指期权带来深刻变化，目前欧洲期货交易所有73只股指期权。

交易所的合并后，欧洲期货交易所、泛欧交易所成为最重要的期权交易所。

目前期权类的成交品种包括股票期权、股指期权、ETF期权、短期利率期权、长期利率期权、商品期权、外汇期权。

豆粕期权的操作方法
豆粕期权是一种衍生品工具，可用于对农产品豆粕的价格波动进行投机或风险管理。

以下是操作豆粕期权的一般方法：
1. 了解期权基本知识：掌握期权的定义、价值衡量、期权合约的组成要素以及期权交易的义务和权利。

这将有助于理解期权交易的机制和风险。

2. 选择期权合约：选择适合自己需求和投资目标的期权合约，包括期权标的、到期日、行权价格等。

3. 分析市场：基于市场动态、基本面和技术分析等方法来预测豆粕价格的未来走势。

这将有助于确定买入、卖出或持有期权的决策。

4. 利用期权策略：根据自己的投资目标和市场分析结果，选择合适的期权策略，如买入认购期权或认沽期权、卖出认购期权或认沽期权、垂直价差等。

5. 进行交易：通过期权交易所或交易平台，按照选择的策略进行买入或卖出期权合约。

在交易时，应注意交易成本、流动性和交易时机等因素。

6. 管理风险：加强风险管理意识，合理设定风险承受能力和止损点，采取适当的风险对冲措施，以降低风险和损失。

7. 监控和调整：定期监控期权市场和合约价值的变化，根据市场情况和自身需求，及时进行调整和决策。

需要注意的是，期权交易属于高风险投资，具有复杂性和杠杆效应，对投资者的知识水平、风险承受能力和交易经验要求较高。

在进行豆粕期权交易前，建议您充分了解相关知识并咨询专业人士的意见。

第三课豆粕期权交易规则上期为大家介绍了豆粕期权合约，那么本期我们一起来看看豆粕期权的部分交易规则，往下看↓↓↓期货、期权共用交易编码投资者在期货公司已经开立了期货账户，拥有交易编码，则在满足适当性要求后申请开通期权的交易权限即可交易期权表1 投资者适当性概述表备注：投资者适当性的免除特殊单位客户和做市商可以不进行适当性综合评估，特殊单位客户指期货公司、证券公司、基金管理公司、信托公司、银行和其他金融机构，以及社会保障类公司、合格境外机构投资者等法律、行政法规和规章规定的需要资产分户管理的单位客户。

最近三年内具有交易所认可的期权真实交易经历的客户可不进行适当性评估，需要提供其他公司同一期权品种真实交易经历结算单（加盖其他公司有效印章）。

交易指令大商所（豆粕期权）：限价指令、限价止损（赢）指令，可添加FAK（立即成交剩余指令自动撤销指令）、FOK（立即全部成交否则自动撤销指令）属性大商所暂时不提供市价指令。

询价期权交易实行做市商制度，为满足市场流动性，做市商可提供双边报价。

若行情中没有出现买卖报价，投资者可以进行询价。

软件端上即可操作，指明期权合约代码，不需要输入买卖方向和手数。

：①询价时间间隔不应低于60秒，禁止频繁询价；②已存在报价，合理价差不接受询价；③集合竞价期间不能询价；④连续交易暂停和闭市前30秒内不能询价。

博易软件询价图竞价与撮合竞价方式与期货交易一样，期权竞价方式也采用集合竞价、连续竞价方式。

其中集合竞价指在规定时间内对接受的买卖申报一次性集中撮合，连续竞价指对买卖申报逐笔连续撮合。

集合竞价：20:55-21:00期权合约买、卖指令申报时间：20:55-20:59集合竞价撮合时间：20:59-21:00集合竞价期间不能提交市价指令、组合指令、行权指令、放弃指令、询价指令等指令。

撮合成交原则期权交易期间，撮合成交原则：价格优先、时间优先。

当期权合约以涨跌停板价格成交的撮合原则：平仓优先、时间优先。

豆粕及豆粕期权怎么做？重点关注什么？看涨还是看跌？这篇文章讲透彻了~洪守杰：买进看涨期权图一般都不会到到期日结算，这个图使用时机：行情即将大涨，替代期货多头杠杆操作；报酬收益：随着标的上涨而增加；最大亏损就是所支付的权利金。

起初收的少，期末收的多，时间价值为其负担，买房看对未必赚。

买方看对未必赚，比较精准地说短时间之内看大涨买可乐。

在这个市场要赚钱需要顺势交易；创新高的标准技术分析没有什么指标好，重要的是后来的做法和纪律。

重要的是操作面，进场之后就有多和空。

满仓才能有钱，有可能大赚和大赔，如何去掉满仓的风险。

看涨期权：实值期权——标的期货价格> 行权价格；平值期权——标的期货价格 = 行权价格；虚值期权——标的期货价格 <>看跌期权:实值期权——标的期货价格 < 行权价格；平值期权——标的期货价格="行权价格；虚值期权——标的期货价格"> 行权价格停板价格计算公式如下：（一）涨停板价格= 期权合约上一交易日结算价+标的期货合约涨跌停板幅度（二）跌停板价格= MAX（期权合约上一交易日结算价-标的期货合约涨跌停板幅度，期权合约最小变动价位）如果某期权合约结算价小于或者等于下一个交易日涨跌停板幅度，那么下一个交易日该期权合约最低报价为最小变动价位。

举例：假设权利金是100，跌停板幅度为200，此时最低报价应该为最小变动价位0.5元，并且不视为停板。

跌停价格不会出现负数。

做买方，所需资金少，只要付权利金，单纯判断大盘涨跌。

买平值or轻度虚值。

虚值期权比较便宜，大波段行情，将出现倍数以上获利，做活跃月份，活跃月份期权、交易量大，流动性高，买得到、卖得掉。

买方损失有限，获利无穷，但几率低卖方获利有限，损失无穷，但几率高。

买方看对未必赚，看错一定赔，卖方看对一定赚，看错未必赔。

时间是买方的敌人，时间是卖方的朋友。

买方做对，越赚越多，买方做错，越赔越少。

怎么看？(可依行情操作分析) 何时该看涨 ? 何时该看跌 ?创新高看涨，创新低看跌。

一、豆粕合约说明二、交易保证金：豆粕期货合约临近交割期时交易保证金收取标准交易时间段交易保证金（元/手）交割月份前一个月第一个交易日合约价值的10%交割月份前一个月第六个交易日合约价值的15%交割月份前一个月第十一个交易日合约价值的20%交割月份前一个月第十六个交易日合约价值的25%交割月份第一个交易日合约价值的30%豆粕期货合约持仓量变化时交易保证金收取标准合约月份双边持仓总量（N）交易保证金（元/手）N≤50万手合约价值的5%50万手<N≤60万手合约价值的8%60万手<N≤70万手合约价值的9%70万手<N 合约价值的10%三、品种特性豆粕是大豆经过提取豆油后得到的一种副产品，按照提取的方法不同，可以分为一浸豆粕和二浸豆粕两种。

其中以浸提法提取豆油后的副产品为一浸豆粕，而先以压榨取油，再经过浸提取油后所得的副产品为二浸豆粕。

一浸豆粕的生产工艺较为先进，蛋白质含量高，是国内目前现货市场上流通的主要品种。

豆粕一般呈不规则碎片状，颜色为浅黄色或浅褐色，味道具有烤大豆香味。

豆粕是棉籽粕、花生粕、菜粕等12种油粕饲料产品中产量最大、用途最广的一种。

作为一种高蛋白质原料，豆粕不仅是用作牲畜与家禽饲料的主要原料，还可以用于制作糕点食品、健康食品以及化妆品，此外，豆粕还作为抗菌素原料使用。

近些年，水产养殖对豆粕的消费需求也呈快速增长态势。

随着科学技术的发展，豆粕的用途将打开更大的空间。

豆粕在饲料业中的利用豆粕作为植物蛋白的主要来源，它的价格波动较大，产业链条长，参与企业多，影响的范围广，这使企业避险和投资需求都较为强烈。

大连商品交易所大豆、豆粕、豆油品种的相继推出，完善了大豆品种体系，形成了一个完美的品种套保体系，为套保投资者提供了一个使用方便，功能齐全的风险规避场所。

四、市场综述（一）简介：豆粕是大豆经过提取豆油后得到的一种副产品，按照提取的方法不同，可以分为一浸豆粕和二浸豆粕两种。

其中以浸提法提取豆油后的副产品为一浸豆粕，而先以压榨取油，再经过浸提取油后所得的副产品为二浸豆粕。

大连商品交易所豆粕期货业务细则第一章总则第一条为规范大连商品交易所（以下简称交易所）豆粕期货合约交易行为，根据《大连商品交易所交易规则》和《大连商品交易所豆粕期货合约》，制定本细则。

第二条交易所、会员、客户、指定交割仓库、指定质量检验机构、指定期货保证金存管银行及期货市场其他参与者应当遵守本细则。

第三条本细则未规定的，按照交易所相关业务规则的规定执行。

第二章合约主要条款和相关参数第四条豆粕期货合约交割标准品的质量标准详见附件1《大连商品交易所豆粕交割质量标准(F/DCE D001-2006)》。

第五条豆粕期货合约采用实物交割。

第六条豆粕指定交割仓库分为基准交割仓库和非基准交割仓库（详见附件2《大连商品交易所豆粕指定交割仓库名录》），交易所可视情况对豆粕指定交割仓库进行调整。

第七条豆粕期货合约的合约月份为1、3、5、7、8、9、11、12月。

第八条豆粕期货合约的交易单位为10吨/手。

第九条豆粕期货合约的报价单位为元（人民币）/吨。

第十条豆粕期货合约的最小变动价位为1元/吨。

第十一条豆粕期货合约的交易指令每次最大下单数量为1000手。

第十二条豆粕期货合约的交易保证金标准、涨跌停板幅度和持仓限额，按照《大连商品交易所风险管理办法》相关规定执行。

第十三条豆粕期货合约的最后交易日为合约月份第10个交易日。

第十四条豆粕期货合约的最后交割日为最后交易日后第3个交易日。

第十五条豆粕期货合约的交易代码为M。

第三章交割与结算第一节一般规定豆粕期货合约适用期货转现货（以下简称期转现）、滚动交割和一次性交割，具体流程见《大连商品交易所交割管理办法》、《大连商品交易所结算管理办法》相关规定。

第十七条豆粕标准仓单分为仓库标准仓单和厂库标准仓单。

第十八条豆粕包装为新的编织袋，编织袋的有效宽度为625mm-725mm，有效长度为1075mm-1225mm。

编织袋要求不破、不漏。

对包装物的卫生要求为无毒害物质污染，无油污，无霉变，无严重的煤灰、石灰、铁锈、泥土、水渍等污染。

【期权漫谈】第十讲：芝商所豆粕期权（OZM）和大商所豆粕期权本文系CME特约评论员寇健授权七禾网发布，感谢芝商所支持国内大宗商品衍生品交易领域盼望已久的大连商品交易所豆粕期权终于要面世了。

这是我国大宗商品期权发展史上的重要里程碑，可以这样说，2017年是我国大宗商品期权元年。

我国目前是世界上最大的大豆进口国，也是世界上最大的大豆消费国。

豆粕是大豆经过提取豆油后得到的一种副产品。

豆粕是棉籽粕、花生粕、菜粕等12 种油粕饲料产品中产量大、用途广的一种。

作为一种高蛋白质原料，豆粕不仅是用作牲畜与家禽饲料的主要原料，还可以用于制作糕点食品、健康食品以及化妆品，此外，豆粕还作为抗菌素原料使用。

随着科学技术的发展，豆粕的用途将打开更大的空间。

豆粕作为植物蛋白的主要来源，它的价格波动较大，产业链条长，参与企业多，影响的范围广，这使企业避险和投资需求都较为强烈。

大连商品交易所豆粕期权的推出，为国内套保投资者提供了一个使用方便的风险规避场所和套保体系。

芝加哥商品交易所豆粕期权(OZM) 是目前世界上交易最活跃的豆粕期权合同。

怎样利用芝加哥商品交易所豆粕期权对冲行将到来的大商所豆粕期权交易和头寸管理，可能是目前每一个国内期权交易员都在思考的问题。

根据目前有限的资料：大连商品交易所豆粕期货期权合约(征求意见稿)，我们先看一看芝商所豆粕期权和大商所豆粕期权两者之间的关系： (下面的第一张图到第三张图)第一、九手大商所豆粕期权当于一手芝商所豆粕期权。

第二、交易的月份，只有十月和十一月不相同。

其他的交易月份都是一样的。

第三、根据目前所定的规章制度，同一月份期权到期日相差大约18天左右。

期货到期日只相差3天。

第四、二者都是现货结算成当月的期货合同第五、二者都是美式期权期权交易的核心是波动率。

每一个期权有每一个期权自己的隐含波动率 (请看下面第四张图)下面第四图显示了芝商所豆粕期权上个星期四和星期五两天波动率微笑的变化(图中红线) 。